Pizza Pizza Royalty Income Fund
TSX : PZA.UN

Pizza Pizza Royalty Income Fund

08 mai 2009 17h59 HE

Pizza Pizza Royalty Income Fund annonce ses résultats financiers pour le premier trimestre

TORONTO, ONTARIO--(Marketwire - 8 mai 2009) -

A l'attention des rédacteurs des chroniques affaires :

Pizza Pizza Royalty Income Fund (TSX:PZA.UN) (le "Fonds") et Pizza Pizza Limited (la "Société") ont communiqué aujourd'hui leurs résultats pour le trimestre clos le 31 mars 2009.

Résumé des résultats du Fonds pour le premier trimestre 2009 :

- Baisse de 3,6 % du chiffre d'affaires du groupement au titre de la redevance

- Baisse de 4,3 % du chiffre d'affaires des établissements comparables

- Baisse de 8,3 % du bénéfice avant impôts

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires du réseau des 637 restaurants faisant partie du groupement au titre de la redevance a diminué de 3,6 % pour s'établir à 109,4 M$ pour le trimestre, comparativement aux 113,5 M$ enregistrés par les 609 restaurants que comptait le groupement au titre de la redevance au premier trimestre de 2008. Environ 1,2 M$ de cet écart est attribuable au fait que le présent trimestre contenait un jour de moins que le trimestre correspondant de l'année précédente.

Le chiffre d'affaires des établissements comparables (CAEC) a pour sa part chuté de 4,3 % par rapport au premier trimestre de 2008. Le CAEC est le facteur essentiel de la croissance du rendement pour les détenteurs de parts du Fonds, et comprend les résultats des restaurants Pizza 73 pour les périodes après le 24 juillet 2007.

La détérioration des conditions économiques sur les principaux marchés de la Société a eu une incidence sur les résultats obtenus par le Fonds et la Société au premier trimestre 2009. En effet, la majorité des restaurants Pizza Pizza exercent leurs activités en Ontario, qui continue de connaître une baisse dans l'emploi et le tourisme. Quant à la marque Pizza 73, la plupart des restaurants ouvrent en Alberta, où l'économie est touchée par la chute du prix du pétrole. Outre l'impact économique, 18 commerces traditionnels ont ouvert leurs portes en Alberta ces 20 derniers mois, dont 16 ont réduit le territoire des commerces déjà existants. Bien que ces ouvertures soient motivées par une stratégie visant à développer et à protéger la marque, à améliorer le service et à accroître la part de marché, elles ont également eu un impact négatif sur le CAEC.

"Même si nous sommes déçus des résultats de notre CAEC au premier trimestre, Pizza Pizza continue de maintenir des parts de marché de 50 % et de 30 % en Ontario et en Alberta, respectivement. Cette part de marché dominante place Pizza Pizza en bonne position dans son segment des biens de consommation cycliques pour revenir à des niveaux de rendement historiques dès que l'économie se redressera", souligne Curt Feltner, directeur financier de Pizza Pizza Limited.

Les chiffres d'affaires des restaurants Pizza Pizza et Pizza 73 sont soumis à des fluctuations saisonnières. Le chiffre d'affaires du réseau pour le trimestre clos le 31 mars a en général été le plus modeste des quatre trimestres, alors que celui du trimestre terminé le 31 décembre a été le plus fort.

BENEFICE

Pour le premier trimestre de 2009, le bénéfice net avant impôts a diminué de 8,3 % pour s'établir à 4,8 M$ ou 0,221 $ par part, comparativement à 5,3 M$ ou 0,241 $ par part à la même période en 2008.

DISTRIBUTIONS

Au cours du premier trimestre, le Fonds a déclaré des distributions de 5,1 M$, ou 0,233 $ par part, équivalant à un ratio dividendes/bénéfices de 105 %. En comparaison, le Fonds avait déclaré des distributions de 5,0 M$ ou 0,288 $ par part au premier trimestre de 2008, soit un ratio dividendes/bénéfices de 95 %.

