Theratechnologies inc.
TSX : TH

Theratechnologies inc.

10 févr. 2010 16h08 HE

Theratechnologies : les jalons franchis en 2009 laissent entrevoir l'avenir avec optimisme

Theratechnologies annonce les résultats financiers du quatrième trimestre et passe en revue les faits saillants de l'exercice 2009

MONTREAL, CANADA--(Marketwire - 10 fév. 2010) -



- Clôture d'une entente avec EMD Serono
- Soumission d'une Demande de drogue nouvelle à la FDA
- Réception d'un paiement d'étape de 10 M $ US
- Invitation à présenter devant un comité consultatif de la FDA
- Délivrance d'un brevet pour la tésamoréline au Brésil
- Position de liquidités de 65 M $


Theratechnologies (TSX:TH) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre terminé le 30 novembre 2009 et a passé en revue les faits saillants de l'exercice.

"Theratechnologies a eu une autre excellente année en 2009", a déclaré M. Yves Rosconi, président et chef de la direction de Theratechnologies. "L'exercice a commencé par la clôture de l'entente avec EMD Serono. Dans le cadre de cette entente, notre première priorité consistait à soumettre notre demande d'homologation à la FDA. Je suis fier de pouvoir dire que Theratechnologies a su relever ce défi et qu'elle a rencontré les objectifs qu'elle s'était fixés", a poursuivi M. Rosconi. "Notre dossier réglementaire est actuellement en cours d'évaluation par la FDA et nous sommes en bonne voie d'atteindre notre objectif principal, obtenir l'homologation de la tésamoréline aux Etats-Unis. Le travail n'est évidement pas terminé, mais nos accomplissements de 2009 nous permettent d'entrevoir avec optimisme l'année 2010", a conclu M. Yves Rosconi.

"Nous terminons cet exercice financier, marqué par une diminution prévue des dépenses et par la réception de paiements dans le cadre de l'entente avec EMD Serono, avec plus de 65 M $ de liquidités", a déclaré M. Luc Tanguay, premier vice-président exécutif et chef de la direction financière de Theratechnologies. "Avec deux paiements d'étapes potentiels associés à l'approbation de la tésamoréline, nous sommes bien positionnés pour conserver un bilan solide en 2010", a conclu M. Tanguay.

Faits saillants

Clôture d'une entente avec EMD Serono

Le 15 décembre 2008, Theratechnologies a procédé à la clôture de la transaction portant sur l'entente de collaboration et de licence conclue avec EMD Serono, Inc. ("EMD Serono"), une société membre du groupe de Merck KGaA, de Darmstadt, en Allemagne. Aux termes de cette transaction, Theratechnologies a reçu un paiement de 30 M$ US (37,0 M$ CAN), qui comprend un paiement initial de 22 M$ US (27,1 M$ CAN) de EMD Serono et une souscription en actions ordinaires de Theratechnologies totalisant 8 M$ US (9,9 M$ CAN) par Merck KGaA. Selon l'entente, Theratechnologies pourrait recevoir jusqu'à 215 M$ US, somme qui comprend le paiement initial ainsi que des paiements qui sont tributaires de l'atteinte de certains objectifs en matière de développement, de réglementation et de vente. En outre, Theratechnologies aura le droit de recevoir des redevances croissantes sur les ventes nettes annuelles de la tésamoréline aux Etats-Unis.

Soumission d'une Demande de drogue nouvelle à la FDA

Le 29 mai 2009, Theratechnologies a soumis une Demande de drogue nouvelle ("DDN") auprès de la Food and Drug Administration ("FDA") des Etats-Unis en vue d'obtenir l'homologation de la tésamoréline, un analogue du facteur de libération de l'hormone de croissance, pour le traitement de l'excès de graisse abdominale chez les patients infectés par le VIH atteints de lipodystrophie.

Réception d'un paiement d'étape de 10 M $ US

En vertu de son entente de collaboration et de licence avec EMD Serono, Theratechnologies a reçu un paiement d'étape de 10 M $ US (10,9 M $ CAN), associé à l'acceptation par la FDA du dépôt de la DDN portant sur la tésamoréline. L'acceptation du dépôt de la DDN survenue le 12 août 2009 a marqué la poursuite de l'évaluation de la demande d'homologation soumise par Theratechnologies.

Invitation à présenter devant un comité consultatif de la FDA

Dans le cadre de l'évaluation de son dossier réglementaire, Theratechnologies se prépare en vue d'une audience publique du Comité consultatif de la Division des traitements endocriniens et métaboliques de la FDA. Initialement prévue le 24 février 2010, l'audience a été reportée, pour des raisons administratives propres à la FDA, à une date ultérieure qui n'a pas été arrêtée à ce jour. Le rôle du Comité consultatif consiste à fournir à la FDA l'avis d'experts indépendants et de différentes parties prenantes sur l'utilisation de la tésamoréline. Bien que les comités consultatifs se prononcent lors d'audiences publiques sur les questions qui leurs sont soumises, la décision finale d'homologation d'un produit revient à la FDA.

Délivrance d'un brevet pour la tésamoréline au Brésil

Le 29 décembre 2009, le bureau des brevets du Brésil a émis à Theratechnologies le brevet numéro PI 9608799-4 intitulé "Chimeric fatty body-pro-GRF analog with increased biological potency and pharmaceutical formulation" couvrant la tésamoréline. L'obtention de ce brevet offre une protection au Brésil jusqu'en décembre 2019.

RAPPORT DE GESTION DU QUATRIEME TRIMESTRE

Revenus

Les revenus consolidés pour la période de trois mois terminée le 30 novembre 2009 se sont élevés à 2 246 000 $ comparativement 616 000 $ pour la même période en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, les revenus consolidés se sont établis à 19 720 000 $ par rapport à 2 641 000 $ pour la même période en 2008.

Redevances, technologies et autres

Le niveau supérieur des revenus en 2009 est lié au paiement initial reçu, le 15 décembre 2008, à la clôture de l'entente de collaboration et de licence avec EMD Serono, Inc. ("EMD Serono") et à la réception d'un paiement d'étape de 10 884 000 $ au cours du troisième trimestre de 2009.

Le paiement de 30 000 000 $ US (36 951 000 $ CAN) comprenait un paiement initial de 22 000 000 $ US (27 097 000 $ CAN) et une souscription en actions ordinaires par Merck KGaA au prix de 3,67 $ US (4,52 $ CAN) l'action ayant résulté en un produit brut de 8 000 000 $ US (9 854 000 $ CAN). Le paiement initial de 27 097 000 $ est reporté et amorti selon la méthode linéaire sur une période de service estimative. Cette période pourrait faire l'objet de modifications dans le futur en fonction de renseignements supplémentaires que la Société pourrait recevoir concernant la période de service estimative. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, un montant de 6 560 000 $ a été reconnu à titre de revenus liés à cette transaction. Au 30 novembre 2009, les revenus reportés au bilan incluent un montant de 20 537 000 $ lié à cette transaction.

