Cameco présente ses résultats financiers pour le premier

SASKATOON, SASKATCHEWAN--(Marketwired - 2 mai 2015) - Cameco (TSX:CCO)(NYSE:CCJ) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers et opérationnels consolidés pour le premier trimestre clos au 31 mars 2015, conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS).

« Nous avons continué d'enregistrer de bonnes performances dans un marché incertain », a déclaré Tim Gitzel, président et chef de la direction.

« Outre nos bons résultats au niveau opérationnel, avec d'excellents progrès réalisés à Cigar Lake et l'autorisation d'un seuil de production supérieur à McArthur River, notre société dans son ensemble s'est concentrée sur le maintien de notre position de leader du marché, en entretenant des relations étroites avec nos clients et en forgeant de nouvelles relations, comme Cameco Inc. l'a montré en signant un contrat d'approvisionnement à long terme avec l'Inde. Nos atouts ont toujours été notre personnel de qualité, nos excellents actifs et un solide portefeuille de contrats, et nous continuons à renforcer ces atouts, même sur un marché déprimé. »

POINTS SAILLANTS		TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
(EN MILLIONS $, SAUF MENTION CONTRAIRE)		2015		2014	VARIATION
Chiffre d'affaires		566		419	35	%
Marge brute		129		108	19	%
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires		(9	)	131	(107	)%
	$ par action ordinaire (après dilution)	(0,02	)	0,33	(106	)%
Bénéfice net ajusté (voir la section sur les mesures non-IFRS)		69		36	92	%
	$ par action ordinaire (résultat ajusté et après dilution)	0,18		0,09	100	%
Flux de trésorerie provenant des activités (après variation du fonds de roulement)		134		7	1 814	%

PREMIER TRIMESTRE

Ce trimestre, la perte nette attribuable aux actionnaires (la perte nette) a atteint 9 millions $ (perte de 0,02 $ par action après dilution), comparativement à un bénéfice net de 131 millions $ (0,33 $ par action après dilution) au premier trimestre 2014. Cette perte nette est principalement attribuable à des pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des contrats de changes. De plus, notre bénéfice de 2014 comprenait un gain de 127 millions $ sur la vente de notre participation dans BPLP.

Sur une base ajustée, notre bénéfice s'est élevé ce trimestre à 69 millions $ (0,18 $ par action diluée), comparativement à 36 millions $ (0,09 $ par action diluée) (voir la section consacrée aux mesures non-IFRS) pour le premier trimestre 2014. Cette variation était principalement due à une augmentation du bénéfice issu de nos segments services du cycle de combustible et NUKEM découlant d'une hausse du volume des ventes, partiellement compensée par une baisse du bénéfice dans notre segment de l'uranium. Par ailleurs, notre bénéfice net ajusté de 2014 comprenait également des frais de résiliation anticipée de 18 millions $ engagés à la suite de la résiliation de notre accord de conversion en sous-traitance avec Springfields Fuels Ltd. (SFL), qui devait expirer en 2016.

Voir la section Résultats financiers par segment pour de plus amples informations.

Mise à jour sur le marché de l'uranium

Au premier trimestre 2015, le marché était peu différent par rapport au dernier trimestre 2014. Le modeste niveau d'activité contractuelle était comparable à celui du trimestre précédent, sans force ni faiblesse émergente.

Du côté positif, la Chine a commencé à approuver de nouveaux projets de réacteur après l'interruption qui a fait suite aux événements de 2011 au Japon, et quatre réacteurs en construction en Chine ont rejoint le réseau. Par conséquent, la Chine compte désormais 26 réacteurs en service et 23 en construction. Du côté de l'approvisionnement, des problèmes de production dans plusieurs grandes mines d'uranium menacent de réduire l'approvisionnement au cours de l'année à venir, même si l'impact sur le marché n'a pas encore été significatif.

Le Japon a continué de rencontrer des difficultés avec des redémarrages de réacteurs en 2015, bien que le pays ait rapporté un mélange de développements positifs et négatifs. Le secteur a subi un autre revers potentiel avec la récente injonction empêchant le redémarrage de deux unités de la centrale de Takahama de Kansai Electric, qui en avait fait la demande et avait déjà satisfait aux nouvelles normes de sécurité de l'Autorité de réglementation nucléaire. Ce développement s'ajoute à l'incertitude actuelle sur le rythme des redémarrages au Japon. En outre, il a été annoncé que cinq réacteurs plus anciens ne déposeraient pas de demande de redémarrage, mais seraient mis à l'arrêt de façon permanente. Cependant, une bonne nouvelle est également à signaler avec le rejet par le tribunal de district de Kagoshima d'une injonction provisoire ordonnant le blocage du redémarrage des réacteurs de Sendai, permettant ainsi à Kyushu Electric de rester concentrée sur le redémarrage en toute sécurité de la centrale. Les favoris en termes de redémarrage sont toujours les deux réacteurs de Sendai, qui semblent sur le point de redémarrer cet été, après la réception des autorisations réglementaires définitives et des contrôles de sécurité pré-opérationnels.

En l'absence d'une hausse significative de la demande de la part des acheteurs de combustible, dont les exigences continuent à être bien couvertes en 2015, l'on a observé un modeste mouvement du prix au comptant de l'uranium par rapport à la fin de l'année 2014. Le prix au comptant a été soutenu juste en dessous de 40 USD.

