Pizza Pizza Royalty Corp.
TSX : PZA

Pizza Pizza Royalty Corp.

03 nov. 2015 09h21 HE

Pizza Pizza Royalty Corp. annonce de solides résultats financiers pour le troisième trimestre et une hausse de son dividende

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - 3 nov. 2015) - Pizza Pizza Royalty Corp. (la « Société ») (TSX:PZA), qui détient les droits et les marques de Pizza Pizza et Pizza 73, a publié aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre et les neuf mois clos au 30 septembre 2015.

Points saillants du troisième trimestre :

  • Augmentation de 7,4 % du chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances
  • Hausse de 6,3 % des ventes à magasins comparables
  • Progression de 4,7 % du bénéfice ajusté par action
  • Augmentation de 2,5 % du dividende en vigueur en novembre 2015
  • Fermeture de trois établissements en ce qui concerne le réseau de restaurants

Points saillants de l'exercice, à ce jour :

  • Augmentation de 6,1 % du chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances
  • Hausse de 4,9 % des ventes à magasins comparables
  • Progression de 5,1 % du bénéfice ajusté par action
  • Deux augmentations du dividende :
    • 1,95 % en avril 2015
    • 2,5 % en novembre 2015
  • Baisse du taux d'intérêt des prêts de 1,37 % en avril 2015
  • Ouverture de quatre nouveaux établissements en ce qui concerne le réseau de restaurants
  • Ensemble des redevances de restaurants augmenté de huit en date du 1er janvier 2015

CHIFFRE D'AFFAIRES

Au cours du trimestre clos au 30 septembre 2015 (le « trimestre »), le chiffre d'affaires de réseau généré par les 730 restaurants de l'ensemble des redevances a augmenté de 7,4 % pour atteindre 133,3 millions $, par rapport à 124,1 millions $ pendant le trimestre comparable de l'exercice précédent où l'ensemble comptait 722 restaurants. Au cours des neuf derniers mois, le chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances a progressé de 6,1 % pour atteindre 392,4 millions $, comparativement à 369,9 millions $ au cours de la même période de l'exercice précédent.

La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC »), l'indicateur clé de croissance des rendements pour les actionnaires de la Société, a augmenté de 6,3 % (-0,8 % en 2014) durant le trimestre, comparativement à la même période en 2014. Depuis le début de l'année, la CVMC a progressé de 4,9 % par rapport à la même période de 2014 (0,7 % en 2014).

CVMC Troisième trimestre
(%)
Depuis le début de l'exercice
(%)
2015 2014 2015 2014
Pizza Pizza 7,5 -0,9 5,2 -0,8
Pizza 73 0,8 9,3 3,4 8,4
Combinés 6,3 0,8 4,9 0,7

Paul Goddard, PDG de Pizza Pizza Limited (« PPL »), a déclaré : « Les messages de valeur axés sur la promotion de nos offres de menus de qualité supérieure sur nos principaux marchés ont continué à générer une augmentation du nombre de clients. La marque Pizza 73, opérant largement au sein d'une économie affaiblie en Alberta, a enregistré une croissance modeste pour le trimestre après un troisième trimestre très solide lors de l'exercice précédent. La diversification géographique a joué un rôle clé dans l'augmentation du chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances, qui a entraîné six hausses de dividendes en moins de quatre ans. »

DIVIDENDES MENSUELS ET RÉSERVE DE FONDS DE ROULEMENT

La Société a annoncé aujourd'hui une augmentation de 2,5 % de son dividende mensuel, qui entrera en vigueur avec le dividende de novembre 2015. Le dividende par action sera augmenté de 0,068 $ à 0,0697 $, et sera payable le 15 décembre 2015 aux actionnaires inscrits à la clôture des marchés le 30 novembre 2015. Sur une base annualisée, le dividende sera augmenté de 0,816 $ à 0,836 $ par action. Il s'agit de la deuxième augmentation du dividende en 2015.

La Société a déclaré un dividende pour les actionnaires de 5,0 millions $ (0,204 $ par action) pour le trimestre, comparativement à 4,4 millions $ (0,2001 $ par action) pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le ratio de distribution s'est élevé à 96 % pour le trimestre.

Pour la période de neuf mois close au 30 septembre 2015, la Société a déclaré un dividende de 14,6 millions $ (0,6081 $ par action), comparativement à 13,1 millions $ (0,6003 $ par action) pour la période comparable de 2014, avec un ratio de distribution à hauteur de 96 % pour la période de neuf mois.

