GROUPE TVA INC.
TSX : TVA.B

GROUPE TVA INC.

02 mai 2008 09h43 HE

Groupe TVA enregistre un bénéfice net de 5,7 millions de dollars pour le trimestre terminé le 31 mars 2008

MONTREAL, CANADA--(Marketwire - 2 mai 2008) - Groupe TVA inc. (TSX:TVA.B) annonce qu'elle a enregistré un bénéfice net de 5,7 millions de dollars soit 0,21 $ par action au cours de son premier trimestre de l'exercice 2008 comparativement à un bénéfice net de 0,9 million de dollars soit 0,03 $ par action pour le trimestre correspondant de 2007.



Faits saillants liés à l'exploitation du premier trimestre :

- Amélioration significative du bénéfice d'exploitation du secteur
télévision de 5,7 millions de dollars comparativement au trimestre
correspondant de 2007, provenant essentiellement des activités des
services spécialisés et du Réseau TVA notamment;

- Croissance de 52% du bénéfice d'exploitation des services
spécialisés même en considérant les coûts d'exploitation liés au
lancement de la nouvelle chaîne "Les idées de ma maison" à la
mi-février et;

- Croissance de plus de 11% des produits d'exploitation du Réseau TVA
alors qu'au trimestre correspondant de l'année 2007, ils avaient connu
un recul de 2,3 % comparativement au trimestre correspondant de 2006.

- Croissance de plus de 50% du bénéfice d'exploitation du secteur de
l'édition comparativement au trimestre correspondant de l'année dernière
passant de 1,1 million de dollars en 2007 à 1,7 million de dollars en
2008.

- Le secteur de la distribution a connu pour un quatrième trimestre
consécutif une amélioration significative de sa rentabilité générant un
bénéfice d'exploitation de 17 000 $ comparativement à une perte
d'exploitation de 2 207 000 $ au trimestre correspondant de 2007.


En conséquence, le bénéfice d'exploitation consolidé de la Compagnie a été de 11,4 millions de dollars contre un bénéfice d'exploitation de 2,7 millions de dollars au même trimestre en 2007.

"Nous sommes satisfaits de la contribution de nos trois secteurs d'activités aux résultats financiers consolidés de la Compagnie pour le premier trimestre de notre exercice 2008. A court terme, nos revenus publicitaires sont excellents pour le secteur télévision car le Réseau TVA a, entre autre, bénéficié d'une conjoncture particulière du marché de la télévision francophone au Québec tout en optimisant son offre-client auprès de ses annonceurs, en conservant 27 parts de marché et en obtenant 23 des 30 émissions les plus regardées. La croissance de notre bénéfice d'exploitation des canaux spécialisés provient également d'une croissance de leurs revenus publicitaires de plus de 32% comparativement au trimestre correspondant de 2007. Nous sommes aussi heureux du succès obtenu par notre nouvelle chaîne spécialisée "Les idées de ma maison" depuis son lancement le 19 février dernier, autant auprès de nos annonceurs que des téléspectateurs" a commenté Monsieur Pierre Dion, Président et Chef de la direction du Groupe TVA inc.

"Dans le secteur de l'édition, les différents investissements dans nos contenus et nos stratégies de mises en marché ont contribué à la croissance de nos produits d'exploitation de près de 8%. Notre marge bénéficiaire s'est également améliorée atteignant 8,7% comparativement à 6,2% au trimestre correspondant de 2007. Finalement, dans le secteur de la distribution, la vente de droits dans le marché de la télévision pour des films sortis en 2007 combinée à un nombre réduit de sorties de film en salle de cinéma dans le trimestre de 2008 comparativement à celui de 2007 expliquent principalement la croissance des résultats d'exploitation de ce secteur d'activités" a conclu Monsieur Pierre Dion.

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation utilisés au cours du trimestre se sont élevés à 2,8 millions de dollars comparativement à des flux générés de 13,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'année dernière. Cette diminution provient de déboursés importants depuis le 31 décembre 2007 principalement au niveau des impôts sur le revenu ainsi qu'aux créditeurs et charges à payer relativement aux droits et aux immobilisations.