Le paiement d'étape de 10 884 000 $ reçu au cours du troisième trimestre a été versé en vertu de l'entente de licence et de collaboration avec EMD Serono et était associé à l'acceptation par la Food and Drug Administration ("FDA") des Etats-Unis de réviser la Demande de drogue nouvelle ("DDN") portant sur la tésamoréline qui lui avait été soumise par Theratechnologies le 29 mai 2009. En vertu de l'entente de collaboration et de licence conclue avec EMD Serono, un paiement d'étape de 10 000 000 $ US était associé à l'acceptation par la FDA de réviser la DDN. Tous les paiements d'étape prévus par l'entente avec EMD Serono, incluant le paiement susmentionné, sont comptabilisés au moment où ils sont gagnés, c'est-à-dire lors de l'atteinte de jalons prédéfinis dans l'entente.

Intérêts

Les revenus d'intérêts pour la période de trois mois terminée le 30 novembre 2009 se sont élevés à 528 000 $ comparativement à 518 000 $ pour la même période en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, les intérêts se sont élevés à 2 252 000 $ comparativement à 2 427 000 $ pour la même période en 2008. Le niveau inférieur de revenus d'intérêts au cours de l'exercice est lié à une diminution des taux, ce qui a entrainé une diminution du rendement du portefeuille de placement. Au cours du quatrième trimestre 2009, cette diminution des taux a été compensée par un niveau de portefeuille de placement plus élevé.

Activités de recherche et développement

Les frais de recherche et développement ("R et D") consolidés, avant crédits d'impôt, se sont élevés à 4 534 000 $ pour le quatrième trimestre de 2009, comparativement à 6 313 000 $ en 2008, soit une diminution de 28,2 %. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, les dépenses en R et D se sont élevées à 22 226 000 $, comparativement à 35 326 000 $ pour la même période en 2008, soit une diminution de 37,1 %. Ces niveaux inférieurs de dépenses de R et D sont liés à la fin du programme de phase 3 terminé au premier semestre de l'exercice 2009. Les frais de R et D de 2009 incluent une charge non récurrente de 1 377 000 $ liée aux fournitures de recherche qui ont été produites afin d'obtenir des données de stabilité et de valider le processus de fabrication à des fins commerciales, tel que requis par la FDA. Les frais de R et D encourus au quatrième trimestre 2009 sont majoritairement liés au suivi du dossier réglementaire, incluant notamment la gestion des réponses aux questions soulevées par la FDA, une partie intégrante du processus de révision et la préparation en vue du comité consultatif de la FDA, ainsi que la préparation à une production à plus grande échelle de la tésamoréline.

Autres frais

Pour le quatrième trimestre de 2009, les frais généraux et administratifs se sont élevés à 1 634 000 $, comparativement à 1 874 000 $ pour la même période en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, les frais se sont élevés à 7 149 000 $, comparativement à 6 185 000 $ pour la période correspondante en 2008. Les frais supérieurs pour l'exercice 2009 proviennent principalement d'une augmentation de la perte sur change et des frais associés à l'exercice de révision du plan d'affaires effectué au premier trimestre. La perte sur change provient de la conversion aux taux de change en vigueur à la date du bilan des actifs et passifs monétaires libellés dans d'autres monnaies que le dollar canadien.

Les frais de vente et de développement de marché se sont élevés à 1 067 000 $ pour le quatrième trimestre de 2009, comparativement à un montant de 1 124 000 $ pour la même période en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, les frais de vente et de développement de marché se sont élevés à 2 583 000 $, comparativement à 3 811 000 $ pour la même période en 2008. La diminution des frais de vente et de développement de marché est le résultat de la signature d'une entente avec EMD Serono portant sur la commercialisation aux Etats-Unis de la tésamoréline pour le traitement de l'excès de graisse abdominale chez les patients infectés par le VIH atteints de lipodystrophie. Depuis la signature de cette entente, les frais de vente et de développement de marché se composent principalement de frais relatifs au développement des affaires à l'extérieur des Etats-Unis et à la gestion de l'entente avec EMD Serono.

Au cours du quatrième trimestre 2008, Theratechnologies a effectué un test de dépréciation de la propriété intellectuelle de la plateforme ExoPep suite à la révision de la stratégie de développement de nouveaux produits. Par conséquent, en 2008, la Société a radié la valeur comptable relative à cette propriété intellectuelle. La baisse de valeur de 4 571 000 $ est incluse à la rubrique "Brevets, amortissement et dépréciation des autres éléments d'actif" aux états consolidés des résultats.

En 2008, la Société a enregistré une perte pour moins-value de 578 000 $ liée aux options d'achat d'actions détenues dans une société publique.

Résultats nets

Compte tenu de la variation des revenus et dépenses décrite précédemment, la Société a enregistré, pour le quatrième trimestre, une perte nette de 4 698 000 $ (perte de 0,08 $ par action), comparativement à une perte nette de 15 145 000 $ (perte de 0,26 $ par action) pour la même période en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, la perte nette s'est élevée à 15 058 000 $ (perte de 0,25 $ par action), comparativement à une perte nette de 48 611 000 $ (perte de 0,85 $ par action) pour la même période en 2008. La perte nette de 2008 incluait les dépréciations décrites précédemment concernant une perte pour moins-value totalisant 5 149 000 $.

La perte nette du quatrième trimestre de 2009 inclut un revenu de 1 711 000 $ lié à l'entente avec EMD Serono. En excluant cet élément, la perte nette ajustée (voir annexe A) s'élève à 6 409 000 $, soit une diminution de 57,7 % comparativement à celle de la période correspondante en 2008. Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, la perte nette inclut un revenu de 17 444 000 $ et une charge non récurrente de 4 269 000 $ liés à l'entente avec EMD Serono. En excluant ces deux éléments, la perte nette ajustée (voir annexe A) s'élève à 28 233 000 $, soit une diminution de 41,9 % comparativement à celle de la période correspondante en 2008.

Information financière trimestrielle

L'information financière sélectionnée et présentée ci-dessous est tirée des résultats financiers trimestriels non vérifiés pour chacun des huit derniers trimestres. Cette information a été redressée suite à l'adoption du chapitre 3064, Ecart d'acquisition et actifs incorporels, du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA").



(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)

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2009
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T4 T3 T2 T1
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Revenus 2 246 $ 13 148 $ 2 317 $ 2 009 $
Bénéfice net
(perte nette) (4 698)$ 5 824 $ (5 430)$ (10 754)$
Bénéfice (perte) de
base et diluée
par action (0,08)$ 0,10 $ (0,09)$ (0,18)$
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2008
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T4 T3 T2 T1
-------------------------------------------------------------------------
Revenus 616 $ 710 $ 716 $ 599 $
Bénéfice net
(perte nette) (15 145)$ (11 220)$ (11 382)$ (10 864)$
Bénéfice (perte) de
base et diluée
par action (0,26)$ (0,19)$ (0,20)$ (0,20)$
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Tel que décrit précédemment, le niveau supérieur des revenus en 2009 est lié à l'amortissement du paiement initial reçu à la clôture de l'entente avec EMD Serono, ainsi qu'au paiement d'étape de 10 884 000 $ enregistré en août 2009. L'augmentation de la perte nette au quatrième trimestre de 2008 est liée, quant à elle, à une baisse de valeur de la propriété intellectuelle.

