Falconbridge Limitee
TSX : FAL.LV
NYSE : FAL

29 juil. 2005 09h06 HE

Falconbridge déclare un bénéfice net de 202 millions de dollars US au deuxième trimestre de 2005

TORONTO, ONTARIO--(CCNMatthews - 29 juillet 2005) -

Noranda et Falconbridge complètent la fusion

Tous les montants sont exprimés en dollars US, à moins d'indication contraire

Falconbridge Limitée (TSX:FAL.LV)(NYSE:FAL) a déclaré aujourd'hui un bénéfice net de 202 millions de dollars (bénéfice de base de 0,62 $ par action ordinaire et bénéfice dilué de 0,61 $ par action ordinaire) pour le deuxième trimestre de 2005. Ces résultats se comparent à un bénéfice de 108 millions de dollars (bénéfice de base de 0,35 $ par action ordinaire et bénéfice dilué de 0,35 $ par action ordinaire) pour le deuxième trimestre de 2004.

(Nota : les résultats financiers de 2004, tels que présentés dans ce communiqué, représentent les résultats consolidés de Noranda Inc., qui a été renommée Falconbridge Limitée à la suite de la fusion le 30 juin 2005.)

COMMENTAIRES

" La fusion de Noranda et de Falconbridge étant maintenant terminée, il nous fait plaisir d'annoncer de solides résultats dans c premier rapport trimestriel de la nouvelle société ", a déclaré le chef de la direction de Falconbridge, M. Derek Pannell. " L'effet conjugué de l'excellent rendement de nos exploitations et de prix raisonnables pour nos quatre métaux principaux a donné lieu à un autre trimestre de solides résultats financiers. La hausse planifiée de notre production de cuivre et de nickel va bon train. Grâce à l'apport soutenu de nos exploitations d'aluminium et de zinc, et à des activités croissantes dans le domaine du molybdène, nous sommes bien placés pour continuer à améliorer ces résultats. "

POINTS SAILLANTS DU DEUXIEME TRIMESTRE DE 2005



Résultats financiers et position
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En millions de dollars,
sauf les montants par action
Var. Var.
2e 2e sur 1er 1er sur
trim. trim. 12 sem. sem. 12
2005 2004 mois 2005 2004 mois
---------------------------------------------------------------------
Produits d'exploitation 2 124 1 694 25 % 4 100 3 347 22 %
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Bénéfice provenant des actifs
d'exploitation(i) 464 284 63 % 919 645 42 %
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Bénéfice net 202 108 87 % 378 260 45 %
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base par action
ordinaire 0,62 $ 0,35 $ 77 % 1,20 $ 0,86 $ 40 %
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action
ordinaire 0,61 $ 0,35 $ 74 % 1,19 $ 0,85 $ 40 %
---------------------------------------------------------------------

(i) Défini comme étant le bénéfice avant les intérêts, les charges du
siège social et d'administration générale, les frais de recherche,
de développement et d'exploration, la part des actionnaires sans
contrôle, les impôts et autres bénéfices.


- Hausse des prix réalisés pour tous les métaux au cours du deuxième trimestre de 2005 par rapport au deuxième trimestre de 2004 : cuivre 24%, nickel 33%, zinc 24%, aluminum 8%

- Emission de billets 12 ans d'un capital de 250 millions de dollars et de billets 30 ans d'un capital de 250 millions de dollars

- Annonce du rachat de 500 millions de dollars en actions privilégiées de second rang.

- Remboursement de 200 millions de dollars en débentures venant à échéance en juillet 2005

- Réaffirmation des cotes de crédit par S&P (BBB-, stable), Moody's (Baa3, stable) et DBRS (BBB Elevé, stable)

- Annonce d'une offre publique de rachat dans le cours normal des affaires jusqu'à concurrence de 10 % des actions ordinaires en circulation

Production, exploitations et projets

- Augmentation sur douze mois du rendement minier de nickel de 6 % pour atteindre 13 000 tonnes et du rendement minier de zinc de 3 % pour atteindre 130 000 tonnes au deuxième trimestre de 2005

- Augmentation sur douze mois de la production d'anodes de cuivre, de cathodes de cuivre et de nickel affiné respectivement de 16 %, 14 % et 26 % au deuxième trimestre de 2005

- Diminution de la production de cuivre extrait à cause d'un arrêt d'exploitation à l'usine de Collahuasi

- Parachèvement des modifications au four de grillage de molybdène d'Altonorte et début de la production, selon le budget et le calendrier d'exécution établis

- Parachèvement des travaux d'ingénierie pour le circuit de récupération du molybdène à Collahuasi; travaux de construction terminés à 54 %

- Début du fonçage du puits principal au projet de Nickel Rim South

- Signature d'une entente de coentreprise avec Barrick Gold pour le projet d'exploitation du gisement de nickel Kabanga en Tanzanie dans lequel la Société, qui sera l'exploitant, détient une participation de 50 %

- Vente d'American Racing Equipment au coût de 40,5 millions de dollars, pour un gain net de 1 million de dollars

- Parachèvement de 37 projets Six Sigma, ce qui représente des économies moyennes annualisées de 636 000 $ par projet qui généreront des économies annuelles totales de 24 millions de dollars

FUSION DE NORANDA ET DE FALCONBRIDGE ET CHANGEMENT DE NOM

Le 5 mai 2005, Noranda a mené à terme son offre publique de rachat précédemment annoncée visant à échanger des actions ordinaires de Noranda contre de nouvelles actions privilégiées de second rang. Au total 63 377 140 actions ordinaires de Noranda ont été rachetées à la suite de cette offre, et un total de 50 000 000 nouvelles actions privilégiées de second rang ont été émises en contrepartie.

Le 6 mai 2005, Noranda a annoncé les résultats de son offre de fusion aux porteurs d'actions ordinaires sans contrôle de l'ancienne Falconbridge en vertu de laquelle la Société offrait d'échanger 1,77 action ordinaire de Noranda pour chaque action ordinaire en circulation de l'ancienne Falconbrige, autres que celles appartenant à Noranda. En tout, 58 476 589 millions d'actions ordinaires de l'ancienne Falconbridge ont été valablement déposées en vertu de l'offre, ce qui représente 78 % des actions détenues par les porteurs d'actions sans contrôle, ce qui a porté la participation de Noranda à 164 235 689 millions d'actions, ou 91 % des actions ordinaires en circulation de l'ancienne Falconbridge.

Le 30 juin 2005, les actionnaires de Noranda et de Falconbridge ont approuvé la fusion des deux sociétés. La société fusionnée a choisi de poursuivre ses activités sous la dénomination sociale de Falconbridge Limitée et le 6 juillet 2005, ses actions ont commencé à se négocier sous un nouveau symbole boursier (TSX: FAL.LV et NYSE: FAL).

RESULTATS FINANCIERS

Les produits d'exploitation ont atteint 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2005, soit 25 % de plus que les produits de 1,7 milliard de dollars enregistrés au cours de la même période en 2004. Cette augmentation est principalement attribuable aux prix réalisés plus élevés des métaux et aux volumes accrus des ventes de zinc affiné. Les produits de toutes les unités d'affaires ont augmenté, soit de 24 % pour le cuivre, 41 % pour le nickel, 15 % pour le zinc et 15 % pour l'aluminium.

Les dépenses d'exploitation ont totalisé 1,7 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit 18 % de plus que les 1,4 milliard de dollars enregistrés au cours du trimestre correspondant l'an dernier. Les coûts d'exploitation ont grimpé à 682 millions de dollars, en regard de 535 millions de dollars au deuxième trimestre l'an dernier, en raison des niveaux élevés de production de nickel et de zinc extrait, d'anodes et de cathodes de cuivre et de nickel affiné, des coûts plus élevés de l'énergie et de l'impact de l'affaiblissement du dollar américain sur les coûts d'exploitation de toutes les exploitations de la Société au Canada et en Amérique du Sud. La valeur moyenne du dollar canadien a atteint 0,80 $ US, contre 0,74 $ US au deuxième trimestre de 2004. Le coût d'achat des matières premières a été de 831 millions de dollars, en hausse de 11 % par rapport à 749 millions de dollars en 2004, en raison de l'augmentation des prix des métaux et des frais de traitement à façon à la fonderie de nickel de Sudbury, l'affinerie Nikkleverk et aux fonderies de cuivre Kidd Creek et Altonorte.