Le conseil d'administration de Groupe TVA a déclaré aujourd'hui un dividende de 0,05 $ l'action payable le 3 juin 2008 aux détenteurs d'action classes A et B inscrits aux registres le 19 mai 2008. Ce dividende est désigné à titre de dividende déterminé conformément au paragraphe 89(14) de la Loi de l'impôt sur le revenu du Canada et de son équivalent provincial.

Groupe TVA inc, filiale de Quebecor Media inc., est une entreprise de communication intégrée active dans la télévision, la production et la distribution de produits audiovisuels et dans l'édition de magazines. Groupe TVA est une des plus grandes entreprises privées de production et la plus importante entreprise de diffusion d'émissions de divertissement, d'information et d'affaires publiques et d'édition de magazines de langue française en Amérique du Nord. Groupe TVA exploite également SUN TV, une station généraliste à Toronto. Ses actions classe B sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole TVA.B.

Les états financiers consolidés non vérifiés, accompagnés des notes afférentes, ainsi que le rapport de gestion intermédiaire, peuvent être consultés sur le site Web de TVA à l'adresse suivante : www.tva.canoe.ca

Définition du bénéfice d'exploitation

Dans son analyse des résultats d'exploitation, la Compagnie définit le bénéfice ou la perte d'exploitation comme le bénéfice (la perte) avant amortissements, les charges financières, les frais de rationalisation des activités d'exploitation, la dépréciation d'actifs incorporels, le gain sur les acquisitions et dispositions d'entreprise, (la récupération) les impôts sur le bénéfice, la part de l'actionnaire sans contrôle et la part du bénéfice dans les sociétés satellites. Le bénéfice ou la perte d'exploitation, tel que défini ci-dessus, n'est pas une mesure des résultats définie conformément aux principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada. Ce n'est pas, non plus, une mesure destinée à remplacer d'autres outils d'évaluation du rendement financier ou l'état des flux de trésorerie comme indicateur de liquidité. Cette mesure ne représente pas les fonds disponibles pour le service de la dette, le paiement de dividendes, le réinvestissement ou d'autres utilisations discrétionnaires, et ne devrait pas être considérée isolément ou comme substitut aux autres mesures de rendement calculées selon les PCGR du Canada. La direction estime que le bénéfice d'exploitation est un instrument utile d'évaluation du rendement.

La direction et le conseil d'administration utilisent cette mesure pour évaluer tant les résultats consolidés de la Compagnie que les résultats des secteurs d'exploitation qui en font partie. De plus, des mesures comme le bénéfice d'exploitation sont fréquemment utilisées par la communauté financière pour analyser et comparer le rendement d'entreprises dans les secteurs où la Compagnie est active. Signalons que la définition du bénéfice d'exploitation adoptée par la Compagnie peut différer de celle d'autres entreprises.

