Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc.
TSX : PJC.A

Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc.

29 avr. 2008 07h00 HE

Le Groupe Jean Coutu : Résultats du troisième trimestre et de l'exercice financier 2008

- Pour le troisième trimestre, le bénéfice avant éléments spécifiques et la quote-part de la perte dans Rite Aid s'élève à 0,12 $ par action. - Pour l'exercice financier 2008, le bénéfice avant éléments spécifiques et la quote-part de la perte dans Rite Aid s'élève à 0,41 $ par action.

LONGUEUIL, QUEBEC--(Marketwire - 29 avril 2008) - Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc. (TSX:PJC.A) (la "Compagnie" ou le "Groupe Jean Coutu") a publié aujourd'hui ses résultats financiers du troisième trimestre et de l'exercice financier terminés le 1er mars 2008.



SOMMAIRE DES RESULTATS
(Non vérifiés, en millions de dollars canadiens, sauf les montants par
action)

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39 semaines
et exercice
13 semaines 14 semaines financier 40 semaines
et T3-2008 et T3-2007 2008 2007
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Revenus
Canada 553,0 571,0 1 676,3 1 597,3
Etats-Unis - 3 125,5 - 8 410,8
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553,0 3 696,5 1 676,3 10 008,1
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Bénéfice d'exploitation
avant amortissements
("BEAA")
Canada 56,5 58,5 169,6 161,2
Etats-Unis - 119,1 - 265,1
-------------------------------------------------------------------------
56,5 117,6 169,6 426,3
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Quote-part de la perte
dans Rite Aid
Corporation 332,1 - 393,3 -

Bénéfice net (perte
nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
Par action (1,08) 0,89 (0,98) 0,65

Bénéfice avant éléments
spécifiques et la
quote-part dans la
perte dans Rite Aid 32,3 46,0 107,0 100,5
Par action 0,12 0,18 0,41 0,39
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FAITS SAILLANTS

- Les ventes ainsi que la performance opérationnelle du réseau canadien ont de nouveau affiché de bons résultats au cours des 13 semaines comprises au troisième trimestre terminé le 1er mars 2008. Les revenus, qui s'établissaient à 553,0 millions de dollars, ont augmenté de 4,3 % comparativement à la période équivalente de 13 semaines de l'an dernier. Le BEAA atteignait 56,5 millions de dollars, soit une augmentation de 4,1 % comparativement à la période équivalente de 13 semaines l'an dernier.

- La Compagnie a enregistré sa quote-part des résultats de Rite Aid au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008; ainsi, la perte incluse dans le bénéfice du Groupe Jean Coutu s'élevait à 332,1 millions de dollars au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008 (1,19 $ par action du Groupe Jean Coutu, déduction faite des impôts). Le bénéfice avant éléments spécifiques et la perte dans Rite Aid s'élevait à 0,12 $ par action au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008.

- Au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008, la Compagnie a procédé au rachat de 2 758 100 actions à droit de vote subalterne de catégorie A au prix moyen de 11,13 $ par action pour un montant total de 30,7 millions de dollars dans le cadre de son programme de rachat d'actions dans le cours normal.

Résultats financiers

"Nous sommes satisfaits des résultats et de la performance des opérations de notre réseau canadien au cours du troisième trimestre. Les ventes de la section pharmaceutique ont démontré une solide croissance alors que celles de la section commerciale ont été affectées par la baisse des ventes de produits contre la toux et le rhume en raison de la température plus douce " a souligné le président et chef de la direction, monsieur François J. Coutu. " L'intégration du réseau de pharmacies Brooks et Eckerd acquis par Rite Aid se déroule bien et le rendement des établissements tend à s'améliorer. La direction de Rite Aid s'attend à ce que l'intégration soit complétée d'ici l'automne 2008. Enfin, c'est avec enthousiasme que nous entendons solidifier les assises du Groupe Jean Coutu comme chef de file dans l'industrie de la pharmacie en mettant tout en oeuvre pour réaliser notre plan stratégique."

Bénéfice net

Pour le troisième trimestre de l'exercice financier 2008, la perte nette s'élevait à 269,2 millions de dollars (1,08 $ par action) comparativement à un bénéfice net de 232,1 millions de dollars (0,89 $ par action) au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2007.

Les ventes ainsi que la performance opérationnelle du réseau canadien se sont améliorées comparativement à l'an dernier. Le bénéfice d'exploitation réalisé par les opérations canadiennes atteignait 51,5 millions de dollars comparativement à 53,5 millions de dollars. La diminution du bénéfice d'exploitation s'explique par le fait que le troisième trimestre de l'exercice financier 2007 comprenait une semaine de plus. Pour une période équivalente de 13 semaines, le bénéfice d'exploitation affichait une augmentation de 3,6 %. Le bénéfice d'exploitation réalisé par l'ancienne filiale américaine au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2007 s'établissait à 119,1 millions de dollars.

