Fonds de revenu Macquarie energie et infrastructure
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Fonds de revenu Macquarie energie et infrastructure

19 févr. 2008 17h38 HE

Fonds de revenu Macquarie énergie et infrastructure annonce de solides résultats annuels

- Ratio de distribution de 88 % - Rendement du portefeuille conforme aux attentes - Capacité importante de croissance continue

TORONTO, ONTARIO--(Marketwire - 19 fév. 2008) - Fonds de revenu Macquarie énergie et infrastructure (TSX:MPT.UN)(TSX:MPT.DB) ("MPT" ou le "Fonds"), qui investit dans des infrastructures essentielles en Amérique du Nord, a annoncé aujourd'hui ses résultats non vérifiés pour l'exercice et le quatrième trimestre terminés le 31 décembre 2007. L'information financière non vérifiée du quatrième trimestre peut être consultée sur le site Web du Fonds au www.macquarie.com/mpt ou sur SEDAR au www.sedar.com.

"L'exercice 2007 a été un exercice important pour le Fonds au cours duquel nous avons poursuivi notre mandat de constituer un portefeuille fort et diversifié composé d'infrastructures essentielles générant des flux de trésorerie fiables tout au long du cycle économique" a déclaré M. Gregory Smith, président et chef de la direction du Fonds. "Nous avons continué d'offrir des distributions stables et croissantes aux porteurs de parts, ce qui reflète la hausse de la production énergétique et l'augmentation des tarifs d'électricité ainsi que les résultats prévisibles de Leisureworld".

Rendement pour l'exercice 2007

Le Fonds a généré pour l'exercice des produits d'exploitation de 122,8 M$, comparativement à des produits de 90,0 M$ en 2006. L'augmentation reflète l'apport sur six mois des nouveaux actifs du Fonds reliés à l'énergie éolienne, hydroélectrique et tirée de la biomasse, que le Fonds a acquis dans le cadre de la prise de contrôle réussie de Clean Power Income Fund ("CPIF"), la hausse des tarifs d'électricité attribuable à l'incidence continue des augmentations des tarifs d'électricité prévues aux termes de la convention d'achat d'électricité de la centrale Cardinal (la "centrale Cardinal") (la "CAE") et l'augmentation de la production à la centrale Cardinal.

Le bénéfice d'exploitation(1) du Fonds s'est établi à 23,3 M$ pour l'exercice, comparativement à 10,6 M$ en 2006, ce qui témoigne des produits d'exploitation plus élevés et du rendement fort continu enregistrés à la centrale Cardinal. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par une hausse de 10,2 M$ des frais d'exploitation, qui était attribuable à l'ajout de nouveaux actifs au portefeuille ainsi qu'à l'augmentation de la consommation de combustible et des frais de transport du gaz à la centrale Cardinal. L'augmentation des produits d'exploitation a également été contrebalancée par une hausse de 2,6 M$ des frais administratifs, ce qui comprenait la hausse des frais de gestion associée aux actifs nouvellement acquis, le remboursement des coûts relatifs à l'acquisition de CPIF et aux activités continues d'expansion des affaires et l'augmentation des frais incitatifs découlant du rendement vigoureux du Fonds.

L'encaisse distribuable(2) du Fonds s'est élevée à 48,8 M$ (1,210 $ la part), comparativement à 34,1 M$ (1,133 $ la part) en 2006. Les distributions déclarées aux porteurs de parts pour l'exercice se sont élevées à 42,9 M$ (1,030 $ la part), comparativement à 30,4 M$ (1,012 $ la part) en 2006, ce qui représente un ratio de distribution de 88 % (89 % en 2006). La diminution du ratio de distribution reflète la vigueur des flux de trésorerie générés par les actifs nouvellement acquis, y compris le gain de 5,4 M$ réalisé au remboursement par le débiteur du prêt soutenu par des centrales éoliennes américaines détenu par le Fonds, qui est contrebalancée par la hausse des distributions déclarées. L'augmentation des distributions déclarées était attribuable à la hausse du nombre de parts en circulation au cours du deuxième semestre de l'exercice par suite de l'émission de parts supplémentaires dans le cadre de la prise de contrôle de CPIF par échange de parts le 27 juin 2007. Les distributions aux porteurs de parts sont versées par prélèvement sur les flux de trésorerie provenant de l'exploitation et sur le solde de l'encaisse non affectée.

