Fonds de revenu Noranda
TSX : NIF.UN

Fonds de revenu Noranda

28 juil. 2015 07h45 HE

Le Fonds de revenu Noranda enregistre un résultat avant impôts sur le résultat de 20,4 millions $ au deuxième trimestre

SALABERRY-DE-VALLEYFIELD, QUÉBEC--(Marketwired - 28 juillet 2015) - Le Fonds de revenu Noranda (TSX:NIF.UN) (le «Fonds») a annoncé aujourd'hui ses résultats du deuxième trimestre de 2015.

Aperçu - deuxième trimestre de 2015

  • Le résultat avant impôts sur le résultat a été de 20,4 millions $ par rapport à une perte de 2,6 millions $ au deuxième trimestre de 2014.
  • La production de métal de zinc a été de 67 286 tonnes par rapport à 62 645 tonnes au deuxième trimestre de 2014.
  • Les ventes de métal de zinc ont atteint 71 259 tonnes par rapport à 59 598 tonnes au deuxième trimestre de 2014.
  • Les primes sur le zinc ont atteint en moyenne 9,6 cents US la livre (11,8 cents CA) par rapport à 10,2 cents US la livre (11,1 cents CA) au deuxième trimestre de 2014.
  • Des distributions au comptant mensuelles de 0,04167 $ par part prioritaire ont été déclarées pour les mois de mai à juillet 2015.

Résultats financiers et résultats d'exploitation (deuxième trimestre de 2015 par rapport au deuxième trimestre de 2014)

Le Fonds a présenté un résultat avant impôts sur le résultat de 20,4 millions $ pour la période de trois mois close le 30 juin 2015, comparativement à une perte de 2,6 millions $ pour la période correspondante de 2014. La hausse de 23 millions $ est principalement attribuable à l'augmentation des volumes de ventes de métal de zinc, à l'incidence favorable de la marge sur stocks, à la hausse des produits tirés des sous-produits, à la dépréciation du dollar canadien moyen par rapport au dollar américain et à la baisse des coûts unitaires liés à la production, le tout contrebalancé en partie par une augmentation des coûts d'acquisition liés à l'approvisionnement. La marge sur stocks du Fonds subit l'incidence des fluctuations des prix du zinc et du taux de change $ US/$ CA. Une baisse de la marge sur stocks du Fonds au cours d'une période de présentation de l'information financière, comme ce fut le cas au deuxième trimestre de 2015, a une incidence positive sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds. Une hausse de la marge sur stocks du Fonds au cours d'une période de présentation de l'information financière a une incidence négative sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds.

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour la période de trois mois close le 30 juin 2015 ont totalisé 2,8 millions $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 9,3 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une augmentation des créances clients et d'une diminution des dettes fournisseurs, en partie contrebalancée par une baisse des stocks. Pour la période correspondante de 2014, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont totalisé 12,6 millions $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 0,7 million $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une augmentation des stocks, en partie contrebalancée par une réduction des créances clients et un accroissement des dettes fournisseurs. Des distributions au comptant totalisant 4,7 millions $ ont été déclarées pour les trimestres de 2015 et 2014.

Résultats financiers et résultats d'exploitation (période de six mois close le 30 juin 2015 par rapport à la période de six mois close le 30 juin 2014)

Pour la période de six mois close le 30 juin 2015, le Fonds a inscrit un résultat avant impôts sur le résultat de 35,7 millions $ par rapport à 8,5 millions $ pour la période correspondante de 2014. L'écart de 27,2 millions $ découle surtout de l'augmentation des volumes de ventes de métal de zinc, de l'incidence favorable de la marge sur stocks, de la hausse des produits tirés des sous-produits, de la dépréciation du dollar canadien moyen par rapport au dollar américain et de la baisse des coûts unitaires liés à la production, le tout contrebalancé en partie par une augmentation des coûts d'acquisition liés à l'approvisionnement. La marge sur stocks du Fonds subit l'incidence des fluctuations des prix du zinc et du taux de change $ US/$ CA. Une baisse de la marge sur stocks du Fonds au cours d'une période de présentation de l'information financière, comme ce fut le cas au premier semestre de 2015, a une incidence positive sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds. Une hausse de la marge sur stocks du Fonds au cours d'une période de présentation de l'information financière a une incidence négative sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation pour la période de six mois close le 30 juin 2015 ont totalisé 25,5 millions $, notamment en raison de l'incidence défavorable de l'augmentation de 51,3 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement découlant d'une hausse des stocks et des créances clients, en partie contrebalancée par un accroissement des dettes fournisseurs. Pour la période correspondante de 2014, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont totalisé 0,2 million $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 21,3 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une augmentation des stocks, en partie contrebalancée par une augmentation des créances clients et une diminution des dettes fournisseurs. Des distributions au comptant totalisant 9,4 millions $ ont été déclarées pour le premier semestre des deux exercices.

