SOURCE: Pan American Silver Corp. and Minefinders Corporation Ltd.

24 janv. 2012 01h27 HE

Pan American s'apprête à acquérir Minefinders et à créer le principal producteur d'argent géographiquement diversifié

Pan American ajoute à son portefeuille une mine d'argent et d'or de longue durée et à faible coût d'exploitation présentant un potentiel d'expansion significatif ; les actionnaires de Minefinders recevront une prime de 36 % et bénéficieront d'une exposition à un portefeuille de classe mondiale et géographiquement diversifié d'actifs de production et de développement argentifère

VANCOUVER, COLOMBIE-BRITANNIQUE--(Marketwire - Jan 24, 2012) - (Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf avis contraire)

Pan American Silver Corp. (TSX : PAA)(NASDAQ : PAAS) (« Pan American ») et Minefinders Corporation Ltd. (TSX : MFL)(NYSE Amex : MFN) (« Minefinders ») ont le plaisir d'annoncer la conclusion d'un Accord définitif (la « Convention d'arrangement ») en vertu duquel Pan American acquerra la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Minefinders au moyen d'un plan d'arrangement. En vertu de cette Convention d'arrangement, les actionnaires de Minefinders seront en droit de choisir de recevoir, en échange de chaque action de Minefinders détenue : (i) 0,55 action de Pan American et 1,84 $ en espèces ; ou (ii) 0,6235 action de Pan American ; ou (iii) 15,60 $ en espèces, sujet à une répartition proportionnelle d'une valeur globale totale et de réserves d'actions s'élevant respectivement à environ 176 millions de $ et 53 millions d'actions de Pan American, sur une base entièrement diluée. En supposant que cette répartition proportionnelle sera entièrement effectuée, les actionnaires de Minefinders recevront 0,55 action de Pan American et 1,84 $ en espèces en échange de chaque action de Minefinders détenue.

La considération représente une valeur d'offre totale de 15,60 $ par action de Minefinders, en se basant sur le cours clôture des actions ordinaires de Pan American à la Bourse de Toronto au 20 janvier 2012 et une prime de 36 % sur le cours de clôture des actions de Minefinders à la Bourse de Toronto au 20 janvier 2012 (la prime de 33 % étant basée sur les cours moyens pondérés respectifs des actions de Pan American et Minefinders à la Bourse de Toronto pendant la période de 20 jours de bourse se terminant le 20 janvier 2012). La transaction proposée implique une valeur transactionnelle totale d'environ 1,5 milliard de $. Une fois la transaction finalisée, les actionnaires de Minefinders existants détiendront environ 33 % de Pan American sur une base entièrement diluée.

Point saillants de la transaction


--  Création du principal producteur d'argent géographiquement diversifié et orienté sur la croissance
    comptant une capitalisation boursière combinée d'environ 4 milliards de $ :
    L'entreprise combinée sera l'une des sociétés minières d'argent diversifiées les plus 
    importantes en termes de capitalisation boursière, offrant un profil et une envergure 
    supérieurs sur les marchés financiers, ainsi qu'une flexibilité stratégique accrue. 

--  Profil de croissance exceptionnel avec une production d'argent anticipée qui devrait 
    doubler d'ici à 2015 : L'entreprise combinée aura un profil de croissance de premier plan
    et bien articulé, combinant l'accès immédiat à une trésorerie à court terme avec
    des opportunités de croissance future significatives. La production combinée, qui s'élevait à environ
    26 millions d'onces d'argent à la fin de l'année 2011 (en se basant sur les
    directives de 2011 de Pan American et les résultats publiés par Minefinders pour 2011),
    devrait atteindre 50 millions d'onces d'ici à 2015. La propriété Dolores de Minefinders
    offre plusieurs opportunités à court terme attrayantes 
    pour stimuler la croissance de la production avant le démarrage attendu de la
    production sur le projet Navidad de Pan American. 

--  Amélioration de la diversification du portefeuille et du pipeline de projets : L'entreprise
    combinée englobera 8 mines en exploitation et un vaste portefeuille de
    projets de développement et d'exploration dans des juridictions s'étendant à travers les
    Amériques, où Pan American est actuellement active. En se basant sur la production d'argent anticipée
    en 2011, environ 52 % de la production combinée proviendra
    du Mexique, 21 % du Pérou, 15 % d'Argentine et 12 % de
    Bolivie. 

--  Réserves minérales et ressources minérales argentifères significatives : L'entreprise
    combinée comptera une base de Réserves minérales considérable comprenant 350
    millions d'onces de Réserves minérales d'argent prouvées et probables et 3,0
    millions d'onces de Réserves minérales d'or prouvées et probables - avec
    des Ressources minérales mesurées et indiquées additionnelles de 742 millions
    d'onces d'argent et 2,0 millions d'onces d'or, ainsi que des Ressources minérales inférées 
    de 265 millions d'onces d'argent et 1,4 million d'onces d'or,
    selon les résultats de décembre 2011. 

