RONA INC.
TSX : RON

RONA INC.

07 nov. 2006 07h00 HE

RONA maintient le cap sur ses objectifs

BOUCHERVILLE, QUEBEC--(CCNMatthews - 7 nov. 2006) - RONA inc. (TSX:RON)



Tableau 1 : Chiffres clés consolidés du 3e trimestre 2006 :


Variation Neuf Variation
en % premiers en %
3e trimestre sur 2005 mois sur 2005
---------------------------------------------------------------------
Ventes(1) 1 265,8 M $ 14,1 % 3 410,6 M $ 13,0
Bénéfice d'exploitation
(BAIIA) 107,9 M $ 10,7 % 294,5 M $ 13,9
Bénéfice net 56,1 M $ 5,8 % 152,5 M $ 10,8
Bénéfice par action 0,49 $ 6,5 % 1,33 $ 9,9
Bénéfice dilué par
action 0,48 $ 4,3 % 1,31 $ 11,0

(1) Les données comparatives ont été rajustées pour refléter
l'application du CPN-156, Comptabilisation par un fournisseur
d'une contrepartie consentie à un client (rabais volumes - voir
tableau 2).



Faits saillants depuis le 9 août 2006 :

- Après 9 mois sur 24, l'objectif biennal du Programme "7-07" est
réalisé à 35 %.

- Au cours du trimestre, la croissance interne des ventes consolidées
s'établit à 7,2 % et les ventes par magasins comparables
progressent de 1,2 % (à prix du bois constant).

- RONA complète l'acquisition de Mountain Building Centres Limited
("Mountain Building Centres") en Colombie-Britannique, dont les
ventes annuelles sont de quelque 22 millions $ et qui ajoute trois
nouveaux points de vente à son réseau. Depuis le début de l'année
les acquisitions ont ajouté plus de 300 millions $ aux ventes
annuelles de RONA.

- RONA a recruté 23 nouveaux marchands affiliés depuis le début de
2006 pour des ventes au détail additionnelles de plus de 136
millions $ par an.

- Au Québec, un RONA L'Entrepôt ouvre à Charlemagne le 1er novembre
et un Réno-Dépôt ouvrira dans quelques jours à Rimouski.

- RONA complète une émission de débentures de 400 millions $ et
rembourse la majeure partie de ses emprunts à long terme. La
première émission publique de dette de RONA reçoit une note de
crédit de première qualité.

- RONA renouvelle, accroît et assouplit ses facilités de crédit avec
un syndicat bancaire. Elle dispose dorénavant d'une facilité de 500
millions $ (inutilisée pour l'instant), qu'elle pourra augmenter à
650 millions $ à certaines conditions.

- Le bilan de RONA est très solide et ses ressources lui permettent
de poursuivre son plan de développement sur tous ses axes.


Appel conférence : le mardi 7 novembre 2006 à 11 h (heure normale de l'est)

Pour joindre l'appel conférence : (514) 861-0443 ou le 1-866-696-5911. Seuls les analystes institutionnels seront invités à poser des questions. Pour suivre la conférence en ligne, veuillez accéder à l'adresse : http://events.startcast.com/events/153/B0012.

SOMMAIRE

Pour le troisième trimestre de 2006, terminé le 24 septembre, RONA (ou la "compagnie", ou "nous") affiche un bénéfice net de 56,1 millions $, en hausse de 5,8 % sur le bénéfice net du troisième trimestre 2005. Par action ordinaire, le bénéfice dilué du trimestre a atteint 0,48 $, comparativement à 0,46 $ pour le troisième trimestre de l'an dernier. Cette croissance est attribuable à l'expansion du réseau de magasins corporatifs et franchisés, au recrutement de magasins affiliés et à l'intégration des acquisitions, notamment celles de Chester Dawe Limited, acquise en mars 2006, de Matériaux Coupal Inc., dont nous avons acquis 51 % au début d'avril 2006, et de Curtis Lumber Co. Ltd ("Curtis Lumber"), acquise en juillet.

Après trois trimestres, le bénéfice net de RONA atteint 152,5 millions $, 10,8 % de plus que l'an dernier à pareille date.

"Notre plan de développement se déploie comme prévu, a indiqué M. Robert Dutton, président et chef de la direction de RONA. Conformément à notre échéancier notre Programme "7-07" est réalisé à 35 %, grâce à une combinaison de croissance par magasins comparables, de construction de nouveaux magasins, d'acquisitions et de recrutement. Les résultats du trimestre sont en progression, même si notre environnement de marché n'est pas aussi favorable que nous le souhaiterions, particulièrement au Québec et en Ontario. Notre efficacité opérationnelle continue de s'améliorer, ce qui dégage les ressources qui nous permettent de soutenir la croissance interne en investissant davantage dans les efforts de vente et la qualité du service en magasins. Par ailleurs le durcissement de notre environnement de marché nous offrira des opportunités sur le front des acquisitions et du recrutement. Notre bilan est très sain et nous avons les moyens de saisir ces opportunités."



Tableau 2
RONA : résultats financiers trimestriels consolidés (non vérifiés)
(En millions de dollars, à l'exception des bénéfices par action)


2006
---------------------------------------------------------------------
T3 T2 T1
---------------------------------------------------------------------
Ventes avant l'application du CPN-156 1 277,7 1 359,1 807,8
---------------------------------------------------------------------
Impact du CPN-156 11,9 13,1 9,0
---------------------------------------------------------------------
Ventes 1 265,8 1 346,0 798,8
---------------------------------------------------------------------
BAIIA 107,9 143,0 43,6
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 56,1 80,0 16,4
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action(1) ($) 0,49 0,70 0,14
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action(1) ($) 0,48 0,69 0,14
---------------------------------------------------------------------



---------------------------------------------------------------------
2005
---------------------------------------------------------------------
T4 T3 T2 T1
---------------------------------------------------------------------
Ventes avant
l'application du CPN-156 1 017,4 1 120,6 1 210,2 716,9
---------------------------------------------------------------------
Impact du CPN-156 8,8 11,3 9,7 8,9
---------------------------------------------------------------------
Ventes 1 008,6 1 109,3 1 200,5 708,0
---------------------------------------------------------------------
BAIIA 73,7 97,5 124,2 36,9
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 37,6 53,0 70,4 14,2
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action(1) ($) 0,33 0,46 0,62 0,12
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action(1) ($) 0,32 0,46 0,61 0,12
---------------------------------------------------------------------



---------------------------------------------------------------------
2004
---------------------------------------------------------------------
T4 T3 T2 T1
---------------------------------------------------------------------
Ventes avant
l'application du CPN-156 932,7 1 013,1 1 077,1 657,1
---------------------------------------------------------------------
Impact du CPN-156 17,1 13,1 14,0 9,9
---------------------------------------------------------------------
Ventes 915,6 1 000,0 1 063,1 647,2
---------------------------------------------------------------------
BAIIA 61,0 82,8 101,1 32,3
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 29,8 43,5 53,7 11,2
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action(1) ($) 0,26 0,38 0,47 0,10
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action(1) ($) 0,26 0,38 0,46 0,10
---------------------------------------------------------------------

(1) Les bénéfices par action donnent effet rétroactivement au
fractionnement à raison de deux actions pour une survenu le 22
mars 2005.


INFORMATION ADDITIONNELLE

Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de RONA ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les "PCGR") et sont libellés en dollars canadiens. Sauf mention expresse, les données financières additionnelles qui apparaissent dans le présent communiqué sont également libellées en dollars canadiens. RONA a déposé ses états financiers intermédiaires du troisième trimestre 2006 auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières. Ces états financiers peuvent être consultés sur le site www.sedar.com ou sur le site Internet de la compagnie à l'adresse www.rona.ca. Le présent communiqué doit être lu avec ces états financiers et les notes y afférentes.

Le lecteur trouvera le rapport annuel de la compagnie sur son site Web. Il y trouvera, ainsi que sur le site www.sedar.com, d'autres informations relatives à RONA, y compris la notice annuelle de la compagnie.

RESULTATS DU TRIMESTRE TERMINE LE 24 SEPTEMBRE 2006

Ventes en hausse de 14,1 %

Les ventes consolidées de RONA comprennent les ventes des centres de distribution, celles des magasins corporatifs ainsi que la quote-part des ventes de RONA et les redevances provenant des ventes des magasins franchisés.