Les charges d'amortissement des immobilisations, autre amortissement et désactualisation sont passées à 147 millions de dollars, comparativement à 126 millions de dollars il y a un an, avec la majeure partie de l'augmentation provenant des unités d'affaires du cuivre et du nickel. Les intérêts débiteurs sont passés à 44 millions de dollars, contre 40 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004 en raison de l'impact d'un passif de 1,25 milliard de dollars correspondant aux actions privilégiées émises en vertu de l'offre publique de rachat effectuée au début de mai 2005. Les dépenses se rapportant à la recherche et à l'exploration sont passées de 12 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004, à 15 millions de dollars. La quote-part des bénéfices des filiales revenant aux actionnaires sans contrôle a diminué, passant de 64 millions de dollars à 55 millions de dollars, en raison surtout de l'élimination de la part des actionnaires sans contrôle de l'ancienne Falconbridge au cours du deuxième trimestre de 2005. Les impôts ont augmenté, passant de 57 millions de dollars il y a un an à 130 millions de dollars au deuxième trimestre de 2005, à cause de la hausse globale de rentabilité.

Le bénéfice provenant des actifs d'exploitation s'est élevé à 464 millions de dollars au deuxième trimestre, soit 63 % de plus que les 284 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre de 2004. Le bénéfice provenant des actifs d'exploitation a augmenté dans toutes les unités : l'unité du cuivre a connu une hausse 53 % et un bénéfice de 202 millions de dollars ; l'unité du nickel, une hausse de 47 % et un bénéfice 200 millions de dollars ; l'unité de zinc, une hausse de 150 % et un bénéfice de 25 millions de dollars et l'unité de l'aluminium, une hausse de 46 % et un bénéfice de 35 millions de dollars.

Le bénéfice net a totalisé 202 millions de dollars (un bénéfice de base de 0,62 $ et un bénéfice dilué de 0,61 $ par action ordinaire) au deuxième trimestre de 2005, soit une hausse de 87 % par rapport au bénéfice net de 108 millions de dollars, (un bénéfice de base de 0,35 $ et un bénéfice dilué de 0,35 $ par action ordinaire) au deuxième trimestre de 2004. La hausse du bénéfice net reflète la hausse des prix réalisés des métaux, les ventes beaucoup élevées de concentré de molybdène d'Antamina et les volumes accrus de vente de nickel.

Les actifs consolidés de la nouvelle Falconbridge Limitée ont totalisé 12,5 milliards de dollars au 30 juin 2005, comparativement à 9,6 milliards de dollars pour Noranda à la fin de 2004. L'augmentation est principalement attribuable à la hausse des valeurs comptables des actifs en reconnaissance de la majoration de la juste valeur marchande à la suite de la fusion de Noranda et de l'ancienne Falconbridge, au produit au comptant de l'émission de 500 millions de dollars de débentures, à l'investissement de capital supplémentaire dans des projets d'agrandissement d'usines, à l'investissement accru dans les stocks en raison de la hausse des prix des métaux, et aux flux de trésorerie plus élevés provenant de l'exploitation.

FLUX DE TRESORERIE ET INITIATIVES D'IMMOBILISATIONS

Flux de trésorerie et initiatives d'immobilisations

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, avant les variations nettes des débiteurs, des créditeurs et des stocks, se sont élevés à 424 millions de dollars au deuxième trimestre 2005. Les liquidités demeurent solides, les espèces et quasi-espèces étant passées de 884 millions de dollars à la fin de 2004 à 1,5 milliard de dollars. De plus, nous disposons actuellement de 1,0 milliard de dollars en lignes de crédit bancaires consenties non utilisées. La dette totale s'élevait à 4,9 milliards de dollars à la fin de la période. Le ratio de la dette nette et de la structure du capital est passé à 42,3 %, en regard de 38,7 % à la fin de 2004.

Au cours du trimestre, les cotes de Falconbridge ont été réaffirmées par S&P (BBB-, stable), Moody's (Baa3, stable) et DBRS (BBB Elevé, stable). De plus, DBRS a relevé son classement du papier commercial de Falconbridge à R1-bas. Par la suite, la Société a émis des billets 12 ans d'un capital global de 250 millions de dollars US, billets non garantis qui portent intérêt au taux annuel de 5,5 % et viennent à échéance le 15 juin 2017, et des billets 30 ans non garantis qui portent intérêt au taux annuel de 6,2 % et viennent à échéance le 15 juin 2035. Falconbridge a l'intention d'utiliser le produit net de cette offre pour rembourser l'encours de sa dette et aux fins générales de la Société.

Falconbridge a annoncé son intention de racheter un total de 20 000 000 de ses actions privilégiées de second rang en circulation, d'une valeur de 500 millions de dollars. Les actions privilégiées de second rang seront rachetées le 11 août 2005 des porteurs inscrits le 1er juillet 2005. Falconbridge utilisera pour ce faire son solde actuel de trésorerie.

La Société prévoit rembourser environ 1,0 milliard de dollars de la dette au cours du troisième trimestre de 2005, au moyen de ses soldes actuels de trésorerie. Ce montant comprend, entre autres, 500 millions de dollars pour le rachat des actions privilégiées de second rang et deux dettes sous forme de débentures totalisant 400 millions de dollars et venant à échéance en juillet et en septembre 2005.

Les investissements dans de nouvelles capacités de production telles que les projets de nickel Koniambo et Nickel Rim South ont totalisé 109 millions de dollars au cours du deuxième trimestre. En 2005, la Société a prévu des investissements d'environ 250 millions de dollars pour les dépenses en capital et environ 400 millions de dollars en nouveaux investissements.

A la suite du trimestre

Le 29 juillet 2005, Falconbridge a reçu l'approbation de son conseil d'administration de procéder à une offre publique de rachat, par l'entremise de la Bourse de Toronto, visant le rachat d'un maximum de 10 % de ses actions ordinaires en circulation, sous réserve de l'approbation réglementaire d'usage. L'offre permettra à Falconbridge de racheter jusqu'à concurrence de 29 100 000 actions ordinaires, au cours d'une période d'environ 12 mois. Le conseil d'administration est d'avis que le prix du marché de ses actions ordinaires est tel que leur achat par la Société en vue de leur annulation constitue une utilisation intéressante et appropriée de fonds, compte tenu de l'avantage que cela représente pour les actionnaires restants. Pour plus de renseignements, consulter l'offre publique de rachat dans le cours normal des affaires de Falconbridge datée du 29 juillet 2005.

EXPLOITATIONS

Unité d'affaires du cuivre



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Var. Var.
2e 2e sur 1er 1er sur
trim. trim. 12 sem. sem. 12
2005 2004 mois 2005 2004 mois
---------------------------------------------------------------------
Production :
cuivre extrait ™ 100 300 106 600 (6 %) 205 800 192 600 7 %
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cuivre affiné ™ 124 700 108 400 15 % 246 300 242 200 2 %
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zinc extrait ™ 55 100 29 000 90 % 102 700 72 300 42 %
---------------------------------------------------------------------
zinc affiné ™ 35 600 35 900 (1 %) 73 500 64 400 14 %
---------------------------------------------------------------------
Produits (en millions
de dollars) 1 058 853 24 % 2 038 1 697 20 %
---------------------------------------------------------------------
Prix réalisé du
cuivre ($/lb) 1,57 1,27 24 % 1,55 1,21 28 %
---------------------------------------------------------------------
Coûts (en millions
de dollars) 856 721 19 % 1 605 1 426 13 %
---------------------------------------------------------------------
Coûts au comptant
($/lb de cuivre) 0,21 0,39 (46 %) 0,29 0,33 (12 %)
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice provenant des
actifs d'exploitation
(en millions de
dollars) 202 132 53 % 433 271 60 %
---------------------------------------------------------------------


Produits d'exploitation

Au cours du deuxième trimestre de 2005, les produits d'exploitation consolidés ont augmenté de 24 % pour atteindre 1 058 millions de dollars, en raison surtout des prix réalisés plus élevés du cuivre, du zinc, des métaux précieux et du molybdène. Cette augmentation des produits reflète également la progression des volumes de vente des cathodes de cuivre de l'affinerie Kidd Creek et de la mine Lomas Bayas, la production et les ventes accrues de sous-produits du zinc ainsi que les ventes beaucoup plus élevées de concentré de molybdène d'Antamina. Les ventes de cuivre ont totalisé 202 900 tonnes au deuxième trimestre, contre 208 200 tonnes pour le trimestre correspondant en 2004. Les ventes de concentré de zinc, un sous-produit, et de métal de Kidd Creek ont considérablement augmenté, passant de 33 700 tonnes il y a un an à 48 900 tonnes.

