Cogeco Câble inc.
TSX : CCA

Cogeco Câble inc.

30 oct. 2009 06h12 HE

Cogeco Câble poursuit sa croissance au quatrième trimestre de l'exercice 2009

MONTREAL, QUEBEC--(Marketwire - 30 oct. 2009) - Cogeco Câble inc. (TSX:CCA) ("Cogeco Câble" ou la "Société") a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice financier 2009 terminés le 31 août 2009.

Pour le quatrième trimestre et l'exercice 2009 :

- Les produits d'exploitation consolidés du quatrième trimestre de 2009 ont augmenté de 8 % comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, pour atteindre 307,8 millions $. Stimulés par l'augmentation du nombre d'unités de service(1) combinée à des hausses tarifaires et aux résultats financiers découlant de l'acquisition de Cogeco Data Services Inc. (" l'acquisition de CDS ") au cours du dernier trimestre de l'exercice 2008, les produits d'exploitation de l'exploitation canadienne ont augmenté de 34,8 millions $, ou 15,8 %, au quatrième trimestre. Malgré l'augmentation du nombre d'unités de service au cours du trimestre et l'incidence favorable de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar canadien, les produits d'exploitation de l'exploitation européenne ont reculé de 11,9 millions $, ou 18,6 %, pour s'établir à 52,2 millions $, en raison des conditions de concurrence difficiles et des promotions et campagnes publicitaires importantes de la part des concurrents sur le marché portugais au quatrième trimestre de l'exercice 2009. Pour l'exercice 2009, les produits d'exploitation consolidés ont augmenté de 13,1 % pour s'établir à 1 217,8 millions $.

- Le bénéfice d'exploitation avant amortissement(2) a augmenté de 28,5 millions $, ou 23,3 %, au cours du quatrième trimestre de 2009 pour s'établir à 150,5 millions $ en raison de l'incidence favorable de 19,8 millions $ des droits de licence de la Partie II payables au Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (" CRTC ") pour les exercices 2007 à 2009 (" l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II "), de la croissance des unités de service, de l'acquisition de CDS et de diverses hausses tarifaires ayant généré des produits d'exploitation additionnels. Pour l'exercice 2009, le bénéfice d'exploitation avant amortissement consolidé a augmenté de 17,7 % pour atteindre 524,4 millions $.

- Au cours de l'exercice 2009, la Société a comptabilisé une réduction de valeur hors caisse de 399,6 millions $ relativement à son investissement dans sa filiale portugaise Cabovisao - Televisao por Cabo, S.A. (" Cabovisao ") en raison de la pression exercée par la concurrence, ce qui a entraîné une perte de clients plus importante que ce qui était prévu. Déduction faite des impôts sur les bénéfices connexes, la réduction de valeur s'est élevée à 383,6 millions $ (la " réduction de valeur ").

- Le bénéfice net consolidé pour le quatrième trimestre de 2009 s'est élevé à 46,6 millions $, comparativement à 31,9 millions $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Exclusion faite de l'incidence favorable d'une réduction des passifs éventuels liés aux retenues d'impôt à la source et aux droits de timbre chiffrée à 5,2 millions $ en Europe et du montant de 13,4 millions $, déduction faite des impôts sur les bénéfices connexes, relatif à l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II au Canada, le bénéfice net ajusté(2) se serait chiffré à 28 millions $, en baisse de 3,9 millions $, ou 12,1 %, par rapport à 31,9 millions $ au quatrième trimestre de l'exercice 2008.

- La perte nette consolidée s'est élevée à 256,7 millions $ pour l'exercice 2009, comparativement à un bénéfice net de 133,3 millions $ pour l'exercice précédent. Exclusion faite de la réduction de valeur de 383,6 millions $ et de l'incidence favorable d'une réduction des passifs éventuels liés aux retenues d'impôt à la source et aux droits de timbre chiffrée à 16,1 millions $ en Europe et du montant de 13,4 millions $, déduction faite des impôts sur les bénéfices connexes, relatif à l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II au Canada, ainsi que de l'incidence défavorable de 6,1 millions $ de l'utilisation des pertes fiscales de Cabovisao précédant l'acquisition, le bénéfice net ajusté se serait chiffré à 103,6 millions $, en baisse de 5,7 millions $, ou 5,2 %, par rapport à 109,3 millions $ pour l'exercice 2008.

- Les flux de trésorerie nets(2) ont atteint 14,8 millions $ pour le trimestre, ce qui représente une diminution de 30 % par rapport à l'exercice précédent. Cette diminution des flux de trésorerie nets est principalement imputable à l'augmentation des acquisitions d'immobilisations, laquelle a dépassé l'augmentation des flux de trésorerie provenant de l'exploitation(2). Les flux de trésorerie nets se sont chiffrés à 95,4 millions $ pour l'exercice 2009, en baisse de 3,5 % par rapport à l'exercice précédent.