Mise en garde concernant l'information prospective

Les énoncés figurant dans le présent communiqué de presse qui ne sont pas des faits historiques peuvent constituer des énoncés prospectifs assujettis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses importantes connus et inconnus qui sont susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats réels de la Compagnie dans des périodes futures et ceux qui figurent dans les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont généralement reconnaissables à l'utilisation du conditionnel, expressions prospectives comme "proposer", "s'attendre à", "pouvoir", "anticiper", "avoir l'intention de", "estimer que", "prévoir", "désirer" ou "croire" ou la tournure négative de ces expressions ou de leurs variantes ou toute terminologie similaire. Au nombre des facteurs pouvant entraîner un écart entre les résultats réels et les attentes actuelles figurent la saisonnalité, les risques d'exploitation (y compris les mesures relatives à l'établissement des prix prises par des concurrents), les risques associés à l'investissement en capital, les risques environnementaux, le risque de crédit, les risques associés à la réglementation gouvernementale, les risques associés à l'aide gouvernementale et la fluctuation générale de la conjoncture économique. Les investisseurs et autres personnes devraient noter que la liste des facteurs mentionnés ci-dessus, qui sont susceptibles d'influer sur les résultats futurs, n'est pas exhaustive et éviter de se fier indûment à tout énoncé prospectif. Pour de plus amples renseignements sur les risques, incertitudes et hypothèses susceptibles d'entraîner un écart entre les résultats réels de la Compagnie et les attentes actuelles, veuillez vous reporter aux documents publics déposés par la Compagnie qui sont accessibles à www.sedar.com et www.tva.canoe.ca, y compris, en particulier, la section "Risques et incertitudes" au rapport de gestion de la Compagnie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse reflètent les attentes de la Compagnie au 2 mai 2008 et sont sous réserve de changements pouvant survenir après cette date. La Compagnie décline expressément toute obligation ou tout engagement de mettre à jour ces énoncés prospectifs, que ce soit en raison de nouveaux renseignements ou d'événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, à moins que les lois sur les valeurs mobilières applicables le requièrent.



GROUPE TVA INC.
Etats consolidés des résultats
(non vérifiés)
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

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Pour les périodes de trois
mois terminées les
31 mars
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2008 2007
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Produits d'exploitation 106 460 $ 93 326 $
Charges d'exploitation, de vente et
d'administration 95 068 90 602
Amortissement des immobilisations corporelles,
incorporelles et des frais de démarrage 3 315 3 188
Charges financières (note 3) 717 1 037
Frais de rationalisation des activités
d'exploitation (note 4) - 980
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Bénéfice (perte) avant impôts sur le bénéfice,
part de l'actionnaire sans contrôle et part du
bénéfice dans les sociétés satellites 7 360 $ (2 481)$
Impôts sur le bénéfice (récupération) (note 5) 2 371 (2 219)
Part de l'actionnaire sans contrôle (536) (778)
Part du bénéfice dans les sociétés satellites (172) (420)
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BENEFICE NET ET RESULTAT ETENDU 5 697 $ 936 $
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BENEFICE PAR ACTION DE BASE ET DILUE 0,21 $ 0,03 $
(note 8 c)
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Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.


Etats consolidés des bénéfices non répartis
(non vérifiés)
(en milliers de dollars)

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Pour les périodes de trois
mois terminés les
31 mars
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2008 2007
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Solde au début de la période 95 610 $ 62 631 $
Bénéfice net 5 697 936
Dividendes versés (1 351) (1 351)
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Solde à la fin de la période 99 956 $ 62 216 $
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Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.


GROUPE TVA INC.
Bilans consolidés
(en milliers de dollars)

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31 mars 2008 31 déc. 2007
(non vérifié) (vérifié)
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ACTIF
Actif à court terme
Espèces 2 202 $ 3 225 $
Débiteurs 102 568 107 854
Actifs d'impôts exigibles 1 456 946
Investissements dans des produits
télévisuels et des films 33 992 45 906
Stocks et charges payées d'avance 6 087 5 969
Actifs d'impôts futurs 3 823 4 629
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150 128 168 529
Investissements dans des produits
télévisuels et des films 32 640 27 253
Placements (note 7) 31 657 31 571
Immobilisations corporelles 76 511 77 275
Actifs d'impôts futurs - 2 319
Autres éléments d'actif 9 416 9 102
Licences et autres actifs incorporels 69 728 69 732
Ecart d'acquisition 71 981 71 981
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442 061 $ 457 762 $
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PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
Passif à court terme
Découvert bancaire 5 794 $ 2 435 $
Créditeurs et charges à payer 70 325 85 812
Passifs d'impôts exigibles 1 719 11 037
Droits de diffusion et de distribution à payer 24 477 23 054
Produits reportés 6 524 6 613
Crédit reporté 439 471
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109 278 129 422