Les ventes de RONA présentent des variations saisonnières (voir Tableau 2). Du printemps à la fin de l'automne, notre industrie affiche une vitalité supérieure à celle des mois d'hiver. Le premier trimestre est systématiquement le moins important de l'année en termes de ventes et, davantage encore, en termes de bénéfice, puisqu'une partie des coûts d'exploitation demeurent fixes sans égard aux variations saisonnières des ventes. En raison de ce facteur, le ratio d'exploitation (bénéfice d'exploitation / ventes) du premier trimestre est inférieur aux moyennes annuelles. Les trois autres trimestres s'avèrent plus importants en termes de ventes et, davantage encore, en termes de bénéfice.

Nos ventes consolidées du troisième trimestre ont atteint 1 265,8 millions $, 14,1 % de plus qu'un an auparavant. La croissance du trimestre s'est manifestée dans les ventes de nos magasins corporatifs et franchisés ainsi que dans nos activités de distribution. La croissance interne, c'est-à-dire sans l'impact des acquisitions importantes, a été de 7,2 %.

Bénéfice d'exploitation en hausse de 10,7 %

Pour le troisième trimestre 2006, notre bénéfice d'exploitation (qui correspond à "Bénéfice avant les postes suivants" dans nos états financiers) s'est établi à 107,9 millions $, en progression de 10,7 % sur celui du trimestre correspondant de l'année précédente.



Le bénéfice d'exploitation représente 8,5 % du chiffre d'affaires du
trimestre, contre 8,8 % l'année précédente. Cette évolution est le
produit combiné des facteurs suivants :

- En distribution, une baisse des coûts d'exploitation s'est traduite
par une amélioration du ratio d'exploitation ;

- Du côté des magasins corporatifs et franchisés, nous avons
intensifié notre investissement dans la main-d'oeuvre en magasin,
afin d'y accroître davantage la qualité de service et ainsi
stimuler l'achalandage et la loyauté des clients.

- Nous avons acquis et intégré quelques magasins spécialisés, qui
génèrent des marges inférieures à celles des magasins de proximité
ou à grande surface. Malgré cela, les magasins spécialisés
produisent un rendement sur le capital investi comparable à ces
derniers.

- La déflation du prix des matériaux et la hausse des prix du
carburant ont eu un effet négatif sur le ratio d'exploitation dans
nos deux segments.


Intérêts et amortissements

La dépense d'intérêts du trimestre a augmenté de 24,1 % pour atteindre 5,4 millions $ au troisième trimestre de 2006, comparativement à 4,4 millions $ un an plus tôt. Cette augmentation, atténuée par une gestion rigoureuse de la trésorerie, est le fruit de la croissance de la compagnie ainsi que de la hausse des taux d'intérêt, le taux de base moyen des prêts aux entreprises par les banques à charte ayant augmenté de 167 points de base entre les deux trimestres de comparaison.

Les amortissements du trimestre terminé le 24 septembre 2006 se sont élevés à 19,2 millions $, comparativement à 13,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2005. Cette augmentation découle de l'acquisition de nouveaux points de vente, de l'ouverture de nouveaux magasins corporatifs à grande surface et de proximité, ainsi que de nos investissements soutenus dans la rénovation de nos points de vente et de nos systèmes d'information.

NEUF MOIS TERMINES LE 24 SEPTEMBRE 2006

Ventes en hausse de 13,0 %

Nos ventes consolidées des trois premiers trimestres ont atteint 3 410,6 millions $, 13,0 % de plus qu'un an auparavant. La croissance interne, c'est-à-dire sans l'impact des acquisitions importantes, a été de 6,0 %. La croissance des trois trimestres s'est manifestée dans les ventes de nos magasins corporatifs et franchisés ainsi que dans nos activités de distribution.

Bénéfice d'exploitation en hausse de 13,9 %

Depuis le début de 2006, notre bénéfice d'exploitation s'est établi à 294,5 millions $, en progression de 13,9 % sur celui des neuf mois correspondants de l'année précédente.

Le bénéfice d'exploitation représente 8,6 % du chiffre d'affaires des trois premiers trimestres, un chiffre identique à celui de l'année précédente. La diminution du troisième trimestre a cependant été précédée d'un accroissement de notre ratio d'exploitation pour les deux premiers trimestres de l'exercice, par rapport aux périodes correspondantes de l'an dernier.

Intérêts et amortissements

La dépense d'intérêts des neuf premiers mois de 2006 s'est chiffrée à 16,8 millions $, comparativement à 12,3 millions $ un an plus tôt. Cette augmentation, atténuée par une gestion rigoureuse de la trésorerie, est aussi le fruit de la croissance de la compagnie ainsi que de la hausse des taux d'intérêt (le taux de base moyen des banques à charte a augmenté de 147 points de base entre les deux périodes de comparaison).

La dépense d'amortissements au 24 septembre 2006 s'élevait à 52,3 millions $, comparativement à 39,6 millions $ pour les neuf mois correspondants de 2005. Cette augmmentation découle des récente acquisitions, de l'ouverture de nouveaux magasins corporatifs et franchisés, et de nos investissements dans l'amélioration continue de nos systèmes d'information.

ANALYSE SECTORIELLE

RONA compte deux secteurs d'activités isolables : la distribution d'une part, les magasins corporatifs et franchisés d'autre part.



Tableau 3
RONA : chiffres clés sectoriels, troisième trimestre 2006

---------------------------------------------------------------------
Magasins
corpora-
Distribu- Varia- tifs et Varia- Varia-
tion tion franchisés tion Total tion
(milliers en % (milliers en % (milliers en %
de sur de sur de sur
dollars) 2005 dollars) 2005 dollars) 2005
---------------------------------------------------------------------
Ventes des
secteurs 593 034 13,7 977 668 17,4 1 570 702 16,0
Ventes
intersecto-
rielles et
redevances (301 791) (3 108) (304 899)
Ventes(1) 291 243 4,5 974 560 17,4 1 265 803 14,1
Bénéfice
d'exploitation
(BAIIA) 17 594 8,9 90 332 11,1 107 926 10,7
---------------------------------------------------------------------

(1) Les données comparatives ont été rajustées pour refléter
l'application du CPN-156, Comptabilisation par un fournisseur
d'une contrepartie consentie à un client (rabais volumes) (Voir
le tableau 2).



Tableau 4
RONA : chiffres clés sectoriels, neuf premiers mois de 2006

---------------------------------------------------------------------
Magasins
corpora-
Distribu- Varia- tifs et Varia- Varia-
tion tion franchisés tion Total tion
(milliers en % (milliers en % (milliers en %
de sur de sur de sur
dollars) 2005 dollars) 2005 dollars) 2005
---------------------------------------------------------------------
Ventes des
secteurs 1 708 168 11,7 2 569 331 18,4 4 277 499 15,6
Ventes
intersec-
torielles et
redevances (858 003) (8 898) (866 901)
Ventes(1) 850 165 (0,5) 2 560 433 18,4 3 410 598 13,0
Bénéfice
d'exploitation
(BAIIA) 53 058 4,7 241 464 16,1 294 522 13,9
---------------------------------------------------------------------

(1) Les données comparatives ont été rajustées pour refléter
l'application du CPN-156, Comptabilisation par un fournisseur
d'une contrepartie consentie à un client (rabais volumes) (Voir
le tableau 2).


Distribution

Les ventes du secteur de distribution désignent l'ensemble des ventes effectuées par l'infrastructure de distribution de RONA, que ces ventes soient destinées à des magasins corporatifs, franchisés ou affiliés. Les ventes de distribution sont nettes des ventes intersectorielles et ne comprennent que les ventes effectuées aux magasins affiliés et aux magasins franchisés, nettes des quotes-parts de RONA dans ces derniers, le cas échéant.

Les ventes du secteur distribution du troisième trimestre 2006 ont augmenté de 13,7 % par rapport au troisième trimestre de l'an dernier. A prix du bois constant, l'augmentation a été de 14,9 %.

Nettes des activités intersectorielles, les ventes de distribution se sont établies à 291,2 millions $ pour le trimestre terminé le 24 septembre, en hausse de 4,5 % sur les ventes trimestrielles enregistrées un an auparavant.

