COGECO inc.
TSX : CGO

COGECO inc.

28 oct. 2015 21h33 HE

COGECO inc. publie ses résultats financiers du quatrième trimestre de l'exercice 2015 et augmente son dividende

- Pour le quatrième trimestre, les produits ont augmenté de 29,6 millions $, ou 5,6 %, pour atteindre 554,1 millions $;

- Le BAIIA ajusté(1) a augmenté de 15,2 millions $, ou 6,6 %, pour s'établir à 244,6 millions $;

- Les flux de trésorerie disponibles(1) ont augmenté de 55,0 millions $ pour atteindre 73,2 millions $;

- Atlantic Broadband, une filiale en propriété exclusive de Cogeco Câble inc., a conclu l'acquisition de MetroCast Communications of Connecticut, LLC; et

- COGECO inc. a augmenté son dividende trimestriel, le faisant ainsi passer de 0,255 $ à 0,295 $, ce qui représente une hausse de 15,7 %.

MONTRÉAL, QUÉBEC--(Marketwired - 28 oct. 2015) - COGECO inc. (TSX:CGO) (« COGECO » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice 2015 clos le 31 août 2015, conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »).

Pour le quatrième trimestre et l'exercice 2015 :

  • Les produits ont augmenté de 29,6 millions $, ou 5,6 %, pour atteindre 554,1 millions $, principalement stimulés par la croissance du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises en raison de l'amélioration des activités de ses Services de câblodistribution américains et de ses Services de données aux entreprises, conjuguée aux produits stables générés par les activités de ses Services de câblodistribution canadiens et à des taux de change favorables par rapport à l'exercice précédent;

  • Le BAIIA ajusté a augmenté de 15,2 millions $, ou 6,6 %, par rapport à l'exercice 2014, pour atteindre 244,6 millions $, principalement en raison de l'amélioration des résultats du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, des taux de change favorables par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ainsi que des initiatives de réduction des coûts au sein des activités de radiodiffusion et d'affichage publicitaire extérieur;

  • Le bénéfice de la période s'est chiffré à 78,5 millions $, dont une tranche de 25,4 millions $, ou 1,52 $ par action, est attribuable aux propriétaires de la Société, contre un bénéfice de 59,2 millions $ pour la période correspondante de l'exercice 2014, dont une tranche de 15,8 millions $, ou 0,94 $ par action, était attribuable aux propriétaires de la Société. Cette hausse s'explique essentiellement par l'augmentation du BAIIA ajusté et le règlement de 27,4 millions $ d'une réclamation auprès d'un fournisseur dans le secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, facteurs partiellement contrebalancés par la hausse des charges financières et des impôts sur le résultat;

  • Les flux de trésorerie disponibles se sont établis à 73,2 millions $, contre 18,1 millions $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui représente une hausse de 55,0 millions $. Cette augmentation découle de l'augmentation du BAIIA ajusté, du règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur et de la diminution des acquisitions d'immobilisations corporelles, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, et des impôts exigibles;

  • Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont atteint 275,7 millions $, contre 332,2 millions $, ce qui représente une diminution de 56,5 millions $, ou 17,0 %, par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2014. La diminution est essentiellement attribuable aux variations du fonds de roulement conjuguées à la hausse des impôts sur le résultat versés et des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, facteurs contrebalancés en partie par l'augmentation du BAIIA ajusté et par le règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur;

  • Un dividende déterminé trimestriel de 0,255 $ par action a été versé aux porteurs d'actions subalternes à droit de vote et d'actions à droits de vote multiples, ce qui représente une augmentation de 0,035 $ par action, ou 15,9 %, par rapport au dividende de 0,22 $ par action versé au quatrième trimestre de l'exercice 2014;

  • Le 28 octobre 2015, COGECO a déclaré un dividende déterminé trimestriel de 0,295 $ l'action, ce qui représente une hausse de 15,7 % comparativement au dividende de 0,255 $ l'action versé au quatrième trimestre de l'exercice 2015;

  • Le 27 octobre 2015, la Société a apporté des modifications à son crédit à terme renouvelable. Aux termes de ces modifications, l'échéance a été prolongée d'un an, soit jusqu'au 1er février 2021; et

  • Le 20 août 2015, Atlantic Broadband, une filiale en propriété exclusive de Cogeco Câble inc., a conclu l'acquisition de la quasi-totalité des actifs nets de MetroCast Communications of Connecticut, LLC (« MetroCast Connecticut ») qui desservait 27 256 clients de vidéo, 22 673 clients d'Internet et 7 817 clients de téléphonie au 31 août 2015. La transaction, qui est évaluée à 200 millions $ US et qui est assujettie à un ajustement du fonds de roulement net après la clôture, a été financée au moyen d'une combinaison de fonds en caisse, d'un prélèvement sur le crédit à terme renouvelable existant d'un montant de 90 millions $ US et d'emprunts totalisant 100 millions $ US aux termes d'une nouvelle facilité d'emprunt A-2 émise en vertu des facilités de crédit de premier rang. Cette acquisition améliore la zone de couverture de Cogeco Câble dans le marché des services de câblodistribution américains, et lui assure un fort potentiel de croissance.
(1) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS »); par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS » du rapport de gestion.