--  Un bilan financier et un accès au capital robustes : La trésorerie additionnelle
    de la propriété Dolores de Minefinders renforcera la capacité de Pan American à 
    financer son profil de croissance leader du secteur sans dilution de l'avoir des 
    actionnaires, tout en maintenant son dividende existant. La société pro forma disposera
    d'un solde de trésorerie d'environ 5 702 millions de US$, de facilités de crédit
    inutilisées à hauteur de 150 millions de US$, d'une capacité de génération
    de flux de trésorerie considérable et d'une dette négligeable. En outre, les actions de Pan American
    demeureront l'un des investissements les plus liquides au monde,
    étant cotées à la fois à la TSX et à la NASDAQ et présentant l'un des plus importants
    groupements de producteurs d'argent primaires sur les marchés publics. 

--  Opportunité de reclassification attrayante : L'évaluation de l'entreprise combinée
    sera idéalement positionnée pour bénéficier d'une envergure, d'une diversification
    et d'un profil de croissance supérieurs, ainsi que de solides fondements de transaction.  

Geoff Burns, Président et PDG de Pan American, a déclaré : « Étant donné l'emplacement des actifs de Minefinders, nous pensons que cette acquisition est logique et cohérente avec la vision de Pan American consistant à devenir le plus important producteur primaire d'argent à faible coût au monde. La production d'argent de la mine Dolores de Minefinders a augmenté de près de 200 % au cours de l'année dernière et nous prévoyons d'autres hausses à l'avenir. En tant que mine productrice de longue durée et à faible coût, Dolores s'ajoutera non seulement à la production de Pan American, mais elle aidera également à équilibrer notre portefeuille d'actifs de production et de développement tout entier. » « Minefinders présente aussi un potentiel d'expansion significatif et d'excellentes opportunités d'exploration à Dolores et dans plusieurs autres propriétés à un stade précoce prometteuses. L'entreprise combinée occupera une excellente position pour voir ces actifs atteindre leur potentiel ultime. Une fois la transaction finalisée, nous concentrerons notre équipe combinée sur les opportunités captivantes d'expansion à plus long terme à Dolores. Nous sommes également impatients de continuer à renforcer la relation positive que Minefinders a établi avec les communautés locales, les ejidos et ses propres ouvriers, à la mine de Dolores et dans ses environs », a ajouté M. Burns.

Mark Bailey, Président et PDG de Minefinders, a déclaré : « Depuis le forage du sondage de découverte sur le gisement Dolores en 1996, nous avons fait progresser ce projet jusqu'à l'exploration, l'obtention de permis et la construction d'un producteur d'or et d'argent à faible coût. La combinaison proposée avec Pan American représente une prochaine étape passionnante pour nos actionnaires puisqu'elle leur permet de bénéficier d'une exposition à un portefeuille divers d'actifs de production et de développement de classe mondiale, ainsi que des ressources et de l'expertise significatives qu'une entreprise plus grande possède. Par ailleurs, nous sommes convaincus que l'addition du gisement Dolores aux côtés d'un robuste portefeuille de projets d'exploration et développement et d'une équipe d'employés dédiée fournit une contribution considérable à la croissance et à la réussite futures de Pan American ».

Bénéfices pour les actionnaires de Pan American


--  Établissement clair de la position de Pan American en tant que principale
    société primaire minière d'argent géographiquement diversifiée 

--  Amélioration du profil de croissance de Pan American grâce à l'addition d'une production
    à court terme, conjuguée à des opportunités de développement et d'exploration
    significatives, y compris un potentiel agrandissement de l'usine à Dolores 

--  Réduction considérable des coûts décaissés par Pan American pour la production d'argent,
    grâce à l'addition de la production à faible coût de Dolores 

--  Renforcement de la capacité de financement de la croissance organique en utilisant des
    fonds générés en interne, tout en maintenant le dividende existant de Pan American 

--  Hausse de la production provenant du Mexique, une juridiction favorable au 
    développement minier, où Pan American compte déjà de nombreuses activités 

--  Une combinaison logique offrant un potentiel pour des synergies significatives  

--  Addition d'une équipe solide de professionnels expérimentés du secteur minier 
    exploitant actuellement la mine Dolores 

Bénéfices pour les actionnaires de Minefinders


--  Prime immédiate et significative 

--  Exposition à un portefeuille divers d'actifs de production et de développement  

--  Capacité à participer à la réussite de l'entreprise combinée  

--  Amélioration du profil de croissance et de l'exposition aux avantages associés à 
    l'obtention réussie des autorisations et au développement de Navidad 

--  Expansion de l'expertise de l'actuelle direction mexicaine et latino-américaine 
    qui inclut des antécédents éprouvés d'agrandissements d'usines réussis et de 
    développements souterrains 

