Technologies 20-20 Inc.
TSX : TWT

Technologies 20-20 Inc.

12 sept. 2007 09h27 HE

Technologies 20-20 Inc. annonce ses résultats pour le troisième trimestre de l'exercice 2007

LAVAL, QUEBEC--(Marketwire - 12 sept. 2007) - Technologies 20-20 Inc. (TSX:TWT), le chef de file mondial des logiciels de conception 3D et de gestion de fabrication pour l'industrie du design d'intérieur et du meuble, a annoncé aujourd'hui ses résultats du troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007. A moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars américains.

Faits saillants du troisième trimestre :

- Augmentation des produits de 14,0 % à 16,9 millions $

- Augmentation du bénéfice d'exploitation de 14,6 % à 857 000 $

- BAIIA augmente de 23,1 % à 2,9 millions $

- BPA s'établit à 0,03 $, affecté par une perte de change essentiellement non réalisée suite aux importantes variations des taux de change.

"Malgré des produits de licence plus faibles qu'anticipés, 20-20 présente une augmentation de ses produits et de son bénéfice d'exploitation supérieure à 14,0% pour son troisième trimestre 2007, laquelle augmentation résulte principalement de la croissance organique" indique Jean Mignault, coprésident du conseil et chef de la direction. "Toutefois, les importantes fluctuations du taux de change survenues en cours de trimestre ont pour effet d'empêcher notre saine performance opérationnelle de se refléter dans nos résultats nets".

"La diversification de notre offre internationale de produits a contribué à notre performance ainsi qu'à la force soutenue des produits résultant des marchés commercial et résidentiel, contrebalancé par le recul des produits résultant de nos clients oeuvrant dans le secteur manufacturier" indique Jean-François Grou, président et chef de l'exploitation. "Cette réalité se remarque principalement aux Etats-Unis où nous avons subi un ralentissement dans les ventes de nos logiciels manufacturiers, et ce, malgré le fait que nous avons en réalité très peu de compétition dans ce secteur. Nous croyons en effet que cet état de fait résulte essentiellement de la décision prise par certains manufacturiers de reporter l'acquisition de nos logiciels manufacturiers. Nous sommes confiants que le lancement continu de nouveaux produits, développés soit à l'interne ou provenant d'acquisitions, continuera d'accroître et de renforcer notre présence à l'échelle internationale, en plus de contribuer à la croissance de la société."

Produits

Le total de nos produits a augmenté de 14,0 % pour atteindre 16,9 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. L'augmentation est attribuable à des produits de 1,2 million $ provenant de la croissance organique ainsi que 0,3 million $ contribué par les acquisitions. Sur une base organique, en excluant l'incidence des acquisitions et de la foire K/BIS qui, cette année, a eu lieu dans le troisième trimestre, le total des produits a augmenté de 8,1 % par rapport à la même période en 2006.

Les produits tirés de la vente de licences ont augmenté de 10,4 %, pour atteindre 6,3 millions $ par rapport à la même période l'an dernier. Les produits tirés de la maintenance et autres services récurrents ont augmenté de 11,3 % pour s'établir à 7,2 millions $ pour le trimestre. Les produits tirés des services professionnels ont progressé de 27,7 % pour atteindre 3,5 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. Les produits ont continué de provenir principalement de l'Amérique du Nord, qui compte pour 68,8 % du total des produits pour le troisième trimestre et pour 67,5 % pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007.

Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les produits ont affiché une croissance de 16,3 % pour atteindre 50,0 millions $ par rapport à 43,0 millions $ l'an dernier. La croissance organique pour la même période se chiffrait à 10,4 %, en tenant compte des ajustements relatifs aux acquisitions.

Bénéfice d'exploitation

"Nos dépenses d'exploitation ont augmenté à 11,5 millions $ durant le troisième trimestre 2007, essentiellement en raison de l'accroissement du dollar canadien et des coûts reliés à la foire K/BIS survenue au cours du trimestre, alors que l'an dernier celle-ci avait eu lieu lors du deuxième trimestre" indique Steve Perrone, chef de la direction financière. "La société s'attend qu'à moyen terme, ses dépenses d'exploitation restent relativement stables, séquentiellement, sur une base trimestrielle, excluant tout impact résultant de la variation des taux de changes. Cette prévisibilité devrait nous permettre de faire croître notre bénéfice net en tandem avec nos produits."

"La société est exposée aux variations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien" ajoute M. Perrone. "Nous continuerons à couvrir une partie de notre risque transactionnel et nous allons continuer à analyser le risque relié à la conversion de nos états financiers afin d'évaluer la manière et la fréquence à laquelle ce risque devrait être couvert."

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 14,6 % pour s'établir à 857 000 $ pour le troisième trimestre de 2007, ce qui représente 5,1 % du total des produits comparativement à 748 000 $, ou 5,0 % du total des produits pour la période correspondante de 2006. Cette augmentation fut réalisée en dépit de la hausse du dollar Canadien par rapport à la même période l'an dernier, ce qui a eu pour effet d'augmenter effectivement nos dépenses en dollars canadiens d'un montant approximatif de 600 000 $. Pour la période de neuf mois, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 25,1 % pour atteindre 4,0 millions $, soit 7,9 % des produits comparativement à 3,2 millions $ ou 7,4 % des produits pour la même période l'an dernier.