Le prix réalisé du cuivre s'est établi à 1,57 $ la livre, en hausse de 24 % pendant le trimestre, en regard de 1,27 $ la livre pour la période correspondante en 2004. Le prix réalisé du zinc à Kidd Creek a été de 0,63 $ la livre, soit une hausse de 24 % au cours du trimestre, en regard de 0,51 $ la livre au deuxième trimestre de 2004.

Ont aussi contribué au bénéfice du groupe du cuivre les ventes accrues de concentré de molybdène d'Antamina, un sous-produit, dont la quote-part de Falconbridge a totalisé 590 tonnes pendant le deuxième trimestre de 2005, contre 110 tonnes pour le trimestre correspondant en 2004, ce qui représente une contribution aux produits d'exploitation d'environ 33 millions de dollars.

Coûts

Le total des charges d'exploitation a grimpé à 856 millions de dollars, contre 721 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004. Le coût d'exploitation est passé à 278 millions de dollars, en regard de 187 millions de dollars pour le trimestre correspondant l'an dernier, en raison de l'impact de l'affaiblissement du dollar américain sur les coûts d'exploitation au Canada et en Amérique du Sud, et de la hausse des coûts de l'énergie et des approvisionnements. Le coût d'exploitation était inférieur en 2004 en raison d'une fermeture de cinq semaines à la mine Kidd Creek.

Le coût d'achat des matières premières a atteint 510 millions de dollars, en hausse par rapport à 474 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004, en raison des niveaux accrus de production des fonderies d'Altonorte et de Kidd Creek. Au cours du deuxième trimestre de 2005, le coût d'exploitation au comptant pour la production d'une livre de cuivre a chuté à 0,21 $ la livre, en regard de 0,39 $ la livre au deuxième trimestre de 2004, en raison principalement de crédits plus élevés pour les sous-produits.

Bénéfice provenant des actifs d'exploitation

Le bénéfice d'exploitation de l'unité d'affaires du cuivre a augmenté au cours du deuxième trimestre de 2005 pour s'établir à 202 millions de dollars, comparativement à 132 millions de dollars il y a un an, par suite de la hausse des prix du cuivre, du zinc, des métaux précieux et du molybdène. Le bénéfice d'exploitation reflète aussi la hausse des frais de traitement et d'affinage et la production accrue des fonderies Altonorte et Kidd Creek. Les produits d'exploitation plus élevés ont été partiellement neutralisés par l'effet de l'affaiblissement du dollar américain sur les coûts d'exploitation au Canada et en Amérique du Sud.

Production

Au cours du deuxième trimestre de 2005, la production des mines de cuivre au Canada et en Amérique du Sud a totalisé 100 300 tonnes, contre 106 600 tonnes il y a un an. La baisse de production est principalement due à des problèmes d'exploitation à la mine Collahuasi. Des travaux d'entretien réguliers effectués à la fin de mars 2005 ont révélé que l'un des trois moteurs de l'usine était défectueux. Les réparations ont mis l'unité hors service jusqu'au 30 avril 2005. Par conséquent, la quote-part de la Société de la production annuelle de concentré de cuivre à Collahuasi devrait maintenant se situer à 196 000 tonnes de cuivre contenu, comparativement à des prévisions antérieures de 211 000 tonnes.

La production de cuivre a légèrement augmenté à la mine Lomas Bayas, alors qu'elle est demeurée inchangée à la mine Antamina et a diminué à la mine Kidd Creek, comparativement à celle du trimestre correspondant l'an dernier. A la mine Kidd Creek, une production plus faible de cuivre a été contrebalancée par une production beaucoup plus élevée de concentré de zinc, en raison des teneurs plus élevées en zinc.

La production de cuivre affiné s'est établie à 124 700 tonnes au cours du deuxième trimestre de 2005, en regard de 108 400 tonnes au deuxième trimestre de 2004. L'affinerie de Kidd Creek a connu une production d'anodes beaucoup plus élevée grâce à la production plus élevée d'approvisionnement à façon. Au deuxième trimestre de 2004, la production de Kidd Creek avait été réduite par un arrêt d'entretien prévu de cinq semaines. La production d'anodes d'Altonorte a augmenté en raison du traitement d'un approvisionnement à façon plus volumineux. La production de cathodes de cuivre de Lomas Bayas et de Collahuasi a aussi été plus élevée au deuxième trimestre de 2004. La production d'anodes de la fonderie Horne au deuxième trimestre a été inférieure à celle de la période correspondante l'an dernier en raison d'un arrêt d'entretien planifié.

Autres événements

Falconbride a annoncé son intention d'accroître la production annuelle d'anodes de cuivre à la fonderie Horne. La production passera de 140 000 tonnes à 170 000 tonnes par année, ce qui représente une hausse de 21 %, à compter du quatrième trimestre de 2005.

A la fin du deuxième trimestre, Falconbridge a conclu avec Inco Limitée une entente commerciale portant sur l'affinage des anodes de cuivre produites dans les exploitations d'Inco à Sudbury. Le cuivre en anodes sera affiné à l'affinerie CCR de Falconbridge située à Montréal, au Québec. Les conditions de cette entente sont conformes à celles du marché et entreront en vigueur en 2006.

La Société investit 18 millions de dollars dans l'affinerie CCR en vue d'accroître sa capacité d'affinage d'anodes à plus forte teneur en nickel. De plus, l'affinerie CCR devrait atteindre sa pleine capacité de production de 370 000 tonnes de cuivre affiné par année, comparativement à une moyenne de moins de 300 000 tonnes produites au cours des dernières années.

De même à la fin du trimestre, la fonderie de cuivre Altonorte de Falconbridge au Chili a parachevé les travaux de modification d'un ancien four de grillage et entamé la production de concentrés de molybdène. Le projet de construction de 6 millions de dollars a été achevé à temps et selon le budget. La production a débuté le 29 juin 2005 et la fonderie a atteint la capacité prévue de 32 tonnes de concentré de molybdène par jour (10 000 tonnes par an) après une semaine et demi.



Unité d'affaires du nickel

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2e trim. 2e trim. Var. sur 1er sem. 1er sem. Var. sur
2005 2004 12 mois 2005 2004 12 mois
------------------------------------------------------------------------
Production :
nickel
extrait
™ 20 700 19 100 8 % 41 200 38 200 8 %
------------------------------------------------------------------------
nickel
affiné
™ 28 900 23 000 26 % 56 800 49 800 14 %
------------------------------------------------------------------------
Produits
(en
millions
de
dollars) 613 436 41 % 1 151 917 26 %
------------------------------------------------------------------------
Prix réalisé
du nickel
($/lb) 7,64 5,76 33 % 7,34 6,32 16 %
------------------------------------------------------------------------
Prix réalisé
du
ferronickel
($/lb) 7,55 5,85 29 % 7,13 6,29 13 %
------------------------------------------------------------------------
Coûts (en
millions de
dollars) 413 300 38 % 757 594 27 %
------------------------------------------------------------------------
Coûts au
comptant
($/lb de
nickel) 3,49 2,82 24 % 3,25 2,78 17 %
------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
provenant
des actifs
d'exploitation
(en millions
de dollars) 200 136 47 % 394 323 22 %
------------------------------------------------------------------------


Produits d'exploitation

Au deuxième trimestre de 2005, les produits d'exploitation consolidés ont atteint 613 millions de dollars, en regard de 436 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004.