Entre les deux trimestres de comparaison, nous avons acquis la totalité ou la majorité des actions d'un certain nombre de marchands affiliés et ce, dans le but de conforter stratégiquement la présence de RONA dans certaines régions du pays. Considérées isolément, ces acquisitions ont occasionné un accroissement des ventes intersectorielles et une diminution des ventes de distribution nettes de celles-ci. Si on élimine cet impact, les ventes de distribution aux affiliés et franchisés ont augmenté de 13,2 %.

La croissance du troisième trimestre provient principalement de l'ajout de nouveaux magasins affiliés et de la croissance interne des magasins affiliés existants, notamment ceux qui ont bénéficié d'une rénovation ou d'un agrandissement. Les projets d'amélioration des points de vente des marchands affiliés depuis le début de 2006, des investissements de quelque 37 millions $ représentant 150 000 pieds carrés additionnels et le recrutement de 23 nouveaux magasins affiliés depuis le début de l'exercice contribuent aux ventes de distribution du trimestre et des trimestres à venir.

Les activités de distribution ont produit un bénéfice d'exploitation de 17,6 millions $ pour le troisième trimestre 2006. Le bénéfice d'exploitation représentait 6,0 % des ventes de distribution (nettes de ventes intersectorielles), comparativement à 5,8 % un an plus tôt. Nos dépenses d'exploitation du trimestre ont diminué en termes absolus, grâce à une utilisation plus efficiente des infrastructures de distribution. La déflation du prix des matériaux et la hausse des prix du carburant ont toutefois freiné l'amélioration du ratio d'exploitation.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice, les ventes de distribution nettes ont atteint 850,2 millions $, 0,5 % de moins que la période correspondante de 2005. En éliminant l'impact comptable sur les ventes des acquisitions de participations dans des magasins affiliés, l'accroissement des ventes a été de 10,1 %.

Le bénéfice d'exploitation a progressé de 4,7 % et s'est chiffré à 53,1 millions $. Le bénéfice d'exploitation représentait 6,2 % des ventes de distribution (nettes des ventes intersectorielles), comparativement à 5,9 % pour la période correspondante un an plus tôt.

Magasins corporatifs et franchisés

Les ventes au détail de l'ensemble des magasins corporatifs et franchisés ont progressé de 17,4 % pour atteindre 974,6 millions $ pour le troisième trimestre 2006. La croissance interne (excluant l'apport des acquisitions) a été de 3,9 %. Elle a notamment bénéficié de l'apport des magasins corporatifs ouverts au cours des derniers douze mois à Penticton et Langford (Colombie-Britannique), à Lloydminster, Spruce Grove et Leduc (Alberta), à Winkler et Winnipeg (Manitoba) et Barrie (Ontario). Les ventes par magasins comparables ont connu une hausse de 0,1 %(1). A prix du bois constant, l'augmentation a été de 1,2 %. Si la valeur du panier a quelque peu diminué par rapport au troisième trimestre de l'an dernier, le nombre de transactions par magasin a augmenté. A terme, ce développement est porteur, dans la mesure où il signale une pénétration de marché en progression.

(1) A compter du deuxième trimestre 2006, RONA a modifié la composition des magasins comparables recensés aux fins de ce calcul. Auparavant, celle-ci excluait les magasins relocalisés au sein du même marché. Elle inclut maintenant ces magasins, ce qui est conforme à la pratique généralement en usage dans notre industrie. L'ajustement a été fait rétroactivement.



Tableau 5
RONA : variation annuelle des ventes par magasins comparables
Huit derniers trimestres

---------------------------------------------------------------------
Trimestre T3 - T2 - T1 - T4 - T3 - T2 - T1 - T4 -
2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 2004
---------------------------------------------------------------------
Variation
des ventes
par magasins
comparables +0,1 % +1,1 % +1,0 % -2,0 % -0,3 % +0,6 % +4,8 % +10,4 %
---------------------------------------------------------------------
N.B. : Voir note 1 à la page précédente.



Le bénéfice d'exploitation des activités de détail du trimestre s'est
élevé à 90,3 millions $, une hausse de 11,1 % sur le chiffre
correspondant de l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation
représente 9,3 % des ventes, après l'élimination des ventes
intersectorielles, comparativement à 9,8 % pour le troisième
trimestre de 2005. Trois facteurs expliquent cette évolution :

- Nous avons intensifié notre investissement dans la main-d'oeuvre en
magasin, afin d'y accroître davantage la qualité de service et
ainsi stimuler l'achalandage et la loyauté des clients.

- Nous avons acquis et intégré quelques magasins spécialisés, qui
génèrent des marges inférieures à celles des magasins de proximité
ou à grande surface. Malgré cela, ces magasins produisent un
rendement sur le capital investi comparable à ces derniers.

- La déflation du prix des matériaux et la hausse des prix du
carburant ont eu un effet négatif sur le ratio d'exploitation.


Pour les neuf premiers mois de l'exercice, les ventes des magasins corporatifs et franchisés ont augmenté de 18,4 % pour atteindre 2 560,4 millions $, nettes des activités intersectorielles. La croissance interne (excluant l'apport des acquisitions) a été de 3,6 %. Les ventes par magasins comparables, incluant celles des magasins TOTEM, ont progressé de 1,1 % pour les premiers neuf mois de l'exercice. A prix du bois constant, l'augmentation pour la période a été de 2,1 %. Après trois trimestres, le bénéfice d'exploitation des magasins corporatifs et franchisés s'établit à 241,5 millions $, en hausse de 16,1 % sur le bénéfice d'exploitation de la période correspondante de 2005. Le ratio d'exploitation s'établit à 9,4 % des ventes, comparativement à 9,6 % un an plus tôt.

TRESORERIE ET SITUATION FINANCIERE

L'exploitation a généré des fonds de 79,0 millions $ au cours du troisième trimestre de 2006, en hausse de 16,8 % sur les 67,6 millions $ du trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Incluant les variations d'éléments du fonds de roulement, l'exploitation a produit des liquidités nettes de 156,2 millions $, contre 100,9 millions $ un an auparavant.

L'exploitation a généré des fonds de 210,0 millions $ au cours des neuf premiers mois de 2006, en hausse de 17,9 % sur les 178,1 millions $ de la période correspondante de l'exercice précédent.

Incluant les variations d'éléments du fonds de roulement, l'exploitation des trois premiers trimestres a produit des liquidités nettes de 270,9 millions $, alors qu'elle avait généré des liquidités de 126,1 millions $ un an auparavant. Les variations d'éléments du fonds de roulement de la première moitié de l'exercice 2005 avaient requis un niveau exceptionnel de liquidités, alors que le centre de distribution de Calgary avait constitué ses stocks suffisants pour faire face à sa première pointe annuelle.

Les besoins de fonds de roulement de la compagnie connaissent des variations saisonnières appréciables. En raison de la nécessité de constituer des stocks suffisants pour le printemps et l'été, ces besoins culminent généralement vers la fin du premier trimestre et au cours du deuxième trimestre. Ainsi le fonds de roulement de RONA se chiffrait à 504,4 millions $ le 24 septembre 2006, comparativement à 483,8 millions $ le 25 septembre 2005. Grâce à l'efficience croissante de notre infrastructure de distribution, la valeur des stocks au terme du trimestre s'est accrue de seulement 6,9 % par rapport au trimestre correspondant de l'an dernier et ce, malgré l'expansion du réseau de magasins et les acquisitions survenues entre les deux dates. Sur la base de réseaux de détail et de distribution comparables, nous avons réduit nos stocks de 46 millions $ en un an.

Les investissements en immobilisations du troisième trimestre 2006 ont requis 65,9 millions $ de trésorerie, contre 36,5 millions $ un an auparavant. Ces sommes ont été essentiellement consacrées à la construction, l'agrandissement et la rénovation de magasins, ainsi qu'à la construction de notre nouveau centre de distribution de Terrebonne au Québec.

Au cours du trimestre, nous avons décaissé 39,8 millions $ pour compléter les onzième et douzième acquisitions de l'exercice, à savoir les actifs de Curtis Lumber et de Mountain Building Centres.