Si l'on se penche sur l'avenir, l'Accord de coopération nucléaire entre le Canada et l'Inde, ainsi que le récent contrat d'approvisionnement de Cameco Inc. avec le ministère indien de l'Énergie atomique (DAE), représentent des opportunités significatives puisque le marché du combustible nucléaire indien se situe au deuxième rang mondial du point de vue de la croissance. Les ventes, sur un marché qui nous était autrefois fermé, englobent 3,2 mille tonnes (7,1 millions de livres) de concentré d'uranium en vertu d'un contrat à long terme jusqu'en 2020 et marquent, selon nous, le début d'une relation longue et positive avec un nouveau client.

À plus long terme, des éléments fondamentaux solides étayent des perspectives positives pour le secteur, puisque 63 réacteurs sont actuellement en construction et une augmentation nette de 81 réacteurs est attendue au cours des 10 prochaines années. Le rythme de rétablissement du marché dépendra de cet élément fondamental en termes de demande, combiné au calendrier, au développement et à la mise en œuvre de projets d'approvisionnement nouveaux, ainsi que du rendement durable des sources d'approvisionnement actuelles.

Perspectives pour 2015

Notre stratégie est de produire de manière rentable à un rythme adapté aux signaux du marché, tout en conservant suffisamment de flexibilité pour pouvoir réagir aux évolutions des conditions du marché.

Notre perspective pour 2015 reflète les dépenses nécessaires pour nous permettre de réaliser notre stratégie. Nos perspectives pour le chiffre d'affaires issu de l'uranium, le chiffre d'affaires issu des services du cycle de combustible, le chiffre d'affaires consolidé, le taux d'imposition et les dépenses d'investissement ont changé, comme nous l'expliquons ci-dessous. Nous ne fournissons pas de prévisions pour les éléments du tableau comportant un tiret.

Voir la section Résultats financiers de 2015 par segment pour plus de détails.

PERSPECTIVE FINANCIÈRE POUR 2015

	CONSOLIDÉ	URANIUM	SERVICES DU CYCLE DE COMBUSTIBLE	NUKEM
Production	-	25,3 à 26,3 millions lb	9 à 10 millions kgU	-
Volume des ventes¹	-	31 à 33 millions lb	Diminution 5 à 10 %	7 à 8 millions lb U₃O₈
Chiffre d'affaires par rapport à 2014²	Augmentation jusqu'à 5 %	Augmentation jusqu'à 5 %³	Augmentation jusqu'à 5 %	Augmentation 5 à 10 %
Coût unitaire moyen(après dépréciation et amortissement)	-	Augmentation 5 à 10 %⁴	Augmentation 5 à 10 %	Augmentation jusqu'à 5 %
Frais administratifs directs par rapport à 2014⁵	Augmentation jusqu'à 5 %	-	-	Diminution jusqu'à 5 %
Dépenses d'exploration par rapport à 2014	-	Diminution 5 à 10 %	-	-
Taux d'imposition	Récupération de 45 à 50 %	-	-	Dépense de 30 à 35 %
Dépenses d'investissement	405 millions $	-	-	-

¹	Notre prévision du volume des ventes de nos segments uranium et NUKEM pour 2015 ne comprend pas les ventes entre nos segments uranium, services du cycle de combustible et NUKEM.
²	Aux fins de comparaison de notre perspective 2015 et de nos résultats 2014 concernant les revenus issus de nos segments uranium et NUKEM, nous n'avons pas mentionné les ventes entre nos segments uranium, services du cycle de combustible et NUKEM.
³	Basé sur un cours au comptant de l'uranium de 38,25 USD/lb (cours au comptant de l'Ux au 27 avril 2015), un indicateur de cours à long terme de 49,00 USD/lb (indicateur Ux à long terme au 27 avril 2015) et un taux de change de 1,00 USD pour 1,20 CAD.
⁴	Cette hausse est calculée d'après le prix de revient unitaire des matériaux produits et les engagements d'achat à long terme. Nous estimons que tout achat discrétionnaire effectué en 2015 pourrait faire augmenter davantage le coût unitaire global des ventes.
⁵	Les frais administratifs directs ne comprennent pas les dépenses associées à la rémunération à base d'actions.

Nos perspectives pour le chiffre d'affaires issu de l'uranium et le chiffre d'affaires issu des services du cycle de combustible ont changé à une augmentation de 5 % pour chacun (notre prévision précédente était une diminution de 5 à 10 % et de jusqu'à 5 % respectivement) en raison d'un affaiblissement supplémentaire du dollar canadien. En conséquence, le chiffre d'affaires consolidé devrait également augmenter de jusqu'à 5 % (notre prévision précédente était une baisse de jusqu'à 5 %).

Nous avons ajusté notre prévision pour le taux d'imposition à une récupération de 45 à 50 % (notre prévision précédente était une récupération de 60 à 65 %) en raison d'un changement dans la répartition des gains entre les juridictions.

Nous prévoyons désormais des dépenses d'investissement à hauteur de 405 millions $ (notre prévision précédente s'élevait à 370 millions $). Cette augmentation est principalement attribuable à une hausse du coût de la modification de l'usine de McClean Lake d'AREVA afin de lui permettre d'atteindre une capacité annuelle de 18 millions de livres, ainsi qu'au calendrier des dépenses sur des projets à McArthur River et Key Lake. Voir la section Mises à jour sur les activités pour plus de renseignements.