--  Dividendes, liquidité supérieure et profil amélioré sur les marchés  

Résumé de la transaction

La transaction proposée sera effectuée au moyen d'un plan d'arrangement en vertu de la Loi sur les sociétés par actions de l'Ontario, permettant à Pan American d'acquérir la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Minefinders. Les actionnaires de Minefinders seront en droit de choisir de recevoir, en échange de chaque action de Minefinders détenue : (i) 0,55 action de Pan American et 1,84 $ en espèces ; ou (ii) 0,6235 action de Pan American ; ou (iii) 15,60 $ en espèces, sujet à une répartition proportionnelle d'une valeur globale totale et de réserves d'actions s'élevant respectivement à environ 176 millions de $ et 53 millions d'actions de Pan American, sur une base entièrement diluée. En supposant que cette répartition proportionnelle sera entièrement effectuée, les actionnaires de Minefinders recevront 0,55 action de Pan American et 1,84 $ en espèces en échange de chaque action de Minefinders détenue. Chaque option en vigueur de Minefinders sera échangée contre une option de Pan American qui donnera le droit au détenteur de recevoir, à son exercice, 0,6235 d'une action de Pan American à un prix d'exercice égal au prix d'exercice de l'option de Minefinders échangée divisé par 0,6235 (sous réserve d'arrondis).

La transaction proposée est soumise à certaines conditions habituelles, y compris l'agrément du tribunal, l'approbation de non moins de (i) 66 % (2/3) des votes émis par les actionnaires de Minefinders votant à titre de classe unique, et (ii) 66 % (2/3) des votes émis par les actionnaires de Minefinders et les détenteurs d'options de Minefinders, votant ensemble à titre de classe unique lors d'une réunion spéciale des porteurs de titres de Minefinders qui devrait avoir lieu en mars 2012, et non moins d'une majorité des votes émis lors d'une réunion spéciale des actionnaires de Pan American qui devrait avoir lieu à la même date. En application de la Convention d'arrangement, la transaction proposée est également soumise aux approbations règlementaires et boursières applicables ainsi qu'à la satisfaction de certaines conditions de clôture habituelles pour les transactions de cette nature. La Convention d'arrangement inclut aussi, entre autres, des clauses habituelles de non sollicitation et relatives à l'assistance réciproque des conseils d'administration (sous réserve de dispositions de résiliation fiduciaire autorisant chaque partie à examiner et à accepter toute offre supérieure et à une période de 5 jours ouvrables donnant droit à Pan American de faire une offre équivalente dans l'éventualité d'une offre supérieure reçue par Minefinders). La Convention d'arrangement stipule également le paiement d'indemnités de fin de contrat réciproque de 42 millions de $ et de remboursement de frais réciproques de 5 millions de $ dans certaines circonstances spécifiées.

Les conseils d'administration de Pan American et de Minefinders ont chacun déterminé à l'unanimité que la transaction proposée est équitable et représente les meilleurs intérêts de leurs sociétés respectives, et ils recommandent à leurs porteurs de titres respectifs de voter en faveur de ladite transaction. CIBC World Markets, conseiller financier exclusif de Pan American, et Scotia Capital, fournisseur indépendant d'attestations d'équité auprès du conseil d'administration de Pan American, ont chacun fourni un avis selon lequel la considération offerte aux actionnaires de Minefinders est équitable, d'un point de vue financier, pour Pan American. BMO Capital Markets, conseiller financier exclusif de Minefinders et de son conseil d'administration, a fourni un avis selon lequel la considération qui sera reçue par les actionnaires de Minefinders leur est tout à fait équitable du point de vue financier.

Les administrateurs et la direction supérieure de Minefinders, totalisant environ 3,5 % des actions entièrement diluées en circulation de Minefinders, ont conclu des accords de vote habituels en soutien de l'offre en vertu desquels, entre autres, ils ont accepté d'exercer le droit de vote lié à leurs actions de Minefinders en faveur de la transaction proposée.

Si elle est approuvée par les porteurs de titres de Minefinders et les actionnaires de Pan American, la transaction proposée devrait être finalisée d'ici à la fin du mois de mars 2012.

Les conditions générales régissant la transaction proposée seront résumées dans les Circulaires d'information de la direction qui seront transmises par courrier en février 2012 aux porteurs de titres de Minefinders et de Pan American respectivement. Des copies de la Convention de l'arrangement, les Circulaires d'information de la direction et certains documents et accords associés seront déposés auprès des organismes de règlementation des valeurs mobilières canadiens et américains et seront disponibles sur le site Internet de SEDAR (www.sedar.com) sous les profils de Pan American et de Minefinders, selon le cas.

En application du contrat multilatéral s'appliquant aux titres convertibles en emprunts seniors à 4,5 % en 2015 de Minefinders, Pan American présentera une offre visant à acheter ces titres d'emprunt convertibles à leur valeur nominale (intérêts accumulés et impayés inclus) dans un délai de 30 jours suivant la date de clôture effective de l'Arrangement.