- La marge d'exploitation consolidée(2) a augmenté pour atteindre 48,9 %(3) pour le trimestre, comparativement à 42,8 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, et 43,1 % pour l'exercice 2009, comparativement à 41,4 % pour l'exercice précédent. La marge d'exploitation de l'exploitation canadienne est passée de 44 % à 54,8 %(3) pour le quatrième trimestre. Cette augmentation contrebalance la diminution de la marge d'exploitation de l'exploitation européenne, laquelle est passée de 38,9 % à 20,1 %. Pour l'exercice 2009, la marge d'exploitation de l'exploitation canadienne a augmenté, passant de 42,9 % à 46,7 %(3), alors que la marge d'exploitation de l'exploitation européenne a diminué, passant de 36,2 % à 27,5 %.

- Le nombre d'unités de service a atteint 2 892 238 unités au 31 août 2009, grâce à des ajouts nets de 48 170 unités et de 175 364 unités pour le trimestre et l'exercice, respectivement.



(1) Représentent la somme des clients des services de Câble de base,
d'Internet haute vitesse (" IHV "), de Télévision numérique et de
Téléphonie.

(2) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les
principes comptables généralement reconnus (les " PCGR ") du Canada;
par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se
reporter à la rubrique "Mesures financières non définies par les PCGR"
de la section présentant un aperçu des résultats.

(3) Compte tenu de l'incidence favorable de 19,8 millions $ de l'entente de
règlement des droits de licence de la Partie II.


"Malgré les difficultés économiques qui ont marqué l'exercice 2009, nous sommes satisfaits des résultats financiers de Cogeco Câble, la plupart des indicateurs de rendement clés ayant surpassé nos attentes. Notre exploitation canadienne a affiché une croissance solide, grâce à des ajouts de 167 955 unités de service pour l'exercice, dépassant de beaucoup nos projections. Dans l'exploitation européenne, Cabovisao a mis en oeuvre des stratégies de grande envergure pour contrer l'importante pression de la concurrence dans ce marché. La direction est d'avis que l'étape de reprise est bien amorcée, avec des ajouts de 20 430 unités de service au cours du quatrième trimestre de 2009. Comme toujours, la satisfaction de la clientèle demeure au cour de nos préoccupations; la nouvelle structure de notre exploitation canadienne et les nombreuses améliorations apportées à nos offres de services au cours de l'exercice 2009 ouvrent la voie à la croissance pour l'exercice 2010 ", a déclaré M. Louis Audet, président et chef de la direction de Cogeco Câble.

Projections financières pour l'exercice 2010

La Société a publié ses projections financières pour l'exercice 2010 et maintient ses perspectives à l'égard des produits d'exploitation à environ 1 250 millions $. Le bénéfice d'exploitation avant amortissement devrait diminuer et passer de 500 millions $ à environ 481 millions $, soit une diminution de 19 millions $ par rapport à nos projections préliminaires, en raison d'une augmentation des charges d'exploitation découlant de l'application du chapitre 3064 du Manuel de l'ICCA, intitulé " Ecarts d'acquisition et actifs incorporels ". Les acquisitions d'immobilisations et l'augmentation des charges reportées devraient également diminuer de 19 millions $ et passer de 360 millions $ à 341 millions $ à la suite de l'application du chapitre 3064 du Manuel de l'ICCA. Les flux de trésorerie nets devraient demeurer au même niveau, c'est-à-dire à environ 125 millions $. Se référer à la rubrique " Projections financières pour l'exercice 2010 " du rapport annuel 2009 de la Société pour plus de détails.

FAITS SAILLANTS



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--------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les 31 août Exercices terminés les 31 août
2009 2008(1) Variation 2009 2008(1) Variation
(en milliers
de dollars,
sauf les
pourcentages,
les données
par action
et les
unités
de service) $ $ % $ $ %
--------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)

Produits
d'exploita-
tion 307 807 284 908 8,0 1 217 837 1 076 787 13,1
Bénéfice
d'exploita-
tion avant
amortis-
sement(2) 150 480 122 000 23,3 524 395 445 452 17,7
Marge
d'exploita-
tion(2) 48,9 % 42,8 % - 43,1 % 41,4 % -
Bénéfice
d'exploita-
tion 78 129 60 586 29,0 253 965 217 153 17,0
Réduction
de valeur
de l'écart
d'acquisi-
tion et des
actifs
incorporels - - - 399 648 - -
Bénéfice
net (perte
nette) 46 573 31 866 46,2 (256 675) 133 282 -
Bénéfice
net
ajusté(2) 27 998 31 866 (12,1) 103 592 109 280 (5,2)

--------------------------------------------------------------------------

Flux de
trésorerie
liés aux
activités
d'exploita-
tion 182 038 143 748 26,6 431 688 392 883 9,9
Flux de
trésorerie
provenant
de
l'exploita-
tion(2) 115 219 99 547 15,7 400 725 360 402 11,2
Acquisitions
d'immobili-
sations et
augmenta-
tion des
charges
reportées 100 460 78 472 28,0 305 313 261 512 16,7
Flux de
trésorerie
nets(2) 14 759 21 075 (30,0) 95 412 98 890 (3,5)

--------------------------------------------------------------------------

Croissance
des unités
de
service (3) 48 170 41 100 17,2 175 364 231 209 (24,2)

--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice
(perte)
par action
De base 0,96 0,66 45,5 (5,29) 2,75 -
Dilué(e) 0,96 0,65 47,7 (5,29) 2,73 -
Bénéfice
par action
ajusté(2)
De base 0,58 0,66 (12,1) 2,13 2,25 (5,3)
Dilué 0,58 0,65 (10,8) 2,13 2,24 (4,9)
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à
la présentation adoptée pour l'exercice en cours pour refléter le
reclassement des gains ou pertes de change des charges d'exploitation
aux charges financières.

