AEROPLAN CANADA INC.

AEROPLAN CANADA INC.

09 mai 2008 03h00 HE

Le Fonds de revenu Aéroplan annonce ses résultats pour le premier trimestre 2008

    MONTREAL, le 9 mai  - Le Fonds de revenu Aéroplan (le
"Fonds") (TSX: AER.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le premier
trimestre 2008.Faits saillants du premier trimestre 2008

    - Facturation brute : 342,7 M$
    - Bénéfice d'exploitation, compte non tenu de l'amortissement des
      contrats des partenaires d'accumulation et de la technologie : 63,8 M$
    - BAIIA ajusté : 77,6 M$
    - Encaisse distribuable : 64,0 M$
    - Augmentation des résultats par part : 33,4 % (0,21 $ c. 0,16 $)

    "Les résultats du premier trimestre reflètent un solide rendement
financier et une bonne progression de la facturation brute, pour Aéroplan
comme pour LMG, de déclarer Rupert Duchesne, président et chef de la direction
d'Aéroplan. Avec les acquisitions de LMG et de RMMEL, nous sommes en bonne
voie de mener à bien notre stratégie, qui consiste à devenir le chef de file
mondial de la gestion de la fidélisation."

    Résultats financiers

    Pour le trimestre clos le 31 mars 2008, la facturation brute associée à la
vente de milles, de points et autres monnaies associées à des programmes de
fidélisation émis par Aéroplan et ses filiales (les "milles Aéroplan")
s'établit à 342,7 M$ contre 228 M$ pour le trimestre clos le 31 mars 2007, ce
qui représente une augmentation de 114,7 M$ ou 50,3 %. Cette hausse comprend
100,3 M$ attribuables aux milles Aéroplan vendus par LMG et RMMEL, et 14,4 M$,
qui représentent une progression de 6,3 % d'un trimestre sur l'autre imputable
aux achats plus importants effectués par les partenaires d'accumulation du
programme Aéroplan en raison de l'augmentation des dépenses de consommation
effectuées avec les cartes de crédit et de paiement émises par ces
partenaires, et à la vigueur du secteur du voyage, partiellement atténuée par
une activité réduite des partenaires dans le domaine de la vente au détail.
    Pour le trimestre clos le 31 mars 2008, le bénéfice d'exploitation, compte
non tenu de l'amortissement des contrats des partenaires d'accumulation et de
la technologie, s'établit à 63,8 M$ comparativement à 48,1 M$ pour le
trimestre clos le 31 mars 2007, soit une progression de 15,7 M$ ou 32,6 %.
Cette hausse est surtout attribuable à la demande accrue de primes et à la
plus grande proportion de milles Aéroplan échangés, à des marges brutes plus
élevées et à l'inclusion de LMG et de RMMEL dans les résultats consolidés.
    A la fin du premier trimestre 2008, le Fonds pouvait compter sur une
trésorerie et des équivalents de trésorerie de 149,7 M$ ainsi que des
placements à court terme de 383,7 M$, soit un total de 533,4 M$, incluant la
réserve de 400 M$ au titre des échanges de milles Aéroplan.
    Pour le premier trimestre 2008, le BAIIA ajusté et l'encaisse distribuable
générée se sont élevés à 77,6 M$ ou 22,6 % (pourcentage de la facturation
brute) et 64,0 M$ ou 18,7 % (pourcentage de la facturation brute),
respectivement, comparativement à 60 M$ ou 26,3 % (pourcentage de la
facturation brute) et 60,1 M$ ou 26,4 % (pourcentage de la facturation brute),
respectivement, pour le premier trimestre 2007.

    Principales réalisations du premier trimestre de 2008

    Acquisitions

    Rewards Management Middle East Limited (RMMEL)
    ----------------------------------------------

    Le 17 janvier 2008, le Fonds a acquis une participation additionnelle de
40 % dans RMMEL pour un prix d'achat de 40,7 M AED (11,4 M$, incluant les
frais de transaction). Du fait de cette opération, le Fonds détient à présent
60 % du capital de RMMEL.
    Le Fonds va continuer à chercher des occasions de poursuivre son expansion
internationale.

