MONTRÉAL, QUEBEC--(Marketwire - 12 avril 2012) - Cogeco Câble inc. (TSX:CCA) (« Cogeco Câble » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2012 clos le 29 février 2012, conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »).
Pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'exercice 2012 :
- Les produits ont augmenté de 8,3 %, pour atteindre 317,7 millions $, et de 9 %, pour atteindre 633,2 millions $;
- Le bénéfice opérationnel avant amortissements(1) a augmenté de 10,2 % par rapport à celui du deuxième trimestre de l'exercice 2011, pour s'établir à 143,7 millions $, et de 7,8 % par rapport au premier semestre de l'exercice précédent, pour s'établir à 275,6 millions $;
- La marge opérationnelle(1) a augmenté au cours du trimestre, passant de 44,4 % à 45,2 %, et elle a diminué au premier semestre, passant de 44 % à 43,5 %, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent;
- Le bénéfice de la période lié aux activités poursuivies a totalisé 31,1 millions $ au deuxième trimestre, comparativement à 41,3 millions $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Au premier semestre de l'exercice 2012, le bénéfice de la période lié aux activités poursuivies s'est élevé à 70,7 millions $, comparativement à 84,1 millions $ au premier semestre de l'exercice 2011. Cet écart est essentiellement attribuable à l'augmentation de la dotation aux amortissements imputable à la réduction de la durée d'utilité de certaines immobilisations corporelles, contrebalancée en partie par l'augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements;
- Le 29 février 2012, la Société a mené à terme la vente de sa filiale portugaise, Cabovisão - Televisão por Cabo, S.A. (« Cabovisão »), pour une contrepartie en trésorerie de 45 millions €, ou environ 59,3 millions $, sous réserve d'ajustements pour tenir compte de certaines réclamations éventuelles. Les résultats opérationnels des opérations européennes ont donc été classés à titre d'activités abandonnées. Au deuxième trimestre et au premier semestre de l'exercice 2012, le bénéfice de la période lié aux activités abandonnées s'est chiffré à 52 millions $ et à 55,4 millions $, respectivement, comparativement à des pertes de 9,2 millions $ et de 17,4 millions $, respectivement, pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Le bénéfice de la période lié aux activités abandonnées pour l'exercice 2012 comprend le profit sur cession de 48,2 millions $ comptabilisé au deuxième trimestre de l'exercice 2012;
- Le bénéfice de la période a augmenté de 51 millions $, pour atteindre 83,1 millions $, au deuxième trimestre, comparativement à 32,1 millions $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Pour le premier semestre de l'exercice 2012, le bénéfice de la période a augmenté de 59,4 millions $, pour atteindre 126,1 millions $, comparativement à 66,7 millions $ pour le premier semestre de l'exercice 2011. Cet écart est principalement attribuable au profit sur cession de Cabovisão, lequel a été partiellement contrebalancé par l'augmentation de la dotation aux amortissements imputable à la réduction de la durée d'utilité de certaines immobilisations corporelles;
- Les flux de trésorerie nets(1) ont atteint 18,4 millions $ pour le trimestre, comparativement à 53,6 millions $ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au premier semestre, les flux de trésorerie nets se sont chiffrés à 38,1 millions $, comparativement à 27,6 millions $ au premier semestre de l'exercice 2011. Cet écart est essentiellement attribuable aux différences quant aux exigences en matière de comptabilisation de la charge d'impôt exigible sur le résultat entre les deux périodes et à l'augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements, lesquelles ont été contrebalancées en partie par l'augmentation des acquisitions d'immobilisations corporelles;
- Un dividende trimestriel de 0,25 $ l'action a été versé aux porteurs d'actions subalternes à droit de vote et d'actions à droits de vote multiples, ce qui représente une augmentation de 0,08 $ l'action, ou 47,1 %, par rapport au dividende de 0,17 $ l'action versé au deuxième trimestre de l'exercice 2011. Les versements de dividendes au premier semestre de l'exercice 2012 ont totalisé 0,50 $ l'action, contre 0,34 $ l'action à l'exercice 2011;
- Le nombre d'unités de service primaire(2) a augmenté grâce aux 12 280 ajouts nets pendant le trimestre et aux 58 459 ajouts nets au premier semestre, pour un total de 1 955 928 unités au 29 février 2012.
« Nous sommes satisfaits des résultats obtenus au deuxième trimestre de l'exercice financier 2012 de Cogeco Câble. Nous poursuivons notre croissance et tous nos indices de performance continuent d'être bien alignés sur nos objectifs. Nos revenus en hausse témoignent des efforts soutenus de nos équipes pour constamment assurer la satisfaction de nos clients. Les résultats obtenus confirment l'atteinte de notre principal objectif, qui consiste à soutenir la croissance de l'entreprise et à assurer l'amélioration continue de nos réseaux et de nos processus, et ce, malgré les défis et les enjeux auxquels nous devons faire face dans une industrie hautement compétitive. Bien que nous percevions des signes de maturité pour certains services, nous sommes confiants d'atteindre nos objectifs, notamment ceux liés à l'augmentation de nos unités de service primaires », a déclaré M. Louis Audet, président et chef de la direction de Cogeco Câble.
(1) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS » du rapport de gestion.
(2) Représente la somme des clients des services de Télévision, d'Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie.
