Fonds de revenu Noranda
TSX : NIF.UN

Fonds de revenu Noranda

09 nov. 2015 07h45 HE

Le Fonds de revenu Noranda présente ses résultats financiers du troisième trimestre

SALABERRY-DE-VALLEYFIELD, QUÉBEC--(Marketwired - 9 nov. 2015) - Le Fonds de revenu Noranda (TSX:NIF.UN) (le «Fonds») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30 septembre 2015. Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.

Faits saillants du troisième trimestre de 2015

  • Les produits nets1 se sont élevés à 69,6 millions $, en hausse de 2 % en regard de 68,2 millions $ pour le troisième trimestre de 2014.
  • Les coûts de production par tonne de zinc ont totalisé 658 $, en baisse de 2 % par rapport à 670 $ pour le trimestre correspondant de 2014.
  • Le résultat avant impôts sur le résultat a été de 13,1 millions $, contre 13,4 millions $;
  • La production de métal de zinc a totalisé 65 800 tonnes;
  • Les ventes de métal de zinc ont atteint 59 411 tonnes;
  • Les produits découlant des primes sur le zinc et les sous-produits ont été avantagés par la faiblesse du dollar canadien au cours du trimestre;
  • Des distributions au comptant mensuelles de 0,04167 $ par part prioritaire ont été déclarées pour les mois de juillet à octobre 2015.

«Dans un contexte de baisse des prix du métal et de ralentissement de la demande mondiale pour les produits de base, nous avons amélioré nos produits nets et nos coûts de production par rapport à l'exercice précédent, a déclaré Eva Carissimi, présidente et chef de la direction de Fonds de revenu Noranda. Nos résultats, qui sont demeurés relativement stables comparativement à il y a un an, ont toutefois été touchés par la baisse des ventes de métal de zinc et la hausse des coûts d'approvisionnement. Nous demeurons sur la bonne voie pour produire environ 270 000 tonnes de métal de zinc pour 2015.»

Résultats financiers et résultats d'exploitation du troisième trimestre

Le résultat avant impôts sur le résultat pour le troisième trimestre de 2015 s'est établi à 13,1 millions $, en baisse par rapport au résultat de 13,4 millions $ enregistré pour la période correspondante de 2014. La baisse découle principalement du recul des ventes de métal de zinc et de l'augmentation des coûts d'approvisionnement, mais a été partiellement contrebalancée par la hausse des produits tirés de la vente de sous-produits, la dépréciation du dollar canadien moyen et la diminution des coûts unitaires liés à la production.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation ont totalisé 2,2 millions $ au troisième trimestre de 2015, par suite notamment de l'incidence défavorable de l'augmentation de 21,5 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement en raison d'une hausse des stocks et d'une diminution des dettes fournisseurs. Ces montants ont été en partie contrebalancés par une baisse des créances clients. Pour la période correspondante de 2014, les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation avaient totalisé 20,9 millions $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 30,6 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une hausse des stocks et des créances clients, en partie contrebalancée par un accroissement des dettes fournisseurs.

Des distributions au comptant totalisant 4,7 millions $ ou 0,125 $ par part prioritaire ont été déclarées pour les trimestres de 2015 et 2014.

Au 30 septembre 2015, la dette du Fonds s'élevait à 126,0 millions $, en hausse par rapport à la dette de 79,0 millions $ au 31 décembre 2014. La dette du Fonds a augmenté par suite de la hausse des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement au cours de la période, contrebalancée en partie par les flux de trésorerie d'exploitation.

Résultats financiers et résultats d'exploitation pour la période de neuf mois

Le résultat avant impôts sur le résultat pour la période de neuf mois de l'exercice 2015 s'est établi à 48,9 millions $, en hausse de 123 % comparativement à 21,9 millions $. La hausse découle de l'incidence favorable d'une baisse de la marge sur stocks, de l'augmentation des produits tirés des sous-produits, de la dépréciation du dollar canadien moyen, et de la diminution de la dotation aux amortissements et des coûts unitaires liés à la production. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par une augmentation des coûts d'approvisionnement en partie contrebalancés par une augmentation des coûts d'acquisition liés à l'approvisionnement.