    Partenariats

    Turkish Airlines
    ----------------

    Aéroplan a annoncé que Turkish Airlines, transporteur membre du réseau
Star Alliance, s'est ajouté à son éventail de partenaires aériens, qui sont à
présent au nombre de 30.

    Groupe Dumoulin Eléctronique Inc.
    ---------------------------------

    Aéroplan et Groupe Dumoulin Eléctronique Inc., le plus important
détaillant à propriété canadienne d'appareils électroniques grand public
exploité au Canada, ont annoncé un partenariat national pluriannuel qui
permettra aux membres Aéroplan d'accumuler des milles avec l'ensemble des
produits disponibles dans les sections audio, vidéo, caméra, communication et
informatique des magasins Dumoulin et Audiotronic.

    Primus
    ------

    Aéroplan et Primus, le plus important fournisseur alternatif de
communications au Canada, ont annoncé un partenariat national pluriannuel qui
permet aux membres Aéroplan d'accumuler des milles avec l'ensemble des
produits et services pour consommateurs de Primus. Les membres peuvent
accumuler trois milles par dollar dépensé avec la gamme de produits et
services de Primus, notamment les appels téléphoniques résidentiels, les
interurbains et les services sans fil et Internet, de même que les forfaits de
Primus. Les membres peuvent également accumuler des milles-bonis en s'abonnant
à des services de Primus.

    Placement secondaire d'ACE

    Le 2 avril 2008, Gestion ACE Aviation Inc. (ACE) a annoncé s'être entendue
avec un groupe de souscripteurs pour vendre un total de 20,4 millions de parts
du Fonds de revenu Aéroplan au prix de 17,50 $ la part, pour un produit brut
de 357 M$. Ce placement secondaire, duquel le Fonds n'a tiré aucun produit, a
clos le 21 avril 2008. Conformément à une entente conclue avec ACE le 9 mai
2008, ACE n'a plus le droit de nommer des membres du conseil d'administration
de Commandité Gestion Aéroplan Inc.

    Maintien de l'appel de LMG relativement à la TVA

    Le 3 avril 2008, le Fonds a annoncé que la demande que
HM Revenue & Customs (HMRC) a adressée à la Chambre des lords pour renverser
la décision relativement à la TVA dans le cas de Nectar a été acceptée et que
la cause sera référée à la Cour européenne de justice, pour être entendue à
une date qui n'a pas encore été fixée. Le Fonds pense toujours obtenir un
règlement à la satisfaction de l'entreprise.

    Structure de l'entreprise

    Le 9 mai 2008, le Fonds a annoncé qu'il a reçu l'approbation du Conseil
pour réorganiser sa structure de fiducie de revenu en une société par actions
ouverte de gestion mondiale de la fidélisation axée sur la croissance et
versant des dividendes. Le communiqué de presse diffusé le 9 mai 2008, qui est
intitulé Le Fonds de revenu Aéroplan deviendra une société par actions, donne
de plus amples renseignements.