Au mois d'avril 2015, la Société a augmenté son dividende mensuel de 1,95 %, le portant à 0,068 $ par action, soit 0,816 $ par an. L'augmentation précédente du dividende remonte au mois de janvier 2014, lorsque la Société avait augmenté le dividende mensuel de 2,6 %, à 0,0667 $ par action, soit 0,80 $ sur une base annuelle.

La réserve de trésorerie de la Société s'élevait à 4,4 millions $ au 30 septembre 2015, comparativement à 3,9 millions $ au 31 décembre 2014. Le rôle de la réserve de trésorerie est de stabiliser les dividendes et de financer les autres dépenses en cas de fluctuations, à court ou moyen terme, dans le chiffre d'affaires du réseau, et donc dans le montant des redevances de la Société. Cette réserve de trésorerie étant désormais en place, la Société continuera à cibler un ratio de distribution de 100 % ou proche de 100 % sur une base annuelle.

BÉNÉFICE PAR ACTION (« BPA »)

Pour le trimestre, le BPA entièrement dilué s'est élevé à 0,213 $ par action, comparativement à 0,201 $ par action pour le même trimestre de 2014. Cette augmentation est attributable à une hausse du montant des redevances et à une baisse des intérêts débiteurs. Après ajustement pour éléments hors trésorerie, le BPA a augmenté de 4,7 % pour atteindre 0,221 $ par action, par rapport à un BPA ajusté de 0,211 $ par action au cours de la période comparable de l'exercice précédent.

Pour la période de neuf mois, le BPA s'est élevé à 0,596 $, comparativement à 0,604 $ pour la même période en 2014. Cette augmentation est attributable à des dépenses hors trésorerie de 1,25 million $ liées au renouvellement de la facilité de crédit de la Société pendant le deuxième trimestre, compensées par une hausse du montant des redevances et une baisse des intérêts débiteurs. Après ajustement pour éléments hors trésorerie, le BPA a augmenté de 5,1 % pour atteindre 0,662 $ par action, par rapport à un BPA ajusté de 0,630 $ par action au cours de la période comparable de l'exercice précédent.

BAISSE DU TAUX D'INTÉRÊT DE LA FACILITÉ DE CRÉDIT

Plus tôt cette année, le 24 avril 2015, Pizza Pizza Royalty Limited Partnership (le « Partenariat »), a conclu un accord avec son syndicat de prêteurs visant à améliorer de manière significative les conditions de sa facilité de crédit.

La facilité devait arriver à échéance le 6 décembre 2016 et avait un taux d'intérêt fixe de 4,12 %. Tel que modifié, le prêt a une durée de cinq ans, arrivant à échéance le 24 avril 2020, et un taux d'intérêt effectif initial de 2,75 % pour toute la durée des cinq ans. Le taux d'intérêt de 2,75 % est composé d'un taux de swap fixe de 1,875 % et d'un différentiel de taux de 0,875 %. Ce différentiel de taux initial est basé sur le calcul de la clause liée au ratio dette/BAIIA actuel.

En conjonction avec le renouvellement précoce de la facilité de crédit, le Partenariat a résilié ses accords de swap existants et conclu deux nouveaux accords de swap de taux d'intérêt qui ont fixé le taux d'intérêt de la facilité jusqu'en avril 2020. En conséquence de la résiliation des accords de swap, la perte hors marché, hors trésorerie dans le résultat global de 1,2 million $, associée aux swaps, a été reclassifiée dans l'état des bénéfices.

Cette baisse du taux d'intérêt pour la facilité de 47 millions $ permettra des économies d'intérêt d'environ 640 000 $ par an. L'économie annuelle prévue par action est de 0,021 $ et le nouveau taux d'intérêt est entré en vigueur le 24 avril 2015.

CHARGE D'IMPÔTS EXIGIBLES

La charge d'impôts exigibles s'est élevée à 1,4 million $ pour le trimestre, par rapport à 1,1 million $ pour le trimestre comparable de 2014. Pour la période de neuf mois close au 30 juin 2015, la charge d'impôts exigibles a totalisé 3,7 millions $, comparativement à 3,2 millions $ pour la même période de 2014. Cette hausse est attribuable à une augmentation du revenu imposable, en raison de l'augmentation du montant des redevances, et à une diminution de l'amortissement fiscal, compensée par une déduction fiscale pour les coûts de résiliation des accords de swap.

Il convient de noter en particulier que le bénéfice d'exploitation de la Société avant impôts, calculé selon les Normes internationales d'information financière (« IFRS »), diffère considérablement de son revenu imposable, principalement en raison de l'amortissement fiscal des droits et marques de Pizza Pizza et Pizza 73. Le montant de l'amortissement fiscal est fixé selon une base dégressive et diminuera chaque année.