Bénéfice net

Suite à la baisse de valeur importante du dollar U.S. par rapport au dollar canadien suivi par la baisse relative du dollar canadien par rapport à l'euro et la livre sterling survenue au cours du troisième trimestre, la société a enregistré une perte de change essentiellement non matérialisé de près de 524 000 $ par rapport à un gain de 79 000 $ pour la période correspondante de 2006, portant principalement sur les actifs monétaires nets détenus dans chacune de ces devises et en particulier en dollar U.S. Cette perte a été contrebalancée en partie par des produits financiers dans le trimestre de 261 000 $ (2006 - 207 000 $) résultant en une dépense autre nette de 54 000 $ comparé à un produit net autre de 191 000 $ dans le troisième trimestre de 2006. Pour les neuf mois, les autres dépenses se chiffraient à 53 000 $, ce qui représente la différence entre les pertes de change de 748 000 $ et les produits financiers de 695 000 $.

Pour cette raison, le bénéfice net a reculé, s'établissant à 549 000 $ ou 3,2 % des produits pour le trimestre comparativement à 677 000 $ ou 4,6 % des produits pour la période correspondante de l'exercice 2006. Le bénéfice par action pour le trimestre s'élève à 0,03 $ comparativement à 0,04 $ par action au troisième trimestre l'an dernier, sur une base pleinement diluée pour les deux périodes. Pour les neuf mois, le bénéfice net se chiffrait à 3,0 millions $ comparativement à 3,2 millions $ pour la même période en 2006. Le bénéfice par action sur une base pleinement diluée s'élève à 0,16 $ comparé à 0,17 $ par action pour les périodes correspondantes.

Le BAIIA(i) a augmenté de 23,1 % pour atteindre 2,9 millions $ pour le troisième trimestre de 2007 comparé à 2,3 millions $ au cours de la même période en 2006. Le BAIIA pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 a augmenté de 34,2 % pour se chiffrer à 9,5 millions $ comparé à 7,1 millions $ l'an dernier.

Les espèces, quasi-espèces ainsi que les placements de la Société sont essentiellement placés dans des instruments cotés AAA ou R1 émis par les principales banques à charte canadienne et les gouvernements. La société n'a aucun titre garantie par des actifs.

Téléconférence

Technologies 20-20 tiendra une téléconférence à 17 h 00 HNE aujourd'hui, le 12 septembre 2007, afin de présenter ses résultats. On peut accéder à la téléconférence en composant (514) 807-8791 ou 1 800-732-0232. La téléconférence sera diffusée en direct sur le web, à www.2020technologies.com. Un enregistrement de la téléconférence sera disponible jusqu'à minuit, mardi 12 novembre 2007. Pour accéder à l'enregistrement, composer (416) 640-1917 ou 1-877-289-8525 et entrer le code 21245675#.

A propos de Technologies 20-20 Inc.

Technologies 20-20 est le chef de file mondial des logiciels de conception, de vente et de fabrication assistés par ordinateur pour les industries du design d'intérieur et de l'ameublement. Les marchands et détaillants utilisent les versions locales ou en ligne de nos produits et solutions, et ce, tant au niveau des marchés résidentiel et commercial. 20-20 offre une solution complète exclusive intégrant l'ensemble des principales fonctionnalités destinées à l'industrie du design d'intérieur en une seule plateforme. Elle fournit un lien pour la communication des données en provenance d'un point-de-vente au manufacturier et vers les principaux progiciels de gestion intégrés (ERP), incluant les logiciels d'ingénierie assistée par ordinateur et d'automatisation d'atelier de fabrication. Opérant dans 13 pays avec plus de 500 employés, 20-20 est une société ouverte (TWT) cotée à la Bourse de Toronto (TSX) qui célèbre cette année, son 20ième anniversaire. Pour plus d'information, visitez le site www.2020technologies.com.

(i)Mesures non conformes aux PCGR

Les références dans ce communiqué au ''BAIIA'' est liée aux résultats en trésorerie et est défini à cette fin comme le bénéfice d'exploitation majoré de l'amortissement. Le BAIIA est une mesure non conforme aux PCGR du Canada et pourrait ne pas être comparable à d'autres mesures semblables utilisées par d'autres sociétés.

Enoncés prospectifs

Certains énoncés qui figurent dans le présent communiqué de presse sont des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières.

Ces renseignements contiennent implicitement des hypothèses sur les produits et les charges prévus de la Société, plus particulièrement à propos de ses résultats d'exploitation et de sa performance économique futurs. Ces hypothèses, bien que la Société les ait jugées raisonnables au moment de leur formulation, pourraient se révéler inexactes. Le lecteur doit tenir compte du fait que les résultats d'exploitation et la performance économique futurs de la Société sont assujettis à un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment la conjoncture de l'économie et des affaires et de l'état du marché en général, et qu'ils pourraient différer sensiblement des prévisions actuelles.