Droits de diffusion à payer 4 254 3 965
Dette à long terme 59 497 56 333
Passifs d'impôts futurs (note 5) 37 099 39 334
Autres passifs à long terme (note 7) 146 731
Part de l'actionnaire sans contrôle et
actions privilégiées rachetables 12 922 13 458
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223 196 243 243
Avoir des actionnaires
Capital-actions (note 8) 115 137 115 137
Surplus d'apport 3 772 3 772
Bénéfices non répartis 99 956 95 610
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218 865 214 519
Eventualité et événement subséquent (note 13)
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442 061 $ 457 762 $
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GROUPE TVA INC.
Etats consolidés des flux de trésorerie
(non vérifiés)
(en milliers de dollars)

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Périodes de trois mois
terminées les
31 mars
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2008 2007
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FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES
D'EXPLOITATION
Bénéfice net 5 697 $ 936 $
Eléments sans incidence sur les liquidités
Amortissement 3 338 3 209
Part du bénéfice dans les sociétés satellites (172) (420)
Part de l'actionnaire sans contrôle (536) (778)
Impôts futurs 848 (1 338)
Autres (61) (644)
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Fonds générés par l'exploitation courante 9 114 965
Variation nette des éléments hors liquidités (11 949) 12 827
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Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation (2 835) 13 792
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FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES
D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations corporelles (2 471) (3 498)
Acquisition d'entreprise (note 6) - (2 625)
Charges reportées (400) -
Variation des placements (note 7) (489) -
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Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement (3 360) (6 123)
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FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES DE
FINANCEMENT
Découvert bancaire 3 359 5 930
Augmentation (diminution) de la dette
à long terme 3 164 (13 278)
Dividendes versés (1 351) (1 351)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux activités de
financement 5 172 (8 699)
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Variation nette des espèces (1 023) (1 030)
Espèces au début de la période 3 225 2 956
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Espèces à la fin de la période 2 202 $ 1 926 $
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INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES
Intérêts payés 874 $ 670 $
Impôts payés (encaissés) 11 359 (2 532)
Acquisition d'immobilisations corporelles
financées par les créditeurs et charges
à payer à la fin de la période 1 405 $ 1 068 $
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GROUPE TVA INC.

Notes afférentes aux états financiers consolidés

Périodes de trois mois terminées les 31 mars 2008 et 2007 (non vérifiées)

(les montants présentés dans les tableaux sont exprimés en milliers de dollars sauf ceux relatifs aux données par action et par option)

1. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada. A l'exception de celles présentées à la note 2 du présent trimestre, les mêmes conventions comptables que celles présentées dans les états financiers consolidés inclus dans le dernier rapport annuel de Groupe TVA inc. (la "Compagnie") ont été utilisées. Ces états financiers consolidés ne comprennent pas cependant l'ensemble de la divulgation requise par les PCGR pour un rapport annuel et, par conséquent, ils doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés et les notes afférentes inclus dans le dernier rapport annuel de la Compagnie.

Certains secteurs d'activités de la Compagnie subissent les effets du caractère saisonnier de certaines de leurs activités dus, entre autres, aux variations saisonnières des revenus publicitaires et aux habitudes de visionnement, de lecture et d'écoute du public. Puisque la Compagnie dépend des ventes de publicité pour une portion importante de ses revenus, ses résultats d'exploitation sont aussi sensibles aux conditions économiques qui prévalent, y compris les changements dans les conditions économiques locales, régionales et nationales, en outre parce qu'ils peuvent affecter les dépenses de publicité. Par conséquent, les résultats d'exploitation des périodes intermédiaires ne doivent pas être considérés nécessairement comme représentatifs des résultats d'un exercice financier complet en raison du caractère saisonnier de certaines opérations.

2. MODIFICATIONS AUX CONVENTIONS COMPTABLES

Le 1er janvier 2008, la Compagnie a adopté le chapitre 3031 du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("Manuel de l'ICCA"), Stocks, lequel requiert de fournir plus de détails sur la détermination et la reconnaissance des stocks ainsi que sur l'information à présenter. L'adoption de ce nouveau chapitre n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers consolidés de la Compagnie.

