Pizza Pizza Royalty Corp.
TSX : PZA

Pizza Pizza Royalty Corp.

08 mars 2016 11h09 HE

Pizza Pizza Royalty Corp. annonce résultats financiers annuels et quatrième trimestre

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - 8 mars 2016) - Pizza Pizza Royalty Corp. (la « Société ») (TSX:PZA), qui détient les droits et les marques de Pizza Pizza et Pizza 73, a publié aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre clos au 31 décembre 2015

Points saillants du quatrième trimestre :

  • Augmentation de 4,4 % du chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances
  • Hausse de 3,4 % des ventes à magasins comparables
  • Progression de 0,9 % du bénéfice ajusté par action
  • Expansion du réseau de restaurant par trois établissements

Faits marquants pour l'année :

  • Augmentation de 5,6 % du chiffre d'affaires de l'ensemble des redevances
  • Hausse de 4,5 % des ventes à magasins comparables
  • Progression de 3,9 % du bénéfice ajusté par action
  • Deux augmentations du dividende :
    • 1,95 % en avril 2015
    • 2,5 % en novembre 2015
  • Les actions cotées à la bourse ont augmenté de 2,8 millions en mars 2015
  • Le taux d'intéret de la facilité de crédit est passé de 1,37 % à 2,75 % en avril 2015
  • Expansion du réseau de restaurants par sept établissements

CHIFFRE D'AFFAIRES

Au cours du trimestre, le chiffre d'affaires de réseau généré par les 730 restaurants du pool de redevances a augmenté de 4,4 % pour atteindre 141.4 millions de dollars par rapport aux 135,5 millions de dollars du trimestre comparable de l'exercice précédent où l'ensemble des redevances comptait 722 restaurants. Pour l'année, le chiffre d'affaires de réseau a augmenté de 5,6 % pour passer à 533,8 millions do dollars par rapport aux 505,4 millions de dollars de l'année précédente.

La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC »), le principal moteur de la croissance du rendement pour les actionnaires de la Société, a augmenté de 3,4 % durant le trimestre comparativement à la même période au cours de l'année précédente, et a augmenté de 4,5 % pour l'année comparativement à l'année précédente.

CVMC Quatrième trimestre
(%)
Annuel
(%)
2015 2014 2015 2014
Pizza Pizza 5,3 1,3 5,2 -0,3
Pizza 73 (5,3) 5,4 1,1 7,6
Combinés 3,4 2,0 4,5 1,1

Le CVMC est attribuable à la croissance des visites de client typique et du trafic client, tous deux affectés par les changements de prix et par le mélange de ventes. Sur une base consolidée, au cours du trimestre et de l'année, la moyenne des visites et du trafic a augmenté par rapport aux mêmes périodes l'an dernier.

Paul Goddard, PDG, Pizza Pizza Limited ("PPL"), a déclaré : « Dans l'ensemble, nous sommes satisfaits de la performance dans nos restaurants Pizza Pizza, et particulièrement dans l'Ontario. Dans l'Alberta, la baisse du prix du pétrole s'est fait ressentir sur la croissance des ventes de Pizza 73. La stratégie de diversification géographique s'est avérée être déterminante dans le maintien de la croissance cohérente et stable des ventes. Le CVMC cohérent des quatre dernières années a permis à l'entreprise d'augmenter ses dividendes par six, tout en bâtissant dans le même temps une réserve de trésorerie de 4,9 millions de dollars. »

DIVIDENDES MENSUELS ET RÉSERVE DE FONDS DE ROULEMENT

La Société a déclaré un dividende pour les actionnaires de 5,1 millions de dollars (0,2074 $ par action) pour le trimestre, comparativement à 4,4 millions de dollars (0,2001 $ par action) pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le ratio de distribution était de 91 % pour le trimestre et de 90 % pour le même trimestre de l'exercice précédent.

Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015, la société a déclaré des dividendes de 19,7 millions de dollars, soit 0,8155 $par action, comparé à 17,5 millions de dollars, soit 0,8004 $par action pour l'exercice précédent ; le ratio de distribution était de 95 % pour l'année et de 99 % en 2014. À des fins fiscales, le dividende est considéré comme un dividende imposable admissible.

En 2015, la société a augmenté son dividende mensuel par deux fois. Premièrement, au mois d'avril 2015, la Société a augmenté son dividende mensuel de 1,95 %, le portant à 0,068 $ par action, soit 0,816 $ par an. Une deuxième hausse a eu lieu en novembre 2015, lorsque la société a augmenté son dividende mensuel par 2,5 % à 0,0697 d dollars par action (0,836 $ annualisé). L'augmentation du dividende précédente a eu lieu en janvier 2014, lorsque la société a augmenté le dividende mensuel de 2,6 % pour passer à 0,0667 $ par action.

La réserve de trésorerie de la société s'élevait à 4,9 millions de dollars au 31 décembre 2015, par rapport à 3,9 millions de dollars au 31 décembre 2014, soit une augmentation de 1 million de dollars pour l'année. Le rôle de la réserve de trésorerie est de stabiliser les dividendes et de financer les autres dépenses en cas de fluctuations, à court ou moyen terme, dans le chiffre d'affaires du réseau, et donc dans le montant des redevances de la Société. Cette réserve de trésorerie étant désormais en place, la Société continuera à cibler un ratio de distribution de 100 % ou proche de 100 % sur une base annuelle. La société ne possède pas d'exigences de dépenses en immobilisations ou pour ses employés.

BÉNÉFICE PAR ACTION (« BPA »)

Pour le trimestre, le BPA entièrement dilué s'est élevé à 0,225 $ par action, comparativement à 0,222 $ par action pour le même trimestre de 2014. Cette augmentation est attribuable à une hausse du montant des redevances et à une baisse des intérêts débiteurs. Toutefois, au lieu de considérer le BPA, la Société considère que le BPA « ajusté »(1) représente un meilleur indicateur de ses performances et, par conséquent, présente également le BPA ajusté pleinement dilué. Après ajustement pour éléments hors trésorerie, le BPA a augmenté de 0,9 % pour atteindre 0,233 $ par action, par rapport à un BPA ajusté de 0,231 $ par action au cours de la période comparable de l'exercice précédent.

Pour l'année, le BPA s'élève à 0,821 $ contre 0,826 $ pour l'exercice précédent. Cette augmentation est attribuable à des dépenses hors trésorerie de 1,25 million de dollars liées au renouvellement de la facilité de crédit de la Société pendant le deuxième trimestre, compensées par une hausse du montant des redevances et une baisse des intérêts débiteurs. Après ajustement pour éléments hors trésorerie, le BPA a augmenté de 3,9 % pour atteindre 0,895 $ par action, par rapport à un BPA ajusté de 0,861 $ par action au cours de l'année précédente.

CHARGE D'IMPÔTS EXIGIBLES

La charge d'impôts exigibles s'est élevée à 1,5 million de dollars pour le trimestre, par rapport à 1,2 million de dollars pour le trimestre précédent de l'exercice 2014. Pour l'année, les impôts sur le revenu s'élèvent à 5,1 millions de dollars comparativement aux 4,3 millions de dollars pour l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable à une augmentation du montant des redevances, et à une diminution de l'amortissement fiscal, compensée par une déduction fiscale pour les coûts de résiliation des accords de swap.

Il convient de noter en particulier que le bénéfice d'exploitation de la Société avant impôts, calculé selon les Normes internationales d'information financière (« IFRS »), diffère considérablement de son revenu imposable, principalement en raison de l'amortissement fiscal des droits et marques de Pizza Pizza et Pizza 73. Le montant de l'amortissement fiscal est fixé selon une base dégressive et diminuera chaque année.

