Enbridge Inc.
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Enbridge Inc.

31 juil. 2008 11h39 HE

Enbridge déclare une fois de plus de solides résultats trimestriels et un gain appréciable à la vente de CLH

CALGARY, ALBERTA--(Marketwire - 31 juillet 2008) - Enbridge Inc. (TSX:ENB) (NYSE:ENB)

Points saillants

- Accroissement de 349 % du bénéfice du deuxième trimestre qui atteint 658 M$

- Augmentation de 15 % du bénéfice d'exploitation ajusté du deuxième trimestre, qui passe à 150 M$

- Progression de 143 % du bénéfice semestriel qui se chiffre à 909 M$

- Majoration de 8 % du bénéfice d'exploitation semestriel ajusté qui s'établit à 388 M$

- Vente de l'investissement dans Compania Logistica de Hidrocarburos CLH, S.A. au prix de 1,38 G$

- Mise en route du projet Trailbreaker prévoyant l'accès aux raffineries de la côte américaine du golfe du Mexique, de l'est du Canada et de la côte est des Etats-Unis

- Achèvement du pipeline Waupisoo, qui est prêt à recevoir les volumes en conduite

"Les solides résultats du premier semestre de 2008 ont surpassé nos attentes et attestent du rendement favorable de nos entreprises d'oléoducs et de distribution de gaz et services ainsi que des résultats impressionnants d'Enbridge Energy Partners, notre société affiliée aux Etats-Unis, a fait remarquer M. Patrick D. Daniel, président et chef de la direction. Cette performance nous incite à réviser les prévisions déjà communiquées pour 2008, soit un bénéfice d'exploitation ajusté se situant entre 1,80 $ et 1,90 $ par action, pour le faire passer à un bénéfice d'exploitation ajusté se situant entre 1,85 $ et 1,95 $ par action, ce qui nous permet d'être bien placés pour atteindre notre objectif à moyen terme de croissance annuelle du bénéfice par action de 10 % pour la période allant de 2008 à 2011.

"Nous prévoyons que l'accroissement du résultat par action s'accélérera au fur et à mesure de la mise en service de nouveaux projets. L'aménagement du pipeline Waupisoo a pris fin pendant le deuxième trimestre de 2008. Ce pipeline, qui transporte du pétrole brut provenant des sables bitumineux jusqu'à la région d'Edmonton, en Alberta, a commencé à contribuer aux résultats un mois plus tôt que prévu. De plus, nous respectons le calendrier d'achèvement du projet éolien en Ontario plus tard cette année. Le programme d'augmentation de la capacité de transport de brut léger dans le cadre du projet Southern Lights sera achevé comme prévu d'ici la fin de 2008 et le prolongement de la canalisation 4 ainsi que la dernière phase du projet d'expansion de l'accès au sud devraient être terminés tel que prévu au début de 2009. En 2010, les projets qui devraient être mis en service comprennent le projet Alberta Clipper, qui représente un prolongement du réseau d'Enbridge, et Southern Lights, un projet novateur qui transportera des diluants depuis Chicago jusqu'à la région d'Edmonton.

"Nous sommes très heureux des résultats de la vente de notre participation de 25 % dans CLH. Le produit de cette opération, 1,38 G$, sera affecté au vaste éventail de projets pipeliniers de la société au Canada et aux Etats-Unis. La société a réalisé un gain de 556 M$ sur cette opération de vente qui, cumulée aux dividendes précédents, se traduit par un taux de rendement annuel moyen global de 20 % sur notre investissement.

"Nos efforts demeurent centrés sur l'exploitation efficiente de nos entreprises essentielles tout en faisant progresser avec diligence les projets de construction qui produiront de nouvelles sources durables de bénéfices au fil des années à venir, a conclu M. Daniel. Par ailleurs, nous déployons les efforts nécessaires pour configurer notre réseau de manière à assurer un maximum de souplesse et à répondre aux besoins de croissance des expéditeurs, sans compter la grande priorité accordée à l'accès opportun et rentable aux marchés de la côte américaine du golfe du Mexique."

Le 30 juillet 2008, le conseil d'administration d'Enbridge a déclaré des dividendes trimestriels de 0,33 $ par action ordinaire et de 0,34375 $ par action privilégiée de série A. Dans les deux cas, les dividendes sont payables le 1er septembre 2008 aux actionnaires inscrits le 15 août 2008.

Informations prospectives

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs. D'importants facteurs de risque et hypothèses connexes sont décrits à la rubrique Informations prospectives du présent communiqué.



RESULTATS CONSOLIDES
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
(en M$ CA, sauf les montants par ----------------------------------------
action) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Oléoducs 76,3 65,8 152,4 134,7
Gazoducs 8,9 13,4 27,1 39,1
Placements à titre de promoteur 22,0 33,4 53,1 51,2
Distribution de gaz et services (15,7) 23,0 138,1 132,1
Activités internationales 577,9 24,0 594,2 46,0
Activités non sectorielles (11,7) (13,1) (55,9) (29,6)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux porteurs
d'actions ordinaires 657,7 146,5 909,0 373,5
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----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action ordinaire 1,83 0,41 2,53 1,06
----------------------------------------------------------------------------
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Pour le trimestre terminé le 30 juin 2008, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires s'est établi à 657,7 M$ (1,83 $ par action), contre 146,5 M$ (0,41 $ par action) pour le trimestre terminé le 30 juin 2007. L'accroissement de 511,2 M$ rend compte d'un gain de 556,1 M$ après impôts à la vente de la participation de la société dans Compania Logistica de Hidrocarburos CLH, S.A. ("CLH") et du rendement d'exploitation favorable, dont il est fait état ci-après, annulé en partie par les pertes non réalisées liées à la juste valeur d'instruments financiers dérivés au sein du secteur Services énergétiques. Le bénéfice du trimestre terminé le 30 juin 2007 comprenait un gain de dilution de 11,8 M$ découlant de l'émissions de parts de sociétés en commandite d'Enbridge Energy Partners ("EEP") pendant ce trimestre.

