CAE Inc.
TSX : CAE
NYSE : CGT

CAE Inc.

14 mai 2008 08h27 HE

CAE publie les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice financier 2008

- Revenus annuels en hausse de 14 % par rapport à l'an dernier, pour atteindre 1,424 milliard $CA - Bénéfice annuel provenant des activités poursuivies en hausse de 28 %, pour atteindre 164,8 millions $CA - Flux de trésorerie disponibles positifs de 173,4 millions $CA pour l'exercice - Prises de commandes annuelles de 1,666 milliard $CA pour un carnet de commandes d'une valeur totale de 2,900 milliards $CA - Augmentation du dividende trimestriel de 0,01 $ à 0,03 $ par action

MONTREAL, QUEBEC--(Marketwire - 14 mai 2008) - (NYSE:CGT)(TSX:CAE) - CAE publie aujourd'hui les résultats financiers de son quatrième trimestre et de l'exercice clos le 31 mars 2008. Le bénéfice provenant des activités poursuivies ce trimestre est de 47,0 millions $, soit 0,19 $ par action, comparativement à 35,1 millions $, soit 0,14 $ par action, au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice provenant des activités poursuivies de l'exercice est de 164,8 millions $, soit 0,65 $ par action, comparativement à 129,1 millions $, soit 0,51 $ par action, pour l'exercice précédent. Les données financières sont établies en dollars canadiens.



Sommaire des résultats consolidés

(en
millions,
sauf
marge
d'exploi-
tation) EX2008 EX2007 T4-2008 T3-2008 T2-2008 T1-2008 T4-2007
----------------------------- ---------------------------------- -------
Revenus $ 1 423,6 1 250,7 366,6 344,8 353,9 358,3 337,3

Bénéfice
avant
intérêts
et impôts
(BAII) $ 251,5 189,4 69,7 61,7 62,1 58,0 53,3

En % des
revenus % 17,7 15,1 19,0 17,9 17,5 16,2 15,8

Bénéfice
provenant
des
activités
pour-
suivies $ 164,8 129,1 47,0 40,1 39,0 38,7 35,1

Résultat
des
activités
abandon-
nées $ (12,1) (1,7) (11,4) (0,6) (0,1) - (0,8)

Bénéfice
net $ 152,7 127,4 35,6 39,5 38,9 38,7 34,3

Carnet
de
commandes $ 2 899,9 2 774,6 2 899,9 2 710,7 2 513,3 2 599,5 2 774,6
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


Les revenus consolidés du trimestre se chiffrent à 366,6 millions $ comparativement à 337,3 millions $ au quatrième trimestre 2007. Les revenus consolidés de l'exercice s'élèvent à 1,424 milliard $, comparativement à 1,251 milliard $ en 2007.

Le bénéfice net, incluant l'impact des activités abandonnées, est de 35,6 millions $ pour ce trimestre et de 152,7 millions $ pour l'exercice.

Pour le quatrième trimestre, le bénéfice consolidé avant intérêts et impôts(1) (BAII) s'élève à 69,7 millions $, soit 19,0 % des revenus. Le BAII de l'exercice se chiffre à 251,5 millions $, soit 17,7 % des revenus comparativement à 193,1 millions $ à l'exercice précédent, soit 15,4 % des revenus, abstraction faite des éléments non récurrents.

"Tous les secteurs ont contribué à notre excellent rendement au cours de l'exercice", a déclaré Robert E. Brown, président et chef de la direction de CAE. "Nous avons connu une croissance stable au niveau des revenus, du bénéfice et des prises de commandes dans les secteurs civil et militaire. Notre marge de profit a augmenté dans l'ensemble malgré l'impact négatif de l'effet du taux de change. Nous avons continué à investir dans des occasions de croissance à long terme, tout en clôturant l'exercice avec un flux de trésorerie disponible fortement positif et un bilan solide. En raison de notre capacité financière et de notre position équilibrée sur le marché, nous avons de plus en plus confiance en l'avenir. Nous avons la souplesse nécessaire pour poursuivre nos initiatives de croissance tout en cherchant des moyens supplémentaires d'augmenter la valeur pour l'actionnaire. Le Conseil d'administration a décidé d'augmenter le dividende trimestriel de CAE à 0,03 $ par action."

