Newport Partners Income Fund
TSX : NPF.UN

30 mars 2006 06h20 HE

Newport Partners Income Fund communique ses résultats financiers de fin d'exercice pour 2005

TORONTO, ONTARIO--(CCNMatthews - 30 mars 2006) -

A NE PAS DISTRIBUER AUX SERVICES DE FILS DE PRESSE DES ETATS-UNIS ET A NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS

Newport Partners Income Fund ("Newport") (TSX:NPF.UN) communiquait aujourd'hui ses résultats financiers pour Newport, pour la période de 146 jours depuis le 8 août 2005 (date du début de l'exploitation) au 31 décembre 2005, et pour Newport Private Yield LP ("NPY"), depuis le 1er janvier 2005 au 31 décembre 2005, dans laquelle Newport détient une participation indirecte de 40 %. Les états financiers de Newport sont présentés après consolidation conformément aux principes comptables généralement reconnus.

Faits saillants du rendement en 2005

- A généré des produits de 205,2 millions $ et un BAIIDA de 23,4 millions $;

- A produit des flux de trésorerie distribuables de 23,7 millions $, ou de 0,37 $ par part;

- A distribué 24,2 millions $, ou 0,37 $ par part;

- A investi 35,4 millions $ de fonds nouveaux pour ajouter plus de 6 millions $ de flux de trésorerie distribuables par année estimatifs, au moyen de cinq investissements de report de position par les partenariats d'exploitation existants et par un nouveau partenariat d'exploitation, Kenna Group;

- A annoncé un relèvement de 2,7 % des distributions annuelles, depuis 0,925 $ par part à 0,95 $;

- A mené à terme le premier appel public à l'épargne (APE) lié à l'émission de parts de Newport, le 8 août 2005, qui a généré 226,5 millions $;

- A mené à terme un placement privé de débentures convertibles de 85 millions $;

- A porté la facilité de crédit autorisée à 70 millions $, pour fournir les fonds de roulement et le financement à court terme du programme d'investissement de Newport.

Objectifs pour 2006

- Investir de 100 à 150 millions $ de fonds à l'appui d'acquisitions par les partenariats d'exploitation actuels et pour conclure de nouveaux partenariats;

- Maintenir l'objectif lié à la réalisation de flux de trésorerie distribuables au multiple de 5 à 6 fois sur les nouveaux investissements;

- Concrétiser l'objectif lié au relèvement de 10 % des distributions par part;

- Maintenir le très bon bilan, en utilisant peu l'effet de levier.



Tableau financier sommaire - Newport (en milliers $)

Pour la période du 8 août 2005 (date du début de l'exploitation) au 31
décembre 2005

Services Marketing Services Distribution Total
financiers industriels
------------------------------------------------------------------------
Produits 23 621 $ 21 947 $ 43 290 $ 116 382 $ 205 240 $
Marge
bénéficiaire
brute 14 629 9 107 6 787 17 157 47 680
Bénéfice net 2 659 1 188 1 154 4 956 9 957

BAIIDA 9 184 3 662 3 282 7 284 23 412
Intérêts 356 32 612 390 1 390

Impôts - - - - -
Dépenses
d'immobilisations
d'entretien et
réserves 548 337 766 98 1 749
Dépenses financées
par partenariat
d'exploitation 1 029 - - - 1 029
Bénéfice
prioritaire selon
accords de
partenariat 720 473 - 1 246 2 439
------------------------------------------------------------------------
Espèces
distribuables 10 029 $ 3 766 $ 1 904 $ 8 042 $ 23 741 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Distributions/Part (en milliers $, sauf les montants sur les parts)

Nombre de parts
----------------
NPY 39 003
Newport 25 766
----------------
Total des parts 64 769
----------------
----------------

Total des distributions 24 195 $
----------------

Distributions par part 0,37 $

Espèces utilisées pour les
activités d'exploitation (8 523)

Ajouter : Evolution du fonds
de roulement hors trésorerie 28 701
Ajouter : Distributions sur
les investissements en
participations, déduction
faite des réserves 1 611
Ajouter : Dépenses financées
par partenariat d'exploitation 1 029

Ajouter : Bénéfice prioritaire
selon accords de partenariat 2 439
----------------
25 257
Soustraire : Dépenses
d'immobilisations d'entretien (1 516)
----------------
Espèces distribuables 23 741
----------------
----------------
Espèces distribuables par part 0,37 $