La Compagnie a enregistré sa quote-part des résultats de Rite Aid au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008. La quote-part de la perte incluse dans le bénéfice du Groupe Jean Coutu s'élevait à 332,1 millions de dollars au cours du troisième trimestre 2008 (1,19 $ par action du Groupe Jean Coutu, déduction faite des impôts). Ce montant inclut la quote-part d'une charge d'impôt sur les bénéfices sans effet sur la trésorerie au montant de 920,4 millions de dollars US enregistrée par Rite Aid et résultant de leur constatation d'une provision pour moins-value sur les actifs d'impôts futurs.

Le bénéfice avant éléments spécifiques et la quote-part de la perte de Rite Aid s'élevait à 32,3 millions de dollars (0,12 $ par action) au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008 comparativement à 46,0 millions de dollars (0,18 $ par action) au cours du troisième trimestre de l'exercice financier précédent.

Pour l'exercice financier terminé le 1er mars 2008, la perte nette s'élevait à 251,4 millions de dollars (0,98 $ par action) comparativement à un bénéfice net de 168,9 millions de dollars (0,65 $ par action) au cours de la période terminée le 3 mars 2007. Le bénéfice avant éléments spécifiques et la quote-part de la perte de Rite Aid s'élevait à 107,0 millions de dollars (0,41 $ par action) au cours de l'exercice financier 2008 comparativement à 100,5 millions de dollars (0,39 $ par action) au cours de la période terminée le 3 mars 2007.

Opérations canadiennes

Ventes au détail

Les pourcentages de croissance des ventes énoncés ci-après sont basés sur des périodes comparables.

Au cours du troisième trimestre, sur une base d'établissements comparables, les ventes au détail du réseau de franchisés canadien ont augmenté de 4,1 %, celles de la section pharmaceutique se sont accrues de 7,3 % alors que celles de la section commerciale ont diminué de 1,2 % comparativement à la même période l'an dernier. Les ventes au détail totales réalisées par le réseau au cours du trimestre affichaient une augmentation de 5,0 % au cours du trimestre comparativement à l'an dernier. La température plus douce qui régnait au cours de cette période a eu un effet négatif sur la croissance des ventes de la section commerciale en raison d'une baisse des ventes de médicaments contre les allergies, la toux, le rhume et la grippe. Au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008, les ventes de médicaments en vente libre ont augmenté de 0,6 % alors qu'elles avaient augmenté de 9,4 % au cours de la même période de l'exercice financier 2007. Les ventes au détail pour la période ont atteint 844,5 millions de dollars.

Au cours de la période de 39 semaines, sur une base d'établissements comparables, les ventes au détail du réseau ont augmenté de 5,7 %, celles de la section pharmaceutiques se sont accrues de 8,6 % alors que celles de la section commerciale augmentaient de 0,8 % comparativement à la même période l'an dernier.



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CROISSANCE DES VENTES Exercice Exercice
AU DETAIL financier financier
(non vérifiées) T3-2008 T3-2007 2008 2007
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CANADA (1)
Croissance des ventes
Etablissements
comparables
Total 4,1 % 7,8 % 5,7 % 6,8 %
Secteur pharmaceutique 7,3 % 8,6 % 8,6 % 8,4 %
Secteur commercial -1,2 % 6,9 % 0,8 % 4,7 %
Croissance totale des
ventes
Total 5,0 % 8,5 % 6,3 % 7,5 %
Secteur pharmaceutique 7,9 % 9,1 % 9,0 % 8,9 %
Secteur commercial 0,0 % 7,9 % 1,8 % 5,6 %

(1) Les ventes au détail des établissements franchisés ne sont pas
incluses dans les états financiers consolidés de la Compagnie

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Ventes des centres de distribution

Les ventes des centres de distribution pour les opérations canadiennes atteignaient 494,9 millions de dollars au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008 alors qu'elles atteignaient 512,6 millions de dollars au cours du trimestre terminé le 3 mars 2007. Comparées à une période équivalente de 13 semaines, les ventes des centres de distribution affichaient une augmentation de 4,0 %.

BEAA

Le BEAA des opérations canadiennes atteignait 56,5 millions de dollars au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008 comparativement à 58,5 millions de dollars au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2007. La diminution du BEAA est attribuable au fait que le troisième trimestre de l'exercice financier 2007 comprenait une semaine de plus; comparé à une période équivalente de 13 semaines, le BEAA affichait une augmentation de 4,1 %.

En pourcentage des revenus, le BEAA des opérations canadiennes pour l'exercice financier 2008 s'élevait à 10,2 %, soit au même niveau que celui du troisième trimestre de l'exercice financier 2007.

Développement du réseau d'établissements

Au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008, nous avons procédé à la relocalisation et réouverture de deux pharmacies. En date du 1er mars 2008, le réseau de pharmacies PJC Jean Coutu comprenait 331 établissements.

