Fonds de revenu Noranda
TSX : NIF.UN

Fonds de revenu Noranda

02 mars 2016 07h45 HE

Le Fonds de revenu Noranda présente ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2015

SALABERRY-DE-VALLEYFIELD, QUÉBEC--(Marketwired - 2 mars 2016) - Le Fonds de revenu Noranda (TSX:NIF.UN) (le «Fonds») a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 31 décembre 2015. À moins d'indication contraire, tous les montants présentés sont en dollars canadiens.

Aperçu de l'exercice 2015

  • Les produits nets ajustés1 se sont élevés à 306,7 millions $, en hausse de 5 % par rapport à 290,9 millions $ en 2014.
  • Les coûts de production par tonne de zinc ont atteint 688 $, en baisse de 6 % par rapport à 735 $ en 2014.
  • Le résultat avant impôts sur le résultat s'est établi à 49,8 millions $, en hausse par rapport à une perte avant impôts sur le résultat de 6,0 millions $ en 2014.
  • La production de métal de zinc a été de 272 861 tonnes, ce qui est supérieur à l'objectif du Fonds pour l'exercice, et représente une augmentation de 4 % par rapport à la production de l'exercice 2014 qui avait atteint 262 049 tonnes.
  • Les ventes de métal de zinc ont totalisé 262 719 tonnes, soit une hausse de 2 % en regard des ventes de 258 160 tonnes en 2014.
  • Le Fonds a remboursé une tranche de 15 millions $ de billets garantis de premier rang au cours de 2015.
  • La facilité de crédit renouvelable adossée à des actifs a été prolongée jusqu'au 3 avril 2017.
  • Une distribution mensuelle au comptant de 0,04167 $ par part aux porteurs de parts prioritaires a été déclarée chaque mois de l'exercice 2015.

«Nous avons obtenu de solides résultats au cours de l'exercice 2015 et avons amélioré chacun des paramètres financiers et opérationnels principaux que nous utilisons pour mesurer le rendement du Fonds, et ce, malgré une conjoncture très difficile, a déclaré Eva Carissimi, présidente et chef de la direction du gérant du Fonds de revenu Noranda. Nous avons augmenté les produits des activités ordinaires et avons enregistré des résultats positifs pour l'exercice.»

Résultats financiers et résultats d'exploitation de 2015

Le résultat avant impôts sur le résultat en 2015 a été de 49,8 millions $ et comprenait une imputation pour dépréciation d'actifs de 10,3 millions $. En 2014, le Fonds avait présenté une perte avant impôts sur le résultat de 6,0 millions $, principalement en raison d'une imputation pour dépréciation d'actifs de 40,5 millions $.

L'augmentation du résultat par rapport à l'exercice précédent est également attribuable à un ensemble de facteurs outre la variation nette de la dépréciation de 30,2 millions $. La hausse du résultat est aussi attribuable à la dépréciation du dollar canadien moyen en 2015 par rapport au dollar américain. Les primes sur le métal de zinc et les produits tirés des sous-produits ont bénéficié de la dépréciation du dollar canadien puisque les prix de toutes les ventes de zinc et de sous-produits sont en dollars américains.

La diminution de la dotation aux amortissements et des frais de remise en état des lieux, la hausse des ventes de métal de zinc et la diminution des coûts de production unitaires ont également contribué à la hausse du résultat, même si celle-ci a été en partie contrebalancée par une augmentation des coûts d'approvisionnement en zinc.

Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation en 2015 se sont établis à 16,2 millions $, ce qui représente une hausse de 23,2 millions $ par rapport aux flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation de 7,0 millions $ en 2014.

Les coûts de production par tonne ont atteint 688 $, en baisse de 6 % par rapport à 2014. La diminution des coûts de production, entraînée par la baisse des coûts de la sous-traitance et des coûts de la main-d'œuvre, a contribué à l'amélioration du résultat du Fonds.

Des distributions au comptant de 18,7 millions $, ou 0,50004 $ par part prioritaire, ont été déclarées tant pour l'exercice 2015 que pour l'exercice 2014.