Les volumes de vente de nickel ont progressé de 22 % pour atteindre 22 000 tonnes, en regard de 18 000 tonnes au deuxième trimestre de 2004, et les volumes de vente de cuivre ont augmenté de 35 % jusqu'à 15 500 tonnes, en regard de 11 500 tonnes il y a un an. La production du deuxième trimestre de 2004 avait subi le contrecoup de l'accélération de la production après une grève de trois semaines dans les exploitations de Sudbury pendant le premier trimestre de 2004. A Falcondo, les volumes de vente de ferronickel ont diminué de 14 % pour s'établir à 6 700 tonnes, en regard de 7 800 tonnes au deuxième trimestre de 2004, en raison de la plus faible demande du secteur de l'acier inoxydable. Les volumes de vente de cobalt ont augmenté de 40 % par rapport aux niveaux de 2004 pour atteindre 1 200 tonnes. Les produits découlant des métaux précieux ont augmenté de 9 millions de dollars au deuxième trimestre de 2005, par rapport aux niveaux de 2004.

Les prix obtenus pour le nickel ont été de 7,64 $ la livre, soit une hausse de 33 % en regard de 5,76 $ la livre pour la période correspondante de 2004; les prix obtenus pour le ferronickel ont augmenté de 29 % pour s'établir à 7,55 $ la livre au deuxième trimestre, contre 5,85 $ la livre pour le trimestre correspondant de 2004.

Coûts

Les charges d'exploitation ont totalisé 413 millions de dollars, en regard de 300 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2004. Le coût d'exploitation a progressé à 224 millions de dollars, en regard de 158 millions de dollars pour la période correspondante l'an dernier, reflétant un trimestre complet d'exploitation à Sudbury (la période de 2004 a été marquée par l'accélération de la production après la grève à Sudbury), les nouveaux coûts de production de la mine Montcalm récemment mise en service et les coûts plus élevés du pétrole à Falcondo. Les coûts moyens du pétrole utilisé par Falcondo pour générer de l'électricité et produire du diesel à partir du pétrole brut acheté, sont passés de 34 $ le baril au cours du deuxième trimestre de 2004 à 47 $ le baril au cours du dernier trimestre.

Le coût d'achat des matières premières est passé à 145 millions de dollars, contre 111 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004, sous l'impact des prix plus élevés et des volumes accrus d'approvisionnements à façon.

Le coût d'exploitation au comptant de produire une livre de nickel provenant des mines des EIN s'est élevé à 3,07 $, comparativement à 2,49 $ au deuxième trimestre de 2004. L'augmentation de 23 % est attribuable à l'effet de l'appréciation du dollar canadien sur les coûts d'exploitation des usines canadiennes, à la hausse des coûts de l'énergie, aux arrêts pour l'entretien à la fonderie de Sudbury et aux volumes de production minière à la baisse à cause des plus faibles teneurs en minerai. Le coût d'exploitation au comptant de Falcondo par livre de ferronickel produit a augmenté de 23 % au deuxième trimestre de 2005 pour atteindre 4,19 $ la livre, contre 3,42 $ la livre pendant la même période en 2004, en raison surtout de la hausse marquée des prix du pétrole.

Bénéfice provenant des actifs d'exploitation

Au deuxième trimestre, le bénéfice d'exploitation de l'unité du nickel a totalisé 200 millions de dollars, comparativement à 136 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2004. L'augmentation de 64 millions de dollars est principalement attribuable à l'impact de l'amélioration des prix des métaux et des volumes de vente, qui a été contrebalancée en partie par les hausses des coûts unitaires et de l'amortissement.

Production

La production de nickel affiné a totalisé 28 900 tonnes au deuxième trimestre de 2005, comparativement à 23 000 tonnes au deuxième trimestre de 2004.

Les mines de Sudbury ont produit 5 600 tonnes de nickel et 7 000 tonnes de cuivre au cours du deuxième trimestre de 2005, comparativement à 5 700 tonnes de nickel et 7 500 tonnes de cuivre au deuxième trimestre de 2004. Cette baisse de production a été principalement attribuée aux teneurs plus faibles en minerai. A Raglan, la production de concentré de nickel a été de 5 200 tonnes et la production de cuivre, de 1 400 tonnes, en regard de 6 200 tonnes de nickel et de 1 600 tonnes de cuivre en 2004. Les diminutions de production sont attribuables à l'impact des plus faibles teneurs en minerai qui ont plus que compensé une hausse de 4 % de la quantité de minerai extrait. Au cours de son deuxième trimestre complet de production commerciale, la mine Montcalm a produit 2 200 tonnes de nickel et 1 100 tonnes de cuivre.

A la fonderie de Sudbury, la production de matte de nickel a augmenté pour atteindre 15 500 tonnes au deuxième trimestre de 2005, contre 14 500 tonnes au deuxième trimestre de 2004, en raison du traitement de tonnages plus élevés de concentrés, à plus faible teneur. La fonderie a connu un arrêt d'entretien de trois semaines au cours du trimestre et fermera ses portes pendant trois semaines de vacances en juillet 2005.

L'affinerie Nikkelverk a affiché une production de nickel de 21 200 tonnes au deuxième trimestre, contre 16 100 tonnes pour le trimestre correspondant en 2004.

Au cours du deuxième trimestre de 2005, Falcondo a produit 7 700 tonnes de nickel sous forme de ferronickel, comparativement à 6 900 tonnes au cours du deuxième trimestre de 2004.

Autres événements

Falconbridge et Barrick Gold Corporation ont conclu une entente de coentreprise relativement au gisement de nickel Kabanga et aux concessions connexes en Tanzanie. Dans le cadre des modalités actuelles de l'entente, Falconbridge a acquis une participation indirecte de 50 % dans le projet Kabanga pour un montant de 15 millions de dollars et sera l'exploitant de la coentreprise.



Unité d'affaires du zinc

------------------------------------------------------------------------
2e trim. 2e trim. Var. sur 1er sem. 1er sem. Var. sur
2005 2004 12 mois 2005 2004 12 mois
------------------------------------------------------------------------
Production :
extraite
™ 72 000 94 100 (23%) 139 100 194 300 (28%)
------------------------------------------------------------------------
affinée
™(i) 17 200 17 500 (2%) 33 900 34 800 (3%)
------------------------------------------------------------------------
Produits
(en
millions
de dollars) 127 110 15% 246 195 26%
------------------------------------------------------------------------
Prix réalisé
du zinc
($/lb) 0,63 0,51 24% 0,63 0,52 21%
------------------------------------------------------------------------
Coûts (en
millions de
dollars) 102 100 2% 215 183 17%
------------------------------------------------------------------------
Coûts au
comptant
($/lb de
zinc) 0,39 0,33 18% 0,39 0,33 18%
------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
provenant
des actifs
d'exploitation
(en millions
de dollars) 25 10 150% 31 12 158%
------------------------------------------------------------------------
(i) 25 % de l'affinerie CEZ


Produits d'exploitation

Les produits d'exploitation de l'unité du zinc ont totalisé 127 millions de dollars, soit 15 % de plus que les 110 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre de 2004. Cette augmentation découle des prix plus élevés du zinc, du plomb et d'autres sous-produits. Le prix moyen d'une livre de zinc à la LME s'est établi à 0,58 $ la livre au deuxième trimestre, soit une hausse de 23 % par rapport à 0,47 $ la livre au trimestre correspondant l'an dernier. Le prix moyen obtenu par livre de plomb affiné s'est établi à 0,50 $ pendant le deuxième trimestre, contre 0,40 $ la livre au deuxième trimestre l'an dernier.

Au cours du deuxième trimestre de 2005, les volumes de vente de concentrés de zinc ont diminué de 22 % à 55 700 tonnes, comparativement à 71 000 tonnes au deuxième trimestre de 2004, alors que les ventes de plomb au deuxième trimestre de 2005 ont diminué à 22 400 tonnes, en regard de 29 300 tonnes pour la période correspondante il y a un an.

Coûts

Le total des charges d'exploitation a grimpé à 102 millions de dollars, en regard de 100 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004. Le coût d'achat des matières premières a atteint 57 millions de dollars, contre 37 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de 2004. L'augmentation reflète la montée des prix du zinc et du plomb.

Le coût d'exploitation au comptant de la livre de zinc extrait a été de 0,39 $ la livre au cours du deuxième trimestre de 2005, en hausse de 18 % par rapport à 0,33 $ la livre pour la période correspondante en 2004. L'augmentation est principalement attribuable à l'appréciation du dollar canadien de même qu'à la hausse des coûts de l'énergie, des prix des produits non durables, des frais de transport, et elle reflète aussi la fermeture de la mine Bell Allard en octobre 2004.