Dans nos segments de l'uranium et des services du cycle de combustible, nos clients choisissent la période de l'année pendant laquelle ils recevront leurs livraisons. Nos tendances de livraison trimestrielles sont le reflet de cette situation et, par conséquent, notre volume des ventes et notre chiffre d'affaires peuvent varier considérablement. D'après nos prévisions, les livraisons d'uranium au deuxième trimestre devraient être similaires à celles du premier trimestre, et les livraisons pour le reste de l'année 2015 devraient être plus élevées au quatrième trimestre. Cependant, certains avis de livraison ne nous sont pas encore parvenus à ce jour, ce qui pourrait modifier ce schéma. Généralement, nous recevons les avis six mois avant la date de livraison souhaitée.

ANALYSE DE SENSIBILITÉ DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET DU BÉNÉFICE

Pour le reste de 2015 :

une variation de 5 USD par livre à la fois du cours au comptant de l'Ux (38,25 USD par livre au 27 avril 2015) et de l'indicateur du cours à long terme de l'Ux (49,00 USD par livre au 27 avril 2015) ferait varier notre chiffre d'affaires de 88 millions $ et notre bénéfice net de 57 millions $
une variation d'un cent de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain ferait varier notre chiffre d'affaires d'environ 6 millions $ et notre bénéfice net ajusté de 1 million $, sachant qu'une diminution de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain aurait un impact positif

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ (MESURES NON-IFRS)

Le bénéfice net ajusté est une mesure qui ne présente pas de signification normalisée ou de base de calcul cohérente selon les normes IFRS (mesure non-IFRS). Nous utilisons cette mesure comme un moyen plus utile de comparer notre rendement financier d'une période à l'autre. Nous estimons que, en plus des mesures classiques préparées conformément aux normes IFRS, certains investisseurs utilisent ces renseignements pour évaluer notre performance. Le bénéfice net ajusté est notre bénéfice net attribuable aux actionnaires, ajusté pour mieux refléter la performance financière sous-jacente pour la période considérée. La mesure du bénéfice ajusté reflète la correspondance entre le bénéfice net de notre programme de couverture et les flux de devises étrangères pour la période de référence concernée, ajustée en fonction des radiations et recouvrements du prix d'achat des stocks de NUKEM, des impôts sur le revenu sur les ajustements, des charges de dépréciation sur les biens non productifs et du gain après impôts sur la vente de notre participation dans BPLP.

Le bénéfice net ajusté constitue une information supplémentaire non normalisée. Il ne devrait pas être considéré de façon isolée et ne doit pas remplacer l'information financière préparée selon les normes comptables. D'autres sociétés peuvent calculer cette mesure différemment et il se peut donc que vous ne puissiez pas effectuer une comparaison directe avec des mesures similaires présentées par ces sociétés.

Les tableaux ci-dessous rapprochent notre bénéfice net ajusté et notre bénéfice net.

		TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
(MILLIONS $)		2015		2014
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires		(9	)	131
Ajustements
	Ajustements sur les instruments dérivés ¹ (avant impôts)	101		44
	Recouvrement du prix d'achat des stocks de NUKEM	(3	)	-
	Impôts sur le revenu sur les ajustements	(26	)	(12	)
	Charges de dépréciation	6		-
	Bénéfice issu de notre participation dans BPLP (après impôts)	-		(127	)
Bénéfice net ajusté		69		36

Nous n'appliquons pas la comptabilité de couverture à notre portefeuille de contrats de vente à terme de devises étrangères. Cependant, nous avons ajusté nos gains ou pertes sur les instruments dérivés afin de refléter ce que notre bénéfice aurait été si la comptabilité de couverture avait été appliquée.

ACTIVITÉS ABANDONNÉES

Le 27 mars 2014, nous avons finalisé la vente de notre participation de 31,6 % dans la société en commandite accréditive BPLP. Le prix de vente global de notre participation dans BPLP et certaines entités connexes était 450 millions $. La vente a été comptabilisée à la date du 1er janvier 2014. Nous avons réalisé un gain après impôts de 127 millions $ sur cette cession de participation. Voir la Remarque 4 des états financiers intermédiaires pour de plus amples renseignements.

Résultats financiers par segment

Uranium

		TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
POINTS SAILLANTS		2015	2014	VARIATION
Volume de production (millions lb)		5,1	5,7	(11	)%
Volume des ventes (millions lb)¹		7,0	6,9	1	%
Cours au comptant moyen (USD/lb)		38,36	34,94	10	%
Cours à long terme moyen (USD/lb)		49,50	48,67	2	%
Prix de vente réalisé moyen
	(USD/lb)	43,42	46,60	(7	)%
	(CAD/lb)	52,74	50,58	4	%
Prix de revient unitaire moyen (CAD/lb) (après dépréciation et amortissement)		36,47	33,30	10	%
Chiffre d'affaires (millions $)¹		368	348	6	%
Marge brute (millions $)		113	119	(5	)%
Marge brute (%)		31	34	(9	)%

¹	Inclut des ventes et un chiffre d'affaires entre nos segments de l'uranium et NUKEM (ventes de 15 000 livres et chiffre d'affaires de 0,5 million $au T1 2015, zéro au T1 2014).

PREMIER TRIMESTRE

Ce trimestre, les volumes de production étaient 11 % plus faibles qu'au premier trimestre 2014, principalement en raison d'une diminution de la production à McArthur River/Key Lake et de nos activités d'ISR, partiellement compensée par une hausse de la production à Rabbit Lake et Cigar Lake. Voir la section Mises à jour sur les activités pour plus de renseignements.