Faits marquants par secteur

Durant le quatrième trimestre, le secteur Formation et services associés - Civil a sélectionné Kuala Lumpur comme plaque tournante de la formation dans la région de l'Asie du Sud-Est et a annoncé un partenariat avec AirAsia pour la création d'un centre d'excellence en aéronautique. Nous avons également signé un contrat avec le gouvernement indien pour la formation de pilotes dans deux écoles nationales de pilotage. Nous avons maintenant en moyenne 108 unités NESA (nombre équivalent de simulateurs actifs) et nous prévoyons une augmentation de 10 % d'ici la fin de l'exercice 2009.

CAE a remporté neuf commandes de simulateurs de vol (FFS) civils ce trimestre, ce qui porte à 37 le nombre total de commandes. Depuis le début du nouvel exercice, nous avons annoncé l'obtention de cinq commandes, et nous prévoyons recevoir environ 34 commandes d'ici la fin de l'exercice. Comme nous l'avons fait dans le passé, nous mettrons à jour cette estimation au fur et à mesure que l'exercice avance. Au cours de l'exercice, nous avons continué à être en tête de l'industrie avec la conception de simulateurs prototypes, y compris le développement des premiers simulateurs de vol pour les appareils Phenom 100 et 300 d'Embraer, 747-8 de Boeing, et le jet régional ARJ-21 de China Aviation Industry Corporation I (AVIC I). Notre produit révolutionnaire, le FFS Série CAE 5000, a obtenu la certification au niveau D et la formation des clients a commencé. En mai, nous avons renouvelé la convention collective de nos employés syndiqués de Montréal pour une période de cinq ans.

Au cours de l'exercice, nous avons obtenu de nouveaux contrats militaires pour une valeur totale de 746,1 millions $, ce qui représente une augmentation de 16 millions $ depuis l'annonce de clôture de notre exercice. Nous avons connu une forte croissance au niveau des commandes aux Etats-Unis, et nous avons signé de nouveaux contrats avec les Forces de défense australiennes et les Forces armées allemandes. Le gouvernement du Canada a retenu une équipe dirigée par CAE, la seule jugée conforme pour la fourniture d'une capacité de formation des équipages de C-130J et de CH-47, qui devrait bientôt être requise par le Canada. Nous avons reçu des commandes pour développer des simulateurs militaires prototypes pour Alenia Aermacchi, Boeing et Korean Aerospace Industries. Nous avons également combiné différentes acquisitions sous Presagis, une société en tête de l'industrie spécialisée en logiciels de simulation et de modélisation prêts à l'emploi (COTS).



Secteurs civils

Formation et services associés - Civil (FS/C)

Résultats financiers

(en millions,
sauf
marge
d'exploitation,
NESA
et FFS
déployés) EX2008 EX2007 T4-2008 T3-2008 T2-2008 T1-2008 T4-2007
----------------------------- ---------------------------------- -------
Revenus $ 382,1 336,9 104,5 92,8 90,0 94,8 91,7

Résultat
d'exploi-
tation
sectoriel $ 73,5 64,3 23,8 15,5 14,6 19,6 21,3

Marges
d'exploi-
tation % 19,2 19,1 22,8 16,7 16,2 20,7 23,2

Carnet de
commandes $ 963,3 951,6 963,3 896,1 887,5 853,4 951,6

NESA 108 99 110 109 106 105 101

FFS
déployés 124 114 124 123 119 117 114
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--------------------------------------------------------------------------


Les revenus du secteur FS/C ont augmenté de 14 % au cours du quatrième trimestre par rapport à ceux de la même période de l'exercice précédent en raison de la forte demande dans nos centres de formation et de l'ajout de neuf unités NESA à notre réseau de centres de formation. Les revenus de l'exercice ont augmenté de 13 % pour atteindre 382,1 millions $, malgré l'appréciation du dollar canadien.