(2) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR
du Canada; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des
mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de
détails, se reporter à la rubrique " Mesures financières non définies
par les PCGR de la section présentant un aperçu des résultats.

(3) Comprennent les clients des services de Câble de base, d'Internet haute
vitesse ("IHV "), de Télévision numérique et de Téléphonie. Le nombre
de clients du service de Télévision numérique en Europe a été retraité
au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2009 afin de se conformer
à la définition de l'industrie d'une unité de service. Ce retraitement
a augmenté le nombre de clients de 34 785 à la fin du deuxième
trimestre de l'exercice et de 33 869 à la fin du troisième trimestre de
l'exercice.


ENONCES DE NATURE PROSPECTIVE

Le présent communiqué de presse contient des énoncés qui pourraient être de nature prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières. Les énoncés prospectifs représentent de l'information ayant trait aux perspectives futures et à des événements anticipés, aux affaires, à l'exploitation, au rendement financier, à la situation financière ou aux résultats de Cogeco Câble et, dans certains cas, peuvent être introduits par des termes comme " pourrait ", " sera ", " devrait ", " prévoir ", " planifier ", " anticiper ", " croire ", " avoir l'intention de ", " estimer ", " prédire ", " potentiel ", " continuer ", " assurer " ou d'autres expressions de même nature à l'égard de sujets qui ne constituent pas des faits historiques. De manière plus précise, les énoncés concernant les résultats d'exploitation et le rendement économique futurs de la Société, ainsi que ses objectifs et stratégies, représentent des énoncés prospectifs. Ces énoncés sont fondés sur certains facteurs et hypothèses, y compris en ce qui a trait à la croissance prévue, aux résultats d'exploitation, au rendement de l'entreprise ainsi qu'aux perspectives et aux occasions, que Cogeco Câble juge raisonnables au moment de les formuler. Bien que la direction considère ces hypothèses comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes. La Société avise le lecteur qu'en raison de la conjoncture économique négative actuelle, les énoncés de nature prospective et les hypothèses sous-jacentes de la Société sont sujets à de plus grandes incertitudes et que, par conséquent, ils pourraient ne pas se réaliser ou
les résultats pourraient différer de façon importante des attentes de la Société. Il est impossible pour Cogeco Câble de prédire avec certitude l'incidence que le ralentissement économique actuel pourrait avoir sur les résultats futurs. Les énoncés prospectifs sont aussi assujettis à certains facteurs, y compris les risques et incertitudes (décrits dans la rubrique " Incertitudes et principaux facteurs de risque " du rapport de gestion annuel de 2009 de la Société), qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des prévisions actuelles de Cogeco Câble. Ces facteurs comprennent des conditions comme l'évolution de la technologie, du marché et de la concurrence, les développements sur le plan des politiques gouvernementales ou de la réglementation, les conditions de l'économie en général, la conception de nouveaux produits et services, l'amélioration de produits et services et la mise en marché de produits concurrentiels offrant des avantages du point de vue de la technologie ou autre, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société. En conséquence, les événements et résultats futurs pourraient être bien différents de ce que la direction prévoit actuellement. La Société invite le lecteur à ne pas s'appuyer outre mesure sur les renseignements de nature prospective maintenant ou à une quelque autre date. Bien que la direction puisse décider de le faire, rien n'oblige la Société (et elle rejette expressément une telle obligation) à mettre à jour ni à modifier ces renseignements de nature prospective avant le prochain trimestre, sauf si la loi l'exige.

Ce rapport doit être lu conjointement avec les états financiers consolidés de la Société et les notes complémentaires, préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, et le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel 2009 de la Société. Dans le présent rapport, tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.

