SICO INC.
TSX : SIC

SICO INC.

04 août 2005 08h00 HE

SICO réalise un bénéfice net de 8,7 millions $ au deuxième trimestre

LONGUEUIL, QUEBEC--(CCNMatthews - 4 août 2005) - Sico Inc. (TSX:SIC) - Tous les montants s'expriment en dollars canadiens à moins d'indication contraire



- Le bénéfice net des six premiers mois atteint 11,4 millions $ ou
0,84 $ par action (0,83 $ dilué), en hausse de 25,1 % sur l'année
précédente.

- La société bénéficie du développement soutenu de ses réseaux
pancanadiens de distribution de peintures architecturales et des
effets positifs de la rationalisation effectuée en 2004 dans le
secteur industriel.

Pour la période de trois mois arrêtée le 1er juillet 2005, soit le
deuxième trimestre de l'exercice 2005, SICO INC. ("SICO" ou "la
société", symbole boursier SIC / TSX) a vu ses ventes augmenter de
5,0 % pour atteindre 99,1 millions $, comparativement à 94,4
millions $ à la même période en 2004.

- Les ventes du SECTEUR ARCHITECTURAL ont affiché une solide
progression de 7,1 %. Pierre Dufresne, président et chef de la
direction de SICO, a souligné que, contrairement au premier
trimestre, le fait que le début de l'exercice 2005 ait été décalé
d'une semaine par rapport à l'exercice 2004 n'a eu qu'un effet
secondaire sur la croissance des ventes du secteur architectural,
celle-ci étant avant tout attribuable au développement continu des
réseaux de distribution de la société à l'échelle canadienne."
Nous sommes d'autant plus satisfaits de cette performance que
l'industrie canadienne de la peinture architecturale a observé un
alentissement de la croissance des ventes au détail au cours du
second trimestre."

- Les ventes du SECTEUR INDUSTRIEL, quant à elles, ont accusé un
recul de 9,7 %, dû principalement à la cession de la participation
de SICO dans la coentreprise Sico-Becker S.A.S. (" Sico-Becker ")
au quatrième trimestre de 2004 de même qu'à la faiblesse du dollar
américain et à une concurrence accrue de la part des manufacturiers
américains avantagés par la dépréciation de leur devise par rapport
au dollar canadien.

Le bénéfice net du deuxième trimestre a augmenté de 9,6 % pour
s'établir à 8,7 millions $ ou 0,64 $ par action ordinaire (0,63 $
dilué), comparativement à 8,0 millions $ ou 0,58 $ par action
ordinaire (de base et dilué) au même trimestre de l'exercice
antérieur.

- L'augmentation du bénéfice net trimestriel est en grande partie
attribuable au SECTEUR INDUSTRIEL, dont le bénéfice d'exploitation
a affiché une nette amélioration grâce, notamment, à la vente de
Sico-Becker.

- Le SECTEUR ARCHITECTURAL a également contribué à la croissance du
bénéfice net de la société, quoique ses marges bénéficiaires aient
été affectées par une augmentation des coûts de fabrication et de
distribution. En effet, en plus de l'inflation du coût de certaines
matières premières, SICO a fait face à une hausse significative des
coûts de livraison résultant, entre autres, de la flambée du prix
de l'essence. Cependant, ces facteurs ont été partiellement
compensés par les majorations de prix de vente instaurées au
premier trimestre dans certaines catégories de produits.


Pour la période de six mois arrêtée le 1er juillet 2005, SICO a cumulé des ventes de 167,1 millions $ comparativement à 157,3 millions $ à la période correspondante de 2004, soit une croissance de 6,2 %. Le bénéfice net a totalisé 11,4 millions $ ou 0,84 $ par action ordinaire (0,83 $ dilué), en hausse de 25,1 % sur le bénéfice net de 9,2 millions $ ou 0,67 $ par action (0,66 $ dilué) de l'année précédente. En plus des facteurs mentionnés précédemment, une bonne partie de la croissance des ventes et du bénéfice net cumulatifs de 2005 par rapport à 2004 s'explique par le décalage d'une semaine entre le début des deux exercices (ce qui a surtout contribué à augmenter les résultats du premier trimestre de 2005). L'effet de ce décalage se renversera principalement au quatrième trimestre de 2005.