Conseillers financiers et juridiques

Le conseiller financier exclusif de Pan American est CIBC World Markets Inc., et ses conseillers juridiques sont Borden Ladner Gervais LLP et Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP. Scotia Capital Inc. a fourni une attestation d'équité à Pan American concernant la Convention d'arrangement. Le conseiller financier exclusif de Minefinders est BMO Capital Markets et ses conseillers juridiques sont Stikeman Elliott LLP et Dorsey & Whitney LLP.

Kingsdale Shareholder Services Inc. (« Kingsdale ») a été choisie par Pan American pour agir à titre d'Agent de sollicitation des procurations et d'information en rapport avec la transaction proposée. Pour toute question concernant la transaction proposée, les actionnaires de Pan American et de Minefinders sont invités à contacter Kingsdale au numéro vert : 1-877-657-5859. En dehors de l'Amérique du Nord, veuillez composer le 416-867-2272, ou envoyer un e-mail à l'adresse : contactus@kingsdaleshareholder.com.

Conférence téléphonique

Pan American et Minefinders tiendront en commun une conférence téléphonique et une webdiffusion le 23 janvier 2012 à 11h HE (8h HP) pour débattre de cette annonce. La conférence téléphonique sera accessible en composant le numéro vert 1-800-319-4610 (Canada et États-Unis), ou le 1-604-638-5340 pour les appels en dehors de l'Amérique du Nord. Une web-diffusion en direct de la conférence et de la présentation sera accessible sur le lien https://services.choruscall.com/links/pan120123.html, ainsi que sur les sites Internet respectifs de Pan American (www.panamericansilver.com) et de Minefinders (www.minefinders.com).

L'enregistrement de la conférence sera accessible pendant une semaine après son déroulement en composant le : 1-604-638-9010 (code d'accès : 6218, suivi du symbole #).

À propos de Pan American

La mission de Pan American est d'être la société minière primaire d'argent à faible coût la plus grande du monde en augmentant sa production d'argent à faible coût et ses réserves d'argent. La société possède sept mines en exploitation au Mexique, au Pérou, en Argentine et en Bolivie. Pan American possède également le projet Navidad dans la province de Chubut, en Argentine, et est l'opérateur du projet La Preciosa dans l'État de Durango, au Mexique.

À propos de Minefinders

Minefinders est une société minière et d'exploration de métaux précieux exploitant la mine d'or et d'argent de plusieurs millions d'onces de Dolores au Mexique. Pour tout complément d'information, veuillez consulter notre site Internet à l'adresse www.minefinders.com.

Notes de bas de page

(1) Réserves et Ressources minérales :

Réserves et Ressources minérales de Pan American


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                                                        Ag                  Au
                                  Tonnes      Ag     (millions    Au    (millions
Classification                  (millions)  (g/mt)    d'onces)  (g/mt)   d'onces)
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves prouvées                  25,4     167     136,4    0,53       0,4
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves probables                 16,6     177      94,3    0,49       0,3
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves prouvées et probables     42,0     171     230,7    0,52       0,7
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources mesurées                29,3     104      98,5    0,27       0,3
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources indiquées              166,1     115     616,4    0,19       1,0
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources mesurées                                                      
 et indiquées                     195,4     114     714,8    0,20       1,3
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources inférées                96,7      79     245,3    0,26       0,8
----------------------------------------------------------------------------------

Réserves et Ressources minérales de Minefinders


----------------------------------------------------------------------------------
                                                        Ag                  Au
                                 Tonnes      Ag      (millions    Au    (millions
Classification                 (millions)  (g/mt)     d'onces)  (g/mt)   d'onces)
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves prouvées                  71,9    31,0      71,6     0,6       1,4
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves probables                 51,4    28,7      47,4     0,5       0,9
----------------------------------------------------------------------------------
Réserves prouvées et probables    123,3    30,0     119,0     0,6       2,3
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources mesurées                19,0    18,2      11,1     0,6       0,3
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources indiquées               31,0    15,6      15,6     0,4       0,4
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources mesurées                                                      
 et indiquées                      50,0    16,6      26,7     0,5       0,7
----------------------------------------------------------------------------------
Ressources inférées                41,3    14,7      19,5     0,4       0,6
----------------------------------------------------------------------------------

(2) Solde de trésorerie pro forma basé sur les soldes de trésorerie et d'équivalents de trésorerie au 30 septembre 2011, ajusté pour refléter la fraction en espèces de l'offre, le paiement des titres convertibles en emprunts seniors de Minefinders dus en 2011 et l'expiration des bons de souscription d'actions de Minefinders le 31 décembre 2011. Frais de transaction non inclus.