Le 1er janvier 2008, la Compagnie a également adopté les chapitres 3862, Instruments financiers - informations à fournir; 3863, Instruments financiers - présentation et le chapitre 1535, Informations à fournir concernant le capital. Les exigences relatives à l'adoption de ces chapitres sont présentées à la note 12 des présents états financiers consolidés.

3. CHARGES FINANCIERES



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Périodes de trois mois
terminées les 31 mars
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2008 2007
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Intérêts sur la dette à long terme 739 $ 1 176 $
Dividendes sur actions privilégiées rachetables 267 930
Revenus d'intérêts sur obligations convertibles
d'une société apparentée (258) (900)
Revenus d'intérêts (52) (202)
Amortissement des frais de financement reportés 22 22
Perte (gain) sur change (1) 11
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717 $ 1 037 $
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4. FRAIS DE RATIONALISATION DES ACTIVITES D'EXPLOITATION

Au cours du premier trimestre 2007, la Compagnie a enregistré une provision pour frais de rationalisation de 980 000 $. Une provision de 219 000 $ a été enregistrée suite à l'abolition de postes dans le secteur de l'édition alors qu'une provision de 761 000 $ a été comptabilisée pour des nouveaux litiges reliés aux activités de production de son ancienne filiale, TVA Acquisition.

5. IMPOTS SUR LE BENEFICE (RECUPERATION)

Au cours du premier trimestre 2007, à la lumière de l'évolution des dossiers de vérification fiscale, de la jurisprudence et de la législation fiscale, la Compagnie a réduit ses passifs d'impôt futur d'un montant de 1 488 000 $.

6. ACQUISITION D'ENTREPRISE

Le 8 janvier 2007, la Compagnie a effectué le paiement final du prix d'acquisition de la chaîne généraliste de Toronto, SUN TV, qui incluait un ajustement au fonds de roulement au montant de 2 625 000 $.

7. PLACEMENT

Au cours du trimestre, la Compagnie a investi un montant additionnel de 490 000 $ dans l'avoir du service de télévision à la carte, Canal Indigo S.E.N.C., duquel elle détient déjà une participation de 20%. Les participations sont demeurées inchangées. De plus, le 15 février, la Compagnie a conclu une entente afin d'acheter la totalité des parts de Canal Indigo S.E.N.C. pour un montant total de 105 000 $. La finalisation de cette entente est conditionnelle à l'approbation du transfert de licence par le CRTC.



8. CAPITAL-ACTIONS

a) Nombre d'actions en circulation

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31 mars 2008 31 décembre 2007
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Actions ordinaires classe A 4 320 000 4 320 000
Actions classe B 22 704 848 22 704 848
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27 024 848 27 024 848
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b) Rachat d'actions

Offre publique de rachat importante

Le 31 mars 2008, la Compagnie a déposé une offre publique de rachat importante, pour fins de rachat et d'annulation d'un nombre maximum de 2 000 000 actions classe B, participantes, sans droit de vote, soit environ 8,8% du nombre total de ses actions émises et en circulation, à un prix fixe de 17,00 $ par action classe B. L'offre expirera le 14 mai 2008 à moins qu'elle ne soit prolongée par Groupe TVA inc.

c) Bénéfice par action

Le tableau suivant présente le calcul du bénéfice par action de base et dilué :



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Périodes de trois mois terminées
les 31 mars
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2008 2007
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Bénéfice net 5 697 $ 936 $
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation 27 024 848 27 024 848
Effet de dilution des options d'achat d'actions 1 343 1 219
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Nombre moyen pondéré d'actions
diluées en circulation 27 026 191 27 026 067
Bénéfice par action de base et dilué 0,21 $ 0,03 $
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9. REMUNERATION ET AUTRES PAIEMENTS A BASE D'ACTIONS

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Période de trois mois
terminée le 31 mars 2008
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Options d'achat Options d'achat
d'actions classe B d'actions de Quebecor
conventionnelles Media Inc.
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Solde au début 983 693 328 159
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Exercées - (68 404)
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Solde au 31 mars 2008 983 693 259 755
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Au cours du trimestre, la Compagnie a augmenté le nombre d'actions classe B pouvant être émises au terme du régime d'option d'achat d'actions de classe B à l'intention des dirigeants, passant de 1 400 000 à 2 200 000.