Le résultat d'exploitation sectoriel au quatrième trimestre est de 23,8 millions $ (22,8 % des revenus), comparativement à 15,5 millions $ (16,7 % des revenus) au dernier trimestre et à 21,3 millions (23,2 % des revenus) au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Cette augmentation par rapport à l'exercice précédent est attribuable à la forte demande et aux rendements obtenus dans nos centres de formation, à un gain de 0,5 million $ découlant de la cession d'un simulateur et à l'appréciation du dollar canadien par rapport à l'euro et au dollar américain. Le résultat d'exploitation sectoriel a augmenté de 2,5 millions $ par rapport à celui de la même période l'an dernier malgré des gains non récurrents totalisant 2,4 millions $, constatés au quatrième trimestre de l'exercice précédent.

Le résultat d'exploitation sectoriel pour l'exercice a augmenté de 14 % pour atteindre 73,5 millions $ (19,2 % des revenus), comparativement à 64,3 millions $ (19,1 % des revenus) l'an dernier.

Les prises de commandes pour l'exercice se chiffrent à 452,5 millions $, et le carnet de commandes du secteur affiche une valeur de 963,3 millions $ à la clôture de l'exercice. Le ratio valeur comptable des commandes/ventes s'est établi à 1,2.



Produits de simulation - Civil (PS/C)

Résultats financiers

(en millions,
sauf
marge
d'exploi-
tation) EX2008 EX2007 T4-2008 T3-2008 T2-2008 T1-2008 T4-2007
----------------------------- ---------------------------------- -------
Revenus $ 435,3 348,1 106,5 103,5 112,3 113,0 97,6

Résultat
d'exploi-
tation
sectoriel $ 94,9 60,4 23,8 25,2 26,2 19,7 15,3

Marge
d'exploi-
tation % 21,8 17,4 22,3 24,3 23,3 17,4 15,7

Carnet de
commandes $ 381,8 352,8 381,8 388,7 373,3 413,3 352,8
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


Les revenus du secteur PS/C sont de 106,5 millions $ pour le quatrième trimestre, en hausse de 9 % par rapport à ceux de la même période de l'exercice précédent. Les revenus pour l'exercice ont atteint 435,3 millions $, une augmentation de 25 % par rapport à ceux de l'exercice précédent. Les avantages tirés du haut niveau d'activité durant l'exercice ont été partiellement atténués par l'appréciation du dollar canadien.

Le résultat d'exploitation sectoriel au quatrième trimestre est de 23,8 millions $ (22,3 % des revenus), en hausse de 56 % par rapport à celui de la même période de l'exercice précédent. L'augmentation provient d'un volume plus élevé, d'une amélioration au niveau de l'exécution des programmes et d'une réduction des coûts.

Le résultat d'exploitation sectoriel pour l'exercice a augmenté de 57 % pour atteindre 94,9 millions $ (21,8 % des revenus), ce qui reflète un rendement soutenu et positif des coûts et un niveau d'activité plus élevé.

Durant l'exercice, nous avons reçu 37 commandes de simulateurs de vol civils. Les prises de commandes pour l'exercice se chiffrent à 466,9 millions $, et le carnet de commandes du secteur affichait une valeur de 381,8 millions $ à la clôture de l'exercice.

Secteurs militaires

L'activité militaire dans son ensemble enregistre ce trimestre des revenus de 155,6 millions $ et un résultat d'exploitation combiné de 22,1 millions $, ce qui donne une marge d'exploitation de 14,2 %.

Les revenus de l'exercice s'élèvent à 606,2 millions $ et le résultat d'exploitation combiné est de 83,1 millions $, ce qui donne une marge d'exploitation de 13,7 %.

Les prises de commandes des secteurs combinés se chiffrent à 746,1 millions $, en hausse de 25 % comparativement à 595,8 millions $ au cours de l'exercice 2007. Pour l'exercice, le ratio valeur comptable des commandes/ventes s'est établi à 1,2.

Les résultats de l'activité militaire au quatrième trimestre ont été touchés par la négociation d'un ordre de modification d'un contrat d'un client, qui comprenait l'harmonisation de la monnaie prévue au contrat à celle utilisée par le client. Le gain qui en découle a été partiellement atténué par les coûts liés à nos initiatives de réduction de coûts lors de la réorganisation de nos secteurs militaires. Dans l'ensemble, ces deux événements ont entraîné un gain net de 3 millions $.