Investissement dans Rite Aid

En date du 1er mars 2008, la Compagnie détenait une participation de 30,4 % dans les capitaux propres de Rite Aid et cet investissement est comptabilisé à la valeur de consolidation. Pour le trimestre terminé le 1er mars 2008, Rite Aid a déclaré une perte nette de 952,2 millions de dollars US (1,20 $ US par action de Rite Aid) comparativement à un bénéfice net de 15,1 millions de dollars US (0,01 $ US par action de Rite Aid) au cours de la même période l'an dernier. La perte déclarée par Rite Aid au cours de l'exercice financier 2008 inclut une charge d'impôt sur les bénéfices sans effet sur la trésorerie de 920,4 millions de dollars US résultant de la constatation d'une provision pour moins-value sur les actifs d'impôts futurs.

La quote-part de la perte dans Rite Aid incluse dans le bénéfice du troisième trimestre 2008 du Groupe Jean Coutu s'élevait à 332,1 millions de dollars (1,19 $, par action du Groupe Jean Coutu, déduction faite des impôts) et à 393,3 millions de dollars (1,36 $ par action du Groupe Jean Coutu, déduction faite des impôts) pour l'exercice financier 2008.

Programme de rachat dans le cours normal

Le 29 juin 2007, la Compagnie annonçait son intention de racheter pour annulation plus de 13 672 800 de ses actions à droit de vote subalterne de catégorie A en circulation, représentant environ 10 % des actions détenues dans le public et en circulation, au cours de la période de 12 mois se terminant le 3 juillet 2008. Au cours du troisième trimestre de l'exercice financier 2008, la Compagnie a procédé au rachat de 2 758 100 actions à droit de vote subalterne de catégorie A au prix moyen de 11,13 $ par action pour un montant total de 30,7 millions de dollars. La Compagnie a donc racheté 100 % des actions admissibles en vertu de ce programme pour un montant total de 177,0 millions de dollars et ces actions ont toutes été annulées avant le 1er mars 2008.

Papiers commerciaux de tiers adossés à des actifs

Le 1er mars 2008, la Compagnie détenait des placements d'un montant de 35,6 millions de dollars qui ont été investis dans le marché canadien des papiers commerciaux de tiers adossés à des actifs ("PCAA"). Pour le trimestre et l'exercice financier terminés le 1er mars 2008, la Compagnie a tenu compte de la qualité des actifs sous-jacents et a déterminé la juste valeur de ces investissements au moyen de l'analyse des flux de trésorerie actualisés. Les principales hypothèses dans le calcul concernent les coupons prévus, l'échéance prévue des billets à taux variable à recevoir en échange des PCAA et un taux d'actualisation approprié basé sur les taux prévus des billets, lorsque applicable, tenant compte des risques de pertes futures. Le taux d'actualisation estimé a été déterminé en fonction des données observables sur les marchés pour des valeurs mobilières comparables. Dans le cas de PCAA soutenus par des actifs inadmissibles, des données observables sur les marchés pour des valeurs mobilières comparables provenant de sources indépendantes ont été utilisées pour évaluer la juste valeur de chaque classe d'actifs détenue par les fiducies.

En conséquence, la Compagnie a enregistré au cours du trimestre une provision additionnelle de 3,4 millions de dollars (2,9 millions de dollars, déduction faite des impôts) relative à la perte reliée à ses investissements dans des PCAA qui représente l'estimation de la Companie de la variation de la juste valeur de ces investissements en date du 1er mars 2008. Ce montant inclut une provision de la quote-part des coûts associés à la restructuration (7,1 millions de dollars et 5,9 millions de dollars en provision pour pertes, déduction faite des impôts, pour l'exercice financier 2008.)

La Compagnie possède des facilités de crédit suffisantes afin de satisfaire ses obligations financières à venir et n'anticipe pas que les problèmes de liquidité de ces PCAA auront une incidence défavorable significative sur l'entreprise. La Compagnie évalue ses alternatives et recours afin de récupérer la pleine valeur de ces PCAA.

Dividende

Le conseil d'administration du Groupe Jean Coutu a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action payable le 30 mai 2008 à tous les porteurs d'actions à droits de vote subalterne de catégorie A ainsi qu'aux porteurs d'actions de catégorie B inscrits aux registres de la Compagnie en date du 16 mai 2008.

Perspectives

Grâce à ses opérations au Canada, à sa souplesse financière et à une participation importante dans l'un des chefs de file de la pharmacie aux Etats-Unis, la Compagnie est en excellente position pour bénéficier de la croissance dans l'industrie des pharmacies de détail en Amérique du Nord. Il est attendu que les tendances démographiques, tant au Canada qu'aux Etats-Unis, contribueront à la croissance de la consommation de médicaments d'ordonnance ainsi qu'à l'augmentation constante de l'utilisation de produits pharmaceutiques comme principale forme d'intervention en matière de soins de santé personnels. La direction est d'avis que ces tendances se maintiendront et que la Compagnie assurera la croissance de ses ventes grâce à la différenciation et à la qualité de son offre et de son niveau de service dans son réseau de pharmacies canadien qu'elle exploite en misant sur la croissance des ventes, son programme immobilier et l'efficience de ses opérations. Au cours de l'exercice financier 2009, la Compagnie prévoit investir environ 60 millions de dollars en dépenses d'immobilisations et en paiements incitatifs aux franchisés alors que ces derniers devraient investir 55 millions de dollars. La Compagnie prévoit ouvrir ou relocaliser 24 établissements, réaliser 46 projets de rénovation et d'agrandissement et ouvrir plus de 15 Boutiques Passion Beauté.