FAITS SAILLANTS
| Trimestres clos les | Semestres clos les | ||||||||||||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | ||||||||||||
| 2012 | 2011 | Variation | 2012 | 2011 | Variation | ||||||||||
| (en milliers de dollars, sauf les pourcentages et les données par action) | $ | $ | % | $ | $ | % | |||||||||
| (non audité) | (non audité) | (non audité) | (non audité) | ||||||||||||
| Opérations | |||||||||||||||
| Produits | 317 735 | 293 457 | 8,3 | 633 159 | 580 661 | 9,0 | |||||||||
| Bénéfice opérationnel avant amortissements (1) |
143 743 | 130 399 | 10,2 | 275 566 | 255 635 | 7,8 | |||||||||
| Marge opérationnelle (1) |
45,2 | % | 44,4 | % | - | 43,5 | % | 44,0 | % | - | |||||
| Bénéfice opérationnel | 59 491 | 80 426 | (26,0 | ) | 126 490 | 156 143 | (19,0 | ) | |||||||
| Bénéfice de la période lié aux activités poursuivies | 31 086 | 41 319 | (24,8 | ) | 70 653 | 84 068 | (16,0 | ) | |||||||
| Bénéfice (perte) de la période lié(e) aux activités abandonnées | 52 047 | (9 223 | ) | - | 55 446 | (17 382 | ) | - | |||||||
| Bénéfice de la période | 83 133 | 32 096 | - | 126 099 | 66 686 | 89,1 | |||||||||
| Flux de trésorerie | |||||||||||||||
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités poursuivies | 120 961 | 88 420 | 36,8 | 134 768 | 138 229 | (2,5 | ) | ||||||||
| Flux de trésorerie liés aux opérations(1) | 104 622 | 114 682 | (8,8 | ) | 201 665 | 146 745 | 37,4 | ||||||||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 86 234 | 61 079 | 41,2 | 163 517 | 119 096 | 37,3 | |||||||||
| Flux de trésorerie nets(1) | 18 388 | 53 603 | (65,7 | ) | 38 148 | 27 649 | 38,0 | ||||||||
| Situation financière(2) | |||||||||||||||
| Immobilisations corporelles | - | - | - | 1 236 644 | 1 254 217 | (1,4 | ) | ||||||||
| Total de l'actif | - | - | - | 2 750 364 | 2 712 679 | 1,4 | |||||||||
| Endettement(3) | - | - | - | 1 070 012 | 981 214 | 9,0 | |||||||||
| Capitaux propres | - | - | - | 1 112 642 | 1 033 252 | 7,7 | |||||||||
| Croissance des unités de service primaire(4) | 12 280 | 26 490 | (53,6 | ) | 58 459 | 68 266 | (14,4 | ) | |||||||
| Données par action(5) | |||||||||||||||
| Bénéfice (perte) par action | |||||||||||||||
| Lié aux activités poursuivies et abandonnées | |||||||||||||||
| De base | 1,71 | 0,66 | - | 2,59 | 1,37 | 89,1 | |||||||||
| Dilué | 1,70 | 0,66 | - | 2,57 | 1,37 | 87,6 | |||||||||
| Lié(e) aux activités poursuivies | |||||||||||||||
| De base | 0,64 | 0,85 | (24,7 | ) | 1,45 | 1,73 | (16,2 | ) | |||||||
| Dilué | 0,63 | 0,85 | (25,9 | ) | 1,44 | 1,72 | (16,3 | ) | |||||||
| Lié(e) aux activités abandonnées | |||||||||||||||
| De base | 1,07 | (0,19 | ) | - | 1,14 | (0,36 | ) | - | |||||||
| Dilué(e) | 1,06 | (0,19 | ) | - | 1,13 | (0,36 | ) | - | |||||||
| (1) | Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS »); par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS » du rapport de gestion. |
| (2) | Au 29 février 2012 et au 31 août 2011. |
| (3) | L'endettement est défini comme le total de l'endettement bancaire, des paiements en capital sur la dette à long terme, du solde relatif à une acquisition d'entreprise et des obligations en vertu des instruments financiers dérivés. |
| (4) | Représentent la somme des clients des services de Télévision, d'Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie. |
| (5) | Par action à droits de vote multiples et action subalterne à droit de vote. |
ÉNONCÉS DE NATURE PROSPECTIVE
Le présent rapport de gestion contient des énoncés qui pourraient être de nature prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières. Les énoncés prospectifs représentent de l'information ayant trait aux perspectives futures et aux événements, aux affaires, aux opérations, au rendement financier, à la situation financière ou aux résultats anticipés de Cogeco Câble et, dans certains cas, peuvent être introduits par des termes comme « pourrait », « sera », « devrait », « prévoir », « planifier », « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer », « prédire », « potentiel », « continuer », « assurer » ou d'autres expressions de même nature à l'égard de sujets qui ne constituent pas des faits historiques. De manière plus précise, les énoncés concernant les résultats opérationnels et le rendement économique futurs de la Société, ainsi que ses objectifs et stratégies, représentent des énoncés prospectifs. Ces énoncés sont fondés sur certains facteurs et hypothèses, y compris en ce qui a trait à la croissance prévue, aux résultats opérationnels, au rendement ainsi qu'aux perspectives et aux occasions d'affaires, que Cogeco Câble juge raisonnables au moment de les formuler. Bien que la direction considère ces hypothèses comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes. La Société avise le lecteur qu'en raison du ralentissement économique observé au cours des dernières années, les énoncés de nature prospective et les hypothèses sous-jacentes de la Société sont sujets à de plus grandes incertitudes et que, par conséquent, ils pourraient ne pas se réaliser ou les résultats pourraient différer de façon importante des attentes de la Société. Il est impossible pour Cogeco Câble de prédire avec certitude l'incidence que les incertitudes économiques actuelles pourraient avoir sur les résultats futurs.