Produits de simulation - Militaire (PS/M)

Résultats financiers

(en millions,
sauf
marge
d'exploi-
tation) EX2008 EX2007 T4-2008 T3-2008 T2-2008 T1-2008 T4-2007
----------------------------- ---------------------------------- -------
Revenus $ 383,7 357,5 101,5 89,6 97,1 95,5 92,2

Résultat
d'exploi-
tation
sectoriel $ 51,7 39,1 14,5 11,5 13,4 12,3 9,5

Marges
d'exploi-
tation % 13,5 10,9 14,3 12,8 13,8 12,9 10,3

Carnet de
commandes $ 765,1 635,8 765,1 704,4 535,3 560,5 635,8
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


Les revenus du secteur PS/M sont de 101,5 millions pour le quatrième trimestre, en hausse de 10 % sur ceux de la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation est attribuable à l'activité accrue de certains programmes européens et à la dépréciation du dollar canadien durant le trimestre comparable. Les revenus de l'exercice s'établissent à 383,7 millions $. L'augmentation de 7 % par rapport à l'exercice 2007 est principalement attribuable à un niveau d'activité accru aux Etats-Unis, mais elle a été partiellement atténuée par la force du dollar canadien durant l'ensemble de l'exercice.

Le résultat d'exploitation sectoriel est de 14,5 millions $ (14,3 % des revenus) ce trimestre, en hausse de 53 % sur celui de l'exercice précédent. Cette augmentation est partiellement attribuable à un gain réalisé sur un ordre de modification d'un contrat d'un client, qui a été partiellement atténuée par les coûts engagés lors de la réorganisation de nos secteurs militaires à l'échelle mondiale.

Le résultat d'exploitation sectoriel annuel est de 51,7 millions $ (13,5 % des revenus), en hausse de 32 % par rapport à l'exercice précédent. Un niveau d'activité accru aux Etats-Unis, une réduction des dépenses et une meilleure diversification de nos programmes ont contribué à l'amélioration de la performance.

Les prises de commandes pour l'exercice se chiffrent à 530,0 millions $ et le carnet de commandes du secteur affiche une valeur de 765,1 millions $ à la clôture de l'exercice, pour un ratio valeur comptable des commandes/ventes établi à 1,4.



Formation et services associés - Militaire (FS/M)

Résultats financiers

(en millions,
sauf
marge
d'exploi-
tation) EX2008 EX2007 T4-2008 T3-2008 T2-2008 T1-2008 T4-2007
----------------------------- ---------------------------------- -------
Revenus $ 222,5 208,2 54,1 58,9 54,5 55,0 55,8

Résultat
d'exploi-
tation
sectoriel $ 31,4 33,7 7,6 9,5 7,9 6,4 6,1

Marges
d'exploi-
tation % 14,1 16,2 14,0 16,1 14,5 11,6 10,9

Carnet de
commandes $ 789,7 834,4 789,7 721,5 717,2 772,3 834,4
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


Les revenus du secteur FS/M s'établissent à 54,1 millions $ pour le quatrième trimestre, en baisse de 3 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette baisse est principalement attribuable à la force du dollar canadien, qui a été partiellement atténuée par une activité accrue au niveau des contrats de formation et de services aux Etats-Unis.

Les revenus du secteur FS/M s'élèvent à 222,5 millions $ pour l'exercice, en hausse de 7 % par rapport à l'exercice précédent.

Le résultat d'exploitation sectoriel est de 7,6 millions $ ce trimestre, en hausse de 25 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le résultat d'exploitation sectoriel a été touché par les coûts découlant de la réorganisation de nos secteurs militaires à l'échelle mondiale.

Le résultat d'exploitation sectoriel de l'exercice est de 31,4 millions $, en baisse de 33,7 millions $ par rapport à l'exercice précédent. La baisse est principalement attribuable à la quittance reçue pour le programme AVTS au premier trimestre de l'exercice 2007. Abstraction faite de cet élément, le résultat d'exploitation sectoriel aurait été plus élevé de 2,1 millions $ par rapport à l'exercice précédent.

