FONDS DE REVENU COLABOR
TSX : CLB.UN

FONDS DE REVENU COLABOR

24 avr. 2008 10h26 HE

Fonds de revenu Colabor : Excellents résultats soutenus par une forte croissance organique

BOUCHERVILLE, QUEBEC--(Marketwire - 24 avril 2008) - DIFFUSION RESTREINTE AU CANADA UNIQUEMENT. CE COMMUNIQUE NE DOIT FAIRE L'OBJET D'AUCUNE DIFFUSION AUX ETATS-UNIS PAR L'ENTREMISE D'AGENCES DE TRANSMISSION.

Le fonds de revenu Colabor (TSX:CLB.UN) procédait aujourd'hui à la divulgation de ses résultats de son premier trimestre de l'exercice financier se terminant le 31 décembre 2008.

Faits saillants du premier trimestre terminé le 22 mars 2008 par rapport au premier trimestre de 2007

- AUGMENTATION DES VENTES DE L'ORDRE DE 17,4 MILLIONS DE DOLLARS, UNE HAUSSE DE 10,7%

- AUGMENTATION DU BENEFICE AVANT FRAIS FINANCIERS ET AMORTISSEMENTS (BAIIA) DE 4,7 A 5,4 MILLIONS DE DOLLARS, UNE HAUSSE DE 15,2%

Récents développements

Au cours du 1er trimestre, le Fonds, par l'entremise de Colabor, société en commandite a acquis Bruce Edmeades Foodservice Distribution.

Le 3 mars 2008, Colabor a conclu une convention d'actifs visant la quasi-totalité des éléments d'actifs de cette société, l'un des distributeurs chef de file de l'industrie des services alimentaires au Canada ayant des produits d'exploitation annuels de plus de 230 millions de dollars pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, de Martin-Brower.

Bruce Edmeades offre environ 9 000 produits et exerce principalement ses activités à partir d'un entrepôt d'environ 130 000 pieds carrés certifié HACCP situé à Cambridge, en Ontario. La société distribue ses produits principalement aux clients situés au sud de l'Ontario, mais elle offre également ses services à divers clients réputés de grande envergure partout au Canada, notamment Wendy's, Mr. Sub et Zehrs ainsi que d'autres clients exerçant leurs activités notamment dans les secteurs de la restauration, des soins de santé et de l'éducation.

La conclusion de la transaction s'est faite en date du 17 mars 2008 et Bruce Edmeades sera intégrée à la division Summit. Ainsi les résultats de cette entreprise ne compteront que pour une semaine complète du 1er trimestre, ceci n'ayant donc qu'un impact peu important sur les résultats du trimestre.



Résultats d'exploitation

Résultats consolidés (en milliers de dollars, sauf le bénéfice par part)

2008-03-22 2007-03-24
(82 jours) (83 jours)
(non vérifiés) (non vérifiés) Ecart
-------------------------------------------------------------------------
$ % $ % $ %
Ventes 180 029 100,00 % 162 667 100,00 % 17 362 10,67 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
frais financiers
et amortissements 5 355 2,97 % 4 647 2,86 % 708 15,24 %
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Frais financiers 1 423 0,79 % 1 538 0,95 % (115) -7,48 %
Amortissement des
immobilisations 646 0,36 % 645 0,40 % 1 0,16 %
Amortissement des
actifs incorporels 1 633 0,91 % 1 525 0,94 % 108 7,08 %
-------------------------------------------------------------------------
3 702 2,06 % 3 708 2,29 % (6) -0,16 %
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participation des
porteurs de parts
sans contrôle 1 653 0,91 % 939 0,57 % 714 76,04 %
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les
Bénéfices
Exigibles 205 0,11 % 0,00 % 205 S/O
Futurs 259 0,14 % 0,00 % 259 S/O
-------------------------------------------------------------------------
464 0,25 % 0,00 % 464 S/O
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
participation des
porteurs de parts
sans contrôle 1 189 0,66 % 939 0,57 % 250 26,62 %
Participation des
porteurs de parts
sans contrôle 598 0,33 % 393 0,24 % 205 52,16 %
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 591 0,33 % 546 0,33 % 45 8,24 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base et
dilué par part 0,06 $ 0,06 $
-------------------------------------------------------------------------
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Les ventes sont la résultante :

Pour la Division Boucherville, des ventes brutes livrées aux clients provenant de l'entrepôt de Boucherville et de ventes directes aux distributeurs affiliés, desquelles sont retranchées des remises faites à ceux-ci de l'ordre de 3% de leurs ventes, taux établi contractuellement entre Colabor SC et les distributeurs affiliés.