Renseignements complémentaires concernant les Réserves minérales et les Ressources minérales

Michael Steinmann, Géologue professionnel, Vice-président exécutif de la géologie et de l'exploration de Pan American, Martin Wafforn, Ingénieur professionnel, Vice-président des services techniques de Pan American, et Mark Bailey, Président et PDG de Minefinders, sont les « personnes qualifiées » au sens de la norme canadienne 43-101 - Normes de divulgation pour les projets minéraux (« NC 43-101 ») adoptées par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières, qui ont supervisé la préparation des informations scientifiques et techniques de Pan American et de Minefinders respectivement, inclues dans le présent communiqué de presse. Les additions progressives aux Ressources minérales de Pan American qui devraient provenir d'une combinaison réussie avec Minefinders sont fondées exclusivement sur des informations scientifiques et techniques fournies par Minefinders et Pan American et Messieurs Steinmann et Wafforn décline toute responsabilité quant aux informations techniques de Minefinders contenues dans le présent communiqué de presse. Pour tout complément d'information sur les projets de Pan American, les lecteurs doivent se référer au Bulletin d'information annuel de Pan American en date du 31 mars 2011 pour l'exercice clos au 31 décembre 2010 et aux rapports techniques dont il est fait référence, ainsi qu'au Rapport annuel de Pan American pour l'exercice clos au 31 décembre 2010, documents qui sont tous disponibles sur SEDAR à l'adresse : www.sedar.com. Pour tout complément d'information sur les projets de Minefinders, les lecteurs doivent se référer au Bulletin d'information annuel de Minefinders en date du 14 février 2011 pour l'exercice clos au 31 décembre 2010 et aux rapports techniques dont il est fait référence, ainsi qu'au Rapport annuel de Minefinders pour l'exercice clos au 31 décembre 2010, documents qui sont tous disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Avertissement relatif aux estimations des Réserves minérales et des Ressources minérales

Pan American et Minefinders sont requis de décrire les Ressources minérales associées à leurs propriétés en utilisant les définitions des ressources « mesurées », « indiquées » et « inférées » de l'Institut canadien des mines, de la métallurgie et du pétrole (« ICM »), qui sont des catégories de confiance des Ressources minérales reconnues par les autorités canadiennes, mais pas par la Securities Exchange Commission des États-Unis (la « SEC »). Les définitions des Réserves minérales prouvées et probables de l'ICM utilisées dans la norme canadienne 43-101 diffèrent des définitions contenues dans le Guide industriel 7 de la SEC. De plus, les termes « Ressources minérales », « Ressources minérales mesurées », « Ressources minérales indiquées » et « Ressources minérales inférées » sont définis dans la norme canadienne 43-101, qui exige également leur divulgation ; cependant, ces termes ne sont pas des termes définis dans le Guide industriel 7 de la SEC et leur utilisation n'est généralement pas autorisée dans les rapports déposés auprès de la SEC. Les investisseurs sont priés de ne pas assumer que les gisements minéraux, en partie ou dans leur totalité, soient un jour convertis en Réserves minérales. Les « Ressources minérales inférées » impliquent un niveau élevé d'incertitude quant à leur existence et à leur faisabilité économique et juridique. Il ne peut être assumé que les Ressources minérales inférées, en partie ou dans leur totalité, soient un jour classées dans une catégorie supérieure. En vertu des règles canadiennes, les estimations des Ressources minérales inférées peuvent ne pas former la base d'études de faisabilité ou de préfaisabilité, à l'exception de cas rares. La divulgation des « onces contenues » dans une Ressource minérale est autorisée en vertu de la règlementation canadienne. Cependant, la SEC autorise généralement les émetteurs à inclure uniquement dans leurs rapports la minéralisation qui ne constitue pas de « Réserves » selon les normes de la SEC, comme l'emplacement, le tonnage et la teneur, sans référence aux mesures d'unité. Les exigences de la norme canadienne 43-101 pour l'identification de « Réserves » sont également différentes de celles de la SEC, et les Réserves minérales divulguées par la Société conformément à la norme canadienne 43-101 peuvent ne pas être qualifiées de « Réserves » selon les normes de la SEC.

Par conséquent, les informations contenues dans le présent communiqué de presse comprenant des descriptions de gisements minéraux ne peuvent être comparables aux informations similaires rendues publiques par les sociétés américaines soumises aux exigences de communication et de divulgation en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières des États-Unis et des règles et règlementations sous leur régime