Bilan (en milliers $)

Total de l'actif 715 104 $
Total de la dette à long terme 2 035 $
Dette convertible 84 339 $
Avoir des porteurs de parts newport et NPY 497 830 $


Les résultats d'exploitation correspondent aux attentes

Le secteur des services financiers, comprenant Elliott Special Risks (ESR), Newport Partners LP (NP LP), Morrison Williams, Brompton Funds (Brompton), EZEE ATM (EZEE) et les frais publics et d'exploitation de Newport ont contribué des produits de 23,6 millions $ et un BAIIDA de 9,2 millions $ pour la période. Ceci s'est traduit par des espèces distribuables de 10,0 millions $, ce qui correspond à nos attentes. ESR est demeurée stable dans un marché d'assurances peu actif. Des résultats supérieurs aux prévisions ont été fournis par Morrison Williams, par NP LP et par Brompton en raison de la progression de l'actif sous supervision. Les produits et le bénéfice chez EZEE ont été affectés au troisième trimestre surtout par un effort concurrentiel ciblé visant les établissements de la Société au Québec. EZEE a réagi en s'adressant aux tribunaux et a obtenu deux jugements judiciaires en sa faveur et elle a concomitamment poursuivi un programme de renouvellement précoce de contrats avec les établissements existants. Au cours du quatrième trimestre, EZEE a retrouvé certains de ses établissements, ce qui a permis d'améliorer ses résultats pour la période.

Le secteur du marketing, comprenant Gemma, Capital C, Sports & Entertainment (S&E) et Kenna Group (Kenna) a contribué des produits de 21,9 millions $ et un BAIIDA de 3,7 millions $ ainsi que des espèces distribuables de 3,8 millions $ au cours de la période. Ces résultats ont dépassé les attentes. Gemma a continué d'appliquer son profil de forte croissance intrinsèque alors que Capital C a atteint un nouveau niveau de base supérieur d'entreprise grâce à l'ajout d'un important nouveau contrat à long terme avec un client. Le bénéfice de S&E commence à revenir au niveau enregistré avant la grève de la NHL. Kenna, dans laquelle Newport a fait le 14 septembre un investissement représentant une participation de 50 %, profite déjà du nouveau leadership stratégique et des occasions de ventes croisées avec Capital C.

Le secteur des services industriels, (auparavant le secteur des services liés au pétrole et au gaz), comprenant NPC, a contribué des produits de 43,3 millions $ et un BAIIDA de 3,3 millions $ ainsi que des flux de trésorerie distribuables de 1,9 million $ pour la période. Ce résultat est légèrement supérieur aux attentes. Au cours de la période, NPC a mené à terme trois acquisitions profitables dans le secteur des services liés au pétrole et au gaz et a étendu le territoire géographique lié à son offre de services ayant contribué à ces résultats.

Pour la période, le secteur de la distribution, qui comprend Jutan, a contribué des produits de 116,4 millions $ et un BAIIDA de 7,3 millions $ ainsi que des flux de trésorerie distribuables de 8,0 millions $. Les résultats de Jutan ont été inférieurs à nos attentes. Les produits ont profité de l'effet positif de l'acquisition de Sonigem, le 30 septembre 2005, et de l'ajout de nouveaux clients et de nouvelles gammes de produits. Toutefois, durant la période, Jutan a été confrontée à plusieurs problèmes : une pénurie de l'un de ses produits clés; un conflit de travail au port de Vancouver, au troisième trimestre, qui a retardé les livraisons et a affecté les produits; la hausse des frais de fret attribuable aux hausses du prix des carburants et aux primes exigées par les transporteurs, accentuée par l'impact de l'ouragan Katrina et par des contrats de change fermes conclus par la direction antérieure d'AVS qui ont affecté la marge bénéficiaire brute au cours de la période. Les contrats liés au change ont été réévalués le 31 décembre 2005. Pour la période, le total de la perte réalisée sur ces contrats a été de 1,4 million $. Les contrats viennent tous à échéance vers août 2006. En abordant 2006, la capacité de production du produit clé a été ajoutée au premier trimestre et l'équipe de direction de Jutan a entrepris son processus d'intégration des entreprises établies à Toronto (Jutan et Sonigem), qui emménageront dans les mêmes locaux en mai de l'année en cours. On prévoit que le résultat des améliorations sur le plan de l'efficacité se manifestera en 2006 et que celui-ci s'accentuera en 2007. Les fondements de l'entreprise de Jutan sont plus solides aujourd'hui par suite de la disparition de deux concurrents et de l'ajout de gammes de produits et de l'envergure de ses exploitations.