Pour l'exercice clos le 31 août 2015 :

  • Les produits ont augmenté de 91,1 millions $, ou 4,3 %, pour atteindre 2,2 milliards $, principalement stimulés par la croissance du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises en raison de la progression des activités de ses Services de câblodistribution américains, conjuguée aux produits stables générés par les activités de ses Services de câblodistribution canadiens et à des taux de change favorables par rapport à l'exercice précédent;

  • Le BAIIA ajusté a augmenté de 46,3 millions $, ou 5,1 %, par rapport à l'exercice précédent, pour s'établir à 954,6 millions $. La progression résulte principalement de l'amélioration des résultats du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, des taux de change favorables par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ainsi que des initiatives de réduction des coûts au sein des activités de radiodiffusion et d'affichage publicitaire extérieur;

  • Le bénéfice de l'exercice s'est chiffré à 265,2 millions $, dont une tranche de 89,6 millions $, ou 5,35 $ par action, est attribuable aux propriétaires de la Société, contre un bénéfice de 210,2 millions $ pour l'exercice 2014, dont une tranche de 67,7 millions $, ou 4,05 $ par action, était attribuable aux propriétaires de la Société. La progression est essentiellement attribuable à l'augmentation du BAIIA ajusté, au règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur dans le secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises et à la perte de valeur au titre des immobilisations corporelles enregistrée au cours de l'exercice précédent, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, des charges financières et des impôts sur le résultat;

  • Les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 17,0 millions $ pour atteindre 290,7 millions $, comparativement à 273,7 millions $ à l'exercice 2014, en raison de l'augmentation du BAIIA ajusté et du règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur, facteurs contrebalancés partiellement par l'augmentation des acquisitions d'immobilisations corporelles, des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, des charges financières et des impôts exigibles;

  • Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont atteint 694,3 millions $, contre 764,8 millions $, ce qui représente une diminution de 70,5 millions $, ou 9,2 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice 2014. Cette diminution est essentiellement attribuable aux variations du fonds de roulement conjuguées à la hausse des charges financières versées et des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, facteurs contrebalancés en partie par la hausse du BAIIA ajusté, par le règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur et par la baisse des impôts sur le résultat versés; et

  • Les versements de dividendes pour l'exercice 2015 ont totalisé 1,02 $ l'action, contre 0,88 $ l'action à l'exercice 2014.

« Nous sommes satisfaits de nos résultats financiers pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 », a déclaré M. Louis Audet, président et chef de la direction de COGECO inc. « Nos résultats de fin d'exercice cadrent avec les attentes, ce qui démontre notre capacité de croître tout en maintenant une discipline rigoureuse en matière de contrôle des coûts. »

« Nous sommes également satisfaits des résultats de la filiale de Cogeco Câble, Atlantic Broadband, et nous sommes emballés de poursuivre notre expansion géographique dans le marché des États-Unis grâce à l'acquisition de MetroCast Connecticut », a poursuivi M. Audet. « Dans le secteur des Services de données aux entreprises de Cogeco Câble, nous avons entamé le regroupement de nos filiales Cogeco Services Réseaux et Peer 1 Hosting. Je suis très heureux d'annoncer que l'amélioration de nos résultats démontre bien les bienfaits de cette décision stratégique. Une fois ce processus terminé, nous pourrons continuer de consolider notre capacité d'attirer, de retenir et d'accroître un bassin de clients qui apprécient vraiment les solutions et les services que nous offrons. »

« Pour ce qui est de notre filiale Cogeco Diffusion, nous continuons de maintenir une position solide sur le marché de la radio au Québec, et avons obtenu des résultats positifs pour le trimestre grâce aux solides cotes d'écoute et à une gestion rigoureuse des coûts », a conclu M. Audet.

Projections financières pour l'exercice 2016

COGECO a révisé ses projections financières préliminaires pour l'exercice 2016, telles que publiées le 14 juillet 2015, afin de tenir compte des résultats d'exploitation prévus découlant de l'acquisition de MetroCast Connecticut réalisée le 20 août 2015 par Atlantic Broadband, la filiale en propriété exclusive de Cogeco Câble inc. Veuillez vous reporter à la rubrique « Projections financières pour l'exercice 2016 » du rapport annuel de 2015 de la Société pour obtenir plus de détails.