La participation de 30,4 % de la Compagnie dans la nouvelle entité Rite Aid permet aux actionnaires de profiter des bénéfices économiques des synergies attendues, créant ainsi de la valeur à long terme aux actionnaires.

Conférence téléphonique

Les analystes financiers sont invités à participer à la conférence téléphonique qui se tiendra le 29 avril 2008 portant sur les résultats du troisième trimestre et de l'exercice financier terminé le 1er mars 2008. Le numéro sans frais à composer est le 1-866-696-5910 - code d'accès 3258203 suivi de la touche dièse (#). Les médias et toutes personnes intéressées par ces résultats sont invités à écouter la conférence qui sera diffusée en direct et en différé à même le site Internet de Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc. à l'adresse suivante : www.jeancoutu.com. La rediffusion complète de la conférence sera accessible en composant le numéro sans frais 1 800-408-3053 jusqu'au 30 mai 2008. Le code d'accès à composer est 3258203 suivi de la touche dièse (#).

Les documents d'appui (renseignements additionnels et présentation aux investisseurs) sont disponibles sur www.jeancoutu.com en cliquant sur le lien "Relations avec les investisseurs". Les lecteurs peuvent également obtenir des renseignements et des documents complémentaires sur la Compagnie par l'entremise du site Internet www.sedar.com.

A propos du Groupe Jean Coutu

Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc. exploite un réseau de 331 établissements franchisés au Canada, tous situés dans les provinces de Québec, du Nouveau Brunswick et de l'Ontario (sous les bannières PJC Jean Coutu, PJC Clinique et PJC Santé Beauté) et emploie plus de 16 000 personnes. Le Groupe Jean Coutu est une entreprise de grande renommée dans le domaine du commerce au détail en pharmacie au Canada. La Compagnie détient une participation importante dans Rite Aid Corporation, un des chefs de file des chaînes de pharmacies aux Etats-Unis, qui compte plus de 5 000 établissements situés dans 31 états et dans le district de Columbia.

Ce communiqué de presse contient des "déclarations prospectives" qui comportent des risques et des incertitudes et qui se fondent sur les attentes, les estimations, les projections et les hypothèses actuelles de la Compagnie qui ont été faites par le Groupe en fonction de son expérience et de sa perception des tendances historiques. Toutes les déclarations qui ont trait à des attentes ou des projections concernant l'avenir, y compris des déclarations sur la stratégie de Groupe Jean Coutu en matière de croissance, les coûts, les résultats d'exploitation ou les résultats financiers sont des déclarations prospectives. Toutes les déclarations autres que les déclarations de faits historiques comprises dans ce communiqué, y compris les déclarations concernant les perspectives du secteur d'activités de la Compagnie et les perspectives, les projets, la situation financière et la stratégie d'affaires de la Compagnie, peuvent constituer des déclarations prospectives au sens de la législation et de la réglementation canadiennes en valeurs mobilières. Certaines déclarations prospectives peuvent être reconnues en raison de l'emploi de la marque du futur ou du conditionnel ou de certains termes comme "s'attendre à", "avoir l'intention de", "estimer", "projeter", "prévoir", "planifier", "croire" ou "continuer" ou de la forme négative de ces termes ou des variations de ces
termes ou d'une terminologie semblable. Bien que la Compagnie soit d'avis que les attentes reflétées dans ces déclarations prospectives soient raisonnables, elle ne peut garantir qu'elles s'avéreront exactes. Ces déclarations ne garantissent pas le rendement futur et comprennent un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses. Ces déclarations ne tiennent pas compte de l'effet possible d'éléments non récurrents ou de fusions, d'acquisitions, d'aliénations, de radiation d'actifs ou d'autres opérations ou charges qui pourraient être annoncés ou qui pourraient avoir lieu après la date des présentes. Bien que la liste ci-dessous ne soit pas exhaustive, certains facteurs importants qui pourraient influer sur nos résultats d'exploitation, notre situation financière et nos flux de trésorerie futurs et qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent considérablement de ceux exprimés dans ces déclarations prospectives sont l'investissement dans Rite Aid, les conditions économiques et financières et la conjoncture du marché, l'investissements dans les PCAA, les variations cycliques et saisonnières dans notre secteur d'activités, les changements de réglementation en ce qui a trait à la vente de médicaments d'ordonnance, la capacité d'attirer et de retenir les pharmaciens, l'intensité de la concurrence dans notre secteur d'activités, certains risques liés à la propriété, les risques liés aux tiers fournisseurs de services, des modifications technologiques qui affectent la demande à l'égard de nos produits et services, des interruptions de travail, y compris d'éventuelles grèves et des protestations de travailleurs, des modifications aux lois et aux règlements ou à leur interprétation, les modifications des règlements sur les impôts et des prises de positions comptables, le succès du modèle d'affaires de la Compagnie, la réputation des fournisseurs et des marques et le bien-fondé des hypothèses de la direction et d'autres facteurs indépendants de notre volonté.