APERCU DES RESULTATS

Ce rapport doit être lu conjointement avec le rapport annuel 2009 de la Société disponible sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

EXPLOITATION CANADIENNE

STATISTIQUES SUR LES CLIENTS



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---------------------------------------------------------------------------
Ajouts nets % de
(pertes nettes) pénétration(1)
Trimestres Exercices
terminés les terminés les
31 août 31 août
Au 31
août 31 août
2009 2009 2008 2009 2008 2009 2008
---------------------------------------------------------------------------
Unités de
service
(2) 2 159 863 27 740 42 909 167 955 203 400 s.o. s.o.
Clients
du service
de Câble
de base 864 805 (924) (1 476) 7 711 7 937 s.o. s.o.
Clients
du service
IHV(3) 515 052 5 619 8 799 41 585 57 631 62,0 57,7
Clients du
service de
Télévision
numérique 498 398 9 674 16 150 56 652 61 867 58,5 52,4
Clients du
service de
Téléphonie
(4) 281 608 13 371 19 436 62 007 75 965 36,1 30,5
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

(1) En pourcentage des clients du service de Câble de base, là où le
service est offert.
(2) Représentent la somme des clients des services de Câble de base, d'IHV,
de Télévision numérique et de Téléphonie.
(3) Le nombre de clients abonnés au service d'IHV mais non au service de
Câble de base, s'élevait à 78 056 au 31 août 2009, comparativement à
75 433 au 31 août 2008.
(4) Le nombre de clients abonnés au service de Téléphonie mais non au
service de Câble de base, s'élevait à 24 698 au 31 août 2009,
comparativement à 17 752 au 31 août 2008.


Au Canada, les ajouts nets d'unités de service ont diminué au quatrième trimestre de 2009 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et cette situation constitue un signe précurseur de l'arrivée à maturité de certains services. Le nombre de pertes nettes de clients du service de Câble de base s'est établi à 924, comparativement à 1 476 au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les pertes de clients au cours du quatrième trimestre sont fréquentes au sein du service de Câble de base et elles sont attribuables aux variations saisonnières. Au cours du trimestre, le nombre de clients du service de Téléphonie s'est accru de 13 371, comparativement à 19 436 pour l'exercice précédent. Le ralentissement de la croissance est surtout attribuable à la hausse du taux de pénétration de marché dans les secteurs où ce service était déjà offert et au nombre réduit de nouvelles régions où le service a été lancé. Le nombre d'ajouts nets pour le service IHV s'est élevé à 5 619 clients, contre 8 799 clients pour le quatrième trimestre de 2008. La croissance du nombre d'ajouts nets pour le service IHV s'explique principalement par l'amélioration de l'offre de produits, l'incidence du trio (Connexion complète Cogeco) de services de Télévision par câble, IHV et de Téléphonie et les activités promotionnelles. Les ajouts nets de clients du service de Télévision numérique se sont chiffrés à 9 674, comparativement à 16 150 pour l'exercice précédent, et ils sont attribuables aux initiatives de marketing ciblées au second semestre de 2008 visant à améliorer la pénétration de marché, ainsi qu'au fort intérêt soutenu des clients pour le service de Télévision haute définition ("HD").

RESULTATS D'EXPLOITATION



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--------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les 31 août Exercices terminés les 31 août
2009 2008(1) Variation 2009 2008(1) Variation
(en milliers
de dollars,
sauf les
pourcentages) $ $ % $ $ %
--------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)
Produits
d'exploita-
tion 255 590 220 760 15,8 984 745 833 097 18,2
Charges
d'exploita-
tion 115 612 123 700 (6,5) 515 450 467 266 10,3
Honoraires
de gestion
- COGECO
inc. - - - 9 019 8 714 3,5
--------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
d'exploita-
tion
avant
amorti-
ssement
(2) 139 978 97 060 44,2 460 276 357 117 28,9
--------------------------------------------------------------------------
Marge
d'exploita-
tion
(2) 54,8 % 44,0 % 46,7 % 42,9 %
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à
la présentation adoptée pour l'exercice en cours pour refléter le
reclassement des gains ou pertes de change des charges d'exploitation
aux charges financières.

(2) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR
du Canada; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des
mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de
détails, se reporter à la rubrique " Mesures financières non définies
par les PCGR " de la section présentant un aperçu des résultats.


Stimulés par l'augmentation du nombre d'unités de service combinée à des hausses tarifaires et à l'acquisition de CDS au cours du dernier trimestre de l'exercice 2008, les produits d'exploitation au Canada ont augmenté de 34,8 millions $, ou 15,8 %, pour atteindre 255,6 millions $ au quatrième trimestre. Les charges d'exploitation ont diminué de 8,1 millions $, ou 6,5 %, pour s'établir à 115,6 millions $. Cette diminution est principalement attribuable à l'incidence favorable d'un montant de 19,8 millions $ lié à l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II, laquelle a été partiellement contrebalancée par la desserte d'unités de service additionnelles et l'acquisition de CDS. Pour le quatrième trimestre de 2009, le bénéfice d'exploitation avant amortissement a augmenté de 42,9 millions $, ou 44,2 %, pour s'établir à 140 millions $ en raison de l'augmentation des produits d'exploitation et de la diminution des charges d'exploitation comme il est mentionné ci-dessus. La marge d'exploitation de l'exploitation canadienne a augmenté, passant de 44 % à 54,8 %, principalement en raison de l'incidence favorable d'un montant de 19,8 millions $ lié à l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II.

