Cogeco Câble inc.
TSX : CCA

June 02, 2006 23:59 ET

Cogeco Câble conclut une entente visant l'achat de Cabovisao - Televisao por Cabo, S.A.

MONTREAL, le 2 juin - Cogeco Câble inc., deuxième
câblodistributeur en Ontario et au Québec et quatrième au Canada, vient de
conclure, avec Cable Satisfaction International Inc. (CSII) Catalyst Fund
Limited Partnership I (Catalyst) et Cabovisao - Televisao por Cabo, S.A.
(Cabovisao), une entente visant l'achat du second câblodistributeur du
Portugal, Cabovisao, filiale indirecte à part entière de CSII au coût de
464,9 millions (euro) . Le prix inclut le rachat de la créance de premier rang
et le remboursement de certains des autres éléments de passif de Cabovisao. Le
prix d'achat convenu pour les actions et les titres de créance de premier rang
correspond à un multiple de 10,6 du bénéfice d'exploitation avant
amortissement(1) du premier trimestre terminé le 31 mars 2006 (annualisé) et à
un multiple de 12,6 du bénéfice d'exploitation avant amortissement pour la
période de 12 mois terminée le 31 mars 2006. Le prix d'achat final sera établi
au terme d'un ajustement du fonds de roulement après clôture. Cette
acquisition donne suite à la stratégie de croissance externe annoncée par
Cogeco Câble en octobre dernier.
"Cabovisao jouit d'une bonne position dans le marché en forte croissance
des télécommunications par câble au Portugal, incluant les régions d'Aveiro et
de Lisbonne-Palmela, de Caldas et de Alentejo. Son potentiel de croissance
correspond aux attentes de Cogeco Câble et son infrastructure de distribution
moderne lui permet d'envisager des ajouts intéressants aux services que cette
entreprise offre déjà à sa clientèle. De plus, Cogeco Câble partagera avec
Cabovisao son savoir-faire dans l'industrie de la câblodistribution développé
au cours des quelque 35 dernières années et favorisera une stabilité dans la
propriété et la gestion de cette société. Cogeco Câble est d'avis que le
marché dynamique des télécommunications au Portugal poursuivra sa croissance.
Cette acquisition s'inscrit dans la continuité de la recherche d'occasions de
croissance externe auparavant entreprise par Cogeco Câble et permet à la
Société de prendre part à l'essor du secteur des télécommunications par câble
en Europe. Pour l'avenir, les actionnaires de Cogeco Câble peuvent s'attendre
à ce que la direction gère avec la même discipline et le même sérieux que ceux
qui ont permis, par le passé, à la Société d'assurer à ses actionnaires
croissance et création de valeur", a déclaré M. Louis Audet, président et chef
de la direction de Cogeco Câble.
La transaction est assujettie aux conditions d'usage et à l'obtention des
ordonnances additionnelles de la Cour supérieure du Québec dans le cadre de la
mise en oeuvre d'un plan d'arrangement et de restructuration de CSII déjà
approuvé par la Cour. Il est prévu qu'une requête sera déposée à la Cour à
cette fin plus tard aujourd'hui et qu'elle fera l'objet d'une audition le
15 juin 2006. La mise en oeuvre de ce plan et la vente à Cogeco Câble
permettront enfin à Cabovisao de se recentrer sur sa croissance dans le marché
portugais.
Cogeco Câble financera l'acquisition de Cabovisao à même une facilité de
crédit de 900 millions $ d'une durée de 5 ans engagée par la Banque Canadienne
Impériale de Commerce. Marchés mondiaux CIBC a joué le rôle de conseiller
financier dans la transaction proposée. Le ratio de l'endettement total sur le
BAIIA(1) consolidé de Cogeco Câble à la suite de l'acquisition de Cabovisao se
situera à 4,8 comparativement à 3,1 avant cette transaction.