Ces facteurs et d'autres pourraient faire en sorte que notre rendement et nos résultats financiers réels des périodes futures diffèrent considérablement des estimations ou projections concernant notre rendement ou nos résultats futurs exprimés, explicitement ou implicitement, dans ces déclarations prospectives. Les investisseurs et autres personnes sont avisés de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Pour plus d'information sur les risques, les incertitudes et les hypothèses qui feraient en sorte que les résultats réels de la Compagnie diffèrent des attentes actuelles, veuillez également vous reporter aux documents publics de la Compagnie disponibles à l'adresse www.sedar.com ou www.jeancoutu.com. D'autres détails et descriptions de ces facteurs et d'autres facteurs se retrouvent dans la notice annuelle sous la rubrique intitulée "Facteurs de risque" et dans la section "Risques et incertitudes" du présent communiqué de presse. Nous rejetons expressément toute obligation ou intention de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives, que ce soit par suite d'une nouvelle information, d'événements futurs ou autrement, à moins que les lois applicables en matière de valeurs mobilières ne nous y obligent.

Ce communiqué contient également des informations non conformes aux PCGR. Ces informations sont réconciliées avec les données financières qui s'en rapprochent le plus tel que défini à la section "informations additionnelles" du rapport aux actionnaires du deuxième trimestre 2008 de la Compagnie.



LE GROUPE JEAN COUTU (PJC) INC.

Résultats consolidés

Pour les périodes
terminées le
1er mars 2008 13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
et le 3 mars 2007 2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
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(non vérifiés, en
millions de dollars
canadiens, sauf
indication contraire) $ $ $ $

Chiffre d'affaires 494,9 3 632,7 1 507,6 9 833,7
Autres produits 58,1 63,8 168,7 174,4
-------------------------------------------------------------------------
553,0 3 696,5 1 676,3 10 008,1
Charges d'exploitation
Coût des marchandises
vendues 449,3 2 795,4 1 370,0 7 584,2
Frais généraux et
d'exploitation 48,2 715,2 139,6 1 968,6
Frais de
restructuration - 9,5 - 32,3
Amortissements 4,0 3,8 11,7 71,5
-------------------------------------------------------------------------
501,5 3 523,9 1 521,3 9 656,6
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 51,5 172,6 155,0 351,5
Frais financiers 4,5 60,6 5,1 168,1
Perte (reprise) d'une
réduction de valeur
sur actifs destinés
à la vente - (143,9) - -
Ajustement du gain sur
la cession du secteur
de vente au détail 0,5 - 4,2 -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant les
éléments suivants 46,5 255,9 145,7 183,4
Quote-part de la
perte dans des
sociétés satellites 332,1 - 393,3 -
Impôts sur les bénéfices
(recouvrement) (16,4) 23,8 3,8 14,5
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
par action, en dollars
De base (1,08) 0,89 (0,98) 0,65
Dilué (1,08) 0,89 (0,98) 0,64
-------------------------------------------------------------------------
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Résultat étendu consolidé

Pour les périodes
terminées le
1er mars 2008 13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
et le 3 mars 2007 2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifiés, en
millions de
dollars canadiens) $ $ $ $

Bénéfice net
(perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
Autres éléments
du résultat
étendu (perte)
Ecart de conversion
des devises (13,8) (102,8) (97,9) 67,8
Impôts sur les
bénéfices sur le
poste ci-dessus 1,2 - 15,7 -
-------------------------------------------------------------------------
(12,6) (102,8) (82,2) 67,8
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (perte) (281,8) 129,3 (333,6) 236,7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------



Variations de l'avoir des actionnaires consolidé

Pour les périodes
terminées le
1er mars 2008 13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
et le 3 mars 2007 2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifiées,
en millions de
dollars canadiens) $ $ $ $