Les énoncés prospectifs sont aussi assujettis à certains facteurs, y compris les risques et incertitudes (décrits dans la rubrique « Incertitudes et principaux facteurs de risque » du rapport de gestion annuel de 2011 de la Société), qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des prévisions actuelles de Cogeco Câble. Ces facteurs comprennent des conditions comme l'évolution de la technologie, du marché et de la concurrence, les développements sur le plan des politiques gouvernementales ou de la réglementation, la conjoncture économique, la conception de nouveaux produits et services, l'amélioration de produits et services existants et la mise en marché de produits concurrentiels offrant des avantages du point de vue de la technologie ou autre, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société. En conséquence, les événements et résultats futurs pourraient être bien différents de ce que la direction prévoit actuellement. La Société invite le lecteur à ne pas s'appuyer outre mesure sur les renseignements de nature prospective maintenant ou à une quelque autre date. Bien que la direction puisse décider de le faire, rien n'oblige la Société (et elle rejette expressément une telle obligation) à mettre à jour ni à modifier ces renseignements de nature prospective avant le prochain trimestre.
Comme il est décrit à la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012, les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») du Canada, qui étaient auparavant utilisés pour la préparation des états financiers consolidés, ont été remplacés à la suite de l'adoption des Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») le 1er janvier 2011. Par conséquent, les états financiers consolidés intermédiaires résumés de la Société pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012 ont été préparés conformément aux IFRS. Les chiffres comparatifs pour 2011 ont aussi été retraités.
Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire. Ce rapport devrait être lu conjointement avec les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Société pour l'exercice clos le 31 août 2011, qui sont compris dans le rapport annuel 2011 de la Société. Il devrait également être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés et le rapport de gestion de la Société du premier trimestre de l'exercice 2012 ainsi qu'avec les informations sur les ajustements aux données financières pour l'exercice 2011 apportés à l'adoption des IFRS, lesquels sont expliqués à la note 16 des états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012.
Stratégies et objectifs de l'entreprise
Les objectifs de Cogeco Câble inc. (« Cogeco Câble » ou la « Société ») sont l'amélioration de la rentabilité et la création de valeur pour les actionnaires. Les stratégies privilégiées pour atteindre ces objectifs consistent à assurer une croissance soutenue de l'entreprise par la diversification et l'amélioration de ses produits et services, de sa clientèle et de ses territoires ainsi que l'amélioration continue des réseaux et des équipements de même qu'une gestion serrée des coûts et des processus d'affaires. La Société mesure sa performance à l'égard de ces objectifs en surveillant son bénéfice opérationnel avant amortissements(1), sa marge opérationnelle (1), la croissance de ses unités de service primaire(2) et ses flux de trésorerie nets(1).
(1) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS ».
(2) Représentent la somme des clients des services de Télévision, d'Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie.
Au cours du premier semestre de l'exercice 2012, la Société a investi environ 84,4 millions $ dans son infrastructure de réseau et ses équipements afin de mettre à niveau sa capacité, d'améliorer sa robustesse et d'accroître les territoires servis, de manière à accroître ses offres de services et la qualité de celles-ci pour sa clientèle existante et de nouveaux clients.
Croissance des unités de service primaire et pénétration des offres de services
Au cours du premier semestre clos le 29 février 2012, le nombre d'unités de service primaire a augmenté de 58 459 unités, ou 3,1 %, pour atteindre 1 955 928 unités, principalement en raison des initiatives de marketing ciblées et de l'intérêt soutenu des clients pour le service de Télévision haute définition (« HD »). À partir de l'exercice 2012, Cogeco Câble a modifié son indicateur de rendement clé de croissance pour la notion d'unités de service primaire au lieu de la notion des unités de service. À la suite de la vente de sa filiale portugaise au deuxième trimestre de l'exercice 2012, qui est décrite plus loin, Cogeco Câble a réduit ses projections à l'égard du nombre de ses unités de service primaire, le faisant passer de 90 000 à 80 000 pour l'exercice 2012. Les projections initiales de 90 000 ont été présentées en unités de service équivalant à 225 000 ajouts nets dans les projections financières de l'exercice 2012 du rapport annuel de 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les projections révisées de l'exercice 2012 à la rubrique « Projections financières pour l'exercice 2012 ».
Bénéfice opérationnel avant amortissements et marge opérationnelle
Au premier semestre, le bénéfice opérationnel avant amortissements a augmenté de 7,8 % par rapport à la période correspondante de l'exercice 2011, pour s'établir à 275,6 millions $, et la marge opérationnelle a diminué, passant de 44 % à 43,5 %. La diminution est essentiellement attribuable aux coûts additionnels liés à la programmation, aux coûts de déploiement et de soutien engagés pour la migration des clients du service de Télévision de l'analogique au numérique, ainsi qu'aux acquisitions de MTO Telecom Inc. (« MTO ») et de Quiettouch Inc. (« QTI »).