Renseignements complémentaires concernant la transaction et où les trouver

En rapport avec la transaction proposée, Pan American et Minefinders déposeront des documents pertinents auprès de la SEC, y compris des circulaires d'information. Les investisseurs et porteurs de titres sont appelés à lire ces documents (si et lorsqu'ils deviennent disponibles) et tout autre document pertinent déposé par Pan American et Minefinders auprès de la SEC, ainsi que tout amendement ou tout ajout à ces documents car ils contiendront des renseignements importants. Les investisseurs et porteurs de titres peuvent obtenir ces documents gratuitement sur le site Internet de la SEC à l'adresse : www.sec.gov. De plus, les documents déposés auprès de la SEC par Pan American et Minefinders peuvent être obtenus gratuitement en en faisant la demande à Kingsdale Shareholder Services, au 1-877-657-5859. En dehors de l'Amérique du Nord, veuillez composer le 416-867-2272, envoyer un e-mail à contactus@kingsdaleshareholder.com, ou vous rendre sur le sites Internet de Pan American (www.panamericansilver.com) ou de Minefinders (www.minefinders.com). Ces documents ne sont pas actuellement disponibles. Les investisseurs et porteurs de titres sont appelés à lire les circulaires d'information et les autres documents pertinents lorsqu'ils deviennent disponibles avant de prendre toute décision d'investissement à l'égard de la transaction proposée. Pour toute question concernant la transaction, les porteurs de titres peuvent également contacter Kingsdale. Kingsdale a été choisie par Pan American pour agir à titre d'Agent d'information dans le cadre de la transaction.

Le présent document ne constitue aucunement une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat, de même qu'aucune vente de titres n'aura lieu dans toute juridiction dans laquelle une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale préalablement à l'inscription ou à la qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières de ladite juridiction.

AVERTISSEMENT RELATIF AUX ÉNONCÉS PROSPECTIFS

CERTAINS DES ÉNONCÉS ET RENSEIGNEMENTS CONTENUS DANS LE PRÉSENT COMMUNIQUÉ DE PRESSE CONSTITUENT DES « ÉNONCÉS PROSPECTIFS » AU SENS DU UNITED STATES PRIVATE SECURITIES LITIGATION REFORM ACT DE 1995 ET DES « RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS » AU SENS DES LOIS CANADIENNES PROVINCIALES APPLICABLES SUR LES VALEURS MOBILIÈRES. TOUS LES ÉNONCÉS AUTRES QUE LES ÉNONCÉS DE FAITS HISTORIQUES SONT DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS. DANS LE PRÉSENT COMMUNIQUÉ DE PRESSE, LES MOTS « POURRAIT », « CROIRE », « S'ATTENDRE À », « AVOIR L'INTENTION DE », « PLANS », « PRÉVOIR », « CHANGEMENTS », « FUTUR », « POTENTIEL », « ANTICIPÉ », « ESTIMÉ » ET AUTRE MOTS ET EXPRESSIONS SIMILAIRES IDENTIFIENT DES ÉNONCÉS OU RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS. CES ÉNONCÉS OU RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS ONT TRAIT, ENTRE AUTRES, AUX POINTS SUIVANTS : LA FUTURE PRODUCTION D'ARGENT, D'OR ET D'AUTRES MÉTAUX ; LES COÛTS DÉCAISSÉS FUTURS PAR ONCE D'ARGENT ; LE COURS DE L'ARGENT ET DES AUTRES MÉTAUX ; LES EFFETS DE LOIS, RÈGLEMENTATIONS ET POLITIQUES GOUVERNEMENTALES AFFECTANT LES ACTIVITÉS OU FUTURES ACTIVITÉS POTENTIELLES DES SOCIÉTÉS, Y COMPRIS, MAIS NE SE LIMITANT PAS AUX LOIS DANS LA PROVINCE DE CHUBUT, EN ARGENTINE, QUI REPRÉSENTENT ACTUELLEMENT DES RESTRICTIONS SIGNIFICATIVES SUR LE SECTEUR MINIER, LES RÉCENTS CHANGEMENTS APPORTÉS AUX LOIS DE BOLIVIE SUR LES ACTIVITÉS MINIÈRES ET LES LOIS D'ARGENTINE EXERÇANT UN IMPACT SUR LA CAPACITÉ DE PAN AMERICAN À RAPATRIER DES FONDS ; LA CAPACITÉS DES SOCIÉTÉS À ENTRETENIR ET À RÉPARER L'ÉQUIPEMENT NÉCESSAIRE À L'EXPLOITATION DE LEURS MINES, EN PARTICULIER, PAR EXEMPLE, À LA LUMIÈRE DES RÉCENTS CHANGEMENTS APPORTÉS AUX RESTRICTIONS D'IMPORTATION ET D'EXPORTATION EN ARGENTINE ; LE SUCCÈS DE L'AGRANDISSEMENT FUTUR DE LA MINE DOLORES ET LE DÉVELOPPEMENT DU PROJET NAVIDAD, DU PROJET LA PRECIOSA ET DES AUTRES PROJETS DE DÉVELOPPEMENT DES SOCIÉTÉS ; LA SUFFISANCE DU FONDS DE ROULEMENT ET DE LA TRÉSORERIE D'EXPLOITATION ACTUELS DES SOCIÉTÉS ET LEUR CAPACITÉ À LEVER LES FONDS NÉCESSAIRES ; LES TAUX DE PRODUCTION ESTIMÉS POUR L'ARGENT ET LES AUTRES MÉTAUX PAYABLES PRODUITS PAR LES SOCIÉTÉS ; LE RESPECT DES DÉLAIS DE PRODUCTION ET LES COÛTS DE PRODUCTION EN ESPÈCES ET TOTAUX DANS CHAQUE PROPRIÉTÉ DES SOCIÉTÉS ; LE COÛT ESTIMÉ DES CAPITAUX DE SOUTIEN ; LES PLANS DE DÉVELOPPEMENT ET BESOINS EN CAPITAL PERMANENTS OU FUTURS ; LES PROGRAMMES DE REMPLACEMENT, D'AMÉLIORATION OU DE RESTAURATION ; LES ESTIMATIONS DES RETOURS ÉCONOMIQUES ATTENDUS OU ANTICIPÉS PROVENANT DES PROJETS MINIERS DES SOCIÉTÉS ; LES DÉPENSES HORS EXPLOITATION PRÉVUES ; LES FUTURES VENTES DE MÉTAUX, DE CONCENTRÉS OU D'AUTRES PRODUITS PRODUITS PAR LES SOCIÉTÉS ; ET LES PLANS ET ATTENTES DES SOCIÉTÉS CONCERNANT LEURS PROPRIÉTÉS ET ACTIVITÉS.