Capital-actions au
début de la période 730,5 787,5 789,6 787,5
Rachats d'actions (15,1) - (74,7) -
Options levées - 2,0 0,5 2,0
-------------------------------------------------------------------------
Capital-actions à la
fin de la période 715,4 789,5 715,4 789,5
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Surplus d'apport au
début de la période 15,3 3,7 4,8 2,9
Coût de la rémunération
à base d'actions 0,3 0,8 2,2 1,6
Rémunération à base
d'actions d'une
société satellite
- Rite Aid 1,1 - 9,7 -
-------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport à
la fin de la période 16,7 4,5 16,7 4,5
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfices non répartis
au début de la période 1 225,6 1 109,7 1 319,7 1 188,6
Incidence de l'adoption
de nouvelles normes
comptables - - (4,5) -
Bénéfice net
(perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
-------------------------------------------------------------------------
956,4 1 341,8 1 063,8 1 357,5
Dividendes (10,0) (7,9) (30,7) (23,6)
Excédent du coût
d'acquisition sur la
valeur comptable des
actions à droit de
vote subalterne
catégorie A
rachetées (15,6) - (102,3) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis
à la fin de la période 930,8 1 333,9 930,8 1 333,9
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Cumul des autres
éléments du résultat
étendu (perte) au
début de la période (166,2) (74,9) (96,6) (245,5)
Ecart de conversion
des devises,
déduction faite
des impôts (12,6) (102,8) (82,2) 67,8
-------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres
éléments du résultat
étendu (perte) à la
fin de la période (178,8) (177,7) (178,8) (177,7)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------
Total de l'avoir des
actionnaires 1 484,1 1 950,2 1 484,1 1 950,2
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------



Bilans consolidés Au 1er mars Au 4 juin
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(en millions de dollars canadiens) $ $
(non vérifiés) (vérifiés)

Actif
A court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie - 40,7
Débiteurs 167,5 162,6
Impôts à recevoir 0,4 0,4
Stocks 154,7 138,0
Charges payées d'avance 5,2 7,6
-------------------------------------------------------------------------
327,8 349,3
Placements 1 143,2 1 597,8
Immobilisations 329,3 319,4
Ecarts d'acquisition 35,3 20,0
Autres éléments de l'actif à long terme 113,7 50,2
-------------------------------------------------------------------------
1 949,3 2 336,7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Passif
A court terme
Créditeurs et charges à payer 201,7 259,1
Impôts à payer 62,9 22,8
Tranche de la dette à long terme échéant au
cours du prochain exercice 2,0 0,6
-------------------------------------------------------------------------
266,6 282,5
Dette à long terme 169,5 7,4
Autres éléments du passif à long terme 29,1 29,3
-------------------------------------------------------------------------
465,2 319,2
-------------------------------------------------------------------------

Avoir des actionnaires
Capital-actions 715,4 789,6
Surplus d'apport 16,7 4,8

Bénéfices non répartis 930,8 1 319,7
Cumul des autres éléments du résultat étendu
(perte) (178,8) (96,6)
-------------------------------------------------------------------------
752,0 1 223,1
-------------------------------------------------------------------------
1 484,1 2 017,5
-------------------------------------------------------------------------
1 949,3 2 336,7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------



Flux de trésorerie consolidés

Pour les périodes
terminées le
1er mars 2008 13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
et le 3 mars 2007 2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifiés,
en millions de
dollars canadiens) $ $ $ $

Activités d'exploitation
Bénéfice net (perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
Eléments sans effet
sur la trésorerie
Amortissements 5,0 8,9 14,6 86,1
Ajustement du gain sur
la cession du secteur
de vente au détail 0,5 - 4,2 -
Perte (reprise) d'une
réduction de valeur
sur actifs destinés
à la vente - (143,9) - -
Variation de la juste
valeur des papiers
commerciaux de tiers
adossés à des actifs 3,4 - 7,1 -
Quote-part de la perte
dans des sociétés
satellites 332,1 - 393,3 -
Impôts futurs (27,5) 10,3 (29,2) (2,3)
Autres (0,3) (5,5) (3,1) (13,6)
-------------------------------------------------------------------------
44,0 101,9 135,5 239,1
Variation nette des
éléments hors caisse
de l'actif et du passif 29,7 65,3 10,9 (19,5)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie générés
par les activités
d'exploitation 73,7 167,2 146,4 219,6
-------------------------------------------------------------------------
Activités d'investissement
Ajustement du produit de
la cession du secteur
de vente au détail - - (46,1) -
Placements et
acquisition
d'entreprise (25,0) (1,7) (65,8) (2,0)
Acquisition
d'immobilisations (10,1) (33,0) (23,0) (134,3)
Produit de la cession
d'immobilisations - 3,1 1,3 3,9
Acquisition d'actifs
incorporels - - - (2,3)
Produit de la cession
d'actifs incorporels - 0,6 - 1,2
Autres éléments de l'actif
à long terme (7,4) (0,2) (9,5) (2,0)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie utilisés
par les activités
d'investissement (42,5) (31,2) (143,1) (135,5)
-------------------------------------------------------------------------
Activités de financement
Emission de dette à long
terme, déduction faite
des frais 9,8 2,4 163,9 5,3
Remboursement de la dette
à long terme (0,3) (125,3) (0,6) (160,5)
Emission de
capital-actions - 1,9 0,5 1,9
Rachats d'actions (30,7) - (177,0) -
Dividendes (10,0) (7,9) (30,7) (23,6)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie utilisés
par les activités de
financement (31,2) (128,9) (43,9) (176,9)
-------------------------------------------------------------------------
Effet des fluctuations
du taux de change sur
la trésorerie et
les équivalents de
trésorerie - 48,3 (0,1) 78,2
-------------------------------------------------------------------------
Augmentation (diminution)
de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie - 55,4 (40,7) (14,6)
Trésorerie et équivalents
de trésorerie au début
de la période - 80,4 40,7 150,4
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents
de trésorerie à la fin
de la période - 135,8 - 135,8
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------



