Fonds de revenu Noranda
TSX : NIF.UN

Fonds de revenu Noranda

11 nov. 2014 07h45 HE

Le Fonds de revenu Noranda présente ses résultats du troisième trimestre

SALABERRY-DE-VALLEYFIELD, QUÉBEC--(Marketwired - 11 nov. 2014) -

Fonds de revenu Noranda (le «Fonds») (TSX : NIF.UN)

Faits saillants du troisième trimestre de 2014

  • Le résultat avant impôts sur le résultat a été de 13,4 millions de dollars par rapport à un résultat de 13,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2013.
  • La quantité de concentré de zinc affiné a atteint 136 771 tonnes par rapport à 122 216 tonnes au troisième trimestre de 2013.
  • La production de métal de zinc a été de 68 653 tonnes par rapport à 61 331 tonnes au troisième trimestre de 2013.
  • Les primes sur le zinc ont atteint en moyenne 10,2 cents US la livre (11,1 cents CA), par rapport à 8,4 cents US la livre (8,7 cents CA) au troisième trimestre de 2013.
  • Des distributions au comptant mensuelles de 0,04167 $ par part prioritaire ont été déclarées pour les mois de juillet à octobre 2014.
  • La mise en service du projet de désiliciage de l'affinerie a été achevée au troisième trimestre, selon l'échéancier et le budget établis. La qualité actuelle du concentré requiert uniquement l'utilisation de deux cuves.
  • La convention collective de trois ans est arrivée à échéance le 31 octobre 2014. Les négociations en vue d'une nouvelle convention se poursuivent.

«Les activités sont revenues à la normale, et la production de métal de zinc a été élevée après un premier semestre difficile», a affirmé Eva Carissimi, présidente et chef de la direction du Fonds. «Maintenant que le projet de désiliciage a été mis en service, nous pouvons nous concentrer uniquement sur l'optimisation du contrôle des processus.»

Politique de distribution et perspectives

En l'absence de toute restriction, et comme le juge bon le conseil des fiduciaires, le Fonds a pour politique de verser aux porteurs de parts des distributions mensuelles. Pour déterminer s'il devrait y avoir des distributions et quel en sera le montant, le conseil passe en revue périodiquement la performance financière, l'environnement de l'entreprise et les perspectives du Fonds, et établit le niveau approprié de provisions. Rien ne garantit que les distributions seront maintenues à l'avenir, et rien ne garantit non plus que, si elles sont maintenues, elles le seront au niveau ou à la fréquence des plus récentes distributions au comptant mensuelles.

La durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement prend fin le 2 mai 2017, de même que le prix favorable de l'approvisionnement en concentré. Il y a un risque que le concentré de zinc, selon les quantités et le mélange de qualités nécessaires à l'exploitation rentable de l'affinerie, ne soit plus disponible après le 2 mai 2017. Le Fonds considère différents scénarios incluant la possibilité de l'abandon des activités. Par conséquent, des réserves pourraient être nécessaires en prévision de mai 2017, incluant les coûts reliés à la cessation potentielle des opérations, avec le résultat correspondant sur les liquidités distribuables.

Faits saillants financiers et opérationnels (période de trois mois close le 30 septembre 2014 par rapport à la période de trois mois close le 30 septembre 2013)

Le résultat avant impôts sur le résultat pour la période de trois mois close le 30 septembre 2014 s'est établi à 13,4 millions de dollars par rapport à un résultat de 13,9 millions de dollars pour la période correspondante de 2013. La diminution de 0,5 million de dollars découle surtout de la baisse des ventes de métal de zinc et des produits tirés des sous- produits et de la hausse des coûts d'acquisition de concentré et de la charge de remise en état. Ces résultats ont été en partie compensés par l'augmentation des primes et la dépréciation du dollar canadien.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation pour la période de trois mois close le 30 septembre 2014 ont totalisé 20,9 millions de dollars, notamment en raison de l'incidence défavorable de l'augmentation de 30,6 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement. Au cours de la période correspondante de 2013, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avaient totalisé 26,0 millions de dollars, grâce à l'incidence favorable d'une diminution de 10,1 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement. Des distributions au comptant totalisant 4,7 millions de dollars ont été déclarées pour les troisièmes trimestres de 2014 et 2013.