Dans l'ensemble, les résultats d'exploitation de Newport ont généralement correspondu à nos attentes pour la période. Pour une bonne part, les partenariats d'exploitation ont réalisé le rendement prévu, avec quelques variations négatives et positives qui se sont équilibrées.

Programme continu d'investissements profitables

Au cours de la période, 35,4 millions $ ont été investis pour acquérir des flux de trésorerie distribuables annualisés estimatifs de 6 millions $, au moyen de six investissements : un nouveau partenariat d'exploitation et cinq investissements d'insertion ("tuck-in") ont été faits par nos partenariats d'exploitation, qui ont été intégrés à leurs exploitations. Au multiple réuni de quelque 5 à 6 fois les flux de trésorerie distribuables annualisés passés, le prix payé pour ces entreprises commerciales correspond à nos évaluations cibles d'acquisition et ces investissements profitent aux porteurs de parts.

Espèces distribuables de 23,7 millions $

En tout, les flux de trésorerie distribuables de Newport pour la période ont été de 23,7 millions $, ou de 0,37 $ par part. Pour la période, les distributions ont été de 24,2 millions $, ou de 0,37 $ par part, soit une différence inférieure à 500 000 $. Bien que plusieurs de nos entreprises aient fourni un rendement supérieur aux prévisions, les flux de trésorerie distribuables provenant de notre secteur de la distribution ont été d'environ 1 à 1,5 million $ inférieurs aux attentes pour la période. Newport a toujours un bilan conservateur et une affectation prioritaire du bénéfice dans la plupart des partenariats d'exploitation permettant d'affronter une évolution à la baisse durant 24 mois.

Excellent bilan

Au cours de la période, nous avons poursuivi la consolidation de notre bilan. Le total de notre actif a progressé de plus de 100 millions $ depuis l'APE, et il a atteint 715 millions $. Ceci reflète l'expansion de notre entreprise ainsi que les investissements additionnels faits au cours de la période. Notre politique d'utilisation de notre facilité de crédit à court terme pour financer les investissements, et le remplacement ultérieur de la facilité par un financement plus permanent, a été bien démontrée au cours de la période. Nous avons obtenu 85 millions $ au moyen de débentures convertibles, seulement quatre mois après l'APE, et nous avons utilisé une partie du produit de l'émission pour abaisser la facilité de crédit de Newport à zéro, en fin d'exercice. Nous avons terminé 2005 avec des réserves en espèces consolidées de 25 millions $.

Perspectives positives pour 2006

Nous demeurons confiants, suite à l'examen des perspectives de notre entreprise pour 2006. Nous croyons que nous avons un portefeuille varié d'excellents partenariats d'exploitation, bien dirigés par des directions axées sur la création de valeurs pour tous les détenteurs de parts. Nos perspectives pour chaque partenariat d'exploitation et pour chaque secteur d'entreprise sont décrites à la rubrique Examen et analyse par la direction, de notre Rapport annuel de 2005, déposé au SEDAR, au www.sedar.com.

Nous continuons de concentrer nos efforts sur le contrôle des résultats de nos partenariats d'exploitation, sur des bases hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle, et sur la gestion de nos flux de trésorerie et l'affectation des fonds nouveaux. En raison du caractère saisonnier de plusieurs de nos entreprises, l'investisseur comprendra que le premier trimestre peut fort bien ne représenter que de 10 à 15 pour cent de notre rendement annuel.

En 2006, nous poursuivrons la diversification de nos flux de trésorerie en recherchant de nouveaux partenariats d'exploitation, notamment des partenariats à l'extérieur de notre portefeuille actuel axé sur les services, et nous rechercherons les occasions permettant l'ajout de fonds à l'appui de nos entreprises actuelles. Nous avons pour objectif l'ajout en 2006 de nouveaux investissements de 100 à 150 millions $, à un coefficient de valeur d'environ cinq à six fois les flux de trésorerie distribuables. A titre d'exemple, en retenant un coût du capital de 8 à 10 %, le programme d'investissement devrait ajouter des flux de trésorerie distribuables nets annualisés de 10 à 15 millions $. La quantité et la qualité d'occasions de plus en plus intéressantes actuellement à l'étude nous permettent d'être très confiants quant à la réalisation de cet objectif.