Pour le semestre terminé le 30 juin 2008, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 909,0 M$ (2,53 $ par action), contre 373,5 M$ (1,06 $ par action) pour la même période en 2007. La hausse du bénéfice découle de facteurs semblables à ceux associés aux résultats trimestriels. Cependant, le bénéfice du semestre terminé le 30 juin 2008 tenait compte également de la constatation d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 32,2 M$ en raison de la décision défavorable rendue par un tribunal relativement à des actifs pipeliniers détenus antérieurement aux Etats-Unis.

Mesures non conformes aux PCGR

Le présent communiqué renferme des références au bénéfice d'exploitation ajusté, lequel représente le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires ajusté pour tenir compte de facteurs hors exploitation. Les facteurs hors exploitation sont rapprochés et décrits dans la section sur les résultats financiers du secteur d'activité visé. La direction est d'avis que la présentation du bénéfice d'exploitation ajusté fournit de l'information utile pour les investisseurs et les actionnaires, car elle comporte une valeur prédictive supérieure. La direction se sert du bénéfice d'exploitation ajusté afin de fixer les objectifs de la société et d'évaluer le rendement de cette dernière. Le versement de dividendes visé par la société est lui aussi fonction du bénéfice d'exploitation ajusté. Le bénéfice d'exploitation ajusté n'est pas une mesure ayant une valeur normalisée au titre des principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada et il n'est pas considéré comme une mesure de calcul conforme aux PCGR; par conséquent, il se peut que cette mesure ne soit pas comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs.



BENEFICE D'EXPLOITATION AJUSTE
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
(en M$ CA, sauf les montants par ----------------------------------------
action) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Oléoducs 76,3 65,8 152,4 134,7
Gazoducs 11,2 13,4 26,6 33,8
Placements à titre de promoteur 26,1 21,5 50,1 41,3
Distribution de gaz et services 28,6 17,9 149,8 132,7
Activités internationales 19,0 24,0 38,1 46,0
Activités non sectorielles (11,7) (13,1) (28,6) (29,6)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation ajusté 149,5 129,5 388,4 358,9
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation ajusté par
action ordinaire 0,42 0,36 1,08 1,01
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Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est chiffré à 149,5 M$ (0,42 $ par action) pour le trimestre terminé le 30 juin 2008, contre 129,5 M$ (0,36 $ par action) pour le trimestre terminé le 30 juin 2007 et à 388,4 M$ (1,08 $ par action) pour le semestre terminé le 30 juin 2008, comparativement à 358,9 M$ (1,02 $ par action) pour le semestre terminé le 30 juin 2007.

Suivent les principaux facteurs à l'origine de la hausse du bénéfice d'exploitation ajusté pour le trimestre et le semestre.

- Provision pour les fonds utilisés pendant la construction pour le pipeline Southern Lights et, au sein du réseau d'Enbridge, pour le projet d'expansion du réseau principal d'accès au sud et le projet Alberta Clipper.

- Relèvement du bénéfice du secteur Services énergétiques compte tenu des conditions du marché, ce qui a fait progresser les marges découlant des contrats de stockage et de transport et augmenter les volumes de transport et de stockage.

- Hausse du bénéfice d'exploitation d'Aux Sable en raison des marges de fractionnement élevées qui ont permis à la société de constater un bénéfice tiré du mécanisme de partage des gains.

- Rendement sans précédent d'EEP.

Ces hausses ont été en partie neutralisées par l'incidence du fléchissement du dollar américain sur les établissements aux Etats-Unis.

Certains pipelines réglementés peuvent constater dans les résultats une provision pour fonds utilisés pendant la construction pour la période de construction. Ces montants contribueront au bénéfice pendant la période de forte croissance de la société et ils seront perçus par le truchement de la tarification une fois les pipelines en service.

La société a dégagé un bénéfice libellé en devises découlant principalement de ses activités et de ses placements aux Etats-Unis. La société a recours à des contrats dérivés à long terme pour couvrir économiquement une grande partie des distributions en trésorerie liées à ces placements à long terme. Cependant, cela n'élimine pas la volatilité inhérente au bénéfice constaté selon les PCGR du Canada attribuable aux fluctuations des taux de change. Pendant le semestre terminé le 30 juin 2008, la société a reçu des distributions en trésorerie libellées en devises et réglé les opérations de couverture connexes qui ont donné lieu à des flux de trésorerie supplémentaires de 9,0 M$ (6,7 M$ en 2007) après impôts, qui n'ont pas été inclus dans le bénéfice déclaré.



OLEODUCS
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Réseau d'Enbridge 49,8 45,1 101,5 94,2
Réseau d'Athabasca 15,4 13,0 28,8 26,6
Pipeline Olympic 2,4 1,5 4,8 5,2
Pipeline Spearhead 2,2 3,1 5,4 4,4
Pipeline Southern Lights 4,2 1,3 8,9 1,3
Pipeline d'amenée et autres 2,3 1,8 3,0 3,0
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Bénéfice 76,3 65,8 152,4 134,7
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- Le bénéfice du réseau d'Enbridge a progressé surtout en raison de la constatation d'une provision pour les fonds utilisés pendant la construction pour le projet d'expansion du réseau principal d'accès au sud (phase 2) et le projet Alberta Clipper.

- La hausse du bénéfice du réseau Athabasca reflète la perception des droits pour le pipeline Waupisoo pour la première fois pendant un mois du trimestre.

- Le bénéfice du pipeline Olympic a accusé un recul pendant le semestre à l'étude en raison des travaux d'entretien préventif qui ont eu lieu au premier trimestre de 2008. Les résultats du deuxième trimestre rendent compte de la hausse du débit et des droits moyens.

- Le bénéfice du pipeline Spearhead pour le premier semestre de l'exercice, pour sa part, a augmenté comparativement à l'exercice précédent grâce à la hausse des débits. Au deuxième trimestre de 2008, la baisse des volumes non visés par des contrats a réduit le bénéfice.

- Le bénéfice du pipeline Southern Lights rend compte de la provision pour les fonds utilisés pendant la construction constatée au cours de la période d'aménagement du projet.