Pour obtenir plus de renseignements sur ces risques et incertitudes, consultez notre notice annuelle la plus récente, que vous trouverez à l'adresse www.sedar.com. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent rapport sont fondés sur les estimations, les attentes et les prévisions actuelles de la direction qui, selon celle-ci, sont raisonnables en date des présentes.

Le lecteur ne devrait pas accorder une importance indue aux énoncés prospectifs, ni s'y fier à quelque moment que ce soit. Bien que nous puissions choisir de le faire, nous ne sommes pas tenus, à quelque moment que ce soit, de mettre à jour ces renseignements et nous ne nous engageons pas à le faire, à moins que la loi sur les valeurs mobilières en vigueur ne nous y oblige.



Technologies 20-20 Inc.
BILANS CONSOLIDES
(Montants en milliers de dollars américains)

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31 juillet 31 octobre
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2007 2006
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(Non vérifié)
$ $
ACTIF
Actif à court terme
Espèces et quasi-espèces 16 102 5 337
Placements temporaires 23 029 29 937
Débiteurs 15 371 13 908
Contrats en cours 688 556
Frais payés d'avance 1 338 1 229
Impôts futurs 240 873
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56 768 51 840
Immobilisations 3 529 3 731
Actifs incorporels 3 337 3 384
Frais de développement 13 599 11 599
Autres actifs 2 013 1 454
Ecarts d'acquisition 26 112 24 157
Impôts futurs 356 414
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105 714 96 579
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PASSIF
Passif à court terme
Créditeurs 9 472 8 625
Impôts sur les bénéfices à payer 1 011 1 853
Produits reportés 15 391 12 672
Crédit reporté - 1 037
Dette à long terme 73 53
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25 947 24 240
Dette à long terme 454 568
Avantages incitatifs relatifs aux contrats
de location 353 308
Impôts futurs 3 899 3 375
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30 653 28 491
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CAPITAUX PROPRES
Capital-actions 57 912 57 886
Options d'achat d'actions ordinaires 1 866 1 847
Surplus d'apport 965 966
Bénéfices non répartis 3 904 896
Cumul des autres éléments du résultat étendu 10 414 6 493
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75 061 68 088
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105 714 96 579
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Technologies 20-20 Inc.
RESULTATS CONSOLIDES
(Montants en milliers de dollars américains, sauf le bénéfice par action,
non vérifié)

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Trois mois Neuf mois
terminés les terminés les
31 juillet 31 juillet
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2007 2006 2007 2006
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$ $ $ $
Produits
Ventes de licences 6 264 5 674 18 358 16 975
Maintenance et autres
produits récurrents 7 168 6 442 20 650 17 702
Services professionnels 3 509 2 748 11 036 8 363
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16 941 14 864 50 044 43 040
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Coûts liés aux produits
Ventes de licences 725 380 2 116 1 462
Maintenance et services 3 851 3 564 11 632 8 888
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4 576 3 944 13 748 10 350
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Marge brute 12 365 10 920 36 296 32 690
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Frais d'exploitation
Ventes et marketing 5 780 4 899 15 409 14 392
Recherche et développement 2 410 2 066 7 340 5 171
Généraux et administratifs 3 212 3 124 9 298 9 656
Charge au titre de
rémunération à base
d'actions 106 83 271 291
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11 508 10 172 32 318 29 510
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Bénéfice d'exploitation 857 748 3 978 3 180
Frais financiers (revenus) 54 (191) 53 (792)
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 803 939 3 925 3 972
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Impôts sur les bénéfices
Exigibles 325 79 880 168
Futurs (71) 183 22 607
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254 262 902 775
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Bénéfice net 549 677 3 023 3 197
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Bénéfice par action
De base 0,03 0,04 0,16 0,17
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Dilué 0,03 0,04 0,16 0,17
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Technologies 20-20 Inc.
FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
(Montants en milliers de dollars américains, non vérifié)

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Trois mois Neuf mois
terminés les terminés les
31 juillet 31 juillet
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2007 2006 2007 2006
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$ $ $ $

ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice net 549 677 3 023 3 197
Eléments hors caisse
Amortissements 2 004 1 576 5 545 3 914
Avantages incitatifs relatifs
aux contrats de location 13 (4) 27 49
Rémunération à base d'actions 98 83 263 291
Intérêts capitalisés sur la
dette à long terme 6 - 18 -
Impôts futurs (71) 183 22 607
Gain non réalisés sur futurs
contrats de changes 57 (21) (191) (109)
Variations d'éléments du fonds
de roulement 1 755 2 006 372 (136)
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Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 4 411 4 500 9 079 7 813
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ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'entreprises (95) (1 100) (895) (9 294)
Placements temporaires 5 469 3 305 8 013 28 063
Immobilisations (178) (787) (764) (1 338)
Frais de développement - acquis - (439) - (439)
Frais de développement - internes (1 794) (1 521) (4 980) (4 642)
Autres actifs (135) (189) (454) (84)
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Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement 3 267 (731) 920 12 266
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ACTIVITES DE FINANCEMENT
Dette bancaire - - - (59)
Emprunts à long terme - 10 - 10
Remboursements d'emprunts
à long terme (3) (34) (30) (801)
Options exercées 3 - 20 70
Rachat d'actions ordinaires (164) - (164) -
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Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (164) (24) (174) (780)
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Incidence des variations du taux
de change sur les espèces
détenues en devises étrangères 768 (680) 940 196
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Augmentation nette des espèces
et quasi-espèces 8 282 3 065 10 765 19 495
Espèces et quasi-espèces au début 7 820 21 964 5 337 5 534
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Espèces et quasi-espèces à la fin 16 102 25 029 16 102 25 029
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RAPPORT DE GESTION