    Mesures non conformes aux PCGR

    Afin de mieux comprendre les résultats, Aéroplan utilise les termes
suivants :
    Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le "BAIIA
ajusté").
    Le BAIIA ajusté en fonction de certains facteurs particuliers aux
activités d'Aéroplan, tels que la variation des produits comptabilisés
d'avance et des frais d'échange futurs (le "BAIIA ajusté"), est utilisé par la
direction pour évaluer le rendement, pour mesurer la conformité aux clauses
restrictives relatives à la dette et pour prendre des décisions concernant les
distributions à effectuer aux détenteurs de parts. De l'avis de la direction,
le BAIIA ajusté aide les investisseurs à comparer le rendement d'une société
d'une manière uniforme, sans égard à l'amortissement qui, par sa nature, est
un élément hors trésorerie et peut varier de façon importante en fonction des
méthodes de comptabilisation utilisées ou de divers facteurs hors exploitation
tels que le coût d'origine.
    Le BAIIA ajusté n'est pas une mesure conforme aux PCGR, ne se compare pas
à des mesures similaires présentées par d'autres entités et ne se substitue
pas au bénéfice d'exploitation ou au bénéfice net comme indicateur du
rendement. Pour un rapprochement avec les PCGR, veuillez consulter le Sommaire
des résultats d'exploitation et rapprochement du BAIIA ajusté et de l'encaisse
distribuable. Le BAIIA ajusté ne doit pas être utilisé comme mesure exclusive
des flux de trésorerie, puisqu'il ne tient compte ni de la croissance du fonds
de roulement, ni des dépenses en immobilisations, des remboursements de la
dette et d'autres sources et utilisations de la trésorerie, lesquels sont
présentés dans les états des flux de trésorerie.
    Voir à l'annexe ci-jointe le Sommaire des résultats d'exploitation et
rapprochement du BAIIA ajusté et de l'encaisse distribuable.

    Encaisse distribuable

    L'encaisse distribuable est une mesure non conforme aux PCGR généralement
utilisée par les fiducies à capital variable canadiennes comme indicateur du
rendement financier. Elle ne doit pas être considérée comme une mesure de la
liquidité ni comme substitut des mesures comparables établies conformément aux
PCGR. L'encaisse distribuable peut différer de calculs similaires présentés
par d'autres entités et, par conséquent, peut ne pas être comparable à
l'encaisse distribuable présentée par ces entités.
    Voir à l'annexe ci-jointe le rapprochement des flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation et de l'encaisse distribuable ainsi que des
liquidités distribuables normalisées.
    Les états financiers intermédiaires consolidés non vérifiés et la
présentation aux investisseurs seront accessibles sur le site Web des
Relations avec les investisseurs au www.aeroplan.com.

    Téléconférence trimestrielle avec les investisseurs et webdiffusion

    Aéroplan tiendra une téléconférence avec les analystes de 13 h à 14 h HE
le 9 mai 2008 pour discuter des résultats du premier trimestre et de l'annonce
du projet de réorganisation en société par actions. On peut participer à la
conférence en composant le 1-888-458-1598 (sans frais) ou le 416-883-0139,
dans la région de Toronto, et en entrant le code d'accès 70570#. La
téléconférence sera webdiffusée simultanément à
http://events.onlinebroadcasting.com/aeroplan/051208/index.php
    La téléconférence et une présentation aux investisseurs et aux analystes
seront archivées sur le site Web des Relations avec les investisseurs
d'Aéroplan au www.aeroplan.com. On pourra l'écouter en reprise jusqu'au 9 juin
2008 à minuit HE. La reprise sera accessible aux numéros indiqués plus haut.

    A propos du Fonds de revenu Aéroplan

    Le Fonds de revenu Aéroplan est une fiducie non constituée en société et
ouverte, établie en vertu des lois de la province de l'Ontario. Le Fonds
détient Société en commandite Aéroplan, entreprise par excellence du Canada
vouée à la commercialisation de la fidélisation et exploitant du programme de
fidélisation Aéroplan, et Loyalty Management Group Limited, exploitant de
Nectar, le plus important programme de fidélisation coalisé du Royaume-Uni.
Pour en savoir plus sur Aéroplan, veuillez aller à l'adresse www.aeroplan.com.

    Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

    Le présent communiqué devrait être lu en même temps que le Rapport de
gestion du Fonds de revenu Aéroplan pour le premier trimestre 2008, daté du 8
mai 2008 et déposé auprès des autorités réglementaires des valeurs mobilières
canadiennes (disponible au www.sedar.com). Ce communiqué peut contenir des
énoncés prospectifs. Ces derniers se reconnaissent au moyen de termes,
d'expressions ou de verbes, employés parfois au futur ou au conditionnel,
comme "prévoir", "croire", "pouvoir", "estimer", "s'attendre à", "avoir
l'intention de", "envisager", "prévoir", "projeter" et d'autres expressions ou
termes semblables, faisant éventuellement référence à des hypothèses. Ces
énoncés peuvent porter, par exemple, des commentaires sur des stratégies, des
attentes, des activités prévues ou des mesures éventuelles.
    De par leur nature, les énoncés prospectifs reposent sur des hypothèses et
comportent des risques et des incertitudes non négligeables. Les prévisions,
les prédictions ou les énoncés prospectifs ne sont pas fiables en raison
notamment d'événements externes qui peuvent changer et d'incertitudes
auxquelles les activités de l'entreprise et la structure de l'organisation
sont soumises en général. Les résultats indiqués dans les énoncés prospectifs
peuvent différer sensiblement des résultats réels pour plusieurs raisons, y
compris notamment la dépendance par rapport aux principaux partenaires
d'accumulation, des perturbations dans l'exploitation d'Air Canada ou dans
l'industrie du voyage, une réduction des transactions, de l'utilisation ou de
l'accumulation de milles Aéroplan ou des points Nectar, le ralentissement du
marché de la vente au détail ou de l'économie, l'échange plus important que
prévu de milles contre des primes, la concurrence dans le secteur, les coûts
liés à l'offre et à la capacité, les frais d'échange futurs non provisionnés,
des modifications aux programmes Aéroplan et Nectar, la saisonnalité des
activités, les questions réglementaires, l'appel relatif à la taxe sur la
valeur ajoutée (TVA), les droits de nomination de Gestion ACE Aviation Inc.
("ACE"), les restrictions imposées sur la propriété étrangère et l'impact sur
le statut de fiducie de fonds commun de placement ainsi que la valeur et la
liquidité des parts, la vente ou la distribution future de parts d'ACE, les
questions d'ordre fiscale, les règles concernant les entités intermédiaires de
placement déterminées (EIPD), la conversion à une structure de société par
actions, de même que les autres facteurs précisés dans le Rapport de gestion.
Ces énoncés prospectifs représentent les attentes du Fonds en date du 8 mai
2008, et ils peuvent changer après cette date. Le Fonds n'a ni l'intention ni
l'obligation de mettre à jour ou de réviser quelque énoncé prospectif que ce
soit en raison d'un nouvel élément d'information, d'événements futurs ou pour
toute autre raison, sauf si cela est exigé en vertu de la réglementation sur
les valeurs mobilières applicable.


               SOMMAIRE DES RESULTATS CONSOLIDES D'EXPLOITATION
       ET RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTE ET DE L'ENCAISSE DISTRIBUABLE

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (en milliers, sauf l'information
    sur les milles et les parts)            Trimestres terminés les 31 mars
                                            2008        2007(1)  % variation
                                            ----        -------
    -------------------------------------------------------------------------
    Facturation brute au titre de
     la vente de milles Aéroplan         342 650 $     227 977 $        50,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits au titre des milles
     Aéroplan                            337 286       228 561          47,6
    Honoraires reçus d'Air Canada
     au titre du programme
     hiérarchisé pour grands
     voyageurs, de la gestion des
     centres de contacts et de la
     commercialisation                     2 824         3 701         (23,7)
    Autres produits                       16 105        13 052          23,4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des produits                   356 215       245 314          45,2
    Coût des primes                     (223 227)     (155 134)         43,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge brute                          132 988        90 180          47,5
    Frais de vente et
     d'administration et frais
     généraux                            (64 511)      (39 403)         63,7
    Amortissement                         (4 672)       (2 704)         72,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation avant
     amortissement des contrats
     conclus avec des partenaires
     d'accumulation et de la
     technologie                          63 805 $      48 073 $        32,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Amortissement                          4 672         2 704
    Variation des produits
     perçus d'avance
      Facturation brute au titre de
       la vente des milles Aéroplan      342 650       227 977
      Produits au titre des milles
       Aéroplan                         (337 286)     (228 561)
    Variation des frais d'échange
     futurs(2)