EXPLOITATION EUROPEENNE

STATISTIQUES SUR LES CLIENTS



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---------------------------------------------------------------------------
Ajouts nets % de
(pertes nettes) pénétration(1)
Trimestres Exercices
terminés les terminés les
31 août 31 août
Au 31
août 31 août
2009 2009 2008 2009 2008 2009 2008
---------------------------------------------------------------------------
Unités de
service(2) 732 375 20 430 (1 809) 7 409 27 809 s.o. s.o.
Clients du
service de
Câble de
base 259 480 (5 318) (4 456) (36 655) 2 132 s.o. s.o.
Clients du
service
IHV(3) 143 614 1 430 (5 009) (15 687) (722) 55,3 53,8
Clients du
service de
Télévision
numérique
(2)(4) 102 753 23 456 9 982 78 301 24 452 39,6 8,3
Clients du
service de
Téléphonie
(5) 226 528 862 (2 326) (18 550) 1 947 87,3 82,8

(1) En pourcentage des clients du service de Câble de base, là où le
service est offert.

(2) Le nombre de clients du service de Télévision numérique en Europe a été
retraité au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2009 afin de se
conformer à la définition de l'industrie d'une unité de service. Ce
retraitement a augmenté le nombre de clients de 34 785 à la fin du
deuxième trimestre de l'exercice et de 33 869 à la fin du troisième
trimestre de l'exercice.

(3) Le nombre de clients abonnés au service d'IHV mais non au service de
Câble de base, s'élevait à 7 554 au 31 août 2009, comparativement à
8 176 au 31 août 2008.

(4) Le service de Télévision numérique a été lancé au troisième trimestre
de 2008.

(5) Le nombre de clients abonnés au service de Téléphonie mais non au
service de Câble de base, s'élevait à 8 160 au 31 août 2009,
comparativement à 10 201 au 31 août 2008.


En Europe, le quatrième trimestre de 2009 a été caractérisé par des conditions de concurrence difficiles persistantes dans la péninsule ibérique, et par des promotions et des campagnes publicitaires importantes de la part des concurrents pour leur nouveau troisième service respectif de l'offre de service en trio sur le marché portugais. Ces facteurs expliquent principalement la perte de clients du service de Câble de base ainsi que les faibles ajouts de clients pour les services IHV et de Téléphonie. Le service de Télévision numérique a été lancé au troisième trimestre de 2008, avec des ajouts nets de 23 456 clients au quatrième trimestre de l'exercice 2009, comparativement à 9 982 pour le quatrième trimestre de 2008. Au cours du quatrième trimestre de 2009, le nombre de clients du service de Câble de base a diminué de 5 318, comparativement à une diminution de 4 456 clients pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le nombre de clients du service IHV a augmenté de 1 430, comparativement à une diminution de 5 009 clients pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le nombre de clients du service de Téléphonie a augmenté de 862, comparativement à une diminution de 2 326 clients pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cabovisao a lancé de nouvelles chaînes et de nouvelles stratégies de fidélisation et mis en oeuvre de nouvelles initiatives de marketing et d'exploitation, ce qui devrait contribuer à réduire l'attrition de la clientèle au cours des trimestres à venir.

RESULTATS D'EXPLOITATION



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--------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les 31 août Exercices terminés les 31 août
2009 2008(1) Variation 2009 2008(1) Variation
(en milliers
de dollars,
sauf les
pourcentages) $ $ % $ $ %
--------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)
Produits
d'exploita-
tion 52 217 64 148 (18,6) 233 092 243 690 (4,3)
Charges
d'exploita-
tion 41 715 39 208 6,4 168 973 155 355 8,8
--------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
d'exploita-
tion
avant
amorti-
ssement 10 502 24 940 (57,9) 64 119 88 335 (27,4)
--------------------------------------------------------------------------
Marge
d'exploita-
tion 20,1 % 38,9 % 27,5 % 36,2 %
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à
la présentation adoptée pour l'exercice en cours pour refléter le
reclassement des gains ou pertes de change des charges d'exploitation
aux charges financières.


Malgré l'augmentation du nombre d'unités de service au cours du trimestre et l'incidence favorable de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar canadien, les produits d'exploitation de l'exploitation européenne ont reculé de 11,9 millions $, ou 18,6 %, pour s'établir à 52,2 millions $, en raison des conditions de concurrence difficiles et des promotions et campagnes publicitaires importantes de la part des concurrents sur le marché portugais. Exprimés en monnaie locale, les produits d'exploitation de l'exploitation européenne se sont chiffrés à 33,3 millions EUR au cours du quatrième trimestre, soit une diminution de 7,3 millions EUR, ou 17,9 %, comparativement à l'exercice précédent. Les charges d'exploitation ont augmenté de 2,5 millions $, ou 6,4 %, en raison de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar canadien et d'une augmentation du niveau de créances irrécouvrables. Les initiatives mises sur pied par Cabovisao à la fin du deuxième trimestre de 2009 en vue de mieux gérer ses processus de recouvrement devraient avoir, selon la direction, une incidence favorable sur le niveau des créances irrécouvrables au cours de l'exercice 2010. La marge d'exploitation de l'exploitation européenne a reculé, passant de 38,9 % à 20,1 %, en raison des éléments susmentionnés.