GAZODUCS
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Pipeline Alliance (US) 5,9 7,3 11,9 14,8
Pipeline Vector 3,0 3,1 7,0 6,9
Enbridge Offshore Pipelines
(Offshore) 2,3 3,0 7,7 12,1
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation ajusté 11,2 13,4 26,6 33,8
----------------------------------------------------------------------------
Règlement d'une demande de
Pipeline Alliance (US) - - 2,8 -
Produit d'assurance sur les biens
touché par Offshore relativement
aux ouragans de 2005 - - - 5,3
Coûts de réparations d'Offshore à
la suite des ouragans de 2005 (2,3) - (2,3) -
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice 8,9 13,4 27,1 39,1
----------------------------------------------------------------------------
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- Le bénéfice d'exploitation ajusté de Pipeline Alliance (US) a régressé en raison de la base tarifaire amortie et du fléchissement du dollar américain.

- Le bénéfice d'exploitation ajusté d'Offshore a reculé en raison de la poursuite des déclins naturels de la production et de l'incidence du fléchissement du dollar américain, annulées en partie par la hausse des droits d'usage reçus pour l'oléoduc et le gazoduc Neptune ainsi que par la contribution des volumes produits par la plate-forme Atlantis. Par ailleurs, le bénéfice du semestre terminé le 30 juin 2007 comprenait un produit d'assurance de 6,0 M$ obtenu pour les pertes d'exploitation subies en 2005 et en 2006 en raison des ouragans ayant sévi en 2005. Une somme modeste est attendue en 2008 en règlement définitif des demandes d'indemnisation.

Les postes d'ajustement hors exploitation suivants ont influé sur le bénéfice du secteur Gazoducs.

- Au premier trimestre de 2008, Alliance Pipeline (US) a reçu un règlement de 2,8 M$ d'un ancien expéditeur qui avait répudié ses engagements de capacité.

- Le bénéfice d'Offshore rend compte des coûts des répérations supplémentaires de 2,3 M$ relativement aux ouragans de 2005. Le bénéfice du semestre terminé le 30 juin 2007 comprenait un produit d'assurance de 5,3 M$ obtenu pour le remplacement d'infrastructures endommagées au passage des ouragans en 2005.



PLACEMENTS A TITRE DE PROMOTEUR
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Enbridge Energy Partners (EEP) 15,0 11,8 28,7 22,0
Enbridge Income Fund (EIF) 11,1 9,7 21,4 19,3
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Bénéfice d'exploitation ajusté 26,1 21,5 50,1 41,3
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Gain de dilution sur les émissions
de parts de catégorie A d'EEP - 11,8 4,5 11,8
Pertes (gains) liés à la juste
valeur non réalisée des
instruments dérivés d'EEP (4,1) 0,4 (2,8) (1,6)
Règlement EIF - Alliance Canada
lié à un expéditeur - - 1,3 -
EIF - réévaluation des impôts sur
les bénéfices futurs en raison de
la modification des
taux d'imposition - (0,3) - (0,3)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice 22,0 33,4 53,1 51,2
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


- Le bénéfice d'exploitation ajusté d'EEP a progressé pour passer de 11,8 M$ à 15,0 M$ au trimestre terminé le 30 juin 2008 et de 22,0 M$ à 28,7 M$ au semestre terminé le 30 juin 2008, ce qui rend compte des primes de rendement supérieures et du bénéfice record d'EEP en raison de la poussée des volumes de livraison de gaz et de pétrole brut, des surcharges tarifaires pour les expansions récentes et du relèvement des marges unitaires pour le gaz naturel découlant des installations agrandies, tous ces facteurs étant annulés en partie par le fléchissement du dollar américain.

- Le bénéfice d'exploitation ajusté d'Enbridge Income Fund pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2008 rend compte d'une hausse de 7,5 % des distributions mensuelles reçues du Fonds ainsi que d'une distribution extraordinaire unique de 0,024 $ par part.

Les principaux facteurs ajustés hors exploitation suivants ont influé sur le bénéfice du secteur Placements à titre de promoteur.

- Enbridge n'ayant pas participé pleinement aux émissions de parts de catégorie A d'EEP, le bénéfice du deuxième trimestre de 2007 et du premier trimestre de 2008 comprend des gains de dilution. La participation d'Enbridge dans EEP a diminué pour passer de 15,1 % à 14,6 % en raison de l'émission ayant eu lieu au premier trimestre de 2008.

- Le bénéfice d'EEP rend compte de la révision de la juste valeur non réalisée des instruments financiers dérivés au cours de chacune des périodes.

- Le bénéfice d'EIF pour le semestre terminé le 30 juin 2008 comprend le règlement de 1,3 M$ reçu d'un ancien expéditeur d'Alliance Canada qui avait répudié ses engagements de capacité.



DISTRIBUTION DE GAZ ET SERVICES
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Enbridge Gas Distribution (EGD) 10,9 7,8 95,6 92,6
Noverco 0,2 (1,0) 16,0 16,0
Enbridge Gaz Nouveau-Brunswick 3,5 3,1 6,7 5,9
Autres distributeurs de gaz 0,5 0,8 6,2 6,1
Services énergétiques 4,1 2,1 13,5 5,0
Aux Sable 10,0 2,4 13,4 2,9
Autres (0,6) 2,7 (1,6) 4,2
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation ajusté 28,6 17,9 149,8 132,7
----------------------------------------------------------------------------
Températures (supérieures)
inférieures à la normale
influant sur les résultats
d'EGD(1) (3,8) 9,8 9,9 11,2
Pertes non réalisées liées à la
juste valeur d'instruments
dérivés du secteur Services
énergétiques (35,2) (0,2) (35,2) (4,5)
(Pertes) gains non réalisés liés
à la juste valeur d'instruments
dérivés d'Aux Sable (5,3) (8,3) 13,6 (11,1)
Réévaluation des impôts sur les
bénéfices futurs en raison de la
modification des taux d'imposition - 3,8 - 3,8
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (15,7) 23,0 138,1 132,1
----------------------------------------------------------------------------
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1. La décision rendue par la CEO le 5 juillet 2007 a modifié la méthode de
calcul de la température normale rétroactivement au 1er janvier 2007.
L'incidence de la nouvelle méthode s'est fait sentir dans les calculs de
températures plus froides que la normale au cours du deuxième trimestre
de 2007.


