Pizza Pizza Royalty Corp.
TSX : PZA

Pizza Pizza Royalty Corp.

05 févr. 2015 15h17 HE

Pizza Pizza Royalty Corp. ajoute 31 nouveaux restaurants au Groupe de redevances

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - 5 fév. 2015) - Pizza Pizza Royalty Corp. (TSX:PZA) (la « Société ») et Pizza Pizza Limited (« PPL ») ont annoncé aujourd'hui qu'à compter du 1er janvier 2015, le nombre de restaurants au titre desquels PPL verse des redevances à la Société (le « Groupe de redevances ») a été ajusté pour inclure 31 nouveaux établissements ouverts en 2014, ainsi que la fermeture de 23 restaurants et leur retrait du Groupe de redevances.

Par marque, 23 nouveaux restaurants Pizza Pizza et huit nouveaux restaurants Pizza 73 ont été ajoutés au Groupe de redevances, tandis que 22 restaurants Pizza Pizza et un restaurant Pizza 73 ont été fermés et retirés du Groupe de redevances. Pour 2015, le Groupe de redevances sera composé de 630 restaurants Pizza Pizza et de 100 restaurants Pizza 73, soit un total de 730 restaurants.

La Société, indirectement par l'intermédiaire du partenariat Pizza Pizza Royalty Limited Partnership (le « Partenariat »), détient les marques et noms de commerce utilisés par PPL dans ses restaurants Pizza Pizza et Pizza 73. Les marques de commerce Pizza Pizza et autres droits de propriété intellectuelle ont été cédés sous licence à PPL en 2005 pour une durée de 99 ans et, en contrepartie, PPL verse au Partenariat une redevance équivalant à 6 % du chiffre d'affaires du réseau de restaurants Pizza Pizza au sein du Groupe de redevances. En 2007, le Partenariat a acquis les marques de commerce et autres droits de propriété intellectuelle de Pizza 73 et les a cédés sous licence à PPL pour une durée de 99 ans et, en contrepartie, PPL verse une redevance équivalant à 9 % du chiffre d'affaires du réseau de restaurants Pizza 73 au sein du Groupe de redevances.

Au 1er janvier de chaque année (la « Date d'ajustement »), le Groupe de redevances est ajusté afin d'inclure le chiffre d'affaires du réseau prévu pour les restaurants nets ajoutés au Groupe de redevances. En contrepartie de l'ajout de nouveaux restaurants au Groupe de redevances, PPL percevra une indemnisation en Actions équivalentes (tel que décrit ci-dessous) et/ou des liquidités conformément à une formule convenue au préalable et conçue pour être rentable pour les actionnaires actuels, qui comprend l'estimation des redevances futures à verser à la Société en fonction du chiffre d'affaires des nouveaux restaurants. En règle générale, lorsque des restaurants supplémentaires sont ajoutés au Groupe de redevances, leur contribution prévue au chiffre d'affaires du réseau de PPL (et, par conséquent, au montant des redevances perçues par la Société) se traduira par une augmentation de la participation de PPL dans la Société, reflétée par une augmentation des multiplicateurs de change de Classe B et/ou de Classe D. De plus amples précisions sur cette formule sont présentées dans le Tableau 1 ci-dessous, ainsi que dans la Notice d'information annuelle 2013 de la Société.

Depuis la Date d'ajustement du 1er janvier 2015, PPL détient de manière effective des Actions équivalentes représentant 29,0 % des actions entièrement diluées de la Société (voir le Tableau 1 ci-dessous). Préalablement à cet ajustement, la participation de PPL s'élevait à 28,0 %. La participation de PPL repose sur ses avoirs en parts du Partenariat de Classe B et de Classe D, échangeables contre un certain nombre d'actions de la Société (les « Actions ») en fonction des multiplicateurs de change de Classe B et de Classe D (les « Actions équivalentes »).

Le 1er janvier 2015, en contrepartie de l'apport au Groupe de redevances d'un chiffre d'affaires net prévu de 4,1 millions $ (9,0 millions $ issus des 23 nouveaux restaurants Pizza Pizza, diminué d'un chiffre d'affaire de 4,9 millions $ correspondant aux 22 restaurants Pizza Pizza définitivement fermés), PPL a reçu 178 183 Actions équivalentes supplémentaires (en raison de l'évolution du multiplicateur de change de Classe B). Celles-ci représentent 80 % du droit à Actions équivalentes dont la perception est prévue (222 729 Actions équivalentes représentant 100 %), avec un droit à Actions équivalentes définitif qui sera à déterminer lorsque le chiffre d'affaires réel des nouveaux restaurants sera connu avec certitude début 2016.