Le 16 mars 2006, nous avons fait un investissement de 30,5 millions $ pour acquérir une participation de 80 % dans l'entreprise de Murray Demolition, qui devrait ajouter quelque 6,4 millions $ de flux de trésorerie distribuables durables annuels, au cours des douze prochains mois.

En se fondant sur nos flux de trésorerie actuels et compte tenu de notre objectif d'investissement de capital et des perspectives pour nos partenariats d'exploitation existants, nous nous efforcerons de réaliser un relèvement de 10 % des distributions aux détenteurs de parts.

AU SUJET DE NEWPORT

Newport est une fiducie à capital variable, à fins limitées, non dotée d'une personnalité morale, créée pour détenir une participation indirecte dans NPY, une société en commandite constituée pour investir dans les titres d'entreprises privées et pour distribuer les flux de trésorerie disponibles aux associés commanditaires. La négociation des titres de Newport sur TSX a commencé le 8 août 2005 sous le symbole NPF.UN.

Newport est un gestionnaire d'actifs qui s'associe uniquement à des entrepreneurs chevronnés d'entreprises privées bien établies générant des flux de trésorerie, représentant un profil diversifié de l'économie canadienne. Les porteurs de parts de Newport participent aux flux de trésorerie, à l'expansion et à la diversification des entreprises sous-jacentes grâce à des distributions mensuelles. Newport fournit l'accès à un capital de croissance et à des conseils d'ordre stratégique et financier pour ses partenariats d'exploitation ainsi qu'une supervision des investissements et des services de gestion pour les porteurs de parts. Newport a une participation indirecte dans douze partenariats d'exploitation, oeuvrant dans quatre secteurs d'entreprise. La direction de Newport et les partenariats d'exploitation ont un dossier confirmé dans le marché de l'entrepreneuriat au Canada et détiennent environ 40 pour cent de toutes les parts en circulation.

Conférence téléphonique à l'intention des investisseurs

La direction tiendra une conférence téléphonique à 10 h 00 (heure normale de l'Est) le jeudi 30 mars 2006 afin de revoir les résultats de fin d'exercice. On peut accéder à la conférence en composant le 416-695-6120, dans la région de Toronto, ou le 877-888-7019 (sans frais). Cette conférence téléphonique sera enregistrée et sera accessible pour écoute jusqu'au jeudi 13 avril 2006. Pour écouter l'enregistrement, veuillez composer le 416-695-5275 ou le 888-509-0081.

Assemblée générale annuelle

L'Assemblée générale annuelle des porteurs de parts de Newport Partners Income Fund se tiendra le mercredi 10 mai 2006. L'assemblée se tiendra à 15 h 00 (heure normale de l'Est) au The National Club, 303, rue Bay, Toronto, Ontario, Canada.

Mesures non PCGR

Les termes "BAIIDA", "flux de trésorerie distribuable" et "flux de trésorerie distribuable par part" (collectivement, les mesures "non PCGR") sont des mesures financières utilisées dans le présent rapport qui ne sont pas des mesures normalisées en vertu des PCGR canadiens. La méthode utilisée par Newport pour le calcul des mesures non PCGR peut être différente des méthodes utilisées par d'autres émetteurs. Les mesures non PCGR présentées par Newport dans son EAD peuvent donc ne pas être comparables à d'autres mesures semblables présentées par d'autres émetteurs.

Le BAIIDA désigne le bénéfice net de Newport et de NPY calculé conformément aux principes comptables généralement reconnus avant l'amortissement et la dépréciation, après les gains ou les pertes liés à la cession d'immobilisations, les frais d'intérêt et l'impôt sur le bénéfice. La direction est d'avis que le BAIIDA constitue une mesure du rendement supplémentaire utile et qu'elle constitue l'assise principale sur laquelle la direction se fonde pour évaluer le rendement financier et les espèces disponibles aux fins du service de la dette, du fonds de roulement, des dépenses d'immobilisations, des impôts et des distributions.