CES ÉNONCÉS REFLÈTENT LES PERSPECTIVES ACTUELLES DES SOCIÉTÉS CONCERNANT DES ÉVÈNEMENTS FUTURS ET SONT NÉCESSAIREMENT FONDÉS SUR UN CERTAIN NOMBRE D'HYPOTHÈSES ET D'ESTIMATIONS QUI, BIEN QU'ELLES SOIENT CONSIDÉRÉES COMME ÉTANT RAISONNABLES PAR LES SOCIÉTÉS, SONT SOUMISES DE FAÇON INHÉRENTE À DES INCERTITUDES ET CONTINGENCES COMMERCIALES, ÉCONOMIQUES, COMPÉTITIVES, POLITIQUES ET SOCIALES SIGNIFICATIVES. DE NOMBREUX FACTEURS, CONNUS ET INCONNUS, PEUVENT ENTRAÎNER UN ÉCART SENSIBLE ENTRE LES RÉSULTATS, PERFORMANCES OU ACCOMPLISSEMENTS RÉELS ET LES RÉSULTATS, PERFORMANCES OU ACCOMPLISSEMENTS QUI SONT OU PEUVENT ÊTRE EXPRIMÉS OU IMPLIQUÉS PAR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS CONTENUS DANS LE PRÉSENT COMMUNIQUÉ DE PRESSE, ET LES HYPOTHÈSES ET ESTIMATIONS DES SOCIÉTÉS SONT FONDÉES SUR, OU LIÉES À UN GRAND NOMBRE DE CES FACTEURS. CES FACTEURS INCLUENT, SANS LIMITATION : LES FLUCTUATIONS SUR LES MARCHÉS AU COMPTANT ET À TERME DE L'ARGENT, DE L'OR, DES MÉTAUX DE BASE ET DE CERTAINES AUTRES MATIÈRES PREMIÈRES (COMME LE GAZ NATUREL, LE MAZOUT ET L'ÉLECTRICITÉ) ; LES FLUCTUATIONS SUR LES MARCHÉS DES DEVISES (COMME LE SOL PÉRUVIEN, LE PESO MEXICAIN, LE PESO ARGENTIN ET LE BOLIVIANO BOLIVIEN FACE AU DOLLAR AMÉRICAIN) ; LES RISQUES LIÉS À LA NATURE TECHNIQUE ET OPÉRATIONNELLE DES ACTIVITÉS DES SOCIÉTÉS ; LES CHANGEMENTS DE GOUVERNEMENTS, DE LÉGISLATION, DE FISCALITÉ, DE CONTRÔLES OU DE RÈGLEMENTATIONS LOCAUX ET NATIONAUX, Y COMPRIS, ENTRE AUTRES, LES CHANGEMENTS APPORTÉS AUX RÈGLEMENTATIONS SUR L'IMPORTATION ET L'EXPORTATION ET LES LOIS RELATIVES ; LES DÉVELOPPEMENTS POLITIQUES OU ÉCONOMIQUES AU CANADA, AUX ÉTATS-UNIS, AU MEXIQUE, AU PÉROU, EN ARGENTINE, EN BOLIVIE ET DANS LES AUTRES PAYS OÙ LES SOCIÉTÉS POURRAIENT OPÉRER À L'AVENIR ;