L'endettement de RONA totalisait 355,6 millions $ à la date du bilan, comparativement à 278,7 millions $ un an plus tôt. Cet accroissement de la dette a servi à financer l'expansion de notre réseau de magasins et l'agrandissement de notre infrastructure de distribution, notamment l'addition de 250 000 pieds carrés à notre centre de distribution de Boucherville et la mise en chantier de notre nouveau centre de distribution de Terrebonne. Le 24 septembre 2006, le ratio dette totale / capital utilisé se chiffrait à 24,5 %, comparativement à 23,7 % à pareille date l'année précédente.

Le ratio capitaux propres / total de l'actif atteignait 53,8 % au terme du troisième trimestre 2006 comparativement à 53,2 % à pareille date en 2005.

Après la date du bilan, nous avons complété l'émission au Canada de débentures d'un capital global de 400,0 millions $, désignées comme suit : "débentures 5,40 % échéant en 2016". Les preneurs fermes ont acheté les débentures au prix de 99,792 %. Les débentures, si elles sont détenues jusqu'à l'échéance, auront un taux de rendement effectif de 5,429 %. Les débentures constituent des obligations non garanties directes de RONA et sont de rang égal à celui de toutes les autres dettes non garanties et non subordonnées impayées de RONA.

Dominion Bond Rating Service Limited a accordé la note BBB haut (stable) aux débentures et Standard & Poor's leur a accordé la note BBB- (perspectives positives).

Parallèlement à cette émission, nous avons complété le refinancement de nos facilités de crédit en vertu d'une nouvelle convention conclue avec un syndicat de prêteurs.

La nouvelle convention prévoyait une facilité de crédit renouvelable non garantie de 600 millions $. Compte tenu que l'émission de débentures a eu plus de succès que prévu initialement, nous avons choisi de ramener notre facilité de crédit à 500 millions $. Sous réserve de certaines conditions, RONA pourra à sa discrétion accroître la facilité d'un montant additionnel maximum de 150 millions $. En comparaison de notre ancienne facilité de crédit, la nouvelle convention réduit le coût d'éventuels emprunts. Les frais d'emprunt varieront en fonction de la notation de crédit accordée par Standard & Poor's aux débentures décrites ci-dessus. La durée de la convention est de cinq ans et pourra être prolongée pour deux années supplémentaires. En date des présentes, cette facilité est inutilisée.

Avec un niveau d'endettement relativement bas, des taux fixés pour dix ans sur notre dette à long terme, nous disposons en outre de liquidités importantes et d'un accès à quelque 650 millions $ de crédit additionnel à des taux compétitifs. Nos ressources sont donc suffisantes pour poursuivre notre développement sur nos quatre axes privilégiés : la croissance interne, l'expansion du réseau de magasins corporatifs, le recrutement de marchands et les acquisitions.

LE RESEAU

Depuis le 9 août dernier, nous avons recruté trois nouveaux marchands, situés au Manitoba, en Ontario et au Québec, dont les ventes annuelles totalisent environ 14 millions $. Depuis le début de 2006, 23 nouveaux marchands ont été recrutés représentant des ventes au détail annuelles additionnelles de plus de 136 millions $. Ce résultat est très prometteur pour les mois à venir car généralement les marchands préfèrent attendre l'automne ou la période hivernale pour changer d'affiliation.

Le 24 juillet nous avons complété l'acquisition de Curtis Lumber, annoncée le 25 avril. Les résultats de Curtis Lumber sont consolidés à nos états financiers à compter du 24 juillet. Curtis Lumber est un chef de file dans la vente de matériaux de construction et de produits de quincaillerie-rénovation en Colombie-Britannique. Cette transaction a ajouté six points de vente à notre réseau de la Côte ouest : quatre à Burnaby, un à Langley et un à Pender Harbour (Sunshine Coast). Le 18 août nous avons complété l'acquisition de Mountain Building Centres, un important détaillant de matériaux de construction, de produits de quincaillerie et de rénovation situé dans le corridor Sea to Sky de la Colombie-Britannique. Cette transaction a ajouté trois points de vente et des ventes annuelles de 22 millions $.

Le 1er novembre dernier nous avons ouvert un magasin à grande surface à Charlemagne et dans quelques jours nous en ouvrons un autre à Rimouski, tous deux au Québec. Ils font partie d'une quinzaine de nouveaux points de vente qui verront le jour au cours des prochains mois. Outre les deux magasins du Québec il s'agit principalement de magasins à grande surface situés en Ontario dans les villes de Scarborough, Flamborough, Whitby South et Bowmanville; en Nouvelle-Ecosse à Halifax ; en Alberta à Calgary North et en Colombie-Britannique à Prince George. Un magasin de proximité a été mis en chantier à Edmunston au Nouveau-Brunswick et d'autres le seront bientôt à Collingwood, Carleton Place, Leamington et Sudbury en Ontario, ainsi qu'à Valleyfield au Québec.

D'autres projets de construction seront annoncés ultérieurement. Au total, d'ici la fin 2008 nous prévoyons ouvrir quelque 35 magasins. Au cours des 24 derniers mois le conseil d'administration a approuvé une soixantaine de sites à développer pour des nouveaux magasins dans plusieurs régions canadiennes, en particulier dans l'ouest, où le marché est particulièrement porteur. Ce répertoire de sites pré-approuvés permettra de synchroniser les ouvertures avec la saisonnalité du marché.

Notre infrastructure de distribution s'adapte aux besoins d'amélioration de la chaîne d'approvisionnement et à la croissance de nos activités. Ainsi, la construction d'un nouveau centre de transbordement et de palettisation à Terrebonne, au nord de Montréal, avance selon l'échéancier. Il a été partiellement mis en service et son ouverture est prévue pour le début du prochain exercice. Ce centre, le septième du réseau de distribution pancanadien de RONA, aura une superficie de 380 000 pieds carrés et représente un investissement de 25 millions $. Par ailleurs, notre rythme de croissance dans l'ouest nous motive à planifier l'agrandissement de notre centre de distribution de Calgary, ouvert en 2004.

PERSPECTIVES ET DEVELOPPEMENT DE LA COMPAGNIE

L'objectif de la compagnie demeure toujours de voir les ventes au détail(2) annualisées de son réseau de magasins franchir le seuil de 7 milliards $ à la fin de 2007. Ces ventes affichaient un rythme annuel de 5 milliards $ à la fin de 2005. Nous visons donc un accroissement de deux milliards $ en deux ans.

Nous atteindrons cet objectif en poursuivant simultanément quatre axes de développement : la construction de nouveaux magasins corporatifs et franchisés, les acquisitions, le recrutement de marchands affiliés et la croissance des ventes par magasins comparables.

Au total depuis le début de l'exercice, par le biais de ces quatre axes de développement, nous avons ajouté plus de 1,4 million de pieds carrés de surface de vente et la base de nos ventes au détail annuelles a augmenté de 700 millions $, soit 35 % de notre objectif biennal. Ce rythme est conforme à notre échéancier.

En général l'économie canadienne demeure saine et en croissance, mais notre environnement de marché se durcit quelque peu. La Banque du Canada a revu à la baisse son scénario de référence et prévoit pour l'économie canadienne des taux de croissance de 2,8 %, 2,5 % et 2,8 % en 2006, 2007 et 2008 respectivement. Dans l'ensemble la croissance est plus dynamique dans l'ouest du pays qu'au Québec et en Ontario, où nous réalisons encore une partie importante de nos ventes. Nous continuons de renforcer notre réseau dans l'ouest canadien, tant par acquisitions et recrutement que par la construction de nouveaux magasins. Depuis le début de 2005 nous avons ajouté 54 magasins et près de 1,5 million de pieds carrés à notre réseau dans les provinces situées à l'ouest de l'Ontario.

Quant à notre secteur spécifiquement, la Société centrale d'hypothèques et de logement (SCHL) a prévu que le rythme de revente des maisons s'atténuera quelque peu et que les dépenses de rénovation des ménages canadiens continueront de croître, mais à un rythme inférieur à ce qui a été observé au cours du passé récent.