Au 31 décembre 2007, le Fonds avait un fonds de roulement de 31,2 M$, des sommes disponibles de 21,9 M$, dont 3,3 M$ n'étaient pas engagés, et des comptes généraux de réserve pour gros travaux d'entretien et immobilisations entièrement capitalisés totalisant 18,6 M$. Le Fonds utilise un effet de levier financier modéré et son coefficient d'endettement est de 38,8 %.

Le rapport annuel vérifié du Fonds pour l'exercice 2007 sera envoyé aux porteurs de parts à la mi-mars et sera accessible sur le site Web du Fonds au www.macquarie.com/mpt et sur SEDAR au www.sedar.com.

Faits saillants concernant l'exploitation

La production d'électricité pour l'exercice totalisait 1 687 059 MWh par rapport à 1 227 214 MWh pour le dernier exercice.

Le rendement de la centrale Cardinal a été conforme aux attentes, la centrale ayant produit 1 291 876 MWh d'électricité (1 227 214 MWh en 2006), ce qui témoigne de la diminution du nombre d'interruptions en 2007 par rapport à 2006, lorsque la centrale a réalisé d'importants travaux d'entretien. Ainsi, la centrale Cardinal a affiché une disponibilité de 98,2 % (94,0 % en 2006) et une capacité de 96,7 % (91,6 % en 2006).

La production à la centrale Erie Shores Wind Farm (la "centrale Erie Shores") pour l'exercice totalisait 243 423 MWh (120 889 MWh en 2006), ce qui reflète une période d'exploitation de la centrale couvrant tout l'exercice 2007 par opposition à seulement sept mois en 2006. La centrale a affiché une disponibilité générale de 95,1 % (90,4 % en 2006) et une capacité de 28,1 % (14,4 % en 2006).

Les centrales hydroélectriques du Fonds ont fait passer leur production à 174 300 MWh au cours de l'exercice (138 889 MWh en 2006), ce qui reflète l'augmentation du débit d'eau dans toutes les centrales. Les centrales hydroélectriques affichaient une disponibilité moyenne pondérée de 98,2 % (98,4 % en 2006) pour l'exercice et une capacité de 55,7 % (44,3 % en 2006). La faible diminution de la disponibilité était attribuable aux interruptions requises par Hydro One à la centrale Dryden pour réaliser l'entretien des lignes.

La centrale à la biomasse Whitecourt (la "centrale Whitecourt") a connu de bons résultats, mais a affiché une disponibilité réduite à 93,4 % (97,3 % en 2006) et une capacité de 93,1 % (97,0 % en 2006) en raison des interruptions requises pour effectuer des travaux de réparation. La production totale à la centrale Whitecourt s'élevait à 192 080 MWh (203 682 MWh en 2006). La centrale Chapais (la "centrale Chapais"), à l'égard de laquelle le Fonds détient une participation de 31,3 % dans l'une des deux catégories d'actions privilégiées ainsi que des titres de créance, a affiché une disponibilité légèrement supérieure, soit 94,8 % (91,8 % en 2006) en raison de la diminution des interruptions. La production à la centrale Chapais pour l'exercice s'élevait à 218 955 MWh (219 961 MWh en 2006).