Situation financière

Au 30 novembre 2009, les liquidités, soit les espèces et les placements obligataires, s'élevaient à 63 362 000 $ et les crédits d'impôt à recevoir s'élevaient à 1 666 000 $, ce qui représente une somme totale de 65 028 000 $.

Pour la période de trois mois terminée le 30 novembre 2009 le rythme d'absorption ("burn rate") lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation, s'est élevé à 4 333 000 $, comparativement à un montant de 9 559 000 $ pour la période correspondante en 2008. En excluant le revenu de 1 711 000 $ lié à l'entente avec EMD Serono, le rythme d'absorption ajusté ("adjusted burn rate") lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation (voir annexe A), s'élevait à 6 044 000 $, soit une diminution de 36,8 % comparativement à celui de la période correspondante en 2008.

Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, le rythme d'absorption lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation, a atteint 13 547 000 $, comparativement à 41 592 000 $ pour la période correspondante en 2008. La diminution du rythme d'absorption en 2009 est associée principalement aux paiements reçus dans le cadre de l'entente avec EMD Serono, ainsi qu'à une baisse des frais de R et D et des frais de vente et de développement de marché. En excluant le revenu de 17 444 000 $ et la charge non récurrente de 4 269 000 $ liés à l'entente avec EMD Serono, le rythme d'absorption ajusté lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation (voir annexe A), s'élevait à 26 722 000 $, soit une diminution de 35,8 % comparativement à celui de la période correspondante en 2008.

Evénements postérieurs à la date du bilan

Régime de droits aux actionnaires

Le 10 février 2010, le conseil d'administration de la Société a adopté un régime de droits des actionnaires (le "régime"), lequel entre en vigueur à cette date. Le régime vise à fournir un délai suffisant au conseil d'administration et aux actionnaires pour évaluer une offre publique d'achat hostile faite à l'égard de Theratechnologies, à fournir un délai suffisant au conseil d'administration pour explorer et élaborer d'autres propositions visant à maximiser la valeur pour un actionnaire si une offre publique d'achat est lancée et à offrir une possibilité égale à tous les actionnaires de participer à une offre publique d'achat et à recevoir une valeur intégrale et juste pour leurs actions ordinaires. Le régime, s'il est approuvé par les actionnaires à la prochaine assemblée annuelle et extraordinaire en mars 2010, expirera à la fin de l'assemblée annuelle des actionnaires de la Société en 2013.

Les droits émis aux termes du nouveau régime seront initialement attachés aux actions ordinaires et seront négociés avec celles-ci et aucun certificat distinct ne sera émis, sauf en cas d'événement déclencheur. Les droits pourront être exercés uniquement lorsqu'une personne, y compris toute personne qui y est liée, acquiert ou tente d'acquérir 20 % ou plus des actions en circulation sans respecter les dispositions d'une "offre permise" du régime ou sans l'approbation du conseil d'administration. Si une telle acquisition a lieu ou est annoncée, chaque droit, au moment de son exercice, permettra à son porteur, sauf à l'acquéreur et aux personnes qui y sont liées, d'acheter un nombre d'actions ordinaires correspondant au quotient du double du prix d'exercice de chaque droit divisé par le cours des actions ordinaires en bénéficiant d'un escompte de 50 % par rapport au cours en vigueur en ce moment.

Aux termes du régime, une offre permise est une offre qui est présentée à tous les porteurs des actions ordinaires et qui peut être acceptée pendant au moins 60 jours. Si, à la fin des 60 jours, au moins 50 % des actions ordinaires en circulation, sauf celles qui appartiennent à l'initiateur et à certaines parties liées, ont été déposées, l'initiateur pourra prendre en livraison et régler les actions ordinaires, mais il devra prolonger l'offre pendant 10 jours pour permettre aux autres actionnaires de déposer leurs actions.

Octroi d'options

Le 8 décembre 2009, la Société a octroyé 265 000 options à un prix de levée de 3,84 $ par action et a annulé 19 167 options à un prix de levée pondéré de 2,38 $ par action dans le cadre de son régime d'options d'achat d'actions.

Nouvelles normes comptables

Voir la note 2 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés de la Société pour la période du quatrième trimestre 2009.

L'adoption du chapitre 3064, Ecart d'acquisition et actifs incorporels du Manuel de l'ICCA, a eu pour effet d'augmenter le déficit et de diminuer les autres éléments d'actif aux 1er décembre de 2007 et de 2008 de 941 000 $ et 599 000 $, respectivement. Ces montants correspondent à des ajustements relatifs aux frais de brevets des périodes antérieures à ces dates. De plus, suite à l'adoption de ce chapitre, les frais de brevets et amortissement des autres éléments d'actif présentés aux états consolidés des résultats ont diminué de 342 000 $ pour l'exercice terminé le 30 novembre 2008.

Données sur les actions en circulation

Au 9 février 2010, le nombre d'actions émises et en circulation s'élevait à 60 449 225, alors que les options en circulation octroyées en vertu du régime d'options d'achat d'actions s'établissaient à 2 891 801.

Obligations contractuelles

La Société loue des locaux en vertu d'un contrat de location-exploitation ("bail") échéant en avril 2010. Ce bail a été renouvelé par la Société et le bailleur au cours de l'exercice 2009 pour une durée de 11 ans se terminant le 30 avril 2021. Voir la note 7 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés de la Société pour la période du quatrième trimestre 2009.

De plus, la Société a conclu, au cours et après l'exercice terminé le 30 novembre 2009, des ententes d'approvisionnement à long terme avec des tiers en prévision de la commercialisation de la tésamoréline. Certaines de ces ententes incluent une clause stipulant l'obligation d'acheter des quantités minimales de produits sous réserve de certaines conditions.

Facteurs économiques et sectoriels

Les facteurs économiques et sectoriels indiqués dans le rapport annuel 2008 de la Société restent pour l'essentiel inchangés.

A propos de Theratechnologies

Theratechnologies (TSX:TH) est une entreprise biopharmaceutique canadienne qui découvre et développe des produits thérapeutiques novateurs en vue de les commercialiser. La Société cible des besoins médicaux non comblés dans des marchés spécialisés et financièrement attrayants où elle peut retenir la totalité ou une partie des droits commerciaux pour ses produits. Son composé le plus avancé, la tésamoréline, est un analogue du facteur de libération de l'hormone de croissance. En 2009, Theratechnologies a soumis une Demande de drogue nouvelle à la Food and Drug Administration ("FDA") des Etats-Unis afin d'obtenir l'homologation de la tésamoréline pour le traitement de l'excès de graisse abdominale chez les patients atteints de lipodystrophie associée au VIH. Le plan d'affaires de la Société mise sur une stratégie de croissance axée sur la tésamoréline, tant aux Etats-Unis que dans d'autres marchés de la lipodystrophie associée au VIH, ainsi que sur le développement de programmes cliniques portant sur d'autres pathologies.