Bénéfice provenant des actifs d'exploitation

Le bénéfice d'exploitation de l'unité du zinc a atteint 25 millions de dollars au deuxième trimestre de 2005, en regard de 10 millions pour le deuxième trimestre de 2004. L'augmentation de 15 millions de dollars reflète la hausse des prix des métaux et la baisse des charges d'amortissement, facteurs qui ont été contrebalancés par l'impact des volumes de vente à la baisse et l'effet défavorable sur les coûts de l'écart de change attribuable à l'appréciation du dollar canadien.

Production

La production de zinc contenu a été de 72 000 tonnes au deuxième trimestre de 2005, contre 94 100 tonnes au deuxième trimestre de 2004. La baisse de production est principalement attribuable à la fermeture de la mine Bell Allard en octobre 2004. La quote-part de la production de zinc affiné de Falconbridge à l'affinerie CEZ du Fonds de revenu Noranda a totalisé 17 200 tonnes, contre 17 500 tonnes au deuxième trimestre de 2004.

La fonderie Brunswick a produit 23 000 tonnes de plomb au cours du deuxième trimestre de 2005, contre 28 200 tonnes pour le trimestre correspondant de 2004. Cette baisse de production est liée à des questions de fiabilité du processus qui ont été abordées.



Unité d'affaires de l'aluminium

------------------------------------------------------------------------
2e trim. 2e trim. Var. sur 1er sem. 1er sem. Var. sur
2005 2004 12 mois 2005 2004 12 mois
------------------------------------------------------------------------
Production :
primaire
™ 61 700 61 600 - 123 100 122 900 -
------------------------------------------------------------------------
Expéditions :
ouvré
™ 43 500 45 800 (5)% 89 200 88 200 1 %
------------------------------------------------------------------------
Produits
(en
millions
de dollars) 277 241 15 % 574 445 29 %
------------------------------------------------------------------------
Prix réalisé
de
l'aluminium
($/lb) 0,90 0,83 8 % 0,91 0,81 12 %
------------------------------------------------------------------------
Coûts (en
millions de
dollars) 242 217 12 % 504 405 24 %
------------------------------------------------------------------------
Coûts au
comptant
($/lb
d'aluminium) 0,61 0,57 7 % 0,61 0,57 7 %
------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
provenant
des actifs
d'exploitation
(en millions
de dollars) 35 24 46 % 70 40 75 %
------------------------------------------------------------------------


Produits d'exploitation

Le total des produits d'exploitation liés à l'aluminium a augmenté de 15 % pour atteindre 277 millions de dollars, comparativement à 241 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004. Les volumes de vente d'aluminium primaire ont diminué de 6 %, s'établissant à 61 800 tonnes, contre 65 700 tonnes au deuxième trimestre de 2004. Les volumes de vente de produits laminés ont diminué de 5 %, s'établissant à 43 500 tonnes en regard de 45 800 tonnes pour la période correspondante il y un an, en raison de problèmes de courroie à l'usine Huntingdon West, au Tennessee, qui ont depuis été résolus. Le prix réalisé de l'aluminium primaire a augmenté de 8 % au cours du trimestre pour atteindre 0,90 $ la livre, contre 0,83 $ la livre au trimestre correspondant en 2004.

Coûts

Le total des charges d'exploitation a augmenté à 242 millions de dollars, comparativement à 217 millions au deuxième trimestre de 2004. Le coût d'exploitation est passé à 137 millions de dollars, en regard de 110 millions de dollars pour la période correspondante en 2004. Cela s'explique principalement par l'inclusion de la part de Noranda des coûts d'exploitation de la mine de bauxite St. Ann et de l'affinerie d'alumine Gramercy, nouvellement acquises, qui ont été contrebalancés par les avantages que présentent une entreprise d'aluminium pleinement intégrée et la certitude d'un approvisionnement à long terme. Le coût d'achat des matières premières a diminué, passant de 97 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004 à 94 millions de dollars.

Le coût d'exploitation au comptant par livre d'aluminium produit a augmenté, passant à 0,61 $ la livre au deuxième trimestre de 2005, contre 057 $ la livre au deuxième trimestre de 2004. Le coût par livre de la division des produits laminé a diminué de 7 % au deuxième trimestre de 2005, comparativement à la période correspondante en 2004.

Bénéfice provenant des actifs d'exploitation

L'unité de l'aluminium a enregistré un bénéfice d'exploitation de 35 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 24 millions de dollars au deuxième trimestre de 2004. La hausse de 11 millions de dollars est principalement due à l'impact de la hausse des prix des métaux, aux volumes plus élevés de produits à valeur ajoutée et à la hausse des primes sur les métaux et des marges de fabrication.

Production

Au cours du deuxième trimestre de 2005, la production d'aluminium primaire s'est élevée à 61 700 tonnes, contre 61 600 tonnes pour le trimestre correspondant en 2004. Les usines de produits laminés ont connu des expéditions de 43 500 tonnes, contre 45 800 tonnes pour le deuxième trimestre de 2004.

Au cours du trimestre, la fonderie primaire de New Madrid a obtenu l'approbation réglementaire finale du contrat d'approvisionnement en énergie récemment signé pour une durée de 15 ans.

Autres questions

Après la suite du trimestre, la filiale de Falconbridge Noranda Aluminum Inc. a vendu ses exploitations de fabrication et de distribution de roues après fabrication, American Racing Equipment (" ARE "), à Platinum Equity, une firme internationale de fusions et acquisitions située à Los Angeles, en Californie, pour un produit de 40,5 millions de dollars. La transaction se traduira par un gain pour Falconbridge d'environ 1 million de dollars. Dans le cadre de cette transaction, une filiale de Platinum Equity a acquis toutes les actions en circulation d'ARE.

Prévisions de production



------------------------------------------------------------------------
Prévisions Prévisions
actuelles antérieures
en 2005 en 2005
Production (en tonnes) (en tonnes)
------------------------------------------------------------------------
Cuivre Extrait 490 000 496 000
Affiné 559 000 551 000
------------------------------------------------------------------------
Nickel Extrait 83 000 80 000
Affiné 114 000 113 000
------------------------------------------------------------------------
Zinc Extrait 472 000 470 000
Affiné 208 000 210 000
------------------------------------------------------------------------
Aluminium Primaire 251 000 253 000
Ouvr. 178 000 178 000
------------------------------------------------------------------------


NOUVELLES DES PROJETS DE MISE EN VALEUR

Nickel

Projet d'optimisation de la mine Raglan

La conversion d'un processus de broyage autogène à semi-autogène est en cours et les travaux de construction sont achevés à 35 %. La conversion portera la production annuelle à environ un million de tonnes de minerai par année et accroîtra la capacité de l'usine de traiter du minerai plus dur. En 2005, les dépenses en capital de la Phase 1 devraient atteindre 21 millions de dollars. La Phase 2, qui devrait être terminée vers la fin de 2007, suivra l'ordre des modifications apportées au circuit de broyage et permettra de dégager la section arrière de l'usine. Une fois terminé, le concentrateur devrait pouvoir traiter 1,3 million de tonnes, ce qui correspond à une production annuelle d'environ 30 500 tonnes de nickel contenu.

Projet Nickel Rim South

Le fonçage du puits de ventilation, amorcé en février 2005, avance suivant le calendrier d'exécution et le budget. Le fonçage du puits principal a débuté en avril 2005.

Projet Koniambo

Falconbridge a avancé son projet de coentreprise Koniambo, en Nouvelle Calédonie, en parachevant une étude de faisabilité technique positive, la première des deux conditions de l'Accord de Bercy, bien avant la date limite du 1er janvier 2006.

Dans le cadre de l'entente conclue par la Société avec SMSP et le gouvernement français, la deuxième condition consiste à soumettre des commandes fermes d'au moins 100 millions de dollars en équipement et services pour le projet. Ces commandes ont été soumises à l'étude.

Falconbridge et ses partenaires continuent à préparer l'étape de la construction. Ils ont soumis des demandes de permis et en mettant au point des ententes qui aideront au plan de financement. La mise en production du projet de ferronickel Koniambo est prévue pour 2009.