Les flux de trésorerie distribuables ne sont pas une mesure normalisée en vertu des PCGR et ce poste est habituellement utilisé par les fonds de revenu canadiens comme indice du rendement financier. La méthode de calcul des flux de trésorerie distribuables utilisée par Newport peut être différente des calculs semblables présentés par d'autres organisations semblables et pourrait donc ne pas être comparable au flux de trésorerie distribuable présenté par ces organisations. La méthode de calcul des flux de trésorerie distribuables utilisée par Newport est précisée dans le Tableau financier sommaire. La direction estime que les flux de trésorerie distribuables et les flux de trésorerie distribuables par part sont des mesures supplémentaires utiles qui fournissent aux investisseurs l'information sur les espèces disponibles pour distribution. Newport applique la politique de verser une distribution mensuelle établie fondée sur des données de rendement passé, actuel et éventuel. Les partenariats d'exploitation de Newport sont exposés aux variations saisonnières et il existe donc une possibilité de variation liée à la génération d'espèces distribuables et à la distribution d'espèces pour certains trimestres.

L'investisseur doit retenir que les mesures non PCGR ne remplacent pas les mesures PCGR et qu'elles ne doivent donc pas, comme telles, être interprétées comme un indice du rendement de Newport ou de NPY ou de leurs flux de trésorerie, comme mesure des liquidités ou comme mesure du rendement réel des parts. Ces mesures non PCGR ne devraient être utilisées que de concert avec les états financiers de Newport et de NPY au 31 décembre 2005.

Certains énoncés du présent communiqué de presse peuvent comprendre des "énoncés prospectifs" portant sur des événements futurs ou des rendements futurs et ils reflètent les attentes et les hypothèses de la direction concernant l'expansion de l'entreprise, les résultats de l'exploitation, les perspectives de rendement et les occasions d'affaires de Newport et les partenariats d'exploitation auxquels elle participe (les "partenariats d'exploitation"). Ces énoncés prospectifs reflètent les attentes actuelles de la direction et ils sont fondés sur les renseignements actuellement accessibles à la direction de Newport et de ses partenariats d'exploitation. Dans certains cas, les énoncés prospectifs peuvent être identifiés par certains termes, notamment par les mots "peuvent", "feront", "devraient", "s'attend à ce que", "prévoit", "prévoit que", "croit que", "estime que", "prédit que", "potentiel", "continue de" ou encore par des expressions négatives liées à ces termes ou par d'autres expressions semblables concernant des sujets qui ne sont pas des faits ou des données. Notamment, les énoncés concernant les résultats d'exploitation éventuels et le rendement économique éventuel de Newport et des partenariats d'exploitation sont des énoncés prospectifs. Un certain nombre de facteurs pourraient faire en sorte que les événements réels, le rendement ou les résultats réels diffèrent sensiblement des événements, du rendement et des résultats énoncés dans ces énoncés prospectifs. Lors de l'évaluation de ces énoncés, les acheteurs prospectifs devraient notamment tenir compte de divers facteurs, notamment des risques précisés sous "Facteurs de risque", sous Examen et analyse par la direction, qui pourraient faire en sorte que les événements ou résultats réels diffèrent sensiblement de tout énoncé prospectif. Même si les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses jugées raisonnables par la direction de Newport et des partenariats d'exploitation, à partir de l'information actuellement accessible, aucune assurance ne peut être donnée à l'effet que les événements ou les résultats réels correspondront à ces énoncés prospectifs, et les hypothèses de la direction pourraient bien ne pas s'avérer correctes. Ces énoncés prospectifs sont formulés à la date du présent communiqué de presse, et Newport n'a pas l'obligation de mettre à jour ou de réviser l'information présentée, à la lumière d'événements nouveaux ou d'une conjoncture nouvelle.