Autres renseignements sur Theratechnologies

On peut obtenir d'autres renseignements sur Theratechnologies à l'adresse www.theratech.com. D'autres documents, dont la notice annuelle et le rapport annuel de la Société, se trouvent sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Information prospective

Ce communiqué et le rapport de gestion pour le quatrième trimestre qu'il renferme contiennent des informations qui sont considérées être de l'"information prospective" au sens de la législation applicable en valeurs mobilières. Ces informations prospectives comprennent, entre autres, des renseignements se rapportant au dépôt d'une DDN auprès de la FDA, à la commercialisation de la tésamoréline pour la lipodystrophie associée au VIH, à la réception de redevances liées à la commercialisation de la tésamoréline, au développement de la tésamoréline dans de nouveaux marchés, à la conclusion d'entente de partenariats et aux besoins en liquidité relatifs au financement des activités d'exploitation de la Société. Par ailleurs, les mots "veut", "peuvent", "pourraient", "devraient", "perspectives", "croire", "projeter", "viser", "prévoir", "s'attendre" et "estimer", et l'emploi du futur et du conditionnel ou la forme négative de ces termes ou des variations de ceux-ci ainsi que les mots et les expressions semblables dénotent des informations prospectives.

Les informations prospectives reposent sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujetties à un certain nombre de risques et d'incertitudes, dont plusieurs échappent au contrôle de la Société, ce qui pourrait faire en sorte que les résultats réels diffèrent substantiellement de ceux divulgués ou anticipés par ces informations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent, entre autres, le risque que la Société ne puisse obtenir toutes les approbations réglementaires nécessaires en vue de commercialiser ses produits, le risque que les produits de la Société ne soient pas acceptés par le marché et les retards qui pourraient se produire si la Société rencontrait des problèmes avec des fournisseurs de services tiers.

Bien que les informations prospectives énoncées aux présentes soient fondées sur ce que la Société juge être des hypothèses raisonnables, les investisseurs sont mis en garde de ne pas accorder une importance trop grande à ces informations étant donné que les résultats réels peuvent varier des informations prospectives. Certaines hypothèses formulées dans la préparation des informations prospectives et les objectifs de la Société comprennent, entre autres, l'hypothèse que la FDA approuvera la tésamoréline pour le traitement de l'excès de graisse abdominale chez les patients infectés par le VIH atteints de lipodystrophie, que le plan d'affaires de la Société ne sera pas substantiellement modifié et que la relation actuelle avec les fournisseurs de services et de produits tiers de la Société demeurera bonne.

Par conséquent, l'information prospective est assujettie aux mises en garde susmentionnées, et rien ne garantit que la Société obtiendra ou réalisera les résultats ou les progrès prévus ou, si elle les obtient ou les réalise en grande partie, qu'ils auront les incidences escomptées sur la Société, son entreprise, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. De plus, l'information prospective reflète les prévisions actuelles concernant des événements futurs et n'est valable qu'en date de la diffusion du présent communiqué de presse.

Les investisseurs devraient consulter les documents publics déposés par la Société et accessibles au www.sedar.com. Plus particulièrement, d'autres précisions sur les risques et leur description sont présentées sous la rubrique "Risques et incertitudes" de la notice annuelle de la Société datée du 24 février 2009 pour l'exercice terminé le 30 novembre 2008. La Société ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser cette information prospective en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, à moins que les lois applicables l'exigent.

ANNEXE A

Mesures non conformes aux PCGR

La Société utilise des mesures non conformes aux principes comptables généralement reconnus ("PCGR") pour évaluer son rendement d'exploitation. Les organismes de réglementation des valeurs mobilières exigent que les sociétés informent les lecteurs que le bénéfice et toutes autres mesures ajustées selon des paramètres autres que les PCGR n'ont aucun sens normalisé et qu'il est peu probable qu'ils soient comparables aux mesures analogues utilisées par d'autres sociétés. Par conséquent, ces mesures ne devraient pas être considérées de manière isolée. La Société utilise des mesures non conformes aux PCGR comme la perte nette ajustée et le rythme d'absorption lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation ajusté, afin de mesurer son rendement d'une période à l'autre sans variation provoquée par divers ajustements pouvant contribuer à fausser l'analyse des tendances du rendement d'exploitation et parce que de telles mesures procurent des renseignements utiles sur la situation financière et les résultats d'exploitation.

Définition et rapprochement des mesures non conformes aux PCGR

Afin de mesurer les résultats d'une période à l'autre, sans tenir compte des variations liées à l'incidence du revenu et des frais liés à l'entente de collaboration et de licence avec EMD Serono, la direction se sert de la perte nette ajustée et du rythme d'absorption lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation ajusté. Ces éléments sont exclus du calcul parce qu'ils influent sur la comparabilité des résultats financiers et pourraient potentiellement fausser l'analyse des tendances en matière de rendement de l'entreprise. Le fait d'exclure ces éléments ne signifie pas qu'ils sont nécessairement non récurrents.



(en milliers de dollars)
30 novembre 30 novembre
(3 mois) (12 mois)
Perte nette ajustée 2009 2008 2009 2008

Perte nette selon les états
Financiers (4 698)$ (15 145)$ (15 058)$ (48 611)$

Rajustements :

Revenus associés à une
entente de collaboration
et de licence (note 7
afférente aux états
financiers consolidés) (1 711) - (17 444) -
Frais liés à une entente
de collaboration et de
licence - - 4 269 -
---------------------------------------------------------------------
Perte nette ajustée (6 409)$ (15 145)$ (28 233)$ (48 611)$
---------------------------------------------------------------------


30 novembre 30 novembre
(3 mois) (12 mois)
Rythme d'absorption lié
aux activités
d'exploitation, sans
tenir compte de la
variation des éléments
d'actif et de passif
d'exploitation ajusté 2009 2008 2009 2008

Rythme d'absorption en
lien avec les activités
d'exploitation sans tenir
compte de la variation
des éléments d'actifs et
de passif selon les états
financiers (4 333)$ (9 559)$ (13 547)$ (41 592)$

Rajustements :

Revenus associés à une
entente de collaboration
et de licence (note 7
afférente aux états
financiers consolidés) (1 711) - (17 444) -

Frais liés à une entente
de collaboration et
de licence - - 4 269 -
---------------------------------------------------------------------
Rythme d'absorption lié
aux activités
d'exploitation, sans
tenir compte de la
variation des éléments
d'actif et de passif
d'exploitation ajusté. (6 044)$ (9 559)$ (26 722)$ (41 592)$
---------------------------------------------------------------------



THERATECHNOLOGIES INC.
Bilans consolidés
(non vérifié)

30 novembre 2009 et 2008
(en milliers de dollars)

----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
2009 2008
----------------------------------------------------------------------
(retraité -
note 2 a))
Actif

Actif à court terme
Espèces 1 519 $ 133 $
Placements obligataires 10 036 10 955
Débiteurs 375 610
Crédits d'impôt à recevoir 1 666 1 784
Stocks 2 225 -
Fournitures de recherche 287 301
Frais payés d'avance 302 397
----------------------------------------------------------------------
16 410 14 180

Placements obligataires 51 807 35 249
Immobilisations 1 229 1 299
Autres éléments d'actif 41 2 817

----------------------------------------------------------------------
69 487 $ 53 545 $
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Passif et avoir des actionnaires

Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 5 901 $ 7 198 $
Tranche à court terme des revenus
reportés (note 6) 6 847 -
----------------------------------------------------------------------
12 748 7 198

Revenus reportés (note 6) 13 691 -

Avoir des actionnaires
Capital-actions (note 3) 279 169 269 219
Surplus d'apport 6 484 5 585

Cumul des autres éléments du résultat
étendu 1 282 372
Déficit (243 887) (228 829)
----------------------------------------------------------------------
(242 605) (228 457)

----------------------------------------------------------------------
Total de l'avoir des actionnaires 43 048 46 347

Engagements (note 7)
Evénements postérieurs à la date du
bilan (note 8)
----------------------------------------------------------------------
69 487 $53 545 $
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.



THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des résultats
(non vérifié)

Périodes arrêtées les 30 novembre 2009 et 2008
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Quatrième trimestre Exercice
------------------------ ------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
(retraité - (retraité -
note 2 a)) note 2 a))
Revenus
Redevances, technologies
et autres (note 6) 1 718 $ 98 $ 17 468 $ 214 $
Intérêts 528 518 2 252 2 427
-------------------------------------------------------------------------
2 246 616 19 720 2 641
Coûts et frais
d'exploitation
Recherche et développement 4 534 6 313 22 226 35 326
Crédits d'impôt (411) (334) (1 795) (2 111)
-------------------------------------------------------------------------
4 123 5 979 20 431 33 215
Frais généraux et
administratifs 1 634 1 874 7 149 6 185
Frais de vente et de
développement de marché 1 067 1 124 2 583 3 811
Brevets, amortissement et
dépréciation des autres
éléments d'actif 120 4 727 346 5 239
Frais liés aux processus
de révision stratégique - 1 479 - 2 224
Frais liés à une entente
de collaboration et de
licence (note 6) - - 4 269 -
-------------------------------------------------------------------------
6 944 15 183 34 778 50 674
-------------------------------------------------------------------------
Perte d'exploitation avant
l'élément ci-dessous (4 698) (14 567) (15 058) (48 033)

Perte réalisée sur
dépréciation
d'actifs financiers
disponibles
à la vente (note 4 b)) - (578) - (578)
-------------------------------------------------------------------------
Perte nette (4 698)$ (15 145)$ (15 058)$ (48 611)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Perte de base et diluée
par action (note 3 c)) (0,08)$ (0,26)$ (0,25)$ (0,85)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en
circulation 60 403 790 58 165 795 60 314 309 57 415 468
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.



THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés du résultat étendu
(non vérifié)

Périodes arrêtées les 30 novembre 2009 et 2008
(en milliers de dollars)


-----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
Quatrième trimestre Exercice
--------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
----------------------------------------------------------------------
(retraité - (retraité -
note 2 a)) note 2 a))

Perte nette (4 698)$ (15 145)$ (15 058)$ (48 611)$

(Pertes) gains non
réalisé(e)s
découlant des actifs
financiers
disponibles à la vente (288) 71 1 039 133

Ajustement de reclassement
des gains et pertes sur
les actifs financiers
disponibles
à la vente (note 4 b))
(11) 572 (129) 572
----------------------------------------------------------------------

Résultat étendu (4 997)$ (14 502)$ (14 148)$ (47 906)$
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.



THERATECHNOLOGIES INC.
Etat consolidé de l'avoir des actionnaires
(non vérifié)

Exercice terminé le 30 novembre 2009
(en milliers de dollars)

-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Capital-actions
-------------------- Surplus
Nombre Dollars d'apport
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2008 58 215 090 269 219 $ 5 585 $

Emission d'actions
(notes 3 et 6) 2 214 303 9 950 -

Rémunération à base
d'actions - - 899

Perte nette - - -

Variation des gains et
pertes latents sur les
actifs financiers
disponibles à la vente - - -
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2009 60 429 393 279 169 $ 6 484 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Cumul
des autres
éléments
du résultat
étendu Déficit Total
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2008 372 $ (228 829)$ 46 347 $

Emission d'actions
(notes 3 et 6) - - 9 950

Rémunération à base
d'actions - - 899

Perte nette (15 058) (15 058)

Variation des gains et
pertes latents sur les
actifs financiers
disponibles à la vente 910 - 910
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2009 1 282 $ (243 887)$ 43 048 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.


Exercice terminé le 30 novembre 2009
(en milliers de dollars)

-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Capital-actions
--------------------------- Surplus
Nombre Dollars d'apport
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2007 54 531 133 238 842 $ 4 807 $

Modification de convention
comptable - - -

Emission d'actions 3 564 291 29 899 -

Frais d'émission
d'actions - - -

Exercice d'options
d'achat d'actions
Contrepartie
monétaire 119 666 397 -
Valeur attribuée - 81 (81)

Rémunération à base
d'actions - - 859

Perte nette - - -

Variation des gains et
pertes latents sur les
actifs financiers
disponibles à la vente - - -
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2008 58 215 090 269 219 $ 5 585 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Cumul
des autres
éléments
du résultat
étendu Déficit Total
-----------------------------------------------------------------------
Solde au 30 novembre
2007 (333)$ (177 339)$ 65 977 $

Modification de convention
comptable - (941) (941)

Emission d'actions - - 29 899

Frais d'émission
d'actions - (1 938) (1 938)

Exercice d'options
d'achat d'actions
Contrepartie
monétaire - - 397
Valeur attribuée - - -

Rémunération à base
d'actions - - 859

Perte nette - (48 611) (48 611)

Variation des gains et
pertes latents sur les
actifs financiers
disponibles à la vente 705 - 705

Solde au 30 novembre
2008 372$ (228 829)$ 46 347 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.



THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des flux de trésorerie
(non vérifié)

Périodes arrêtées les 30 novembre 2009 et 2008
(en milliers de dollars)

--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Quatrième trimestre Exercice
----------------------------------------
2009 2008 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------
(retraité (retraité
- note 2 - note 2
a)) a))

Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation
Perte nette (4 698)$ (15 145)$ (15 058)$ (48 611)$
Ajustements pour :
Amortissement des
immobilisations 171 160 612 625
Amortissement et dépréciation
des autres éléments d'actif - 4 667 - 4 957
Rémunération à base d'actions 194 181 899 859
Perte réalisée sur dépréciation
d'actifs financiers
disponibles à la vente - 578 - 578
--------------------------------------------------------------------------
(4 333) (9 559) (13 547) (41 592)

Variation des éléments d'actif
et de passif d'exploitation
Intérêts à recevoir sur les
placements obligataires (195) 219 (923) 405
Débiteurs (155) (20) 260 (134)
Crédits d'impôt à recevoir 1 501 (335) 118 (366)
Stocks (631) - (2 225) -
Fournitures de recherche 742 (498) 2 765 582
Frais payés d'avance 421 109 95 17
Créditeurs et charges à payer 1 166 (3 765) (1 424) (1 324)
Revenus reportés (1 714) - 20 538 -
--------------------------------------------------------------------------
1 135 (4 290) 19 204 (820)
--------------------------------------------------------------------------
(3 198) (13 849) 5 657 (42 412)
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement
Emission d'actions 89 121 9 950 30 296
Frais d'émission d'actions - (23) (8) (1 930)
--------------------------------------------------------------------------
89 98 9 942 28 366
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement
Acquisition d'immobilisations (117) (31) (407) (301)
Acquisition de placements
obligataires (9 480) (4 815) (29 111) (17 987)
Cession de placements
obligataires 1 500 9 115 15 305 29 889
--------------------------------------------------------------------------
(8 097) 4 269 (14 213) 11 601
--------------------------------------------------------------------------
Variation nette des espèces (11 206) (9 482) 1 386 (2 445)

Espèces au début de la période 12 725 9 615 133 2 578
--------------------------------------------------------------------------

Espèces à la fin de la période 1 519 $ 133 $ 1 519 $ 133 $
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

Se reporter à la note 4 a) pour les informations supplémentaires sur les
flux de trésorerie.