Projet Kabanga

Falconbridge et Barrick Gold ont conclu une entente de coentreprise relativement au gisement de nickel Kabanga et aux concessions connexes en Tanzanie. Dans le cadre des modalités actuelles de l'entente, la Société a acquis une participation indirecte de 50 % dans le projet Kabanga pour un montant de 15 millions de dollars et sera l'exploitant de la coentreprise.

Au cours des quelques années à venir, la Société financera et réalisera un plan de travail de 50 millions de dollars qui comprendra de nouvelles explorations, des forages intercalaires, ainsi que des travaux techniques supplémentaires en vue de mettre à jour le modèle de ressources pour Kabanga. La Société mettra à profit son expertise en matière de traitement du nickel, de mise en valeur de projet et d'ingénierie afin d'assurer la faisabilité du projet. La Société établira une équipe spécialisée en Tanzanie à qui elle confiera la coordination et l'avancement du plan de travail. Une fois le plan terminé, si Falconbridge décide d'aller de l'avant, elle financera la première tranche de 95 millions de dollars des dépenses de mise en valeur du projet. Par la suite, Falconbridge et Barrick se partageront également les produits d'exploitation et les dépenses de la coentreprise.

Une étude de délimitation de l'étendue du projet entreprise en avril 2005 devrait être terminée au cours du premier trimestre de 2006.

Cuivre

Collahuasi

Une étude conceptuelle d'un second projet d'agrandissement du concentrateur de cuivre de Collahuasi se poursuit, et met l'accent sur une amélioration des niveaux actuels de production ne nécessitant que de faibles dépenses d'investissement.

Les travaux de construction du circuit de molybdène sont terminés à 54 %. La mise en service du circuit de récupération est prévue pour le début de 2006. Le circuit permettra de récupérer jusqu'à 12 000 tonnes de concentrés de molybdène par année.

Fortuna de Cobre

Dans le cadre de l'examen par la Société du gisement Fortuna de Cobre, la mise en valeur du tunnel d'exploration a débuté en mars 2005. L'étude de pré-faisabilité avance et la rampe d'exploration atteignait les 238 mètres, soit 39 % des travaux prévus, à la fin du trimestre. Un programme de rééchantillonnage du trou de forage de même que les essais métallurgiques préliminaires sont en cours.

Projet de la Mine D de Kidd

Une fois approuvés, le nouveau calendrier d'objectifs et le nouveau budget mis au point en avril serviront de base de référence au projet. Les blocs 2 et 3 devraient entrer en production respectivement au cours du quatrième trimestre de 2004 et du troisième trimestre de 2006. Le projet est terminé à 79,6 % selon le nouveau calendrier d'exécution et le nouveau budget.

DIVERS

Trois conventions collectives viendront à échéance en 2005 au site métallurgique Kidd (le 30 septembre), à l'affinerie d'alumine Gramercy (le 30 septembre) à la mine de ferronickel et l'usine de traitement Falcondo (le 30 novembre).



DIVIDENDES

Les dividendes suivants ont été déclarés :

------------------------------------------------------------------------
Nom du titre de
la nouvelle Symbole Dividende Date Date de
Falconbridge boursier par action d'inscription versement
------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires FAL.LV 0,12 $ Cdn 31 août 15 septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées,
série 1 N/A 0,02 $ Cdn 15 août 1er septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées,
série 2 FAL.PR.A Taux 31 août 12 septembre
flottant
Taux 30 septembre 12 octobre
flottant
Taux 31 octobre 12 novembre
flottant
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées,
série 3 FAL.PR.B 0,2863 $ Cdn 15 août 1er septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées,
série F FAL.PR.F Taux 31 août 12 septembre
flottant
Taux 30 septembre 12 octobre
flottant
Taux 31 octobre 12 novembre
flottant
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées,
série G FAL.PR.G 0,38125 $ Cdn 15 octobre 1er novembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées, 15
série H FAL.PR.H 0,40625 $ Cdn septembre 30 septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
de second rang,
série 1 FAL.PR.X 0,375 $ US 15 septembre 30 septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
de second rang,
série 2 FAL.PR.Y 0,3906 $ US 15 septembre 30 septembre
------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
de second rang,
série 3 FAL.PR.Z 0,4063 $ US 15 septembre 30 septembre
------------------------------------------------------------------------


Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs concernant les activités et les exploitations de la Société. Falconbridge souligne le fait que, de par leur nature même, ces énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes, et que les résultats réels de la Société pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou sous-entendus dans ces énoncés. Veuillez consulter la notice annuelle la plus récente pour une description de ces principaux facteurs de risque.

Falconbridge Limitée est un chef de file de l'exploitation minière du cuivre et du nickel qui possède des investissements dans des actifs de zinc et d'aluminium pleinement intégrés. La Société se concentre sur la découverte et la mise en valeur de gisements de cuivre et de nickel de classe mondiale. Elle emploie 14 500 personnes dans ses exploitations et ses bureaux dans 18 pays. Les actions ordinaires de Falconbrige sont inscrites à la Bourse de New York (FAL) et à la Bourse de Toronto (FAL.LV). Le site Web de Falconbridge se trouve à www.falconbridge.com.

Nota : Tous les montants sont exprimés en dollars US, à moins d'indication contraire. Les états financiers consolidés abrégés sont annexés au présent communiqué.

Pour participer à la conférence téléphonique des analyses sur les résultats du deuxième trimestre prévue le vendredi 29 juillet 2005, à 13 h 00, veuillez composer le (416) 620-2407 pour les appels locaux et outre-mer, ou le 1-800-682-5077 sans frais en Amérique du Nord, ou consulter le site Web de la Société à www.falconbridge.com pour écouter la diffusion en direct.



FALCONBRIDGE LIMITEE

ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS

(en millons de dollars US, non vérifiés)

Six mois
terminés le
Deuxième trimestre(1) 30 juin(1)
----------------------------------------
2005 2004(2) 2005 2004(2)
----------------------------------------

Produits 2 124 $ 1 694 $ 4 100 $ 3 347 $
----- ----- ----- -----

Charges d'exploitation
Coût d'exploitation 682 535 1 310 999
Achat de matières premières 831 749 1 606 1 460
Amortissement des
immobilisations, amortissement
des actifs incorporels et
désactualisation 147 126 265 243
----- ----- ----- -----
1 660 1 410 3 181 2 702
----- ----- ----- -----

Bénéfice d'exploitation 464 284 919 645

Intérêts débiteurs, net 44 40 76 69
Siège social et administration
générale 19 15 36 28
Recherche, mise en valeur et
exploration 15 12 27 19
Quote-part des bénéfices des
filiales revenant aux
actionnaires sans contrôle 55 64 149 143
----- ----- ----- -----

Bénéfice avant ce qui suit 331 153 631 386

Autre bénéfice (1) (12) - (17)
Charge d'impôts 130 57 253 143
----- ----- ----- -----

Bénéfice net 202 $ 108 $ 378 $ 260 $

Dividendes sur actions
privilégiées 4 3 7 7
----- ----- ----- -----

Bénéfice net attribuable aux
actions ordinaires 198 $ 105 $ 371 $ 253 $
----- ----- ----- -----

Résultat par action ordinaire
de base 0,62 $ 0,35 $ 1,20 $ 0,86 $
----- ----- ----- -----
Résultat par action ordinaire
dilué 0,61 $ 0,35 $ 1,19 $ 0,85 $
----- ----- ----- -----
Nbre moyen pondéré d'actions
de base - en milliers 322 566 296 249 309 782 295 922
Nbre moyen pondéré d'actions
dilué - en milliers 329 262 303 483 316 552 303 161
---------------------------------------------------------------------

(1) Les résultats de 2004 et de 2005 représentent les résultats
consolidés de Noranda Inc. qui a été renommée "Falconbridge
Limitée" après la fusion du 30 juin 2005.

(2) A compter du 1er janvier 2005, Noranda a adopté rétroactivement
les nouvelles normes de l'Institut Canadien des Comptables Agréés
relativement aux entités à détenteurs de droits variables, de
même qu'au classement et à la mesure des débentures convertibles
et des actions privilégiées.