FAITS SAILLANTS
Trimestres clos les Exercices clos les
(en milliers de dollars, sauf les pourcentages et les données par action) 31 août 2015 31 août 2014 Variation 31 août 2015 31 août 2014 Variation
$ $ % $ $ %
Opérations
Produits 554 089 524 523 5,6 2 187 163 2 096 038 4,3
BAIIA ajusté(1) 244 562 229 332 6,6 954 591 908 262 5,1
Frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition 6 942 956 - 13 950 4 736 -
Règlement d'une réclamation auprès d'un fournisseur (27 431 ) - - (27 431 ) - -
Perte de valeur au titre des immobilisations corporelles - 3 296 (100,0 ) - 35 493 (100,0 )
Bénéfice de la période 78 529 59 229 32,6 265 215 210 170 26,2
Bénéfice de la période attribuable aux propriétaires de la Société 25 402 15 765 61,1 89 627 67 680 32,4
Flux de trésorerie
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 275 690 332 218 (17,0 ) 694 300 764 770 (9,2 )
Flux de trésorerie liés aux opérations(1) 203 918 184 781 10,4 733 399 693 909 5,7
Acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs 130 768 166 642 (21,5 ) 442 675 420 179 5,4
Flux de trésorerie disponibles 73 150 18 139 - 290 724 273 730 6,2
Situation financière
Trésorerie et équivalents de trésorerie 164 189 63 831 -
Immobilisations corporelles 2 005 461 1 852 270 8,3
Total de l'actif 6 205 795 5 367 730 15,6
Endettement(2) 3 361 948 2 848 040 18,0
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société 603 598 513 965 17,4
Données par action(3)
Bénéfice par action attribuable aux propriétaires de la Société
De base 1,52 0,94 61,7 5,35 4,05 32,1
Dilué 1,51 0,94 60,6 5,32 4,02 32,3
(1) Les termes désignés n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS » du rapport de gestion.
(2) L'endettement est défini comme le total de l'endettement bancaire, du capital de la dette à long terme et des obligations en vertu des instruments financiers dérivés.
(3) Par action à droits de vote multiples et action subalterne à droit de vote.

ÉNONCÉS DE NATURE PROSPECTIVE

Le présent communiqué de presse contient des énoncés qui pourraient être de nature prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières. Les énoncés prospectifs représentent de l'information ayant trait aux perspectives futures et aux événements, aux affaires, aux activités, à la performance financière, à la situation financière ou aux résultats anticipés de COGECO inc. (« COGECO » ou la « Société ») et, dans certains cas, peuvent être introduits par des termes comme « pourrait », « sera », « devrait », « prévoir », « planifier », « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer », « prédire », « potentiel », « continuer », « assurer » ou d'autres expressions de même nature à l'égard de sujets qui ne constituent pas des faits historiques. De manière plus précise, les énoncés concernant les projections financières, les résultats d'exploitation et la performance économique futurs de la Société, ainsi que ses objectifs et stratégies, représentent des énoncés prospectifs. Ces énoncés sont fondés sur certains facteurs et hypothèses, y compris en ce qui a trait à la croissance prévue, aux résultats d'exploitation, au rendement ainsi qu'aux perspectives et aux occasions d'affaires que COGECO juge raisonnables au moment de les formuler. Se reporter plus particulièrement aux rubriques « Stratégies et objectifs de l'entreprise » et « Projections financières pour l'exercice 2016 » du rapport de gestion annuel 2015 de la Société pour prendre connaissance de certaines hypothèses clés relatives à l'économie, au marché et aux opérations que nous avons formulées dans le cadre de la préparation des énoncés prospectifs. Bien que la direction considère ces hypothèses comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes. Les énoncés prospectifs sont aussi assujettis à certains facteurs, y compris les risques et incertitudes, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des prévisions actuelles de COGECO.

Ces facteurs comprennent certains risques, comme ceux liés aux changements technologiques, à l'évolution du marché et de la concurrence, à l'augmentation du nombre de clients qui adhèrent aux phénomènes appelés « cord-shaving » (raccourcir le cordon) et « cord-cutting » (couper le cordon), à la hausse des coûts liés à la programmation ou aux structures de soutènement, à la réalisation de nos stratégies d'affaires, aux développements sur le plan des politiques et de la réglementation, au non-renouvellement des licences ou des franchises, au non-renouvellement d'un bail essentiel, à l'interruption de l'approvisionnement de matériel ou de la prestation de services, à la défaillance des têtes de ligne de notre réseau, à l'impossibilité d'améliorer nos systèmes d'information, aux atteintes à la sécurité, aux pratiques Internet malveillantes ou abusives, aux sinistres et aux autres éventualités, à la conjoncture économique générale, aux fluctuations des taux de change, des taux d'intérêt et des marchés financiers, aux modifications de la politique fiscale, aux grèves et autres moyens de pression, à la perte de principaux dirigeants et au fait que l'actionnaire détenant le contrôle de la Société pourrait avoir des intérêts conflictuels avec les actionnaires ou autres parties prenantes, dont bon nombre de ces risques sont indépendants de la volonté de la Société. Pour de plus amples renseignements sur ces risques et incertitudes, la Société invite le lecteur à se reporter à la rubrique « Incertitudes et principaux facteurs de risque » du rapport de gestion annuel 2015 de la Société. Ces facteurs n'ont pas pour objet de représenter une liste complète des facteurs qui pourraient avoir une incidence sur COGECO, et les événements et résultats futurs pourraient être bien différents de ce que la direction prévoit actuellement. La Société invite le lecteur à ne pas s'appuyer outre mesure sur les renseignements de nature prospective figurant dans le présent communiqué de presse. En outre, les énoncés prospectifs compris dans le présent communiqué de presse représentent les attentes de COGECO à la date du présent communiqué de presse (ou à la date à laquelle elles sont censées avoir été formulées) et ils pourraient changer après cette date. Bien que la direction puisse décider de le faire, rien n'oblige la Société (et elle rejette expressément une telle obligation) à mettre à jour ni à modifier ces renseignements de nature prospective à tout moment, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou d'autres facteurs, sauf si la loi l'exige.

Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire. Ce communiqué de presse devrait être lu conjointement avec le rapport de gestion inclut dans le Rapport Annuel 2015 de la Société, les états financiers consolidés et les notes afférentes de la Société, préparés conformément aux IFRS pour l'exercice clos le 31 août 2015.

APERÇU DES RÉSULTATS

Ce rapport doit être lu conjointement avec le rapport annuel 2015 de la Société est disponible sur le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com ou sur le site Internet de la Société au corpo.cogeco.com. Pour plus de détails sur les résultats annuels, se reporter au rapport annuel 2015 de la Société.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION DU QUATRIÈME TRIMESTRE

RÉSULTATS D'EXPLOITATION

DONNÉS CONSOLIDÉES

Exercices clos les 31 août 2015 2014 Variation
(en milliers de dollars, sauf les pourcentages) $ $ %
Produits 554 089 524 523 5,6
Charges d'exploitation 309 527 295 191 4,9
BAIIA ajusté 244 562 229 332 6,6

Les produits pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 ont augmenté de 29,6 millions $, ou 5,6 %, par rapport à l'exercice précédent, pour se chiffrer à 554,1 millions $, principalement en raison de l'amélioration du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises.

Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015, les charges d'exploitation ont augmenté de 14,3 millions $, ou 4,9 %, par rapport à l'exercice 2014, pour s'établir à 309,5 millions $. L'augmentation des charges d'exploitation tient essentiellement aux résultats d'exploitation du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, partiellement contrebalancés par les initiatives de réduction des coûts au sein des activités liées à la radiodiffusion et à l'affichage publicitaire extérieur.

Étant donné que les produits se sont accrus plus rapidement que les charges d'exploitation, le BAIIA ajusté a augmenté de 15,2 millions $, ou 6,6 %, pour s'établir à 244,6 millions $ au quatrième trimestre de l'exercice 2015.

Dans le secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, les produits pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 ont augmenté de 30,3 millions $, ou 6,2 %, par rapport à l'exercice précédent, pour s'établir à 520,4 millions $, en raison de la croissance enregistrée pour les activités des Services de câblodistribution américains et des Services de données aux entreprises, les produits étant demeurés stables pour les activités des Services de câblodistribution canadiens. Les charges d'exploitation pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 ont augmenté de 20,5 millions $, ou 7,9 %, pour se chiffrer à 279,8 millions $, principalement en raison des taux de change favorables et de la croissance interne, facteurs contrebalancés en partie par les initiatives de réduction des coûts dans les activités des Services de câblodistribution canadiens et des Services de données aux entreprises. Par conséquent, le BAIIA ajusté a augmenté de 9,8 millions $, ou 4,2 %, pour atteindre 240,6 millions $.

STATISTIQUES SUR LES CLIENTS DU SECTEUR DE LA CÂBLODISTRIBUTION ET DES SERVICES DE DONNÉES AUX ENTREPRISES

Des diagrammes sont disponibles à l'adresse suivante : http://media3.marketwire.com/docs/103436f.pdf

Ajouts nets (pertes nettes)
31 août 2015 Trimestres clos les
Données
consolidées
Canada États-Unis (1) 31 août 2015 (1) 31 août 2014
Unités de service primaire 2 497 702 1 926 542 571 160 48 947 (9 934 )
Clients du service de vidéo 1 014 661 765 358 249 303 16 618 (11 897 )
Clients du service d'Internet 934 470 704 555 229 915 29 413 3 856
Clients du service de téléphonie 548 571 456 629 91 942 2 916 (1 893 )
(1) Comprend 57 746 unités de service primaire (27 256 clients du service de vidéo, 22 673 clients du service d'Internet et 7 817 clients du service de téléphonie) provenant de l'acquisition de MetroCast Connecticut au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2015.

Les ajouts nets d'unités de service primaire pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 se sont chiffrés à 48 947, et de ce nombre, 57 746 découlaient de l'acquisition de MetroCast Connecticut réalisée le 20 août 2015 par Atlantic Broadband, comparativement à des pertes nettes de 9 934 pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette situation s'explique par les facteurs présentés ci-après.