Le chiffre d'affaires associé à l'uranium a augmenté de 6 % en raison d'une augmentation de 1 % du volume des ventes et de 4 % du prix réalisé moyen en dollars canadiens.

Le prix réalisé moyen en dollars américains a diminué de 7 % par rapport à 2014 principalement en raison d'une baisse des prix sur les contrats à prix fixes. Ce trimestre, nos prix réalisés moyens en dollars canadiens étaient plus élevés qu'au premier trimestre 2014, principalement en raison de l'affaiblissement du dollar canadien. Durant le premier trimestre 2015, le taux de change sur le prix de vente réalisé moyen s'est élevé à 1,00 USD pour 1,21 CAD, comparativement à 1,00 USD pour 1,09 CAD durant le premier trimestre 2014.

Le prix de revient total (dépréciation et amortissement compris) a augmenté de 11 % (254 millions $ par rapport à 229 millions $ en 2014). Cette hausse résulte principalement d'une augmentation de 1 % du volume des ventes et d'une progression de 13 % du prix de revient décaissé. Au cours du premier trimestre 2015, le prix de revient décaissé total a totalisé 204 millions $ comparativement à 180 millions $ au premier trimestre 2014 en raison d'une hausse du volume de matériau acheté et d'une progression du coût de production unitaire, attribuable à une baisse de la production globale.

L'effet net a été une diminution de 6 millions $ du bénéfice brut pour le trimestre.

Le tableau suivant présente les coûts réels de l'uranium produit et acheté au cours des périodes de référence (il s'agit de mesures non-IFRS, voir le tableau ci-dessous). Ces coûts ne comprennent pas les frais de vente tels que les redevances, le transport et les commissions, ni ne reflètent l'impact des stocks d'ouverture sur notre prix de revient rapporté.

		TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
(CAD/LB)		2015	2014	VARIATION
Matériau produit
	Prix de revient décaissé	28,05	20,82	35	%
	Prix de revient sans décaissement	12,50	10,55	18	%
	Coût total de production	40,55	31,37	29	%
	Quantité produite (millions $)	5,1	5,7	(11	)%
Matériau acheté
	Prix de revient décaissé	47,95	42,18	14	%
	Quantité achetée (millions $)	2,7	1,3	108	%
Totaux
	Prix de revient du matériau produit et acheté	43,11	33,38	29	%
	Quantité de matériau produit et acheté (millions $)	7,8	7,0	11	%

Dans le tableau ci-dessus, le prix de revient décaissé par livre, le prix de revient sans décaissement par livre et le prix de revient total par livre pour l'uranium produit et acheté sont des mesures non-IFRS. Ces mesures ne possèdent pas de signification normalisée et ne constituent pas une base de calcul cohérente selon les normes IFRS. Nous utilisons ces mesures dans le cadre de notre évaluation du rendement de nos activités liées à l'uranium. Nous croyons que, en plus des mesures classiques préparées conformément aux normes IFRS, certains investisseurs utilisent ces renseignements pour évaluer notre performance et notre capacité à générer des flux de trésorerie.

Ces mesures constituent une information supplémentaire non normalisée. Elles ne devraient pas être considérées de façon isolée et ne doivent pas remplacer l'information financière préparée selon les normes comptables. Ces mesures ne sont pas nécessairement représentatives du bénéfice d'exploitation ou des flux de trésorerie issus des activités déterminées conformément aux normes IFRS. D'autres sociétés peuvent calculer ces mesures différemment et il se peut donc que vous ne puissiez pas effectuer une comparaison directe avec des mesures similaires présentées par lesdites sociétés.

Afin de faciliter la compréhension de ces mesures, le tableau ci-dessous présente un rapprochement de ces mesures et de notre prix de revient unitaire pour les premiers trimestres de 2015 et 2014.

RAPPROCHEMENT DU PRIX DE REVIENT DÉCAISSÉ ET DU PRIX DE REVIENT TOTAL PAR LIVRE

		TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
(MILLIONS $)		2015		2014
Prix de revient du matériau vendu		204,2		180,9
Plus / Moins
	Redevances	(13,8	)	(14,2	)
	Frais de mise en attente	-		(9,3	)
	Autres coûts de vente	(1,6	)	(2,4	)
	Variation des stocks	82,5		18,5
Charges d'exploitation décaissées (a)		271,3		173,5
Plus / Moins
	Dépréciation et amortissement	50,1		48,3
	Variation des stocks	14,9		11,9
Total des charges d'exploitation (b)		336,3		233,7
	Uranium produit et acheté (millions lb) (c)	7,8		7,0
Prix de revient décaissé par livre (a ÷ c)		34,78		24,79
Prix de revient total par livre (b ÷ c)		43,11		33,38

Services du cycle de combustible

(comprend les résultats pour l'UF₆, l'UO₂ et la fabrication de combustible)

	TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
POINTS SAILLANTS	2015	2014	VARIATION
Volume de production (millions kgU)	2,6	4,0	(35	)%
Volume des ventes (millions kgU)	3,0	1,8	67	%
Prix de vente réalisé moyen (CAD/kgU)	22,11	22,41	(1	)%
Prix de revient unitaire moyen (CAD/kgU) (après dépréciation et amortissement)	19,57	21,36	(8	)%
Chiffre d'affaires (millions $)	66	40	65	%
Marge brute (millions $)	8	2	300	%
Marge brute (%)	12	5	140	%

PREMIER TRIMESTRE

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 65 % en raison d'une hausse de 67 % du volume des ventes.