Augmentation des éléments sans effet de trésorerie Trois mois clos le
du fonds de roulement 30 septembre 2014
(en milliers de dollars)
Augmentation des créances clients et des autres actifs 10 832
Augmentation des stocks 35 276
Augmentation des dettes fournisseurs et des charges à payer (15 365 )
Diminution relative aux intérêts et impôts (157 )
Augmentation des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement 30 586

Pour la période de trois mois close le 30 septembre 2014, les éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement se sont accrus de 30,6 millions de dollars, en raison d'une augmentation des stocks et des créances clients, en partie contrebalancée par une hausse des dettes fournisseurs et charges à payer :

  • Les créances clients se sont accrues de 10,8 millions de dollars, reflétant l'augmentation des ventes au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre et la hausse du prix du zinc.
  • Les stocks ont augmenté de 35,3 millions de dollars, surtout en raison d'un accroissement de 11 000 tonnes des stocks de concentré, d'une hausse de 5 100 tonnes des stocks de métal de zinc et de la montée du prix du zinc.
  • Les dettes fournisseurs et charges à payer se sont accrues de 15,4 millions de dollars, reflétant le volume de réception de concentré au troisième trimestre et la hausse du prix du zinc.

Au cours du trimestre, l'augmentation de 30,6 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement a été financée par un emprunt sur la facilité de crédit adossée à des actifs du Fonds.

Faits saillants financiers et opérationnels (période de neuf mois close le 30 septembre 2014 par rapport à la période de neuf mois close le 30 septembre 2013)

Le résultat avant impôts sur le résultat pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2014 s'est établi à 21,9 millions de dollars par rapport à 55,7 millions de dollars pour la période correspondante de 2013. La diminution de 33,8 millions de dollars découle surtout de la baisse des ventes de métal de zinc et des produits tirés des sous-produits et de la hausse des coûts d'acquisition de concentré et de la charge de remise en état. Ces résultats ont été en partie compensés par l'augmentation des primes et la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2014 ont totalisé 20,6 millions de dollars, notamment en raison de l'incidence défavorable de l'augmentation de 51,8 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement. Au cours de la période correspondante de 2013, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avaient totalisé 69,5 millions de dollars, grâce à l'incidence favorable d'une diminution de 21,0 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement. Des distributions au comptant totalisant 14,1 millions de dollars ont été déclarées au cours des neuf premiers mois des deux exercices.

Augmentation des éléments sans effet de trésorerie Neuf mois clos le
du fonds de roulement 30 septembre 2014
(en milliers de dollars)
Diminution des créances clients et des autres actifs (3 030 )
Augmentation des stocks 81 650
Augmentation des dettes fournisseurs et des charges à payer (27 298 )
Augmentation relative aux intérêts et impôts 527
Augmentation des éléments sans effet de trésorerie du fondsde roulement 51 849

Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2014, les éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement se sont accrus de 51,8 millions de dollars, surtout en raison d'une augmentation des stocks, en partie contrebalancée par une hausse des dettes fournisseurs et charges à payer et une diminution des créances clients :

  • Les stocks ont augmenté de 81,7 millions de dollars, surtout en raison d'un accroissement de 44 400 tonnes des stocks de concentré et de 7 200 tonnes des stocks de métal de zinc ainsi que de la hausse du prix du zinc.
  • Les dettes fournisseurs et charges à payer se sont accrues de 27,3 millions de dollars, reflétant le volume de réception de concentré et la hausse du prix du zinc.

Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2014, l'augmentation de 51,8 millions de dollars des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement a été financée par un emprunt sur la facilité de crédit adossée à des actifs du Fonds et un prélèvement de trésorerie.

Conférence téléphonique et webémission

Le 11 novembre 2014, à 12 h 00 HE

Numéro à composer : 416-340-2216
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1-866-223-7781

En outre, vous pouvez écouter la conférence téléphonique et visionner le diaporama à partir de la section des conférences téléphoniques du site Web de Fonds de revenu Noranda, à l'adresse : http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/conference.html, ou en cliquant sur le lien suivant : www.gowebcasting.com/6115.

Enregistrement de la conférence téléphonique

Numéro à composer : 905-694-9451
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1-800-408-3053

Le code d'accès est le 6640 569#. Une fois le code entré, vous serez invité à fournir votre nom ainsi que celui de votre société.

L'enregistrement sera disponible jusqu'à minuit le 25 novembre 2014.

