Groupe WSP Global Inc.

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11 nov. 2008 10h11 HE

Le Fonds de revenu GENIVAR annonce de solides résultats pour le troisième trimestre

    MONTREAL, le 11 nov.  - Le Fonds de revenu GENIVAR (le
"Fonds") annonce aujourd'hui ses résultats d'exploitation (non vérifiés) pour
le troisième trimestre de 2008. Ces résultats couvrent la période du 29 juin
au 27 septembre 2008.Faits saillants

    - Pour le troisième trimestre de 2008, les produits se sont élevés à
      104,7 M$, une augmentation de 52,7 % par rapport à 68,5 M$ pour la même
      période en 2007. Les produits nets se sont établis à 85,8 M$
      comparativement à 53,6 M$, une augmentation de 60,1 % de 2007 à 2008.
      Une forte croissance interne représente 22,4 % de cette augmentation en
      produits nets, le solde de 37,7 % provenant des acquisitions.

    - Les projets en infrastructures municipales et en transport ont généré
      49,9 % des produits nets au cours du troisième trimestre et 45,6 % des
      produits nets pour la période de neuf mois terminée le 27 septembre
      2008.

    - Le bénéfice net s'élevait à 8,3 M$ pour le troisième trimestre, une
      augmentation de 93,0 % par rapport au montant de 4,3 M$ réalisé au
      cours de la même période en 2007.

    - Le bénéfice avant la part du porteur de parts sans contrôle s'élevait à
      13,7 M$, soit 0,64 $ par part sur une base diluée, pour le troisième
      trimestre, en comparaison à 0,38 $ par part sur une base diluée généré
      au cours du même trimestre en 2007. Le BAIIA s'est accru de 68,3 %,
      passant de 11,7 M$ au troisième trimestre de 2007 à 19,7 M$ au cours de
      la même période en 2008. Pour la période de neuf mois terminée le 27
      septembre 2008, le BAIIA s'élevait à 49,0 M$, représentant une hausse
      de 66,9 % par rapport aux 29,4 M$ enregistrés pour la même période en
      2007.

    - Les activités d'exploitation ont généré 8,9 M$ en flux de trésorerie.
      Pour le troisième trimestre de 2008, le Fonds a généré une encaisse
      distribuable ajustée de 16,1 M$, desquels 8,0 M$ ont été distribués aux
      porteurs de parts, ce qui représente un ratio de distribution ajusté de
      49,8 %. Pour la période de neuf mois terminée le 27 septembre 2008, le
      Fonds a généré une encaisse distribuable ajustée de 39,1 M$, desquels
      18,7 M$ ont été distribués aux porteurs de parts, ce qui représente un
      ratio de distribution ajusté de 47,8 %.

    - Le 2 octobre 2008, après la fin du trimestre, le Fonds a conclu avec
      succès un financement par l'émission de titres. Le Fonds a obtenu
      50,0 M$ au moyen d'un appel public à l'épargne de 1 391 650 parts pour
      un produit brut de 35,0 M$ et d'un placement privé du porteur de parts
      sans contrôle de 596 421 parts pour un produit brut additionnel de
      15,0 M$.

    - Au cours du troisième trimestre, le Fonds a complété les acquisitions
      de Peterson Galloway, une entreprise en génie du bâtiment basée en
      Colombie-Britannique, de Zenix Engineering, une entreprise en génie du
      bâtiment basée en Ontario, de Solmers, une entreprise du Québec
      oeuvrant en génie de l'environnement, ainsi que d'Henderson Paddon &
      Associates/Oweson, une firme en génie civil et en génie de
      l'environnement, basée en Ontario.

    - Subséquemment à la fin du trimestre, le Fonds a complété les
      acquisitions de deux sociétés de génie-conseil du Québec : Consultants
      GENIPLUS/Nageco, une entreprise de Montréal fondée il y a 68 ans,
      spécialisée en génie structural du bâtiment, ouvrages d'art et ponts,
      ainsi qu'en infrastructures municipales et de Consumaj Estrie, une
      entreprise spécialisée en infrastructures municipales et en
      environnement qui est basée à Sherbrooke.