Flux de trésorerie nets
Pour le semestre clos le 29 février 2012, Cogeco Câble déclare des flux de trésorerie nets positifs de 38,1 millions $, comparativement à 27,6 millions $ au premier semestre de l'exercice précédent, soit une hausse de 10,5 millions $. Cet écart est essentiellement attribuable aux différences quant aux exigences en matière de comptabilisation de la charge d'impôt exigible sur le résultat entre les deux périodes et à l'augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements, lesquelles ont été contrebalancées en partie par l'augmentation des acquisitions d'immobilisations corporelles.
Cession d'une filiale et activités abandonnées
Le 29 février 2012, la Société a mené à terme la vente de sa filiale portugaise, Cabovisão - Televisão por Cabo, S.A. (« Cabovisão »), pour une contrepartie en trésorerie de 45 millions €, ou environ 59,3 millions $, sous réserve d'ajustements pour tenir compte de certaines réclamations éventuelles. Les résultats opérationnels des opérations européennes ont donc été classés à titre d'activités abandonnées. Pour plus de détails sur les résultats opérationnels des opérations européennes, se reporter à la rubrique « Cession d'une filiale et activités abandonnées ».
RÉSULTATS OPÉRATIONNELS LIÉS AUX ACTIVITÉS POURSUIVIES
| Trimestres clos les | Semestres clos les | ||||||||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | ||||||||
| 2012 | 2011 | Variation | 2012 | 2011 | Variation | ||||||
| (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) | $ | $ | % | $ | $ | % | |||||
| (non audité) | (non audité) | (non audité) | (non audité) | ||||||||
| Produits | 317 735 | 293 457 | 8,3 | 633 159 | 580 661 | 9,0 | |||||
| Charges opérationnelles(1) | 171 649 | 160 530 | 6,9 | 348 108 | 315 854 | 10,2 | |||||
| Honoraires de gestion - COGECO inc. | 2 343 | 2 528 | (7,3 | ) | 9 485 | 9 172 | 3,4 | ||||
| Bénéfice opérationnel avant amortissements | 143 743 | 130 399 | 10,2 | 275 566 | 255 635 | 7,8 | |||||
| Marge opérationnelle | 45,2 | % | 44,4 | % | 43,5 | % | 44,0 | % | |||
| (1) | Représentent la somme des salaires, des avantages du personnel et des services impartis ainsi que des autres achats externes inclus dans les comptes consolidés intermédiaires de résultat. |
Produits
Les produits du deuxième trimestre de l'exercice 2012 ont augmenté de 24,3 millions $, ou 8,3 %, pour atteindre 317,7 millions $, comparativement à l'exercice précédent. Pour le premier semestre, les produits ont totalisé 633,2 millions $, soit une augmentation de 52,5 millions $, ou 9 %, comparativement au premier semestre de l'exercice 2011. L'augmentation des produits résulte de la croissance des unités de service primaire, des hausses tarifaires entrées en vigueur en avril et en octobre 2011, ainsi que des acquisitions de MTO et de QTI au cours du second semestre de 2011.
Charges opérationnelles
Au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2012, les charges opérationnelles, excluant les honoraires de gestion payables à COGECO inc., ont augmenté de 11,1 millions $, pour atteindre 171,6 millions $, soit une hausse de 6,9 % par rapport à l'exercice précédent. Pour le premier semestre de l'exercice, les charges opérationnelles, excluant les honoraires de gestion payables à COGECO inc., se sont chiffrées à 348,1 millions $, soit une hausse de 32,3 millions $, ou 10,2 %, comparativement au semestre correspondant de l'exercice 2011. L'augmentation des charges opérationnelles est principalement imputable à la desserte d'unités de service primaire additionnelles, au lancement de nouvelles chaînes HD, à des coûts additionnels liés à la programmation, aux coûts de déploiement et de soutien engagés pour la migration des clients du service de Télévision de l'analogique au numérique, ainsi qu'aux acquisitions de MTO et de QTI.
Bénéfice opérationnel avant amortissements et marge opérationnelle
Le bénéfice opérationnel avant amortissements a augmenté de 13,3 millions $, ou 10,2 %, au deuxième trimestre de l'exercice 2012, pour s'établir à 143,7 millions $, et de 19,9 millions $, ou 7,8 %, au premier semestre, pour s'établir à 275,6 millions $. La marge opérationnelle de Cogeco Câble a augmenté de 44,4 % à 45,2 % au deuxième trimestre, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Au premier semestre, la marge opérationnelle a diminué, passant de 44 % au premier semestre de 2011 à 43,5 %.