LES RISQUES ET DANGERS LIÉS À L'ACTIVITÉ DE L'EXPLORATION MINÉRALE, DU DÉVELOPPEMENT ET DE L'EXPLOITATION MINIÈRE (Y COMPRIS LES DANGERS ENVIRONNEMENTAUX, LES ACCIDENTS INDUSTRIELS, LES FORMATIONS GÉOLOGIQUES OU STRUCTURELLES INHABITUELLES OU INATTENDUES, LES PRESSIONS, LES EFFONDREMENTS ET LES INONDATIONS) ; LES RISQUES LIÉS À LA VIABILITÉ FINANCIÈRE OU À L'ÉTAT FINANCIER DE FOURNISSEURS, RAFFINEURS ET AUTRES PARTIES AVEC QUI LES SOCIÉTÉS FONT AFFAIRES ; UNE ASSURANCE INAPPROPRIÉE OU L'INCAPACITÉ À OBTENIR UNE ASSURANCE, POUR COUVRIR CES RISQUES ET DANGERS ; LES RELATIONS AVEC LES EMPLOYÉS ; LES RELATIONS AVEC LES COMMUNAUTÉS LOCALES OU POPULATIONS AUTOCHTONES ET LES PLAINTES QU'ELLES DÉPOSENT ; LA DISPONIBILITÉ ET LES COÛTS ACCRUS LIÉS AUX CONTRIBUTIONS ET AUX EMPLOYÉS DU SECTEUR MINIER ; LA NATURE SPÉCULATIVE DE L'EXPLORATION MINÉRALE ET DU DÉVELOPPEMENT, Y COMPRIS LES RISQUES LIÉS À L'OBTENTION DES AUTORISATIONS ET PERMIS NÉCESSAIRES ET LA PRÉSENCE DE LOIS ET RÈGLEMENTATIONS POUVANT IMPOSER DES RESTRICTIONS SUR LES ACTIVITÉS MINIÈRES, Y COMPRIS CELLES ACTUELLEMENT EN VIGUEUR DANS LA PROVINCE DE CHUBUT, EN ARGENTINE ; LA DIMINUTION DES QUANTITÉS OU DES TENEURS DES RÉSERVES MINÉRALES AU FUR ET À MESURE DE L'EXPLOITATION DES PROPRIÉTÉS ; LA CONJONCTURE FINANCIÈRE MONDIALE ; LA CAPACITÉ DE PAN AMERICAN À FINALISER ET À INTÉGRER AVEC SUCCÈS SES ACQUISITIONS ET À ATTÉNUER LES AUTRES RISQUES LIÉS À LA COMBINAISON D'ENTREPRISES ; LES DÉFIS OU DIFFICULTÉS LIÉS AU MAINTIEN DU STATUT DES SOCIÉTÉS VIS-À-VIS DE LEURS PROPRIÉTÉS ET LEUR POSSESSION CONTINUE DE CES PROPRIÉTÉS ; LES RÉSULTATS RÉELS DES ACTIVITÉS D'EXPLORATION ACTUELLES, LES CONCLUSIONS DES ÉVALUATIONS ÉCONOMIQUES ET LES CHANGEMENTS APPORTÉS AUX PARAMÈTRES DES PROJETS POUR PRENDRE EN CHARGE DES FACTEURS ÉCONOMIQUES OU AUTRES NON ANTICIPÉS ; LA CONCURRENCE ACCRUE DANS LE SECTEUR MINIER POUR LES PROPRIÉTÉS, L'ÉQUIPEMENT, LE PERSONNEL QUALIFIÉ ET LEUR COÛT ; ET LES FACTEURS IDENTIFIÉS DANS LA RUBRIQUE INTITULÉE « RISQUES LIÉS AUX ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ » DANS LES FORMULAIRES 40-F LES PLUS RÉCENTS ET LES BULLETINS D'INFORMATION ANNUELS DES SOCIÉTÉS DÉPOSÉS AUPRÈS DE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION DES ÉTATS-UNIS ET DES AUTORITÉS PROVINCIALES CANADIENNES EN VALEURS MOBILIÈRES. LES INVESTISSEURS SONT PRIÉS DE NE PAS ACCORDER INDÛMENT LEUR CONFIANCE OU TOUTE CERTITUDE AUX ÉNONCÉS PROSPECTIFS. BIEN QUE LES SOCIÉTÉS AIENT TENTÉ D'IDENTIFIER LES FACTEURS IMPORTANTS SUSCEPTIBLES D'ENTRAÎNER UN ÉCART SENSIBLE ENTRE LES RÉSULTATS RÉELS ET LES RÉSULTATS ANTICIPÉS, ESTIMÉS, DÉCRITS OU VISÉS, D'AUTRES FACTEURS PEUVENT EXISTER. SAUF SI LA LOI APPLICABLE L'EXIGE, LES SOCIÉTÉS N'ONT PAS L'INTENTION, ET REJETTENT TOUTE OBLIGATION À CET ÉGARD, DE METTRE À JOUR CES ÉNONCÉS OU RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS POUR REFLÉTER DES CHANGEMENTS D'HYPOTHÈSE OU DE CIRCONSTANCE, OU TOUT AUTRE ÉVÈNEMENT AFFECTANT LESDITS ÉNONCÉS OU RENSEIGNEMENTS.

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