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.



THERATECHNOLOGIES INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés (non vérifié)
Périodes arrêtées les 30 novembre 2009 et 2008
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)


1. Mode de présentation

Les états financiers qui figurent dans le présent rapport sont non vérifiés et reflètent les redressements habituels et réguliers qui, de l'avis de la Société, sont nécessaires pour donner une image fidèle de ses résultats. Ces états financiers ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Les mêmes conventions comptables que celles présentées dans les états financiers inclus dans le dernier rapport annuel de la Société ont été utilisées, à l'exception des changements décrits à la note 2 ci-dessous. Néanmoins, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble de la divulgation requise par les principes comptables généralement reconnus et ils doivent être lus à la lumière des états financiers et des notes y afférentes qui figurent dans le dernier rapport annuel de la Société. Ces états financiers intermédiaires n'ont pas fait l'objet d'un examen par les vérificateurs.



2. Nouvelles normes comptables

a) Adoption de nouvelles normes comptables

Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

A partir du début de son exercice 2009, la Société a adopté les recommandations du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (l'"ICCA"), soit le chapitre 3064, Ecarts d'acquisition et actifs incorporels, qui remplace le chapitre 3062, Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels, et le chapitre 3450, Frais de recherche et de développement. Le chapitre prévoit des directives sur la constatation des actifs incorporels conformément à la définition d'un actif et aux critères pour la constatation d'un actif sans égard au fait que ces actifs soient acquis séparément ou développés à l'interne. L'adoption de ce chapitre a eu pour effet d'augmenter le déficit et de diminuer les autres éléments d'actif aux 1er décembre 2007 et 2008, respectivement, de 941 $ et 599 $, ce qui correspond aux montants des ajustements relatifs aux frais de brevet des périodes antérieures à ces dates. De plus, à la suite de l'adoption de ce chapitre, les frais de brevet et d'amortissement des autres éléments d'actif présentés dans les états consolidés des résultats ont diminué de 342 $ pour l'exercice terminé le 30 novembre 2008.

Stocks

A partir du début de son exercice 2009, la Société a adopté les recommandations du Manuel de l'ICCA, soit le chapitre 3031, Stocks, qui remplace le chapitre 3030 et qui vise à harmoniser les dispositions des normes canadiennes concernant les stocks avec les Normes internationales d'information financière (les "IFRS"). Ce chapitre apporte des changements quant à l'évaluation des stocks et fournit des indications plus détaillées sur la détermination du coût, y compris sur l'imputation des frais généraux, réduit le nombre de méthodes permises pour la détermination du coût, exige l'application de tests de dépréciation et élargit les obligations d'information de manière à accroître la transparence. Comme la Société ne détenait pas de stocks au 30 novembre 2008, l'adoption de ce chapitre n'a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société.

Risque de crédit et juste valeur des actifs et des passifs financiers

Le 20 janvier 2009, le Comité sur les problèmes nouveaux (le "CPN") du Conseil des normes comptables du Canada (le "CNC") a publié l'Abrégé du CPN-173, Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers, qui prévoit que le risque de crédit propre à une entité et le risque de crédit de la contrepartie doivent être pris en compte pour déterminer la juste valeur des actifs et des passifs financiers, y compris les instruments dérivés. Le CPN-173 doit s'appliquer rétrospectivement sans retraitement des états financiers des périodes antérieures, à tous les actifs financiers et les passifs financiers évalués à la juste valeur dans les états financiers intermédiaires et annuels des périodes se terminant le 20 janvier 2009 ou après cette date. L'adoption du CPN-173 n'a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société.

Instruments financiers - informations à fournir

En juin 2009, le CNC a publié des modifications au chapitre 3862, Instruments financiers - informations à fournir, du Manuel de l'ICCA de manière à le rendre conforme à l'IFRS 7, Instruments financiers : informations à fournir. Ce chapitre a été modifié afin d'inclure des obligations d'information additionnelles au sujet de l'évaluation de la juste valeur des instruments financiers et d'améliorer les informations sur le risque de liquidité. Ces modifications établissent une hiérarchie des justes valeurs à trois niveaux, qui accorde la priorité aux données utilisées dans l'évaluation de la juste valeur. Ces niveaux sont les suivants : le niveau 1, soit les données observables comme les prix cotés sur des marchés actifs; le niveau 2, soit les données d'entrée autres que les prix cotés sur des marchés actifs qui sont observables directement ou indirectement; et le niveau 3, soit les données d'entrée qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables, ou alors le sont seulement dans une très faible mesure, ce qui oblige les entités à établir leurs propres hypothèses. Les modifications s'appliquent aux états financiers annuels relatifs aux exercices terminés après le 30 septembre 2009 et elles s'appliquent à la Société au 30 novembre 2009. Le chapitre modifié porte seulement sur les informations à fournir et n'a eu aucune incidence sur les résultats financiers de la Société.

b. Normes comptables futures

Regroupements d'entreprises, états financiers consolidés et participations sans contrôle

L'ICCA a publié en janvier 2009 trois nouvelles normes comptables : le chapitre 1582, Regroupements d'entreprises, le chapitre 1601, Etats financiers consolidés, et le chapitre 1602, Participations ne donnant pas le contrôle. La Société évalue actuellement les exigences de ces nouvelles normes. Le chapitre 1582 définit des normes pour la comptabilisation des regroupements d'entreprises. Il correspond à l'IFRS 3, aussi intitulée, Regroupements d'entreprises. Il s'applique de manière prospective aux regroupements d'entreprises pour lesquels la date d'acquisition se situe dans un exercice ouvert le 1er janvier 2011 ou à une date ultérieure. Une application anticipée est autorisée.

Le chapitre 1601 définit des normes de préparation des états financiers consolidés. Quant au chapitre 1602, il définit des normes de comptabilisation d'une participation sans contrôle dans une filiale devant servir à l'établissement des états financiers consolidés. Ses dispositions correspondent à celles de l'IAS 27 des IFRS, intitulée Etats financiers consolidés et individuels. Les chapitres 1601 et 1602 s'appliquent aux états financiers consolidés intermédiaires et annuels des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. Une application anticipée est autorisée.