STATISTIQUES SUR LES CLIENTS
| Ajouts nets (pertes nettes) | % de pénétration(1) | |||||||||
| Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||||||
| 29 février | 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | ||||
| 2012 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||||
| Unités de service primaire | 1 955 928 | 12 280 | 26 490 | 58 459 | 68 266 | |||||
| Clients du service de Télévision (2) |
873 326 | (9 111 | ) | (788 | ) | (4 659 | ) | 6 250 | 53,5 | 54,9 |
| Clients du service d'IHV | 626 017 | 7 518 | 10 550 | 24 803 | 27 422 | 38,3 | 36,5 | |||
| Clients du service de Téléphonie | 456 585 | 13 873 | 16 728 | 38 315 | 34 594 | 27,9 | 24,4 | |||
| (1) | En pourcentage des foyers câblés. |
| (2) | Le nombre de clients du service de Télévision comprend 752 642 clients du service de Télévision numérique. |
Les ajouts nets d'unités de service primaire au cours du deuxième trimestre et du premier semestre de l'exercice 2012 ont diminué par rapport à ceux des périodes correspondantes de l'exercice précédent essentiellement en raison de la maturité des catégories, des offres concurrentielles et du resserrement de nos processus et contrôles du crédit. Pour le deuxième trimestre et le premier semestre, les pertes nettes de clients du service de Télévision se sont chiffrées à 9 111 et à 4 659 clients, respectivement, comparativement à 788 clients et à des ajouts nets de 6 250 clients pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les pertes nettes de clients du service de Télévision au deuxième trimestre et au premier semestre de l'exercice 2012 sont essentiellement imputables aux offres promotionnelles concurrentielles pour le service vidéo et au resserrement de nos processus et contrôles du crédit. Au cours du trimestre considéré, le nombre de clients du service de Téléphonie a augmenté de 13 873 clients, comparativement à une croissance de 16 728 clients pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, et le nombre d'ajouts nets pour le service d'IHV s'est chiffré à 7 518 clients, comparativement à 10 550 clients pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent. Les ajouts nets pour les services de Téléphonie et d'IHV continuent d'être attribuables à l'amélioration de l'offre de produits, à l'incidence du trio (Connexion complète Cogeco) de services de Télévision, d'IHV et de Téléphonie et aux activités promotionnelles. Pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012, les ajouts pour le service de Télévision numérique, qui sont inclus dans les clients du service de Télévision, se sont chiffrés à 25 423 et à 74 316 clients, comparativement à 26 450 et à 55 364 clients pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les ajouts nets de clients du service de Télévision numérique sont attribuables aux initiatives de marketing ciblées visant à améliorer la pénétration de marché, au lancement de nouvelles chaînes de télévision HD, à l'intérêt soutenu des clients pour les services de Télévision HD et au déploiement de la technologie des convertisseurs numériques pour favoriser la migration des clients des services analogiques vers les services numériques.
BÉNÉFICE DE LA PÉRIODE LIÉ AUX ACTIVITÉS POURSUIVIES
Pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012, le bénéfice de la période lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 31,1 millions $, ou 0,64 $ l'action, et à 70,7 millions $, ou 1,45 $ l'action, respectivement. Pour les périodes correspondantes de l'exercice 2011, le bénéfice de la période lié aux activités poursuivies s'est élevé à 41,3 millions $, ou 0,85 $ l'action, pour le trimestre, et à 84,1 millions $, ou 1,73 $ l'action, pour le semestre. Cet écart est essentiellement attribuable à l'augmentation de la dotation aux amortissements imputable à la réduction de la période d'utilité de certaines immobilisations corporelles, contrebalancée en partie par l'augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements et par la diminution des charges financières.
BÉNÉFICE DE LA PÉRIODE LIÉ AUX ACTIVITÉS ABANDONNÉES
Pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012, le bénéfice de la période lié aux activités abandonnées s'est chiffré à 52 millions $ et à 55,4 millions $, respectivement, comparativement à des pertes de 9,2 millions $ et de 17,4 millions $, respectivement, pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Le bénéfice de la période lié aux activités abandonnées de l'exercice 2012 comprend le profit sur cession de 48,2 millions $ comptabilisé au deuxième trimestre de l'exercice 2012. Pour plus de détails sur les résultats opérationnels des opérations européennes, se reporter à la rubrique « Cession d'une filiale et activités abandonnées ».
BÉNÉFICE DE LA PÉRIODE
Pour le trimestre et le semestre clos le 29 février 2012, le bénéfice de la période s'est chiffré à 83,1 millions $, ou 1,71 $ l'action, et à 126,1 millions $, ou 2,59 $ l'action, respectivement. Pour les périodes correspondantes de l'exercice 2011, le bénéfice de la période s'est chiffré à 32,1 millions $, ou 0,66 $ l'action, pour le trimestre, et à 66,7 millions $, ou 1,37 $ l'action, pour le semestre. La progression du bénéfice de la période résulte principalement du profit sur cession de la filiale portugaise et de l'augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements, lesquels ont été contrebalancés en partie par l'augmentation de la dotation aux amortissements imputable à la réduction de la durée d'utilité de certaines immobilisations corporelles.
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Dans le cours normal de ses activités, Cogeco Câble a contracté des obligations financières principalement sous forme de dette à long terme, de contrats de location simple et de location-financement ainsi que de garanties. Les obligations de Cogeco Câble, décrites dans le rapport annuel de l'exercice 2011, n'ont pas changé de façon significative depuis le 31 août 2011, à l'exception de ce qui suit.
À la suite de la vente de la filiale portugaise, les lettres de crédit qui avaient été émises en nantissement du paiement par Cabovisão des droits de timbre et des retenues d'impôts ont été annulées.