VENTE PAR PIZZA PIZZA LIMITED (« PPL ») DE L'ÉQUIVALENT DE 2 800 000 ACTIONS

Le 23 mars 2015, PPL, la société d'exploitation privée de Pizza Pizza et Pizza 73, a conclu une entente en vue de la vente par PPL de 2 800 000 actions ordinaires de la Société à un prix de 15 $ par action. Pour pouvoir fournir les 2 800 000 actions ordinaires aux placeurs pour compte, PPL a échangé 1 564 889 unités de catégorie B de la société Pizza Pizza Royalty Limited Partnership en nom collectif (le « partenariat »), appliquant ainsi un multiplicateur de 1,789264 aux unités de catégorie B. Le taux de propriété d'actions diluées par PPL est passée de 29 % à 19,9 % à la suite de cette transaction, tandis que la propriété de la société dans le partenariat est passé de 71 % à 80,1 %. Le nombre total d'actions diluées n'a pas été modifié. Le produit total de la vente a été versé à PPL.

BAISSE DU TAUX D'INTÉRÊT DE LA FACILITÉ DE CRÉDIT

Plus tôt cette année, le 24 avril 2015, le Partenariat a conclu un accord avec son syndicat de prêteurs visant à améliorer de manière significative les conditions de sa facilité de crédit.

Tel que modifié, le prêt a une durée de cinq ans, arrivant à échéance le 24 avril 2020, et un taux d'intérêt effectif initial de 2,75 %. La facilité modifiée devait arriver à échéance le 6 décembre 2016 et avait un taux d'intérêt fixe de 4,12 %.

En conjonction avec le renouvellement précoce de la facilité de crédit, le Partenariat a résilié ses accords de swap existants et conclu deux nouveaux accords de swap de taux d'intérêt qui ont fixé le taux d'intérêt de la facilité jusqu'en avril 2020. En conséquence de la résiliation des accords de swap, la perte hors marché, hors trésorerie dans le résultat global de 1,2 million de dollars, associée aux swaps, a été reclassifiée dans l'état des bénéfices.

Cette baisse du taux d'intérêt pour la facilité de 47 millions de dollars permettra des économies d'intérêt d'environ 640 000 de dollars par an. L'économie annuelle prévue par action est de 0,021 $ et le nouveau taux d'intérêt est entré en vigueur le 24 avril 2015.

DÉVELOPPEMENTS CONCERNANT LES RESTAURANTS

Huit restaurants se sont ajoutés à l'ensemble des redevances de la Société, faisant passer le nombre de restaurants à 730 à la date d'ajustement du 1er janvier 2015. Le nombre de restaurants au sein de l'ensemble des redevances de la société est resté inchangé jusqu'au 31 décembre 2015.

Durant le trimestre, PPL a ouvert neuf restaurants et en a fermé six. Par enseigne, pour le trimestre, Pizza Pizza a ouvert deux établissements traditionnels et cinq non traditionnels, et a fermé deux établissements traditionnels et deux non traditionnels. Pizza 73 a ouvert un emplacement classique et un non classique, et a fermé deux emplacements non classiques.

Au cours de l'année, PPL a ouvert 28 restaurants et en a fermé 21, augmentant ainsi de sept le nombre total de ses restaurants. Par enseigne et pour l'année, Pizza Pizza a ouvert cinq restaurants classiques et 19 non classiques, et a fermé 2 restaurants classiques et 16 non classiques. Pizza 73 a ouvert deux restaurants classiques et deux non classiques, et a fermé un restaurant classique et deux non classiques.

Il est à noter que le nombre de restaurants ajoutés au sein de l'ensemble des redevances de la société chaque année peut différer du nombre d'ouvertures et de fermetures de restaurants rapporté par PPL sur une base annuelle car la période pour laquelle celles-ci sont rapportées diffère légèrement.

POINTS FINANCIERS SAILLANTS

Les tableaux ci-dessous présentent une sélection d'informations financières et d'autres données de la Société, et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels vérifiés de la Société. Le lecteur est prié de noter que les résultats de 2015 ne sont pas directement comparables aux résultats de 2014 du fait que l'ensemble des redevances comportait 730 restaurants en 2015, comparativement à 722 en 2014.