- Pour le trimestre terminé le 30 juin 2008, le bénéfice d'exploitation ajusté d'EGD s'est chiffré à 10,9 M$ (7,8 M$ en 2007), alors qu'il a été de 95,6 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2008 (92,6 M$ en 2007). Conformément à la réglementation incitative, ainsi qu'en faisaient initialement état les résultats du premier trimestre de 2008, les frais fixes par client d'EGD ont augmenté alors que les frais unitaires sur le volume consommé ont affiché une baisse correspondante. Ces changements modifient le profil de bénéfice trimestriel, mais ils n'ont pas d'incidence importante sur le bénéfice de l'exercice complet puisque les produits d'exploitation sont décalés des trimestres comprenant des mois d'hiver où les températures sont plus froides aux trimestres d'été où les températures sont plus chaudes. Ce changement a réduit le bénéfice de l'exercice à ce jour, plus particulièrement celui du premier trimestre. Toutefois, ce recul a été plus qu'annulé par l'accroissement de la clientèle, la baisse des taux d'imposition et la réduction des frais d'exploitation.

- Le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur Services énergétiques a progressé en raison du relèvement des marges obtenues sur les contrats de stockage et de transport ainsi que de l'accroissement des volumes de transport et de stockage de Tidal Energy.

- Le bénéfice d'exploitation ajusté d'Aux Sable a progressé, passant de 2,9 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2007 à 13,4 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2008 en raison des marges de fractionnement élevées qui ont permis à la société de constater un bénéfice tiré du mécanisme de partage des gains.

- Le poste "Autres" affiche une perte de 1,6 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2008, comparativement à un bénéfice de 4,2 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2007. Le recul du bénéfice découle surtout de la régression du bénéfice de CustomerWorks, ce qui rend compte du transfert en avril 2007 à un tiers fournisseur des services à la clientèle en rapport avec EGD, conformément à la recommandation de la Commission de l'énergie de l'Ontario ("CEO").

Les facteurs ajustés hors exploitation suivants ont influé sur le bénéfice du secteur Distribution de gaz et services.

- Le bénéfice du secteur Services énergétiques en 2008 rend compte de pertes non réalisées liées à la juste valeur d'instruments dérivés. Ces pertes hors trésorerie découlent des opérations de stockage en cours pour Tidal Energy qui ont subi le contrecoup de la hausse des prix du pétrole brut et découlent de la réévaluation des instruments dérivés financiers servant à assurer la rentabilité des opérations de transport et de stockage de Tiday Energy. A la fin de chaque période, les instruments dérivés sont réévalués et la variation correspondante de la juste valeur est imputée aux résultats. Toutefois, la variation compensatoire de la valeur des stocks de pétrole brut physiques sous-jacents n'est pas réévaluée. Par conséquent, des pertes hors trésorerie peuvent être constatées pour les périodes de hausse du cours du pétrole, et le gain sera reporté jusqu'au règlement de l'opération initiale.

- Le bénéfice d'Aux Sable pour l'exercice à ce jour rend compte des gains non réalisés liés à la juste valeur d'instruments financiers dérivés. Ces instruments financiers servent à atténuer les incertitudes associées à la partie revenant à la société des paiements pouvant être effectués selon le mécanisme de partage des gains, lequel profite à Aux Sable lorsque les marges de traitement du gaz naturel sont supérieures à certains seuils.



ACTIVITES INTERNATIONALES
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
CLH 12,7 16,7 24,7 31,2
OCENSA/CITCol 8,0 8,1 16,3 16,4
Autres (1,7) (0,8) (2,9) (1,6)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation ajusté 19,0 24,0 38,1 46,0
----------------------------------------------------------------------------
Gain à la vente de
l'investissement dans CLH 556,1 - 556,1 -
Gains liés à la juste valeur
d'instruments dérivés de CLH 2,8 - - -
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice 577,9 24,0 594,2 46,0
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


- Le bénéfice d'exploitation ajusté de CLH a diminué de 4,0 M$, ce qui rend compte du bénéfice généré sur deux mois et demi au cours du trimestre, comparativement au bénéfice généré sur un trimestre complet en 2007, et ce en raison de la vente de CLH le 17 juin 2008.

Les facteurs ajustés hors exploitation qui suivent ont influé sur le bénéfice du secteur Activités internationales.

- Un gain lié à la juste valeur de 2,8 M$ a été constaté pendant le trimestre au titre d'un contrat dérivé en tant que couverture de l'incidence des fluctuations de l'euro sur le bénéfice de CLH.



ACTIVITES NON SECTORIELLES
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Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
-----------------------------------------
(en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Activités non sectorielles (11,7) (13,1) (28,6) (29,6)
----------------------------------------------------------------------------
Gain à la vente d'un avion de la
société - - 4,9 -
Décision fiscale au sujet d'un
pipeline aux Etats-Unis - - (32,2) -
----------------------------------------------------------------------------
Coûts (11,7) (13,1) (55,9) (29,6)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


- Avant les postes d'ajustement, les coûts liés aux activités non sectorielles se sont établis à 11,7 M$ pour le trimestre terminé le 30 juin 2008, en regard de 13,1 M$ inscrits à cet égard pour le trimestre terminé le 30 juin 2007 et à 28,6 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2008 par rapport à 29,6 M$ constatés pour le semestre terminé le 30 juin 2007. La diminution des charges ajustées s'explique surtout par la baisse des intérêts débiteurs du fait de la diminution des taux d'intérêt sur la dette à court terme et de la régression de la dette de l'entreprise en raison avant tout des remboursements au moyen du produit de la vente de CLH.

Les résultats du secteur Activités non sectorielles ont subi le contrecoup des facteurs suivants.

- une décision défavorable rendue par un tribunal relativement à l'assiette fiscale d'actifs pipeliniers détenus antérieurement aux Etats-Unis, ce qui a donné lieu à la constatation d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 32,2 M$;

- un gain de 4,9 M$ réalisé à la vente d'un avion d'affaires de la société.

CONFERENCE TELEPHONIQUE

Enbridge tiendra une conférence téléphonique le jeudi 31 juillet 2008 à 9 h, heure de l'Est (7 h, heure des Rocheuses) pour discuter des résultats du deuxième trimestre de 2008. Analystes, membres des médias et autres parties intéressées qui souhaitent assister doivent composer le 617-614-3525 ou, sans frais, le 1-800-561-2718, et le code d'accès 34836785. La conférence sera diffusée en direct sur Internet à www.enbridge.com/investor. Elle sera aussi reprise sur le Web quelque deux heures après sa conclusion et sa transcription pourra être consultée sur le site dans les 24 heures environ. La conférence pourra être entendue en reprise en composant le 1-888-286-8010 ou le 617-801-6888, et le code d'accès 57912486.