Perspectives

"Nous demeurons confiants quant à la performance de SICO pour l'année 2005, bien que nous sommes préoccupés par les pressions à la hausse sur le prix de certaines matières premières, par l'augmentation des frais de livraison et par l'impact qu'a la force du dollar canadien sur la position concurrentielle de notre secteur industriel," a déclaré Pierre Dufresne. Le président a ajouté que, bien qu'on assiste à un ralentissement de la croissance des dépenses en rénovation et des mises en chantier, les conditions économiques continuent d'être généralement favorables à l'industrie canadienne de la peinture architecturale. Dans ce contexte, le secteur architectural de SICO misera sur le développement soutenu de ses ventes, l'efficacité de son exploitation et un bon contrôle de ses dépenses pour pallier l'augmentation d'une partie de ses coûts de fabrication et de distribution. Par ailleurs, malgré le durcissement de l'environnement concurrentiel que l'on observe actuellement dans certains marchés desservis par le secteur industriel, la demande pour ses produits demeure vigoureuse. "De plus, nous poursuivons nos démarches pour acquérir des entreprises complémentaires qui nous permettront de consolider la position de SICO dans ses marchés ciblés," a conclu Pierre Dufresne.

Dividendes

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,07 $ par action ordinaire, de même qu'un dividende de 0,01478 $ par action privilégiée catégorie B. Ces dividendes seront versés le 23 septembre 2005 aux porteurs inscrits aux registres de la société en date du 9 septembre 2005.




ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS
des périodes de trois mois et de six mois arrêtées
les 1er juillet 2005 et 25 juin 2004
(en milliers de dollars, sauf les données relatives aux actions)
(non vérifiés)
Périodes de trois mois Périodes de six mois
---------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
---------------------------------------------------------------------
$ $ $ $


Ventes 99 086 94 355 167 131 157 315
Coût des ventes et charges
d'exploitation
(notes 3, 7 et 9) 83 926 80 313 146 195 139 590
Frais de restructuration - (71) - (71)
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
avant les éléments
suivants : 15 160 14 113 20 936 17 796
---------------------------------------------------------------------
Amortissement (note 5) 1 793 1 566 3 471 3 032
Frais financiers (note 6) 408 409 686 867
---------------------------------------------------------------------
2 201 1 975 4 157 3 899
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices 12 959 12 138 16 779 13 897
Impôts sur les bénéfices 4 215 4 163 5 334 4 747
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 8 744 7 975 11 445 9 150
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation 13 697 024 13 644 256 13 678 257 13 605 136
Résultat de base par
action (note 4e) 0,64 0,58 0,84 0,67
Résultat dilué par action
(note 4e) 0,63 0,58 0,83 0,66



ETATS CONSOLIDES DES BENEFICES NON REPARTIS
des périodes de six mois arrêtées les 1er juillet 2005 et 25 juin 2004
(en milliers de dollars) (non vérifiés)

Périodes de six mois
---------------------------------------------------------------------
2005 2004
---------------------------------------------------------------------
$ $
Solde au début présenté antérieurement 73 489 62 243
Retraitement des escomptes de paiement - (247)
Retraitement du coût de la rémunération
à base d'actions - (120)
---------------------------------------------------------------------
Solde au début retraité 73 489 61 876
Bénéfice net 11 445 9 150
Prime au rachat d'actions ordinaires (note 4b) (540) (547)
Dividendes sur actions ordinaires (1 917) (1 638)
---------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 82 477 68 841
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------


Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés.