DÉVELOPPEMENTS CONCERNANT LES RESTAURANTS

Huit restaurants se sont ajoutés à l'ensemble des redevances de la Société, faisant passer le nombre de restaurants à 730 à la date d'ajustement du 1er janvier 2015. Le nombre de restaurants au sein de l'ensemble des redevances de la Société restera inchangé jusqu'au 31 décembre 2015.

Au cours du trimestre, PPL a ouvert sept restaurants et en a fermé dix. Par enseigne, pour le trimestre, Pizza Pizza a ouvert deux établissements traditionnels et quatre non traditionnels, et a fermé dix établissements non traditionnels. Pizza 73 a ouvert un établissement non traditionnel.

Au cours de la période de neuf mois, PPL a ouvert 19 restaurants et en a fermé 15, augmentant ainsi de quatre le nombre total de restaurants. Par enseigne, pour la période de neuf mois, Pizza Pizza a ouvert trois établissements traditionnels et 14 non traditionnels, et a fermé quatorze établissements non traditionnels. Pizza 73 a ouvert un établissement traditionnel et un non traditionnel, et fermé un établissement traditionnel.

POINTS FINANCIERS SAILLANTS

Le tableau ci-dessous présente une sélection de points financiers et d'autres données sur la Société. Il doit être lu en conjonction avec le résumé des états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Société. Le lecteur est prié de noter que les résultats de 2015 ne sont pas directement comparables aux résultats de 2014 du fait que l'ensemble des redevances comportait 730 restaurants en 2015, comparativement à 722 en 2014.