Du nombre d'options en circulation au 31 mars 2008, 133 761 options d'achat d'actions classe B conventionnelles au prix d'exercice moyen de 19,54 $ et 2 523 options d'achat d'actions de Quebecor Media Inc. au prix d'exercice moyen de 30,47 $ pouvaient être exercées.

10. GARANTIES

L'obligation maximale relative aux garanties consenties aux bailleurs à l'égard de la valeur résiduelle de certains actifs loués en vertu de contrat de location-exploitation totalise approximativement 976 000 $. Au 31 mars 2008, la Compagnie n'a inscrit aucun passif relativement à ces garanties.

11. REGIMES DE RETRAITE ET AVANTAGES COMPLEMENTAIRES A LA RETRAITE

La Compagnie maintient pour ses employés des régimes de retraite à prestations déterminées et à cotisations déterminées. De plus, en vertu d'un ancien régime, la Compagnie offre à certains employés à la retraite des avantages complémentaires à la retraite, soit une protection d'assurance-vie à la retraite, une protection d'assurance-maladie et d'assurance dentaire. Les coûts totaux de ces avantages sont les suivants :



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Périodes de trois mois
terminées les 31 mars
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2008 2007
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Régimes de retraite
Régime à prestations déterminées 682 $ 991 $
Régime à cotisations déterminées 572 611

Avantages complémentaires de retraite 47 $ 46 $
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12. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La politique de gestion des risques financiers de la Compagnie est établie pour identifier et analyser les risques rencontrés par la Compagnie, y instaurer des limites et des contrôles et en faire le suivi par rapport à leurs limites. La politique de gestion des risques est revue, lorsque nécessaire, pour refléter les changements dans les conditions du marché ainsi que dans les activités de la Compagnie.

De par son utilisation d'instruments financiers, la Compagnie est exposée au risque de crédit, au risque de liquidité, aux risques de marché reliés aux fluctuations de taux de change et de taux d'intérêt.

i) Juste valeur des instruments financiers

La valeur comptable des débiteurs de tierces parties et des sociétés apparentées (classés comme créances) ainsi que des créditeurs et charges à payer de tierces parties et des sociétés apparentées (classés comme autres passifs financiers) se rapproche de leur juste valeur, étant donné que ces éléments seront réalisés ou réglés à moins d'un an. La juste valeur de la dette à long terme équivaut à la valeur comptable au 31 mars 2008 étant donné qu'elle porte intérêt à des taux variables. La juste valeur des obligations convertibles d'une compagnie apparentée n'a pu être déterminée, puisqu'il est pratiquement impossible de trouver sur le marché un instrument financier présentant essentiellement les mêmes caractéristiques économiques.

ii) Gestion du risque de crédit

La Compagnie est sujette à des pertes sur créances découlant de défauts de paiement par des tierces parties. Dans le cours normal de son exploitation, la Compagnie évalue régulièrement la situation financière de ses clients et examine l'historique de crédit pour tout nouveau client. Au 31 mars 2008, aucun client n'avait un solde représentant une partie importante du chiffre consolidé des comptes clients de la Compagnie. La Compagnie établit une provision pour créances douteuses pour répondre au risque de crédit propre à ses clients. Le solde des comptes clients de la Compagnie est réparti entre de nombreux clients, principalement des agences de publicité. La Compagnie ne croit pas qu'elle est exposée à un niveau de risque de crédit inhabituel ou important. Au 31 mars 2008, la provision pour pertes sur créances représente un montant de 4 157 000 $ (3 578 000 $ au 31 décembre 2007).

iii) Gestion du risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que la Compagnie ne soit pas en mesure de rencontrer ses obligations financières lorsqu'elles deviennent exigibles ou de les rencontrer mais à un coût excessif. La Compagnie s'assure qu'elle a suffisamment de flux de trésorerie provenant des opérations courantes ainsi que de disponibilités de sources de financement pour rencontrer les besoins futurs de fonds requis pour les investissements à long terme, le fonds de roulement, les paiements d'intérêts et les remboursements de dettes, les contributions aux fonds de pension, les dividendes et les rachats d'actions.