(Pour le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007)

Le présent rapport daté du 6 septembre 2007 commente les résultats financiers et la situation financière de Technologies 20-20 Inc. ("20-20" ou la "société") pour les troisièmes trimestres terminés les 31 juillet 2007 et 2006. Ces commentaires doivent être lus en parallèle avec les principales informations financières consolidées présentées dans ce rapport et avec nos états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et les notes y afférentes. Ces états financiers ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada ("PCGR du Canada") et sont présentés en dollars américains du fait qu'une partie importante des produits de la société sont comptabilisés en dollars américains. Les états financiers de la société résultent de la conversion de la monnaie de mesure, soit le dollar canadien, en dollars américains selon la méthode du taux courant. D'autres renseignements portant sur 20-20, y compris la notice annuelle, le rapport annuel et les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la société et les rapports de gestion y afférents pour les périodes de trois mois et de neuf mois terminées le 31 juillet 2007, sont disponibles sur le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com ainsi que sur le site Web de la société à l'adresse www.2020technologies.com, section Relations avec les investisseurs. L'information contenue dans ce rapport est soumise aux commentaires sur les énoncés prospectifs présentés ci-après.

Sauf indication contraire ou si le contexte indique autrement, "20-20", la "société", "nous", "notre" et "nos" font référence à Technologies 20-20 Inc. et à ses filiales directes et indirectes. Sauf indication contraire, tous les montants en dollars dans ce rapport sont exprimés en dollars américains. Les symboles de dollar ou de dollar US font référence à des dollars américains, et le symbole de dollar CA fait référence à des dollars canadiens. La communication de l'information dans ce rapport a été limitée à ce que la direction a déterminé comme "important", à savoir que toute omission ou inexactitude de cette information pourrait influencer ou changer une décision raisonnable de la part d'un investisseur d'acheter, de conserver ou de vendre des titres de la société.

Enoncés prospectifs

Certains énoncés qui figurent dans le présent rapport sont des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières.

Ces renseignements contiennent implicitement des hypothèses sur les produits et les charges prévus de la société, plus particulièrement à propos de ses résultats d'exploitation et de sa performance économique futurs. Ces hypothèses, bien que la société les ait jugées raisonnables au moment de leur formulation, pourraient se révéler inexactes. Le lecteur doit tenir compte du fait que les résultats d'exploitation et la performance économique futurs de la société sont assujettis à un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment la conjoncture de l'économie et des affaires, l'état du marché en général, et qu'ils pourraient différer sensiblement des prévisions actuelles.

Pour obtenir plus de renseignements sur ces risques et incertitudes, consultez notre notice annuelle la plus récente, que vous trouverez à l'adresse www.sedar.com. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent rapport sont fondés sur les estimations, les attentes et les prévisions actuelles de la direction qui, selon celle-ci, sont raisonnables en date des présentes. Le lecteur ne devrait pas accorder une importance indue aux énoncés prospectifs, ni s'y fier à une autre date. Bien que la société puisse choisir de le faire, elle n'est pas tenue, à quelque moment que ce soit, de mettre à jour ces renseignements et ne s'engage pas à le faire, à moins que la loi sur les valeurs mobilières en vigueur ne l'y oblige. En plus de présenter une analyse des troisièmes trimestres terminés les 31 juillet 2007 et 2006, le présent rapport traite de certains événements importants qui se sont produits entre cette date et le 6 septembre 2007.

1. Modifications de conventions comptables

Le 1er novembre 2006, la société a adopté les recommandations du chapitre 1530, "Résultat étendu"; du chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation"; du chapitre 3861, "Instruments financiers - informations à fournir et présentation"; du chapitre 3865, "Couvertures"; et du chapitre 3251, "Capitaux propres", du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (Manuel de l'ICCA). Ces chapitres s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er octobre 2006 et contiennent des normes sur la comptabilisation, l'évaluation et la présentation des actifs financiers, des passifs financiers et des dérivés non financiers de même que sur les informations à fournir. Ils précisent en outre quand et comment on peut appliquer la comptabilité de couverture. Le chapitre 1530 fournit des normes sur la communication d'information sur le résultat étendu et la présentation de celui-ci; le résultat étendu correspond à la variation des capitaux propres, découlant d'opérations et d'autres événements et circonstances sans rapport avec les propriétaires. Les autres éléments du résultat étendu sont définis comme les produits, les charges, les gains et les pertes qui sont comptabilisés dans le résultat étendu, mais qui sont exclus du résultat net, conformément aux principes comptables généralement reconnus.