Cabovisao - Televisao por Cabo, S.A.
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L'entreprise est un chef de file des télécommunications par câble dans
son marché, offrant des services de télévision analogique, d'Internet haute
vitesse (IHV) et de téléphonie à environ 611 000 unités de service et 820 000
foyers câblés au Portugal. Environ 264 000 clients sont abonnés au service de
télévision analogique par câble de Cabovisao, 130 000 clients souscrivent au
service IHV et 217 000 souscrivent à son service de téléphonie.
L'infrastructure de distribution de Cabovisao est complètement intégrée
et interconnectée par un réseau de fibre optique reliant et desservant toutes
les régions du Portugal. Le réseau de distribution hybride de fibre optique et
câble coaxial bidirectionnel de 750 MHz, construit au cours des 10 dernières
années seulement, répond à la norme DOCSIS 1.1 et rejoint environ 20 % de tous
les foyers portugais.

Situation financière de Cabovisao.
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Les produits d'exploitation de cette entreprise ont été de
129,3 millions(2) (euro) pour l'exercice terminé le 31 décembre 2005. Pour le
premier trimestre de l'exercice 2006, terminé le 31 mars 2006, les produits
ont été de 34,7 millions(3) (euro), en croissance de 12,6 % par rapport à la
période correspondante de l'année précédente. Le BAIIA de Cabovisao pour son
exercice financier terminé le 31 décembre 2005 se situe à 34,5 millions(2)
(euro) et son BAIIA annualisé du dernier trimestre terminé le 31 mars 2006 se
situe à 43,9 millions(3) (euro).

Cogeco Câble inc. tiendra une conférence téléphonique pour discuter de
cet investissement. Les commentaires de la direction seront livrés en tenant
compte de la déférence requise envers la Cour sur les questions qui lui sont
soumises.
La conférence téléphonique se tiendra le 2 juin 2006 à 14 h (heure
avancée de l'est), et sera retransmise en direct sur le site Internet de
Cogeco à www.cogeco.ca/investisseurs. La retransmission Internet sera
disponible jusqu'au 7 juin. Les membres de la communauté financière pourront
accéder à l'appel conférence et soumettre des questions. Les représentants des
médias sont invités à assister à titre d'auditeurs seulement.
Prière d'utiliser les liaisons téléphoniques suivantes en composant,
10 minutes avant le début de la conférence, le :

Numéro d'accès pour le Canada et les Etats-Unis : 1 800 819-9193
Numéro d'accès international : +1 913 981-4911
Code de confirmation : 1483035

Une retransmission de l'appel conférence sera disponible jusqu'au 7 juin
en composant le :

Numéro d'accès pour le Canada et les Etats-Unis : 1 888 203-1112
Numéro d'accès international : +1 719 457-0820
Code de confirmation : 1483035

Le présent communiqué de presse contient des énoncés qui pourraient être
de nature prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières. Les énoncés
prospectifs représentent de l'information ayant trait à nos perspectives
futures et à des événements anticipés, à nos affaires, à notre exploitation, à
notre rendement financier, à notre situation financière ou à nos résultats et,
dans certains cas, peuvent être identifiés par des termes comme "seront",
"envisager", "garant", "assurer", "annualisé", "potentiel", "être d'avis" ou
autres expressions de même nature à l'égard de sujets qui ne constituent pas
des faits historiques. De manière plus précise, les énoncés concernant nos
résultats d'exploitation et notre rendement économique futurs, ainsi que nos
objectifs et stratégies, représentent des énoncés prospectifs. Ces énoncés se
fondent sur certains facteurs et hypothèses, y compris en ce qui a trait à la
croissance prévue, aux résultats d'exploitation, au rendement de l'entreprise
ainsi qu'aux perspectives et aux occasions, que nous jugeons raisonnables au
moment de les formuler. Bien que nous considérions ces hypothèses comme
raisonnables en fonction de l'information dont nous disposons au moment de les
formuler, elles pourraient s'avérer inexactes. Les énoncés prospectifs sont
aussi assujettis à certains facteurs, y compris ceux décrits dans la section
"Facteurs de risques et incertitudes" du rapport de gestion de l'exercice 2005
de la Société, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent
considérablement de nos prévisions actuelles. Ces facteurs comprennent des
conditions comme l'évolution de la technologie, du marché et de la
concurrence, les développements sur le plan des politiques gouvernementales ou
de la réglementation, les conditions de l'économie en général, la conception
de nouveaux produits et services, l'amélioration de produits et services, la
mise en marché de produits concurrentiels offrant des avantages du point de
vue de la technologie ou autre, dont bon nombre sont indépendants de la
volonté de la Société. En conséquence, les événements et résultats futurs
pourraient être bien différents de ce que nous prévoyons actuellement. Nous
invitons le lecteur à ne pas s'appuyer outre mesure sur les informations de
nature prospective maintenant ou à une quelque autre date. Bien que nous
puissions décider de le faire, rien ne nous oblige (et nous rejetons
expressément une telle obligation) à mettre à jour ou à modifier ces
informations de nature prospective avant le prochain trimestre.
Ce rapport doit être lu conjointement avec les états financiers de la
Société et les notes complémentaires, préparés conformément aux PCGR du Canada
et le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel de la Société. Dans le
présent texte, tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf
indication contraire.

