Cameco

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03 nov. 2009 14h00 HE

Cameco présente ses résultats financiers du troisième trimestre

SASKATOON, SASKATCHEWAN--(Marketwire - 3 nov. 2009) - Cameco Corporation (TSX:CCO) (NYSE:CCJ) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 172 millions $ (0,44 $ par action après dilution) au troisième trimestre de 2009, une hausse de 37 millions $ par rapport au bénéfice net de 135 millions $ (0,39 $ par action après dilution) enregistré au troisième trimestre de 2008. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2009, le bénéfice net a été de 501 millions $ (1,29 $ par action après dilution), soit 82 millions $ de plus que le bénéfice net de 419 millions $ (1,21 $ par action après dilution) comptabilisé aux neuf premiers mois de 2008.

Au troisième trimestre de 2009, le bénéfice net ajusté (1) de 104 millions $ (0,26 $ par action après ajustement et dilution) a été 18 % moins élevé que celui du troisième trimestre de 2008. Le bénéfice net ajusté (1) des neuf premiers mois de 2009 a été de 334 millions $ (0,86 $ par action après ajustement et dilution), soit 19 % moindre que celui de 2008 en raison de la baisse du bénéfice dans les entreprises d'uranium et d'or, baisse compensée en partie par l'amélioration des résultats dans les entreprises de services de combustible et d'électricité.

(1) Le bénéfice net pour les trimestres et les neuf mois terminés les 30 septembre 2008 et 2009 a été ajusté de manière à exclure un certain nombre de postes. Le bénéfice net ajusté est une mesure non PCGR. Pour obtenir une description, se reporter à la rubrique "Utilisation des mesures financières non PCGR", à la page 9.

Le président et chef de la direction, M. Jerry Grandey, a déclaré : "Cameco demeure en bonne voie de réaliser son objectif pour une autre bonne année sur le plan des revenus et des flux de trésorerie. Notre concentration sur le rendement a donné à Cameco la capacité de réagir aux éléments fondamentaux positifs à long terme que nous constatons dans notre entreprise : fournir du combustible d'uranium à un monde assoiffé d'énergie où l'énergie nucléaire est de plus en plus considérée comme l'option de pointe crédible pour la génération d'énergie propre."

Dans notre entreprise d'uranium, les profits au troisième trimestre ont correspondu à nos prévisions de livraisons trimestrielles précisées dans l'EAD du trimestre précédent. Les profits tant pour le troisième trimestre que pour les neuf premiers mois de 2009 continuent d'être affectés par la hausse du coût unitaire des produits et des services vendus. Conformément à l'information déjà communiquée, notre coût unitaire des produits et des services vendus devrait encore être de 20 % à 25 % plus élevé qu'en 2008. Le coût prévu de la matière produite demeure le même que celui précisé dans les deux derniers rapports trimestriels. La hausse du coût unitaire des produits et des services vendus est en grande partie attribuable aux achats d'uranium faits à des prix nettement plus élevés que nos coûts de production, pour soutenir nos activités de vente, y compris des chiffres de commerce plus élevés.

Notre entreprise d'or a été affectée par la baisse de la production d'or et par la hausse des frais d'exploitation tant au cours du trimestre que durant les neuf premiers mois de l'exercice.

Dans notre entreprise d'électricité, la hausse du prix réalisé a généré de meilleurs résultats tant pour le trimestre que pour les neuf premiers mois de l'exercice. La hausse est attribuable pour une bonne part au revenu comptabilisé par BPLP en vertu de son accord avec l'Office de l'électricité de l'Ontario (OEO). En outre, l'accroissement de la production a contribué à l'amélioration des résultats des neuf premiers mois.

Dans notre entreprise de services de combustible, les résultats ont été améliorés par la baisse des frais d'exploitation tant pour le trimestre que pour les neuf premiers mois de l'exercice. En outre, la progression du revenu durant les neuf premiers mois de l'exercice par suite de la hausse du prix réalisé moyen des produits de services de combustible a contribué à l'amélioration des résultats pour l'exercice.

Nota : Tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens, sauf avis contraire. Les états financiers non vérifiés de Cameco pour le troisième trimestre et l'Examen et analyse par la direction sont accessibles sur le site web de notre Société, au cameco.com, au SEDAR, au sedar.com, et à EDGAR, au sec.gov/edgar.shtml.



