Pizza Pizza Royalty Corp.
TSX : PZA

Pizza Pizza Royalty Corp.

07 nov. 2014 17h13 HE

Pizza Pizza Royalty Corp. annonce ses résultats financiers pour le troisième trimestre

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - 7 nov. 2014) - Pizza Pizza Royalty Corp. (la « Société ») (TSX:PZA), qui détient les droits et les marques de Pizza Pizza et Pizza 73, a publié aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre et les neuf mois clos le 30 septembre 2014.

Points saillants du troisième trimestre :

  • Les ventes du programme Royalty Pool ont progressé de 2,6 %
  • Les ventes à magasins comparables ont augmenté de 0,8 %
  • Le bénéfice par action (« BPA ») ajusté a progressé de 1,9 %
  • Le nombre de restaurants du réseau a augmenté de trois

Points saillants de l'exercice, à ce jour :

  • Les ventes du programme Royalty Pool ont progressé de 2,5 %
  • Les ventes à magasins comparables ont augmenté de 0,7 %
  • Le BPA ajusté a progressé de 1,8 %
  • Les dividendes ont augmenté de 2,6 % en janvier
  • Le taux d'intérêt des prêts a diminué de 0,25 %
  • Le nombre de restaurants du réseau a augmenté de sept

REVENUS

Au cours du troisième trimestre se terminant le 30 septembre 2014 (le « Trimestre »), les revenus provenant des 722 restaurants inscrits au programme Royalty Pool ont augmenté de 2,6 % pour atteindre 124,1 millions de dollars, comparativement à 121 millions de dollars au cours du même trimestre de l'exercice précédent, lorsque 694 restaurants étaient inscrits au programme Royalty Pool. Au cours des neuf derniers mois, le chiffre d'affaires du programme Royalty Pool a progressé de 2,5 % pour atteindre 369,9 millions de dollars, comparativement à 361,1 millions de dollars au cours de la même période de l'exercice précédent.

La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC »), l'indicateur clé de croissance des rendements pour les actionnaires de la Société, a augmenté de 0,8 % (augmentation de 1,9 % en 2013) durant le trimestre, comparativement à la même période en 2013, et a progressé de 0,7 % (augmentation de 2,2 % en 2013) pour la période de neuf mois.

Troisième trimestre
(%)
Depuis le début
de l'exercice
(%)
Croissance des vente à magasins comparables 2014 2013 2014 2013
Pizza Pizza -0,9 1,9 -0,8 1,9
Pizza 73 9,3 2,0 8,4 3,7
Combinés 0,8 1,9 0,7 2,2

La CVMC provient de deux facteurs : une augmentation de la moyenne des additions des clients et une augmentation du nombre de clients. Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, la moyenne des additions des clients et le nombre de clients ont augmenté. Pour les derniers neuf mois, la moyenne des additions des clients a augmenté, tandis que le nombre de clients a diminué.

Paul Goddard, chef de la direction de Pizza Pizza Limited (« PPL »), a déclaré : « Au cours du troisième trimestre, nous avons mis en application plusieurs stratégies qui ont contribué à accroître le nombre de clients et la moyenne de leurs additions, ce qui a abouti à l'augmentation des ventes combinées à magasins comparables, renversant ainsi les résultats du trimestre précédent. Bien que la croissance des ventes de Pizza Pizza en Ontario demeure actuellement en deçà de nos attentes, Pizza 73 a enregistré une croissance exceptionnelle au sein du marché plus solide de l'Alberta. Dans un avenir proche, nos campagnes publicitaires resteront axées sur la promotion de nos offres de menus de haute qualité et sur la diffusion d'un message de forte valeur auprès des consommateurs. Cette stratégie devrait continuer à faire augmenter le nombre de clients. »

DIVIDENDES MENSUELS ET FONDS DE ROULEMENT

La Société a déclaré un dividende pour les actionnaires de 4,4 millions de dollars (0,2001 dollar par action) pour le trimestre, comparativement à 4,3 millions de dollars (0,195 dollar par action) pour le même trimestre de l'exercice précédent, ce qui correspond à une augmentation de 2,6 %. Le ratio de distribution a été de 102 % pour le trimestre, comparativement à 99 % pour le troisième trimestre 2013.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2014, la Société a déclaré des dividendes de 13,1 millions de dollars (0,6003 dollar par action), comparativement à 12,5 millions de dollars (0,5725 dollar par action) pour la même période en 2013, et le ratio de distribution pour la période de neuf mois a été de 102 %, comparativement à 99 % pour la même période en 2013.