AU SUJET DE COGECO CABLE

Cogeco Câble (www.cogeco.ca) se classe au deuxième rang des
câblodistributeurs en Ontario et au Québec et au quatrième rang des
câblodistributeurs au Canada sur le plan du nombre de clients du service de
base. Cogeco Câble investit dans des installations de réseaux à large bande à
la fine pointe de la technologie, offre une vaste gamme de services avec
rapidité et fiabilité à des tarifs avantageux, et s'efforce d'offrir un
service à la clientèle hors pair tout en assurant une rentabilité grandissante
pour satisfaire les besoins variés de ses clients en matière de communication
électronique. Grâce à son réseau bidirectionnel à large bande, Cogeco Câble
fournit à sa clientèle résidentielle et commerciale des services vidéo et
audio, tant analogiques que numériques, des services d'accès Internet à haute
vitesse ainsi que des services de téléphonie numérique. La Société procure
environ 1 464 000 unités de service à environ 1 462 000 foyers câblés dans les
territoires desservis. Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Câble
(CCA) sont inscrites à la Bourse de Toronto.

(1) Le bénéfice d'exploitation avant amortissement ou BAIIA est défini
comme étant le bénéfice net avant amortissement, frais financiers, impôts
sur le bénéfice ou retenues à la source, et éléments non liés à
l'exploitation tels que les charges de restructuration. Le bénéfice
d'exploitation avant amortissement est une mesure habituellement utilisée
dans le secteur des télécommunications pour faciliter la compréhension et
la comparaison des résultats d'exploitation et que les pairs et
compétiteurs de Cogeco Câble appellent souvent le BAIIA (bénéfice avant
intérêts, impôts sur le revenu, frais financiers et amortissement).
Cogeco Câble juge que cette mesure est importante car elle permet à la
Société d'évaluer ses activités courantes sans tenir compte des charges
d'amortissement et des facteurs non liés à l'exploitation. Cette mesure
vise à refléter la capacité de Cogeco Câble à contracter ou à rembourser
des emprunts, à investir dans des immobilisations ou charges reportées de
même qu'à lui permettre de se comparer à ses pairs qui peuvent avoir des
structures de capital différentes. Cette mesure n'est pas un terme défini
selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) canadiens ou
portugais.

(2) Données financières vérifiées de Cabovisao - Televisao por Cabo, S.A.
établies selon les PCGR portugais.

(3) Données financières non vérifiées de Cabovisao - Televisao por Cabo,
S.A. établies selon les PCGR portugais.



Contact Information

  • Renseignements: Marie Carrier, Directrice, communications d'entreprise,
    (514) 874-2600; Gilles Corriveau, Enigma communications, (514) 982-0308 poste
    207; Source : Pierre Gagné, Vice-président, finances et chef de la direction
    financière, (514) 874-2600