Le Fonds est toujours déterminé à réduire la dette à l'approche de l'expiration de la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement. Au 31 décembre 2015, la dette du Fonds s'élevait à 92,8 millions $ (déduction faite des frais de financement différés), en hausse en regard de 79,0 millions $ à la fin de décembre 2014. La dette du Fonds a augmenté par suite de la hausse des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement au cours de la période, en partie contrebalancée par les flux de trésorerie d'exploitation. La trésorerie du Fonds totalisait 1,9 million $ au 31 décembre 2015.

Le 1er mars 2016, le Fonds a prolongé la durée de la facilité ABL jusqu'au 3 avril 2017. Les modalités de la facilité de crédit ABL demeurent pratiquement inchangées, sauf si la convention d'approvisionnement et de traitement n'est pas renouvelée selon des modalités qui sont jugées satisfaisantes par les prêteurs. Dans ce cas, les modifications qui suivent entrent en vigueur à la plus rapprochée des dates entre i) la première des dates suivantes a) la date présumée du non-renouvellement (ou de la résiliation) de la convention d'approvisionnement et de traitement et b) la date qui tombe cinq jours après la réception par le Fonds d'un avis de Glencore Canada l'informant du non-renouvellement (ou de la résiliation) de la convention d'approvisionnement et de traitement et ii) le 3 novembre 2016 :

  • le montant disponible au titre de la facilité ABL serait réduit de 175 millions $ à 150 millions $
  • une réserve additionnelle de 17,5 millions $ serait exigée par les prêteurs aux fins de la capacité d'emprunt
  • les distributions aux porteurs de parts seraient autorisées seulement si les prêteurs y consentent
  • les marges applicables aux intérêts seraient aux niveaux plus élevés.

Les modifications ci-dessus cesseront d'être en vigueur si une ou plusieurs autres ententes d'approvisionnement en concentré de zinc (y compris les modifications apportées à la convention d'approvisionnement et de traitement) sont conclues par le Fonds selon des modalités jugées satisfaisantes par les prêteurs.

Faits saillants du quatrième trimestre de 2015

  • Les produits nets ajustés1 se sont établis à 87,6 millions $, en baisse par rapport à 89,0 millions $ pour le quatrième trimestre de 2014.
  • Les coûts de production par tonne de zinc ont atteint 673 $, en baisse de 11 % par rapport à 754 $ pour le quatrième trimestre de 2014.
  • Le résultat avant impôts sur le résultat s'est établi à 0,9 million $, en hausse par rapport à une perte avant impôts sur le résultat de 27,9 millions $ pour le quatrième trimestre de 2014.
  • Le résultat a été influencé par une imputation pour dépréciation d'actifs de 10,3 millions $, en baisse par rapport à 40,5 millions $ pour le quatrième trimestre de 2014.
  • Les ventes de métal de zinc ont atteint 79 552 tonnes.
  • La production de métal de zinc a été de 71 971 tonnes.

Résultats financiers et résultats d'exploitation du quatrième trimestre

Le résultat avant impôts sur le résultat pour la période de trois mois close le 31 décembre 2015 a été de 0,9 million $, en comparaison d'une perte avant impôts sur le résultat de 27,9 millions $ pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Le Fonds a comptabilisé une dépréciation des immobilisations corporelles de 10,3 millions $ pour le quatrième trimestre de 2015. Il avait présenté une imputation pour dépréciation d'actifs de 40,5 millions $ pour la période correspondante de 2014.

La production de métal de zinc au quatrième trimestre de 2015 a totalisé 71 971 tonnes, ce qui représente une hausse de 1 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La production du quatrième trimestre de 2015 a permis au Fonds de dépasser son objectif pour l'exercice 2015. Les ventes de métal de zinc ont atteint 79 552 tonnes pour le quatrième trimestre de 2015, soit une hausse de 7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation pour le quatrième trimestre de 2015 ont totalisé 43,9 millions $, et subi l'incidence positive d'une diminution de 18,9 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une diminution des créances clients, d'une baisse des stocks et d'une augmentation des dettes fournisseurs. Au cours du quatrième trimestre de 2014, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont totalisé 13,6 millions $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 1,9 million $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une augmentation des créances clients et d'une diminution des dettes fournisseurs, le tout en partie contrebalancé par une baisse des stocks.