Trimestre clos au EXERCICE CLOS
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre de restaurants, les montants par action, le nombre de jours dans la période et indication contraire) 31 décembre 2015 31 décembre 2014 31 décembre 2015 31 décembre 2014
Nombre de restaurants dans l'ensemble des redevances 730 722 730 722
Croissance du chiffre d'affaires des établissements comparables(1) 3,4 % 2,0 % 4,5 % 1,1 %
Nombre de jours dans la période 92 92 365 365
Chiffre d'affaires de réseau généré par les restaurants Pizza Pizza dans l'ensemble des redevances(5) 117 614 $ 110 991 $ 441 226 $ 415 719 $
Chiffre d'affaires de réseau généré par les restaurants Pizza 73 dans l'ensemble des redevances(5) 23 792 24 464 92 608 89 670
Chiffre d'affaires total 141 406 $ 135 455 $ 533 834 $ 505 389 $
Redevances − 6 % du chiffre d'affaires du réseau Pizza Pizza 7 056 $ 6 659 $ 26 473 $ 24 943 $
Redevances - 9 % du chiffre d'affaires du réseau Pizza 73 2 142 2 202 8 335 8 070
Montant des redevances 9 198 $ 8 861 $ 34 808 $ 33 013 $
Intérêts payés sur les emprunts(2) (330 ) (497 ) (1 523 ) (2 006 )
Frais administratifs (227 ) (210 ) (624 ) (585 )
Bénéfice ajusté disponible aux fins de distribution à la Société et à Pizza Pizza Limited 8 641 $ 8 154 $ 32 661 $ 30 422 $
Distribution sur les actions échangeables de classes B et D(3) (1 577 ) (2 122 ) (6 764 ) (8 441 )
Charge d'impôts exigibles (1 480 ) (1 168 ) (5 132 ) (4 335 )
Bénéfice ajusté disponible pour les dividendes des actionnaires(4) 5 584 $ 4 864 $ 20 765 $ 17 646 $
Réintégrer :
Distribution sur les actions échangeables de classes B et D 1 577 2 122 6 764 8 441
Bénéfice d'exploitation ajusté(4) 7 161 $ 6 986 $ 27 529 $ 26 087 $
Bénéfice ajusté par action(4) 0,233 $ 0,231 $ 0,895 $ 0,861 $
Bénéfice de base par action 0,225 $ 0,222 $ 0,821 $ 0,826 $
Dividendes déclarés par la Société 5 106 $ 4 365 $ 19 703 $ 17 463 $
Dividende par action 0,2074 $ 0,2001 $ 0,8155 $ 0,8004 $
Ratio de distribution(4) 91 % 90 % 95 % 99 %
(1) La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC ») représente l'évolution des ventes brutes d'un restaurant Pizza Pizza ou Pizza 73 au cours d'une période, comparativement à son revenu lors de la période précédente, si le restaurant est ouvert depuis au moins 13 mois. En outre, pour un restaurant Pizza 73 dont le territoire a été ajusté en raison de l'ouverture d'un nouveau restaurant, il peut arriver qu'un paiement de rétractation soit ajouté aux ventes pour le calcul de la CVMC. La CVMC n'est pas une mesure reconnue en vertu des Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Par conséquent, il est possible que ces chiffres ne soient pas comparables avec des chiffres similaires présentés par d'autres sociétés. Voir « Réconciliation des mesures Non-IFRS » dans la de gestion Discussion & analyse (« MD&A »).
(2) La Société doit payer, indirectement par le biais du partenariat, des intérêts débiteurs sur le montant du prêt bancaire en cours de 47 000 $. Les intérêts débiteurs comprennent également l'amortissement des frais d'emprunt. Veuillez vous reporter à la section « Intérêts débiteurs » du rapport de gestion de la Société.
(3) Représente la distribution à PPL par les actions échangeables de classes B et D du Partenariat. Les actions de classes B et D sont échangeables contre des actions ordinaires de la Société (les « actions »), en fonction de la valeur de la parité d'échange des classes B et D au moment de l'échange, tel que défini respectivement dans le contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza ») et dans le contrat de licence et de redevances de Pizza 73 modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza 73 »), et représentent 19,9% du total entièrement dilué des actions en circulation au 31 décembre 2015 (comparativement à 28,0% au 31 décembre 2014). Au cours du trimestre clos au 31 mars 2015, à la suite du calcul définitif des droits équivalents des actions de la catégorie B et de la catégorie D, relatifs à l'ajustement de l'ensemble des redevances au 1er janvier 2014, PPL a reçu une distribution sur les actions équivalentes supplémentaires, comme si ces actions étaient en circulation à la date du 1er janvier 2014. La période d'un an close au 31 décembre 2015 inclut le montant d'une distribution de 80 $, versée conformément au calcul d'égalisation (au 31 mars 2014, PPL avait versé 41 $).
(4) Le « bénéfice d'exploitation ajusté», le « bénéfice ajusté disponible pour les dividendes des actionnaires », le « bénéfice ajusté par action » et le « ratio de distribution » ne sont pas des mesures reconnues en vertu des Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Par conséquent, il est possible que ces chiffres ne soient pas comparables avec des chiffres similaires présentés par d'autres sociétés. Veuillez vous reporter à la section « Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS » du rapport de gestion de la Société.
(5) Le chiffre d'affaires du réseau (tel que défini dans les contrats de licence et de redevances) publié par les restaurants Pizza Pizza et Pizza 73 inclut le chiffre d'affaires brut des restaurants appartenant à Pizza Pizza, contrôlés conjointement et franchisés, à l'exclusion de la taxe sur les ventes, de la taxe sur les produits et services et de toute autre somme similaire prélevée par les autorités gouvernementales ou administratives. Le chiffre d'affaires du réseau ne représente pas les résultats d'exploitation consolidés de la Société, mais est utilisé pour calculer les redevances payables au Partenariat, tel que présenté ci-dessus.