Les prises de commandes pour l'exercice se chiffrent à 216,1 millions $ et le carnet de commandes du secteur affiche une valeur de 789,7 millions $ à la clôture de l'exercice. Le ratio valeur comptable des commandes/ventes s'est établi à 1,0.

Flux de trésorerie et situation financière

Durant l'exercice, la trésorerie nette tirée des activités poursuivies se chiffrait à 260,9 millions $. Nous avons investi 189,5 millions $ en dépenses en immobilisations et reçu 137,7 millions $ sous forme de financement sans recours. Par conséquent, nous avons généré un flux de trésorerie disponible(2) de 173,4 millions $.

L'endettement net(3) était de 124,1 millions $ au 31 mars 2008, en baisse de 8,9 millions $ par rapport à l'exercice précédent.

CAE versera un dividende augmenté à 0,03 $ par action le 30 juin 2008 aux actionnaires qui seront inscrits au registre le 13 juin 2008.

Autres résultats financiers consolidés

Activités abandonnées

Nous avons réalisé une perte nette de 12,1 millions $ au cours de cet exercice provenant des activités abandonnées : nous avons radié un solde à recevoir de 10,0 millions $ (net de 8,5 millions $ après économie d'impôts) lié à la cession de la division Matériel de scieries au sein du secteur Systèmes forestiers abandonné par CAE. La vente de ces actifs a été conclue durant l'exercice 2003. Le litige portant sur un paiement supplémentaire faisait l'objet d'un arbitrage. L'arbitrage s'est terminé à mi-chemin en avril 2008 lorsque l'acheteur a fait l'objet d'une mise sous séquestre et a été jugé insolvable. Nous avons enregistré une perte supplémentaire de 2,2 millions $ (net après économie d'impôts) provenant des activités abandonnées liées à la cession du service de télécommunications en Allemagne.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes consolidé affichait à la clôture de l'exercice une valeur de 2,900 milliards $, comparativement à 2,775 milliards $ à la fin de l'exercice précédent. Des prises de commandes de 1,666 milliard $ ont été ajoutées au carnet, et atténuées par des revenus de 1,424 milliard $ réalisés à partir des commandes qui étaient en carnet et par une diminution de 117 millions $ découlant des fluctuations de taux de change.

Dépenses en immobilisations

Les dépenses en immobilisations de l'exercice se chiffrent à 189,5 millions $ et nous prévoyons effectuer des dépenses en immobilisations totales sensiblement du même ordre au cours de l'exercice 2009.

Impôts sur le bénéfice

Les impôts sur le bénéfice pour l'exercice se chiffrent à 69,2 millions, ce qui représente un taux effectif d'imposition de 30 %. Nous prévoyons que le taux d'imposition effectif restera à environ 30 % pour l'exercice 2009.

Un exposé plus complet de nos résultats sectoriels figure dans le rapport de gestion ainsi que dans nos états financiers consolidés qui sont disponibles sur le site de CAE à l'adresse : www.cae.com/T4EX08.

Conférence téléphonique

Aujourd'hui à 13 h (HNE), CAE tiendra une conférence téléphonique avec les analystes, les investisseurs institutionnels et les médias. A partir de l'Amérique du Nord, le numéro à composer pour entendre cette téléconférence est le +1-866-540-8136, ou le +1-514-868-1042. A partir de l'outre-mer, on composera le +800-6578-9868 ou le +1-514-868-1042. Cette conférence sera simultanément diffusée pour le grand public sur le site de CAE à www.cae.com.

CAE est un chef de file mondial dans le domaine des technologies de simulation et de modélisation et des services de formation intégrés destinés à l'aviation civile et militaire du monde entier. Réalisant un chiffre d'affaires de plus de 1 milliard $CA, CAE emploie environ 6 000 personnes dans plus de 75 sites et centres de formation dans 20 pays. Nous disposons du plus important parc de simulateurs de vol complet et dispositifs de formation civils et militaires. Chaque année, nous formons plus de 75 000 membres d'équipage grâce à notre réseau mondial de 27 établissements de formation en aviation civile et militaire. Nous offrons également sous licence des logiciels de simulation et de modélisation à différents marchés, et notre division Services professionnels assiste les clients pour une large gamme de besoins axés sur la simulation.