La marge sur stocks du Fonds subit l'incidence des fluctuations des prix du zinc et du taux de change $ US/$ CA. Une baisse de la marge sur stocks du Fonds, comme cela a été le cas au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2015, a une incidence positive sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds. Une hausse de la marge sur stocks du Fonds au cours d'une période de présentation de l'information financière a une incidence négative sur le résultat avant impôts sur le résultat du Fonds

Les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2015 ont totalisé 27,7 millions $, notamment en raison de l'incidence défavorable de l'augmentation de 72,8 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement découlant d'une hausse des stocks et d'une baisse des dettes fournisseurs. Pour la période de neuf mois correspondante de 2014, les flux de trésorerie affectés aux activités d'exploitation avaient totalisé 20,6 millions $, et subi l'incidence défavorable de l'augmentation de 51,8 millions $ des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement par suite d'une hausse des stocks. Ces montants ont été en partie contrebalancés par un accroissement des dettes fournisseurs et une diminution des créances clients. Des distributions au comptant totalisant 14,1 millions $ ou 0,375 $ par part prioritaire ont été déclarées pour les trois premiers trimestres des deux exercices.

Perspectives du Fonds

Le conseil continue de se pencher sur la stratégie à long terme du Fonds.

Les principaux défis du Fonds consistent a) à obtenir un approvisionnement continu en concentré de zinc et b) à s'assurer que l'affinerie a la capacité de poursuivre ses activités de façon rentable après l'expiration de la durée initiale de la convention d'approvisionnement et de traitement en mai 2017, quand le Fonds devra acheter le concentré selon les modalités du marché, plutôt que selon les frais d'affinage fixes actuels. Les résultats selon les modalités du marché du Fonds seront exposés à une plus grande volatilité que ceux obtenus en vertu de l'actuelle convention d'approvisionnement et de traitement.

Le Fonds (par l'entremise des fiduciaires indépendants) est en pourparlers avec Glencore Canada relativement à l'approvisionnement en concentré de zinc après le 2 mai 2017. Rien ne garantit que ces discussions donneront lieu à un approvisionnement continu selon des modalités qui permettront au Fonds de continuer d'exercer ses activités de façon rentable. Ces discussions avec des tiers sont complexes en raison de la structure du Fonds, y compris, mais sans s'y limiter, la convention d'approvisionnement et de traitement et d'autres ententes contractuelles conclues avec Glencore Canada et ses sociétés affiliées qui pourraient être automatiquement renouvelées avec Glencore Canada pour des périodes successives de cinq ans, sauf si Glencore Canada remet par écrit au Fonds un avis contraire au moins 180 jours avant l'expiration de la durée applicable (d'ici novembre 2016).

Le comité indépendant est épaulé dans ses travaux par des consultants du secteur, MM. Steve Hayes et Andrew Roebuck, dont les services ont été retenus afin de fournir des conseils à l'égard du marché du concentré de zinc. En mai 2014, Valeurs Mobilières TD a été engagée à titre de conseiller financier des fiduciaires indépendants.

Politique de distribution

En l'absence de toute restriction, et comme le juge bon le conseil, le Fonds a pour politique de verser des distributions mensuelles aux porteurs de parts. Pour déterminer si des distributions devraient être versées et quel en sera le montant, le conseil passe en revue périodiquement la performance financière, l'environnement de l'entreprise et les perspectives du Fonds, et établit le niveau approprié des réserves. Tous les mois, le conseil continue d'évaluer les flux de trésorerie futurs prévus du Fonds ainsi que les réserves qui pourraient être nécessaires à l'avenir.

En raison des défis susmentionnés, le conseil continue d'évaluer les flux de trésorerie futurs prévus selon divers scénarios, ainsi que les réserves dont la constitution est requise selon chacun de ces scénarios. Étant donné le caractère incertain des prix futurs et des conditions du marché du concentré de zinc et l'évaluation des divers scénarios, y compris l'abandon des activités par suite de l'échéance de la convention d'approvisionnement et de traitement, le conseil passe minutieusement en revue les réserves constituées par le Fonds afin d'établir s'il doit les augmenter. Une augmentation des réserves aurait une incidence défavorable sur le montant des liquidités disponibles aux fins des distributions. Rien ne garantit que les distributions mensuelles seront maintenues à l'avenir, et que, si elles sont maintenues, elles le seront au même niveau que celui des plus récentes distributions au comptant mensuelles.

Conférence téléphonique et webémission :
Le 9 novembre 2015, à 10 h 30 H. E
Numéro à composer : 647 788-4919 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 877 291-4570

Pour accéder à la webémission et visionner le diaporama à partir du site Web du Fonds de revenu Noranda : http://www.norandaincomefund.com/investor/conference.html ou cliquer sur le lien suivant : www.gowebcasting.com/7068.