Le 14 février 2012, la Société a procédé, dans le cadre d'un appel public à l'épargne, à une émission de débentures garanties de premier rang, série 3, d'un montant de 200 millions $. Ces débentures viennent à échéance le 14 février 2022 et portent intérêt au taux annuel de 4,925 % payable semestriellement. Ces débentures sont garanties indirectement par une charge de premier rang, fixe et générale et une sûreté sur la quasi-totalité des biens personnels et réels, actuels et futurs et entreprises de quelque nature que ce soit de la Société.
Le 22 novembre 2011, la Société a renouvelé sa convention de crédit pour une facilité de crédit de 750 millions $ sous la forme d'un crédit à terme renouvelable de cinq ans, en y ajoutant la possibilité de l'augmenter jusqu'à 1 milliard $, sous réserve de la participation des prêteurs. Le renouvellement de ce crédit à terme a été effectué par un groupe d'institutions financières. Le crédit à terme renouvelable viendra à échéance le 22 novembre 2016 et pourra être prolongé annuellement par d'autres périodes de un an, sous réserve de l'approbation des prêteurs. Le crédit à terme renouvelable est garanti indirectement par une charge de premier rang, fixe et générale sur la quasi-totalité des biens personnels et réels, actuels et futurs et entreprises de quelque nature que ce soit de la Société et de certaines de ses filiales. De plus, il prévoit certaines affectations autorisées, y compris les obligations relatives à l'achat de biens, les obligations capitalisées existantes et l'octroi de toute sûreté par une entité avant qu'elle ne devienne une filiale, sous réserve d'un montant maximal.
DÉCLARATION DE DIVIDENDES
Au cours de sa réunion du 11 avril 2012, le conseil d'administration de Cogeco Câble a déclaré un dividende déterminé trimestriel de 0,25 $ l'action pour les actions à droits de vote multiples et les actions subalternes à droit de vote, payable le 9 mai 2012 aux actionnaires inscrits en date du 25 avril 2012. La déclaration, le montant et la date de tout dividende futur continueront d'être examinés et approuvés par le conseil d'administration de la Société, lequel fondera sa décision sur la situation financière, les résultats opérationnels et les besoins de trésorerie de la Société, ainsi que sur d'autres facteurs qu'il jugera pertinents, à son seul gré. Ainsi, rien ne garantit que des dividendes seront déclarés et, s'il y a déclaration de dividendes, le montant des dividendes et la fréquence de leur déclaration peuvent varier.
CESSION D'UNE FILIALE ET ACTIVITÉS ABANDONNÉES
La Société a mené à terme, le 29 février 2012, la vente de sa filiale portugaise pour une contrepartie en trésorerie de 45 millions € (59,3 millions $). Le prix de vente a été réduit par des frais de vente d'environ 8,5 millions € (11,2 millions $) et des réclamations éventuelles prises en charge pour un montant pouvant aller jusqu'à 5 millions € (6,6 millions $). La valeur comptable du passif net cédé le 29 février 2012 se chiffrait à 6,7 millions $, ce qui a donné lieu à la comptabilisation d'un profit de 48,2 millions $ dans les comptes consolidés intermédiaires de résultat.
Les détails de l'actif et du passif cédés sont les suivants :
| (en milliers de dollars) | $ | |
| (non audité) | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13 041 | |
| Créances clients et autres débiteurs | 7 693 | |
| Impôt sur le résultat à recevoir | 277 | |
| Charges payées d'avance et autres | 2 777 | |
| Immobilisations corporelles | 38 931 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | (42 514 | ) |
| Provisions | (6 665 | ) |
| Produits différés et perçus d'avance | (411 | ) |
| Ajustement au titre de l'écart de change | (19 817 | ) |
| (6 688 | ) |
À la suite de la vente et conformément à IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, la Société a reclassé, jusqu'à la date de cession, les résultats opérationnels et les flux de trésorerie de l'exercice courant et précédent de la filiale portugaise comme activités abandonnées.
Bénéfice (perte) de la période lié(e) aux activités abandonnées
| Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | |||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||
| (en milliers de dollars) | $ | $ | $ | $ | ||
| (non audité) | (non audité) | (non audité) | (non audité) | |||
| Produits | 39 031 | 42 061 | 80 546 | 85 324 | ||
| Charges opérationnelles(1) | 33 480 | 37 915 | 70 247 | 76 907 | ||
| Amortissements | 1 526 | 14 116 | 2 814 | 26 428 | ||
| Bénéfice (perte) opérationnel(le) | 4 025 | (9 970 | ) | 7 485 | (18 011 | ) |
| Produits financiers | 44 | 52 | 155 | 78 | ||
| Profit sur cession | 48 215 | - | 48 215 | - | ||
| Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat | 52 284 | (9 918 | ) | 55 855 | (17 933 | ) |
| Impôt sur le résultat | 237 | (695 | ) | 409 | (551 | ) |
| Bénéfice (perte) de la période | 52 047 | (9 223 | ) | 55 446 | (17 382 | ) |
| (1) | Représentent la somme des salaires, des avantages du personnel et des services impartis ainsi que des autres achats externes décrits à la note 14 des états financiers consolidés intermédiaires résumés. |
Produits
Les produits pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'exercice 2012 ont diminué de 3 millions $ et de 4,8 millions $, pour s'établir à 39 millions $ et à 80,5 millions $, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent, en raison de la diminution de la demande de services. Les produits des opérations européennes pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'exercice 2012, exprimés en monnaie locale, se sont établis à 29,5 millions € et à 59,4 millions €, respectivement, comparativement à 31,5 millions € et à 62,7 millions € pour les périodes correspondantes de l'exercice 2011.