La Compagnie bénéficie d'une convention de crédit qui consiste en un emprunt à terme rotatif maximum de 160 000 000 $, portant intérêt à des taux variables fondés sur le taux des acceptations bancaires ou le taux de base bancaire canadien, plus une marge variable en fonction du ratio de la dette totale sur le bénéfice d'exploitation (ou bénéfice avant impôts, intérêts et amortissements). La convention de crédit vient à échéance et est remboursable en totalité le 15 juin 2010.

iv) Risque de marché

Le risque de marché est le risque que des changements surviennent dans les prix du marché sur les taux de change étranger et les taux d'intérêts qui pourrait affecter les revenus de la Compagnie ou la valeur de ses instruments financiers. L'objectif d'une gestion de risque de marché est de minimiser et contrôler les expositions à l'intérieur de paramètres acceptables.

Risque de change étranger

La Compagnie est exposée à un risque de change étranger limité sur les revenus et les dépenses compte tenu du faible volume de transactions effectuées dans les devises étrangères soit autres que la devise canadienne. La devise étrangère la plus transigée parmi celles utilisées, est le dollar américain et elle est utilisée principalement pour certains achats de droits de distribution, de dépenses en immobilisations et dans la perception de revenus avec certains clients. Compte tenu du faible volume de transactions en devises étrangères, la Compagnie ne voit pas la nécessité d'utiliser de couverture de change. En conséquence, la sensibilité de la Compagnie à la variation de taux de change étrangers est limitée.

Une augmentation ou une diminution de 1% dans le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain aurait un impact sur les bénéfices avant impôts ou sur les investissements en immobilisations de moins de 100 000 $ sur une base annuelle.

Risque de taux d'intérêt

La Compagnie est exposée au risque de variation de taux d'intérêt sur sa dette à long terme compte tenu de son financement à taux variables.

Une augmentation (diminution) de 100 points de base dans le taux des acceptations bancaires canadien à la fin du présent trimestre utilisant le niveau de dette à long terme au 31 mars 2008 refléterait une augmentation (diminution) annuelle de 595 000 $ des charges financières.

Compte tenu de la faible exposition aux risques de marché, la Compagnie n'utilise pas d'instruments financiers dérivés. Cependant, elle revoit sa situation régulièrement pour s'assurer que les risques n'ont pas changé.

Gestion du capital

Les principaux objectifs de la Compagnie dans sa gestion de capital sont :

- de préserver la capacité de l'entité à poursuivre son exploitation afin de continuer à fournir un rendement à ses actionnaires

- de maintenir une base optimale de sa structure de capital dans le but de supporter les besoins de capitaux dans les différents secteurs d'activités, incluant les opportunités de croissance et le maintien de la confiance des investisseurs ainsi que des créanciers.

La Compagnie gère sa structure de capital selon les caractéristiques des risques reliés aux actifs sous-jacents de ses secteurs et selon les exigences requises s'il y a lieu. La Compagnie a l'habilité de gérer sa structure de capital en obtenant de nouvelles dettes ou en remboursant sa dette actuelle avec les entrées d'argent générées à l'interne, en contrôlant les montants distribués aux actionnaires soit sous forme de dividendes ou de rachat d'actions, en émettant du nouveau capital-actions sur le marché et en apportant des ajustements à son programme de dépenses en immobilisations. La stratégie de la Compagnie est demeurée inchangée comparativement à celle de l'année précédente.