La version intégrale du rapport de gestion et des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités du troisième trimestre de 2014 sera publiée aujourd'hui, le 11 novembre 2014, sur www.sedar.com, ainsi que sur le site Web du Fonds, à l'adresse http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/financials.html. Les lecteurs sont prévenus que le résumé contenu dans le présent communiqué de presse contient des informations restreintes. Il ne s'agit pas d'une source d'information convenable pour les lecteurs qui n'ont pas une bonne connaissance du Fonds. En aucun cas, le présent communiqué de presse n'est un substitut des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et du rapport de gestion du Fonds du troisième trimestre, car des informations essentielles à la prise de décisions en matière de placement pourraient échapper à un lecteur qui ne s'appuie que sur le présent résumé.

Le Fonds de revenu Noranda est une fiducie de revenu dont les parts sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole «NIF.UN». Le Fonds de revenu Noranda est propriétaire de l'affinerie de zinc électrolytique et de ses actifs connexes (l'«affinerie») situés à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. L'affinerie est la deuxième affinerie de zinc en importance en Amérique du Nord et la première dans l'est de l'Amérique du Nord, où se trouve la majorité des clients. L'affinerie produit du métal de zinc affiné et divers sous-produits à partir du concentré de zinc provenant de sources externes. L'affinerie est exploitée et gérée par Zinc électrolytique du Canada Limitée, filiale en propriété exclusive de Glencore Canada Corporation.

Pour plus de renseignements sur le Fonds de revenu Noranda, consultez son site Web à l'adresse http://www.fondsderevenunoranda.com.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET INFORMATIONS SUR L'EXPLOITATION
Trois mois clos les 30 septembre Neuf mois clos les 30 septembre
(en milliers de dollars) 2014 2013 2014 2013
Information des états du résultat global
Produits des activités ordinaires 175 052 148 460 480 390 461 092
Coûts d'achat des matières premières 95 476 72 001 268 974 218 842
Produits des activités ordinaires, moins les coûts d'achat des matières premières 79 576 76 459 211 416 242 250
Autres charges :
Production 43 509 46 596 132 790 136 906
Frais de vente et frais administratifs 6 211 4 421 17 159 15 262
Perte (profit) de change 9 277 (2 016 ) 7 443 5 086
(Profit) perte sur instruments financiers dérivés (3 151 ) 3 333 (1 112 ) (87 )
Amortissement des immobilisations corporelles 8 539 9 433 26 178 27 566
Charge (recouvrement) au titre de l'obligation de réhabilitation 389 (659 ) 3 122 (3 164 )
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat 14 802 15 351 25 836 60 681
Charges financières, montant net 1 395 1 444 3 961 5 003
Résultat avant impôts sur le résultat 13 407 13 907 21 875 55 678
Charge d'impôt exigible et différé 2 630 3 098 4 356 11 737
Résultat attribuable aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 10 777 10 809 17 519 43 941
Distributions aux porteurs de parts 4 687 4 688 14 062 14 063
Augmentation des actifs nets attribuables aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 6 090 6 121 3 457 29 878
Autres éléments du résultat global (2 542 ) 1 154 (4 633 ) 7 034
Résultat global 3 548 7 275 (1 176 ) 36 912
Information des états de la situation financière 30 septembre 2014 31 décembre 2013
Trésorerie 726 15 547
Stocks 160 754 77 580
Créances clients 88 491 91 898
Impôts sur le résultat à recevoir 5 335 4 040
Immobilisations corporelles 269 327 272 341
Total de l'actif 532 570 467 075
Dettes fournisseurs et charges à payer 114 708 87 844
Total des emprunts bancaires et autres emprunts 84 226 51 322
Total des passifs, compte non tenu des actifs nets attribuables aux porteurs de parts 254 293 187 542
Trois mois clos les 30 septembre Neuf mois clos les 30 septembre
Information des tableaux des flux de trésorerie 2014 2013 2014 2013
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant les distributions au comptant et la variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement 14 415 20 525 45 306 62 599
Distributions au comptant (4 687 ) (4 688 ) (14 062 ) (14 063 )
(Augmentation) diminution des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement (30 586 ) 10 133 (51 849 ) 20 988
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (20 858 ) 25 970 (20 605 ) 69 524
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (6 641 ) (7 738 ) (26 386 ) (17 655 )
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 26 002 (4 179 ) 32 170 (37 982 )
(Diminution) augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (1 497 ) 14 053 (14 821 ) 13 887
Distributions au comptant déclarées par part prioritaire 0,12501 0,12501 0,37503 0,37503
Trois mois clos les Neuf mois clos les
30 septembre 30 septembre
2014 2013 2014 2013
Concentré de zinc affiné (en tonnes) 136 771 122 216 384 208 379 907
Teneur en zinc (%) 52,5 53,2 52,1 53,2
Récupération de zinc (%) 97,5 97,3 97,2 97,3
Production de métal de zinc (en tonnes) 68 653 61 331 190 842 198 030
Ventes de métal de zinc (en tonnes) 63 570 66 420 183 677 204 559
Frais d'affinage (cents/livre) 40,0 39,5 40,0 39,5
Prime sur le métal de zinc (cents US la livre) 10,2 8,4 10,2 8,4
Produits tirés des sous-produits (en millions de dollars) 8,1 9,2 22,5 29,8
Cuivre - production de gâteaux (en tonnes) 707 330 1 799 1 330
Cuivre - ventes de gâteaux (en tonnes) 540 373 1 422 1 599
Production d'acide sulfurique (en tonnes) 106 372 97 700 295 106 306 761
Ventes d'acide sulfurique (en tonnes) 110 149 97 964 298 200 305 269
Prix moyen du cuivre à la LME ($ US la livre) 3,17 3,21 3,15 3,35
Prix à marge garantie de l'acide sulfurique ($ US la tonne) 51 73 51 72
Prix moyen du zinc à la LME ($ US la livre) 1,05 0,84 0,97 0,87
Taux de change moyen $ US/$ CA 1,09 1,04 1,09 1,02
* 1 tonne = 2 204,62 livres