NEWPORT PARTNERS INCOME FUND

Bilan consolidé
(En milliers de dollars)
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
31 décembre 2005
------------------------------------------------------------------------
Actif

Actif à court terme:

Trésorerie et équivalents de trésorerie 25 278 $
Comptes-clients 117 867
Stocks 31 164
Charges payées d'avance 2 359
Autres actifs à court terme 6 587
------------------------------------------------------------------------
183 255

Biens, usine et équipement 16 445

Investissements à long terme 42 154

Ecart d'acquisition 258 102

Actifs incorporels 210 177

Autres actifs 4 971

------------------------------------------------------------------------
715 104 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Passif et avoir des partenaires

Passif à court terme:

Dette bancaire 19 436 $
Dettes d'exploitation et charges à payer 98 252
Produits reportés 5 357
Partie courante des obligations découlant de contrats de
location-acquisition 2 729
Tranche des dettes à long terme échéant à moins d'un an 2 018
------------------------------------------------------------------------
127 792

Obligations découlant de contrats de location-acquisition 3 082

Dettes à long terme 17

Impôts futurs 2 044

Part des participants sans contrôle 259 090

Débentures convertibles 84 339

Avoir des porteurs de parts 238 740

Engagements et éventualités

Evénements ultérieurs
------------------------------------------------------------------------
715 104 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

NEWPORT PARTNERS INCOME FUND

Etat consolidé des résultats financiers
(en milliers de dollars, sauf les données sur les parts)
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Pour la période du 8 août 2005 (date du
début de l'exploitation) au 31 décembre
2005
------------------------------------------------------------------------

Produits 205 240 $
Coût des produits 157 560
------------------------------------------------------------------------
47 680

Dépenses

Frais de vente, frais généraux et
frais d'administration 26 258
Amortissement de frais financiers
reportés 123
Amortissement d'actifs incorporels 10 357
Dépréciation 1 585
------------------------------------------------------------------------

38 323
------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant les postes
ci-dessous 9 357
Bénéfice provenant des
investissements en participations 1 844
Frais d'intérêts 1 390
Autres bénéfices 146
------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant participations
minoritaires 9 957
Participations minoritaires (6 905)

Bénéfice 3,052 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Bénéfice par part :
Avant dilution et après dilution 0,12 $


NEWPORT PARTNERS INCOME FUND

Etats consolidés de l'évolution de la situation financière
(En milliers de dollars)
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Période du 8 août 2005
(date du début de l'exploitation)
au 31 décembre 2005
------------------------------------------------------------------------
Trésorerie fournie par
(utilisée dans)
Activités d'exploitation :
Bénéfice pour la période 3 052 $
Postes hors trésorerie :
Amortissement de frais
financiers reportés 123
Amortissement d'actifs incorporels 10 357
Dépréciation 1 585
Bénéfice provenant
d'investissements en participations (1 844)
Participations minoritaires 6 905
------------------------------------------------------------------------
20 178
Variations du fonds de roulement
hors trésorerie (28 701)
------------------------------------------------------------------------
Trésorerie provenant (utilisée dans)
des activités d'exploitation (8 523)

Activités de financement :
Emission de parts 213 476
Emission de débentures convertibles,
sans les coûts 81 298
Distributions aux porteurs de parts (7 506)
Distributions aux participations
minoritaires par NPY (11 201)
Baisse de la dette à long terme (3 181)
Baisse de la dette bancaire (4 855)
Hausse des obligations découlant de
contrats de location-acquisition (649)
------------------------------------------------------------------------
267 382
------------------------------------------------------------------------
Activités d'investissement :
Acquisition de participation dans Newport Private
Yield LP, déduction faite des espèces acquises (196 832)
Autres acquisitions, déduction
faite des espèces acquises (34 409)
Hausse des autres éléments d'actif (1 455)
Achat d'actifs incorporels (705)
Achats de biens, usine et équipement (1 454)
Distributions reçues sur
investissements en participations 1 274
------------------------------------------------------------------------
(233 581)
------------------------------------------------------------------------
Hausse de trésorerie et équivalents
de trésorerie 25 278
Trésorerie et équivalents de
trésorerie, en début de période -
------------------------------------------------------------------------

------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de trésorerie,
en fin de période 25 278 $
------------------------------------------------------------------------

------------------------------------------------------------------------

Information supplémentaire sur les flux
de trésorerie
Intérêts verses 1 058 $
Espèces acquises lors d'acquisitions 17 072


Les états financiers consolidés de Newport pour 2005 ainsi que l'Examen et l'analyse par la direction pour cet exercice sont accessibles sur le site des relations avec les investisseurs de www.newportpartners.ca ainsi qu'au SEDAR, au www.sedar.com

Renseignements