    - Au 27 septembre 2008, le carnet de commandes demeurait solide à
      305,0 M$."Malgré la turbulence du contexte financier actuel, le Fonds demeure
déterminé à poursuivre son plan de croissance", a mentionné Pierre Shoiry,
président et chef de la direction du Fonds. "Nous avons un bilan sain, de
solides facilités de crédit, et les perspectives d'acquisitions sont
favorables", a-t-il conclu.

    A propos de GENIVAR

    GENIVAR est une firme canadienne de premier plan en services de
génie-conseil offrant aux clients des secteurs public et privé une gamme
complète de services-conseils professionnels à toutes les phases d'exécution
d'un projet, y compris la planification, la conception, la réalisation et
l'entretien. Ses clients, de toute envergure, sont présents dans des segments
de marché variés tels que le bâtiment, l'industriel et l'énergie, les
infrastructures municipales, le transport et l'environnement. GENIVAR est
l'une des plus importantes firmes de services de génie-conseil au Canada en
termes du nombre d'employés avec plus de 3 400 gestionnaires, professionnels,
techniciens, technologues et membres du personnel de soutien dans plus de 80
bureaux au Canada et à l'international. www.genivar.com.RESULTATS D'EXPLOITATION
    ------------------------
    ------------------------

                      -------------------------------------------------------
                                  3 mois                     9 mois
                      -------------------------------------------------------
                            2008          2007          2008          2007
                      -------------------------------------------------------
                            POUR          POUR          POUR          POUR
                      LA PERIODE    LA PERIODE    LA PERIODE    LA PERIODE
    EN MILLIERS DE    DU 29 JUIN   DU 1ER JUIL-   DU 1ER JAN-   DU 1ER JAN-
     DOLLARS, SAUF         AU 27     LET AU 30    VIER AU 27    VIER AU 30
     LES DONNEES       SEPTEMBRE     SEPTEMBRE     SEPTEMBRE     SEPTEMBRE
     PAR PART       (NON VERIFIE) (NON VERIFIE) (NON VERIFIE) (NON VERIFIE)
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits             104 650 $      68 543 $     272 085 $     186 677 $

    Moins : Sous-
     consultants et
     autres charges
     directes             18 836 $      14 941 $      45 254 $      38 048 $

    Produits nets         85 814 $      53 602 $     226 831 $     148 629 $

    Coûts directs
     liés aux projets     42 022 $      27 369 $     112 633 $      76 742 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice brut         43 792 $      26 233 $     114 198 $      71 887 $

    Frais de vente,
     frais généraux
     et administratifs
     et autres            24 122 $      14 548 $      65 187 $      42 515 $
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA                 19 670 $      11 685 $      49 011 $      29 372 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts                 778 $         746 $       1 491 $       1 493 $

    Amortissement des
     immobilisations
     corporelles           1 171 $         693 $       3 058 $       1 969 $

    Amortissement des
     actifs incorporels    3 818 $       2 667 $      11 041 $       7 626 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     les impôts et la
     part du porteur
     de parts sans
     contrôle             13 903 $       7 579 $      33 421 $      18 284 $

    Impôts sur les
     bénéfices               205 $         176 $       1 084 $       1 442 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     part du porteur
     de parts sans
     contrôle             13 698 $       7 403 $      32 337 $      16 842 $

    Part du porteur
     de parts sans
     contrôle              5 373 $       3 059 $      12 748 $       7 223 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net           8 325 $       4 344 $      19 589 $       9 619 $

    Bénéfice net de
     base par part          0,65 $        0,38 $        1,52 $        0,87 $

    Nombre moyen
     pondéré de
     parts            12 870 030    11 305 396    12 870 350    11 100 382