VIDÉO

Les ajouts nets de clients du service de vidéo pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 se sont chiffrés à 16 618, et de ce nombre, 27 256 ajouts nets découlaient de l'acquisition de MetroCast Connecticut. Cette variation nette s'explique par le lancement des services de vidéo numérique avancée TiVo au Canada le 3 novembre 2014, en Ontario, et le 30 mars 2015, au Québec, et au cours de l'exercice 2014, aux États-Unis, facteur partiellement contrebalancé par les offres promotionnelles des concurrents pour les services vidéo, la maturité des catégories de services et la croissance de la zone de couverture de nos concurrents en matière d'IPTV.

INTERNET

Le nombre de clients du service d'Internet a augmenté de 29 413 pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015, et de ce nombre, 22 673 ajouts nets découlaient de l'acquisition de MetroCast Connecticut. Cette variation nette s'explique par l'amélioration de l'offre de produits, l'incidence des forfaits de services de vidéo, d'Internet et de téléphonie, le lancement des services TiVo, les activités promotionnelles et la croissance du secteur commercial.

TÉLÉPHONIE

Les ajouts nets de clients du service de téléphonie pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015 se sont chiffrés à 2 916, et de ce nombre, 7 817 ajouts nets découlaient de l'acquisition de MetroCast Connecticut. Cette variation nette découle essentiellement de l'augmentation du taux de pénétration de la téléphonie mobile en Amérique du Nord et des diverses offres illimitées des exploitants de services de téléphonie mobile qui incitent les clients à annuler leurs services de téléphonie filaire pour passer uniquement aux services de téléphonie mobile.

ANALYSE DES FLUX DE TRÉSORERIE

Trimestres clos les 31 août 2015 2014
(en milliers de dollars) $ $
Activités d'exploitation
Flux de trésorerie liés aux opérations 203 918 184 781
Variations des activités d'exploitation sans effet de trésorerie 47 130 130 360
Amortissement des coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à long terme (2 226 ) (2 049 )
Impôts sur le résultat versés (20 100 ) (10 380 )
Impôts exigibles 30 126 13 792
Charges financières versées (19 558 ) (19 256 )
Charges financières 36 400 34 970
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 275 690 332 218
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (394 258 ) (165 489 )
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 205 917 (133 536 )
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie libellés en monnaies étrangères 2 122 112
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 89 471 33 305
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début 74 718 30 526
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin 164 189 63 831

Au quatrième trimestre de l'exercice 2015, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont atteint 275,7 millions $, comparativement à 332,2 millions $ à l'exercice précédent, une diminution de 56,5 millions $, ou 17,0 %, en raison essentiellement des facteurs suivants :

  • la diminution de 83,2 millions $ des activités d'exploitation sans effet de trésorerie découlant principalement de variations du fonds de roulement;
  • l'augmentation de 9,7 millions $ des impôts sur le résultat versés; et
  • l'augmentation de 6,0 millions $ des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition; partiellement contrebalancées par
  • l'augmentation de 15,2 millions $ du BAIIA ajusté; et
  • le règlement de 27,4 millions $ d'une réclamation auprès d'un fournisseur.

Au quatrième trimestre de l'exercice 2015, les flux de trésorerie liés aux opérations ont atteint 203,9 millions $, comparativement à 184,8 millions $ à l'exercice précédent, ce qui représente une augmentation de 19,1 millions $, ou 10,4 %, en raison essentiellement des facteurs suivants :

  • l'augmentation de 15,2 millions $ du BAIIA ajusté; et
  • le règlement de 27,4 millions $ d'une réclamation auprès d'un fournisseur; partiellement contrebalancés par
  • l'augmentation de 16,3 millions $ des impôts exigibles; et
  • l'augmentation de 6,0 millions $ des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition.

REGROUPEMENT D'ENTREPRISES EN 2015

Le 20 août 2015, Atlantic Broadband, une filiale en propriété exclusive de Cogeco Câble inc., a conclu l'acquisition de la quasi-totalité des actifs nets de MetroCast Connecticut qui desservait 27 256 clients de vidéo, 22 673 clients d'Internet et 7 817 clients de téléphonie au 31 août 2015. La transaction, qui est évaluée à 200 millions $ US et qui est assujettie à un ajustement du fonds de roulement net après la clôture, a été financée au moyen d'une combinaison de fonds en caisse, d'un prélèvement sur la facilité de crédit renouvelable existante d'un montant de 90 millions $ US et d'emprunts totalisant 100 millions $ US aux termes d'une nouvelle facilité d'emprunt à terme A-2 émise en vertu des facilités de crédit de premier rang. Cette acquisition améliore la zone de couverture de Cogeco Câble dans le marché des services de câblodistribution américains, et lui assure un fort potentiel de croissance.