Notre environnement de marché nous incite à redoubler d'efforts pour maintenir notre croissance interne, particulièrement dans le centre et l'est du Canada. En revanche, si le durcissement du contexte se confirme, cela se traduira par la multiplication d'opportunités sur le front des acquisitions et du recrutement. Nous avons en ce moment plusieurs dossiers de qualité sous examen ou en discussions, tant aux fins d'acquisitions éventuelles que de recrutement. Notre bilan est très sain et nous avons accès à d'abondantes ressources financières à coût concurrentiel. Nous sommes en mesure de saisir toute occasion de qualité qui se présente.

Nous sommes vigilants et notre gestion s'adapte aux variations à court terme de l'économie. Cependant notre horizon de développement se mesure en années. Peu importe la conjoncture, notre secteur d'activité bénéficie d'abord et avant tout d'éléments structurels favorables, notamment l'âge du parc de logements au Canada, les caractéristiques démographiques de la population canadienne, ainsi que le goût prononcé et l'intérêt des consommateurs nord-américains pour la rénovation, le bricolage et le jardinage.

(2) L'expression "ventes au détail" désigne la somme cumulée des ventes de l'ensemble des magasins corporatifs, franchisés et affiliés du réseau RONA, toutes bannières confondues, sans égard à leur propriété. Elles diffèrent des ventes consolidées dont il est question ailleurs dans ce communiqué, qui comprennent celles des magasins corporatifs, la quote-part de RONA et les redevances provenant des ventes des magasins franchisés, ainsi que les ventes de distribution aux magasins affiliés.

INFORMATION PROSPECTIVE

Ce communiqué comporte des énoncés de nature prospective reflétant les objectifs, estimations et attentes de RONA. De tels énoncés peuvent être signalés par l'emploi de verbes tels que "croire", "prévoir", "estimer", "s'attendre", ainsi que l'emploi du futur ou du conditionnel. Par leur nature même, de tels énoncés comportent des risques et des incertitudes. La réalité peut donc différer significativement des prévisions ou attentes de la compagnie. Pour une information sur la nature des facteurs de risque, le lecteur est invité à consulter le rapport annuel 2005 de RONA sous la rubrique "Risques et incertitudes", page 31.

A PROPOS DE RONA

RONA est le plus important distributeur et détaillant canadien de produits de quincaillerie, de rénovation et de jardinage. RONA exploite un réseau de plus de 620 magasins franchisés, affiliés et corporatifs, de dimensions et de formats variés, qui emploie plus de 25 000 personnes dans toutes les régions du Canada, sous diverses bannières. Le réseau de magasins RONA totalise plus de 14 millions de pieds carrés et réalise des ventes au détail annuelles de 5,7 milliards $.

LES ETATS FINANCIERS SUIVENT



RONA inc.
Résultats consolidés
des périodes de treize et trente-neuf semaines terminées le
24 septembre 2006 et le 25 septembre 2005
(non vérifiés et en milliers de dollars,
sauf les bénéfices par action)

3e trimestre Cumulatif
---------------------------------------------------------------------
2006 2005 2006 2005
---------------------------------------------------------------------

Ventes (a) 1 265 803 $ 1 109 292 $ 3 410 598 $ 3 017 820 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant les
postes suivants 107 926 97 460 294 522 258 601
---------------------------------------------------------------------

Intérêts sur la
dette à long terme 4 399 3 557 14 021 9 962
Intérêts sur les
emprunts bancaires 1 040 825 2 778 2 371
Amortissements 19 183 13 713 52 252 39 580
---------------------------------------------------------------------
24 622 18 095 69 051 51 913
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 83 304 79 365 225 471 206 688
Impôts sur les
bénéfices 27 225 26 344 73 000 69 087
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 56 079 $ 53 021 $ 152 471 $ 137 601 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice par
action (note 10) 0,49 $ 0,46 $ 1,33 $ 1,21 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice dilué par
action (note 10) 0,48 $ 0,46 $ 1,31 $ 1,18 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

(a) Veuillez vous reporter à la note 2, Modifications de conventions
comptables.

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



RONA inc.
Bénéfices non répartis consolidés
Surplus d'apport Consolidé
des périodes de trente-neuf semaines terminées
le 24 septembre 2006 et le 25 septembre 2005
(non vérifiés et en milliers de dollars)


2006 2005
---------------------------------------------------------------------

Bénéfices non répartis consolidés
Solde au début 518 883 $ 343 673 $
Bénéfice net 152 471 137 601
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 671 354 $ 481 274 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Surplus d'apport consolidé
Solde au début 6 618 $ 2 945 $
Coût de rémunération au titre
des régimes d'options d'achat d'actions 1 768 1 803
Exercice d'options d'achat d'actions (168) (69)
Gain sur la cession d'actions ordinaires de
la compagnie réalisé par des coentreprises
et une filiale, déduction faite des impôts
sur les bénéfices de 59 $ (124 $ en 2005) 251 530
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 8 469 $ 5 209 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



RONA inc.
Flux de trésorerie consolidés
des périodes de treize et trente-neuf semaines terminées
le 24 septembre 2006 et le 25 septembre 2005
(non vérifiés et en milliers de dollars)
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

3e trimestre Cumulatif
---------------------------------------------------------------------
2006 2005 2006 2005
---------------------------------------------------------------------
Activités d'exploitation
Bénéfice net 56 079 $ 53 021 $ 152 471 $ 137 601 $
Eléments hors caisse
Amortissements 19 183 13 713 52 252 39 580
Impôts futurs 290 1 300 (285) 2 839
Gains nets sur cession
d'éléments d'actif (74) (1 060) (1 415) (3 182)
Coût de rémunération
au titre des régimes
d'options d'achat
d'actions 670 605 1 768 1 803
Autres éléments 2 852 32 5 188 (508)
---------------------------------------------------------------------
79 000 67 611 209 979 178 133
Variations d'éléments
du fonds
de roulement 77 221 33 264 60 968 (52 052)
---------------------------------------------------------------------

Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation 156 221 100 875 270 947 126 081
---------------------------------------------------------------------

Activités
d'investissement
Acquisitions
d'entreprises
(note 3) (39 763) (25 691) (152 927) (121 123)
Avances à des
coentreprises et
autres avances (270) (94) (667) 733
Autres placements (1 710) 6 (1 710) (3 212)
Immobilisations (65 915) (36 454) (152 402) (93 381)
Autres éléments
d'actif (4 372) (2 739) (9 191) (4 454)
Cession d'éléments
d'actif 1 496 7 423 6 336 32 354
---------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'investissement (110 534) (57 549) (310 561) (189 083)
---------------------------------------------------------------------

Activités de
financement
Emprunts bancaires
et crédit rotatif (57 317) (34 048) 51 915 108 498
Autres emprunts
à long terme 1 954 4 239 3 617 4 896
Remboursements
d'autres emprunts
à long terme et
rachat d'actions
privilégiées (3 469) (2 537) (11 816) (23 669)
Emission d'actions
ordinaires 827 834 3 904 3 410
Emission de titres
de participation
auprès des actionnaires
sans contrôle 400 - 1 135 -
Rachat de titres
de participation
auprès des action-
naires sans contrôle (1 000) - (1 000) -
---------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
de financement (58 605) (31 512) 47 755 93 135
---------------------------------------------------------------------
Augmentation
(diminution)
nette des espèces (12 918) 11 814 8 141 30 133
Encaisse au début 25 179 22 850 4 120 4 531
---------------------------------------------------------------------
Encaisse à la fin 12 261 $ 34 664 $ 12 261 $ 34 664 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Informations
supplémentaires
Intérêts versés 5 043 $ 3 069 $ 14 696 $ 8 882 $
Impôts sur les
bénéfices
versés (reçus) (1 754) $ 13 048 $ 56 980 $ 74 630 $
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



RONA inc.
Bilans consolidés
au 24 septembre 2006, au 25 septembre 2005 et au 25 décembre 2005
(en milliers de dollars)
---------------------------------------------------------------------
2006 2005 2005
au 24 au 25 au 25
septembre septembre décembre
---------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)