Le Fonds est propriétaire d'une participation indirecte de 45 % dans Leisureworld Senior Care LP ("Leisureworld"), ce qu'il comptabilise comme un placement de capitaux propres. Leisureworld a enregistré une augmentation de 5,6 % de ses produits d'exploitation et de 7,2 % de son revenu d'exploitation, ce qui témoigne du taux d'occupation accru et de la plus grande utilisation des lits désignés à supplément dans tous les établissements de son portefeuille ainsi que de l'augmentation du financement gouvernemental. Le taux d'occupation total moyen pour l'exercice s'est élevé à 98,4 % (95,3 % en 2006). Le taux d'occupation moyen des lits désignés à supplément était de 83,2 % (79,0 % en 2006).

Perspectives pour l'exercice 2008

"Nous prévoyons enregistrer un rendement stable soutenu en 2008 reflétant la qualité et la diversité de notre portefeuille" a indiqué M. Smith. "De plus, notre capacité financière de croissance demeure importante et nous disposons d'une facilité de crédit renouvelable de 75 M$ destinée aux acquisitions qui diversifiera davantage le Fonds et améliorera ses flux de trésorerie. Notre objectif est de constituer un important portefeuille d'infrastructures qui offre une valeur à long terme exceptionnelle aux porteurs de parts".

Tous les actifs énergétiques du Fonds se caractérisent par leur grande disponibilité, ce qui reflète la qualité de l'exploitation des centrales et met en évidence la fiabilité des flux de trésorerie du Fonds. De plus, la diversité des actifs, du point de vue des combustibles et de la répartition géographique, réduit l'incidence des conditions éoliennes et des conditions hydrologiques sur le rendement du Fonds.

De plus, les coûts des gros travaux d'entretien de routine à chacune des centrales électriques du Fonds sont entièrement financés au moyen du compte de réserve pour gros travaux du Fonds et n'ont aucune incidence sur l'encaisse distribuable.

En 2008, le Fonds s'attend à ce que les augmentations continues des frais de transport du gaz pour la centrale Cardinal excèdent l'augmentation du tarif direct aux consommateurs (le "TDC"), ce qui entraînera une légère diminution des flux de trésorerie pour l'exercice. La centrale Cardinal doit faire l'objet d'une inspection de la combustion au cours du deuxième trimestre de 2008, ce qui exige habituellement une interruption de cinq jours.

La production annuelle à la centrale Erie Shores devrait s'établir à environ 245 600 MWh, sous réserve des vitesses et de la densité des vents, qui atteignent habituellement des sommets en automne et en hiver. GE, fournisseur de turbines, garantit que la centrale affichera une disponibilité de 97 % et s'engage à rembourser directement les pertes de produits si ce pourcentage n'est pas atteint. De plus, au cours des quatre premières années d'exploitation, GE Canada offre des services d'exploitation et d'entretien à coûts fixes, ce qui contribue à la faiblesse et au caractère prévisible des frais d'exploitation. L'entretien annuel à la centrale Erie Shores, qui exige habituellement quatre à cinq jours d'interruption environ, devrait survenir au cours d'un creux saisonnier.

Les centrales hydroélectriques devraient générer une production moyenne à long terme de 166 360 MWh par année, ce qui représente la production historique réelle moyenne pour chacune des centrales. Les actifs hydroélectriques sont situés dans les bassins hydrologiques de l'Arctique, de l'Atlantique et du Pacifique, ce qui réduit l'incidence de la fluctuation des débits d'eau sur les produits d'exploitation. Le débit d'eau est habituellement le plus élevé à l'automne et au printemps. De plus, les CAE de Wawatay et de Dryden prévoient des tarifs d'électricité plus élevés d'octobre à mars. Des inspections mécaniques et électriques sont habituellement prévues aux centrales pendant les creux saisonniers.

La centrale Whitecourt est soutenue par une convention d'approvisionnement en combustible à long terme, qui contribue à la poursuite de l'exploitation fiable ainsi qu'à la faible structure des coûts. Whitecourt observe un cycle d'entretien de sept ans et devrait subir des travaux d'entretien majeurs en mai 2008, ce qui devrait nécessiter une interruption d'environ 24 jours.