    Bénéfice net
     dilué par part         0,64 $        0,38 $        1,51 $        0,88 $

    Nombre moyen
      pondéré dilué
      de parts        21 352 768    19 347 454    21 353 568    19 066 964
    -------------------------------------------------------------------------


    ENCAISSE DISTRIBUABLE
    ---------------------
    ---------------------

                      -------------------------------------------------------
                                  3 mois                     9 mois
                      -------------------------------------------------------
                            2008          2007          2008          2007
                      -------------------------------------------------------
                            POUR          POUR          POUR          POUR
                      LA PERIODE    LA PERIODE    LA PERIODE    LA PERIODE
    EN MILLIERS DE    DU 29 JUIN   DU 1ER JUIL-   DU 1ER JAN-   DU 1ER JAN-
     DOLLARS, SAUF         AU 27     LET AU 30    VIER AU 27    VIER AU 30
     LES DONNEES       SEPTEMBRE     SEPTEMBRE     SEPTEMBRE     SEPTEMBRE
     PAR PART       (NON VERIFIE) (NON VERIFIE) (NON VERIFIE) (NON VERIFIE)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux
     activités
     d'exploitation        8 908 $       6 400 $      24 253 $      12 066 $
    Dépenses en
     immobilisations
     payées               (2 084 $)     (1 616 $)     (6 690 $)     (6 610 $)

    Encaisse
     distribuable
     normalisée(1)         6 824 $       4 784 $      17 563 $       5 456 $
    Variation des
     éléments hors
     trésorerie du
     fonds de
     roulement(2)          9 254 $       4 523 $      21 555 $      15 672 $
    Dépenses en
     immobilisations
     payées non
     récurrentes(3)            -           268 $           -         2 431 $
    Achat de parts
     sur le marché en
     vertu du régime
     incitatif à
     long terme                -             -             -          (825 $)
    Encaisse
     distribuable
     ajustée(1)(4)        16 078 $       9 575 $      39 118 $      22 734 $

    Encaisse
     distribuable
     ajustée, par
     part(1)(4)             0,75 $        0,45 $        1,83 $        1,06 $

    Ratio de
     distribution
        Normalisé          117,4 %       103,1 %       106,4 %       263,8 %
        Ajusté              49,8 %        51,5 %        47,8 %        63,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Distributions

    Distributions
     déclarées sur
     les parts du
     Fonds                 4 839 $       2 907 $      11 287 $       8 405 $

    Distributions
     déclarées sur
     les parts SEC
     de catégorie B,
     échangeables non
     subordonnées          1 397 $         844 $       3 265 $       2 440 $

    Distributions
     déclarées sur
     les parts SEC
     de catégorie C,
     échangeables
     subordonnées          1 775 $       1 182 $       4 139 $       3 548 $

    Distributions
     totales
     déclarées(4)          8 011 $       4 933 $      18 691 $      14 393 $

    Distributions
     totales
     déclarées, par
     part(4)                0,37 $        0,25 $        0,87 $        0,75 $
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le calcul de l'encaisse distribuable inclut une retenue d'impôt à la
        source de 0,6 M$ pour la période de trois mois et de 1,4 M$ pour la
        période de neuf mois terminées le 27 septembre 2008

    (2) Les distributions sont basées sur les résultats historiques réels et
        les performances futures estimées du Fonds sur une base annuelle.
        Conséquemment, les fluctuations périodiques des éléments hors
        trésorerie du fonds de roulement ne sont pas considérées lors de
        l'évaluation des flux de trésorerie disponibles pour distribution.

    (3) Les dépenses en immobilisations non récurrentes concernent
        l'agrandissement du bâtiment principal à Québec.