      (Variation du nombre net de
       milles Aéroplan en cours x
       coût moyen des primes par
       mille pour la période)               (574)        9 787        (105,9)
    Variation de change                    4 313             -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté                          77 580 $      59 980 $        29,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts créditeurs (débiteurs),
     montant net                          (6 725)        2 513        (367,6)
    Investissements de maintien           (6 865)       (2 373)        189.3
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse distribuable                 63 990 $      60 120 $         6,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Liquidités distribuables
     normalisées                          17 538 $      70 856 $       (75,2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré de parts
     en circulation                  199 402 619   199 539 544
    Encaisse distribuable par part          0,32 $        0,30 $         6,7
    Liquidités distribuables
     normalisées par part                   0,09 $        0,36 $       (75,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net ajusté (3)
     = bénéfice net selon
     les PCGR + l'amortissement des
     contrats conclus avec des
     partenaires d'accumulation et
     technologies + impôts sur
     les bénéfices                        61 780 $      50 116 $        23,3
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats par part, selon les
     PCGR, ajusté pour tenir compte
     de l'amortissement des contrats
     conclus avec des partenaires
     d'accumulation et de la
     technologie et impôts sur
     les bénéfices                          0,31 $        0,25 $        24,0
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des distributions
     mensuelles déclarées, après
     le placement                         41 994 $      42 000 $           -
    Total des distributions
     mensuelles déclarées par part,
     après le placement                     0,21 $        0,21 $           -
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Les chiffres de 2007 présentés aux fins de comparaison sont ceux de
        la Société en commandite.
    (2) Le coût unitaire issu de ce calcul s'applique rétroactivement à
        toutes les périodes antérieures et a donc pour effet une réévaluation
        du passif en fonction du dernier coût moyen unitaire disponible.
    (3) Le bénéfice net ajusté n'est pas une mesure conforme aux PCGR.


                  RAPPROCHEMENT DES FLUX DE TRESORERIE LIES
       AUX ACTIVITES D'EXPLOITATION, DES LIQUIDITES DISTRIBUABLES NORMALISEES
                        ET DE L'ENCAISSE DISTRIBUABLE

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                             Trimestres terminés les 31 mars
    (en milliers)                                   2008              2007(3)
                                                    ----              ----
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation                               24 403 $          73 229 $
    Investissement de maintien                    (6 865)           (2 373)
    -------------------------------------------------------------------------
    Liquidités distribuables normalisées          17 538            70 856
    Variation des éléments hors caisse
     du fonds de roulement, du change
     et d'autres(1)                                44 347           (21 235)
    Rémunération à base d'actions(1)              (1 072)             (817)
    Financement des régimes de rémunération
     à base d'actions(1)                           3 751             1 529
    Variation des frais d'échange futurs(2)         (574)            9 787
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse distribuable                         63 990 $          60 120 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Distributions déclarées                       41 994 $          42 000 $
    Ratio de distribution - Distributions
     déclarées /liquidités distribuables
     normalisées                                     239%               59%
    Ratio de distribution - Distributions
     déclarées /encaisse distribuable                 66%               70%
    Liquidités distribuables cumulatives
     normalisées depuis le premier appel public
     à l'épargne "PAPE" (29 juin 2005)           786 116 $
    Distributions cumulatives déclarées depuis
     le premier appel public à l'épargne         427 194 $
    Ratio de distribution cumulatif depuis
     la constitution                                  54%
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) L'incidence de ces éléments respectifs n'est pas considérée dans le
        calcul des liquidités distribuables normalisées puisqu'ils ne font
        pas partie de la définition d'encaisse distribuable aux termes de la
        convention de société en commandite. Ainsi, l'incidence possible de
        problèmes temporels relatifs à chacun des éléments est éliminée.
    (2) Les variations des frais d'échange futurs sont incluses pour tenir
        compte des variations prévues du passif d'échange futur en fonction
        des frais d'échange les plus récents.
    (3) Les résultats de 2007 présentés aux fins de comparaison sont ceux de
        la Société en commandite.

Renseignements