Perspectives du Fonds

«Compte tenu des tendances actuelles de l'industrie et de la demande, nous estimons que notre production et les ventes de métal de zinc pour 2016 se situeront entre 265 000 et 275 000 tonnes. Nous prévoyons aussi que les frais d'affinage s'établiront à 41 cents la livre ou 904 $ la tonne. Ces totaux nous permettront de poursuivre sur notre lancée du dernier exercice», ajoute Eva Carissimi.

Les principaux défis du Fonds consistent à a) maintenir une source de concentré de zinc après l'expiration de la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement le 2 mai 2017, et à b) assurer que l'affinerie a la capacité de poursuivre ses activités de façon rentable après l'expiration de la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement le 2 mai 2017, date à laquelle le Fonds devra payer le concentré selon les modalités du marché, y compris les frais de traitement du marché, plutôt que selon les frais d'affinage fixes actuels, et ce, que la convention d'approvisionnement et de traitement soit ou non renouvelée par Glencore Canada Corporation («Glencore Canada»).

Même si des sources de concentré de zinc étaient disponibles après la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement échéant le 2 mai 2017, les résultats financiers du Fonds pourraient différer grandement des résultats obtenus en vertu de la convention d'approvisionnement et de traitement, qui prévoit des frais de traitement stables.

Le Fonds (par l'entremise des fiduciaires indépendants) est en pourparlers avec Glencore Canada relativement à l'approvisionnement en concentré de zinc après le 2 mai 2017. Rien ne garantit que ces discussions donneront lieu à un approvisionnement continu selon des modalités qui permettront au Fonds de continuer d'exercer ses activités de façon rentable. Ces discussions avec des tiers sont complexes en raison de la structure du Fonds, y compris, mais sans s'y limiter, la convention d'approvisionnement et de traitement et d'autres ententes contractuelles conclues avec Glencore Canada et ses sociétés affiliées qui pourraient être automatiquement renouvelées avec Glencore Canada pour des périodes successives de cinq ans, sauf si Glencore Canada remet par écrit au Fonds un avis contraire au moins 180 jours avant l'expiration de la durée applicable (d'ici novembre 2016).

Politique de distribution

En l'absence de toute restriction, et comme le juge bon le conseil, le Fonds a pour politique de verser des distributions mensuelles aux porteurs de parts égales aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation distribuables, avant les variations du fonds de roulement et après les réductions permanentes de la dette et l'établissement de réserves selon ce qui est jugé approprié par les fiduciaires. Le Fonds établit tous les mois le montant des liquidités disponibles aux fins des distributions, le cas échéant, à ses porteurs de parts inscrits le dernier jour ouvrable de chaque mois civil, et les distributions doivent être versées à peu près dans les 25 jours suivants. En 2015, le conseil a approuvé le versement de distributions au comptant mensuelles de 0,04167 $ par part prioritaire pour chacun des 12 mois de l'exercice.

Pour déterminer si des distributions devraient être versées et quel en sera le montant, le conseil passe en revue périodiquement la performance financière, l'environnement de l'entreprise et les perspectives du Fonds, et établit le niveau approprié des réserves. Tous les mois, le conseil continue d'évaluer les flux de trésorerie futurs prévus du Fonds ainsi que les réserves qui pourraient être nécessaires à l'avenir. Rien ne garantit que les distributions mensuelles seront maintenues à l'avenir, et que, si elles sont maintenues, elles le seront au même niveau que celui des plus récentes distributions au comptant mensuelles.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2015 :

Date : Le 2 mars 2016, à 10 h 00 (HE)
Numéro à composer : 647 788-4919 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 877 291-4570

Pour accéder à la webémission et visionner le diaporama à partir du site Web du Fonds de revenu Noranda, aller à l'adresse : http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/conference.html, ou cliquer sur le lien suivant : http://www.gowebcasting.com/7227.

Version en différé de la conférence téléphonique :
Numéro à composer : 416 621-4642 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 800 585-8367
Le code d'accès est le 26744284. Une fois le code entré, vous serez invité à fournir votre nom ainsi que celui de votre société.
La version en différé sera disponible jusqu'à minuit le 13 mars 2016.

La version intégrale du rapport de gestion et des états financiers consolidés audités annuels de 2015 sera publiée plus tard aujourd'hui sur http://www.sedar.com, ainsi que sur le site du Fonds, à l'adresse http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/financials.html.