FALCONBRIDGE LIMITEE

BILANS CONSOLIDES

(en millions de dollars US, non vérifiés)

Le 30 juin Le 31 déc.

2005 (1) 2004(1)(2)
-------------- ---------------
Acif

Actif à court terme
Espèces et quasi-espèces 1 517 $ 884 $
Débiteurs 980 948
Métaux et autres stocks 1 505 1 436
------- ------
4 002 3 268


Immobilisations d'exploitation 6 699 4 870
Projets de mise en valeur 1 527 1 166
Investissements et autres actifs 287 324
------- ------
12 515 $ 9 628 $
------- ------

Passif et capitaux propres

Passif à court terme
Créditeurs et impôts exigibles 1 205 $ 1 265 $
Dette échéant à moins d'un an 1 003 570
------- ------
2 208 1 835

Dette à long terme 3 027 2 736
Actions privilégiées 870 122
Impôts sur les bénéfices futurs 1 087 304
Mise hors service d'immobilisations,
retraite et autres provisions 703 595

Participation des actionnaires :
Participations d'autres actionnaires 49 1 197
Capitaux propres 4 571 2 839
------- ------
12 515 $ 9 628 $
------- ------

(1) Les bilans consolidés du 30 juin 2005 et du 31 décembre 2004
représentent le bilan consolidé de Noranda Inc. qui a été
renommée "Falconbridge Limitée" après la fusion du 30 juin 2005.


(2) A compter du 1er janvier 2005, Noranda a adopté rétroactivement
les nouvelles normes de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés relativement aux entités à détenteurs de droits variables,
de même qu'au classement et à la mesure des débentures
convertibles et des actions privilégiées.




FALCONBRIDGE LIMITEE

ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE

(en millions de dollars US, non vérifiés)

Six mois
terminés le
Deuxième trimestre(1) 30 juin(1)
-----------------------------------------
2005 2004(2) 2005 2004(2)
-----------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux
activités suivantes :

Activités d'exploitation
Bénéfice net 202 $ 108 $ 378 $ 260 $
Imputations (crédits) sans
effet sur la trésorerie :
Amortissement des
immobilisations et
amortissement 131 121 256 227
des actifs incorporels
Impôts futurs 49 10 124 53
Part des actionnaires sans
contrôle 55 64 149 143
Change, et divers (13) (10) (32) (42)
------- ------ ------ -------
424 293 875 641
Variation nette des
débiteurs, des stocks et
des créditeurs (70) (40) (136) (128)
------- ------ ------ -------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 354 253 739 513
------- ------ ------ -------

Activités d'investissement
Investissements (162) (146) (272) (270)
Placements et avances (2) 118 (5) 128
Produit des cessions 3 1 6 3
------- ------ ------ -------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (161) (27) (271) (139)
------- ------ ------ -------

Activités de financement
Dette à long terme, y
compris la tranche échéant à
moins d'un an
Emise 501 113 514 141
Remboursée (125) (300) (279) (344)
Emission d'actions -
ordinaires 4 5 12 18
Remboursement dans le cadre
du plan d'achat d'actions 2 - 2 -
Dividendes versés (31) (29) (64) (59)
Emission d'actions -
actionnaires sans contrôle 2 3 18 14
Dividendes versés aux
actionnaires sans contrôle (29) (9) (38) (17)
------- ------ ------ -------
324 (217) 165 (247)
------- ------ ------ -------
Augmentation des espèces et
des quasi-espèces 517 9 633 127

Espèces et quasi-espèces au
début de la période 1 000 619 884 501
------- ------ ------ -------

Espèces et quasi-espèces à
la fin de la période 1 517 $ 628 $ 1 517 $ 628 $
------- ------ ------ -------


(1) Les états consolidés des flux de trésorerie pour les périodes de
trois mois et de six mois terminées le 30 juin 2005 et le 30 juin
2004 représentent les états consolidés des flux de trésorerie de
Noranda Inc. qui a été renommée Falconbridge Limitée après la
fusion du 30 juin 2005.

(2) A compter du 1er janvier 2005, Noranda a adopté rétroactivement
les nouvelles normes de l'Institut Canadien des Comptables Agréés
relativement aux entités à détenteurs de droits variables, de
même qu'au classement et à la mesure des débentures convertibles
et des actions privilégiées.




FALCONBRIDGE LIMITEE
VOLUMES DE VENTE ET PRIX REALISES

Six mois
Deuxième trimestre terminés le 30 juin
2005 2004 2005 2004
---------------------------------------
Ventes de métal
(en tonnes,
sauf indication
contraire)
100%
sauf
indication
contraire
Cuivre
Unité du cuivre
CCR 66 558 65 686 135 610 150 672
Kidd Creek 28 045 13 930 51 405 36 720
Horne -
(concentrés) - 11 338 - 15 190
Antamina -
(concentrés) (33,75 %) 14 218 18 500 44 238 35 951
Collahuasi -
(concentré s) (44 %) 29 171 30 390 65 147 49 365
Collahuasi (44 %) 7 094 11 114 13 780 17 028
Lomas Bayas 16 330 13 645 33 835 28 681
Altonorte - (anodes) 41 526 43 567 72 724 98 664
------- ------- ------- -------
202 942 208 170 416 739 432 271
Nikkelverk 15 476 11 464 30 953 24 661
------- ------- ------- -------
218 418 219 634 447 692 456 932
------- ------- ------- -------

Nickel 22 002 18 025 43 268 36 143

Ferronickel 6 738 7 808 13 253 14 585

Zinc
Unité du cuivre
Kidd Creek 38 727 33 675 73 251 60 200
Kidd Creek -
(concentrés) 10 171 - 16 579 -
Antamina -
(concentrés) (33,75%) 10 687 19 931 25 837 34 150
------- ------- ------- -------
59 585 53 606 115 667 94 350

Unité du zinc
Brunswick/Matagami -
(concentrés) 55 704 70 997 115 833 145 131
------- ------- ------- -------
115 289 124 603 231 500 239 481
------- ------- ------- -------

Aluminium
Aluminium primaire -
expéditions 61 834 65 680 123 644 126 425
Norandal - expéditions 43 548 45 796 89 162 88 184
Alumine - expéditions (50%) 89 679 - 179 598 -
Bauxite - expéditions (50%) 243 514 - 451 066 -

Plomb 22 435 29 263 44 158 50 474


Concentré de
molybdène
Antamina (33,75%) 587 114 1 179 157

Or - en milliers
d'onces 202 225 386 461


Argent - en
milliers d'onces
CCR 9 166 10 193 17 480 19 519
Kidd Creek 1 781 83 2 255 741
Antamina (33,75 %) 383 655 763 1 078
------- ------- ------- -------
11 330 10 931 20 498 21 338
------- ------- ------- -------

Prix moyens réalisés
($ US la livre, sauf
indication contraire)

Cuivre 1,57 1,27 1,55 1,21
Nickel 7,64 5,76 7,34 6,32
Ferronickel 7,55 5,85 7,13 6,29
Zinc 0,63 0,51 0,63 0,52
Aluminium 0,90 0,83 0,91 0,81
Plomb 0,50 0,40 0,50 0,41
Or - ($ US l'once) 419,74 394,71 426,80 399,24
Argent - ($ US l'once) 7,06 6,41 7,08 6,37


Taux de change
(1 $ US = 1 $ CA) 0,80 0,74 0,81 0,75




FALCONBRIDGE LIMITEE
VOLUMES DE PRODUCTION

Six mois
Deuxième trimestre terminés le 30 juin
2005 2004 2005 2004
---------------------------------------

Production minière
(en tonnes, sauf
indication
contraire)
100%
sauf
indication
contraire
Cuivre
Unité du cuivre
Kidd Creek 9 943 14 292 21 098 23 588
Antamina (33,75 %) 30 968 30 976 61 998 56 533
Collahuasi (44 %) 43 228 46 433 90 202 81 802
Lomas Bayas 16 202 14 914 32 525 30 642
------- ------- ------- -------
100 341 106 615 205 823 192 565
Matagami - 2 024 - 3 880
Brunswick 1 553 1 357 2 825 3 199
Sudbury 7 005 7 476 12 991 11 279
Montcalm 1 114 128 2 164 177
Raglan 1 377 1 605 2 902 3 338
Autre 3 959 2 943 7 280 7 373
------- ------- ------- -------
115 349 122 148 233 985 221 811
------- ------- ------- -------