BILANS CONSOLIDES
aux 1er juillet 2005 et 31 décembre 2004
(en milliers de dollars)

2005 2004
---------------------------------------------------------------------
$ $
(non vérifié) (vérifié)
ACTIF
A court terme
Espèces et quasi-espèces - 64
Débiteurs 52 449 31 668
Stocks 54 878 41 652
Frais payés d'avance 8 414 6 234
Tranche des débiteurs à long terme
échéant à moins d'un an 593 652
---------------------------------------------------------------------
116 334 80 270
Débiteurs à long terme 20 92
Immobilisations 31 128 30 968
Frais reportés 8 665 7 363
Actifs incorporels 15 312 15 500
Ecart d'acquisition 33 651 33 651
Impôts futurs 515 841
Immobilisations destinées à la vente (note 3) - 2 048
---------------------------------------------------------------------
205 625 170 733
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

PASSIF
A court terme
Découvert bancaire 5 850 -
Emprunt bancaire 15 000 129
Créditeurs et charges à payer 32 089 27 656
Impôts sur les bénéfices 1 969 1 861
Tranche de la dette à long terme
échéant à moins d'un an 2 375 4 750
---------------------------------------------------------------------
57 283 34 396
Dette à long terme 7 625 5 250
Impôts futurs 8 826 8 766
Crédits reportés 416 435
Passif au titre des prestations constituées 720 694
Actions privilégiées catégorie B (note 4a) 3 800 3 800
---------------------------------------------------------------------
78 670 53 341
---------------------------------------------------------------------
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions (note 4a) 44 083 43 600
Surplus d'apport 395 303
Bénéfices non répartis 82 477 73 489
---------------------------------------------------------------------
126 955 117 392
---------------------------------------------------------------------
205 625 170 733
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés.



ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE
des périodes de trois mois et de six mois arrêtées les
1er juillet 2005 et 25 juin 2004
(en milliers de dollars) (non vérifiés)

Périodes de trois mois Périodes de six mois
---------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
---------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice net 8 744 7 975 11 445 9 150
Ajustements pour les
éléments suivants :
Amortissement (note 5) 2 043 1 702 3 859 3 275
Impôts futurs 453 235 386 667
Perte (gain) de change 37 (31) 3 (8)
Perte (gain) à la
cession d'actifs 128 (3) 140 (19)
Capitalisation des régimes
de retraite (supérieure)
inférieure à la charge
constatée (128) 417 26 793
Coût de la rémunération
à base d'actions (note 4c)) 51 46 93 86
Variation nette des
éléments hors caisse du
fonds de roulement
d'exploitation (note 8) (3 674) (548) (31 647) (12 853)
---------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 7 654 9 793 (15 695) 1 091
---------------------------------------------------------------------
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisitions
d'immobilisations (1 207) (2 104) (2 226) (2 928)
Frais reportés (1 864) (1 450) (2 938) (2 681)
Produit de la cession
d'immobilisations - 3 - 21
Produit de la cession
d'immobilisations
destinées à la vente 1 920 - 1 920 -
Débiteurs à long terme - 53 72 563
---------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'investissement (1 151) (3 498) (3 172) (5 025)
---------------------------------------------------------------------
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Emprunt bancaire (7 826) (7 099) 14 895 5 850
Emission d'actions
ordinaires (note 4b) 304 155 643 884
Rachat d'actions
ordinaires (note 4b) (525) (763) (701) (763)
Dividendes sur actions
ordinaires (960) (820) (1 917) (1 638)
---------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés
aux activités de
financement (9 007) (8 527) 12 920 4 333
---------------------------------------------------------------------
(Diminution) augmentation
nette des espèces et
quasi-espèces (2 504) (2 232) (5 947) 399
Incidence des écarts de
taux de change sur les
espèces et quasi-espèces
libellées en monnaie
étrangère (20) 53 33 23
---------------------------------------------------------------------
(Diminution) augmentation
des espèces et
quasi-espèces (2 524) (2 179) (5 914) 422
(Découvert bancaire)
espèces et quasi-espèces
au début (3 326) 4 005 64 1 404
---------------------------------------------------------------------
(Découvert bancaire)
espèces et quasi-espèces
à la fin (5 850) 1 826 (5 850) 1 826
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Informations
supplémentaires
Intérêts payés 301 404 546 819
Dividendes payés sur
actions privilégiées 41 38 82 79
Impôts sur les
bénéfices payés 1 438 1 816 4 933 3 730

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés.