Résultats ajustés avant distributions aux porteurs de parts, charges financières, impôts sur le résultat et amortissement («BAIIA ajusté»)

Le BAIIA ajusté est utilisé par le Fonds comme une indication des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation. Le BAIIA ajusté n'est pas une mesure reconnue selon les IFRS et, par conséquent, il est peu probable que la méthode du Fonds utilisée pour le calcul du BAIIA ajusté soit comparable aux méthodes utilisées par d'autres entités.

Le BAIIA ajusté du Fonds est calculé à partir du résultat avant charges financières et impôts sur le résultat et est ajusté en tenant compte de tous les éléments sans effet de trésorerie comme l'amortissement, le profit ou la perte sur la vente d'actifs, les variations de la juste valeur des dérivés incorporés et le profit ou la perte sans effet de trésorerie sur les instruments financiers dérivés. De plus, un ajustement est apporté afin de refléter la variation nette de l'obligation de réhabilitation ((recouvrement) charge de remise en état, moins les frais de restauration des lieux) et la variation nette des avantages du personnel (charges sans effet de trésorerie au titre des avantages du personnel, moins les cotisations de l'employeur).

Le BAIIA ajusté du Fonds est actuellement soutenu par la stabilité de la convention d'approvisionnement et de traitement. Il est prévu que le BAIIA ajusté du Fonds variera davantage à l'échéance de la présente convention en mai 2017.

Un rapprochement du BAIIA ajusté pour les périodes de trois mois et neuf mois closes le 30 septembre 2014 par rapport aux périodes correspondantes de 2013 est présenté dans le tableau ci-dessous :

Trois mois clos les
30 septembre
BAIIA ajusté 2014 2013 Variation
(en milliers de dollars)
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat 14 802 $ 15 351 $ (549 ) $
Amortissement des immobilisations corporelles 8 539 9 433 (894 )
Variation nette de l'obligation de réhabilitation 223 (791 ) 1 014
Perte sur instruments financiers dérivés 452 484 (32 )
Variation de la juste valeur des dérivés incorporés (5 320 ) 223 (5 543 )
(Profit) perte sur la vente d'actifs (169 ) 41 (210 )
Variation nette des avantages du personnel (372 ) (253 ) (119 )
18 155 $ 24 488 $ (6 333 ) $
Neuf mois clos les
30 septembre
BAIIA ajusté 2014 2013 Variation
(en milliers de dollars)
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat 25 836 $ 60 681 $ (34 845 ) $
Amortissement des immobilisations corporelles 26 178 27 566 (1 388 )
Variation nette de l'obligation de réhabilitation 2 962 (3 530 ) 6 492
Perte (profit) sur instruments financiers dérivés 2 806 (4 926 ) 7 732
Variation de la juste valeur des dérivés incorporés (3 166 ) (1 006 ) (2 160 )
Profit sur la vente d'actifs (157 ) (521 ) 364
Variation nette des avantages du personnel (1 115 ) (585 ) (530 )
53 344 $ 77 679 $ (24 335 ) $

Renseignements

  • Michael Boone
    Vice-président et chef de la direction financière de
    Zinc électrolytique du Canada Limitée
    Gérant du Fonds de revenu Noranda
    416-775-1561
    info@fondsderevenunoranda.com