MESURES FINANCIERES NON DEFINIES PAR LES PCGR

Cette section décrit les mesures financières non définies par les PCGR qu'utilise Cogeco Câble tout au long de ce communiqué de presse. Elle présente également un rapprochement de ces mesures financières non définies par les PCGR et des mesures financières les plus comparables définies par les PCGR. Ces mesures financières n'ont pas de définition normalisée prescrite par les PCGR du Canada et elles peuvent donc ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures comprennent les " flux de trésorerie provenant de l'exploitation ", les " flux de trésorerie nets ", le " bénéfice d'exploitation avant amortissement ", la " marge d'exploitation ", le " bénéfice net ajusté " et le " bénéfice par action ajusté ".

Flux de trésorerie provenant de l'exploitation et flux de trésorerie nets

La direction de Cogeco Câble et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie provenant de l'exploitation pour évaluer les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, excluant l'incidence de la variation des éléments hors caisse liés à l'exploitation. Cette mesure permet à la Société d'isoler les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation de l'incidence des décisions en matière de gestion de la trésorerie. Les flux de trésorerie provenant de l'exploitation sont ensuite utilisés dans le calcul des " flux de trésorerie nets ", une autre mesure non définie par les PCGR. La direction de Cogeco Câble et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie nets pour mesurer la capacité de Cogeco Câble à rembourser sa dette, à distribuer des capitaux à ses actionnaires et à financer sa croissance.

Le calcul des flux de trésorerie provenant de l'exploitation est présenté ci-dessous :



-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Exercices terminés
les 31 août les 31 août
(en milliers 2009 2008 2009 2008
de dollars) $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)

Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation 182 038 143 748 431 688 392 883
Variation des
éléments hors
caisse liés à
l'exploitation (66 819) (44 201) (30 963) (32 481)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
provenant de
l'exploitation 115 219 99 547 400 725 360 402
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Le calcul des flux de trésorerie nets est présenté ci-dessous :

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Exercices terminés
les 31 août les 31 août
(en milliers 2009 2008 2009 2008
de dollars) $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)

Flux de trésorerie
provenant de
l'exploitation 115 219 99 547 400 725 360 402
Acquisitions
d'immobilisations (89 069) (68 379) (273 360) (228 441)
Augmentation des
charges reportées (9 050) (7 035) (27 292) (27 596)
Actifs acquis par
l'entremise de
contrats de
location-
acquisition (2 341) (3 058) (4 661) (5 475)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de
trésorerie nets 14 759 21 075 95 412 98 890
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


Bénéfice d'exploitation avant amortissement et marge d'exploitation

La direction et les investisseurs de Cogeco Câble utilisent le bénéfice d'exploitation avant amortissement afin d'évaluer la capacité de la Société à saisir les occasions de croissance de façon rentable, à financer ses activités courantes et à assurer le service de sa dette. Le bénéfice d'exploitation avant amortissement correspond essentiellement aux flux de trésorerie provenant de l'exploitation excluant l'incidence de la structure du capital choisie et il compte parmi les mesures clés utilisées par les milieux financiers pour évaluer une entreprise et sa santé financière. La marge d'exploitation est une mesure de la proportion des produits d'exploitation de la Société qui est disponible avant impôts pour payer les charges fixes, telles que les intérêts sur l'endettement. La marge d'exploitation se calcule en divisant le bénéfice d'exploitation avant amortissement par les produits d'exploitation.

La mesure financière la plus comparable selon les PCGR du Canada est le bénéfice d'exploitation. Le bénéfice d'exploitation avant amortissement et la marge d'exploitation se calculent comme suit :



------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Exercices terminés
les 31 août les 31 août
(en milliers de 2009 2008(1) 2009 2008(1)
dollars, sauf les
pourcentages) $ $ $ $
------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)

Bénéfice
d'exploitation 78 129 60 586 253 965 217 153
Amortissement 72 351 61 414 270 430 228 299
------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
d'exploitation
avant
amortissement 150 480 122 000 524 395 445 452
------------------------------------------------------------------------
Produits
d'exploitation 307 807 284 908 1 217 837 1 076 787
------------------------------------------------------------------------
Marge
d'exploitation 48,9 % 42,8 % 43,1 % 41,4 %
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à
la présentation adoptée pour l'exercice en cours pour refléter le
reclassement des gains ou pertes de change des charges d'exploitation
aux charges financières.


Bénéfice net ajusté et bénéfice par action ajusté

La direction et les investisseurs de Cogeco Câble utilisent le bénéfice net ajusté et le bénéfice par action ajusté pour évaluer le bénéfice net et le bénéfice par action qui auraient été dégagés, excluant la réduction de valeur, les ajustements d'impôts non récurrents et l'entente de règlement des droits de licence de la Partie II. Cette mesure permet à la Société d'isoler les ajustements inhabituels en vue d'évaluer le bénéfice net et le bénéfice par action tirés des activités poursuivies.