Nickel
Sudbury 5 566 5 728 11 688 10 132
Montcalm 2 203 280 4 153 280
Raglan 5 239 6 229 11 217 12 897
------- ------- ------- -------
13 008 12 237 27 058 23 309
------- ------- ------- -------

Ferronickel 7 675 6 871 14 149 14 870

Zinc
Unité du zinc
Brunswick 72 001 62 280 139 068 135 860
Matagami - 31 771 - 58 445
------- ------- ------- -------

72 001 94 051 139 068 194 305
Kidd Creek 36 763 10 700 64 189 31 492
Antamina (33,75 %) 18 314 18 309 38 486 40 778
Autre 2 539 2 847 5 127 4 391
------- ------- ------- -------
129 617 125 907 246 870 270 966
------- ------- ------- -------

Plomb 20 449 17 138 39 342 37 425

Argent - en milliers
d'onces
Unité du cuivre
Kidd Creek 1 037 757 1 864 1 951
Antamina (33,75 %) 832 736 1 754 1 389
------- ------- ------- -------
1 869 1 493 3 618 3 340
Brunswick 1 603 1 363 3 089 2 965
Matagami - 119 - 233
Autre 103 73 169 123
------- ------- ------- -------
3 575 3 048 6 876 6 661
------- ------- ------- -------

Production de métal
(en tonnes, sauf
indication
contraire)

Cuivre affiné
Unité du cuivre
CCR 67 221 68 288 134 210 146 448
Kidd Creek 34 839 19 531 66 299 53 253
Collahuasi (44 %) 6 451 5 669 13 264 11 821
Lomas Bayas 16 202 14 914 32 525 30 642
------- ------- ------- -------
124 713 108 402 246 298 242 164

Nikkelverk 9 700 9 234 18 652 18 980
------- ------- ------- -------
134 413 117 636 264 950 261 144
------- ------- ------- -------
Anodes de cuivre
Horne 31 423 41 199 64 485 84 433
Kidd Creek 36 265 17 580 70 709 51 177
Altonorte 81 290 67 242 139 395 131 092
------- ------- ------- -------
148 978 126 021 274 589 266 702
------- ------- ------- -------

Nickel affiné
Nikkelverk 21 181 16 099 42 637 34 958
Falcondo 7 675 6 871 14 149 14 870
------- ------- ------- -------
28 856 22 970 56 786 49 828
------- ------- ------- -------
Zinc affiné
Kidd Creek 35 573 35 918 73 538 64 376

Aluminium primaire 61 705 61 642 123 078 122 862

Aluminium ouvré 43 548 45 796 89 162 88 184

Alumine (50 %) 148 741 - 299 617 -

Bauxite (50 %) 478 292 - 941 209 -

Plomb affiné 22 950 28 240 44 544 53 388

Concentré de
molybdène (33,75 %) 492 241 923 322

Or affiné- en
milliers d'onces 245 266 458 535

Argent affiné - en
milliers d'onces 9 063 10 236 17 273 20 359




Information sectorielle
(en millions de dollars US)
Deuxième trimestre de 2005
-------------------------------------------------

Cuivre Nickel Zinc Aluminium Autre Total

Produits
d'exploitation 1 058 $ 613 127 277 49 2 124 $
-------------------------------------------------

Charges
d'exploitation
Coût d'exploitation 278 224 37 137 6 682
Achat de matières
premières 510 145 57 94 25 831
Amortissement des
immobilisations,
autre amortissement
et désactualisation 68 44 8 11 16 147
------------------------------------------------

856 $ 413 102 242 47 1 660 $
-------------------------------------------------

Bénéfice provenant
des actifs
d'exploitation 202 $ 200 25 35 2 464 $
-------------------------------------------------
Intérêts débiteurs,
montant net (44)
Siège social et
administation
générale (19)
Recherche, mise en
valeur et
exploration (15)
Quote-part des
bénéfices des
filiales revenant
aux actionnaires
sans contrôle (55)
--------
Bénéfice avant ce
qui suit : 331 $


Autre bénéfice 1
Charge d'impôts (130)
--------

Bénéfice net 202 $
--------

-------------------------------------------------
Investissements 62 $ 83 2 8 7 162 $
-------------------------------------------------



Deuxième trimestre de 2004
-------------------------------------------------

Cuivre Nickel Zinc Aluminium Autre Total

Produits
d'exploitation 853 $ 436 110 241 54 1 694 $
-------------------------------------------------

Charges
d'exploitation
Coût d'exploitation 187 158 48 110 32 535
Achat de matières
premières 474 111 37 97 30 749
Amortissement des
immobilisations,
autre amortissement
et désactualisation 60 31 15 10 10 126

-------------------------------------------------

721 $ 300 100 217 72 1 410 $
-------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
des actifs
d'exploitation 132 $ 136 10 24 (18) 284 $
-------------------------------------------------

Intérêts débiteurs,
montant net (40)
Siège social et
administration
générale (15)
Recherche, mise
en valeur et
exploration (12)
Quote-part des
bénéfices des
filiales
revenant aux
actionnaires
sans contrôle (64)
--------
Bénéfice avant
ce qui suit : 153 $

Autre bénéfice 12
Charges d'impôts (57)
--------

Bénéfice net 108 $
--------

-------------------------------------------------
Investissements 72 $ 63 - 5 6 146 $
-------------------------------------------------



Information sectorielle
(en millions de dollars US)
Six mois terminés le 30 juin 2005
--------------------------------------------
Cuivre Nickel Zinc Aluminium Autre Total
------ ------ ---- --------- ----- -----

Produits d'exploitation 2 038 $ 1 151 246 574 91 4 100 $
--------------------------------------------

Charges d'exploitation
Coût d'exploitation 532 397 87 276 18 1 310
Achat des matières
premières 950 287 111 205 53 1 606
Amortissement des
immobilisations, autre
amortissement et
désactualisation 123 73 17 23 29 265
--------------------------------------------
1 605 $ 757 215 504 100 3 181 $
--------------------------------------------

Bénéfice (perte) des
actifs d'exploitation 433 $ 394 31 70 (9) 919 $
--------------------------------------------

Intérêts débiteurs,
montant net (76)
Siège social et
administration générale (36)
Recherche, mise en
valeur et exploration (27)
Quote-part des bénéfices
des filiales revenant
aux actionnaires sans
contrôle (149)
--------
Bénéfice avant ce qui suit : 631 $

Charges d'impôts (253)
--------
Bénéfice net 378 $
--------
Total de l'actif,
déduction faite des
espèces et des
investissements à
court terme 5 363 $ 3 491 384 1 017 743 10 998 $
--------------------------------------------
Investissements 110 $ 131 3 15 13 272 $
--------------------------------------------


Six mois terminés le 30 juin 2004
--------------------------------------------
Cuivre Nickel Zinc Aluminium Autre Total
------ ------ ---- --------- ----- -----

Produits d'exploitation 1 697 $ 917 195 445 93 3 347 $
--------------------------------------------

Charges d'exploitation

Coût d'exploitation 382 298 82 213 24 999
Achat de matières
premières 936 233 68 173 50 1 460
Amortissement des
immobilisations, autre
amortissement et
désactualisation 108 63 33 19 20 243
--------------------------------------------
1 426 $ 594 183 405 94 2 702 $
--------------------------------------------

Bénéfice (perte) des
actifs d'exploitation 271 $ 323 12 40 (1) 645 $
--------------------------------------------

Intérêts débiteurs,
montant net (69)
Siège social et
administration générale (28)
Recherche, mise en
valeur et exploration (19)
Quote-part des bénéfices
des filiales
revenant aux actionnaires
sans contrôle (143)
--------
Bénéfice avant ce qui suit : 386 $


Autre bénéfice 17
Charge d'impôts (143)
--------
Bénéfice net 260 $
--------
Total de l'actif,
déduction faite
des
espèces et des
investissements à
court terme 4 271 $ 1 808 399 840 739 8 057 $
--------------------------------------------
Investissements 146 $ 97 1 11 15 270 $
--------------------------------------------



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