    (4) L'encaisse distribuable et l'encaisse distribuable par part sont
        calculées pour l'ensemble des parts du Fonds et des parts SEC de
        catégorie B échangeables non subordonnées et des parts SEC de
        catégorie C échangeables subordonnées (pour lesquelles la date de fin
        de subordination était le 30 juin 2008) pour un total de 21 366 405
        en date du 27 septembre 2008 (21 366 405 en date du 30 septembre
        2007). Le nombre de parts n'a pas été ajusté afin de refléter les
        parts achetées sur le marché en vertu du régime incitatif à long
        terme puisque les distributions sur ces parts continuent à être
        déclarées et payées. Au 10 novembre 2008, le nombre de parts est de
        23 354 476.MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

    Le Fonds a recours à des mesures non conformes aux PCGR qui sont
utilisées par les fonds de revenu canadiens à capital variable à titre
d'indicateur de la performance financière. Les mesures utilisées par le Fonds
pourraient différer de celles utilisées par d'autres émetteurs et, par
conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs. Le Fonds est d'avis que ces mesures sont
pertinentes pour les investisseurs à titre d'indicateurs du rendement du
Fonds.
    Les mesures non conformes aux PCGR utilisées par le Fonds sont les
produits nets, le BAIIA, l'encaisse distribuable et le ratio de distribution.
Ces mesures sont définies ci-dessous.

    Produits nets

    Les produits nets sont définis comme étant les produits moins les coûts
directs liés aux sous-consultants et autres dépenses directes recouvrées
auprès de nos clients. Les produits nets ne constituent pas une mesure
conforme selon les PCGR et ne sont pas assortis d'une signification normalisée
dictée par les PCGR. Par conséquent, les produits nets pourraient ne pas être
comparables à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Les
investisseurs sont avertis que les produits nets ne devraient pas être
interprétés comme une solution de rechange aux produits de la période (tels
qu'établis conformément aux PCGR), à titre d'indicateur du rendement du Fonds.

    BAIIA

    Le BAIIA est constitué du bénéfice net pour la période avant intérêts
débiteurs, charges d'impôt, amortissement des immobilisations corporelles et
amortissement des actifs incorporels. Le BAIIA ne constitue pas une mesure
conforme aux PCGR et n'est pas assorti d'une signification normalisée dictée
par les PCGR. Par conséquent, le BAIIA pourrait ne pas être comparable à une
mesure semblable présentée par d'autres émetteurs.

    Encaisse distribuable

    L'encaisse distribuable est calculée en vertu des recommandations
incluses dans la publication de l'ICCA intitulée Liquidités distribuables
normalisées des fiducies de revenu et autres entités intermédiaires. Les
liquidités distribuables normalisées s'entendent des flux de trésorerie
d'exploitation de la période qui figurent dans les états financiers établis
selon les PCGR, y compris les effets des variations des éléments hors
trésorerie du fonds de roulement et les flux de trésorerie d'exploitation liés
aux activités abandonnées, déduction faite des ajustements au titre :a) des dépenses en immobilisations totales qui figurent dans les états
       financiers établis selon les PCGR;
    b) des restrictions touchant les distributions pour assurer la conformité
       aux clauses restrictives de nature financière qui s'appliquent à la
       date du calcul des liquidités distribuables normalisées, et des
       limitations résultant de la présence d'une participation sans contrôle
       dans une filiale.Le Fonds a également calculé une encaisse distribuable ajustée, qui se
définit en tant qu'encaisse distribuable normalisée ajustée pour des éléments
spécifiques à l'entité jugés pertinents par la direction pour déterminer les
niveaux de distribution.

    Ratio de distribution

    Le ratio de distribution normalisé est défini comme étant les
distributions totales en espèces déclarées divisées par l'encaisse
distribuable normalisée. Le ratio de distribution ajusté est défini comme
étant les distributions totales en espèces déclarées divisées par l'encaisse
distribuable ajustée.



Renseignements: Pierre Shoiry, Président et chef de la direction, Fonds
de revenu GENIVAR, (514) 340-0046, poste 5104; Marlène Casciaro, Directrice
des Communications, Fonds de revenu GENIVAR, (514) 340-0046, poste 5184