Le coût total des produits et services vendus (dépréciation et amortissement compris) a augmenté de 55 % (59 millions $ comparativement à 38 millions $ au premier trimestre 2014), principalement en raison d'une hausse du volume des ventes, partiellement compensée par une baisse du prix de revient unitaire moyen. En comparaison avec 2014, le prix de revient unitaire moyen était en baisse de 8 % en raison de la combinaison de produits de services du cycle du combustible vendus.

L'effet net a été une augmentation de 6 millions $ de la marge brute.

NUKEM

	TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
POINTS SAILLANTS	2015	2014		VARIATION
Ventes d'uranium (millions lb)¹	2,5	0,7		257	%
Prix de vente réalisé moyen (CAD/lb)	38,14	39,81		(4	)%
Coût des produits vendus (après dépréciation et amortissement)	86	35		146	%
Chiffre d'affaires (millions $)¹	97	32		203	%
Marge/perte brute (millions $)	11	(3	)	467	%
Marge brute (%)	11	(9	)	222	%

¹	Inclut des ventes et un chiffre d'affaires entre nos segments de l'uranium, des services du cycle de combustible et NUKEM (ventes de 0,5 million de livres et chiffre d'affaires de 2,5 millions $au T1 2015, zéro au T1 2014).

PREMIER TRIMESTRE

Au cours du premier trimestre 2015, NUKEM a livré 1,1 mille tonnes (2,5 millions de livres) d'uranium, une augmentation de 0,8 mille tonnes (1,8 million de livres) (257 %) en raison du calendrier exigé par les clients et d'une plus grande activité du marché. Le chiffre d'affaires associé à NUKEM a totalisé 97 millions $ en conséquence de cette augmentation des livraisons. Les prix réalisés moyens étaient légèrement en baisse par rapport au premier trimestre 2014.

La marge brute s'est élevée à 11 millions $, soit une hausse de 14 millions $ pa rapport au premier trimestre 2014. Cette perte de 2014 pour le trimestre comprenait une dépréciation des stocks de 6 millions $, résultant d'un déclin du prix au comptant pendant la période, comparativement à un recouvrement de 3 millions $ en 2015. En excluant l'effet des ajustements des stocks, la marge brute atteindrait 8 % au premier trimestre 2015 et 9 % au premier trimestre 2014.

MISES À JOUR SUR LES ACTIVITÉS

Production d'uranium

	TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS
NOTRE PART (MILLIONS LB)	2015	2014	VARIATION		PLAN 2015
McArthur River / Key Lake	2,7	3,8	(29	)%	13,7
Cigar Lake¹	0,3	-	-		3,0 à 4,0
Inkai	0,6	0,7	(14	)%	3,0
Rabbit Lake	0,9	0,5	80	%	3,9
Smith Ranch-Highland	0,5	0,5	-		1,4
Crow Butte	0,1	0,2	(50	)%	0,3
Total	5,1	5,7	(11	)%	25,3 à 26,3

¹	Production non commerciale - voir la mise à jour sur Cigar Lake ci-dessous.

MCARTHUR RIVER / KEY LAKE

Ce trimestre, la production a enregistré une baisse de 29 % par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent, en raison de plusieurs semaines de maintenance imprévue de l'usine, afin de réparer le système de calcination existant et l'équipement connexe. Nos prévisions restent identiques concernant notre production d'explitation annuelle.

La construction d'un nouveau système de calcination est en cours à Key Lake, avec une mise en service prévue fin-2015. Le circuit de calcination existant restera en place jusqu'à ce que le nouveau système de calcination soit entièrement opérationnel. Le projet de remplacement du système de calcination a été planifié de telle sorte que nous pourrons provisoirement utiliser l'un ou l'autre des systèmes, ce qui nous aidera à atténuer les risques pour notre taux de production pendant la phase de mise en service.

À McArthur River, la CCSN a approuvé une augmentation de notre limite réglementaire de production à 11,3 mille tonnes (25 millions de livres) par an (taux de production : 100 %), ce qui correspond au seuil de production annuel réglementaire à Key Lake. Cette approbation au niveau provincial du seuil de production annuel de 11,3 mille tonnes (25 millions de livres) à McArthur River marque l'étape finale du processus d'approbations, et nous sommes actuellement dans l'attente d'une décision.

L'augmentation du seuil de production à McArthur River/Key Lake est en ligne avec notre stratégie visant à maintenir de la flexibilité pour répondre aux conditions du marché au fur et à mesure qu'elles évoluent, et à préparer nos activités et projets dans le but de répondre aux signaux du marché lorsqu'ils indiquent qu'une production supplémentaire est nécessaire.

CIGAR LAKE

Le système de forage à érosion à la mine de Cigar Lake a enregistré des performances conformes aux prévisions au cours du premier trimestre, et nous avons extrait avec succès 0,9 mille tonnes (1,9 million de livres) d'uranium à envoyer à l'usine de McClean Lake. Nous poursuivons l'augmentation de la production de la mine en utilisant deux machines de forage à érosion (JBS) et espérons la mise en service de la troisième JBS cette année.

Le minerai extrait est généralement transporté jusqu'à l'usine de McClean Lake, qui, au cours du premier trimestre, a conditionné environ 313 tonnes (690 000 livres) (taux de production : 100 % ; notre part s'élevait à 345 000 livres) et reste sur la bonne voie pour atteindre l'objectif de production annuel de 2,7 à 3,6 mille tonnes (6 à 8 millions de livres) conditionnées (taux de production : 100 %).