Un exemplaire des états financiers consolidés audités de la Société et le rapport de gestion connexe seront disponibles sur les sites www.sedar.com et www.pizzapizza.ca avant l'ouverture des marchés le 7 mars 2016.

Comme annoncé précédemment, la Société tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats. Les détails de cette conférence téléphonique sont les suivants :

Date: lundi 7 mars 2016
Heure : 3 h 00 (heure de l'Est)
Numéro d'appel : (416) 340-2218 / (866) 223-7781
Enregistrement disponible au numéro : (905) 694-9451 / (800) 408-3053
Disponible jusqu'au 21 mars 2016
Code : 9252389

Un enregistrement de l'appel sera également disponible sur le site Web de la Société : www.pizzapizza.ca.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés contenus dans le présent rapport, y compris les déclarations indiquant une réduction attendue des frais de remboursement des intérêts sur la dette et l'impact associé sur la Société, peuvent constituer des « énoncés prospectifs » qui impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient entraîner un écart sensible entre les résultats, le rendement ou les réalisations réels et tout résultat, rendement ou réalisation futur exprimé ou sous-entendu par de tels énoncés prospectifs. Lorsqu'ils sont utilisés dans le présent rapport, ces énoncés incluent des mots tels que « pourrait », « fera », « 'attend à », « croit », « planifie » et d'autres expressions similaires. Ces énoncés reflètent les attentes actuelles de la direction concernant des événements et ne sont valables qu'à la date du présent rapport. Ces énoncés prospectifs impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes, y compris ceux décrits dans la notice annuelle de la Société. La Société n'assume aucune obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent.

(1) Le bénéfice ajusté et le BPA ajusté ne sont pas des indicateurs reconnus par les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») et il est donc possible que leur calcul soit différent de celui utilisé par d'autres sociétés. Pour obtenir plus d'informations sur le calcul et l'utilisation de ces mesures, veuillez consulter la section « Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS » du rapport de gestion de la Société.

Renseignements