Actif
Actif à court terme
Encaisse 12 261 $ 34 664 $ 4 120 $
Débiteurs 275 262 211 553 181 707
Stock 771 207 721 548 733 681
Frais payés d'avance 26 985 18 119 14 083
Impôts futurs 10 571 12 276 8 513
---------------------------------------------------------------------
1 096 286 998 160 942 104
Placements 18 678 20 017 18 505
Immobilisations 560 554 377 303 415 899
Ecarts d'acquisition 316 573 251 789 252 337
Autres éléments d'actif 21 432 16 697 17 190
Impôts futurs 21 087 20 721 21 581
---------------------------------------------------------------------
2 034 610 $ 1 684 687 $ 1 667 616 $
---------------------------------------------------------------------
Passif
Passif à court terme
Emprunts bancaires 35 618 $ 31 447 $ 25 276 $
Comptes fournisseurs
et frais courus 501 299 465 734 412 964
Impôts sur les
bénéfices à payer 20 994 3 048 5 444
Impôts futurs 1 420 920 750
Versements sur la
dette à long terme 32 599 13 253 11 789
---------------------------------------------------------------------
591 930 514 402 456 223
Dette à long terme (note 11) 287 348 233 970 230 300
Autres passifs à long terme 18 819 16 258 15 736
Impôts futurs 14 273 9 699 13 792
Part des actionnaires
sans contrôle 27 505 14 126 15 381
---------------------------------------------------------------------
939 875 788 455 731 432
---------------------------------------------------------------------

Capitaux propres
Capital-actions (note 4) 414 912 409 749 410 683
Bénéfices non répartis 671 354 481 274 518 883
Surplus d'apport 8 469 5 209 6 618
---------------------------------------------------------------------
1 094 735 896 232 936 184
---------------------------------------------------------------------
2 034 610 $ 1 684 687 $ 1 667 616 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.


RONA inc.
Notes complémentaires aux états financiers consolidés intermédiaires
au 24 septembre 2006 et au 25 septembre 2005
(non vérifiés et en milliers de dollars,
sauf les montants par action)


1. Mode de présentation

Les présents états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés sont conformes aux principes comptables généralement reconnus du Canada applicables aux états financiers intermédiaires et ne comprennent pas toute l'information exigée pour des états financiers complets. Ces états financiers sont aussi dressés conformément aux conventions comptables décrites dans les états financiers vérifiés de la compagnie pour l'exercice terminé le 25 décembre 2005. Les états financiers intermédiaires et les notes complémentaires doivent être lus en tenant compte des états financiers vérifiés de la compagnie pour l'exercice terminé le 25 décembre 2005. Les résultats d'exploitation pour les périodes intermédiaires ne reflètent pas nécessairement les résultats de l'exercice entier et, pour refléter les fluctuations saisonnières caractéristiques à l'industrie de la quincaillerie, de la rénovation et du jardinage, nous présentons le bilan comparatif au 25 septembre 2005. Au besoin, les états financiers comprennent des montants qui ont été établis d'après les estimations éclairées et les meilleurs jugements de la direction.

2. Modifications de conventions comptables

Comptabilisation par un fournisseur d'une contrepartie consentie à un client (rabais volumes)

Au début de l'exercice 2006, la compagnie a adopté le CPN-156, Comptabilisation par un fournisseur d'une contrepartie consentie à un client (y compris un revendeur des produits du fournisseur) qui fournit des indications sur les circonstances dans lesquelles la contrepartie doit être considérée comme soit un ajustement du prix de vente des produits ou services ou comme un coût engagé par le fournisseur pour vendre ses produits. Le CPN a été appliqué rétroactivement avec retraitement des périodes antérieures. Les remises de rabais volumes aux clients étaient auparavant présentées en réduction du bénéfice avant intérêts, amortissements et impôts sur les bénéfices et sont dorénavant présentées en réduction des ventes. Suite à l'application du CPN-156, les ventes ont diminué de 11 901 $ (11 289 $ en 2005) et de 34 010 $ (29 892 $ en 2005) pour les périodes de treize et de trente-neuf semaines terminées le 24 septembre 2006 et le 25 septembre 2005.

Entités à détenteurs de droits variables

Au début de l'exercice 2005, la compagnie a adopté prospectivement une nouvelle note d'orientation sur la consolidation des entités à détenteurs de droits variables ("EDDV"). Il s'agit d'entités juridiques où le contrôle s'exerce autrement que par la détention de droits de vote. La note fournit des indications sur les cas où une compagnie doit inclure les actifs, les passifs et les résultats d'une telle entité. Elle s'applique aux périodes intermédiaires et aux exercices ouverts à compter du 1er novembre 2004. L'impact de son application n'a eu aucune incidence sur les états financiers de la compagnie de la période terminée le 25 septembre 2005.

3. Acquisitions d'entreprises

La compagnie a acquis douze compagnies, oeuvrant dans le secteur d'activité des magasins corporatifs et franchisés, au moyen d'achat d'actions ou d'achat d'actifs. En considérant les frais d'acquisition, ces acquisitions ont été effectuées pour une contrepartie en espèces de 153 405 $. La compagnie a financé ces acquisitions à même ses facilités de crédit existantes. Les résultats d'exploitation de ces compagnies sont consolidés depuis leur date d'acquisition.

La répartition préliminaire des prix d'achats des acquisitions a été établie de la façon suivante :



Actif à court terme 129 865 $
Immobilisations 34 502
Ecarts d'acquisition 64 236
Autres éléments d'actif 327
Impôts futurs (141)
Passif à court terme (57 804)
Dette à long terme (8 831)
Part des actionnaires sans contrôle (8 749)
---------------------------------------------------------
153 405
Moins : Frais d'acquisition courus (478)
---------------------------------------------------------
Contreparties payées en espèces 152 927 $
---------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------


4. Capital-actions

Fractionnement des actions ordinaires

Le 10 mars 2005, le Conseil d'administration a approuvé un fractionnement des actions ordinaires de la compagnie à raison de deux actions pour une. Toutes les données relatives aux actions, le nombre d'options d'achat d'actions et les prix d'exercice ont été rajustés compte tenu de ce fractionnement des actions qui est entré en vigueur le 22 mars 2005.

Emis et payé :

Les tableaux suivants présentent les variations du nombre d'actions ordinaires en circulation et leur valeur globale déclarée du 26 décembre 2004 au 24 septembre 2006 :



24 septembre 2006
---------------------------------------------------------------------
Nombre d'actions Montant
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 114 412 744 408 943 $
Emission en contrepartie de dépôts reçus
sur souscription d'actions ordinaires 101 696 2 192
Emission suite à l'exercice
d'options d'achat d'actions 399 300 1 918
Emission pour une contrepartie en espèces 15 171 340
---------------------------------------------------------------------
Solde avant élimination
des participations croisées 114 928 911 413 393
Elimination des participations croisées (54 828) (299)
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 114 874 083 413 094
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Dépôts sur souscription d'actions
ordinaires, nets des éliminations
des filiales et coentreprises (a) 1 818
---------------------------------------------------------------------
414 912 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



25 septembre 2005
---------------------------------------------------------------------
Nombre d'actions Montant
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 113 957 270 404 927 $
Emission en contrepartie de dépôts
reçus sur souscription d'actions ordinaires 93 058 1 900
Emission suite à l'exercice
d'options d'achat d'actions 330 723 1 361
Emission pour une contrepartie en espèces 27 818 670
---------------------------------------------------------------------
Solde avant élimination
des participations croisées 114 408 869 408 858
Elimination des participations croisées (129 845) (595)
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 114 279 024 408 263
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Dépôts sur souscription d'actions
ordinaires, nets des éliminations
des filiales et coentreprises (a) 1 486
---------------------------------------------------------------------
409 749 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



25 décembre 2005
---------------------------------------------------------------------
Nombre d'actions Montant
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 113 957 270 404 927 $
Emission en contrepartie de dépôts reçus
sur souscription d'actions ordinaires 93 058 1 900
Emission suite à l'exercice d'options
d'achat d'actions 330 723 1 361
Emission pour une contrepartie en
espèces 31 693 755
---------------------------------------------------------------------
Solde avant élimination des
participations croisées 114 412 744 408 943
Elimination des participations croisées (76 351) (400)
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 114 336 393 408 543
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Dépôts sur souscription d'actions
ordinaires, nets des éliminations
des filiales et coentreprises (a) 2 140
---------------------------------------------------------------------
410 683 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

(a) Les dépôts reçus sur souscription d'actions ordinaires
représentent des sommes encaissées au cours de la période en
vertu d'ententes commerciales conclues avec les marchands
affiliés et franchisés. Ces dépôts sont convertis annuellement en
actions ordinaires.