Après un exposé du chef de la direction et du chef des finances de la société, il y aura une période de questions et réponses à l'intention des analystes de placements, qui sera immédiatement suivie d'une période de questions et réponses ouverte aux membres des médias.

Il est possible de prendre connaissance, sur le site Web d'Enbridge, des états financiers intermédiaires non vérifiés et du rapport de gestion, qui renferment des notes et des informations supplémentaires.

Enbridge Inc., une société canadienne, est un chef de file du transport et de la distribution d'énergie en Amérique du Nord et à l'échelle internationale. Dans le secteur du transport d'énergie, Enbridge exploite, au Canada et aux Etats-Unis, le plus long réseau de transport de pétrole brut et de liquides du monde. Les activités de la société englobent aussi des projets énergétiques internationaux. Par ailleurs, Enbridge élargit sans cesse la portée de ses activités de transport de gaz naturel et de services intermédiaires. En sa qualité de distributeur d'énergie, Enbridge possède et exploite la plus grande société de distribution de gaz naturel du Canada et propose des services en Ontario, au Québec, au Nouveau-Brunswick et dans l'Etat de New York. Enbridge compte un effectif d'environ 5 600 personnes, principalement au Canada, aux Etats-Unis et en Amérique du Sud. Les actions ordinaires d'Enbridge sont cotées à la Bourse de Toronto au Canada et à la Bourse de New York aux EtatsUnis sous le symbole "ENB". On peut se renseigner davantage au sujet d'Enbridge en consultant le site Web de la société à l'adresse www.enbridge.com.

INFORMATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué renferme des informations prospectives, ou énoncés prospectifs, afin de renseigner les actionnaires d'Enbridge Inc. et les investisseurs éventuels sur la société et ses filiales, notamment l'évaluation par la direction de leurs projets et activités à venir. Ces renseignements pourraient ne pas être pertinents à d'autres fins. Généralement, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de verbes comme "entrevoir", "s'attendre", "projeter", "estimer", "prévoir", "planifier", "viser", "cibler", "croire" et autres termes du genre qui laissent entendre la possibilité de résultats futurs ou certaines perspectives. Bien qu'Enbridge croie raisonnables ces énoncés prospectifs compte tenu des renseignements disponibles à la date à laquelle ils sont présentés et des procédés utilisés pour les formuler, ils ne garantissent nullement le rendement à venir et les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence en ne se fiant pas outre mesure à de tels énoncés. De par leur nature, ces énoncés s'appuient sur diverses hypothèses et ils tiennent compte de risques et d'incertitudes, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d'activité et les réalisations diffèrent considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les énoncés en question. Les hypothèses importantes visent notamment l'offre et la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel et de liquides de gaz naturel, les prix du pétrole brut, du gaz naturel et des liquides de gaz naturel, les taux de change prévus, l'inflation, les taux d'intérêt, la disponibilité et le coût de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction de pipelines, la fiabilité d'exploitation, les dates prévues de mise en service ainsi que les conditions climatiques.

Les énoncés prospectifs d'Enbridge sont assujettis à divers risques et incertitudes au sujet du rendement d'exploitation, des paramètres de la réglementation, des conditions climatiques, des taux de change, des taux d'intérêt et du prix des produits de base, notamment, mais sans s'y limiter, aux risques et incertitudes dont il est question dans ce communiqué et dans d'autres documents déposés par la société auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières au Canada et aux Etats-Unis. Il est impossible d'établir avec précision l'incidence de l'un ou l'autre de ces risques, incertitudes ou énoncés prospectifs particuliers puisqu'ils sont interdépendants et que l'orientation future d'Enbridge dépend de l'évaluation, par la direction, de l'ensemble des renseignements connus à un moment ou à un autre. Sauf dans la mesure requise en vertu des lois, Enbridge n'a ni l'intention ni l'obligation de mettre à jour ou de réviser quelque énoncé prospectif que ce soit présenté dans ce communiqué à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou pour toute autre raison. Tous les énoncés prospectifs subséquents, par écrit ou communiqués de façon verbale et attribuables à Enbridge ou à des personnes agissant au nom de la société, sont dans leur totalité conditionnels aux mises en garde qui précèdent.



ENBRIDGE INC.
POINTS SAILLANTS
----------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
(non vérifiés, en M$ CA, sauf les ----------------------------------------
montants par action) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux porteurs
d'actions ordinaires
Oléoducs 76,3 65,8 152,4 134,7
Gazoducs 8,9 13,4 27,1 39,1
Placements à titre de promoteurs 22,0 33,4 53,1 51,2
Distribution de gaz et services (15,7) 23,0 138,1 132,1
Activités internationales 577,9 24,0 594,2 46,0
Activités non sectorielles (11,7) (13,1) (55,9) (29,6)
----------------------------------------------------------------------------
657,7 146,5 909,0 373,5
----------------------------------------------------------------------------
Données sur les flux de trésorerie
Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation avant variation de
l'actif et du passif d'exploitation 247,9 305,5 705,9 722,4
Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation 326,4 415,3 1 082,3 1 181,2
Nouvelles immobilisations corporelles 652,8 457,8 1 264,8 901,6
Total des dividendes sur les actions
ordinaires 122,1 112,9 243,9 225,8
Données par action ordinaire
Résultat par action ordinaire 1,83 0,41 2,53 1,06
Résultat dilué par action ordinaire 1,81 0,41 2,51 1,05
Dividendes sur les actions
ordinaires 0,3300 0,3075 0,6600 0,6150
Actions en circulation
Nombre moyen pondéré d'actions
ordinaires en circulation (en
millions) 358,6 353,6
Nombre moyen pondéré dilué d'actions
ordinaires en circulation (en millions) 361,5 356,7
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Données d'exploitation
Oléoducs - Livraisons moyennes (en
milliers de barils par jour)
Réseau d'Enbridge(1) 1 954 2 074 2 018 2 153
Réseau d'Athabasca(2) 173 150 177 164
Pipeline Spearhead 109 112 107 101
Pipeline Olympic 302 280 292 281
Gazoducs - Débit moyen quotidien
(en millions de pieds cubes par
jour)
Pipeline Alliance (US) 1 623 1 607 1 654 1 641
Pipeline de Vector 1 260 973 1 344 990
Enbridge Offshore Pipelines 1 856 2 105 1 847 2 064
Distribution de gaz et services(3)
Volumes (en milliards de pieds cubes
par jour) 71 77 263 269
Nombre de clients actifs
(en milliers) 1 921 1 876 1 921 1 876
Insuffisance en degrés-jours(4)
Chiffres réels 463 487 2 351 2 395
Prévisions fondées sur la température
normale 489 499 2 245 2 288
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