Information sectorielle consolidée
Pour les périodes terminées le 1er mars 2008 et le 3 mars 2007
(non vérifiée, en millions de dollars canadiens)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

La Compagnie compte deux secteurs d'exploitation isolables : le franchisage
et la vente au détail. Dans le cadre de ses activités de franchisage, la
Compagnie agit à titre de franchiseur de la bannière "PJC Jean Coutu",
exploite deux centres de distribution et coordonne plusieurs autres
services pour ses franchisés. Au cours de l'exercice 2007, la Compagnie
détenait un secteur de vente au détail constitué d'établissements de
produits pharmaceutiques et autres qu'elle exploitait sous les bannières
"Brooks" et "Eckerd". Le 4 juin 2007, la Compagnie a vendu ses intérêts
dans les établissements "Brooks" et "Eckerd" en contrepartie d'espèces et
d'une participation dans les capitaux propres de Rite Aid Corporation
("Rite Aid"). En conséquence, le secteur de vente au détail de la Compagnie
correspond à son placement dans Rite Aid.

La Compagnie évalue la performance de ses secteurs d'exploitation en se
basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissements qui n'est pas
une mesure de performance définie par les principes comptables généralement
reconnus (" PCGR ") du Canada. Cependant, la direction utilise cette
mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de ses secteurs.


L'information sectorielle se résume comme suit :

13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Revenus (1)
Franchisage 553,0 571,0 1 676,3 1 597,3
Vente au détail - 3 125,5 - 8 410,8
-------------------------------------------------------------------------
553,0 3 696,5 1 676,3 10 008,1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice d'exploitation
avant amortissements
Franchisage 56,5 58,5 169,6 161,2
Vente au détail - 119,1 - 265,1
-------------------------------------------------------------------------
56,5 177,6 169,6 426,3
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Amortissements
Franchisage (2) 5,0 5,0 14,6 14,1
Vente au détail - 66,9 - 183,8
Renversement de
l'amortissement du secteur
vente au détail lors de
la consolidation (3) - (66,9) - (123,1)
-------------------------------------------------------------------------
5,0 5,0 14,6 74,8
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice d'exploitation
Franchisage 51,5 53,5 155,0 147,1
Vente au détail - 52,2 - 81,3
Renversement de
l'amortissement du secteur
vente au détail lors de
la consolidation (3) - 66,9 - 123,1
-------------------------------------------------------------------------
51,5 172,6 155,0 351,5
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

(1) Les revenus sont constitués du chiffre d'affaires et des autres
produits.
(2) Incluant l'amortissement des incitatifs versés aux franchisés.
(3) Du 23 août 2006 au 4 juin 2007, la Compagnie avait cessé d'amortir les
actifs relatifs à ses opérations américaines puisqu'ils étaient
présentés à titre d'actifs destinés à la vente.

13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Quote-part de la perte
dans des sociétés
satellites
Vente au détail (1) 332,1 - 393,3 -
-------------------------------------------------------------------------
332,1 - 393,3 -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Acquisition
d'immobilisations
et d'actifs
incorporels (2)
Franchisage 10,1 11,4 23,0 30,9
Vente au détail - 21,6 - 105,7
-------------------------------------------------------------------------
10,1 33,0 23,0 136,6
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


Au 1er mars Au 4 juin
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $

Immobilisations et écarts d'acquisition
Franchisage 364,6 339,4
-------------------------------------------------------------------------
364,6 339,4
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Total de l'actif
Franchisage 860,0 775,9
Vente au détail (1) 1 089,3 1 560,8
-------------------------------------------------------------------------
1 949,3 2 336,7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Les revenus, les immobilisations et les écarts d'acquisition ainsi que le
total de l'actif de la Compagnie pour les secteurs géographiques du Canada
et des Etats-Unis correspondent respectivement aux secteurs de franchisage
et de vente au détail.

(1) Représente la participation de la Compagnie dans Rite Aid.
(2) Excluant l'acquisition d'entreprise.



Informations additionnelles non vérifiées
Pour les périodes terminées le 1er mars 2008 et le 3 mars 2007
(en millions de dollars canadiens à l'exception des marges brutes)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Canada
Chiffre d'affaires 494,9 512,6 1 507,6 1 434,3
Coût des marchandises
vendues 449,3 467,5 1 370,0 1 308,8
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice brut 45,6 45,1 137,6 125,5
En % du chiffre d'affaires 9,2% 8,8% 9,1% 8,7%

Autres produits (1) 59,1 59,6 171,6 166,3

Frais généraux et
d'exploitation 48,2 46,2 139,6 130,6
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice d'exploitation
avant amortissements 56,5 58,5 169,6 161,2
Amortissements (1) 5,0 5,0 14,6 14,1
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 51,5 53,5 155,0 147,1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

(1) L'amortissement des incitatifs versés aux franchisés est présenté avec
les amortissements plutôt qu'appliqué en réduction des autres produits
tel que présenté dans les états financiers consolidés.