Selon ces nouvelles normes, tous les actifs financiers sont classés comme détenus à des fins de transaction, placements détenus jusqu'à leur échéance, prêts et créances ou disponibles à la vente. Egalement, tous les passifs financiers doivent être classés comme détenus à des fins de transaction ou autres passifs financiers. Tous les instruments financiers sont enregistrés au bilan consolidé à leur juste valeur. Après leur évaluation initiale, les instruments financiers doivent être mesurés à leur juste valeur, sauf les placements détenus jusqu'à leur échéance, les prêts et créances et les autres passifs financiers, lesquels doivent être comptabilisés à leur coût amorti. L'intérêt effectif lié aux passifs financiers, ainsi que le gain ou la perte entraîné par une variation de la juste valeur d'un actif financier ou d'un passif financier, classé comme détenu à des fins de transaction, sont comptabilisés en résultat net dans la période au cours de laquelle ils surviennent. Si un actif financier est classé comme disponible à la vente, le gain ou la perte doit être comptabilisé dans les autres éléments du résultat étendu, jusqu'à ce que l'actif financier soit décomptabilisé, moment où le gain ou la perte cumulatif est comptabilisé en résultat net.

La société a classé ses espèces et quasi-espèces ainsi que ses placements temporaires comme détenus à des fins de transaction. Les débiteurs, les dépôts sur loyer et le solde de prix de vente à recevoir ont été classés comme prêts et créances, et les créditeurs et la dette à long terme ont été classés comme autres passifs financiers. L'évaluation initiale a donné lieu à un gain de 86 615 $ pour la dette à long terme, à un taux d'intérêt de 4,5 %, de même qu'à une perte de 25 558 $ pour les placements temporaires à leur juste valeur. Ce gain net de 61 057 $ est présenté au solde d'ouverture des bénéfices non répartis. L'écart de conversion cumulatif de 6 493 000 $, présenté au bilan consolidé au 31 octobre 2006, a été reclassé au poste Cumul des autres éléments du résultat étendu.

La société conclut des contrats de change à terme pour vendre des montants de devises dans l'avenir à des taux de change prédéterminés. La juste valeur nette des contrats de change a été comptabilisée à titre de perte de change en résultat net, puisque la société n'utilise pas les règles de la comptabilité de couverture. Le gain couru de 198 574 $ en date du 31 juillet 2007 est comptabilisé dans les débiteurs. La perte courue de 3 248 $ en date du 31 octobre 2006 est comptabilisée dans les créditeurs.

Les coûts de transaction, liés aux actifs financiers et aux passifs financiers, sont comptabilisés dans les frais financiers.

Un dérivé incorporé est une composante d'un instrument hybride qui comprend également un contrat hôte non dérivé, ce qui a pour effet de faire varier une partie des flux de trésorerie de l'instrument composé d'une façon semblable à celle d'un dérivé autonome. Si certaines conditions sont réunies, un dérivé incorporé est séparé du contrat hôte et comptabilisé en tant que dérivé au bilan, à sa juste valeur. La société a choisi de comptabiliser les dérivés incorporés à son bilan consolidé, le cas échéant. Cette règle n'a aucune incidence sur les états financiers de la société.

Avec prise d'effet le 1er juillet 2007, la société a adopté le nouveau chapitre 1506 du Manuel de l'ICCA intitulé "modifications comptables", qui fournit des directives pour le traitement comptable et la présentation des modifications de conventions comptables, des modifications d'estimations comptables et des corrections d'erreurs. Ce chapitre précise aussi qu'une modification de convention comptable, si elle n'est pas exigée par une source première des PCGR du Canada, ne devrait être apportée que si elle se traduit par une information plus fiable et pertinente. Le chapitre 1506 comprend des règles de présentation à l'égard de la description et de l'incidence sur les résultats financiers de la société des normes comptables non encore appliquées. L'adoption de ce nouveau chapitre n'a pas eu d'incidence sur les résultats financiers de la société.

Normes comptables futures

En décembre 2006, l'ICCA a publié les nouvelles recommandations suivantes qui s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er octobre 2007. Au cours des prochains trimestres, la société procédera à l'évaluation de l'incidence de l'adoption de ces nouveaux chapitres sur ses états financiers consolidés.

Le chapitre 3862, décrit les informations à fournir liées à l'importance des instruments financiers sur la situation financière et le rendement de l'entité, ainsi que la nature et la portée des risques découlant des instruments financiers auxquels l'entité est exposée et la façon dont l'entité gère ces risques. Ce chapitre complète les principes de constatation, d'évaluation et de présentation des instruments financiers du chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation".

Le chapitre 3863, établit les normes de présentation des instruments financiers et des dérivés non financiers. Il complète les normes établies par le chapitre 3861, "Instruments financiers - informations à fournir et présentation".

Le chapitre 1535, établit les normes de présentation de l'information à l'égard du capital d'une entité et la façon dont il est géré pour permettre aux utilisateurs d'états financiers d'évaluer les objectifs, les conventions et les procédures d'une entité en matière de gestion du capital.