Cette acquisition a été comptabilisée au moyen de la méthode de l'acquisition. La répartition préliminaire du prix d'achat de MetroCast Connecticut s'établit comme suit, sujet à la finalisation de la détermination de la juste valeur des actifs nets acquis :

(en milliers de dollars) $
Contrepartie
Versée
Prix d'achat 261 600
Ajustements du fonds de roulement 1 640
263 240
Actifs nets acquis
Créances clients et autres débiteurs 616
Charges payées d'avance et autres 1 696
Immobilisations corporelles 51 368
Immobilisations incorporelles 108 564
Goodwill 101 685
Dettes fournisseurs et autres créditeurs pris en charge (689 )
263 240

ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES, D'IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET D'AUTRES ACTIFS

Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015, les acquisitions d'immobilisations corporelles se sont élevées à 126,0 millions $, comparativement à 165,7 millions $ à l'exercice 2014. La diminution tient essentiellement aux facteurs suivants dans le secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises :

  • la diminution des dépenses d'investissement pour l'exercice 2015 par rapport à l'exercice 2014 liées à la construction des autres modules au centre de données de Barrie, en Ontario; et
  • la diminution des dépenses d'investissement attribuable au calendrier de certaines initiatives; facteurs contrebalancés par
  • la construction du module 1 à un nouveau centre de données à Montréal, au Québec.

Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2015, les acquisitions d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs se sont élevées à 4,8 millions $, comparativement à 1,0 million $ pour l'exercice 2014, en raison de l'accroissement des activités de rebranchement qui a été contrebalancé en partie par la diminution des coûts d'acquisition de clients.

FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES ET ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

Au quatrième trimestre de l'exercice 2015, les flux de trésorerie disponibles ont atteint 73,2 millions $, soit une augmentation de 55,0 millions $ par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2014, en raison essentiellement des facteurs suivants :

  • l'augmentation de 15,2 millions $ du BAIIA ajusté;
  • le règlement de 27,4 millions $ d'une réclamation auprès d'un fournisseur; et
  • la diminution de 35,9 millions $ des acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs; partiellement contrebalancés par
  • l'augmentation de 6,0 millions $ des frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition; et
  • l'augmentation de 16,3 millions $ des impôts exigibles.

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2015, l'augmentation du niveau d'endettement a entraîné une hausse de la trésorerie de 223,8 millions $, en raison des facteurs suivants :

  • l'émission, le 20 août 2015, au sein du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, d'une facilité d'emprunt à terme A-2 additionnelle de 130,8 millions $ (100 millions $ US) relative à l'acquisition de MetroCast Connecticut, pour un produit net de 128,6 millions $, déduction faite des coûts de transaction de 2,2 millions $ (1,7 million $ US); et
  • l'augmentation de 116,1 millions $ en vertu des facilités de crédit renouvelables s'expliquant principalement par un prélèvement de 117,7 millions $ (90 millions $ US) pour financer une partie de l'acquisition de MetroCast Connecticut; ces facteurs ayant été partiellement contrebalancés par
  • l'augmentation de 13,4 millions $ de l'endettement bancaire; et
  • le remboursement de 7,5 millions $ de la facilité d'emprunt à terme A.

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2014, la baisse du niveau d'endettement a entraîné une diminution de la trésorerie de 120,7 millions $, en raison des facteurs suivants :

  • les remboursements en vertu des facilités renouvelables de 242,2 millions $ et de la dette à long terme de 58,0 millions $; et
  • la diminution de 10,0 millions $ de l'endettement bancaire; partiellement contrebalancés par
  • l'émission, le 27 août 2014, dans le cadre d'un placement privé au sein du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, de billets garantis de premier rang, série A d'une valeur de 27,2 millions $ (25 millions $ US), pour un produit net de 27,1 millions $, déduction faite des coûts de transaction de 0,1 million $; et
  • L'émission, le 27 août 2014, dans le cadre d'un placement privé au sein du secteur de la câblodistribution et des services de données aux entreprises, de billets garantis de premier rang, série B d'une valeur de 163,4 millions $ (150 millions $ US), pour un produit net de 162,5 millions $, déduction faite des coûts de transaction de 0,9 million $.

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2015, un dividende déterminé trimestriel de 0,255 $ par action a été versé aux porteurs d'actions subalternes à droit de vote et d'actions à droits de vote multiples, pour un total de 4,3 millions $, comparativement à un dividende de 0,22 $ par action, ou 3,7 millions $, versé au quatrième trimestre de l'exercice 2014.