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Trimestres terminés Neuf mois terminés Variation
Faits saillants le 30 septembre le 30 septembre annuelle
d'ordre financier ------------------- ----------------- -------
2009 2008 2009 2008 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenu (en millions $) 694 729 2 083 1 941 7
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (en millions $) 172 135 501 419 20
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action (BPA) -
de base ($) 0,44 0,39 1,30 1,22 7
----------------------------------------------------------------------------
BPA - après dilution ($) 0,44 0,39 1,29 1,21 7
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net ajusté
(en millions $)(1) 104 127 334 414 (19)
----------------------------------------------------------------------------
BPA - après ajustement et
dilution ($)(1) 0,26 0,37 0,86 1,19 (28)
----------------------------------------------------------------------------
Moyenne pondérée d'actions
ordinaires en circulation
(en millions) 393 346 386 345 12
----------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie fourni
par l'exploitation (2)
(en millions $) 248 109 565 368 54
----------------------------------------------------------------------------

(1) Le bénéfice net pour les trimestres et les neuf mois terminés les 30
septembre 2008 et 2009 a été ajusté de manière à exclure un certain
nombre de postes. Le bénéfice net ajusté est une mesure non PCGR. Pour
obtenir une description, se reporter à la rubrique "Utilisation des
mesures financières non PCGR", à la page .
(2) Comprend les modifications liées au fonds de roulement. Pour obtenir
plus de renseignements sur les modifications liées au fonds de
roulement, se reporter à la note 13 des états financiers consolidés non
vérifiés du troisième trimestre.


Les résultats de Cameco proviennent de quatre secteurs d'entreprise:

URANIUM

Faits saillants
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Trimestres terminés Neuf mois terminés
le 30 septembre le 30 septembre
----------------------------------------
2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------------------
Revenu (en millions $)(1) 329 396 1108 1062
----------------------------------------------------------------------------
Profit brut (en millions $) 69 120 356 473
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Profit brut en % 21 30 32 44
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Prix réalisé moyen
(en $US/lb) 34,24 37,88 37,26 42,69
(en $CA/lb) 39,18 39,90 45,80 44,42
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Chiffre des ventes
(en millions de lbs)(1) 8,3 9,8 23,9 23,6
----------------------------------------------------------------------------
Chiffre de la production
(en millions de lbs) 5,6 2,8 14,1 11,8
----------------------------------------------------------------------------
(1) Le revenu au montant de 85 millions $ sur 2,6 millions de livres
antérieurement reporté en raison d'un emprunt de produits de réserve a
été comptabilisé au premier trimestre de 2008, par suite de l'annulation
d'un accord d'emprunt de produits.


Résultats concernant l'uranium

Au troisième trimestre de 2009, le revenu provenant de notre entreprise d'uranium a baissé de 67 millions $, pour se chiffrer à 329 millions $, en raison de la baisse de 15 % du chiffre des ventes affiché et d'une baisse de 2 % du prix de vente réalisé (en dollars canadiens). La baisse du prix réalisé moyen a été associée à la baisse des prix réalisés tant en vertu des contrats à prix ferme qu'en vertu des contrats à des prix liés au marché. Un taux de change plus favorable a atténué en partie la baisse du dollar canadien.

Le moment des livraisons de produits d'uranium au cours d'une année civile est à la discrétion des clients. Nos profils de livraison trimestriels peuvent donc varier beaucoup.

Notre coût total des produits et des services vendus, y compris l'amortissement, l'épuisement et la remise en état (AER), a baissé à 260 millions $ au troisième trimestre de 2009, depuis 275 millions $ au troisième trimestre de 2008, en raison de la baisse de 15 % du chiffre des ventes, partiellement compensée par la hausse de 12 % du coût unitaire des produits et des services vendus. Le coût unitaire des produits et des services vendus au troisième trimestre a continué d'être affecté par les achats récents faits à des prix voisins du prix marchand.

Aux neuf premiers mois de 2009, le revenu provenant de notre entreprise d'uranium a augmenté de 46 millions $, pour se chiffrer à 1 108 millions $, en raison de la hausse de 1 % du chiffre des ventes affiché et de la hausse de 3 % du prix de vente réalisé (en dollars canadiens).

Aux neuf premiers mois de 2009, notre coût total des produits et des services vendus, AER compris, a augmenté à 752 millions $, depuis 589 millions $ en 2008, en raison surtout de la hausse de 26 % du coût unitaire des produits et des services vendus. Le coût unitaire des produits et des services vendus a été affecté par l'effet de report de la production moindre en 2008, par les achats récents à des prix voisins du prix marchand, par la hausse des redevances et par l'accroissement des coûts d'intrant.