Les lecteurs sont prévenus que le résumé contenu dans le présent communiqué de presse contient des informations limitées. Il ne s'agit pas d'une source d'information appropriée pour les lecteurs qui n'ont pas une bonne connaissance du Fonds. En aucun cas, le communiqué de presse n'est un substitut des états financiers consolidés et du rapport de gestion, car des informations essentielles à une prise de décision éclairée pourraient échapper à un lecteur qui ne s'appuie que sur le présent résumé.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient de l'information prospective et des énoncés prospectifs au sens où l'entendent les lois sur les valeurs mobilières applicables. L'information prospective comporte des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les événements, les résultats ou le rendement réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans ces énoncés prospectifs, de façon expresse ou implicite. Par conséquent, le Fonds ne peut garantir que l'information prospective ou les énoncés prospectifs se concrétiseront.

Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conditions commerciales et économiques générales, la capacité du Fonds d'exercer ses activités à des niveaux normaux de production, les exigences relatives aux dépenses d'investissement du Fonds et les autres risques et incertitudes généraux énoncés dans les documents d'information continue du Fonds déposés sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

L'information prospective figurant dans le présent communiqué de presse est fondée, entre autres, sur les estimations, les attentes, les hypothèses, les prévisions et les intentions de la direction qui sont, à son avis, raisonnables en date des présentes. Ces dernières sont toutefois assujetties à un certain nombre de risques et d'incertitudes. À moins que la loi ne l'exige, le Fonds ne s'engage aucunement à mettre à jour, par écrit ou oralement, l'information prospective ou les énoncés prospectifs qui peuvent être communiqués à l'occasion par le Fonds ou en son nom.

Le Fonds de revenu Noranda est une fiducie de revenu dont les parts sont inscrites à la Bourse de Toronto, sous le symbole «NIF.UN». Le Fonds de revenu Noranda est propriétaire de l'affinerie de zinc électrolytique et de ses actifs connexes (l'«affinerie») situés à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. L'affinerie est la deuxième affinerie de zinc en importance en Amérique du Nord et la première dans l'est de l'Amérique du Nord, où se trouve la majorité des clients. L'affinerie produit du métal de zinc affiné et divers sous-produits à partir du concentré de zinc provenant de sources externes. L'affinerie est exploitée et gérée par Zinc électrolytique du Canada Limitée, filiale en propriété exclusive de Glencore Canada Corporation.

Sauf indication contraire, tous les montants contenus dans le présent communiqué de presse sont en dollars canadiens.

Pour plus de renseignements sur le Fonds de revenu Noranda, consulter son site Web, à l'adresse www.fondsderevenunoranda.com

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET INFORMATION SUR L'EXPLOITATION
Trimestres clos les 31 décembre Exercices clos les 31 décembre
(en milliers de dollars)2015 2014 2015 2014
Information des états du résultat global
Produits des activités ordinaires205 473 214 646 763 516 695 036
Coûts d'achat des matières premières108 958 119 776 422 960 388 750
Produits des activités ordinaires, moins les coûts d'achat des matières premières
96 515

94 870

340 556

306 286
Autres charges :
Production54 271 56 519 181 657 189 309
Frais de vente et frais administratifs5 587 5 780 23 327 22 939
Perte de change7 900 6 508 32 328 13 951
Perte (profit) sur les instruments financiers dérivés6 398 (475)4 501 (1 587)
Amortissement des immobilisations corporelles9 146 10 382 31 454 36 560
Charge au titre de l'obligation de réhabilitation626 2 192 1 711 5 314
Dépréciation des actifs non financiers10 300 40 500 10 300 40 500
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat2 287 (26 536)55 278 (700)
Charges financières, montant net1 380 1 319 5 493 5 280
Résultat avant impôts sur le résultat907 (27 855)49 785 (5 980)
Charge (recouvrement) d'impôt exigible et différé560 (5 234)11 174 (878)
Résultat attribuable aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle
347

(22 621
)
38 611

(5 102
)
Distributions aux porteurs de parts4 686 4 686 18 746 18 748
Recouvrement d'impôt exigible sur les distributions(231)(660)(231)(660)
(Diminution) augmentation des actifs nets attribuables aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle
(4 108
)
(26 647
)
20 096