A Leisureworld, l'un de nos principaux objectifs sera d'intégrer les sept maisons de soins de longue durée acquises en janvier 2008. Cette opération devrait contribuer à la durabilité et à la prévisibilité des distributions que Leisureworld verse au Fonds. Le ministère de la Santé et des Soins de longue durée devrait par ailleurs approuver l'acquisition par Leisureworld de la maison Good Samaritan Seniors Complex d'ici la fin de 2008. En 2008, Leisureworld poursuivra ses efforts en vue de maximiser le taux d'occupation de ses établissements et d'accroître le nombre de résidents choisissant les lits désignés à supplément, ce qui contribue à la rentabilité d'exploitation. A titre de troisième fournisseur de soins de longue durée en Ontario, Leisureworld se trouve en bonne position pour tirer parti d'occasions d'acquisition complémentaires et mettre en oeuvre sa stratégie visant à offrir des soins et de l'hébergement de haute qualité aux personnes âgées de la province.

Renseignements sur les distributions et la fiscalité

Pour l'exercice 2007, 70 % des distributions versées aux porteurs de parts n'étaient pas imposables car constituant un remboursement de capital.

L'information de nature fiscale concernant le Fonds sera transmise à La Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (la "CDS") et affichée sur le site Web du Fonds d'ici le 29 février 2008. Les maisons de courtage doivent préparer les feuillets de renseignements fiscaux (T5013) afin de les envoyer par la poste aux porteurs de parts d'ici le 31 mars 2008.

En 2008, le Fonds prévoit atteindre un ratio de distribution annuel se situant entre 95 % et 100 % environ de façon à offrir aux porteurs de parts des distributions stables. La direction s'attend à ce que la portion remboursement de capital des distributions se situe à quelque 60 % pour l'exercice 2008, d'après les activités actuelles et en l'absence d'événements externes importants.

Conférence téléphonique et Webémission

La direction du Fonds tiendra, le mercredi 20 février 2008 à 8 h 30 (HE), une conférence téléphonique (avec les diapositives qui l'accompagnent) pour présenter les résultats de fin d'exercice et du quatrième trimestre. On pourra entendre la conférence téléphonique par Webémission par l'entremise du site Web du Fonds au www.macquarie.com/mpt et par téléphone au 416-641-6139 (pour le Canada) ou 1-866-542-4262 (pour l'Amérique du Nord). On pourra entendre la reprise de la conférence téléphonique jusqu'au 5 mars 2008 en composant le numéro 416-695-5800 ou le numéro 1-800-408-3053 et en entrant le code 3248798.

Régime de réinvestissement des distributions (le "RRD")

Les porteurs de parts admissibles peuvent choisir de participer au régime de réinvestissement des distributions du Fonds. Pour obtenir plus de renseignements concernant le RRD, veuillez consulter le site Web du Fonds au www.macquarie.com/mpt.

A propos du Fonds

Fonds de revenu Macquarie énergie et infrastructure investit dans des infrastructures essentielles en Amérique du Nord, principalement des infrastructures reliées à l'énergie. MPT vise à acquérir et à gérer activement un portefeuille diversifié et de grande qualité d'infrastructures afin d'en améliorer le rendement financier et de procurer aux porteurs de parts des distributions croissantes et durables. Le portefeuille d'infrastructures de MPT comprend des investissements dans des installations de production d'électricité (cogénération alimentée au gaz, énergie éolienne, énergie hydroélectrique et énergie tirée de la biomasse), qui totalisent environ 350 MW de puissance installée, et une participation indirecte de 45 % dans Leisureworld Senior Care LP, fournisseur d'importance de soins de longue durée, ou infrastructure sociale, en Ontario. MPT est sous la gestion d'une filiale en propriété exclusive de Macquarie Group Limited. Pour plus de renseignements, veuillez consulter le site Web www.macquarie.com/mpt.