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué, y compris, mais sans s'y limiter, celles qui ne portent pas sur des faits historiques, sont de nature prospective et, à ce titre, sont assujetties à d'importants risques, incertitudes et hypothèses. Les résultats ou événements dont il est question dans ces déclarations pourraient différer sensiblement des résultats ou événements réels. Ces déclarations ne tiennent pas compte de l'effet d'éventuels éléments non récurrents ou autres, ni des cessions, fusions, acquisitions ou autres transactions qui pourraient être annoncées ou survenir après la date du présent communiqué.

Pour obtenir plus de précisions sur les risques et incertitudes inhérents à notre activité, veuillez vous reporter à la section "Rapport de gestion" de notre rapport annuel et de la notice annuelle pour l'exercice clos le 31 mars 2007. Ces documents ont été déposés auprès des commissions canadiennes de valeurs mobilières et sont disponibles sur notre site, (www.cae.com) et sur celui de SEDAR à (www.sedar.com). Une version papier est également disponible sans frais sur demande. Ils ont aussi été déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis, sur le formulaire 40-F, et sont disponibles sur le site EDGAR à (www.sec.gov). Vous trouverez également la version anglaise du rapport de gestion de l'exercice 2008 sur notre site Web. Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué représentent nos attentes en date du 14 mai 2008 et, par conséquent, peuvent changer après cette date.

Nous ne faisons aucune mise à jour ou rectification de nos déclarations prospectives, même si de nouvelles informations deviennent disponibles, sauf si la loi nous y oblige. Vous ne devriez pas vous fier indûment à ces déclarations prospectives.

Remarques :

(1) Le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) est une mesure non définie par les PCGR qui nous indique notre rendement avant que certaines décisions financières et structures fiscales n'aient pris effet. Nous faisons un suivi de notre BAII car nous trouvons qu'il permet de plus facilement comparer nos résultats avec ceux de périodes antérieures et avec ceux d'entreprises appartenant à des secteurs d'activité où la structure de capital et la réglementation fiscale sont différentes des nôtres.

(2) Le flux de trésorerie disponible est une mesure non définie par les PCGR qui nous indique les sommes dont nous disposons pour faire croître l'entreprise, rembourser notre dette et nous acquitter de nos obligations financières courantes. C'est un indicateur de notre santé financière et de notre liquidité. Elle correspond à la trésorerie nette dégagée des activités poursuivies dont on soustrait les dépenses en immobilisations (y compris celles liées à la croissance et les coûts capitalisés) et les dividendes versés, et à laquelle on ajoute le produit des cessions-bail et autres financements adossés à des actifs (y compris l'endettement sans recours). Les dividendes viennent en déduction dans le calcul des flux de trésorerie disponibles car ils constituent pour nous une obligation, au même titre que les intérêts à payer sur la dette, et que leur montant n'est pas utilisable pour autre chose.

(3) La dette nette est une mesure non définie par les PCGR qui nous indique à combien se chiffre notre dette une fois pris en compte les actifs liquides tels que les espèces et quasi-espèces. Elle nous indique quelle est globalement notre situation financière. Elle correspond à la différence entre le montant de la dette à long terme (c'est-à-dire dont l'échéance est à plus d'un an), tranche échéant à moins d'un an comprise, et le montant en espèces et quasi-espèces.



Bilans consolidés

(Chiffres non vérifiés)
Aux 31 mars
(montants en millions de dollars canadiens) 2008 2007
-----------------------------------------------------------------------