Version en différé de la conférence téléphonique :
Numéro à composer : 416 621-4642 ou
Numéro sans frais en Amérique du Nord : 1 800 585-8367
Le code d'accès est le 69640221. Une fois le code entré, vous serez invité à fournir votre nom ainsi que celui de votre société. L'enregistrement sera disponible jusqu'à minuit le 20 novembre 2015.

La version intégrale du rapport de gestion et des états financiers consolidés non audités du troisième trimestre de 2015 sera publiée sur http://www.sedar.com, ainsi que sur le site du Fonds à l'adresse http://www.fondsderevenunoranda.com/investor/financials.html, plus tard aujourd'hui.

Les lecteurs sont prévenus que le résumé contenu dans le présent communiqué de presse contient des informations limitées. Il ne s'agit pas d'une source d'information appropriée pour les lecteurs qui n'ont pas une bonne connaissance du Fonds. En aucun cas, le communiqué de presse n'est un substitut des états financiers consolidés et du rapport de gestion, car des informations essentielles à une prise de décision éclairée pourraient échapper à un lecteur qui ne s'appuie que sur le présent résumé.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient de l'information prospective et des énoncés prospectifs au sens où l'entendent les lois sur les valeurs mobilières applicables. L'information prospective comporte des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les événements, les résultats ou le rendement réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans ces énoncés prospectifs, de façon expresse ou implicite. Par conséquent, le Fonds ne peut garantir que l'information prospective ou les énoncés prospectifs se concrétiseront.

Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conditions commerciales et économiques générales, la capacité du Fonds d'exercer ses activités à des niveaux normaux de production, les exigences relatives aux dépenses d'investissement du Fonds et les autres risques et incertitudes généraux énoncés dans les documents d'information continue du Fonds déposés sur SEDAR à www.sedar.com.

L'information prospective figurant dans le présent communiqué de presse est fondée, entre autres, sur les estimations, les attentes, les hypothèses, les prévisions et les intentions de la direction qui sont, à son avis, raisonnables en date des présentes. Ces dernières sont toutefois assujetties à un certain nombre de risques et d'incertitudes. À moins que la loi ne l'exige, le Fonds ne s'engage aucunement à mettre à jour, par écrit ou oralement, l'information prospective ou les énoncés prospectifs qui peuvent être communiqués à l'occasion par le Fonds ou en son nom.

Le Fonds de revenu Noranda est une fiducie de revenu dont les parts sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole «NIF.UN». Le Fonds de revenu Noranda est propriétaire de l'affinerie de zinc électrolytique et de ses actifs connexes (l'«affinerie») situés à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. L'affinerie est la deuxième affinerie de zinc en importance en Amérique du Nord et la première dans l'est de l'Amérique du Nord, où se trouve la majorité des clients. L'affinerie produit du métal de zinc affiné et divers sous-produits à partir du concentré de zinc provenant de sources externes. L'affinerie est exploitée et gérée par Zinc électrolytique du Canada Limitée, filiale en propriété exclusive de Glencore Canada Corporation.

Sauf indication contraire, tous les montants contenus dans le présent communiqué de presse sont en dollars canadiens.

Pour plus de renseignements sur le Fonds de revenu Noranda, consulter son site Web, à l'adresse www.fondsderevenunoranda.com.

Principaux inducteurs de rendement

Le tableau suivant présente un sommaire des principaux inducteurs de rendement du Fonds.