En outre, en contrepartie de l'apport au Groupe de redevance d'un chiffre d'affaires net prévu de 1,3 million $ (1,8 millions $ issus des huit nouveaux restaurants Pizza 73, diminué d'un chiffre d'affaires de 0,2 million $ correspondant au restaurant Pizza 73 définitivement fermé et d'un chiffre d'affaires de 0,3 million $ provenant d'un restaurant dont le territoire a été ajusté en 2013), PPL a perçu 88 162 Actions supplémentaires équivalentes (en raison de l'évolution du multiplicateur de change de Classe D). Celles-ci représentent 80 % du droit à Actions équivalentes dont la perception est prévue (110 202 Actions équivalentes représentant 100 %), avec un droit à Actions équivalentes définitif qui sera à déterminer lorsque le chiffre d'affaires réel des nouveaux restaurants sera connu avec certitude début 2016.

Après avoir donné effet le 1er janvier 2015 à ces droits supplémentaires en Actions équivalentes et à ces versements en liquidités, PPL détient actuellement un montant d'Actions équivalentes correspondant à 29,0 % des Actions entièrement diluées de la Société.

Tableau 1 - Résumé des actions en circulation et entièrement diluées de la Société, y compris une analyse avant et après la retenue du droit à 20 %:




Actions en circulation et pouvant être émises au 31 décembre 2014

Actions émises et
en circulation, et
Actions équivalentes
Actions émises et
en circulation,
Actions équivalentes
et retenue en
Actions équivalentes
Flottant public 21 818 392 21 818 392
Actions équivalentes de Classe B détenues par PPL 6 934 272 6 934 272 (1)
Actions équivalentes de Classe B de PPL supplémentaires - Retenue de 20 % au 31 décembre 2014 - 175 445 (1)
Actions équivalentes de Classe D détenues par PPL 1 548 071 1 548 071 (2)
Actions équivalentes de Classe D de PPL supplémentaires - Retenue de 20 % au 31 décembre 2014 - - (2)
Nombre d'actions entièrement diluées 30 300 735 30 476 180
Pourcentage d'actions entièrement diluées disponibles pour échange par PPL au 31 décembre 2014 28,0 % 28,4 %
Actions en circulation et pouvant être émises après l'ajustement annuel du 1er janvier 2015
Flottant public 21 818 392 21 818 392
Actions équivalentes de Classe B détenues par PPL 7 109 717 7 109 717 (1)
Actions équivalentes de Classe D détenues par PPL 1 548 071 1 548 071 (2)
Actions équivalentes de Classe B de PPL supplémentaires à compter du 1er janvier 2015 (80 %) 178 183 178 183
(3)
Actions équivalentes de Classe B de PPL supplémentaires - 20 % de retenue à compter du 1er janvier 2015 - 44 546
(4)
Actions équivalentes de Classe D de PPL supplémentaires à compter du 1er janvier 2015 (80 %) 88 162 88 162 (3)
Actions équivalentes de Classe D de PPL supplémentaires - 20 % de retenue à compter du 1er janvier 2015 - 22 040 (4)
Nombre d'actions entièrement diluées 30 742 525 30 809 111
Pourcentage d'Actions entièrement diluées disponibles pour échange par PPL au 1er janvier 2015 29,0 % 29,2 %
(1) Élaboré et examiné de manière indépendante début 2015, le calcul définitif du droit à Actions équivalentes en lien avec les 24 nouveaux restaurants Pizza Pizza ajoutés au Groupe de redevances le 1er janvier 2014 est entré en vigueur à compter du 1er janvier 2014. Pour 2014, le chiffres d'affaires réel supplémentaire du réseau issu des nouveaux restaurants pour 2014 a dépassé le chiffre d'affaires supplémentaire prévu. En raison de l'égalisation, les Actions équivalentes de Classe B de PPL augmentent de 175 445 et les distributions de 2014 correspondantes ont été versées à PPL par le Partenariat en janvier 2015.
(2) Élaboré et examiné de manière indépendante début 2015, le calcul définitif du droit à Actions équivalentes en lien avec quatre restaurants Pizza Pizza ajoutés au Groupe de redevances le 1er janvier 2014 est entré en vigueur à compter du 1er janvier 2014. Comme indiqué précédemment, aucun ajustement n'a concerné les Actions équivalentes de Classe D au 1er janvier 2014, étant donné que cet ajustement a été versé en liquidités. À la suite de l'égalisation, le versement en liquidités s'est élevé à 321 792 $.
(3) Les Actions équivalentes de Classe B et de Classe D supplémentaires disponibles au 1er janvier 2015 sont présentées dans le tableau et déterminées selon les trois étapes suivantes :