Actif
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 255,7 $ 150,2 $
Comptes débiteurs 255,0 219,8
Stocks 229,9 203,8
Charges payées d'avance 32,7 23,5
Impôts sur les bénéfices à recouvrer 39,0 24,7
Impôts sur les bénéfices futurs 14,1 3,7
-----------------------------------------------------------------------
826,4 625,7
Immobilisations corporelles, montant net 1 046,8 986,6
Impôts sur les bénéfices futurs 64,3 81,5
Actifs incorporels 62,0 36,0
Ecart d'acquisition 115,5 96,9
Autres actifs 138,2 129,5
-----------------------------------------------------------------------
2 253,2 $ 1 956,2 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Comptes créditeurs et charges à payer 482,7 $ 403,9 $
Acomptes sur contrats 209,3 184,8
Partie à court terme de la dette à long terme 27,3 27,2
Impôts sur les bénéfices futurs 16,8 4,9
-----------------------------------------------------------------------
736,1 620,8
Dette à long terme 352,5 256,0
Gains reportés et autres passifs à long terme 184,9 232,7
Impôts sur les bénéfices futurs 31,2 16,8
-----------------------------------------------------------------------
1 304,7 1 126,3
-----------------------------------------------------------------------

Capitaux propres
Capital-actions 418,9 401,7
Surplus d'apport 8,3 5,7
Bénéfices non répartis 644,5 510,2
Cumul des autres éléments du résultat étendu (123,2) (87,7)
-----------------------------------------------------------------------
948,5 829,9
-----------------------------------------------------------------------
2 253,2 $ 1 956,2 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------




Etats consolidés des résultats

(Chiffres non vérifiés) Trois mois Douze mois
(montants en millions de terminés les terminés les
dollars canadiens, sauf 31 mars 31 mars
les montants par action) 2008 2007 2008 2007
-----------------------------------------------------------------------

Revenus 366,6 $ 337,3 $ 1 423,6 $ 1 250,7 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant intérêts
et impôts 69,7 $ 53,3 $ 251,5 $ 189,4 $

Intérêts débiteurs,
montant net 4,7 3,5 17,5 10,6
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts 65,0 $ 49,8 $ 234,0 $ 178,8 $

Charge d'impôts 18,0 14,7 69,2 49,7
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice des activités
poursuivies 47,0 $ 35,1 $ 164,8 $ 129,1 $

Résultats des activités
abandonnées (11,4) (0,8) (12,1) (1,7)
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 35,6 $ 34,3 $ 152,7 $ 127,4 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base par action
des activités poursuivies 0,19 $ 0,14 $ 0,65 $ 0,51 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action des
activités poursuivies 0,18 $ 0,14 $ 0,65 $ 0,51 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base par action 0,14 $ 0,14 $ 0,60 $ 0,51 $
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action 0,14 $ 0,14 $ 0,60 $ 0,50 $
-----------------------------------------------------------------------
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Nombre moyen pondéré
d'actions en
circulation (de base) 253,9 251,4 253,4 251,1
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions en
circulation (dilué) 254,9 253,7 254,6 253,0
-----------------------------------------------------------------------
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Etats consolidés des bénéfices non répartis

Trois mois Douze mois
(Chiffres non vérifiés) terminés les terminés les
(montants en millions de 31 mars 31 mars
dollars canadiens) 2008 2007 2008 2007
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis au
début de la période 611,4 $ 478,4 $ 510,2 $ 392,8 $

Ajustements transitoires -
Instruments financiers - - (8,3) -

Bénéfice net 35,6 34,3 152,7 127,4

Dividendes (2,5) (2,5) (10,1) (10,0)
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis à
la fin de la période 644,5 $ 510,2 $ 644,5 $ 510,2 $
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Etats consolidés du résultat étendu

Trois mois Douze mois
(Chiffres non vérifiés) terminés les terminés les
(montants en millions de 31 mars 31 mars
dollars canadiens) 2008 2007 2008 2007
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 35,6 $ 34,3 $ 152,7 $ 127,4 $
-----------------------------------------------------------------------
Autres éléments du résultat étendu,
nets d'impôts :

Ajustement pour conversion de change
Gains (pertes) de change net(te)s
sur la conversion des états
financiers des filiales
étrangères autonomes 63,7 (3,0) (50,2) 26,1

Gains (pertes) de change
net(te)s sur certaines dettes à
long terme libellées en devises
et désignées à titre de
couvertures de l'investissement
net dans les filiales
étrangères autonomes (1,3) 1,3 15,7 1,5