Charges opérationnelles
Les charges opérationnelles pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'exercice 2012 ont diminué de 4,4 millions $ et de 6,7 millions $, pour s'établir à 33,5 millions $ et à 70,2 millions $, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent en raison des pertes liées aux unités de service primaire et du nombre moins élevé d'initiatives de marketing. Les charges opérationnelles des opérations européennes, exprimées en monnaie locale, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2012 se sont établies à 25,3 millions € et à 51,7 millions €, respectivement, comparativement à 28,4 millions € et à 56,5 millions € pour les périodes correspondantes de l'exercice 2011.
PROJECTIONS FINANCIÈRES POUR L'EXERCICE 2012
Données consolidées
Pour tenir compte de la vente de sa filiale portugaise au deuxième trimestre de l'exercice 2012 et de l'amortissement accéléré de certaines immobilisations corporelles, la Société a révisé ses projections pour l'exercice 2012. Les autres projections à l'égard des opérations canadiennes sont essentiellement semblables aux projections initiales, à l'exception des flux de trésorerie nets décrits ci-dessous. La direction prévoit actuellement que les produits atteindront 1 285 millions $, soit une réduction de 170 millions $ par rapport aux projections émises le 25 octobre 2011. La progression des unités de service primaire devrait faire baisser les projections initiales de 90 000 à 80 000. Le bénéfice opérationnel avant amortissements devrait diminuer de 20 millions $, pour atteindre 580 millions $. La marge opérationnelle devrait augmenter de 41,2 % à 45,2 %. La dotation aux amortissements devrait augmenter, passant de 235 millions $ à 270 millions $, afin de tenir compte de l'amortissement accéléré des immobilisations corporelles, contrebalancé en partie par la vente de la filiale portugaise. Les acquisitions d'immobilisations corporelles devraient diminuer d'environ 20 millions $, et le bénéfice projeté pour l'exercice devrait augmenter de 10 millions $, pour s'établir à environ 235 millions $. Les flux de trésorerie nets devraient diminuer d'environ 15 millions $ en raison de l'incidence des mesures fiscales du budget fédéral 2011 limitant les reports d'impôt, ce qui donnera lieu à des sorties de trésorerie supplémentaires pour la Société.
| Projections | ||||
| révisées | Projections | |||
| 11 avril 2012 | 25 octobre 2011 | |||
| Exercice 2012 | Exercice 2012 | |||
| (en millions de dollars, à l'exception des ajouts nets de clients et de la marge opérationnelle) | $ | $ | ||
| Projections financières | ||||
| Produits | 1 285 | 1 455 | ||
| Bénéfice opérationnel avant amortissements | 580 | 600 | ||
| Marge opérationnelle | 45,2 | % | 41,2 | % |
| Amortissements | 270 | 235 | ||
| Charges financières | 65 | 65 | ||
| Charge d'impôt exigible | 90 | 75 | ||
| Bénéfice de l'exercice | 235 | 225 | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 340 | 360 | ||
| Flux de trésorerie nets | 85 | 100 | ||
| Projections d'ajouts nets de clients | ||||
| Unités de service primaire | 80 000 | 90 000(1) |
| (1) | Les projections d'ajouts nets d'unités de service primaire, en unités de service, équivalent à 225 000 ajouts nets, ainsi qu'en fait mention la rubrique « Projections financières pour l'exercice 2012 » du rapport annuel 2011. |
MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS
Cette section décrit les mesures financières non définies par les IFRS liées aux activités poursuivies qu'utilise Cogeco Câble tout au long de ce rapport de gestion. Elle présente également un rapprochement de ces mesures financières non définies par les IFRS et des mesures financières les plus comparables définies par les IFRS. Ces mesures financières n'ont pas de définition normalisée prescrite par les IFRS et elles peuvent donc ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures comprennent les « flux de trésorerie liés aux opérations », les « flux de trésorerie nets », le « bénéfice opérationnel avant amortissements » et la « marge opérationnelle ».
Flux de trésorerie liés aux opérations et flux de trésorerie nets
La direction de Cogeco Câble et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie liés aux opérations pour évaluer les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, excluant l'incidence de la variation des activités opérationnelles sans effet de trésorerie, l'amortissement des coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à long terme, l'impôt sur le résultat payé ou reçu, la charge d'impôt exigible, les charges financières payées et les charges financières. Cette mesure permet à la Société d'isoler les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles de l'incidence des décisions en matière de gestion de la trésorerie. Les flux de trésorerie liés aux opérations sont ensuite utilisés dans le calcul des « flux de trésorerie nets », une mesure non définie par les IFRS. La direction de Cogeco Câble et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie nets pour mesurer la capacité de celle-ci à rembourser sa dette, à distribuer des capitaux à ses actionnaires et à financer sa croissance.
Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles constituent la mesure la plus comparable selon les IFRS. Le calcul des flux de trésorerie liés aux opérations est présenté ci-dessous :
| Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | |||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||
| (en milliers de dollars) | $ | $ | $ | $ | ||||
| (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 120 961 | 88 420 | 134 768 | 138 229 | ||||
| Variation des activités opérationnelles sans effet de trésorerie | (3 179 | ) | 23 712 | 59 489 | 82 358 | |||
| Amortissement des coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à long terme | 682 | 865 | 1 357 | 1 596 | ||||
| Impôt sur le résultat payé (reçu) | 17 635 | 94 | 53 817 | (2 736 | ) | |||
| Économie (charge) d'impôt exigible | (26 206 | ) | 5 577 | (45 696 | ) | (72 419 | ) | |
| Charges financières payées | 9 517 | 20 114 | 29 547 | 40 500 | ||||
| Charges financières | (14 788 | ) | (24 100 | ) | (31 617 | ) | (40 783 | ) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations | 104 622 | 114 682 | 201 665 | 146 745 | ||||
Le calcul des flux de trésorerie nets est présenté ci-dessous :
| Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | |||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||
| (en milliers de dollars) | $ | $ | $ | $ | ||||
| (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations | 104 622 | 114 682 | 201 665 | 146 745 | ||||
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (83 588 | ) | (58 563 | ) | (156 927 | ) | (113 342 | ) |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (2 646 | ) | (2 516 | ) | (6 590 | ) | (5 754 | ) |
| Flux de trésorerie nets | 18 388 | 53 603 | 38 148 | 27 649 | ||||
Bénéfice opérationnel avant amortissements et marge opérationnelle
La direction de Cogeco Câble et les investisseurs utilisent le bénéfice opérationnel avant amortissements afin d'évaluer la capacité de la Société à saisir les occasions de croissance de façon rentable, à financer ses activités courantes et à assurer le service de sa dette. Le bénéfice opérationnel avant amortissements correspond essentiellement aux flux de trésorerie liés aux opérations excluant l'incidence de la structure du capital choisie et il compte parmi les mesures clés utilisées par les milieux financiers pour évaluer une entreprise et sa santé financière. La marge opérationnelle est une mesure de la proportion des produits de la Société qui est disponible avant impôt sur le résultat pour payer les charges fixes, telles que les intérêts sur la dette. La marge opérationnelle se calcule en divisant le bénéfice opérationnel avant amortissements par les produits.
La mesure financière la plus comparable selon les IFRS est le bénéfice opérationnel. Le bénéfice opérationnel avant amortissements et la marge opérationnelle se calculent comme suit :
| Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||||
| 29 février | 28 février | 29 février | 28 février | |||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||
| (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) | $ | $ | $ | $ | ||||
| (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | (non audité | ) | |
| Bénéfice opérationnel | 59 491 | 80 426 | 126 490 | 156 143 | ||||
| Amortissements | 84 252 | 49 973 | 149 076 | 99 492 | ||||
| Bénéfice opérationnel avant amortissements | 143 743 | 130 399 | 275 566 | 255 635 | ||||
| Produits | 317 735 | 293 457 | 633 159 | 580 661 | ||||
| Marge opérationnelle | 45,2 | % | 44,4 | % | 43,5 | % | 44,0 | % |
AU SUJET DE COGECO CÂBLE
Cogeco Câble (www.cogeco.ca) est une société de télécommunications qui se classe au deuxième rang des câblodistributeurs en Ontario et au Québec en ce qui a trait à ses réseaux hybrides de fibre et de câble coaxial. Grâce à ses réseaux bidirectionnels à large bande, Cogeco Câble fournit à sa clientèle résidentielle des services Audio, de Télévision analogique et numérique, IHV ainsi que de Téléphonie. De plus, par l'intermédiaire de sa filiale Cogeco Services Réseaux, Cogeco Câble fournit à sa clientèle commerciale des services de réseautage de données, d'applications d'affaires électroniques, de vidéoconférences, d'hébergement Web, d'Ethernet, de ligne privée, de voix sur IP, d'accès IHV, de stockage de données, de sécurité des données, de co-implantation, de services de TI gérés, de services d'informatique en nuage et d'autres solutions de communication évoluées. Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Câble sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX : CCA).
RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
Pour des renseignements supplémentaires se rapportant à la Société, y compris sa notice annuelle, ainsi que pour une analyse détaillée des résultats du deuxième trimestre 2012 de Cogeco Cable, le lecteur peut consulter le rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés intermédiaires de Cogeco Cable disponibles sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
| Conférence téléphonique pour les analystes financiers : | Le jeudi 12 avril 2012 à 11 h (HNE) |
| Les représentants des médias sont invités à assister à titre d'auditeurs seulement. | |
| Prière d'appeler cinq minutes avant le début de la conférence en utilisant une des liaisons téléphoniques suivantes : | |
| Numéro d'accès pour le Canada et les États-Unis : 1-866-321-8231 | |
| Numéro d'accès international : + 1-416-642-5213 | |
| Code de confirmation : 4637099 | |
| Par Internet au www.cogeco.ca/investisseurs | |
| Pour écouter la retransmission de la conférence téléphonique, accessible jusqu'au 11 juillet 2012, veuillez composer un des numéros suivants : | |
| Numéro d'accès pour le Canada et les États-Unis : 1-888-203-1112 | |
| Numéro d'accès international : + 1-647-436-0148 | |
| Code de confirmation : 4637099 |
Renseignements:
Cogeco Câble inc.
Pierre Gagné
Premier vice-président et chef de la direction financière
514-764-4700
Renseignements :
Médias
René Guimond
Vice-président, Affaires publiques et communications
514-764-4700