PROJECTIONS FINANCIÈRES POUR L'EXERCICE 2016

CONSOLIDÉ

Voici les projections financières pour l'exercice 2016 :


Projections
October 28, 2015

Exercice 2016

(2)
Projections initiales 14 juillet 2015
Exercice 2016
Données
réelles

Exercice 2015
(en millions de dollars) $ $ $
Projections financières
Produits 2 360 à 2 390 2 280 à 2 315 2 187
BAIIA ajusté 1 025 à 1 055 1 000 à 1 030 955
Frais d'intégration, de restructuration et d'acquisitions 3 à 5 - 14
Charges financières 145 à 155 135 à 145 149
Impôts exigibles 110 à 120 105 à 115 97
Bénéfice de l'exercice 285 à 310 290 à 315 265
Bénéfice de l'exercice attribuable aux propriétaires de la Société 90 à 100 95 à 100 90
Acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs 455 à 470 435 à 450 443
Flux de trésorerie disponibles(1) 325 à 355 330 à 360 291
(1) Les flux de trésorerie disponibles correspondent au BAIIA ajusté, plus les éléments sans effet sur la trésorerie, moins les frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, les charges financières, les impôts exigibles et les acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs.
(2) Les projections financières de l'exercice 2016 sont fondées sur un taux de change de 1,35 $CA pour 1 $US et de 2,00 $CA pour 1 £.

SECTEUR DE LA CÂBLODISTRIBUTION ET DES SERVICES DE DONNÉES AUX ENTREPRISES

Cogeco Câble a révisé ses projections financières préliminaires pour l'exercice 2016 telles que publiées le 14 juillet 2015, afin de tenir compte des résultats d'exploitation prévus découlant de l'acquisition de MetroCast Connecticut par Atlantic Broadband, filiale en propriété exclusive de la Société, le 20 août 2015, de même que de l'appréciation du dollar américain et de la livre sterling par rapport au dollar canadien.

Pour l'exercice 2016, Cogeco Câble prévoit que tous ses secteurs opérationnels dégageront une croissance des produits. Au sein des secteurs des Services de câblodistribution canadiens et américains, la croissance des produits devrait provenir essentiellement des initiatives de marketing ciblées visant à améliorer les taux de pénétration des services d'Internet dans les secteurs résidentiel et commercial et de téléphonie dans le secteur commercial, tandis que la pénétration des services de vidéo et de téléphonie résidentiels devrait ralentir au Canada, en raison de la maturité des catégories de services et de la vive concurrence. Nous prévoyons que la pénétration des services de vidéo numérique et d'Internet continuera de profiter de l'intérêt soutenu des clients à l'égard des services de vidéo numérique avancée TiVo au Canada et aux États-Unis. Les secteurs des Services de câblodistribution canadiens et américains devraient également bénéficier de l'incidence des hausses tarifaires dans la plupart de ses services au Canada et aux États-Unis et de la croissance du nombre d'unités de service primaire aux États-Unis. Dans le secteur des Services de données aux entreprises, la croissance des produits devrait découler essentiellement de la connectivité réseau, des services de colocation, d'hébergement géré, d'informatique en nuage et des services de TI gérés en raison de l'intensification de la demande sur le marché, de l'achèvement de la construction des modules restants du centre de données de Barrie, en Ontario, de la construction du premier module d'un nouveau centre de données à Montréal, au Québec, à l'exercice 2015, ainsi que des expansions du réseau et de l'installation de nouveaux clients. De plus, nous croyons que la récente restructuration opérationnelle, financière et organisationnelle de ce secteur améliorera grandement l'efficacité de notre structure opérationnelle et de notre structure de vente, qu'elle donnera lieu à l'élaboration d'une nouvelle stratégie de mise en marché plus ciblée visant les besoins de notre clientèle; et qu'elle placera le secteur des Services de données aux entreprises dans une position favorable.

La progression du BAIIA ajusté devrait découler d'une croissance des produits supérieure aux charges d'exploitation en raison des initiatives de réduction des coûts grâce à l'amélioration des systèmes et des processus ainsi que des économies découlant de la restructuration opérationnelle, financière et organisationnelle du secteur des Services de données aux entreprises à l'exercice 2015, facteurs partiellement contrebalancés par les initiatives de marketing et les stratégies de fidélisation visant à appuyer la croissance des produits. La marge d'exploitation devrait se situer dans la même fourchette qu'à l'exercice 2015, en raison de l'amélioration du secteur des Services de câblodistribution canadiens, facteur contrebalancé par la proportion plus élevée des secteurs des Services de câblodistribution américains et des Services de données aux entreprises dans les résultats consolidés.

Les flux de trésorerie disponibles devraient augmenter par rapport aux projections de l'exercice 2015 en raison de l'augmentation du BAIIA ajusté, facteur partiellement contrebalancé par des dépenses d'investissement additionnelles. Par conséquent, les flux de trésorerie disponibles générés devraient permettre de réduire l'endettement, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, et, par le fait même, d'améliorer les ratios d'endettement nets de la Société. Le ratio d'intensité du capital devrait accuser un recul par rapport à l'exercice 2015.