Production d'uranium
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Trimestres terminés Neuf mois terminés
Part de la production le 30 septembre le 30 septembre Production
de Cameco (en millions ---------------------------------------prévue pour
de lbs d'U3O8) 2009 2008 2009 2008 2009 (1)
----------------------------------------------------------------------------
McArthur River/Key Lake 3,8 2,1 9,3 8,5 13,1
----------------------------------------------------------------------------
Rabbit Lake 0,9 0,2 2,4 1,7 3,6
----------------------------------------------------------------------------
Smith Ranch/Highland 0,4 0,3 1,3 1,0 1,8
----------------------------------------------------------------------------
Crow Butte 0,2 0,1 0,6 0,4 0,8
----------------------------------------------------------------------------
Inkai 0,3 0,1 0,5 0,2 0,9
----------------------------------------------------------------------------
Total 5,6 2,8 14,1 11,8 20,2
----------------------------------------------------------------------------

(1) Pour obtenir des précisions sur les hypothèses et les facteurs de risque
associés à cette prévision de la production, se reporter à la rubrique
intitulée "Perspectives concernant la production d'uranium
(2009 à 2013)", dans notre EAD sur le troisième trimestre.


SERVICES DE COMBUSTIBLE

Faits saillants
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Trimestres terminés Neuf mois terminés
le 30 septembre le 30 septembre
----------------------------------------
2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------------------
Revenu (en millions $) 50 69 186 182
----------------------------------------------------------------------------
Profit brut (en millions $) 4 (3) 36 (6)
----------------------------------------------------------------------------
Profit brut en % 7 (5) 20 (3)
----------------------------------------------------------------------------
Chiffre des ventes
(en millions de kgU)(1) 2,8 3,7 8,9 10,2
----------------------------------------------------------------------------
Chiffre de la production
(en millions de kgU)(2) 4,1 1,8 8,4 5,7
----------------------------------------------------------------------------

(1) Kilogrammes d'uranium (kgU).
(2) Le chiffre de la production comprend l'UF6, l'UO2, la fabrication de
combustible et l'approvisionnement d'UF6 provenant de Springfields Fuels
Ltd. (SFL).


Résultats des services de combustible

Au troisième trimestre de 2009, le revenu provenant de notre entreprise de services de combustible a été de 50 millions $, en baisse de 19 millions $ par rapport à la période correspondante de 2008, en raison de la baisse de 24 % du chiffre des ventes affiché et de la baisse de 3 % du prix réalisé moyen pour les produits de services de combustible.

Le coût total des produits et des services vendus, AER compris, a baissé à 46 millions $ au troisième trimestre, depuis 72 millions $ à la période correspondante de 2008. Le coût des produits vendus en 2008 a été affecté par la réduction de la production provenant de l'usine de conversion d'UF6 de Port Hope. Au troisième trimestre de 2008, l'usine a été fermée pour permettre la décontamination du sol et tous les frais d'exploitation associés à l'usine de conversion d'UF6 ont été comptabilisés au fur et à mesure qu'ils ont été encourus (15 millions $). En 2009, l'usine a été exploitée tout au long du troisième trimestre et les frais d'exploitation ont été affectés aux stocks.

Aux neuf premiers mois de 2009, le revenu provenant de notre entreprise de services de combustible a été de 186 millions $, en hausse de 4 millions $ par rapport à la période correspondante de 2008, en raison de la hausse de 18 % du prix réalisé moyen pour les produits de services de combustible, principalement la conversion d'UF6, hausse en partie annulée par la baisse de 13 % du chiffre des ventes. Le moment des livraisons de services de combustible au cours d'une année civile est à la discrétion des clients. Nos profils de livraison trimestriels peuvent donc varier beaucoup.

Le coût total des produits et des services vendus, AER compris, a baissé à 149 millions $ aux neuf premiers mois de 2009, depuis 188 millions $ à la période correspondante de 2008. Le coût des produits vendus tant en 2009 qu'en 2008 a été affecté par la réduction de la production provenant de l'usine de conversion d'UF6 de Port Hope. Au premier semestre de 2009, l'usine a été fermée à cause de la non disponibilité d'acide fluorhydrique (AF), alors qu'en 2008 l'exploitation a été interrompue pour permettre la décontamination du sol. Tous les frais d'exploitation associés à l'usine de conversion d'UF6 ont été comptabilisés au fur et à mesure qu'ils ont été encourus au premier semestre de 2009 (18 millions $) et aux neuf premiers mois de 2008 (43 millions $).

Nos services de conversion de Port Hope ainsi que la production provenant de la fabrication de combustible et l'approvisionnement de SFL ont atteint le total de 4,1 millions de kgU au troisième trimestre de 2009, par rapport à 1,8 million de kgU au troisième trimestre de 2008. Les services de conversion de Port Hope et la production provenant de la fabrication de combustible ainsi que l'approvisionnement de SFL se sont chiffrés à 8,4 millions de kgU aux neuf premiers mois de 2009, contre 5,7 millions de kgU à la période correspondante de 2008.

A notre usine de Blind River, nous avons produit 1,9 million de kgU au troisième trimestre de 2009, à comparer à 1,1 million de kgU au troisième trimestre de 2008. La production totale d'UO3 durant les neuf premiers mois de 2009 a été de 9,0 millions de kgU, à comparer à 7,2 millions de kgU aux neuf premiers mois de 2008.