En janvier 2014, la Société a augmenté le dividende mensuel de 2,6 % pour atteindre 0,0667 dollar par action. Sur une base annualisée, le dividende a été augmenté de 0,02 dollar pour atteindre 0,80 dollar. La précédente augmentation du dividende avait eu lieu en juin 2013, lorsque la Société a augmenté le dividende mensuel de 4 % pour atteindre 0,065 dollar (0,78 dollar annualisé), comparativement à 0,0625 dollar (0,75 dollar annualisé). Avant l'augmentation du dividende de juin 2013, la Société avait augmenté le dividende en janvier 2013 de 4,2 %, pour atteindre 0,0625 dollar par action.

Le fonds de roulement de la Société s'élevait à 3,7 millions de dollars au 30 septembre 2014, ce qui représente une baisse de 79 000 dollars pour le trimestre, et une baisse de 1,4 million de dollars pour la période de neuf mois. Comme annoncé précédemment, la baisse de la réserve est en grande partie le résultat d'une décision prise par le Conseil d'administration, à la date d'ajustement du 1er janvier 2014, de dédommager PPL avec 1,1 million de dollars en espèces, au lieu de donner à PPL 85 571 actions équivalentes au titre des ajustements du programme Royalty Pool.

BÉNÉFICE PAR ACTION (« BPA »)

Pour le trimestre, le BPA entièrement dilué s'est élevé à 0,201 dollar par action, comparativement à 0,195 dollar par action pour le même trimestre de l'exercice précédent. Pour la période de neuf mois, le BPA s'est élevé à 0,604 dollar, comparativement à 0,584 dollar pour la même période en 2013. Toutefois, au lieu de considérer le BPA, la Société considère que le BPA « ajusté »(1) représente un meilleur indicateur de ses performances et, par conséquent, présente également le BPA ajusté pleinement dilué.

(1) Le bénéfice ajusté et le BPA ajusté ne sont pas des indicateurs reconnus par les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») et il est donc possible que leur calcul soit différent de celui utilisé par d'autres sociétés. Pour obtenir de plus amples informations sur le calcul et l'utilisation de ces indicateurs, veuillez vous référer à la section « Réconciliation des mesures non IFRS » du rapport de gestion (« MD&A ») de la Société.

Pour le Trimestre, le BPA ajusté a progressé de 1,9 % pour atteindre 0,211 dollar, comparativement à 0,207 dollar au cours du même trimestre de l'exercice précédent. Pour la période de neuf mois, le BPA ajusté a progressé de 1,8 % pour atteindre 0,630 dollar, comparativement à 0,619 dollar au cours de la même période de l'exercice précédent.

CHARGE D'IMPÔTS EXIGIBLES

La charge d'impôts exigibles s'est élevée à 1,1 million de dollars pour le Trimestre, et à 3,2 millions de dollars pour la période de neuf mois. Pour le trimestre et la période comparables en 2013, la charge d'impôts exigibles était de 1,0 million de dollars et de 3,0 millions de dollars. L'augmentation est due à une augmentation du revenu imposable et à une baisse de l'amortissement fiscal.

Il est à noter que le résultat d'exploitation avant impôts de la Société diffère sensiblement de son revenu imposable, en raison principalement de l'amortissement fiscal des droits et marques de Pizza Pizza et Pizza 73. Le montant de l'amortissement fiscal est fixé selon une base dégressive et diminuera chaque année.

BAISSE DU TAUX D'INTÉRÊT DE LA FACILITÉ DE CRÉDIT

Au cours des quatre trimestres précédant la date du 31 mars 2014, la Société a atteint un certain seuil de rentabilité grâce au contrat de la facilité de crédit, permettant de réduire le taux d'intérêt de 0,25 % à compter du 22 avril 2014. Le contrat de la facilité de crédit contient une clause financière courante dans les contrats de ce type, utilisant une base glissante de quatre trimestres pendant laquelle le montant du prêt est divisé par le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation fiscale et amortissement. La clause continuera d'être testée à l'avenir.

DÉVELOPPEMENTS CONCERNANT LES RESTAURANTS

Comme annoncé précédemment, le nombre de restaurants dans le programme Royalty Pool de la Société est passé à 722 à la date d'ajustement du 1er janvier 2014, comparativement à 694 pour l'exercice 2013. Le nombre de restaurants dans le programme Royalty Pool demeurera inchangé jusqu'au 31 décembre 2014.

Au cours du trimestre, PPL a ouvert 11 restaurants et en a fermé huit, portant ainsi le nombre total des restaurants à 730. Par enseigne et pour le Trimestre, Pizza Pizza a ouvert quatre restaurants classiques et cinq non classiques, et a fermé huit restaurants Pizza Pizza non classiques. Pizza 73 a ouvert deux restaurants non classiques et aucun n'a été fermé.