Enoncés prospectifs

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent constituer des énoncés prospectifs qui comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient très différents des résultats futurs que laissent entendre, explicitement ou implicitement, les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs utilisent le mode conditionnel, le mode futur ainsi que des mots tels que "pouvoir", "s'attendre à", "croire", "avoir l'intention", "prévoir", "planifier" et d'autres termes et expressions semblables. Ces déclarations reflètent les attentes actuelles quant aux événements et au rendement d'exploitation futurs uniquement en date du présent communiqué. Les énoncés prospectifs comportent des incertitudes et des risques importants, ne devraient pas être interprétés comme des garanties quant au rendement ou aux résultats futurs, et ne sont pas nécessairement des indications précises de l'atteinte ou non de ces résultats. Un certain nombre de facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent grandement des résultats dont font état les énoncés prospectifs, y compris, notamment, les risques liés aux actifs de production d'électricité du Fonds (cogénération alimentée au gaz, énergie éolienne, énergie hydroélectrique et énergie tirée de la biomasse) et au secteur de la production d'électricité en général, les risques liés à la participation de MPT dans Leisureworld et le secteur des soins de longue durée, les risques liés à la structure de MPT ainsi que les risques liés aux conditions commerciales, réglementaires et économiques. Les risques et les incertitudes susmentionnés ne sont pas exhaustifs et d'autres événements ou facteurs de risque, y compris les facteurs de risque divulgués dans les documents de MPT déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières du Canada, pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats exprimés dans les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse se fondent sur des renseignements actuellement disponibles et sur des hypothèses que le Fonds juge raisonnables. Toutefois, le Fonds ne peut garantir aux investisseurs que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont faits en date du présent communiqué, et le Fonds et Macquarie Power Management Limited (le gérant du Fonds) ne s'engagent nullement à les mettre à jour ou à les réviser afin de refléter de nouveaux événements ou de nouvelles situations. Le Fonds met le lecteur en garde de ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs, qui ne sont valables qu'à la date à laquelle ils sont faits.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Le "bénéfice d'exploitation" et l' "encaisse distribuable" n'ont pas de définition normalisée aux termes des principes comptables généralement reconnus du Canada. La direction estime qu'il s'agit de mesures utiles du rendement puisqu'elles donnent aux investisseurs des indications du bénéfice d'exploitation et du montant de l'encaisse disponible à des fins de distribution aux porteurs de parts. Le mode de calcul du "bénéfice d'exploitation" et de l' "encaisse distribuable" par le Fonds peut ne pas correspondre à d'autres modes de calcul portant des noms semblables.

(1) Le bénéfice d'exploitation désigne le bénéfice avant l'intérêt net, les pertes sur change étranger, la quote-part des pertes de placements à long terme, les gains (les pertes) non réalisés sur les contrats de swap et sur les dérivés incorporés dans des contrats d'achat de gaz, le gain réalisé au remboursement par le débiteur d'un prêt en cours et les taxes et impôts.

(2) L'encaisse distribuable s'entend des flux de trésorerie provenant de l'exploitation, déduction faite des variations du fonds de roulement et compte tenu de l'effet des retraits des réserves pour travaux d'entretien, des affectations aux réserves pour les immobilisations et les gros travaux d'entretien, des paiements et encaissements non discrétionnaires, du gain réalisé au remboursement par le débiteur d'un prêt en cours et des distributions provenant de Leisureworld.

Fonds de revenu Macquarie énergie et infrastructure n'est pas une institution de dépôt autorisée pour l'application de la Banking Act (Cth) 1959 et ses obligations ne représentent pas des dépôts ou d'autres dettes de Macquarie Group Limited ou de Macquarie Bank Limited ABN 46 008 583 542. Macquarie Group Limited ne garantit pas ni n'assure par ailleurs les obligations du Fonds de revenu Macquarie énergie et infrastructure.

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