PRODUCTION DE NUCLEOELECTRICITE

Cameco détient 31,6 % de Bruce Power Limited Partnership (BPLP).

Au troisième trimestre, notre bénéfice avant impôts provenant de BPLP s'est chiffré à 78 millions $, à comparer à 61 millions $ à la période correspondante de 2008. Cette hausse en 2009 est attribuable à la progression du revenu, annulée en partie par la hausse des frais d'exploitation.

Au troisième trimestre, BPLP a atteint un facteur de capacité ajusté de 97 %, ce qui comprend la génération réelle et la génération présumée de 0,8 TWh. La génération présumée vient du fait que les réacteurs B ont vu leur production d'énergie réduite par suite des ordres d'expédition provenant de l'exploitant du marché, résultant de périodes de génération de charges de base excédentaire en Ontario. Lorsqu'on exclut la génération présumée, le facteur de capacité est de 86 % au troisième trimestre de 2009, en regard de 94 % à la période correspondante de 2008. Au troisième trimestre de 2009, les réacteurs de BPLP ont produit 6,2 TWh d'électricité, à comparer à 6,8 TWh à la période correspondante de 2008.

Le prix réalisé, qui reflète les ventes dans le marché au comptant, les revenus comptabilisés en vertu de l'accord de BPLP avec l'OEO et le revenu de contrats financiers, a été en moyenne de 66 $ le MWh pour le trimestre, soit 12 % de plus que le prix réalisé au troisième trimestre de 2008. La hausse est attribuable pour une bonne part à la comptabilisation d'un revenu de 205 millions $ (notre part, 65 millions $) en vertu de l'accord avec l'OEO pour le trimestre. Au cours du trimestre, le prix au comptant de l'électricité en Ontario a été en moyenne de 22 $ le MWh, à comparer à 51 $ le MWh au troisième trimestre de 2008. Les prix de l'électricité dans le marché ontarien ont enregistré une tendance à la baisse en raison surtout de la baisse de la demande industrielle, de l'accroissement de la production et de la baisse du prix des combustibles fossiles.

Aux neuf premiers mois de 2009, notre bénéfice avant impôts provenant de BPLP s'est chiffré à 162 millions $, à comparer à 86 millions $ à la période correspondante de 2008. La hausse est attribuable à la progression du revenu.

Durant les neuf premiers mois de l'exercice, les réacteurs de BPLP ont atteint un facteur de capacité ajustée de 90 %, ce qui comprend la génération réelle et la génération présumée de 0,8 TWh. Lorsqu'on exclut la génération présumée, le facteur de capacité a été de 86 %, à comparer à 82 % à la période correspondante de l'exercice précédent. Ces réacteurs ont produit 18,2 TWh aux neuf premiers mois de 2009, en hausse de 0,5 TWh par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse est attribuable surtout à la baisse du nombre de jours d'interruption en 2009, par rapport à 2008.

Le prix réalisé, qui reflète les ventes au comptant, le revenu comptabilisé en vertu de l'accord de BPLP avec l'OEO et le revenu de contrats financiers, a été en moyenne de 64 $ le MWh aux neuf premiers mois de l'exercice, une hausse de 12 % par rapport au prix réalisé au cours de la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse est attribuable pour une bonne part au résultat de la constatation du revenu de 377 millions $ en vertu de l'accord avec l'OEO pour les neuf premiers mois de l'exercice. Aux neuf premiers mois de 2009, le prix au comptant de l'électricité en Ontario a été en moyenne de 29 $ le MWh, soit nettement moins que la moyenne de 49 $ le MWh de la période correspondante de 2008.

OR

Cameco détient environ 49 % des actions de Centerra et a le contrôle des votes sur environ 53 % des actions de Centerra, qui possède et exploite deux mines d'or.



Faits saillants
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Trimestres terminés Neuf mois terminés
le 30 septembre le 30 septembre
----------------------------------------
2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------------------
Revenu (en millions $) 176 143 427 399
----------------------------------------------------------------------------
Profit brut (en millions $) 40 40 21 116
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Profit brut en % 23 28 5 29
----------------------------------------------------------------------------
Prix réalisé ($US/once) 959 860 928 884
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Chiffre des ventes (onces) 166 000 162 000 390 000 446 000
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Production d'or (onces)(1) 166 000 186 000 380 000 465 000
----------------------------------------------------------------------------

(1) Représente 100 % de la production provenant des mines d'or Kumtor et
Boroo.


Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2009, le revenu provenant de notre entreprise d'or a progressé de 33 millions $, à 176 millions $, par rapport au troisième trimestre de 2008, en raison de la hausse de 12 % du prix de vente en dollars US et de la hausse de 3 % du chiffre des ventes.

Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2009, le revenu provenant de notre entreprise d'or a augmenté de 28 millions $, à 427 millions $, par rapport aux neuf premiers mois de 2008, en raison de la hausse de 5 % du prix de vente en dollars US, annulée en partie par la baisse de 13 % du chiffre des ventes. Le revenu a aussi été influencé par l'amélioration du taux de change CA/US, qui a été en moyenne de 1,17 $ aux neuf premiers mois de 2009, contre 1,02 $ en 2008.

Pour Centerra, le coût du produit vendu a augmenté tant pour le trimestre que pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2009, à comparer à 2008, en raison de la hausse des frais de main-d'oeuvre et de la hausse du coût des approvisionnements. En outre, le coût des produits et des services vendus a été affecté par la comptabilisation d'impôts fondés sur le revenu en 2009.

PERSPECTIVES

Pour le bénéfice du lecteur, nous avons résumé les perspectives consolidées pour 2009 pour Cameco et les perspectives pour 2009 relatives à chaque secteur d'entreprise dans un tableau intitulé "Perspectives financières pour 2009", présenté dans notre EAD du troisième trimestre.

Nous précisons ci-dessous les changements importants apportés aux perspectives pour 2009 présentées dans notre EAD annuel, tels que mis à jour dans l'EAD de notre premier trimestre et de notre deuxième trimestre. Il n'y a pas eu de changement important pour ce qui regarde nos perspectives concernant l'uranium pour 2009.

Perspectives pour 2009 concernant les services de combustible

En 2009, la production des services de combustible à Port Hope et à SFL devrait maintenant atteindre un total s'inscrivant dans la fourchette de 11 à 13 millions de kgU, à comparer à notre estimation antérieure de 8 à 12 millions de kgU. Le relèvement de notre estimation est associé à la production accrue prévue à l'usine d'UF6 de Port Hope résultant de la confiance accrue portée à l'approvisionnement en AF. L'AF est une matière d'alimentation primaire de la production d'UF6. La production avait été suspendue en raison du manque de disponibilité d'AF à des conditions acceptables de décembre 2008 à la mi-juin 2009. Toutefois, nous avons élargi nos sources d'approvisionnement et recevons actuellement un approvisionnement adéquat d'AF.

Perspectives pour 2009 concernant BPLP

Le revenu tiré de l'électricité en 2009 devrait augmenter de 15 % à 20 %, par rapport à 2008, à comparer à la hausse de 10 % à 15 % déjà annoncée. Ce changement de perspectives est attribuable pour une bonne part à la détérioration continue du marché de l'électricité de l'Ontario au troisième trimestre et à la comptabilisation par BPLP du revenu prévu dans son accord avec l'OEO.

En outre, BPLP dispose de contrats financiers qui correspondent à environ 45 % de la production prévue pour le reste de l'exercice. Le revenu comptabilisé en vertu de l'accord avec l'OEO, auquel s'ajoutent les avantages prévus dans les contrats financiers, contribuera à la progression du revenu de l'électricité réalisé en 2009.

Perspectives pour 2009 concernant l'or

Centerra prévoit que sa production d'or en 2009 s'inscrira au total entre 620 000 et 630 000 onces, comparativement à son estimation du deuxième trimestre de 680 000 à 730 000 onces. La baisse est attribuable à la production inférieure aux prévisions à Kumtor, attribuable au report de l'accès à l'élément à haute teneur de la zone SB de l'exploitation centrale à ciel ouvert au quatrième trimestre de 2009. Centerra prévoit que la production d'or à Kumtor sera d'environ 500 000 onces, à comparer à l'estimation du deuxième trimestre de 560 000 à 600 000 onces.

Perspectives concernant la production d'uranium (2009 à 2013)

Se reporter à notre EAD du troisième trimestre pour ce qui regarde la mise à jour du tableau des perspectives concernant la production d'uranium, pour la période de 2009 à 2013.

Sensibilité du prix de l'uranium (2009 à 2013)

Se reporter à notre EAD du troisième trimestre pour ce qui regarde la mise à jour du tableau de la sensibilité du prix de l'uranium, pour la période de 2009 à 2013.

MISES A JOUR SUR LA SOCIETE

Cigar Lake

Nous continuons de faire des progrès pour contrer l'infiltration d'eau survenue le 12 août 2008 au cours des travaux d'assèchement des ouvrages souterrains.

Le 23 octobre 2009, nous avons annoncé la reprise de l'assèchement des ouvrages de développement souterrains à Cigar Lake. L'assèchement de la mine se poursuit comme prévu.