Le Fonds a adopté une politique de distribution relativement conservatrice qui a eu pour effet de générer une réserve de fonds de roulement de 3 M$ pour Pizza Pizza Royalty Limited Partnership (la "Société en commandite"). L'utilisation de cette réserve est laissée à la discrétion des fiduciaires en cas de baisses à court ou à moyen terme du chiffre d'affaires du groupement au titre de redevance et, par conséquent, du revenu de redevance du Fonds. En tant que fonds de revenu de redevance, le Fonds n'est soumis à aucune exigence de dépense en capital ni à aucun engagement important en espèces autres que des frais financiers.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS

Le tableau ci-dessous présente un résumé des faits saillants financiers du Fonds et de la Société en commandite :



Trimestre clos le 31 Trimestre clos le 31
mars 2009 mars 2008
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(en milliers de dollars, sauf pour le nombre de restaurants et les montants
par part)

Restaurants membres du
groupement au titre de la
redevance 637 609
Chiffre d'affaires des
établissements comparables -4,3 % 3,7 %
Nombre de jours dans
le trimestre 90 91
Chiffre d'affaires déclaré
par les restaurants Pizza
Pizza membres du groupement
au titre de la redevance 88 033 $ 93 970 $

Chiffre d'affaires déclaré
par les restaurants Pizza 73
membres du groupement au
titre de la redevance 21 352 19 550
----------------------------------------------------------------------------
109 385 $ 113 520 $
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Redevance - 6 % du chiffre
d'affaires du réseau
Pizza Pizza 5 282 $ 5 638 $
Redevance - 9 % du chiffre
d'affaires du réseau
Pizza 73 1 922 1 760
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Total de la redevance sur
le chiffre d'affaires du
réseau 7 204 7 398
Frais de la Société en
commandite (788) (825)
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Bénéfice disponible aux
fins de distribution
au Fonds et à Pizza Pizza
Limited 6 416 6 573
Participation de Pizza
Pizza Limited (2 043) (1 769)
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Revenu provenant des titres
boursiers 4 373 4 804
Intérêts créditeurs 450 450
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Bénéfice net avant la charge
d'impôts futurs hors
caisse sur le revenu(4) 4 823 $ 5 254 $
Provision pour (recouvrement
de) impôts futurs sur le
revenu (293) 856
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Bénéfice net 5 116 $ 4 398 $

Bénéfice de base par part
du Fonds avant l'incidence
de la charge d'impôts futurs
hors caisse sur le revenu 0,221 $ 0,241 $
Bénéfice de base par part
du Fonds 0,234 $ 0,202 $
Bénéfice dilué par part
du Fonds 0,231 $ 0,202 $

Distributions déclarées 5 072 $ 4 975 $
Distributions par part du Fonds 0,233 $ 0,228 $
Ratio dividendes/bénéfices 105 % 95 %

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31 mars 2009 31 mars 2008
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Fonds de roulement positif
de la Société en commandite 2 965 $ 2 142 $
Total de l'actif 225 923 $ 220 612 $
Total du passif 7 371 $ 10 722 $
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Les états financiers consolidés non vérifiés ainsi que le rapport de gestion du Fonds seront disponibles au plus tard le 8 mai 2009 à l'adresse www.sedar.com et sur le site Internet du Fonds, à l'adresse www.pizzapizzaroyaltyincomefund.com.

Le Fonds tiendra, le 8 mai 2009 à 9 h (heure de l'Est), une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats. Il est possible d'y participer en composant le 416-640-3405 ou le 1-866-322-2356. Un enregistrement sera d'ailleurs disponible jusqu'au 21 mai 2009; pour l'écouter, il suffira de composer le 647-436-0148 ou le 1-888-203-1112, numéro de réservation : 1258416.