SICO INC.
NOTES COMPLEMENTAIRES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
des périodes de trois mois et de six mois arrêtées les 1er juillet 2005
et 25 juin 2004

(les montants dans les tableaux sont en milliers de dollars,
sauf les données relatives aux actions)
(non vérifiées)


1. MODE DE PRESENTATION

Les états financiers consolidés des périodes de trois mois et de six mois arrêtées les 1er juillet 2005 et 25 juin 2004, qui sont inclus dans le présent rapport, n'ont pas fait l'objet d'une vérification ni d'un examen et tiennent compte de redressements ordinaires et récurrents qui, de l'avis de la société, sont jugés nécessaires pour donner une image fidèle de la situation financière. Les présents états financiers consolidés ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada. Ils n'incluent cependant pas l'ensemble de la divulgation requise par les PCGR du Canada relatifs aux états financiers annuels et, par conséquent, ils doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés et les notes y afférentes inclus dans le dernier rapport annuel de la société. Les résultats d'exploitation des périodes intermédiaires ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats prévus pour l'ensemble de l'exercice en raison du caractère saisonnier des activités de la société. Les présents états financiers consolidés ont été préparés en utilisant les mêmes conventions comptables que celles qui ont été utilisées pour préparer les états financiers consolidés annuels les plus récents, soit ceux de l'exercice financier terminé le 31 décembre 2004.

2. INSTRUMENTS FINANCIERS

Risque de change

La société est exposée au risque de change principalement par ses achats de matières premières en devises américaines. Ce risque est partiellement compensé par certaines exportations de biens fabriqués au Canada et vendus aux Etats-Unis et au Mexique. La société achète occasionnellement certains contrats de change pour se prémunir contre ce risque. Le tableau suivant présente les contrats de change en circulation au 1er juillet 2005. La juste valeur de ces contrats de change est estimée en fonction des cotes obtenues auprès des institutions financières au 1er juillet 2005.



Juste
valeur
Valeur marchande
Valeur des Taux moyen nominale des
contrats de des contrats des contrats contrats
change en de change de change de change
Echéances des dollars en dollars en dollars en dollars
contrats de change canadiens canadiens américains américains
---------------------------------------------------------------------
$ $ $

Période de trois mois
se terminant le
30 septembre 2005 5 308 1,2202 4 350 4 336
Période de trois mois
se terminant le
30 décembre 2005 5 600 1,2174 4 600 4 586
---------------------------------------------------------------------
10 908 1,2188 8 950 8 922
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

3. IMMOBILISATIONS DESTINEES A LA VENTE

A la suite d'un plan d'optimisation de l'infrastructure opérationnelle,
l'immeuble qui abritait le service à la clientèle de Toronto avait été
identifié comme disponible à la vente. Le 31 mai 2005, la société a
disposé de cet immeuble. Une perte à la cession d'actifs de 128 000 $ a
été comptabilisée dans le coût des ventes et charges d'exploitation.
Ces actifs étaient relatifs au secteur architectural.

4. CAPITAL-ACTIONS

a) Emis

Au 1er juillet 2005 Au 31 décembre 2004
-----------------------------------------------------------------------
$ $
13 707 458 actions ordinaires
(13 627 772 au
31 décembre 2004) 44 083 43 600
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

2 763 638 actions privilégiées
catégorie B, présentées
comme élément de passif 3 800 3 800
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Le 27 mai 2005, la société a procédé au fractionnement de toutes ses
actions à raison de deux pour un. Toutes les informations portant sur
les actions et les données par actions des états financiers consolidés
ont été redressées rétroactivement pour refléter l'incidence du
fractionnement.