(23 190
)
Autres éléments du résultat global3 190 2 771 5 037 (1 862)
Résultat global(918)(23 876)25 133 (25 052)
Information des états de la situation financière 31 décembre 2015 31 décembre 2014
Trésorerie 1 878 1 626
Stocks 171 086 118 948
Créances clients 87 909 94 552
Impôts sur le résultat à recevoir - 4 103
Immobilisations corporelles 211 542 228 879
Total de l'actif 480 331 458 039
Dettes fournisseurs et charges à payer 59 669 76 256
Montant à payer au titre des impôts sur le résultat à payer 2 443 -
Total des emprunts bancaires et autres emprunts 92 836 78 970
Total des passifs, compte non tenu des actifs nets attribuables aux porteurs de parts 200 797 203 638
Trimestres clos les 31 décembre Exercices clos les 31 décembre
Information des tableaux des flux de trésorerie2015 2014 2015 2014
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant les distributions au comptant et la variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement

29 667


20 210


88 791


65 516
Distributions au comptant(4 686)(4 686)(18 746)(18 748)
Variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement
18 910

(1 900
)
(53 865
)
(53 749
)
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation43 891 13 624 16 180 (6 981)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement(9 504)(7 232)(29 041)(33 618)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement(33 307)(5 492)13 113 26 678
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie1 080 900 252 (13 921)
Distributions au comptant déclarées par part prioritaire0,12501 0,12501 0,50004 0,50004

1 Par produits net ajustés, on entend les produits moins les coûts d'achat des matières premières («produits nets»), exclusion faite des ajustements latents au titre du zinc payable contenu dans le concentré, du profit/de la perte de change et du profit/de la perte sur les instruments financiers dérivés. Les produits nets ajustés et les produits nets font l'objet d'un rapprochement ci-dessous.

Rapprochement des produits nets et des produits nets ajustés
Trimestres clos les 31 décembre
(en millions $)2015 2014
Produits nets96.6 $94.9 $
Ajustements au titre du règlement du zinc payable contenu dans le concentré5.3 0.2
Perte de change(7.9) (6.6)
(Perte) profit sur les instruments financiers dérivés(6.4) 0.5
Produits nets ajustés87.6 $89.0 $
Rapprochement des produits nets et des produits nets ajustés
Exercices clos les 31 décembre
(en millions $)2015 2014
Produits nets340.6 $306.3 $
Ajustements au titre du règlement du zinc payable contenu dans le concentré2.9 (3.0)
Perte de change(32.3) (14.0)
(Perte) profit sur les instruments financiers dérivés(4.5) 1.6
Produits nets ajustés306.7 $290.9 $
Principaux inducteurs de rendement
Le tableau suivant présente un sommaire des principaux inducteurs de rendement du Fonds.
Trimestres clos lesExercices clos les
31 décembre 31 décembre
2015201420152014
Concentré de zinc affiné (en tonnes)133 075125 094519 507497 013
Zinc de deuxième fusion affiné (en tonnes)3 4504 53020 29016 819
Teneur en zinc (%)52,353,352,852,8
Récupération de zinc (%)97,097,597,297,3
Production de métal de zinc (en tonnes)71 97171 207272 861262 049
Ventes de métal de zinc (en tonnes)79 55274 483262 719258 160
Frais d'affinage (cents la livre)40,540,040,540,0
Prix obtenu pour le zinc ($ US la livre)0,821,110,981,08
Prix moyen du zinc à la LME ($ US la livre)0,731,010,880,98
Produits tirés des sous-produits (en millions $)9,78,635,531,1
Production de gâteaux de cuivre (en tonnes)7946332 8062 432
Ventes de gâteaux de cuivre (en tonnes)1 2297962 9982 218
Production d'acide sulfurique (en tonnes)108 43196 263415 477391 369
Ventes d'acide sulfurique (en tonnes)104 78698 424410 948396 624
Prix moyen du cuivre à la LME ($ US la livre)2,223,002,503,11
Prix à marge garantie de l'acide sulfurique ($ US la tonne)45515151
Taux de change moyen $ US/$ CA1,341,141,281,10
* 1 tonne = 2 204,62 livres

Renseignements

  • Michael Boone
    Vice-président et chef de la direction financière,
    Zinc électrolytique du Canada Limitée
    Gestionnaire du Fonds de revenu Noranda
    416 775-1561
    info@fondsderevenunoranda.com