Pour la Division Summit, des ventes brutes livrées aux clients provenant des entrepôts de London, Mississauga, Ottawa et Cambridge desquelles sont retranchées des remises, selon des contrats négociés individuellement avec ceux-ci. Les résultats incluent une semaine de ventes suite à l'acquisition de Bruce Edmeades.



Ventes (en milliers de dollars)

2008-03-22 2007-03-24
(82 jours) (83 jours)
(non vérifiés) (non vérifiés) Ecart
-------------------------------------------------------------------------
$ % $ % $ %

Division Boucherville
Commerces de détail 25 478 14,2 % 22 496 13,8 % 2 982 13,3 %
Services alimentaires 58 364 32,4 % 54 000 33,2 % 4 364 8,1 %
-------------------------------------------------------------------------
83 842 46,6 % 76 496 47,0 % 7 346 9,6 %

Division Summit
Services alimentaires 96 187 53,4 % 86 171 53,0 % 10 016 11,6 %
-------------------------------------------------------------------------
180 029 100,0 % 162 667 100,0 % 17 362 10,7 %
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Division Boucherville

La division Boucherville continue de soutenir une croissance organique très importante à un taux d'accroissement supérieur à celui de l'exercice financier 2007 qui avait été de l'ordre de 6,6% et cela à la fois dans ses deux secteurs d'activité.

Commerces de détail

Les ventes de produits destinés aux commerces de détail ont augmenté de 13,3% pour le trimestre comparativement au trimestre de l'exercice précédent faisant suite principalement au recrutement par l'un des distributeurs affiliés de deux nouveaux clients importants au troisième trimestre de l'exercice 2007 et aussi par l'acquisition par un distributeur affilié des Maritimes de l'un de ses concurrents. Rappelons que les ventes de ce secteur se font principalement à des dépanneurs et à des épiceries de petites surfaces, situés principalement hors de la région métropolitaine de Montréal.

Services alimentaires

Depuis plusieurs trimestres, la croissance organique des ventes des distributeurs affiliés dans ce domaine continue de croître à un taux supérieur à celui de l'industrie, prévu pour 3,3% en 2008 selon l'Association canadienne des restaurateurs et des services alimentaires (CRFA), ce qui démontre que les distributeurs affiliés continuent de prendre une part plus importante du marché par rapport à leurs compétiteurs.

Division Summit

Comme mentionné précédemment, Summit fut acquise le 8 janvier 2007, ce qui indique qu'il manque une semaine de ventes pour la comparaison avec 2007. Nous avons ajouté à la dernière semaine du trimestre, les ventes de Bruce Edmeades suivant son acquisition le 17 mars dernier. Si nous tenons compte de ces deux éléments, les ventes de 2008 seraient d'environ 1,5% inférieures à celles de l'exercice précédent. Les principales raisons de cette différence proviennent principalement de la situation économique plus difficile en Ontario et aussi par le fait que l'hiver fut particulièrement difficile en Ontario avec de nombreuses tempêtes de neige qui ont réduit le nombre de sorties aux restaurants.

Impôts sur les bénéfices

L'acquisition des actifs de Summit distributeurs de services alimentaires Inc. a été finalisée et réalisée le 8 janvier 2007. En vertu du nouveau régime d'imposition des entités intermédiaires de placement déterminées ("EIPD"), communément appelées fiducies de revenu et sociétés de personnes cotées en bourse, les EIPD font maintenant l'objet d'un traitement fiscal analogue à celui qui s'applique aux sociétés. Le nouveau traitement fiscal s'applique à compter de l'année d'imposition 2007. Cependant, les EIPD existantes au 31 octobre 2006 peuvent bénéficier de certaines règles de transition qui les rendraient imposables en vertu des nouvelles règles qu'à compter de 2011 à la condition qu'elles n'aient pas fait l'objet d'une "expansion injustifiée". La transaction d'acquisition de Summit a été considérée par le ministère des finances comme une expansion injustifiée, le tout tel qu'indiqué par une décision rendue à la fin de 2007. En conséquence, le Fonds ne bénéficie pas des règles transitoires et est donc assujetti au nouveau régime de taxation des EIPD à compter de l'année d'imposition 2007.

Les états financiers présentés ci-haut incluent un impôt exigible de 205 000 $, au taux combiné fédéral-provincial de 34% et des impôts futurs d'un montant de 259 000 $ en 2008. Le fait que ces impôts n'ont été comptabilisés en entier qu'au quatrième trimestre de 2007 pour l'exercice financier complet de 2007 permet d'expliquer qu'il n'y pas de montant comparatif avec le premier trimestre de 2007.