Nous présenterons de nouvelles estimations concernant la date prévue de la mise en production et le coût en capital lorsque la mine aura été asséchée, lorsque l'état des ouvrages souterrains aura été évalué et lorsque le plan minier aura été mis à jour pour tenir compte de toute l'information ainsi obtenue.

McArthur River/Key Lake

A McArthur River, le premier tunnel de chambre de creusement de cheminée pour la zone 2, tableau 5 a été achevé à l'intérieur de la zone de protection par des parois gelées. Ceci constitue une première liée au travail de développement accompli par la pénétration de la non conformité dans le grès de l'Athabasca. La production à partir de cette chambre devrait commencer au quatrième trimestre. La zone 2, tableau 5 devrait représenter environ les deux tiers de la production de la mine McArthur River en 2010. Nous prévoyons qu'environ 85 millions de livres d'U3O8 seront extraites de ce secteur. Des parties des nouvelles cheminées de production traverseront la paroi gelée originale constituée pour l'exploitation minière dans la zone 2, tableaux 1, 2 et 3. La paroi gelée originale est maintenant redondante, puisque la paroi gelée pour la zone 2, tableau 5 est en place. Les tuyaux de congélation en acier contenus dans la paroi gelée originale posent un défi d'exploitation minière. Nous avons élaboré une méthode pour retirer les tuyaux avant la production et ce travail avance. Le retrait à temps des tuyaux de congélation en acier constitue maintenant le principal risque restant lié au calendrier qui pourrait affecter les taux de production en 2010 dans ce secteur. Au cours de l'année écoulée, nous avons réussi à affronter les risques associés au forage de congélation, au gel du sol et au développement de la première chambre de creusement de cheminée pour ce nouveau secteur de production.

Dans la partie inférieure de la zone 4, le forage de trous de congélation progresse bien et devrait se terminer comme prévu avant la fin de l'année. La congélation de cette nouvelle source de minerai devrait commencer au premier trimestre de 2010 et la production initiale est prévue pour la dernière partie de 2010.

UTILISATION DES MESURES FINANCIERES NON PCGR

Une mesure non PCGR, le bénéfice net ajusté devrait être tenu comme ayant un caractère complémentaire, et cette mesure ne remplace pas l'information financière connexe préparée conformément aux PCGR. Le bénéfice net consolidé est ajusté de manière à faciliter les comparaisons des résultats financiers d'une période à l'autre. Le tableau ci-dessous précise les ajustements apportés au bénéfice net.



Bénéfice net ajusté
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Trimestres terminés Neuf mois terminés
le 30 septembre le 30 septembre
----------------------------------------
(en millions $) 2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (selon PCGR) 172 135 501 419
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Ajustements (après impôts)
----------------------------------------------------------------------------
Perte (gain) sur la restructuration
de l'entreprise d'or 33 (2) 17 (29)
----------------------------------------------------------------------------
Dépenses liées aux options d'achat
d'actions (récupération)(1) - (52) - (34)
----------------------------------------------------------------------------
Pertes (gains) sur
instruments financiers (101) 26 (184) 38
----------------------------------------------------------------------------
Réduction de valeur des investissements - 20 - 20
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net ajusté 104 127 334 414
----------------------------------------------------------------------------

(1) A la fin de 2008, nous avons modifié notre programme d'options d'achat
d'actions et avons entrepris de comptabiliser nos options en utilisant
leur juste valeur à la date d'attribution. Grâce à cette méthode, nos
dépenses d'options d'achat d'actions sont très prévisibles. Pour ce
motif, nous ne procéderons pas à l'ajustement de notre bénéfice net pour
tenir compte des dépenses liées aux options d'achat d'actions en 2009.


PERSONNES AYANT LES QUALIFICATIONS APPROPRIEES

La divulgation de l'information scientifique et technique concernant les propriétés suivantes de Cameco, présentée dans le présent communiqué de presse, a été préparée par les personnes suivantes ayant les qualifications appropriées aux fins de la Norme canadienne 43-101, ou sous la supervision de celles-ci :



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Personnes ayant les qualifications appropriées Propriétés
----------------------------------------------------------------------------
- David Bronkhorst, directeur général,
exploitation de McArthur River, Cameco McArthur River/
- Les Yesnik, directeur général,
exploitation de Key Lake, Cameco Key Lake
----------------------------------------------------------------------------
- Grant Goddard, directeur général,
projet Cigar Lake, Cameco Cigar Lake
----------------------------------------------------------------------------
- Ian Atkinson, vice-président, Exploration,
Centerra Gold Inc. Kumtor
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MISE EN GARDE CONCERNANT L'INFORMATION ET LES ENONCES PROSPECTIFS