Au cours de la période de six mois close le 30 juin 2015, l'augmentation de 51,3 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement a été financée par un emprunt sur la facilité de crédit adossée à des actifs du Fonds et par les flux de trésorerie d'exploitation.

Perspectives du Fonds

Le conseil continue de se pencher sur la stratégie à long terme du Fonds.

Les principaux défis du Fonds consistent a) à obtenir un approvisionnement continu en concentré de zinc et b) à s'assurer que l'affinerie a la capacité de poursuivre ses activités de façon rentable après l'expiration de la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement en mai 2017, quand le Fonds devra acheter le concentré selon les modalités du marché, plutôt que selon les frais d'affinage fixes actuels. Les résultats selon les modalités du marché du Fonds seront plus exposés à la volatilité que ceux obtenus en vertu de l'actuelle convention d'approvisionnement et de traitement.

Le Fonds (par l'entremise des fiduciaires indépendants) est en pourparlers avec Glencore Canada relativement à l'approvisionnement en concentré de zinc après le 2 mai 2017. Rien ne garantit que ces discussions donneront lieu à un approvisionnement continu selon des modalités qui permettront au Fonds de continuer d'exercer ses activités de façon rentable. Ces discussions avec des tiers sont complexes en raison de la structure du Fonds, y compris, mais sans s'y limiter, la convention d'approvisionnement et de traitement et d'autres ententes contractuelles conclues avec Glencore Canada et ses sociétés affiliées qui pourraient être automatiquement renouvelées avec Glencore Canada pour des périodes successives de cinq ans, sauf si Glencore Canada remet par écrit au Fonds un avis contraire au moins 180 jours avant l'expiration de la durée applicable (d'ici novembre 2016).

Le comité indépendant est épaulé dans ses travaux par un consultant du secteur, M. Steve Hayes, dont les services ont été retenus en décembre 2012, afin de fournir des conseils à l'égard du marché du concentré de zinc. En mai 2014, Valeurs Mobilières TD a été engagée à titre de conseiller financier des fiduciaires indépendants.

Politique de distribution

En l'absence de toute restriction, et comme le juge bon le conseil, le Fonds a pour politique de verser des distributions mensuelles aux porteurs de parts. Pour déterminer si des distributions devraient être versées et quel en sera le montant, le conseil passe en revue périodiquement la performance financière, l'environnement de l'entreprise et les perspectives du Fonds et établit le niveau approprié des réserves. Tous les mois, le conseil d'administration continue d'évaluer les flux de trésorerie futurs prévus du Fonds ainsi que les réserves qui pourraient être nécessaires à l'avenir.

En raison des défis susmentionnés, le conseil continue d'évaluer les flux de trésorerie futurs prévus selon divers scénarios, ainsi que les réserves dont la constitution est requise selon chacun de ces scénarios. Étant donné le caractère incertain des prix futurs et des conditions du marché du concentré de zinc et l'évaluation des divers scénarios, y compris l'abandon des activités par suite de l'échéance de la convention d'approvisionnement et de traitement, le conseil passe minutieusement en revue les réserves constituées par le Fonds afin d'établir s'il doit les augmenter. Une augmentation des réserves aurait une incidence défavorable sur le montant des liquidités disponibles aux fins de distributions. Rien ne garantit que les distributions mensuelles seront maintenues à l'avenir ni que, si elles sont maintenues, elles le seront au même niveau que celui des plus récentes distributions au comptant mensuelles.