Trésorerie

Flux de trésorerie consolidés (en milliers de dollars)

2008-03-22 2007-03-24
(82 jours) (83 jours)
(non vérifiés) (non vérifiés)
-------------------------------------------------------------------------
$ $
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice net 591 546
Eléments hors caisse
Amortissement des immobilisations 646 645
Amortissement des actifs incorporels 1 633 1 525
Amortissement des frais de
financement reportés 19 19
Participation des porteurs de parts
sans contrôle 598 393
Impôts futurs 259
Coût de rémunération lié au régime
d'intéressement à long terme 66 38
Amortissement des coûts de transaction
relatifs aux débentures 206 187
-------------------------------------------------------------------------
4 018 3 353
-------------------------------------------------------------------------
Variations de l'actif et du passif
d'exploitation
Débiteurs (1 590) (6 394)
Impôts retenus à recevoir (125)
Stock 2 215 9 559
Frais payés d'avance (841) (309)
Comptes fournisseurs et charges à payer 8 109 (2 806)
Impôts à payer 87
Remises à payer 1 088 1 858
Revenus reportés (28) (35)
-------------------------------------------------------------------------
9 040 1 748
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Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation 13 058 5 101
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ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'une entreprise (12 784) (109 048)
Immobilisations (142) (350)
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Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement (12 926) (109 398)
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ACTIVITES DE FINANCEMENT
Emprunts bancaires 9 693 38 542
Distributions versées aux porteurs
de parts (2 663) (2 285)
Distributions versées aux porteurs
de parts de Colabor SC échangeables (1 369) (1 369)
Remboursement de la dette à long terme (117) (117)

Achat de parts détenues par le Fonds au titre
du régime d'intéressement à long terme (575) (238)
Emission de débentures 48 000
Emission de parts de fiducie 24 761
Frais d'émission de parts et de débentures (1 404)
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Flux de trésorerie liés aux activités
de financement 4 969 105 890
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette du découvert bancaire 5 101 1 593
Découvert bancaire au début (9 773) (3 337)
-------------------------------------------------------------------------
Découvert bancaire à la fin (4 672) (1 744)
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Liquidités distribuables normalisées

Liquidités distribuables normalisées (en milliers de dollars)

Depuis la
2008-03-22 2007-03-24 création du
(82 jours) (83 jours) Fonds au
(non vérifiés) (non vérifiés) 2005-06-28
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 13 058 5 101 84 179
Acquisition d'immobilisations (142) (350) (2 677)
-------------------------------------------------------------------------
Liquidités distribuables
normalisées 12 916 4 751 81 502
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Distributions versées
sur les parts 2 663 2 285 21 484
Distributions versées sur les
parts de Colabor SC échangeables 1 369 1 369 14 478
-------------------------------------------------------------------------
Liquidités distribuées 4 032 3 654 35 962
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Moyenne pondérée de parts
Parts 9 839 079 9 447 410 7 554 031
Parts de Colabor SC
échangeables 5 087 439 5 087 439 5 087 439
-------------------------------------------------------------------------
14 926 518 14 534 849 12 641 470
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Liquidités distribuables
normalisées par part 0,87 $ 0,33 $ 6,45 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Liquidités distribuées par part 0,27 $ 0,25 $ 2,84 $
-------------------------------------------------------------------------
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Ratio des liquidités distribuées
sur les liquidités distribuables
normalisées 31,2 % 76,9 % 44,1 %
-------------------------------------------------------------------------
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Le Fonds déclare des distributions mensuelles aux porteurs de parts enregistrés aux livres le dernier jour de chaque mois et les verse le ou vers le 15 du mois suivant. La distribution annuelle est de 1,076 $ par part.

Evénement postérieur au trimestre

Le 7 avril 2008, Colabor a conclu une convention définitive visant l'acquisition de la totalité des actions en circulation de Gestion Bertrand & Frères Inc. ("Bertrand"), un important distributeur de produits alimentaires indépendant dans l'Est du Québec et l'un des plus importants distributeurs affiliés de Colabor.

Bertrand, dont les ventes ont atteint 159 millions de dollars pour la période de 12 mois terminée le 21 décembre 2007, est un important distributeur auprès de clients des services alimentaires et de détail dans les régions de Québec et du Saguenay. La société, qui compte environ 400 employés, distribue plus de 12 000 produits depuis ses deux entrepôts stratégiquement situés à Québec et à Chicoutimi, qui totalisent respectivement 231 000 et 133 000 pieds carrés. La clientèle de Bertrand se compose principalement d'exploitants de services alimentaires, des magasins d'alimentation spécialisés, des comptes institutionnels comme des établissements de soins de santé, des écoles et des universités, ainsi que de certains autres clients de détail rejoignant au total environ 4 000 clients. Grâce à une gamme complète de produits dont des produits congelés, des denrées sèches de consommation courante, des produits laitiers, des denrées, des viandes fraîches, des poissons et des fruits de mer frais, des volailles, des fruits et légumes frais ainsi que des produits jetables et d'hygiène, ainsi qu'à ses services de transformation et de préparation de la viande, Bertrand offre donc une solution multiservices.