Régime d'options d'achat d'actions du 1er mai 2002

La compagnie a adopté un régime d'options d'achat d'actions pour les cadres supérieurs désignés qui a été approuvé par les actionnaires le 1er mai 2002 et 2 920 000 options ont été attribuées à cette date. Les options attribuées en vertu de ce régime peuvent être exercées depuis que la compagnie a procédé à un appel public à l'épargne le 5 novembre 2002. La compagnie peut attribuer des options sur un nombre maximal de 3 740 000 actions ordinaires. Au 24 septembre 2006, les 2 920 000 options octroyées ont un prix de levée de 3,47 $ et de ce nombre, 1 149 723 options (781 323 options au 25 septembre 2005) ont été exercées.

La juste valeur de chaque option octroyée a été estimée à la date d'attribution au moyen du modèle d'évaluation d'options de Black et Scholes. Les calculs ont reposé sur un cours de l'action de 3,47 $, une volatilité prévue de 30 %, un taux d'intérêt sans risque de 4,92 %, une durée prévue de quatre ans et un dividende prévu de 0 %. Selon cette méthode, la juste valeur des options accordées est de 1,10 $ par option.

Il n'y a aucun coût de rémunération passé en charge au titre de ce régime pour les périodes de trente-neuf semaines terminées le 24 septembre 2006 et le 25 septembre 2005.

Régime d'options d'achat d'actions du 24 octobre 2002

Le 24 octobre 2002, le conseil d'administration a approuvé un autre régime d'options d'achat d'actions pour les cadres supérieurs désignés de la compagnie et pour certains administrateurs externes non reliés. Le nombre total d'actions ordinaires qui peuvent être émises aux termes du régime ne dépassera pas 10 % du nombre d'actions ordinaires émises et en circulation moins le nombre d'actions faisant l'objet des options octroyées aux termes d'un régime d'options d'achat d'actions antérieur. Ces options deviennent acquises à raison de 25 % par année si le cours de l'action s'est transigé pendant au moins 20 jours ouvrables consécutifs pendant la période de 12 mois précédent la date anniversaire de l'octroi à un prix égal ou supérieur au prix de l'octroi plus une prime de 8 % composée annuellement.

Au 24 septembre 2006, les 1 504 852 options (1 041 200 options au 25 septembre 2005) octroyées ont un prix de levée variant de 14,29 $ à 23,73 $ et de ce nombre, 44 300 options (13 400 options au 25 septembre 2005) ont été exercées et 67 100 options (17 400 options au 25 septembre 2005) ont été annulées.

La juste valeur de chaque option octroyée a été estimée à la date d'attribution au moyen du modèle d'évaluation d'options de Black et Scholes. La juste valeur et les hypothèses utilisées sont les suivantes :



2006 2006 2005 2004 2003
1 sept. 24 fév. 5 avril 22 déc. 16 déc.
---------------------------------------------------------------------
Juste valeur
par option 7,80 $ 7,63 $ 8,25 $ 7,05 $ 5,14 $
Taux d'intérêt
sans risque 4,00 % 4,07 % 3,88 % 3,88 % 4,06 %
Nombre d'années
avant l'exercice
complet des options 6 ans 6 ans 6 ans 6 ans 6 ans
Volatilité prévue
de l'action 28 % 28 % 27 % 27 % 28 %
Dividende
annuel prévu 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %



Le coût de rémunération passé en charge au titre de ce régime a été
de 1 768 $ pour la période de trente-neuf semaines terminée le 24
septembre 2006 (1 803 $ au 25 septembre 2005).

Un sommaire de la situation du 26 décembre 2004 au 24 septembre 2006
des régimes d'options d'achat d'actions de la compagnie et des
changements survenus dans les périodes terminées à ces dates est
présenté ci-après :



24 septembre 2006
---------------------------------------------------------------------
Prix de
levée
Options moyen
pondéré
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 3 131 327 7,84 $
Octroyées 463 652 21,23
Exercées (399 300) 4,38
Annulées (31 950) 18,34
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 3 163 729 10,13
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Options pouvant être exercées
à la fin de la période 2 109 527 5,53 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



25 septembre 2005
---------------------------------------------------------------------
Prix de
levée
Options moyen
pondéré
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 3 486 200 7,49 $
Octroyées 11 000 23,73
Exercées (330 723) 3,91
Annulées (17 400) 14,29
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 3 149 077 7,89
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Options pouvant être exercées
à la fin de la période 2 262 327 4,06 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



25 décembre 2005
---------------------------------------------------------------------
Prix de
levée
Options moyen
pondéré
---------------------------------------------------------------------
Solde au début 3 486 200 7,49 $
Octroyées 11 000 23,73
Exercées (330 723) 3,91
Annulées (35 150) 15,65
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 3 131 327 7,84
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Options pouvant être exercées
à la fin de la période 2 508 827 5,35 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



Le tableau ci-après résume l'information relative aux options d'achat
d'actions en cours au 24 septembre 2006 :

Nombre Nombre d'options
Prix de Date d'options pouvant
levée d'expiration en cours être exercées
---------------------------------------------------------------------
3,47 $ 31 décembre 2012 1 770 277 1 770 277
14,29 $ 16 décembre 2013 471 050 225 750
20,27 $ 22 décembre 2014 450 250 113 500
23,73 $ 5 avril 2015 11 000 -
21,21 $ 24 février 2016 443 576 -
21,78 $ 1 septembre 2016 17 576 -
---------------------------------------------------------------------
3 163 729 2 109 527
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------


5. Garanties

Dans le cours normal de ses activités, la compagnie conclut des ententes qui peuvent comporter des éléments répondant à la définition de "garantie" aux termes de la NOC-14.

La compagnie se porte garante d'emprunts hypothécaires pour certains clients pour un montant de 6 507 $. Ces emprunts s'échelonnent jusqu'en 2012 et la valeur nette comptable des actifs détenus en garantie, principalement composés de terrains et de bâtiments, est de 15 336 $.

En vertu de conventions de rachat de biens en stocks, la compagnie s'est engagée auprès d'institutions financières à racheter les stocks de certains de ses clients à une moyenne de 62 % de la valeur au coûtant des stocks pour un montant maximal de 55 713 $. Dans l'éventualité d'un recours, les stocks seraient écoulés dans le cours normal des activités de la compagnie. Ces conventions ont une durée indéterminée mais peuvent être résiliées par la compagnie avec un préavis de 30 jours. De l'avis de la direction, la probabilité que des paiements importants soient engagés en vertu de ces obligations est faible.

6. Remises consenties par les fournisseurs

Dans le cadre du CPN-144 intitulé Comptabilisation par un client (y compris un revendeur) de certaines contreparties reçues d'un fournisseur, la compagnie doit divulguer le montant constaté pour lequel toutes les conditions donnant droit aux remises de fournisseurs n'ont pas encore été remplies. Pour la période de trente-neuf semaines terminée le 24 septembre 2006, la compagnie a constaté un montant de 7 205 $ (6 570 $ au 25 septembre 2005) qui a été estimé en fonction de l'atteinte de certaines conditions nécessaires à l'obtention de la remise.

7. Avantages sociaux futurs

Au 24 septembre 2006, la compagnie maintient neuf régimes de retraite à cotisations déterminées et quatre à prestations déterminées. La charge de retraite nette au titre des régimes de retraite se présente comme suit :



3(e) trimestre Cumulatif
---------------------------------------------------------------------
2006 2005 2006 2005
Coûts constatés au
titre des régimes à
cotisations déterminées 1 841 $ 1 484 $ 5 515 $ 4 449 $
Coûts constatés au titre
des régimes à
prestations déterminées 362 110 1 048 330
---------------------------------------------------------------------
Charge nette au titre
des avantages sociaux 2 203 $ 1 594 $ 6 563 $ 4 779 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------


8. Eventualités

La compagnie fait l'objet de réclamations et litiges divers dans le cadre de ses activités et les assureurs de la compagnie ont pris fait et cause dans certains de ces dossiers. De plus, lors de l'acquisition de Réno-Dépôt Inc. le vendeur s'est engagé à indemniser la compagnie pour les litiges qu'elle a dû assumer dans le cadre de cette acquisition.