Conférence téléphonique et webémission :

Le 28 juillet 2015, à 14 h (HE)
Numéro à composer : 647 788-4919 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 877 291-4570

Pour accéder à la webémission et visionner le diaporama à partir du site Web du Fonds de revenu Noranda : http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/conference.html, ou en cliquant sur le lien suivant : http://www.gowebcasting.com/6677.

Version en différé de la conférence téléphonique :
Numéro à composer : 416 621-4642 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 800 585-8367

Le code d'accès est le 84207862. Une fois le code entré, vous serez invité à fournir votre nom ainsi que celui de votre société. La version en différé sera disponible jusqu'à minuit le 11 août 2015.

La version intégrale du rapport de gestion et des états financiers consolidés non audités du deuxième trimestre de 2015 sera publiée sur http://www.sedar.com, ainsi que sur le site du Fonds à l'adresse http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/financials.html, plus tard aujourd'hui.

Les lecteurs sont prévenus que le résumé contenu dans le présent communiqué de presse contient des informations limitées. Il ne s'agit pas d'une source d'information appropriée pour les lecteurs qui n'ont pas une bonne connaissance du Fonds. En aucun cas, le communiqué de presse n'est un substitut des états financiers consolidés et du rapport de gestion, car des informations essentielles à une prise de décision éclairée pourraient échapper à un lecteur qui ne s'appuie que sur le présent résumé.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient de l'information prospective et des énoncés prospectifs au sens où l'entendent les lois sur les valeurs mobilières applicables. L'information prospective comporte des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les événements, les résultats ou le rendement réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans ces énoncés prospectifs, de façon expresse ou implicite. Par conséquent, le Fonds ne peut garantir que l'information prospective ou les énoncés prospectifs se concrétiseront.

Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conditions commerciales et économiques générales, la capacité du Fonds d'exercer ses activités à des niveaux normaux de production, les exigences relatives aux dépenses d'investissement du Fonds et les autres risques et incertitudes généraux énoncés dans les documents d'information continue du Fonds déposés sur SEDAR à www.sedar.com.

L'information prospective figurant dans le présent communiqué de presse est fondée, entre autres, sur les estimations, les attentes, les hypothèses, les prévisions et les intentions de la direction qui sont, à son avis, raisonnables en date des présentes. Ces dernières sont toutefois assujetties à un certain nombre de risques et d'incertitudes. À moins que la loi ne l'exige, le Fonds ne s'engage aucunement à mettre à jour, par écrit ou oralement, l'information prospective ou les énoncés prospectifs qui peuvent être communiqués à l'occasion par le Fonds ou en son nom.

Le Fonds de revenu Noranda est une fiducie de revenu dont les parts sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole «NIF.UN». Le Fonds de revenu Noranda est propriétaire de l'affinerie de zinc électrolytique et de ses actifs connexes (l'«affinerie») situés à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. L'affinerie est la deuxième affinerie de zinc en importance en Amérique du Nord et la première dans l'est de l'Amérique du Nord, où se trouve la majorité des clients. L'affinerie produit du métal de zinc affiné et divers sous-produits à partir du concentré de zinc provenant de sources externes. L'affinerie est exploitée et gérée par Zinc électrolytique du Canada Limitée, filiale en propriété exclusive de Glencore Canada Corporation.

Sauf indication contraire, tous les montants contenus dans le présent communiqué de presse sont en dollars canadiens.

Pour plus de renseignements sur le Fonds de revenu Noranda, consulter son site Web, à l'adresse www.fondsderevenunoranda.com.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET INFORMATIONS SUR L'EXPLOITATION