b) Sommaire des transactions relatives aux actions ordinaires

Nombre Montant
----------------------------------------------------------------------
$
Actions émises au 26 décembre 2003 13 509 268 42 577
Levée d'options d'achat d'actions 162 890 900
Régime d'actionnariat au bénéfice
des employés, des cadres et des
administrateurs 26 614 349
Rachat d'actions(1) (71 000) (226)
----------------------------------------------------------------------
Actions émises au 31 décembre 2004 13 627 772 43 600
Levée d'options d'achat d'actions 129 686 644
Rachat d'actions(1) (50 000) (161)
----------------------------------------------------------------------
Actions émises au 1er juillet 2005 13 707 458 44 083
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

(1) Au cours de la période de six mois arrêtée le 1er juillet 2005, la
société a racheté et annulé 50 000 actions ordinaires (71 000
actions ordinaires au cours de l'exercice terminé le 31 décembre
2004) pour une contrepartie nette en espèce de 701 000 $ (798 000 $
pour l'exercice terminé le 31 décembre 2004), y compris les frais
de rachat. L'excédent de 540 000 $ (572 000 $ pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2004) sur le capital versé des actions a été
comptabilisé en diminution des bénéfices non répartis.


c) Régime d'options d'achat d'actions

En vertu du régime d'options d'achat d'actions instauré à l'intention
des cadres supérieurs de la société, le conseil d'administration peut,
à son gré, octroyer à certains dirigeants et cadres désignés des
options leur permettant d'acquérir des actions ordinaires de la
société. Le prix de levée est déterminé par le conseil
d'administration, mais ne peut toutefois être inférieur au cours de
clôture du lot régulier d'actions ordinaires à la Bourse de Toronto le
jour précédant la date d'octroi. Les options sont acquises sur une
période de quatre ans à compter de la date d'octroi à raison de 20 %
par année et doivent être levées dans un délai de dix ans, sauf en cas
de retraite, de cessation d'emploi ou de décès. Au 1er juillet 2005,
259 410 actions ordinaires (296 410 actions ordinaires au 31 décembre
2004) ont été réservées afin d'être octroyées en vertu de ce régime.

Le tableau suivant dresse un sommaire de l'évolution de la situation du
régime :

Période de six mois arrêtée Exercice terminé
le 1er juillet 2005 le 31 décembre 2004
---------------------------------------------------------------------
Prix de levée Prix de levée
moyen moyen
Nombre pondéré par Nombre pondéré par
d'options action d'options action
---------------------------------------------------------------------
$ $
En cours au début 603 274 8,50 698 164 7,58
Octroyées 37 000 13,65 68 000 10,88
Levées (129 686) 5,53 (162 890) 5,52
Annulées (10 864) 10,91 - -
---------------------------------------------------------------------
En cours à la fin 499 724 9,44 603 274 8,50
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les options d'achat d'actions en cours octroyées à certains cadres
supérieurs de la société au 1er juillet 2005 se détaillent comme suit :

Durée
contractuelle non
Options Options pouvant Prix de levée moyen écoulée moyenne
Emises être levées pondéré par action pondérée (années)
-------------------------------------------------------------------
$
2 000 2 000 4,44 0,1
5 998 5 998 3,28 1,1
66 000 66 000 5,25 1,8
40 084 40 084 6,63 2,1
16 624 16 624 8,00 3,6
22 452 22 452 8,75 4,1
252 766 95 356 11,00 7,9
56 800 22 000 10,88 8,9
27 000 5 400 13,38 9,7
10 000 2 000 14,38 9,9
-------------------------------------------------------------------
499 724 277 914 9,75 6,5
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------

Le coût de la rémunération passé en charges pour les attributions de
rémunérations à base d'actions au bénéfice de salariés ne tient compte
que de l'effet des attributions consenties après le 1er janvier 2002.
Le coût de la rémunération a été calculé en fonction du modèle
d'évaluation du prix des options de Black et Scholes selon les
hypothèses présentées dans le tableau suivant :