Principaux inducteurs de rendement
Trois mois clos les Neuf mois clos les
30 septembre 30 septembre
2015 2014 2015 2014
Concentré de zinc affiné (en tonnes) 134 808 133 409 386 432 371 919
Zinc de deuxième fusion affiné (en tonnes) 4 804 3 362 16 840 12 289
Teneur en zinc (%) 52,6 52,5 53,0 52,1
Récupération de zinc (%) 97,2 97,5 97,3 97,2
Production de métal de zinc (en tonnes) 65 800 68 653 200 890 190 842
Ventes de métal de zinc (en tonnes) 59 411 63 570 183 167 183 677
Frais d'affinage (cents la livre) 40,5 40,0 40,5 40,0
Prix obtenu pour le zinc ($ US/livre) 0,94 1,15 1,03 1,07
Prix moyen du zinc à la LME ($ US la livre) 0,84 1,05 0,93 0,97
Produits tirés des sous-produits (en millions $) 9,6 8,1 25,8 22,5
Production de gâteaux de cuivre (en tonnes) 717 707 2 012 1 799
Ventes de gâteaux de cuivre (en tonnes) 552 540 1 769 1 422
Production d'acide sulfurique (en tonnes) 108 160 106 372 307 046 295 106
Ventes d'acide sulfurique (en tonnes) 106 545 110 149 306 162 298 200
Prix moyen du cuivre à la LME ($ US la livre) 2,38 3,17 2,59 3,15
Prix à marge garantie de l'acide sulfurique ($ US la tonne) 56 51 53 51
Taux de change moyen $ US/$ CA 1,31 1,09 1,26 1,09
* 1 tonne = 2 204,62 livres
PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET INFORMATIONS SUR L'EXPLOITATION
Trois mois clos les 30 septembre Neuf mois clos les 30 septembre
(en milliers $) 2015 2014 2015 2014
Information des états du résultat global
Produits des activités ordinaires 183 210 175 052 558 043 480 390
Coûts d'achat des matières premières 98 833 95 476 314 002 268 974
Produits des activités ordinaires, moins les coûts d'achat des matières premières 84 377 79 576 244 041 211 416
Autres charges :
Production 39 270 43 509 127 386 132 790
Frais de vente et frais administratifs 5 781 6 211 17 740 17 159
Perte de change 14 122 9 277 24 428 7 443
Perte (profit) sur instruments financiers dérivés 3 166 (3 151 ) (1 897 ) (1 112 )
Amortissement des immobilisations corporelles 7 101 8 539 22 308 26 178
Charge au titre de l'obligation de réhabilitation 447 389 1 085 3 122
Résultat avant charges financières et impôts sur le résultat 14 490 14 802 52 991 25 836
Charges financières, montant net 1 361 1 395 4 113 3 961
Résultat avant impôts sur le résultat 13 129 13 407 48 878 21 875
Charge d'impôt exigible et différé 2 942 2 630 10 614 4 356
Résultat attribuable aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 10 187 10 777 38 264 17 519
Distributions aux porteurs de parts 4 687 4 687 14 060 14 062
Augmentation des actifs nets attribuables aux porteurs de parts et à la participation ne donnant pas le contrôle 5 500 6 090 24 204 3 457
Autres éléments du résultat global 701 (2 542 ) 1 847 (4 633 )
Résultat global 6 201 3 548 26 051 (1 176 )
Information des états de la situation financière 30 septembre 2015 31 décembre 2014
Trésorerie et équivalents de trésorerie 798 1 626
Stocks 182 383 118 948
Créances clients 97 142 94 552
Impôts sur le résultat à recevoir - 4 103
Immobilisations corporelles 219 743 228 879
Total de l'actif 510 278 458 039
Dettes fournisseurs et charges à payer 53 876 76 256
Montants à payer au titre des impôts sur le résultat 3 023 -
Total des emprunts bancaires et autres emprunts 125 952 78 970
Total des passifs, compte non tenu des actifs nets attribuables aux porteurs de parts 229 826 203 638
Trois mois clos les 30 septembre Neuf mois clos les 30 septembre
Information des tableaux des flux de trésorerie 2015 2014 2015 2014
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant les distributions au comptant et la variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement 23 955 14 415 59 124 45 306
Distributions au comptant (4 687 ) (4 687 ) (14 060 ) (14 062 )
Variation nette des éléments sans effet de trésorerie du fonds de roulement (21 468 ) (30 586 ) (72 775 ) (51 849 )
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (2 200 ) (20 858 ) (27 711 ) (20 605 )
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (7 437 ) (6 641 ) (19 537 ) (26 386 )
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 9 083 26 002 46 420 32 170
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (554 ) (1 497 ) (828 ) (14 821 )
Distributions au comptant déclarées par part prioritaire 0,12501 0,12501 0,37503 0,37503

1 Produits moins les coûts des matières premières, exclusion faite de l'incidence des ajustements au titre du règlement du zinc et du profit/de la perte de change et du profit/de la perte sur instruments financiers dérivés.

Renseignements

  • Michael Boone
    Vice-président et chef de la direction financière,
    Zinc électrolytique du Canada Limitée,
    Gestionnaire du Fonds de revenu Noranda
    416 775-1561
    info@fondsderevenunoranda.com