Trimestre clos au Période de 9 mois close au
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre de restaurants, les montants par action, le nombre de jours dans la période et indication contraire) 30 septembre 2015 30 septembre 2014 30 septembre 2015 30 septembre 2014
Nombre de restaurants dans l'ensemble des redevances 730 722 730 722
Croissance du chiffre d'affaires des établissements comparables(1) 6,3 % 0,8 % 4,9 % 0,7 %
Nombre de jours dans la période 92 92 273 273
Chiffre d'affaires de réseau généré par les restaurants Pizza Pizza dans l'ensemble des redevances(5) 111 209 $ 102 485 $ 323 612 $ 304 727 $
Chiffre d'affaires de réseau généré par les restaurants Pizza 73 dans l'ensemble des redevances(5) 22 103 21 656 68 817 65 206
Chiffre d'affaires total 133 312 $ 124 141 $ 392 429 $ 369 933 $
Redevances − 6 % du chiffre d'affaires du réseau Pizza Pizza 6 673 $ 6 149 $ 19 417 $ 18 284 $
Redevances - 9 % du chiffre d'affaires du réseau Pizza 73 1 989 1 949 6 193 5 868
Montant des redevances 8 662 $ 8 098 $ 25 610 $ 24 152 $
Intérêts payés sur les emprunts(2) (329 ) (497 ) (1 193 ) (1 509 )
Frais administratifs (133 ) (134 ) (400 ) (375 )
Bénéfice ajusté disponible aux fins de distribution à la Société et à Pizza Pizza Limited 8 200 $ 7 467 $ 24 017 $ 22 268 $
Distribution sur les actions échangeables de classes B et D(3) (1 556 ) (2 123 ) (5 187 ) (6 319 )
Charge d'impôts exigibles (1 392 ) (1 065 ) (3 651 ) (3 167 )
Bénéfice ajusté disponible pour les dividendes des actionnaires(4) 5 252 $ 4 279 $ 15 179 $ 12 782 $
Réintégrer :
Distribution sur les actions échangeables de classes B et D 1 556 2 123 5 187 6 319
Bénéfice d'exploitation ajusté(4) 6 808 $ 6 402 $ 20 366 $ 19 101 $
Bénéfice ajusté par action(4) 0,221 $ 0,211 $ 0,662 $ 0,630 $
Bénéfice de base par action 0,213 $ 0,201 $ 0,596 $ 0,604 $
Dividendes déclarés par la Société 5 022 $ 4 366 $ 14 597 $ 13 098 $
Dividende par action 0,204 $ 0,2001 $ 0,6081 $ 0,6003 $
Ratio de distribution(4) 96 % 102 % 96 % 102 %
(1) La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC ») représente l'évolution du revenu brut d'un restaurant Pizza Pizza ou Pizza 73 au cours d'une période, comparativement à son revenu lors de la période précédente, si le restaurant est ouvert depuis au moins 13 mois.En outre, pour un restaurant Pizza 73 dont le territoire a été ajusté en raison de l'ouverture d'un nouveau restaurant, il peut arriver qu'un paiement de rétractation soit ajouté aux ventes pour le calcul de la CVMC. La CVMC n'est pas une mesure reconnue en vertu des Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Par conséquent, il est possible que ces chiffres ne soient pas comparables avec des chiffres similaires présentés par d'autres sociétés. Veuillez vous reporter à la section « Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS » du rapport de gestion de la Société.
(2) La Société doit payer, indirectement par le biais du Partenariat, des intérêts débiteurs sur le montant du prêt bancaire en cours de 47 000 $. Les intérêts débiteurs comprennent également l'amortissement des frais d'emprunt. Veuillez vous reporter à la section « Intérêts débiteurs » du rapport de gestion de la Société.
(3) Représente la distribution à PPL par les actions échangeables de classes B et D du Partenariat. Les actions de classes B et D sont échangeables contre des actions ordinaires de la Société (les « actions »), en fonction de la valeur de la parité d'échange des classes B et D au moment de l'échange, tel que défini respectivement dans le contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza ») et dans le contrat de licence et de redevances de Pizza 73 modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza 73 »), et représentent 19,9% du total entièrement dilué des actions en circulation au 31 mars 2015 (comparativement à 28,0% au 31 décembre 2014). Au cours du trimestre clos au 31 mars 2015, à la suite du calcul définitif des droits équivalents des actions de la catégorie B et de la catégorie D, relatifs à l'ajustement de l'ensemble des redevances au 1er janvier 2014, PPL a reçu une distribution sur les actions équivalentes supplémentaires, comme si ces actions étaient en circulation à la date du 1er janvier 2014. La période de 3 mois close au 31 mars 2015 inclut le montant d'une distribution de 80 $, versée conformément au calcul d'égalisation (au 31 mars 2014, PPL avait versé 41 $).
(4) Le « bénéfice d'exploitation ajusté», le « bénéfice ajusté disponible pour les dividendes des actionnaires », le « bénéfice ajusté par action » et le « ratio de distribution » ne sont pas des mesures reconnues en vertu des Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Par conséquent, il est possible que ces chiffres ne soient pas comparables avec des chiffres similaires présentés par d'autres sociétés. Veuillez vous reporter à la section « Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS » du rapport de gestion de la Société.
(5) Le chiffre d'affaires du réseau (tel que défini dans les contrats de licence et de redevances) publié par les restaurants Pizza Pizza et Pizza 73 inclut le chiffre d'affaires brut des restaurants appartenant à Pizza Pizza, contrôlés conjointement et franchisés, à l'exclusion de la taxe sur les ventes, de la taxe sur les produits et services et de toute autre somme similaire prélevée par les autorités gouvernementales ou administratives. Le chiffre d'affaires du réseau ne représente pas les résultats d'exploitation consolidés de la Société, mais est utilisé pour calculer les redevances payables au Partenariat, tel que présenté ci-dessus.

Un exemplaire des états financiers consolidés de la Société et le rapport de gestion connexe seront disponibles sur les sites www.sedar.com et www.pizzapizza.ca le 2 novembre 2015.

Comme annoncé précédemment, la Société tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats. Les détails de cette conférence téléphonique sont les suivants :

Date : mardi 3 novembre 2015
Heure : 9 h 00 (heure de l'Est)
Numéro d'appel : (416) 340-2218 / (866) 223-7781
Enregistrement disponible au numéro : (905) 694-9451 / (800) 408-3053
Disponible jusqu'au 17 novembre 2015 à minuit
Code d'accès : 2121207

Un enregistrement de l'appel sera également disponible sur le site Web de la Société : www.pizzapizza.ca.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés contenus dans le présent rapport, y compris les déclarations indiquant une réduction attendue des frais de remboursement des intérêts sur la dette et l'impact associé sur la Société, peuvent constituer des « énoncés prospectifs » qui impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient entraîner un écart sensible entre les résultats, le rendement ou les réalisations réels et tout résultat, rendement ou réalisation futur exprimé ou sous-entendu par de tels énoncés prospectifs. Lorsqu'ils sont utilisés dans le présent rapport, ces énoncés incluent des mots tels que « pourrait », « fera », « 'attend à », « croit », « planifie » et d'autres expressions similaires. Ces énoncés reflètent les attentes actuelles de la direction concernant des événements et ne sont valables qu'à la date du présent rapport. Ces énoncés prospectifs impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes, y compris ceux décrits dans la notice annuelle de la Société. La Société n'assume aucune obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent.

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