1. Le réseau d'Enbridge comprend les livraisons du réseau principal au
Canada dans l'Ouest canadien et au réseau Lakehead à la frontière avec
les Etats-Unis, ainsi que les canalisations 8 et 9 dans l'Est du pays.
2. Se limite au volume du réseau principal d'Athabasca et ne comprend pas
les canalisations latérales de ce même réseau.
3. Le volume et le nombre de clients actifs du secteur Distribution de gaz
et services sont établis en fonction de l'approvisionnement total du
réseau et des contrats d'achat direct de gaz.
4. L'insuffisance en degrés-jours est une mesure de la rigueur du froid qui
donne une idée du volume de gaz naturel requis à des fins de chauffage.
Elle correspond à la somme, pour chaque journée, durant la période visée,
des écarts constatés lorsque la température moyenne d'une journée est
inférieure à 18 degrés Celsius. Les chiffres indiqués ont été calculés
pour la région du Grand Toronto.


ENBRIDGE INC.
ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS
----------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
(non vérifiés; en M$ CA, sauf les ----------------------------------------
montants par action) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------

Produits d'exploitation
Ventes de marchandises 3 305,6 2 161,0 6 550,3 4 847,6
Transport 490,0 482,7 1 089,8 1 085,0
Services énergétiques 75,9 85,0 199,2 154,3
----------------------------------------------------------------------------
3 871,5 2 728,7 7 839,3 6 086,9
----------------------------------------------------------------------------
Charges
Coûts des marchandises 3 212,9 2 047,0 6 278,4 4 578,8
Exploitation et administration 309,8 274,6 600,5 554,9
Amortissement 157,8 151,9 312,0 299,0
----------------------------------------------------------------------------
3 680,5 2 473,5 7 190,9 5 432,7
----------------------------------------------------------------------------
191,0 255,2 648,4 654,2
Bénéfice tiré des placements
comptabilisés à la valeur de
consolidation 29,9 36,4 90,2 80,4
Autres produits de placement 42,8 67,0 97,0 108,6
Intérêts débiteurs (131,0) (133,2) (265,3) (273,8)
Gain à la vente de l'investissement
dans CLH 694,6 - 694,6 -
----------------------------------------------------------------------------
827,3 225,4 1 264,9 569,4
Part des actionnaires sans contrôle (9,3) (19,4) (26,6) (25,0)
----------------------------------------------------------------------------
818,0 206,0 1 238,3 544,4
Impôts sur les bénéfices (158,6) (57,8) (325,9) (167,5)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice 659,4 148,2 912,4 376,9
Dividendes sur les actions
privilégiées (1,7) (1,7) (3,4) (3,4)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux porteurs
d'actions ordinaires 657,7 146,5 909,0 373,5
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

Résultat par action ordinaire 1,83 0,41 2,53 1,06
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

Résultat dilué par action ordinaire 1,81 0,41 2,51 1,05
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


ENBRIDGE INC.
ETATS CONSOLIDES DU RESULTAT ETENDU
----------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
----------------------------------------
(non vérifiés; en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice 659,4 148,2 912,4 376,9
Autres éléments du résultat étendu
Variation des gains (pertes) sur les
couvertures des flux de
trésorerie, déduction faite des
impôts 7,5 32,3 3,5 41,5
Reclassement dans le bénéfice des
couvertures des flux de
trésorerie réalisés, déduction
faite des impôts (7,5) 9,6 (3,1) 16,9
Autres éléments du résultat étendu
des entités émettrices (27,4) 5,2 (34,8) (5,0)
Part des actionnaires sans contrôle
des autres éléments du résultat
étendu 12,5 (2,8) 17,8 3,0
Variation de l'écart de conversion (102,3) (247,9) 70,9 (278,7)
Variation des gains (pertes) non
réalisés sur les couvertures
de placements nets, déduction
faite des impôts 56,1 98,0 (36,2) 100,1
----------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du résultat étendu (61,1) (105,6) 18,1 (122,2)
----------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 598,3 42,6 930,5 254,7
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


ENBRIDGE INC.
ETATS CONSOLIDES DES CAPITAUX PROPRES
----------------------------------------------------------------------------
Semestres terminés
les 30 juin
------------------------------
(non vérifiés, en M$ CA) 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------

Actions privilégiées 125,0 125,0
----------------------------------------------------------------------------

Actions ordinaires
Solde au début de la période 3 026,5 2 416,1
Emission d'actions ordinaires - 566,4
Régime de réinvestissement des dividendes
et de rachat d'actions 74,2 9,2
Actions émises à l'exercice d'options sur
actions 27,6 18,7
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 3 128,3 3 010,4
----------------------------------------------------------------------------

Surplus d'apport
Solde au début de la période 25,7 18,3
Rémunération à base d'actions 10,1 6,4
Options exercées (1,9) (1,0)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 33,9 23,7
----------------------------------------------------------------------------

Bénéfices non répartis
Solde au début de la période 2 537,3 2 322,7
Bénéfice attribuable aux porteurs d'actions
ordinaires 909,0 373,5
Dividendes sur les actions ordinaires (243,9) (225,8)
Dividendes versés sur la participation
croisée 7,3 6,7
Incidence cumulative du changement de
conventions comptables - (47,0)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 3 209,7 2 430,1
----------------------------------------------------------------------------