Les mesures financières les plus comparables selon les PCGR du Canada sont le bénéfice net et le bénéfice par action. Le bénéfice net ajusté et le bénéfice par action ajusté sont calculés comme suit :



-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Exercices terminés
les 31 août les 31 août
2009 2008 2009 2008
(en milliers de dollars) $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
(non (non (vérifié) (vérifié)
vérifié) vérifié)

Bénéfice net (perte
nette) 46 573 31 866 (256 675) 133 282
Ajustements :
Réduction de valeur,
déduction faite
des impôts sur les
bénéfices connexes - - 383 630 -
Ajustements
d'impôts :
Réduction des
passifs éventuels
liés aux retenues
d'impôts à la
source et aux
droits de timbre (5 200) - (16 130) -
Utilisation de
pertes fiscales
précédant
l'acquisition - - 6 142 -
Réduction des
taux d'imposition
fédéraux
canadiens - - - (24 002)
Entente de règlement
des droits de
licence de la
Partie II, déduction
faite des impôts
sur les bénéfices
connexes (13 375) - (13 375) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net ajusté 27 988 31 866 103 592 109 280
-------------------------------------------------------------------------

Nombre moyen
pondéré d'actions
à droits de vote
multiples et
d'actions subalternes
à droit de vote
en circulation 48 558 526 48 506 369 48 545 296 48 472 364
Effet de dilution
des options
d'achat d'actions 53 138 265 925 125 326 287 694
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
à droits de vote
multiples et
d'actions
subalternes à
droit de vote
diluées en
circulation 48 611 664 48 772 294 48 670 622 48 760 058
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par
action ajusté
De base 0,58 0,66 2,13 2,25
Dilué 0,58 0,65 2,13 2,24
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


RENSEIGNEMENTS SUPPLEMENTAIRES

Des renseignements supplémentaires se rapportant à la Société, y compris son rapport annuel et sa notice annuelle de 2009, sont disponibles sur le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

AU SUJET DE COGECO CABLE

Cogeco Câble (www.cogeco.ca) est une entreprise de télécommunications qui se classe au deuxième rang des câblodistributeurs en Ontario, au Québec et au Portugal, sur le plan du nombre de clients du service de Câble de base servis. Grâce à ses réseaux bidirectionnels à large bande, Cogeco Câble fournit à sa clientèle résidentielle des services Audio, de Télévision analogique et numérique, IHV ainsi que de Téléphonie. De plus, Cogeco Câble fournit à sa clientèle commerciale des services de réseautage de données, des applications d'affaires électroniques, de vidéoconférences, d'hébergement Web, d'Ethernet, de ligne privée, de voix sur IP, d'accès IHV, de fibre noire, de stockage de données, de sécurité des données et de co-implantation ainsi que d'autres fonctions de communications évoluées. Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Câble sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX:CCA).



Conférence téléphonique
pour les analystes financiers : Le vendredi 30 octobre 2009 à 11 h (HAE)
Les représentants des médias sont invités
à assister à titre d'auditeurs seulement.

Prière d'appeler dix minutes avant le
début de la conférence en utilisant
une des liaisons téléphoniques suivantes :
Numéro d'accès pour le Canada et les
Etats-Unis : 1 888 300-0053
Numéro d'accès international :
+ 1 647 427-3420
Code de confirmation : 30223367

Pour écouter la retransmission de la
conférence téléphonique, accessible
jusqu'au 6 novembre, composer un des
numéros suivants :
Numéro d'accès pour le Canada et
les Etats-Unis : 1 800 839-9868
Numéro d'accès international :
+ 1 402 220-4283
Code de confirmation : 30223367


Renseignements financiers trimestriels supplémentaires
(non vérifié)

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--------------------------------------------------------------------------
Exercice 2009
Trimestres terminés les(1) 30 nov. 28 fév. 31 mai 31 août
(en milliers de dollars, sauf
les pourcentages et les
données par action) $ $ $ $
--------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 299 438 304 920 305 672 307 807
Bénéfice d'exploitation avant
amortissement(4) 119 723 125 461 128 731 150 480
Bénéfice d'exploitation 55 801 58 817 61 218 78 129
Réduction de valeur de l'écart
d'acquisition et des actifs
incorporels - 399 648 - -
Bénéfice net (perte nette) 23 551 (358 569) 31 770 46 573
Bénéfice net ajusté 23 551 25 061 26 982 27 998
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 28 474 118 440 102 736 182 038
Flux de trésorerie provenant
de l'exploitation(4) 91 610 99 086 94 810 115 219
Bénéfice (perte) par action
De base 0,49 (7,39) 0,65 0,96
Dilué(e) 0,48 (7,39) 0,65 0,96
Bénéfice par action ajusté(4)
De base 0,49 0,52 0,56 0,58
Dilué 0,48 0,51 0,55 0,58
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Exercice 2008
Trimestres terminés les(1) 30 nov.(2) 29 fév.(2) 31 mai(2) 31 août(2)(3)
(en milliers de dollars,
sauf les pourcentages
et les données par action) $ $ $ $
---------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 251 833 265 102 274 944 284 908
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement(4) 97 302 108 658 117 492 122 000
Bénéfice d'exploitation 44 615 52 669 59 283 60 586
Réduction de valeur de
l'écart d'acquisition
et des actifs incorporels - - - -
Bénéfice net (perte nette) 20 363 49 911 31 142 31 866
Bénéfice net ajusté 20 363 25 909 31 142 31 866
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 45 345 90 991 112 799 143 748
Flux de trésorerie
provenant de
l'exploitation(4) 79 753 85 273 95 829 99 547
Bénéfice (perte) par
action
De base 0,42 1,03 0,64 0,66
Dilué(e) 0,42 1,02 0,64 0,65
Bénéfice par action
ajusté(4)
De base 0,42 0,53 0,64 0,66
Dilué 0,42 0,53 0,64 0,65
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