Les énoncés contenus dans le présent communiqué de presse, qui ne sont pas des faits ou des données rétrospectives, constituent de "l'information prospective" (telle que définie par les lois canadiennes sur les valeurs mobilières) et "des énoncés prospectifs" (tels que définis par la U.S. Securities Exchange Act of 1934, avec modifications) qui pourraient être importants et qui comportent des risques, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou suggérés par ceux-ci. Les phrases et les expressions contenant des mots comme "croire", "estimer", "s'attendre", "planifier", "perspectives", "prévoir", "objectifs", "cibles", "prévision", "projets", "pourrait", "espérer", "pouvoir", "pourra", "devra", "devrait", "s'attendre que", "avoir l'intention", "conçus pour", "continue", "avec l'intention", "possible", "stratégie", et l'expression négative de ces mots, ou des variations de ceux-ci, ou toute terminologie comparable qui n'est pas liée strictement à des faits actuels ou passés, sont toutes porteuses d'indications qu'il s'agit d'information ou d'énoncés prospectifs. Les exemples d'information et d'énoncés prospectifs comprennent, sans toutefois s'y limiter, les éléments suivants : le coût prévu de nos ventes d'uranium éventuelles; la déclaration que Cameco demeure en bonne voie de réaliser son objectif de bons revenus et flux de trésorerie en 2009; l'information concernant notre production d'uranium prévue en 2009; la description de nos attentes pour l'avenir sous la rubrique "Perspectives"; nos attentes concernant la date de démarrage prévue et les niveaux de production prévus pour la zone 2, chambre tableau 5, à McArthur River, et le moment prévu de l'achèvement du forage de trous de congélation et le début des activités de congélation et de la production initiale, pour la partie inférieure de la zone 4, à McArthur River.

Les facteurs de risque importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de l'information et des énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse, et les facteurs de risque importants ou les hypothèses retenues pour préciser ces risques comprennent, sans toutefois s'y limiter, les éléments suivants : nos hypothèses concernant les niveaux de production, les chiffres des ventes, les achats et les prix, qui sont exposés au risque que nos hypothèses soient incorrectes; le risque de la volatilité et de la sensibilité aux prix du marché dans le cas de nos produits et services, qui, selon nous, demeurera relativement constant; nos hypothèses concernant l'état du marché de l'électricité en Ontario et l'hypothèse voulant qu'il n'y aura pas de changement important de nos estimations actuelles des coûts et des prix, et le risque que ces hypothèses évoluent négativement; le risque de changement adverse important sur les plans des taux de change, des taux d'intérêt et des coûts, qui, selon nous, demeurera stable ou s'améliorera à notre avantage; le risque de contentieux importants ou de procédures en arbitrage ou de procédures liées à la réglementation et le résultat adverse de telles procédures, qui, selon nous, n'auront pas lieu; les conditions géologiques, hydrologiques ou minières imprévues ou encore qui présentent des défis, susceptibles de nous éloigner beaucoup de nos hypothèses concernant ces conditions; les risques politiques découlant de l'exploitation dans certains pays en développement, qui, selon nous, ne se concrétiseront pas; le risque de changements adverses aux lois, aux règlements et aux politiques gouvernementales, qui, selon nous, ne se produiront pas; l'échec à obtenir ou à conserver les permis, les licences et les autorisations nécessaires des autorités gouvernementales, qui, selon nous, pourront être obtenus et conservés; le risque présenté par les phénomènes naturels, notamment les incendies, les inondations ou les séismes, qui, selon nous, ne se produiront pas;
nos hypothèses concernant la capacité des installations de la Société et des clients de fonctionner sans perturbation, notamment par suite de grèves, de lockouts, de défaillances de matériel ou d'autres causes, et le risque que ces perturbations puissent se produire; les hypothèses concernant la disponibilité de réactifs, de matériel, de pièces d'exploitation et d'approvisionnements critiques pour la production, et qui sont exposées au risque que nos hypothèses soient incorrectes; la transition réussie à de nouveaux secteurs d'exploitation minière à McArthur River à compter de 2009, qui est exposée à divers risques prévus et imprévus; les programmes d'assèchement et d'atténuation de la pression à Kumtor continuent d'avoir les résultats prévus et les systèmes de gestion de l'eau fonctionnent comme prévu, ce qui est exposé à divers risques prévus et imprévus; Centerra réussit à atténuer le mouvement continu de résidus et de glace dans l'exploitation à ciel ouvert Kumtor, qui est exposée à divers risques prévus et imprévus; la réussite et l'achèvement à temps des projets prévus de développement et de travaux correctifs, y compris les travaux correctifs et le retour à la construction de l'étape pré-inondation à Cigar Lake, et le risque de délais ou d'échec ultime; la réussite du programme de développement et d'accélération de la production à Inkai, qui est exposée à des délais; le risque d'une détérioration importante de la conjoncture économique, qui, selon nous, ne se produira pas; et d'autres risques liés au développement, à l'exploitation, à l'environnement et à la sécurité.