Au 25 avril, un total d'environ 2,7 millions de livres d'uranium ont été extraites de la mine, et un total d'environ 1,5 million de livres (taux de production : 100 %) ont été conditionnées à l'usine de McClean Lake en 2015.

Le seuil de production commerciale sera atteint quand la direction estimera que la mine est en mesure de produire à un niveau constant ou selon une augmentation durable. Après avoir déclaré le seuil de production commerciale à Cigar Lake, nous commencerons la dépréciation des actifs, contribuant à une augmentation de nos coûts de production totaux (sans décaissements), comme indiqué dans nos perspectives pour 2015.

Nous prévoyons que Cigar Lake produira 2,7 à 3,6 mille tonnes (6 à 8 millions de livres) de matériau conditionné en 2015, notre part étant de 1,3 à 1,8 mille tonnes (3 à 4 millions de livres). Parallèlement à l'augmentation de la production à 8,2 mille tonnes (18 millions de livres) (taux de production : 100 %) d'ici 2018, les volumes pourraient de pas être linéaire d'année en année, mais varieront d'après notre expérience opérationnelle. Afin d'assurer l'exploitation la plus efficace possible de la mine et de l'usine tout au long de l'année, nous devrons gérer de manière continue l'approvisionnement en minerai et, par conséquent, pourrions interrompre et reprendre l'extraction à plusieurs reprises pendant un trimestre, sans affecter la production annuelle prévue.

AREVA a indiqué une bonne progression concernant l'augmentation de la capacité de l'usine de McClean, avec des teneurs dépassant 25 % d'U₃O₈, et une production largement supérieure aux niveaux historiques de l'usine. Afin de permettre à l'usine de McClean Lake s'atteindre sa pleine capacité de production de 8,2 mille tonnes (18 millions de livres) par an, AREVA estime désormais que notre part des dépenses relatives aux modifications de l'usine s'élèvera à environ 80 millions $ en 2015 (la prévision précédente était de 60 à 70 millions $ (notre part) en 2015), et conseille l'engagement de dépenses supplémentaires également au-delà de 2015. Cette augmentation des dépenses en 2015 est due à une hausse des quantités de tuyauterie, matériel électrique, appareillage et de la main-d'œuvre s'y rapportant, identifiée à l'issue de l'ingénierie détaillée. AREVA prépare actuellement une estimation actualisée du coût nécessaire à l'achèvement des modifications de l'usine.

INKAI

La production au premier trimestre a enregistré un déclin de 14 % par rapport à la période comparable de 2014, mais reste en ligne avec le plan minier actuel pour 2015. Inkai est en bonne voie pour produire 2,4 mille tonnes (5,2 millions de livres) (taux de production : 100 %) cette année.

Le ministère de l'Énergie de la République du Kazakhstan a envoyé une lettre à JV Inkai approuvant la prolongation de trois ans de la période pour l'évaluation du gisement du Bloc 3 jusqu'au 13 juillet 2018, à condition que le document de conception soit approuvé, conformément à la législation établie, d'ici au 13 juin 2015.

SERVICES DU CYCLE DE COMBUSTIBLE

Au cours du premier trimestre, les services du cycle de combustible ont produit 2,6 millions kgU, soit une baisse de 35 % par rapport au trimestre comparable de l'exercice précédent, principalement attribuable à la diminution des volumes due à la résiliation anticipée du contrat avec SFL en 2014. Nous avons diminué notre cible de production en 2015 à entre 9 et 10 millions kgU. La production trimestrielle prévue sera donc plus basse que dans les périodes comparables de l'exercice 2014.

La convention collective actuelle pour nos employés syndiqués de CFM arrive à échéance le 1er juin 2015. Nous avons commencé à nous préparer pour le processus de négociation collective au cours du premier trimestre.

Personnes qualifiées

Les renseignements techniques et scientifiques mentionnés dans le présent document concernant nos propriétés (McArthur River / Key Lake, Inkai et Cigar Lake) ont été approuvés par les personnes suivantes, qualifiées en vertu de la norme NI 43-101 :

MCARTHUR RIVER / KEY LAKE

David Bronkhorst, vice-président de l'exploitation minière et de la technologie pour Cameco

CIGAR LAKE

Les Yesnik, directeur général de Cigar Lake chez Cameco

INKAI

Darryl Clark, directeur général de JV Inkai

Avertissement concernant les énoncés prospectifs

Le présent document comprend des énoncés et des renseignements sur nos attentes pour le futur. Quand nous analysons notre stratégie, nos projets, notre futur rendement financier et opérationnel ou d'autres éléments n'ayant pas encore eu lieu, nous faisons des déclarations qui doivent être considérées comme des renseignements prospectifs ou des énoncés prospectifs en vertu des lois canadiennes et américaines sur les valeurs mobilières. Dans le présent document, nous les qualifions de renseignements prospectifs.