2. Sommaire des activités

Fondée en 1987, 20-20 est le premier fournisseur mondial de logiciels de conception, de vente et de fabrication assistée par ordinateur conçus spécifiquement pour les industries du design d'intérieur et de l'ameublement. Ses logiciels offrent aux détaillants et aux chaînes de rénovation des capacités de pointe en matière de conception, de spécification, de photoréalisme, de visualisation 3D et de gestion de la fabrication de produits configurables ou non configurables dans les marchés du design d'intérieur résidentiel, commercial et récréatif. La solution complète exclusive de la société intègre l'ensemble des processus de l'industrie en matière de conception, de vente, d'approvisionnement et de fabrication, et inclut une plateforme d'intégration qui relie les fonctions de vente et de fabrication aux logiciels d'ingénierie assistée par ordinateur et d'automatisation du travail en atelier et d'usinage personnalisés selon les besoins des fabricants du secteur des cuisines, des salles de bain et du meuble. Par ailleurs, nous créons, gérons, publions et mettons à jour des catalogues électroniques qui contiennent des éléments graphiques 3D, des spécifications et des finis de produits, des données sur les prix et les codes des produits configurables pour le compte de nos clients fabricants.

Les solutions offertes par 20-20 sont disponibles sur tout environnement informatique et Internet. 20-20 commercialise et vend ses produits et services à l'échelle mondiale par l'intermédiaire d'une équipe de vente et marketing dans divers endroits, ainsi que par un réseau de consultants et de distributeurs. 20-20 exerce ses activités partout en Amérique du Nord et en Europe, avec une présence tant dans les marchés de l'Asie-Pacifique que ceux de l'Amérique latine.

Produits

Les produits tirés de la vente de licences proviennent surtout de l'octroi de licences visant nos logiciels pour ordinateurs de bureau et de solutions d'entreprises client-serveur, comme il est décrit précédemment. Chaque licence de logiciel, pour laquelle les utilisateurs paient des frais uniques, est perpétuelle de par sa nature. Chaque licence est utilisable par un seul utilisateur et n'est pas transférable. Les produits tirés de la vente de licences se sont élevés à 6,3 millions $, ou 37,0 % du total des produits, au troisième trimestre de l'exercice 2007, et à 18,4 millions $, ou 36,7 %, pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Les produits tirés de la maintenance et autres services récurrents proviennent du soutien à la clientèle, des mises à jour de logiciels et de catalogues électroniques, de services Web et des frais annuels d'utilisation des logiciels. Les contrats types de services de maintenance et autres services récurrents sont d'une durée de 12 mois et sont renouvelables au gré du client. Les produits de nature récurrente se sont élevés à 7,2 millions $, ou 42,3 % du total des produits, au troisième trimestre de l'exercice 2007, et à 20,7 millions $, ou 41,3 %, pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Enfin, les produits tirés des services professionnels incluent les produits provenant des services de formation, de création et de gestion de catalogues électroniques, et des services d'intégration tels que la consultation et la personnalisation d'applications, ainsi que la revente de matériel. Ces produits ont totalisé 3,5 millions $, ou 20,7 % du total des produits, pour le trimestre considéré, et 11,0 millions $, ou 22,0 %, pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007.

Le bénéfice d'exploitation de la société est obtenu après déduction des coûts liés aux produits et des frais d'exploitation, comme il est expliqué ci-après.

Coûts liés aux produits

Les coûts liés aux produits tirés de la vente de licences englobent principalement : i) les coûts des produits logiciels proprement dits, y compris les reproductions, les manuels et les encarts ainsi que l'emballage; ii) les coûts de revente de logiciels de tiers; et iii) les redevances payables sur les ventes de certaines licences à des tiers dont la technologie est utilisée dans des logiciels de 20-20. Les coûts liés aux produits tirés de la maintenance et des services professionnels se composent principalement de frais de personnel et d'autres coûts connexes engagés pour le soutien aux clients, les mises à niveau de logiciels (autres que les frais de recherche et de développement), la création, la mise à jour et la gestion de catalogues électroniques, les services Web, la formation, les services d'intégration et le matériel.

Frais d'exploitation

Les frais d'exploitation englobent : i) les frais de vente et de marketing, qui comprennent principalement les coûts liés au personnel et aux activités de vente, de marketing et de gestion de produit, y compris les salaires et les commissions versés à notre équipe de vente ainsi que les commissions versées aux consultants dans le secteur, les frais de livraison, et les frais relatifs à la publicité, au télémarketing, aux foires commerciales et aux autres activités et documents promotionnels; ii) les frais de recherche et de développement (incluant l'amortissement des dépenses capitalisées de recherche et de développement), qui comprennent principalement les coûts liés au personnel pour le développement de nouveaux produits, à l'amélioration des produits existants, aux activités d'assurance de la qualité et de documentation ainsi qu'aux outils et à l'équipement nécessaires à la création de logiciels (les frais de recherche et de développement sont présentés, déduction faite des crédits d'impôt à l'investissement applicables); iii) les frais généraux et administratifs, qui comprennent principalement les coûts liés aux fonctions administratives, informatiques et financières, les honoraires juridiques et professionnels, les assurances et les autres charges du siège social; et iv) la charge de rémunération à base d'actions, qui comprend le coût des attributions à base d'actions au profit des employés, imputé selon la méthode de l'amortissement linéaire sur la durée d'acquisition des droits, la tranche de la société des achats d'actions des employés en vertu du régime d'achat d'actions des employés et le coût lié aux unités d'actions différées émises trimestriellement aux administrateurs de la société.