Mesures non reconnues selon les PCGR - Bénéfice d'exploitation avant amortissements ("BEAA")

Le BEAA n'est pas une mesure de performance définie selon les principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada. Cependant la direction utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs isolables. De plus, nous croyons que le BEAA constitue une mesure additionnelle utilisée par les investisseurs afin d'évaluer le rendement de l'exploitation d'une entreprise et sa capacité à respecter ses obligations financières. Le BEAA ne représente toutefois pas et ne devrait pas être utilisé comme une alternative au bénéfice net ou aux flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation, tels que définis par les PCGR. Par ailleurs, le BEAA ne constitue pas nécessairement un indice que les flux de trésorerie seront suffisants pour nous permettre de respecter nos obligations financières. Enfin, notre définition du BEAA ne se compare pas nécessairement à des mesures semblables présentées par d'autres entreprises.

Le bénéfice net (perte nette), une mesure de performance définie par les PCGR du Canada, est réconcilié ci-dessous avec le BEAA.



13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

Bénéfice net (perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
Frais financiers 4,5 60,6 5,1 168,1
Perte (reprise) d'une
réduction de valeur sur
actifs destinés à la vente - (143,9) - -
Ajustment du gain sur
la cession du secteur
de vente au détail 0,5 - 4,2 -
Quote-part de la perte
dans des sociétés
satellites 332,1 - 393,3 -
Impôts sur les bénéfices
(recouvrement) (16,4) 23,8 3,8 14,5
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 51,5 172,6 155,0 351,5
Amortissements, selon
les états financiers 4,0 3,8 11,7 71,5
Amortissements des incitatifs
versés aux franchisés (1) 1,0 1,2 2,9 3,3
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
avant amortissements
("BEAA") 56,5 177,6 169,6 426,3
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

(1) L'amortissement des incitatifs versés aux franchisés est appliqué en
réduction des autres produits dans les états financiers consolidés.


Mesures non reconnues selon les PCGR - Bénéfice (perte) avant éléments spécifiques ou bénéfice (perte) par action avant éléments spécifiques

Le bénéfice (perte) avant éléments spécifiques et le bénéfice (perte) par action avant éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les PCGR. La Compagnie croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments importants de nature inhabituelle ou non répétitive qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les PCGR et que les mesures non conformes aux PCGR mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments. Les mesures de la Compagnie qui excluent certains éléments n'ont aucune signification normalisée prescrite par les PCGR et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres compagnies. Par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.

Le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice (perte) par action sont réconciliés ci-dessous avec le bénéfice (perte) avant éléments spécifiques et avec le bénéfice (perte) par action avant éléments spécifiques. Tous les montants sont présentés, lorsque c'est applicable, déduction faite des impôts.



13 semaines 14 semaines 39 semaines 40 semaines
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

Bénéfice net (perte nette) (269,2) 232,1 (251,4) 168,9
Frais de restructuration - 5,7 - 19,4
Renversement de
l'amortissement du secteur
de vente au détail
lors de la consolidation - (40,3) - (74,1)
Gains de change non réalisées
sur éléments monétaires - (7,9) (0,1) (10,6)
Gains non réalisés sur
instruments financiers
dérivés - 0,3 - (3,1)
Perte (reprise) de valeur
sur actifs destinés
à la vente - (143,9) - -
Ajustement du gain sur la
cession du secteur de
vente au détail 0,4 - 3,5 -
Variation de la juste valeur
des papiers commerciaux
de tiers adossés à
des actifs 2,9 - 5,9 -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant éléments
spécifiques (265,9) 46,0 (242,1) 100,5
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
par action (1,08) 0,89 (0,98) 0,65
Frais de restructuration - 0,02 - 0,07
Renversement de
l'amortissement
du secteur de vente
au détail lors de
la consolidation - (0,15) - (0,28)
Gains de change non réalisées
sur éléments monétaires - (0,03) - (0,04)
Gains non réalisés sur
instruments financiers
dérivés - - - (0,01)
Perte (reprise) de valeur
sur actifs destinés
à la vente - (0,55) - -
Ajustement du gain sur
la cession du secteur
de vente au détail - - 0,01 -
Variation de la juste valeur
des papiers commerciaux
de tiers adossés
à des actifs 0,01 - 0,02 -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
par action avant
éléments spécifiques (1,07) 0,18 (0,95) 0,39
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Renseignements

  • Source : Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc.
    André Belzile
    Premier vice-président, finances et affaires corporatives
    450-646-9760
    ou
    Renseignements :
    Michael Murray
    Directeur, relations avec les investisseurs
    450-646-9611, poste 1068
    ou
    Hélène Bisson
    Directrice, relations publiques
    450-646-9611, poste 1165