Au cours de la période de neuf mois, PPL a ouvert 24 restaurants et en a fermé 17, augmentant ainsi de sept le nombre total de restaurants. Par enseigne et pour la période de neuf mois, Pizza Pizza a ouvert neuf restaurants classiques et huit non classiques, et a fermé 16 restaurants non classiques. Pizza 73 a ouvert un restaurant classique et six non classiques, et a fermé un restaurant non classique.

POINTS FINANCIERS SAILLANTS

Les tableaux ci-dessous présentent une sélection de points financiers et d'autres données sur la Société. Ils doivent être lus en conjonction avec le résumé des états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Société. Les lecteurs doivent noter que les résultats de l'exercice 2014 ne sont pas directement comparables à ceux de l'exercice 2013. En effet, le programme Royalty Pool comptait 722 restaurants en 2014, comparativement à 694 restaurants pour l'exercice 2013.

Trimestre terminé le 9 mois terminés le
(en milliers de dollars, sauf indications du nombre de restaurants et des montants par action) 30 septembre
2014
30 septembre
2013
30 septembre
2014
30 septembre
2013
Restaurants dans le programme Royalty Pool 722 694 722 694
Croissance des vente à magasins comparables(1) 0,8 % 1,9 % 0,7 % 2,2 %
Jours dans la période 92 92 273 273
Ventes enregistrées par les restaurants Pizza Pizza dans le programme Royalty Pool(5) 102 485 $ 101 271 $ 304 727 $ 301 389 $
Ventes enregistrées par les restaurants Pizza 73 dans le programme Royalty Pool(5) 21 656 19 700 65 206 59 670
Total des ventes enregistrées 124 141 $ 120 971 $ 369 933 $ 361 059 $
Redevances - 6 % des ventes enregistrées par Pizza Pizza 6 149 $ 6 076 $ 18 284 $ 18 083 $
Redevances - 9 % des ventes enregistrées par Pizza 73 1 949 1 773 5 868 5 371
Revenus issus des redevances 8 098 $ 7 849 $ 24 152 $ 23 454 $
Intérêts payés sur les emprunts(2) (497 ) (526 ) (1 509 ) (1 560 )
Frais administratifs (134 ) (148 ) (375 ) (392 )
Bénéfices ajustés disponibles pour distribution à la Société et à Pizza Pizza Limited 7 467 $ 7 175 $ 22 268 $ 21 502 $
Distribution de Pizza Pizza Limited(3) (2 123 ) (1 979 ) (6 319 ) (5 889 )
Bénéfices ajustés disponibles pour distribution à la Société 5 344 $ 5 196 $ 15 949 $ 15 613 $
Charge d'impôts exigibles (1 065 ) (994 ) (3 167 ) (2 979 )
4 279 $ 4 202 $ 12 782 $ 12 634 $
Réintégrer :
Distribution de Pizza Pizza Limited pour les actions échangeables des classes B et D 2 123 1 979 6 319 5 889
Bénéfice d'exploitation ajusté(4) 6 402 $ 6 181 $ 19 101 $ 18 523 $
Bénéfice par action ajusté(4) 0,211 $ 0,207 $ 0,630 $ 0,619 $
Bénéfice par action 0,201 $ 0,195 $ 0,604 $ 0,584 $
Dividendes/distributions déclarés par la Société 4 366 $ 4 255 $ 13 098 $ 12 491 $
Dividendes/distributions par action 0,2001 $ 0,1950 $ 0,6003 $ 0,5725 $
Ratio de distribution 102 % 101 % 102 % 99 %
30 septembre 2014 31 décembre 2013
Trésorerie 3 670 5 097
Total des actifs 334 071 329 598
Total du passif 60 371 59 798
(1) La croissance des ventes à magasins comparables (« CVMC ») représente l'évolution du revenu annuel brut d'un restaurant Pizza Pizza ou Pizza 73 particulier, comparativement à son revenu annuel lors de l'exercice précédent, si le restaurant est ouvert depuis au moins 13 mois.En outre, pour un restaurant Pizza 73 dont le territoire a été ajusté en raison de l'ouverture d'un nouveau restaurant, il peut arriver qu'un paiement de retrait soit ajouté aux ventes pour le calcul de la CVMC.
(2) La Société doit payer, indirectement par le biais du partenariat Pizza Pizza Royalty Limited Partnership (le « Partenariat »), des frais d'intérêt sur le montant de la facilité de crédit de 47 000 dollars en cours. Les frais d'intérêt comprennent également l'amortissement des frais d'emprunt. Veuillez vous reporter à la section « Frais d'intérêt » du rapport de gestion (« MD&A ») de la société.
(3) Représente la distribution à PPL par les actions échangeables de classes B et D du Partenariat. Les actions de classes B et D du Partenariat sont échangeables contre des actions ordinaires de la Société, en fonction de la valeur de la parité d'échange des classes B et D au moment de l'échange, tel que défini respectivement dans le contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza Pizza ») et dans le contrat de licence et de redevances de Pizza 73 modifié et reformulé (le « Contrat de licence et de redevances de Pizza 73 »), et représentent 28,0% du total entièrement dilué des actions en circulation au 30 septembre 2014 (comparativement à 27,1% au 30 septembre 2013). Au cours du premier trimestre, à la suite du calcul définitif des droits équivalents des actions de classes B et D en lien avec l'ajustement du 1er janvier 2013 du programme Royalty Pool, PPL a procédé à une distribution pour les actions supplémentaires équivalentes, comme si ces actions étaient en circulation à la date du 1er janvier 2013. Le retour d'un montant de dividendes de 41 dollars est inclus dans le premier trimestre pour refléter le calcul de l'ajustement (PPL a reçu 57 dollars en 2013).
(4) Le « bénéfice d'exploitation ajusté » et le « bénéfice par action ajusté » n'ont pas de signification normalisée dans le contexte des Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Par conséquent, ces chiffres peuvent ne pas être comparables aux chiffres similaires présentés par d'autres sociétés. Veuillez vous reporter à la section « Réconciliation des mesures non IFRS » du rapport de gestion (« MD&A ») de la Société.
(5) Les ventes enregistrées (telles que définies dans les contrats de licence et de redevances) publiées par les restaurants Pizza Pizza et Pizza 73 incluent le chiffre d'affaires brut des restaurants Pizza Pizza appartenant à l'entreprise, sous contrôle conjoint et franchisés, à l'exclusion de la taxe sur les ventes, de la taxe sur les produits et services et de tout autre montant similaire prélevé par les autorités gouvernementales ou administratives. Les ventes enregistrées ne représentent pas le résultat d'exploitation consolidé de la Société, mais permettent de calculer les redevances payables au Partenariat, tel que décrit ci-dessus.