Éléments clés à comprendre au sujet des renseignements prospectifs figurant dans le présent document :

Ils comprennent généralement des termes et des phrases sur l'avenir, tels que : anticiper, penser, estimer, prévoir, planifier, avoir l'intention de, objectif, cibles, prévision, projet, stratégie et perspectives (voir les exemples ci-dessous).
Ils représentent nos opinions actuelles et peuvent changer de façon considérable.
Ils reposent sur un certain nombre d'hypothèses importantes, y compris celles que nous avons énumérées ci-dessous, mais qui peuvent s'avérer inexactes.
Les résultats et évènements réels peuvent différer sensiblement de ceux que nous prévoyons à l'heure actuelle en raison des risques liés à nos activités. Nous décrivons ci-dessous un certain nombre de ces risques importants. Nous vous recommandons également de consulter notre notice d'information annuelle ainsi que notre rapport de gestion annuel et du premier trimestre, qui comprennent une présentation des autres risques significatifs qui pourraient amener les résultats réels à différer sensiblement de nos attentes actuelles.
Les renseignements prospectifs visent à vous aider à comprendre les opinions actuelles de la direction sur nos perspectives à court terme et à long terme, et sont susceptibles de ne pas être appropriés à d'autres fins. Nous ne mettrons pas nécessairement ces renseignements à jour, à moins que les lois sur les valeurs mobilières ne l'exigent.

EXEMPLES DE RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS CONTENUS DANS LE PRÉSENT DOCUMENT

Nos attentes concernant l'offre et la demande d'uranium à l'échelle mondiale en 2015 et au-delà ainsi que le nombre de réacteurs, y compris la discussion figurant dans la section Mise à jour sur le marché de l'uranium
Nos perspectives consolidées pour l'exercice et nos perspectives concernant nos segments uranium, services du cycle de combustible et NUKEM pour 2015
Nos attentes concernant les livraisons d'uranium au cours du deuxième trimestre et pour le reste de l'exercice 2015
Nos futurs plans et attentes pour chacune de nos propriétés d'exploitation d'uranium et chacun de nos sites d'exploitation de services du cycle de combustible.

RISQUES IMPORTANTS

Le volume des ventes ou les prix du marché réels pour l'un ou l'autre de nos produits ou services sont plus faibles que prévus pour une raison quelconque, y compris les variations des prix du marché ou la perte de parts de marché au profit d'un concurrent
Nous subissons les effets négatifs des fluctuations des taux de change, des taux d'intérêt ou des taux d'imposition
Nos coûts de production sont plus élevés que prévu ou les approvisionnements requis ne sont pas disponibles, ou ne le sont pas à des conditions commercialement raisonnables
Nos estimations relatives à la production, aux achats, aux coûts, aux frais de désaffectation ou de remise en état, ou des charges fiscales s'avèrent inexactes
Nous sommes dans l'incapacité de faire respecter nos droits dans le cadre de nos accords, licences ou permis existants
Nous faisons l'objet de procès ou d'arbitrages dont l'issue nous est défavorable, y compris si nous n'obtenons pas gain de cause dans le cadre de nos différends avec les autorités fiscales
Il existe des vices ou des problèmes relatifs à nos titres de propriété
Nos estimations des réserves et des ressources minérales sont inexactes ou nous devons faire face à des défis ou des conditions géologiques, hydrologiques ou opérationnels imprévus ou difficiles
Nous sommes affectés par des risques de type environnementaux, sécuritaires et réglementaires, notamment des fardeaux ou des retards de réglementation
Nous ne pouvons pas obtenir ou maintenir les autorisations ou permis requis par les autorités gouvernementales
Nous sommes affectés par des risques politiques
Nous sommes affectés par le terrorisme, le sabotage, les blocus, l'agitation civile, l'activisme social ou politique, un accident ou la détérioration de l'appui politique, ou de la demande, à l'égard de l'énergie nucléaire
Nous sommes confrontés à des changements dans la réglementation ou dans la perception du public à l'égard de la sécurité des centrales nucléaires, ce qui complique considérablement la construction de nouvelles centrales, le renouvellement de permis relatifs aux centrales existantes, et altère la demande en uranium
Des changements dans la réglementation ou les politiques gouvernementales nous portent atteinte, notamment les lois et politiques touchant le commerce et les impôts
Nos fournisseurs d'uranium ne respectent pas leurs engagements de livraison
Nos projets de développement, d'exploitation minière et de production à McArthur River sont retardés ou connaissent un échec pour quelque raison que ce soit
Nos projets de développement, d'exploitation minière et de production à Cigar Lake sont retardés ou connaissent un échec, y compris en conséquence de toutes difficultés rencontrées autour de la méthode de forage par jet ou de la congélation du gisement en vue d'atteindre les objectifs de production, de l'impossibilité de mettre en service la troisième foreuse à jet à la date prévue en 2015 ou de la faire fonctionner comme prévu, ou de toute difficulté rencontrée avec les modifications ou l'extension de l'usine de McClean Lake ou le traitement du minerai à Cigar Lake
Nous sommes dans l'incapacité d'obtenir une prolongation de la durée du permis d'exploration du bloc 3 d'Inkai, qui arrive à échéance en juillet 2015
Des phénomènes naturels, y compris les intempéries, les incendies, les inondations et les tremblements de terre, nous portent atteinte
Nos activités d'exploitation sont perturbées à cause de problèmes liés à nos installations ou à celles de nos clients, de l'indisponibilité de réactifs, d'équipement, de pièces et d'approvisionnement essentiels à la production, d'une défaillance des équipements, du manque de capacité de résidus, de pénurie de main-d'œuvre, de questions liées aux relations du travail, de grèves ou de lock-outs, d'inondations souterraines, d'affaissements de terrain, de mouvements du sol, de défaillances des bassins de retenue des résidus, de perturbations ou d'accidents de transport ou d'autres risques liés au développement et à l'exploitation.