Normes internationales d'information financière

En février 2008, le CNC a confirmé le fait que les principes comptables généralement reconnus du Canada, tels qu'ils sont utilisés par les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes, seraient harmonisés avec les IFRS , telles qu'elles ont été publiées par l'International Accounting Standards Board (l'"IASB"). La date de basculement s'appliquera aux états financiers intermédiaires et annuels qui se rapportent aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. Par conséquent, la Société sera tenue de présenter ses états financiers intermédiaires et annuels de 2012 selon les IFRS. La Société veillera à harmoniser ses états financiers avec ces nouvelles normes en fonction du calendrier établi pour ce faire. La Société déterminera à une date ultérieure l'incidence que l'adoption de ces normes aura sur ses états financiers consolidés.



3. Capital-actions

En vertu de l'entente de collaboration avec EMD Serono, Inc. (" EMD Serono "), la Société a émis 2 179 837 actions ordinaires pour une contrepartie en espèces de 9 854 $ (voir la note 6).

En 2009, la Société a également reçu des souscriptions d'une valeur de 96 $ pour l'émission de 34 466 actions ordinaires dans le cadre de son régime d'achat d'actions.

a. Régime d'options d'achats d'actions de la Société

Le nombre d'options non exercées a évolué comme suit au cours des deux derniers exercices :



---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
Moyenne
pondérée des
prix d'exercice
Options par action
---------------------------------------------------------------

Options au 30 novembre 2007 2 207 633 6,32 $
Octroyées 111 000 7,98
Exercées (119 666) 3,32
Annulées (37 167) 9,57

---------------------------------------------------------------
Options au 30 novembre 2008 2 161 800 6,52

Octroyées 680 500 1,83
Annulées et échues (176 500) 8,34
---------------------------------------------------------------

Options au 30 novembre 2009 2 665 800 5,20 $
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------


b) Rémunérations et autres paiements à base d'actions

La juste valeur estimée des options octroyées a été évaluée à la date d'attribution à l'aide du modèle de Black et Scholes selon les hypothèses moyennes pondérées suivantes :



------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
2009 2008
------------------------------------------------------------------------
Taux d'intérêt sans risque 1,83 % 3,36 %
Volatilité 79,5 % 70,4 %
Durée de vie moyenne en années 6 6
Dividende néant néant
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------


Le taux d'intérêt sans risque est basé sur le rendement d'un bon du Trésor canadien sans coupon, ayant une durée restante égale à la durée de vie prévue de l'option. La volatilité est fondée exclusivement sur la volatilité historique équivalente à la durée de vie prévue. La durée de vie prévue des options tient compte du délai d'acquisition des droits à l'attribution, du terme de l'option et la période moyenne pendant laquelle les options sont restées en cours dans le passé. Le dividende prévu a été exclu du calcul étant donné que la politique actuelle de la Société consiste à retenir la totalité des bénéfices pour financer ses activités et sa croissance future.

Le tableau suivant indique la juste valeur moyenne pondérée des options octroyées au cours des exercices terminés les 30 novembre 2009 et 2008 :



--------------------------------------
--------------------------------------
Juste valeur
moyenne
pondérée
Nombre à la date
d'options d'attribution
--------------------------------------
2009 680 500 1,26 $
2008 111 000 5,16
--------------------------------------
--------------------------------------


c) Perte diluée par action

La perte diluée par action n'a pas été présentée, car l'effet des options en cours aurait été anti-dilutif. Toutes les options en circulation à la fin de l'exercice pourraient potentiellement diluer le résultat de base par action dans le futur.



4. Informations supplémentaires

a) Etat des flux de trésorerie

La Société a conclu les transactions suivantes n'ayant pas d'incidence sur les flux de trésorerie :



---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
2009 2008
---------------------------------------------------------------
(retraité -
note 2 a))

Acquisition d'immobilisations
incluse dans les créditeurs
charges à payer 183 $ 48 $

Frais d'émission d'actions inclus
dans les créditeurs et
charges à payer - 8
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------


b) En 2009, la Société a reclassé dans les résultats nets 129 $ de gains réalisés découlant des actifs financiers disponibles à la vente, antérieurement comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu.

En 2008, la Société a reclassé dans les résultats nets 572 $ des pertes réalisées découlant des actifs financiers disponibles à la vente, antérieurement comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu. La perte réalisée inclut une perte pour moins-value durable de 578 $ liée aux options d'achat d'actions dans une société publique. .

Au 30 novembre 2009, le cumul des autres éléments du résultat étendu consistait en un gain non réalisé découlant des actifs financiers disponibles à la vente de 1 282 $ (gain de 372 $ au 30 novembre 2008).

c) La Société a encaissé 1 912 $ de crédits d'impôt en 2009 (1 746 $ en 2008).

d) Les éléments suivants ont été pris en compte dans l'établissement de la perte nette de la Société :



---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
2009 2008
---------------------------------------------------------------
(retraité -
note 2 a))

Amortissement des immobilisations 612 $ 625 $
Amortissement et dépréciation des
autres éléments d'actif - 4 957
Rémunération à base d'actions 899 859
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------



5. Instruments financiers

a) Valeur comptable et juste valeur

La Société a déterminé que la valeur comptable de ses éléments d'actif et de passif financiers à court terme, incluant les espèces, débiteurs et créditeur à payer, se rapprochait de leur juste valeur en raison des courtes durées de ces instruments.

Les placements obligataires sont présentés à la juste valeur estimée, déterminée par les données d'entrée qui sont observables directement (données de niveau 2).

b) Produits et charges financiers

Les intérêts créditeurs constituent les intérêts gagnés sur les liquidités et les placements obligataires.

c) Perte de change

Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2009, une perte de change de 635 $ a été incluse dans les frais généraux et administratifs (247 $ en 2008).



6. Entente de collaboration et de licence

Le 28 octobre 2008, la Société a conclu une entente de collaboration et de licence avec EMD Serono, une société membre du groupe de Merck KGaA, visant les droits exclusifs de mise en marché de la tésamoréline aux Etats-Unis pour le traitement de l'excès de graisse abdominale chez les patients infectés par le VIH atteints de lipodystrophie (le "produit initial"). La Société conserve tous les droits de mise en marché de la tésamoréline à l'extérieur des Etats-Unis.

Selon les termes de l'entente, la Société est responsable du développement du produit initial jusqu'à l'obtention de l'approbation de mise en marché aux Etats-Unis. La Société est également responsable de la production du produit et du développement d'une nouvelle formulation du produit initial. EMD Serono est responsable de mener les activités liées à la commercialisation du produit.

A la clôture de la transaction, le 15 décembre 2008, la Société a reçu un paiement de 30 000 $ US (36 951 $ CAN), lequel comprend un paiement initial de 22 000 $ US (27 097 $ CAN) et 8 000 $ US (9 854 $ CAN) sous forme d'une souscription d'actions ordinaires de la Société par Merck KGaA au prix de 3,67 $ US (4,52 $ CAN) l'action. La Société pourrait recevoir jusqu'à 215 000 $ US, somme qui comprend le paiement initial de 22 000 $ US, l'investissement en capitaux propres de 8 000 $ US ainsi que des paiements qui sont tributaires de l'atteinte de certains objectifs en matière de développement, de réglementation et de vente. La Société pourra également recevoir des redevances croissantes sur les ventes nettes annuelles de la tésamoréline aux Etats-Unis, le cas échéant.