La structure de capital de la Compagnie est composée d'un avoir des actionnaires, d'un découvert bancaire, de dette à long terme, de la part d'un actionnaire sans contrôle, d'actions privilégiées rachetables au gré du détenteur, moins les espèces.

A l'exception des exigences de ratios financiers requis dans la convention de crédit, la Compagnie n'est sujette à aucune autres exigences externes sur le capital.

13. EVENTUALITE ET EVENEMENT SUBSEQUENT

En 2003 et en 2004, des sociétés, y compris Groupe TVA inc., ont poursuivi la Couronne devant la Cour fédérale, alléguant que les droits de licences de la partie II que les radiodiffuseurs doivent payer annuellement, constituaient de fait et de droit, des taxes et non des droits. Le 14 décembre 2006, la Cour fédérale a déclaré que ces droits constituaient effectivement des taxes, que le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes ("CRTC") devait cesser de les percevoir et a ordonné que les sociétés demanderesses n'aient pas droit à un remboursement des sommes déjà versées. Le 1er octobre 2007, le CRTC a publié un document stipulant qu'il s'en tiendra au jugement rendu et qu'il ne percevra pas, en 2007 et durant les années à venir, les droits de licences de la partie II exigibles le 30 novembre de chaque année à moins qu'une Cour d'instance supérieure ne renverse le jugement de la Cour fédérale. Les demanderesses et la défenderesse ont toutes deux interjeté appel du jugement devant la Cour d'appel fédérale. La réduction de ces droits dans les charges d'exploitation pour la période du 1er septembre 2006 au 31 mars 2008 représente 4 906 000 $ dont 767 000 $ pour le premier trimestre 2008. Le 29 avril 2008, la Cour d'appel fédérale a rendu son jugement et a renversé le jugement de la Cour fédérale du 14 décembre 2006. En conséquence, la Compagnie pourrait avoir à payer ces droits pour l'année 2007 et les années à venir. Cependant le CRTC n'a pas précisé publiquement sa position quant à la perception des droits de licences de la partie II antérieurs à la date de la décision de la Cour d'appel fédérale. La direction évalue actuellement en détail la décision de la Cour d'appel et déterminera dans les prochaines semaines si elle contestera celle-ci devant les instances supérieures.

14. INFORMATIONS SECTORIELLES

Le tableau suivant présente l'information sur les résultats d'exploitation et l'actif :



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Périodes de trois mois
terminées
les 31 mars
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2008 2007
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Produits d'exploitation
Télévision 83 280 $ 73 268 $
Edition 19 261 17 836
Distribution 5 049 3 805
Eléments intersectoriels (1 130) (1 583)
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106 460 93 326
Charges d'exploitation, de vente et
d'administration
Télévision 73 705 69 438
Edition 17 590 16 726
Distribution 5 032 6 012
Eléments intersectoriels (1 259) (1 574)
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95 068 90 602
Bénéfice avant amortissements, charges
financières, frais de rationalisation des
activités d'exploitation, impôts sur le
bénéfice (récupération), part de
l'actionnaire sans contrôle et part du
bénéfice dans les sociétés satellites
Télévision 9 575 3 830
Edition 1 671 1 110
Distribution 17 (2 207)
Eléments intersectoriels 129 (9)
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11 392 2 724 $
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Les éléments intersectoriels mentionnés précédemment représentent les
éliminations de transactions dans le cours normal des affaires effectuées
entre les secteurs d'activités de la Compagnie en ce qui a trait aux
produits, aux charges ainsi qu'aux profits non matérialisés.


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31 mars 2008 31 décembre 2007
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Actif total
Télévision 331 977 $ 342 500 $
Edition 82 714 84 237
Distribution 16 108 19 763
Eléments non alloués 11 262 11 262
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442 061 $ 457 762 $
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Renseignements

  • Groupe TVA inc.
    Denis Rozon, CA
    Vice-président et chef de la direction financière
    514-598-2808