L'information et les énoncés prospectifs inclus dans le présent communiqué de presse représentent les opinions de Cameco à la date du présent communiqué de presse et ne doivent pas être interprétés comme représentant les opinions de Cameco à toute autre date ultérieure. Même si Cameco prévoit que les événements et les développements ultérieurs pourraient bien l'amener à modifier ses opinions, Cameco nie spécifiquement toute intention ou obligation de mettre à jour l'information et les énoncés prospectifs, à la suite d'information nouvelle, d'événements futurs ou d'autres facteurs, sauf dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières applicables l'y obligent. L'information et les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse portant sur les résultats d'exploitation prospectifs, la situation financière ou les flux de trésorerie, fondés sur les hypothèses concernant la conjoncture économique éventuelle et les initiatives éventuelles, sont présentés dans le but d'aider les actionnaires de Cameco à comprendre les opinions actuelles de la direction concernant ces éventualités, et pourraient bien ne pas être appropriés à d'autres fins.

D'autres facteurs pourraient causer des initiatives, des événements ou des résultats qui pourraient bien être différents de ceux prévus, estimés ou recherchés. Ces facteurs ne constituent nullement une liste exhaustive des facteurs de risque importants susceptibles d'affecter Cameco. D'autres facteurs de risque sont précisés dans la Notice annuelle courante de Cameco et dans l'EAD courant pour le premier, pour le deuxième et pour le troisième trimestre, ainsi que pour l'année.

Rien ne peut garantir que l'information et les énoncés prospectifs s'avéreront exacts, puisque les résultats réels et les événements futurs pourraient bien varier, ou encore être fort différents de ceux prévus. En outre, les estimations de la production future prévue sont intrinsèquement incertaines, notamment pour les dernières années de la prévision, et elles pourraient bien évoluer beaucoup avec le temps. Ainsi donc, le lecteur du présent communiqué de presse ne devrait pas accorder une trop grande importance à l'information et aux énoncés prospectifs.

CONFERENCE TELEPHONIQUE

Nous vous invitons à participer à la conférence téléphonique sur notre troisième trimestre prévue pour le lundi 2 novembre 2009, à 10 h 00, heure de l'Est.

Tous les investisseurs et les représentants des médias sont invités à participer à la téléconférence. Pour participer à la téléconférence du lundi 2 novembre, veuillez composer le (416) 340-8018 ou le (866) 223-7781 (Canada et Etats-Unis). Une transmission audio en direct de la téléconférence sera accessible sur notre site web, au cameco.com. Se reporter au lien figurant à la page d'accueil le jour de la téléconférence.

Un enregistrement de la téléconférence sera accessible :

- sur notre site web, au cameco.com, peu de temps après la téléconférence, et

- sur post view, jusqu'à minuit, heure de l'Est, le mardi 1er décembre 2009, en composant le (416) 695-5800 ou le (800) 408-3053 (code d'accès 7078487 #).

RENSEIGNEMENTS SUPPLEMENTAIRES

Un exemplaire intégral de l'Examen et analyse par la direction de Cameco et des états financiers et notes (non vérifiés) pour le troisième trimestre de 2009 est accessible au SEDAR, au sedar.com, sur le site web de la Société, au cameco.com, et sur EDGAR, au sec.gov/edgar.shtml.

Des renseignements supplémentaires sur Cameco, notamment sa notice annuelle, sont accessibles au SEDAR, au sedar.com, sur le site web de la Société, au cameco.com, et sur EDGAR, au sec.gov/edgar.shtml.

PROFIL

Cameco, dont le siège social est établi à Saskatoon, en Saskatchewan, est l'un des plus importants producteurs d'uranium au monde, un grand fournisseur de services de conversion et l'un des deux fabricants de combustible Candu au Canada. La position concurrentielle de la Société est basée sur la propriété dominante des plus grandes réserves à haute teneur au monde et sur ses faibles frais d'exploitation. Les produits d'uranium de Cameco servent à produire de l'électricité propre dans des centrales nucléaires du monde entier, notamment en Ontario, où la Société participe à un partenariat qui exploite la plus importante centrale d'électricité nucléaire de l'Amérique du Nord. La Société poursuit également des travaux d'exploration d'uranium en Amérique du Nord et en Australie et elle détient une participation importante dans une société aurifère du tiers intermédiaire. Les actions de Cameco se négocient aux bourses de Toronto et de New York.

Renseignements

  • Cameco Corporation
    Demandes de renseignements des investisseurs:
    Bob Lillie
    (306) 956-6639
    ou
    Demandes de renseignements des médias:
    Lyle Krahn
    (306) 956-6316
    www.cameco.com