Cumul des autres éléments du résultat
étendu
Solde au début de la période (285,0) (135,8)
Autres éléments du résultat étendu 18,1 (122,2)
Incidence cumulative du changement de
conventions comptables - 48,2
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (266,9) (209,8)
----------------------------------------------------------------------------

Participation croisée
Solde au début de la période (154,3) (135,7)
Participation dans les actions ordinaires
émises - (18,6)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (154,3) (154,3)
----------------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 6 075,7 5 225,1
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Dividendes payés par action ordinaire 0,660 0,615
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


ENBRIDGE INC.
ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE
----------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
----------------------------------------
(non vérifiés; en M$ CA) 2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------

Activités d'exploitation
Bénéfice 659,4 148,2 912,4 376,9
Amortissement 157,8 151,9 312,0 299,0
Pertes non réalisées sur les
instruments dérivés 56,1 6,4 21,4 13,5
Insuffisance (excédent) de la
quote-part du bénéfice des
satellites sur les distributions
en trésorerie 1,6 (3,2) (40,8) (27,9)
Gain à la réduction de la
participation - (33,9) (12,3) (33,9)
Gain à la vente de l'investissement
dans CLH (694,6) - (694,6) -
Impôts sur les bénéfices futurs 61,9 5,6 180,0 71,3
Part des actionnaires sans contrôle 9,3 19,4 26,6 25,0
Autres (3,6) 11,1 1,2 (1,5)
Variation de l'actif et du passif
d'exploitation 78,5 109,8 376,4 458,8
----------------------------------------------------------------------------
326,4 415,3 1 082,3 1 181,2
----------------------------------------------------------------------------
Activités d'investissement
Placements à long terme (1,6) (14,8) (6,8) (15,4)
Vente de l'investissement dans CLH 1 369,0 - 1 369,0 -
Règlement des couvertures de CLH (47,0) - (47,0) -
Nouvelles immobilisations
corporelles (652,8) (457,8) (1 264,8) (901,6)
Variation du montant à payer au titre
de la construction 7,2 45,8 12,5 3,7
----------------------------------------------------------------------------
674,8 (426,8) 62,9 (913,3)
----------------------------------------------------------------------------
Activités de financement
Variation nette des emprunts à court
terme et de la dette à court terme (822,0) (536,3) (716,2) (1 110,4)
Variation nette de la dette à court
terme sans droit de recours 3,7 3,9 4,9 7,2
Emissions de titres d'emprunt à long
terme - 693,7 - 1,156,6
Remboursements sur la dette à long
terme - - (100,0) (534,5)
Emissions de titres d'emprunt à long
terme sans droit de recours - - 1,2 14,4
Remboursements sur la dette à long
terme sans droit de recours (30,6) (28,2) (31,3) (28,7)
Distributions aux actionnaires sans
contrôle (9,2) (7,0) (13,1) (12,7)
Emissions d'actions ordinaires 14,1 18,7 24,3 586,2
Dividendes sur les actions
privilégiées (1,7) (1,7) (3,4) (3,4)
Dividendes sur les actions
ordinaires (87,0) (112,9) (170,5) (225,8)
----------------------------------------------------------------------------
(932,7) 30,2 (1 004,1) (151,1)
----------------------------------------------------------------------------
Augmentation de la trésorerie et des
équivalents 68,5 18,7 141,1 116,8
Trésorerie et équivalents au début de
la période 239,3 237,8 166,7 139,7
----------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents à la fin de
la période 307,8 256,5 307,8 256,5
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


ENBRIDGE INC.
BILANS CONSOLIDES
----------------------------------------------------------------------------
30 juin 31 décembre
(non vérifiés, en M$ CA) 2008 2007
----------------------------------------------------------------------------

Actif
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents 307,8 166,7
Comptes débiteurs et autres 2 767,2 2 388,7
Stocks 640,5 709,4
----------------------------------------------------------------------------
3 715,5 3 264,8
Immobilisations corporelles, montant net 13 645,0 12 597,6
Placements à long terme 1 482,8 2 076,3
Montants reportés et autres actifs 1 210,6 1 182,0
Immobilisations incorporelles 210,0 212,0
Ecart d'acquisition 389,8 388,0
Impôts sur les bénéfices futurs 144,7 186,7
----------------------------------------------------------------------------
20 798,4 19 907,4
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Emprunts à court terme 72,7 545,6
Comptes créditeurs et autres 2 896,3 2 213,8
Intérêts à payer 87,0 89,1
Partie à court terme de la dette à long terme 872,2 605,2
Partie à court terme de la dette sans droit
de recours 66,0 61,1
----------------------------------------------------------------------------
3 994,2 3 514,8
Dette à long terme 7 205,2 7 729,0
Dette à long terme sans droit de recours 1 491,7 1 508,4
Autres passifs à long terme 274,2 253,9
Impôts sur les bénéfices futurs 1 100,7 975,6
Part des actionnaires sans contrôle 656,7 650,5
----------------------------------------------------------------------------
14 722,7 14 632,2
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Capital-actions
Actions privilégiées 125,0 125,0
Actions ordinaires 3 128,3 3 026,5
Surplus d'apport 33,9 25,7
Bénéfices non répartis 3 209,7 2 537,3
Cumul des autres éléments du résultat étendu (266,9) (285,0)
Participation croisée (154,3) (154,3)
----------------------------------------------------------------------------
6 075,7 5 275,2
----------------------------------------------------------------------------
20 798,4 19 907,4
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

ENBRIDGE INC.
INFORMATIONS SECTORIELLES
Trimestre terminé le 30 juin 2008
----------------------------------------------------------------------------
Placements à Distribution
titre de de gaz et
(en M$ CA) Oléoducs Gazoducs promoteur services
----------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 269,8 83,5 72,4 3 440,9
Coûts des marchandises - - - (3 212,9)
Exploitation et
administration (115,6) (30,1) (23,7) (128,8)
Amortissement (42,4) (23,3) (18,8) (71,4)
----------------------------------------------------------------------------
111,8 30,1 29,9 27,8
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de consolidation - - 22,9 (4,5)
Autres produits de
placement et gain à la
vente de CLH 14,0 1,2 1,5 6,0
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les actions
privilégiées (30,3) (16,2) (14,6) (47,0)
Part des actionnaires sans
contrôle (0,4) - (7,0) (1,8)
Impôts sur les bénéfices (18,8) (6,2) (10,7) 3,8
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 76,3 8,9 22,0 (15,7)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