Trois mois clos les 30 juin Six mois clos les 30 juin
(en milliers $) 2015 2014 2015 2014
Information des états du résultat global
Produits des activités ordinaires 214 362 150 993 374 833 305 338
Coûts d'achat des matières premières 138 024 95 123 215 169 173 498
Produits des activités ordinaires, moins les coûts d'achat des matières premières 76 338 55 870 159 664 131 840
Autres charges :
Production 52 413 45 297 88 116 89 281
Frais de vente et frais administratifs 6 123 5 587 11 959 10 948
(Profit) perte de change (3 708 ) (5 521 ) 10 306 (1 834 )
(Profit) perte sur instruments financiers dérivés (7 712 ) 1 213 (5 063 ) 2 039
Amortissement des immobilisations corporelles 8 708 8 943 15 207 17 639
(Recouvrement) charge au titre de l'obligation de réhabilitation (1 366 ) 1 656 638 2 733
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat 21 880 (1 305 ) 38 501 11 034
Charges financières, montant net 1 486 1 314 2 752 2 566
Résultat avant impôts sur le résultat 20 394 (2 619 ) 35 749 8 468
Charge (recouvrement) d'impôt exigible et différé 4 357 (854 ) 7 672 1 726
Résultat attribuable aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 16 037 (1 765 ) 28 077 6 742
Distributions aux porteurs de parts 4 686 4 687 9 373 9 375
Augmentation (diminution) des actifs nets attribuables aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 11 351 (6 452 ) 18 704 (2 633 )
Autres éléments du résultat global 2 471 (330 ) 1 146 (2 091 )
Résultat global 13 822 (6 782 ) 19 850 (4 724 )
Information des états de la situation financière 30 juin 2015 31 décembre 2014
Trésorerie 1 352 1 626
Stocks 169 488 118 948
Créances clients 110 162 94 552
Impôts sur le résultat à recevoir - 4 103
Immobilisations corporelles 223 600 228 879
Total de l'actif 518 574 458 039
Dettes fournisseurs et charges à payer 77 471 76 256
Montants à payer au titre des impôts sur le résultat 2 507 -
Total des emprunts bancaires et autres emprunts 116 681 78 970
Total des passifs, compte non tenu des actifs nets attribuables aux porteurs de parts 244 323 203 638
Trois mois clos les 30 juin Six mois clos les 30 juin
Information des tableaux des flux de trésorerie 2015 2014 2015 2014
distributions au comptant et la variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement 16 792 18 041 35 169 30 891
Distributions au comptant (4 686 ) (4 687 ) (9 373 ) (9 375 )
Variation nette des éléments sans effet de trésorerie (9 277 ) (714 ) (51 307 ) (21 263 )
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 2 829 12 640 (25 511 ) 253
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (7 532 ) (11 053 ) (12 100 ) (19 745 )
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 3 040 (1 903 ) 37 337 6 168
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (1 663 ) (316 ) (274 ) (13 324 )
Distributions au comptant déclarées par part prioritaire 0,12501 0,12501 0,25002 0,25002

Principaux inducteurs de rendement

Le tableau suivant présente un sommaire des principaux inducteurs de rendement du Fonds.

Trois mois clos les Six mois clos les
30 juin 30 juin
2015 2014 2015 2014
Concentré de zinc affiné (en tonnes) 126 255 120 296 251 624 238 510
Zinc de deuxième fusion affiné (en tonnes) 7 126 6 097 12 036 8 927
Teneur en zinc (%) 53,0 52,1 53,2 51,9
Récupération de zinc (%) 97,7 97,2 97,3 97,1
Production de métal de zinc (en tonnes) 67 286 62 645 135 090 122 189
Ventes de métal de zinc (en tonnes) 71 259 59 598 123 756 120 107
Frais d'affinage (cents la livre) 40,5 40,0 40,5 40,0
Primes sur le métal de zinc (cents US la livre) 9,6 10,2 9,8 10,2
Prix moyen du zinc à la LME ($ US la livre) 1,00 0,94 0,97 0,93
Produits tirés des sous-produits (en millions $) 8,6 7,9 16,2 14,4
Production de gâteaux de cuivre (en tonnes) 670 525 1 295 1 092
Ventes de gâteaux de cuivre (en tonnes) 612 709 1 217 882
Production d'acide sulfurique (en tonnes) 99 786 96 760 198 886 188 734
Ventes d'acide sulfurique (en tonnes) 107 790 93 690 199 617 188 051
Prix moyen du cuivre à la LME ($ US la livre) 2,74 3,08 2,68 3,14
Prix à marge garantie de l'acide sulfurique ($ US la tonne) 50 47 51 51
Taux de change moyen $ US/$ CA 1,23 1,09 1,24 1,10
* 1 tonne = 2 204,62 livres

Renseignements

  • Michael Boone
    Vice-président et chef de la direction financière
    Zinc électrolytique du Canada Limitée,
    Gestionnaire du Fonds de revenu Noranda
    416 775-1561
    info@fondsderevenunoranda.com