Une copie des états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et du rapport de gestion de la Société sera disponible à l'adresse www.sedar.com et à l'adresse www.pizzapizza.ca après la clôture des marchés le 6 novembre 2014.

Comme annoncé précédemment, la Société tiendra une conférence téléphonique pour présenter ses résultats. Les détails de la conférence téléphonique sont les suivants :

Date : Jeudi 6 novembre 2014
Heure : 17h (heure de l'Est)
Numéro d'appel : 416-340-2219 / 866-225-2055
Enregistrement disponible au numéro : 905-694-9451 / 800-408-3053 / 800-3366-3052
jusqu'à minuit le 20 novembre 2014
Code d'accès : 6149963

L'enregistrement de l'appel sera également disponible sur le site internet de la Société, à l'adresse www.pizzapizza.ca.

Énoncés prospectifs

Certains énoncés présentés dans le présent rapport, y compris dans la section « Ventes », peuvent constituer des énoncés « prospectifs » qui impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire différer considérablement les résultats, performances ou réalisations réel(le)s des résultats, performances ou réalisations futur(e)s exprimé(e)s ou sous-entendu(e)s par les énoncés prospectifs. Lorsqu'elles sont employées dans le présent rapport, ces énoncés peuvent inclure des termes tels que « peut », « fera », « s'attend à », « estime », « prévoit » et toute autre terminologie similaire. Ces énoncés reflètent les attentes actuelles de la direction concernant des événements futurs et la performance d'exploitation et ne sont valables qu'à la date du présent rapport. Les énoncés prospectifs comportent un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux prévus ou supposés par les énoncés prospectifs incluent : la concurrence, les changements dans les tendances démographiques, l'évolution des préférences des consommateurs et les tendances de leurs dépenses discrétionnaires, les changements dans les conditions économiques nationales et locales du secteur, la législation et les réglementations officielles, les politiques et pratiques comptables, les changements dans la politique de distribution des bénéfices de la Société, la situation fiscale, la disponibilité et l'utilisation de déductions et de décisions structurantes connexes, ainsi que le résultat d'exploitation et la situation financière de la Société. Cette liste de facteurs n'est pas limitative et doit être examinée en conjonction avec les autres risques et incertitudes décrits dans la notice d'information annuelle de la Société. Sauf si requis par les lois sur les valeurs mobilières en vigueur, la Société n'assume aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs.

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