Activités Activités non Chiffres
(en M$ CA) internationales sectorielles consolidés
----------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 2,4 2,5 3 871,5
Coûts des marchandises - - (3 212,9)
Exploitation et
administration (4,3) (7,3) (309,8)
Amortissement (0,2) (1,7) (157,8)
----------------------------------------------------------------------------
(2,1) (6,5) 191,0
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de consolidation 13,1 (1,6) 29,9
Autres produits de
placement et gain à la
vente de CLH 705,2 9,5 737,4
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les actions
privilégiées - (24,6) (132,7)
Part des actionnaires sans
contrôle - (0,1) (9,3)
Impôts sur les bénéfices (138,3) 11,6 (158,6)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 577,9 (11,7) 657,7
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------


Trimestre terminé le 30 juin 2007
----------------------------------------------------------------------------

Placements à Distribution de
titre de gaz et
(en M$ CA) Oléoducs Gazoducs promoteur services
----------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 258,2 78,5 69,2 2 318,4
Coûts des marchandises - - - (2 047,0)
Exploitation et
administration (100,5) (20,8) (19,9) (123,8)
Amortissement (38,9) (21,3) (19,9) (70,3)
----------------------------------------------------------------------------
118,8 36,4 29,4 77,3
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de
consolidation (0,1) - 27,6 (5,3)
Autres produits de
placement 3,5 1,8 35,8 (1,0)
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les
actions privilégiées (24,7) (16,6) (15,3) (43,2)
Part des actionnaires
sans contrôle (0,5) - (17,1) (1,4)
Impôts sur les bénéfices (31,2) (8,2) (27,0) (3,4)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 65,8 13,4 33,4 23,0
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------

Trimestre terminé le 30 juin 2007
----------------------------------------------------------------------------

Activités Activités non Chiffres
(en M$ CA) internationales sectorielles consolidés
----------------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 2,2 2,2 2 728,7
Coûts des marchandises - - (2 047,0)
Exploitation et administration (3,4) (6,2) (274,6)
Amortissement (0,3) (1,2) (151,9)
----------------------------------------------------------------------------
(1,5) (5,2) 255,2
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de consolidation 14,4 (0,2) 36,4
Autres produits de placement 12,2 14,7 67,0
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les actions
privilégiées - (35,1) (134,9)
Part des actionnaires sans
contrôle - (0,4) (19,4)
Impôts sur les bénéfices (1,1) 13,1 (57,8)
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions ordinaires 24,0 (13,1) 146,5
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Semestre terminé le 30 juin 2008
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Placements à Distribution
titre de de gaz et
(en M$ CA) Oléoducs Gazoducs promoteur services
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Produits d'exploitation 544,2 166,1 141,6 6 977,4
Coûts des marchandises - - - (6 278,4)
Exploitation et
administration (224,7) (51,9) (43,5) (260,6)
Amortissement (82,7) (44,3) (37,9) (143,3)
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236,8 69,9 60,2 295,1
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de consolidation (0,3) - 58,0 9,1
Autres produits de
placement et gain à la
vente de CLH 22,0 6,0 21,3 9,3
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les actions
privilégiées (54,9) (31,6) (30,4) (98,1)
Part des actionnaires sans
contrôle (0,7) - (22,0) (3,4)
Impôts sur les bénéfices (50,5) (17,2) (34,0) (73,9)
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Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 152,4 27,1 53,1 138,1
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Semestre terminé le 30 juin 2008
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Activités Activités non Chiffres
(en M$ CA) internationales sectorielles consolidés
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Produits d'exploitation 5,1 4,9 7 839,3
Coûts des marchandises - - (6 278,4)
Exploitation et administration (7,8) (12,0) (600,5)
Amortissement (0,4) (3,4) (312,0)
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(3,1) (10,5) 648,4
Bénéfice tiré des placements
comptabilisés à la valeur de
consolidation 25,0 (1,6) 90,2
Autres produits de placement et
gain à la vente de CLH 710,6 22,4 791,6
Intérêts débiteurs et dividendes
sur les actions privilégiées - (53,7) (268,7)
Part des actionnaires sans
contrôle - (0,5) (26,6)
Impôts sur les bénéfices (138,3) (12,0) (325,9)
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Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions ordinaires 594,2 (55,9) 909,0
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Semestre terminé le 30 juin 2007
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Placements à Distribution de
titre de gaz et
(en M$ CA) Oléoducs Gazoducs promoteur services
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Produits d'exploitation 531,9 165,1 132,8 5 247,8
Coûts des marchandises - - - (4 578,8)
Exploitation et
administration (202,4) (41,1) (37,3) (256,2)
Amortissement (77,9) (44,3) (38,1) (135,7)
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251,6 79,7 57,4 277,1
Bénéfice tiré des
placements comptabilisés
à la valeur de
consolidation (0,4) - 44,2 8,0
Autres produits de
placement 3,7 17,1 36,8 3,1
Intérêts débiteurs et
dividendes sur les
actions privilégiées (49,8) (34,2) (30,5) (96,0)
Part des actionnaires
sans contrôle (0,7) - (21,1) (2,7)
Impôts sur les bénéfices (69,7) (23,5) (35,6) (57,4)
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Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 134,7 39,1 51,2 132,1
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Semestre terminé le 30 juin 2007
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Activités Activités non Chiffres
(en M$ CA) internationales sectorielles consolidés
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Produits d'exploitation 4,9 4,4 6 086,9
Coûts des marchandises - - (4 578,8)
Exploitation et administration (7,2) (10,7) (554,9)
Amortissement (0,5) (2,5) (299,0)
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(2,8) (8,8) 654,2
Bénéfice tiré des placements
comptabilisés à la valeur de
consolidation 29,2 (0,6) 80,4
Autres produits de placement 21,1 26,8 108,6
Intérêts débiteurs et dividendes
sur les actions privilégiées - (66,7) (277,2)
Part des actionnaires sans
contrôle - (0,5) (25,0)
Impôts sur les bénéfices (1,5) 20,2 (167,5)
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Bénéfice attribuable aux
porteurs d'actions
ordinaires 46,0 (29,6) 373,5
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Renseignements