Le paiement initial de 27 097 $ est reporté et amorti selon la méthode linéaire sur une période de service estimative. Cette période peut faire l'objet de modifications, dans le futur, qui sont fonction des renseignements supplémentaires que la Société peut obtenir. Au 30 novembre 2009, un montant de 6 560 $ a été reconnu à titre de revenus. Au 30 novembre 2009, les revenus reportés incluent un montant de 20 537 $ lié à cette transaction.

Le 12 août 2009, la Food and Drug Administration des Etats-Unis a accepté le dépôt de la Demande de drogue nouvelle (" DDN ") de la Société pour la tésamoréline. En vertu de l'entente de collaboration et de licence conclue avec EMD Serono, l'acceptation du dépôt de la DDN portant sur la tésamoréline est associée à un paiement d'étape de 10 000 $ US (10 884 $ CAN). Ce paiement d'étape a été enregistré au troisième trimestre de 2009.

La Société pourra mener des activités de recherche et de développement pour des indications supplémentaires. EMD Serono aura également l'option de commercialiser de nouvelles indications pour la tésamoréline aux Etats-Unis en vertu de l'entente de collaboration et de licence. Si elle se prévaut de cette option, EMD Serono prendra en charge la moitié des coûts de développement liés à ces indications supplémentaires. La Société aura le droit, dans ce cas, sous réserve d'une entente avec EMD Serono, de participer à la promotion de ces indications supplémentaires.



7. Engagements

a) Location des locaux

La Société loue des locaux en vertu d'un contrat de location-exploitation (le " bail ") échéant en avril 2010. Ce bail a été renouvelé par la Société et le bailleur au cours de l'exercice 2009 pour une durée de onze ans se terminant le 30 avril 2021. En vertu du bail, la Société bénéficie aussi de deux options de renouvellement pour des périodes de cinq ans chacune. Le paiement de loyer minimum exigible selon les termes du bail est le suivant :



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2010 340 $
2011 55
2012 655
2013 655
2014 655
2015 273
Par la suite 3 943
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6 576 $
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La Société s'est engagée à payer au bailleur sa quote-part de certains frais d'exploitation des locaux loués. Ce montant a été fixé à 240 $ par année à compter du 1er mai 2010 et sera augmenté annuellement de 2,5 % pour la durée du bail.

Le bailleur s'est engagé à accorder à la Société une allocation monétaire d'un montant de 728 $ pour lui permettre d'effectuer des améliorations locatives.

La Société a donné au bailleur en garantie une lettre de crédit irrévocable d'un montant de 323 $, qui sera annulée le 30 avril 2010 en vertu des termes du bail renouvelé, ainsi qu'une hypothèque mobilière de premier rang d'un montant de 1 150 $ et couvrant tous les biens meubles corporels se trouvant dans les locaux loués par la Société. Cependant, cette hypothèque peut être subordonnée à celles d'institutions prêteuses.

b) Ententes d'approvisionnement à long terme

La Société a conclu, au cours et après l'exercice terminé le 30 novembre 2009, des ententes d'approvisionnement à long terme avec des tiers en prévision de la commercialisation de la tésamoréline. Certaines de ces ententes incluent une clause stipulant l'obligation d'acheter des quantités minimales de produits sous réserve de certaines conditions.

c) Marge de crédit

La Société dispose d'une marge de crédit d'un montant maximum de 1 800 $, portant intérêt au taux de base majoré de 0,5 %, garantie par les placements obligataires. La valeur marchande des placements doit en tout temps être équivalente à 150 % des avances utilisées sur la marge de crédit. Dans l'éventualité où cette valeur marchande était inférieure à 7 000 $, la Société devrait consentir, en faveur de la banque, une hypothèque mobilière de premier rang d'un montant de 1 850 $ grevant des valeurs mobilières jugées satisfaisantes par la banque.

Aux 30 novembre 2009 et 2008, à l'exception de la lettre de crédit mentionnée en a) ci- dessus, la marge de crédit dont bénéficie la Société n'avait pas été utilisée.




8. Evénements postérieurs à la date du bilan

a) Le 10 février 2010, le conseil d'administration de la Société a adopté un régime de droits des actionnaires (le "régime"), lequel entre en vigueur à cette date. Le régime vise à fournir un délai suffisant au conseil d'administration et aux actionnaires pour évaluer une offre publique d'achat hostile faite à l'égard de la Société, à fournir un délai suffisant au conseil d'administration pour explorer et élaborer d'autres propositions visant à maximiser la valeur pour un actionnaire si une offre publique d'achat est lancée et à offrir une possibilité égale à tous les actionnaires de participer à une offre publique d'achat et à recevoir une valeur intégrale et juste pour leurs actions ordinaires.

Le régime, s'il est approuvé par les actionnaires, expirera à la fin de l'assemblée annuelle des actionnaires de la Société en 2013.

Les droits émis aux termes du régime seront initialement attachés aux actions ordinaires et seront négociés avec celles-ci et aucun certificat distinct ne sera émis, sauf en cas d'événement déclencheur. Les droits pourront être exercés uniquement lorsqu'une personne, y compris toute personne qui y est liée, acquiert ou tente d'acquérir 20 % ou plus des actions en circulation sans respecter les dispositions d'une "offre permise" du régime ou sans l'approbation du conseil d'administration. Si une telle acquisition a lieu ou est annoncée, chaque droit, au moment de son exercice, permettra à son porteur, sauf à l'acquéreur et aux personnes qui y sont liées, d'acheter des actions ordinaires en bénéficiant d'un escompte de 50 % par rapport au cours en vigueur à ce moment.

Aux termes du régime, une offre permise est une offre qui est présentée à tous les porteurs des actions ordinaires et qui peut être acceptée pendant au moins 60 jours. Si, à la fin des 60 jours, au moins 50 % des actions ordinaires en circulation, sauf celles qui appartiennent à l'initiateur et à certaines parties liées, ont été déposées, l'initiateur pourra prendre en livraison et régler les actions ordinaires, mais il devra prolonger l'offre pendant 10 jours pour permettre aux autres actionnaires de déposer leurs actions.

b) Le 8 décembre 2009, la Société a octroyé 265 000 options à un prix de levée de 3,84 $ par action et a annulé 19 167 options à un prix de levée pondéré de 2,38 $ par action dans le cadre de son régime d'options d'achat d'actions.



9. Chiffres correspondants

Certains chiffres correspondants de 2008 ont été réagencés afin de les rendre conformes à la présentation des états financiers adoptée en 2009.

Renseignements

  • Theratechnologies Inc.
    Andrea Gilpin
    Vice-présidente, relations avec les investisseurs
    et communications
    514-336-7800, poste 205
    communications@theratech.com
    ou
    Theratechnologies Inc.
    Luc Tanguay
    Premier vice-président exécutif
    et chef de la direction financière
    514-336-7800, poste 204
    ltanguay@theratech.com