HYPOTHÈSES IMPORTANTES

Nos prévisions relatives aux volumes des ventes et des achats, ainsi qu'aux prix de l'uranium et des services du cycle de combustible
Nos attentes concernant la demande en uranium, la construction de nouvelles centrales nucléaires et le renouvellement de permis relatifs aux centrales existantes ne sont pas affectées plus négativement que prévu par les changements dans la règlementation ou dans la perception du public à l'égard de la sécurité entourant les centrales nucléaires
Nos prévisions en matière de niveaux et de coûts de production
Les hypothèses concernant les conditions du marché sur lesquelles nous avons fondé nos prévisions de dépenses d'investissement
Nos prévisions concernant les cours au comptant et les prix de vente réalisés de l'uranium
Nos prévisions relatives aux taux d'imposition et aux paiements fiscaux, aux taux de change des devises étrangères et aux taux d'intérêt
Nos frais de désaffectation et de remise en état
Nos estimations en matière de réserves et de ressources minérales, ainsi que les hypothèses sur lesquelles elles reposent, sont fiables
Les conditions géologiques, hydrologiques et autres de nos mines
La réussite de nos projets de développement, d'exploitation minière et de production à McArthur River
Nos plans de développement, d'exploitation minière et de production à Cigar Lake réussissent, y compris la mise en service tel que prévu en 2015 de la troisième foreuse à jet et son bon fonctionnement, la méthode d'extraction par forage à jet fonctionne tel que prévu et le gisement est congelé tel que prévu
La modification et l'extension de l'usine de McClean Lake sont achevées tel que prévu et l'usine est en mesure de traiter le minerai de Cigar Lake tel que prévu
La durée du permis d'exploration du bloc 3 d'Inkai est prolongée et n'arrive donc pas à échéance
Notre capacité à continuer de fournir nos produits et nos services dans les quantités et délais convenus
Notre capacité à respecter les exigences réglementaires actuelles et futures concernant l'environnement, la sécurité et autres, et aussi à obtenir et à maintenir les approbations règlementaires requises
Nos activités ne sont pas perturbées de manière notable par une instabilité politique, des nationalisations, le terrorisme, des sabotages, des blocus, l'agitation civile, l'activisme social ou politique, des pannes d'équipement, des catastrophes naturelles, les agissements gouvernementaux ou politiques, des procédures contentieuses ou d'arbitrage, la non-disponibilité de réactifs, de pièces et approvisionnements d'exploitation essentiels à la production, un pénurie de main-d'œuvre, des problèmes de relations de travail, des grèves ou des blocages, des inondations souterraines, des affaissements de terrain, une défaillance des bassins de retenue des résidus, le manque de capacité des bassins de retenue des résidus, des perturbations ou des accidents, ou d'autres incertitudes de développement et d'exploitation.

Avis relatif au dividende trimestriel

Nous avons annoncé aujourd'hui que notre conseil d'administration avait approuvé un dividende trimestriel de 0,10 $ par action pour les actions ordinaires de la société en circulation payable le 15 juillet 2015, aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 30 juin 2015.

Téléconférence

Nous vous invitons à participer à notre téléconférence du premier trimestre le mercredi 29 avril 2015 à 13 h (heure de l'Est).

Tous les investisseurs et les représentants des médias sont invités à y participer. Pour participer à la téléconférence, veuillez composer le (800) 769-8320 (Canada et États-Unis) ou le (416) 340-8530. Un préposé acheminera votre appel. Une retransmission audio en direct de la téléconférence sera accessible au moyen d'un lien affiché sur le site cameco.com. Vous trouverez ce lien sur notre page d'accueil le jour de la téléconférence.

Un enregistrement de la téléconférence sera disponible :

sur notre site Internet cameco.com peu après la téléconférence ;
en différé jusqu'au 30 mai 2015 à minuit (HNE), en composant le (800) 408-3053 (Canada et États-Unis) ou le (905) 694-9451 (code d'accès : 5846753#).

Informations supplémentaires

Notre rapport de gestion du premier trimestre ainsi que nos états financiers intermédiaires sont accessibles sur notre site Internet (cameco.com), sur SEDAR (sedar.com) et sur EDGAR (sec.gov/edgar.shtml).

Des renseignements supplémentaires, y compris notre rapport de gestion annuel de 2014, nos états financiers annuels vérifiés et notre formulaire d'information, sont disponibles sur SEDAR (sedar.com), sur EDGAR (sec.gov/edgar.shtml) et sur notre site Internet (cameco.com).

Profil

Nous sommes l'un des plus importants producteurs d'uranium au monde, un important fournisseur de services de conversion et l'un des deux fabricants de combustible CANDU au Canada. Notre position concurrentielle repose sur notre participation majoritaire dans les plus grandes réserves à teneur élevée au monde et sur nos faibles coûts d'exploitation. Nos produits d'uranium servent à produire de l'électricité propre dans des centrales nucléaires à travers le monde. Nous poursuivons également des travaux de prospection d'uranium sur l'ensemble du continent américain, en Australie et en Asie. Nos actions se négocient aux bourses de Toronto et de New York. Notre siège social se situe à Saskatoon, en Saskatchewan.

Tels qu'utilisés dans le présent communiqué de presse, les termes « nous », « notre », « nos » et « Cameco » désignent Cameco Corporation et ses filiales, y compris NUKEM GmbH, sauf indication contraire.

Renseignements:

Relations avec les investisseurs :
Rachelle Girard
(306) 956-6403

Relations avec les médias :
Gord Struthers
(306) 956-6593

Cameco présente ses résultats financiers pour le premier trimestre