Ajustement d'impôts (1,2) - (0,6) (0,1)
-----------------------------------------------------------------------
61,2 (1,7) (35,1) 27,5
-----------------------------------------------------------------------
Variations nettes dans la couverture
des flux de trésorerie
Variation nette des (pertes) gains
sur produits dérivés désignés
comme couvertures de flux de
trésorerie (14,1) - 29,7 -

Reclassement aux résultats ou
reclassement à l'actif ou au
passif non financier connexe (6,3) - (25,2) -

Ajustement d'impôts 6,6 - (1,4) -
-----------------------------------------------------------------------
(13,8) - 3,1 -
-----------------------------------------------------------------------
Total des autres éléments du
résultat étendu 47,4 (1,7) (32,0) 27,5
-----------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 83,0 $ 32,6 $ 120,7 $ 154,9 $
-----------------------------------------------------------------------
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Etats consolidés des flux de trésorerie

Trois mois Douze mois
(Chiffres non vérifiés) terminés les terminés les
(montants en millions de dollars 31 mars 31 mars
canadiens) 2008 2007 2008 2007
-----------------------------------------------------------------------

Activités d'exploitation
Bénéfice net 35,6 $ 34,3 $ 152,7 $ 127,4 $
Résultats des activités
abandonnées 11,4 0,8 12,1 1,7
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice des activités
poursuivies 47,0 35,1 164,8 129,1
Ajustements pour rapprocher le
bénéfice et les flux de
trésorerie liés aux activités
d'exploitation :
Amortissement 15,1 14,6 60,6 55,0
Amortissement des frais
de financement 0,2 0,2 0,8 0,8
Amortissement et perte de
valeur des actifs
incorporels et
d'autres actifs 4,2 5,2 16,9 15,8
Impôts sur les bénéfices
futurs (3,7) (25,6) 26,4 (14,2)
Crédits d'impôts à
l'investissement 5,6 13,8 15,4 19,3
Régimes de rémunération à base
d'actions (1,1) 10,2 (0,8) 24,6
Avantages sociaux futurs,
montant net 0,4 (0,4) 0,1 (0,9)
Autres (10,0) (7,6) (7,6) (10,4)
Variation du fonds de
roulement hors trésorerie 73,2 46,7 (15,7) 20,2
-----------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie nets liés
aux activités d'exploitation 130,9 92,2 260,9 239,3
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Activités d'investissement
Acquisition d'entreprises
(déduction faite de la
trésorerie et des équivalents
acquis) (1,1) 0,5 (41,8) (4,4)
Produit de la cession des
activités abandonnées
(déduction faite de la
trésorerie et des
équivalents cédés) - 2,8 - (3,8)
Dépenses en immobilisations (48,3) (33,8) (189,5) (158,1)
Frais de développement reportés (2,6) (2,7) (16,5) (3,0)
Frais de pré-exploitation
reportés (3,0) (3,2) (3,9) (5,9)
Autres (1,2) (5,5) (5,5) (2,9)
-----------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie nets liés
aux activités d'investissement (56,2) (41,9) (257,2) (178,1)
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Activités de financement
Emprunt net aux termes de
facilités de crédit non
garanties renouvelables (30,0) - - (0,6)
Produit tiré de la dette à
long terme, déduction faite
des coûts de transaction et
du rajustement de base
de calcul de la dette 16,0 13,3 141,1 45,8
Remboursement de la dette à long
terme (16,5) (28,6) (37,4) (39,8)
Dividendes versés (2,4) (2,5) (9,8) (9,8)
Emissions d'actions ordinaires 0,2 6,4 13,9 10,0
Autres (0,1) (1,1) (5,9) (2,1)
-----------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie nets liés
aux activités de financement (32,8) (12,5) 101,9 3,5
-----------------------------------------------------------------------
Incidence des fluctuations de
taux de change sur la
trésorerie et les équivalents
de trésorerie 12,8 (0,5) (0,1) 4,4
-----------------------------------------------------------------------
Augmentation nette de la
trésorerie et des équivalents
de trésorerie 54,7 37,3 105,5 69,1
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début de la
période 201,0 112,9 150,2 81,1
-----------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin de
la période 255,7 $ 150,2 $ 255,7 $ 150,2 $
-----------------------------------------------------------------------
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