La clôture de la transaction devrait se faire le ou vers le 28 avril. Ainsi les effets de cette transaction n'auront d'effet sur les résultats qu'au deuxième trimestre.

Stratégies de développement et perspectives d'avenir

La direction du Fonds croit sincèrement qu'il existe d'importants canaux servant à accroître sa pénétration dans le domaine des services alimentaires au Canada.

Réseau des distributeurs affiliés au Québec et dans les provinces de l'Atlantique :

Faisant suite à la croissance organique des ventes de la Division Boucherville démontrée au chapitre Résultats d'exploitation, force est de constater que ces distributeurs affiliés, fidèles, à l'esprit d'entrepreneur et axés sur le service à la clientèle continueront d'accroître leur part de marché dans leurs territoires respectifs.

Consolidation dans la distribution des services alimentaires :

Suite à l'acquisition de Summit, ceci a permis au Fonds de s'implanter en Ontario, le plus important marché des services alimentaires au Canada. Aussi le Fonds pourrait acquérir d'autres distributeurs ayant des opérations en Ontario et se servir de son modèle d'affaires pour intégrer une nouvelle acquisition. Cette stratégie a porté fruit avec comme exemple l'acquisition de Bruce Edmeades.

Le Fonds pourrait aussi acquérir d'autres distributeurs affiliés au Québec et dans les provinces de l'Atlantique, comme l'a démontré l'acquisition de Bertrand. Ceci lui permettrait de compléter son réseau de distribution dans l'est du Canada.

Expansion géographique :

Le Fonds n'est pas actuellement présent dans l'Ouest canadien. Etant donné que la plus importante croissance de l'économie au Canada se passe dans cette région, il est certain que le Fonds aurait avantage à s'y implanter, par contre en étant prudent en raison des problèmes actuels reliés à la disponibilité de la main-d'oeuvreuvre. De plus, un pré-requis à toute implantation dans cette région, sera de développer une solide base de clients avant d'investir dans de nouvelles infrastructures.

Secteurs connexes :

Le Fonds s'est donné comme mission de pouvoir donner à sa clientèle un guichet unique dans le domaine des services alimentaires.

Ainsi dans le futur, le Fonds pourrait s'adjoindre un réseau de distribution dans le domaine de la viande, des fruits et légumes ainsi que des produits d'emballage.

Secteur des dépanneurs et des petites surfaces d'épicerie :

Le Fonds croit qu'il existera, dans un horizon moyen, des opportunités d'acquisition de réseaux de dépanneurs actuellement détenus par les grands de l'alimentation, qui voudront certainement revenir à leur créneau principal d'activités, qui est celui de desservir des épiceries de moyenne et grandes surfaces.

Ainsi, ces opportunités d'acquisitions permettraient au Fonds d'augmenter de façon importante son pouvoir d'achat et sa capacité de générer des économies de coûts avec l'objectif d'augmenter ses liquidités distribuables par part au moyen de la croissance de ses produits d'exploitation.

Informations additionnelles

Le Rapport de gestion et analyse par la direction des résultats d'exploitation et de la situation financière, les états financiers du Fonds ainsi que la notice annuelle seront également disponibles sur SEDAR (www.sedar.com) suite à la parution de ce communiqué de presse. D'autres informations concernant le Fonds de Revenu Colabor sont également disponibles sur SEDAR ainsi que sur le site Internet du Fonds de revenu à l'adresse www.fondsderevenucolabor.com.

A propos de Colabor

Colabor est un grossiste et distributeur de produits alimentaires et non alimentaires desservant le marché de détail (épiceries, dépanneurs, etc.) et celui des services alimentaires (cafétérias, restaurants, hôtels, chaînes de restauration).

Mise en garde

Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prospective reflétant les opinions ou les attentes actuelles du Fonds de revenu Colabor ou de Colabor Société en commandite concernant leur rendement ainsi que les activités commerciales respectives et les événements futurs. Ces déclarations sont assujetties à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses. Les résultats et les événements réels peuvent différer.

Renseignements

  • Fonds de revenu Colabor
    Gilles C. Lachance
    Président et Chef de la direction
    450-449-0026 poste 265
    450-449-2098 (FAX)
    glachance@colabor.com
    ou
    Fonds de revenu Colabor
    Michel Loignon CA
    Vice-Président et Chef de la Direction Financière
    450-449-0026 poste 235
    450-449-2098 (FAX)
    mloignon@colabor.com