(a) Montant déterminé = 92,5% x (1-% Impôt) x [(Chiffre d'affaires additionnel du réseau issu des restaurants supplémentaires - Chiffre d'affaires des restaurants fermés) x taux de redevance]
Rendement de l'action
(b) Augmentation du multiplicateur de change = (80% du Montant déterminé / Prix des actions sur le marché déterminé à la Date de rajustement)
Actions de Classe B du Partenariat en circulation
(c) Actions équivalentes pouvant être émises = Montant de l'augmentation du multiplicateur de change x Actions de Classe B ou de Classe D du Partenariat en circulation
Nouveau multiplicateur de change de Classe B = 1,789264 (80%)
% Impôt = 20,7%
Chiffre d'affaires supplémentaire du réseau = 4 050 577 $
Taux de redevance = 6%
Rendement de l'action = 5,80%
Actions de Classe B du Partenariat en circulation = 4 073 128
Nouveau multiplicateur de change de Classe D = 16,36233 (80%)
% Impôt = 20,7%
Chiffre d'affaires supplémentaire du réseau = 1 336 000 $
Taux de redevance = 9%
Rendement de l'action = 5,80%
Actions de Classe D du Partenariat en circulation = 100 000
Les droits définitifs à Actions équivalentes et à liquidités seront déterminés début 2016 et prendront effet à compter du 1er janvier 2015, une fois connu le chiffre d'affaires réel des restaurants.
(4) Un calcul préliminaire de la retenue de 20% sur les droits à Actions équivalents et à liquidités a été élaboré le 1er janvier, 2015 au moyen du chiffre d'affaires net positif prévu pour 2015. Les droits définitifs à Actions équivalentes de Classe B et de Classe D seront déterminés début 2016 et prendront effet à compter du 1er janvier 2015, une fois connu le chiffre d'affaires réel des restaurants.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés contenus dans le présent communiqué de presse, y compris ceux concernant le chiffre d'affaires prévu pour les nouveaux restaurants et les rajustements des multiplicateurs de change associés, peuvent constituer des énoncés « prospectifs » qui impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire différer considérablement les résultats, performances ou réalisations réel(le)s des résultats, performances ou réalisations futur(e)s exprimé(e)s ou sous-entendu(e)s par de tels énoncés prospectifs.

Lorsqu'ils sont employés dans le présent communiqué de presse, ces énoncés peuvent inclure des termes tels que « pourrait », « fera », « s'attend à », « estime », « prévoit » et toute autre terminologie similaire utilisée dans le cadre d'une présentation de la performance opérationnelle ou financière future. Ces énoncés reflètent les attentes actuelles de la direction concernant des événements futurs et la performance d'exploitation des restaurants ajoutés au Groupe de redevances et ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse. Les conditions ou hypothèses importantes évoquées dans la présentation du chiffre d'affaires supplémentaire prévu incluent : les études démographiques et concurrentielles, l'historique du chiffre d'affaires des établissements comparables et les prévisions économiques relatives au secteur du commerce de détail. Les énoncés prospectifs comportent un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les facteurs pouvant faire en sorte que la performance réelle de ces restaurants diffère considérablement de celle prévue ou supposée par les énoncés prospectifs incluent notamment : la concurrence, la performance du détenteur du restaurant, les changements dans les tendances démographiques, l'évolution des préférences des consommateurs et les tendances de leurs dépenses discrétionnaires, l'évolution des conditions commerciales et économiques nationales et locales et la législation et les réglementations officielles. Ces facteurs peuvent aussi affecter la capacité de PPL à ouvrir de nouveaux restaurants. Cette liste de facteurs n'est pas limitative et doit être examinée en conjonction avec les autres risques et incertitudes décrits dans la notice d'information annuelle 2013 de la Société. Sauf si requis par les lois sur les valeurs mobilières en vigueur, la Société n'assume aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs.

Renseignements