3. Rétrospective du troisième trimestre

Au cours du trimestre, les produits de la société se sont accrus de 14,0 % surtout grâce à l'effet d'une solide croissance organique et par acquisition, atteignant 16,9 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. Le bénéfice net s'est établi à 549 000 $, ou 3,2 % du total des produits, pour la période. En comparaison, pour la période correspondante de 2006, les produits et le bénéfice net avaient été respectivement de 14,9 millions $ et de 677 000 $, ou 4,6 % du total des produits. Le rendement enregistré au troisième trimestre de l'exercice 2007 est attribuable aux produits totalisant 1,2 million $ résultant de la croissance organique, de même que de produits de 328 000 $ découlant d'acquisitions au cours de l'exercice 2007. Il importe de souligner qu'en 2007, les produits comprenaient les ventes réalisées lors de la foire K/BIS, la plus importante foire commerciale en Amérique du Nord dans le secteur des cuisines et salles de bains, qui a eu lieu au deuxième trimestre de 2006. La croissance organique de 8,1 %, rajustée pour tenir compte de l'incidence de la foire K/BIS, reflète la vigueur soutenue des produits générés par les marchés commerciaux et résidentiels, contrebalancée par un recul des produits tirés du secteur de la fabrication.

Les ventes de licences aux clients dans le marché commercial (bureaux) ont affiché une forte croissance, s'établissant à 83,8 %, par rapport à 2006, contribuant à une croissance organique globale de 32,5 % dans le secteur commercial. Bien que les ventes de licences dans le secteur résidentiel soient demeurées essentiellement inchangées par rapport au troisième trimestre de 2006, après rajustement pour tenir compte de l'incidence de la foire K/BIS, le total des produits du secteur résidentiel a affiché une hausse de 17,8 %, surtout en raison de la croissance des produits récurrents tirés de notre base existante et des services professionnels.

Toutefois, les produits tirés de nos solutions de fabrication ont accusé un recul de 19,5 % au cours du trimestre sur une base organique, excluant les contributions des taux de change, alors que les cycles de vente se prolongent en raison de l'incertitude entourant le secteur de la construction résidentielle et le resserrement des modalités de crédit aux Etats-Unis.

4. Aperçu du rendement

Les produits pour le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007 ont totalisé 16,9 millions $, soit une hausse de 2,1 millions $, ou 14,0 %, par rapport aux produits comptabilisés au cours de la même période de l'exercice précédent. La hausse des produits est attribuable aux produits récurrents supplémentaires tirés des services de soutien et de maintenance attribuables au nombre grandissant de détenteurs de licences et à la hausse des produits tirés des ventes de catalogues, ainsi qu'à 328 000 $ générés par l'acquisition de PSI (avec prise d'effet le 1er janvier 2007).

Les produits pour la première période de neuf mois de l'exercice 2007 se sont élevés à 50,0 millions $, ce qui représente une hausse de 7,0 millions $, ou 16,3 %, par rapport aux produits constatés à la même période de l'exercice 2006. Cette hausse reflète en partie les produits de 2,5 millions $ générés par des entreprises récemment acquises, y compris MBI (le 1er décembre 2005), Data One (le 1er décembre 2005), VSI (le 1er février 2006) et PSI (le 1er janvier 2007).

Sur une base organique, à l'exclusion des produits provenant des acquisitions au cours du trimestre et de l'incidence des ventes réalisées lors de la foire K/BIS, les produits ont grimpé de 8,1 % par rapport à la période correspondante de 2006. Sur la même base, la croissance organique pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007 a été de 10,4 % par rapport à la période correspondante de 2006.

La marge brute de la société s'est améliorée de 1,4 million $, ou 13,2 %, pour atteindre 12,4 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007, contre 10,9 millions $ pour la période correspondante de 2006, représentant respectivement 73,0 % et 73,5 % du total des produits. La marge brute globale (en pourcentage des produits) est demeurée essentiellement inchangée par rapport à 2006.

Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les marges brutes se sont améliorées de 3,6 millions $, ou 11,0 %, pour s'établir à 36,3 millions $ comparativement à 32,7 millions $ pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente respectivement 72,5 % et 76,0 % du total des produits. Cette baisse de la marge brute (en pourcentage des produits) est attribuable essentiellement à la variation de la composition des produits en 2007 par rapport à 2006 et est expliquée en de plus amples détails à la rubrique 6 du présent rapport.

Le bénéfice d'exploitation pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007 s'est accru de 14,6 % pour s'établir à 857 000 $ comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente 5,1 % et 5,0 % du total des produits pour chaque période respective. La hausse du bénéfice d'exploitation est notamment attribuable à : i) l'augmentation en dollars de la marge brute, résultant des volumes des ventes; ii) la hausse des commissions sur les licences et les ventes liées aux foires commerciales et aux volumes des ventes; ainsi que iii) une hausse des frais de recherche et de développement découlant de l'amortissement accru lié aux coûts capitalisés des périodes antérieures.