Options octroyées le
-------------------------------------------------------------------
10 mai 2005 2 mars 2005 15 mai 2004
-------------------------------------------------------------------
Juste valeur moyenne
pondérée des options à
la date d'octroi 2,32 $ 2,27 $ 2,42 $
Hypothèses :
Taux d'intérêt sans risque 3,23 % 3,61 % 3,77 %
Taux de rendement du dividende 1,94 % 2,09 % 2,20 %
Volatilité prévue 16,40 % 17,38 % 25 %
Durée de vie prévue 5 ans 5 ans 5 ans

Le coût de la rémunération passé en charges pour les attributions à
base d'actions au bénéfice de salariés est détaillé ci-dessous :

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
51 46 93 86

La contrepartie de cette charge a été imputée au surplus d'apport.

d) Régime d'actionnariat au bénéfice des employés, des cadres et des
administrateurs

Le régime d'actionnariat a été institué afin de permettre aux employés,
aux cadres et aux administrateurs de la société d'acquérir une
participation dans son capital-actions. Le prix de souscription des
actions ordinaires est égal au cours moyen de clôture des actions
négociées durant les cinq jours antérieurs à la date d'émission des
actions ordinaires offertes. En vertu du régime, le nombre maximal
d'actions offert annuellement est de 50 000 et le nombre résiduel
d'actions en réserve disponible aux fins d'émission sous le régime
d'actionnariat au 1er juillet 2005 et au 31 décembre 2004 est de
166 134 actions.


e) Résultat par action

Le tableau suivant présente le calcul des résultats de base et dilué
par action :

Période de trois mois Période de trois mois
arrêtée le arrêtée le
1er juillet 2005 25 juin 2004
--------------------------------------------------------------------
$ $
Numérateur :
Bénéfice net 8 744 7 975
--------------------------------------------------------------------
Dénominateur :
Dénominateur pour le résultat
de base par action - nombre
moyen pondéré d'actions 13 697 024 13 644 256
Effet dilutif des options
d'achat d'actions(1) 151 627 162 882
--------------------------------------------------------------------

Dénominateur pour le résultat
dilué par action - nombre moyen
pondéré d'actions et de
conversions hypothétiques 13 848 651 13 807 138
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------

Résultat de base par action 0,64 0,58
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------
Résultat dilué par action 0,63 0,58
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------


Période de six mois Période de six mois
arrêtée le arrêtée le
1er juillet 2005 25 juin 2004
--------------------------------------------------------------------
$ $
Numérateur :
Bénéfice net 11 445 9 150
--------------------------------------------------------------------

Dénominateur :
Dénominateur pour le résultat
de base par action - nombre moyen
pondéré d'actions 13 678 257 13 605 136
Effet dilutif des options
d'achat d'actions(1) 152 351 185 330
--------------------------------------------------------------------
Dénominateur pour le résultat
dilué par action - nombre moyen
pondéré d'actions et de
conversions hypothétiques 13 830 608 13 790 466
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------
Résultat de base par action 0,84 0,67
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------

Résultat dilué par action 0,83 0,66
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------

(1) Le calcul de conversions hypothétiques exclut les options dont
l'effet est antidilutif. Certaines options sont antidilutives
puisque leur prix d'exercice ajusté du coût de la rémunération
relative à ces options non constaté en charge (pour les options
consenties le ou après le 1er janvier 2002) est plus élevé que la
valeur marchande moyenne de l'action pour chacune des périodes
présentées. Le nombre d'options exclues est de 37 000 pour les
périodes de trois mois et de six mois respectivement arrêtées le
1er juillet 2005 (329 540 options exclues pour les périodes de
trois mois et de six mois arrêtées le 25 juin 2004).