(1) L'addition des données trimestrielles pourrait ne pas correspondre au
total annuel en raison de l'arrondissement.

(2) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin que leur
présentation soit conforme à celle adoptée pour l'exercice en cours
pour refléter le reclassement des gains ou pertes de change des charges
d'exploitation aux charges financières.

(3) Inclut les résultats de CDS depuis la date de prise de contrôle le 31
juillet 2008.

(4) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les
principes comptables généralement reconnus (les " PCGR ") du Canada;
par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures
semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se
reporter à la rubrique "Mesures financières non définies par les PCGR"
de la section présentant un aperçu des résultats.


SAISONNALITE

Les résultats d'exploitation de Cogeco Câble ne sont généralement pas soumis à des variations saisonnières importantes. Toutefois, la perte de clients du service de Câble de base est généralement plus importante et l'ajout de clients du service IHV est généralement plus faible au cours du second semestre de l'exercice, en raison de la diminution des activités économiques liée au début de la période des vacances, à la fin de la saison de télévision et du fait que les étudiants quittent les campus à la fin de l'année scolaire. Cogeco Câble offre ses services dans plusieurs villes comptant des universités ou des collèges, notamment Kingston, Windsor, St. Catharines, Hamilton, Peterborough, Trois-Rivières et Rimouski, au Canada, et Aveiro, Covilha, Evora, Guarda et Coimbra, au Portugal. De plus, la marge d'exploitation des troisième et quatrième trimestres est généralement plus élevée étant donné qu'aucuns honoraires de gestion n'est versé à COGECO inc. En vertu d'une convention de gestion, Cogeco Câble verse des honoraires correspondant à 2 % du total de ses produits d'exploitation sous réserve d'un montant maximal. Comme le montant maximal a été atteint au deuxième trimestre des exercices 2009 et 2008, Cogeco Câble n'a payé aucuns honoraires de gestion dans la seconde moitié des exercices 2009 et 2008.



STATISTIQUES SUR LES CLIENTS
(non vérifié)
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-------------------------------------------------------------------------
31 août 2009 31 août 2008
-------------------------------------------------------------------------

Foyers câblés
Ontario 1 049 818 1 029 121
Québec 515 327 502 490
-------------------------------------------------------------------------
Canada 1 565 145 1 531 611
Portugal 905 129(1) 895 923
-------------------------------------------------------------------------
Total 2 470 274 2 427 534
-------------------------------------------------------------------------

Unités de service
Ontario 1 483 324 1 387 054
Québec 676 539 604 854
-------------------------------------------------------------------------
Canada 2 159 863 1 991 908
Portugal 732 375 724 966
-------------------------------------------------------------------------
Total 2 892 238 2 716 874
-------------------------------------------------------------------------

Clients du service de Câble de base
Ontario 597 651 596 229
Québec 267 154 260 865
-------------------------------------------------------------------------
Canada 864 805 857 094
Portugal 259 480 296 135
-------------------------------------------------------------------------
Total 1 124 285 1 153 229
-------------------------------------------------------------------------

Clients des services Internet à haute vitesse
Ontario 374 906 352 553
Québec 140 146 120 914
-------------------------------------------------------------------------
Canada 515 052 473 467
Portugal 143 614 159 301
-------------------------------------------------------------------------
Total 658 666 632 768
-------------------------------------------------------------------------

Clients du service de Télévision numérique
Ontario 326 227 288 345
Québec 172 171 153 401
-------------------------------------------------------------------------
Canada 498 398 441 746
Portugal 102 753 24 452
-------------------------------------------------------------------------
Total 601 151 466 198
-------------------------------------------------------------------------

Clients du service de Téléphonie
Ontario 184 540 149 927
Québec 97 068 69 674
-------------------------------------------------------------------------
Canada 281 608 219 601
Portugal 226 528 245 078
-------------------------------------------------------------------------
Total 508 136 464 679
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

(1) La Société évalue actuellement le nombre de foyers câblés.

Renseignements

  • Source : Cogeco Câble inc.
    Pierre Gagné
    Premier vice-président et chef de la direction financière
    514-764-4700
    ou
    Renseignements : Médias
    Marie Carrier
    Directrice, Communications d'entreprise
    514-764-4700