La direction ne s'attend pas à ce que l'issue de ces réclamations et de ces litiges ait une incidence négative importante sur les résultats de la compagnie et a jugé ses provisions suffisantes à cet égard.

9. Informations sectorielles

La compagnie compte deux secteurs d'activité isolables : celui de la distribution et celui des magasins corporatifs et franchisés. La distribution correspond à l'approvisionnement des magasins affiliés, franchisés et corporatifs. Les magasins corporatifs et franchisés correspondent aux opérations de détail des magasins corporatifs et à la quote-part des opérations de détail des magasins franchisés dans lesquels la compagnie détient une participation.

Les conventions comptables qui s'appliquent aux secteurs isolables sont les mêmes que celles qui sont décrites dans les conventions comptables. La compagnie évalue la performance selon le bénéfice avant intérêts, amortissements, loyers et impôts sur les bénéfices, à savoir les ventes moins les frais imputables. La compagnie comptabilise les opérations intersectorielles à la juste valeur.



Troisième trimestre 2006
---------------------------------------------------------------------
Magasins
corporatifs
et
Distribution franchisés Total
---------------------------------------------------------------------
Ventes des secteurs 593 034 $ 977 668 $ 1 570 702 $
Ventes intersectorielles
et redevances (301 791) (3 108) (304 899)
---------------------------------------------------------------------
Ventes 291 243 974 560 1 265 803
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Bénéfices avant intérêts,
amortissements, loyers et
impôts sur les bénéfices 23 092 120 847 143 939
Bénéfices avant intérêts,
amortissements et
impôts sur les bénéfices 17 594 90 332 107 926
Acquisition d'immobilisations 2 698 71 747 74 445
Ecarts d'acquisition - 15 284 15 284

Cumulatif 2006
---------------------------------------------------------------------
Magasins
corporatifs
et
Distribution franchisés Total
---------------------------------------------------------------------
Ventes des secteurs 1 708 168 $ 2 569 331 $ 4 277 499 $
Ventes intersectorielles
et redevances (858 003) (8 898) (866 901)
---------------------------------------------------------------------
Ventes 850 165 2 560 433 3 410 598
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Bénéfices avant intérêts,
amortissements, loyers et
impôts sur les bénéfices 71 105 317 126 388 231
Bénéfices avant intérêts,
amortissements et
impôts sur les bénéfices 53 058 241 464 294 522
Total de l'actif 369 011 1 665 599 2 034 610
Acquisition d'immobilisations 22 879 144 574 167 453
Ecarts d'acquisition - 64 236 64 236



Troisième trimestre 2005
---------------------------------------------------------------------
Magasins
corporatifs
et
Distribution franchisés Total
---------------------------------------------------------------------
Ventes des secteurs 521 440 $ 832 835 $ 1 354 275 $
Ventes intersectorielles
et redevances (242 613) (2 370) (244 983)
---------------------------------------------------------------------
Ventes (a) 278 827 830 465 1 109 292
---------------------------------------------------------------------
Bénéfices avant intérêts,
amortissements, loyers
et impôts sur les bénéfices 21 871 102 192 124 063
Bénéfices avant intérêts,
amortissements et
impôts sur les bénéfices 16 160 81 300 97 460
Acquisition d'immobilisations 5 076 32 207 37 283
Ecarts d'acquisition - 11 590 11 590



Cumulatif 2005
---------------------------------------------------------------------
Magasins
corporatifs
et
Distribution franchisés Total
---------------------------------------------------------------------
Ventes des secteurs 1 528 675 $ 2 170 603 $ 3 699 278 $
Ventes intersectorielles
et redevances (674 166) (7 292) (681 458)
---------------------------------------------------------------------
Ventes (a) 854 509 2 163 311 3 017 820
---------------------------------------------------------------------
Bénéfices avant intérêts,
amortissements, loyers et
impôts sur les bénéfices 67 042 267 084 334 126
Bénéfices avant intérêts,
amortissements et
impôts sur les bénéfices 50 692 207 909 258 601
Total de l'actif 389 380 1 295 307 1 684 687
Acquisition d'immobilisations 15 209 84 621 99 830
Ecarts d'acquisition - 88 889 88 889

(a) Veuillez vous reporter à la note 2, Modifications de conventions
comptables.



10. Bénéfice par action

Les tableaux ci-dessous présentent un rapprochement du bénéfice par
action et du bénéfice dilué par action.



Troisième trimestre 2006
---------------------------------------------------------------------
Moyenne
pondérée
Bénéfice d'actions BPA
---------------------------------------------------------------------
(en milliers)
Bénéfice par action :
Bénéfice net 56 079 $ 114 838,1 0,49 $
Bénéfice dilué par action :
Effet des titres dilutifs
Incidence de la levée
des options d'achat d'actions(a) - 1 648,0 -
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net disponible pour les
porteurs d'actions ordinaires 56 079 $ 116 486,1 0,48 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



Cumulatif 2006
---------------------------------------------------------------------
Moyenne
pondérée
Bénéfice d'actions BPA
---------------------------------------------------------------------
(en milliers)
Bénéfice par action :
Bénéfice net 152 471 $ 114 683,8 1,33 $
Bénéfice dilué par action :
Effet des titres dilutifs
Incidence de la levée
des options d'achat d'actions(a) - 1 780,8 -
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net disponible pour
les porteurs d'actions ordinaires 152 471 $ 116 464,6 1,31 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



Troisième trimestre 2005
---------------------------------------------------------------------
Moyenne
pondérée
Bénéfice d'actions BPA
---------------------------------------------------------------------
(en milliers)
Bénéfice par action :
Bénéfice net 53 021 $ 114 217,6 0,46 $
Bénéfice dilué par action :
Effet des titres dilutifs
Incidence de la levée
des options d'achat d'actions(a) - 2 056,8 -
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net disponible pour les
porteurs d'actions ordinaires 53 021 $ 116 274,4 0,46 $
---------------------------------------------------------------------



Cumulatif 2005
---------------------------------------------------------------------
Moyenne
pondérée
Bénéfice d'actions BPA
---------------------------------------------------------------------
(en milliers)
Bénéfice par action :
Bénéfice net 137 601 $ 114 092,5 1,21 $
Bénéfice dilué par action :
Effet des titres dilutifs
Incidence de la levée des
options d'achat d'actions(a) - 2 124,0 -
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net disponible pour
les porteurs d'actions ordinaires 137 601 $ 116 216,5 1,18 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

(a) Au 24 septembre 2006, 922 402 options d'achat d'actions
ordinaires (493 000 au 25 septembre 2005) n'ont pas été incluses dans
le calcul du bénéfice dilué par action parce que l'incidence du coût
de rémunération non constaté futur de ces options a un effet
antidilutif.


11. Evénements postérieurs à la date du bilan

Le 6 octobre 2006, la compagnie a complété le refinancement de ses facilités de crédit en vertu d'une nouvelle convention conclue avec un syndicat de prêteurs. La convention prévoit une facilité de crédit renouvelable non garantie de 500 000 $ et, sous réserve de certaines conditions, un montant additionnel pouvant aller jusqu'à 150 000 $. La prime sur le taux d'intérêt de base et les frais d'emprunt varieront en fonction de la notation de crédit accordée aux débentures non garanties. La durée de la convention est de cinq ans et pourra être prolongée pour une période de deux ans.

Le 13 octobre 2006, la compagnie a déposé un prospectus simplifié définitif auprès des autorités provinciales en matière de réglementation des valeurs mobilières relativement à une émission de débentures au Canada portant intérêt à un taux de 5,40 %, échéant en 2016, pour un capital global de 400 000 $ qui a été conclue le 20 octobre 2006. Les preneurs fermes ont acheté les débentures au prix de 99,792 %. Celles-ci seront non garanties et de rang égal à celui de toutes les autres dettes non garanties et non subordonnées impayées de la compagnie.

Renseignements

  • RONA inc.
    Claude Guévin, CA
    Premier vice-président et chef de la direction financière
    514-599-5168
    ou
    RONA inc.
    Stéphane Prud'homme
    Chef des relations de presse
    514-599-5114 ou 514-258-2693 cellulaire
    prus@rona.ca