Enoncés prospectifs

Certaines déclarations comprises dans le présent rapport peuvent constituer des "énoncés prospectifs" assujettis à des risques, à des incertitudes et à d'autres facteurs connus et inconnus pouvant entraîner un écart important entre le rendement, les réalisations et les résultats réels du Fonds et ceux exprimés explicitement ou implicitement par de tels énoncés prospectifs. Dans le présent document, les énoncés prospectifs peuvent être reconnus à l'emploi de mots comme "peut", "fera", "s'attendre à", "penser", "prévoir", et d'autres expressions semblables. Ces énoncés, qui reflètent les attentes actuelles de la direction relativement aux événements et aux résultats d'exploitation futurs, ne sont valides qu'à la date de publication du présent rapport. Ces énoncés prospectifs impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes. Parmi les facteurs qui pourraient entraîner un écart considérable entre les résultats réels et ceux exprimés explicitement ou implicitement par les énoncés prospectifs on compte : la concurrence; les variations dans les tendances démographiques; les changements dans les préférences des consommateurs et dans les habitudes d'achat arbitraires; les fluctuations dans la conjoncture économique et commerciale à l'échelle locale et nationale; la législation et la réglementation gouvernementales; les politiques et les pratiques comptables; les résultats d'exploitation et la situation financière de Pizza Pizza Limited. Cette liste de facteurs n'est pas exhaustive et devrait être lue en parallèle avec les autres risques et incertitudes qui sont décrits dans la notice annuelle du Fonds. Le Fonds n'assume aucune obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, sauf si les lois sur les valeurs mobilières en vigueur l'exigent.

A propos du Fonds, entité cotée en Bourse

Le Fonds est une fiducie à capital variable et à but restreint établie selon les lois de l'Ontario. Le Fonds a, indirectement par l'intermédiaire de la société en commandite, acquis les marques de commerce et les noms de marques utilisés la Société dans ses restaurants Pizza Pizza et Pizza 73. Les marques de commerce Pizza Pizza ont été cédées sous licence à la Société pour une période de 99 ans à partir de 2005 et, en contrepartie, cette dernière verse au Fonds une redevance équivalant à 6 % du chiffre d'affaires de ses restaurants Pizza Pizza membres du groupement au titre de la redevance. Pour 2009, le groupement au titre de la redevance compte 568 restaurants Pizza Pizza. Le 24 juillet 2007, la Société en commandite a acquis les marques de commerce et les autres droits de propriété intellectuelle de Pizza 73 (les " droits de Pizza 73 ") et en a octroyé la licence à la Société pour une durée de 99 ans, en contrepartie du paiement au Fonds d'une redevance équivalant à 9 % du chiffre d'affaires pour 2009 des 69 restaurants Pizza 73 devenus membres du groupement au titre de la redevance. En 2009, le groupement au titre de la redevance compte donc un total de 637 restaurants.

L'une des principales particularités de ce Fonds réside dans le fait que ses revenus reposent sur le chiffre d'affaires du réseau des restaurants membres du groupement au titre de la redevance, et non pas sur la rentabilité de la Société ou des restaurants du groupement au titre de la redevance. De plus, le Fonds n'est pas assujetti aux fluctuations des bénéfices ou des charges des sociétés exploitantes. Les seuls frais assumés par le Fonds sont les frais d'administration et les intérêts sur la dette. La réussite du Fonds dépend donc principalement de la capacité de la Société à maintenir ou à augmenter le chiffre d'affaires des restaurants du groupement au titre de la redevance et à respecter ses obligations au chapitre des redevances.

Les parts de fiducie du Fonds sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole PZA.UN.

Pizza Pizza Limited, société d'exploitation privée

Pizza Pizza Limited, une entreprise canadienne privée, est l'un des exploitants les plus prospères dans le secteur de la restauration rapide au Canada. Elle exploite des restaurants franchisés, d'entreprise et en régime propriétaire-exploitant sous les noms de marques Pizza Pizza et Pizza 73. La marque Pizza Pizza, qui a célébré son 40e anniversaire en 2007, domine le segment des restaurants de pizza à service rapide en Ontario et progresse partout en pays. La marque Pizza 73, qui célèbre quant à elle son 24e anniversaire en 2009, exerce ses activités principalement en Alberta. La Société s'est donné comme mission de proposer " les meilleurs aliments, tout spécialement pour vous " et mise sur la qualité des ingrédients, le service à la clientèle, la contribution à la collectivité et l'innovation permanente, en offrant particulièrement des choix santé dans son menu.

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