Le tableau qui suit présente les projections financières de l'exercice 2016 :


Projections au
28 octobre 2015

Exercice 2016


(2)
Projections
préliminaires au
14 juillet 2015
Exercice 2016

Données
réelles

Exercice 2015

(en millions de dollars, sauf les pourcentages) $ $ $
Produits 2 215 à 2 245 2 140 à 2 170 2 043
BAIIA ajusté 995 à 1 025 970 à 1 000 930
Marge d'exploitation 44,9 % à 45,7 % 45,3 % à 46,1 % 45,5 %
Frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition 3 à 5 - 14
Amortissements 495 à 505 475 à 485 467
Charges financières 140 à 150 130 à 140 142
Impôts exigibles 100 à 110 95 à 105 91
Bénéfice de l'exercice 275 à 300 280 à 305 258
Acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs 450 à 465 430 à 445 439
Flux de trésorerie disponibles(1) 310 à 340 315 à 345 286
Intensité du capital 20,3 % à 20,7 % 20,0 % à 20,5 % 21,5 %
(1) Les flux de trésorerie disponibles correspondent au BAIIA ajusté, plus les éléments sans effet sur la trésorerie, moins les frais d'intégration, de restructuration et d'acquisition, les charges financières, les impôts exigibles et les acquisitions d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles et d'autres actifs.
(2) Les projections financières de l'exercice 2016 sont fondées sur un taux de change de 1,30 $CA pour 1 $US et de 2,00 $CA pour 1 £.

MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS

Cette rubrique décrit les mesures financières non définies par les IFRS qu'utilise COGECO tout au long de ce rapport de gestion. Elle présente également un rapprochement de ces mesures financières non définies par les IFRS et des mesures financières les plus comparables définies par les IFRS. Ces mesures financières n'ont pas de définition normalisée prescrite par les IFRS et elles peuvent donc ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures comprennent les « flux de trésorerie liés aux opérations », les « flux de trésorerie disponibles » et le « BAIIA ajusté ».

Pour plus de détails sur le rapprochement de ces mesures, se reporter à la rubrique « Mesures financières non définies par les IFRS » du rapport de gestion annuel 2015 de la Société.

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES

Des renseignements supplémentaires se rapportant à la Société, y compris sa notice annuelle, sont disponibles sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com ou sur le site Internet de la Société, au corpo.cogeco.com.

AU SUJET DE COGECO

COGECO inc. (corpo.cogeco.com) est une société de portefeuille diversifiée qui exerce ses activités dans les secteurs des communications et des médias. Par l'intermédiaire de sa filiale Cogeco Câble inc., COGECO fournit à sa clientèle résidentielle et d'affaires des services de vidéo, d'Internet et de téléphonie au moyen de ses réseaux de fibres bidirectionnels à large bande. Au Canada, Cogeco Câble inc. exerce ses activités sous le nom de Cogeco Câble Canada au Québec et en Ontario, et aux États-Unis, sous le nom d'Atlantic Broadband, dans l'ouest de la Pennsylvanie, le sud de la Floride, le Maryland/Delaware, la Caroline du Sud et l'est du Connecticut. Par l'intermédiaire de Cogeco Peer 1, Cogeco Câble inc. fournit à sa clientèle commerciale une gamme de services de technologies de l'information (colocation, connectivité réseau, hébergement géré, services d'informatique en nuage et services de TI gérés) grâce à ses 21 centres de données, à son vaste réseau FastFiber Network™ et à plus de 50 points de présence en Amérique du Nord et en Europe. Par l'intermédiaire de sa filiale Cogeco Diffusion, COGECO détient et exploite, à l'échelle du Québec, 13 stations de radio offrant une programmation variée et complémentaire destinée à un large éventail d'auditoires, ainsi que son agence de nouvelles, Cogeco Nouvelles. COGECO exploite également Cogeco Métromédia, une entreprise d'affichage publicitaire extérieur spécialisée dans les transports en commun. Les actions subalternes à droit de vote de COGECO sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX:CGO). Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Câble inc. sont également inscrites à la Bourse de Toronto (TSX:CCA).

Conférence téléphonique pour les analystes financiers : Le jeudi 29 octobre 2015 à 11 h (heure normale de l'Est)
Les représentants des médias sont invités à assister à titre d'auditeurs seulement.
Prière d'appeler cinq minutes avant le début de la conférence en utilisant une des liaisons
téléphoniques suivantes :
Numéro d'accès pour le Canada et les États-Unis : 1-800-505-9573
Numéro d'accès international : +1-416-204-9498
Code de confirmation : 991781
Par Internet à l'adresse : http://corpo.cogeco.com/cgo/fr/investisseurs/

Pour écouter la retransmission de la conférence téléphonique, accessible jusqu'au 4 novembre 2015, veuillez composer l'un des numéros suivants :
Numéro d'accès pour le Canada et les États-Unis : 1-888-203-1112
Numéro d'accès international : +1-647-436-0148
Code de confirmation : 991781

Renseignements

  • Source :
    COGECO inc.
    Patrice Ouimet
    Premier vice-président et chef de la direction financière
    514-764-4700

    Renseignements : Médias
    René Guimond
    Vice-président, Affaires publiques et communications
    514-764-4700