5. AMORTISSEMENT

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Immobilisations 1 035 975 2 054 1 937
Frais reportés 924 643 1 636 1 169
Relations clients 94 94 188 188
Crédits reportés (10) (10) (19) (19)
-------------------------------------------------------------------
2 043 1 702 3 859 3 275

Amortissement des frais
reportés appliqué en
réduction des ventes 250 136 388 243
-------------------------------------------------------------------
1 793 1 566 3 471 3 032
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------

6. FRAIS FINANCIERS

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Intérêts sur la dette
à long terme 312 422 515 812
Autres intérêts (1) (3) 14 12

Dividendes sur actions
privilégiées catégorie B 41 38 82 79
Perte (gain) à la conversion
de monnaie étrangère 56 (48) 75 (36)
-------------------------------------------------------------------
408 409 686 867
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------


7. FRAIS DE RECHERCHE

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

Frais de recherche 979 993 1 935 1 942
Crédits d'impôt (95) (88) (189) (176)
-------------------------------------------------------------------
884 905 1 746 1 766
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------

Le coût des ventes et charges d'exploitation regroupe les frais de
recherche. Certains de ces frais ont qualifié la société pour des
crédits d'impôt, lesquels sont portés en réduction de ces frais.


8. VARIATION NETTE DES ELEMENTS HORS CAISSE DU FONDS DE ROULEMENT
D'EXPLOITATION

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

Débiteurs (6 941) (7 759) (20 780) (16 897)
Stocks (1 354) 2 081 (13 212) (4 126)
Frais payés d'avance (982) 565 (2 179) 603
Créditeurs et charges à payer 3 230 2 449 4 408 7 135
Impôts sur les bénéfices 2 373 2 116 116 432
-------------------------------------------------------------------
(3 674) (548) (31 647) (12 853)
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------


9. AVANTAGES SOCIAUX FUTURS

La société a des régimes de retraite principalement à prestations
déterminées de type salaires dont bénéficient la plupart de ses
salariés. Les autres régimes sont relatifs aux avantages
complémentaires de retraite, principalement liés à l'assurance-vie, que
la société offre à ses employés. La charge nette est présentée sous la
rubrique coût des ventes et charges d'exploitation.

La charge nette constatée se détaille comme suit :

Périodes de trois mois Périodes de six mois
-------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
-------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Régimes de retraite 956 594 1 911 1 158
Autres régimes 52 43 104 89

10. INFORMATION SECTORIELLE

La société compte deux unités d'affaires structurées en fonction des
produits. La société évalue le rendement des unités d'affaires en
fonction des éléments suivants : ventes, bénéfice d'exploitation avant
amortissement, frais financiers et impôts sur les bénéfices et bénéfice
d'exploitation avant frais financiers et impôts sur les bénéfices.
Chaque unité d'affaires, exception faite du secteur Siège social,
comprend les activités de développement, de fabrication, de vente et de
distribution de peintures et de revêtements. Le secteur Siège social
comprend la gestion des espèces et quasi-espèces et les activités
générales liées au Siège social comme l'élaboration de stratégies
touchant la fabrication et le développement des marchés. L'attribution
des coûts du Siège social n'ajouterait pas à l'évaluation des
contributions respectives des unités.

Les conventions comptables utilisées pour la détermination des
résultats sectoriels et la mesure des actifs sectoriels sont les mêmes
que celles décrites aux états financiers consolidés annuels les plus
récents.


Siège
Architectural Industriel social Total
--------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Pour la période
de trois mois
arrêtée le et au
1er juillet 2005
Ventes 88 621 10 465 - 99 086
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement,
frais financiers et
impôts sur les
bénéfices 18 074 697 (3 611) 15 160
Amortissement 1 366 164 263 1 793
Bénéfice d'exploitation
avant frais financiers
et impôts sur
les bénéfices 16 708 533 (3 874) 13 367
Total de l'actif 167 501 33 288 4 836 205 625
Acquisitions
d'immobilisations 984 150 73 1 207

Pour la période de
trois mois arrêtée
le et au 25 juin 2004
Ventes 82 761(1) 11 594(1) - 94 355(1)
Frais de restructuration (62) (9) - (71)
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement,
frais financiers et
impôts sur les
bénéfices 17 620(1) 155(1) (3 662)(1) 14 113(1)
Amortissement 1 133 157 276 1 566
Bénéfice d'exploitation
avant frais financiers
et impôts sur
les bénéfices 16 487(1) (2)(1) (3 938)(1) 12 547(1)
Total de l'actif 163 380(1) 36 291(1) 9 502(1) 209 173(1)
Acquisitions
d'immobilisations 1 408 312 384 2 104


Pour la période de
six mois arrêtée le et
au 1er juillet 2005
Ventes 148 150 18 981 - 167 131
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement,
frais financiers et
impôts sur les
bénéfices 27 837 1 192 (8 093) 20 936
Amortissement 2 613 329 529 3 471
Bénéfice d'exploitation
avant frais financiers
et impôts sur
les bénéfices 25 224 863 (8 622) 17 465
Total de l'actif 167 501 33 288 4 836 205 625
Acquisitions
d'immobilisations 1 646 449 131 2 226

Pour la période de
six mois arrêtée le
et au 25 juin 2004
Ventes 136 280(1) 21 035(1) - 157 315(1)
Frais de
restructuration (62) (9) - (71)
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement,
frais financiers et
impôts sur les
bénéfices 24 538(1) 634(1) (7 376)(1) 17 796(1)
Amortissement 2 184 320 528 3 032
Bénéfice
d'exploitation
avant frais
financiers
et impôts sur
les bénéfices 22 354(1) 314(1) (7 904)(1) 14 764(1)
Total de l'actif 163 380(1) 36 291(1) 9 502(1) 209 173(1)
Acquisitions
d'immobilisations 1 932 402 594 2 928


Information géographique

Périodes de trois mois Périodes de six mois
----------------------------------------------------------------------
2005 2004 2005 2004
----------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Ventes
Canada 96 978 90 652(1) 162 792 149 850(1)
Autres pays 2 108 3 703(1) 4 339 7 465(1)
----------------------------------------------------------------------
99 086 94 355(1) 167 131 157 315(1)
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------


Au 1er juillet 2005
--------------------------------------------------------------------
Total Ecart
de Immobi- d'acqui-
l'actif lisations sition
--------------------------------------------------------------------
$ $ $
Canada 196 391 30 357 27 680
Etats-Unis 7 481 651 5 943
France 593 - -
Autres pays 1 160 120 28
--------------------------------------------------------------------
205 625 31 128 33 651
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------

Au 25 juin 2004
--------------------------------------------------------------------
Total Ecart
de Immobi- d'acqui-
l'actif lisations sition
--------------------------------------------------------------------
$ $ $
Canada 93 432(1) 33 908 27 749
Etats-Unis 8 445 685 5 943
France 6 327 68 3 424
Autres pays 969 143 28
--------------------------------------------------------------------
209 173(1) 34 804 37 144
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------

(1) Retraité tel que décrit à la note 3 et à la note 31 des états
financiers consolidés annuels les plus récents.


11. CONDITIONS CLIMATIQUES ET SAISONNALITE

Les produits de peinture extérieure sont assujettis à des exigences précises en matière d'utilisation liées aux conditions climatiques. Les ventes de ces produits, qui correspondent à près de 20 % des ventes de peinture du secteur architectural de la société, dépendent des conditions climatiques et peuvent être affectées de façon importante par la persistance de conditions climatiques défavorables pendant plusieurs jours ou plusieurs semaines.

En outre, la vente des produits pour l'extérieur est de nature saisonnière. Les ventes de ces produits au cours des deuxième et troisième trimestres sont toujours beaucoup plus importantes que les ventes des premier et quatrième trimestres et, à ce titre, les bénéfices nets sont supérieurs de façon importante. Les coûts variables peuvent être gérés de façon à les adapter à la répartition saisonnière, toutefois, une importante partie des coûts de la société ne peut être ajustée à la saisonnalité.

12. CHIFFRES CORRESPONDANTS

Certains chiffres correspondants de la période précédente ont été reclassés en fonction de la présentation adoptée pour la période courante.

Renseignements

  • SICO INC.
    Pierre Dufresne, CA,
    Président et chef de la direction
    (514) 527-5111
    ou
    SICO INC.
    Jean Ouellet, CA,
    Vice-président finances et trésorier
    (514) 527-5111
    www.sico.com