La vigueur du dollar canadien par rapport au dollar américain a aussi eu une incidence importante sur les frais d'exploitation et les frais financiers, comme il est analysé plus en détail à la rubrique 6 du présent rapport.

Le bénéfice net pour la période a légèrement reculé, s'établissant à 549 000 $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007 comparativement à la période correspondante de l'exercice 2006. La charge d'impôts consolidée pour le troisième trimestre de l'exercice 2007 s'est élevée à 254 000 $, ou 31,6 % du bénéfice avant impôts, comparativement à 262 000 $, ou 27,9 % en 2006.

5. Principales informations financières consolidées

Les principales informations financières consolidées présentées ci-dessous pour les trimestres et les périodes de neuf mois terminés les 31 juillet 2007 et 2006 sont tirées de nos états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés. Ces informations doivent être lues avec nos états financiers non vérifiés et les notes y afférentes.



Données tirées des états des résultats consolidés
(En milliers de dollars américains, sauf les données sur les actions et les
données par action)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Trimestres Périodes de neuf mois
terminés les 31 juillet terminées les 31 juillet
---------------------------------------------------------------------------
2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié) (non vérifié) (non vérifié)
$ $ $ $
Produits
Ventes de licences 6 264 5 674 18 358 16 975
Maintenance et autres
services récurrents 7 168 6 442 20 650 17 702
Services professionnels 3 509 2 748 11 036 8 363
---------------------------------------------------------------------------
16 941 14 864 50 044 43 040
---------------------------------------------------------------------------
Coûts liés aux produits
Ventes de licences 725 380 2 116 1 462
Maintenance et services 3 851 3 564 11 632 8 888
---------------------------------------------------------------------------
4 576 3 944 13 748 10 350
---------------------------------------------------------------------------
Marge brute 12 365 10 920 36 296 32 690
Marge brute (%) 73,0 % 73,5 % 72,5 % 76,0 %
---------------------------------------------------------------------------
Frais d'exploitation
Ventes et marketing 5 780 4 899 15 409 14 392
Recherche et
développement 2 410 2 066 7 340 5 171
Frais généraux et
administratifs 3 212 3 124 9 298 9 656
Charge de rémunération
à base d'actions 106 83 271 291
---------------------------------------------------------------------------
11 508 10 172 32 318 29 510
---------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 857 748 3 978 3 180
Bénéfice
d'exploitation (%) 5,1 % 5,0 % 7,9 % 7,4 %

Frais financiers
(revenus) 54 (191) 53 (792)
---------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 803 939 3 925 3 972
---------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices
Exigibles 325 79 880 168
Futurs (71) 183 22 607
---------------------------------------------------------------------------

Bénéfice net 549 677 3 023 3 197
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

Bénéfice par action(1)

Bénéfice net attribuable
aux porteurs d'actions
ordinaires 549 677 3 023 3 197
---------------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré
de base d'actions
ordinaires 18 804 172 18 800 837 18 811 421 18 780 145
Bénéfice de base
par action 0,03 $ 0,04 $ 0,16 $ 0,17 $
---------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
dilué d'actions
ordinaires 19 064 008 19 051 356 19 065 404 19 078 870
Bénéfice dilué par
action 0,03 $ 0,04 $ 0,16 $ 0,17 $
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

(1) Se reporter à la note 5 afférente aux états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés pour en savoir davantage sur le calcul du
bénéfice de base et dilué par action.


6. Comparaison des trimestres et des neuf mois terminés les 31 juillet 2007 et 2006

Acquisitions

L'information suivante se rapporte aux acquisitions conclues après la fin du troisième trimestre de l'exercice 2006 et doit être lue avec la note 6 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour en savoir davantage sur les contreparties de base payées, les paiements additionnels futurs fondés sur le rendement, les valeurs attribuées aux actifs acquis (y compris les actifs incorporels et l'écart d'acquisition) et le passif pris en charge à la date des opérations, le cas échéant.

Pattern Systems International, Inc.

Le 8 janvier 2007, la société a acquis la majorité des actifs de Pattern Systems International, Inc. ("PSI"), établie à Mount Arlington, New Jersey. A cette date, la transaction était établie pour une considération totale de 1 025 000 $, de laquelle 225 000 $ constituait un solde de prix d'achat à payer, remboursable en espèces au fur et à mesure de la livraison, par le vendeur, du développement de composantes additionnelles pour la société. Le 17 juillet 2007, la société a conclu une entente de règlement avec "PSI" selon laquelle le solde de prix d'achat a été établi à 95 000 $, représentant le paiement complet et final pour le développement complété à cette date, sans obligation future de l'une ou l'autre des parties. Au 31 juillet 2007, la considération totale en espèces de 895 000 $ était entièrement payée. Le solde de prix d'achat non réparti a été imputé à l'écart d'acquisition. La répartition préliminaire du prix d'achat est sujette à des modifications suite à l'évaluation des actifs par la société.

PSI développe et distribue, par le biais d'un réseau de distributeurs et de représentants internes des ventes, une suite de logiciels informatiques destinés principalement au secteur de la fabrication d'armoires, de menuiserie architecturale et du travail du bois.

Shanghai Rena et DesignTec Co. Ltd.

La société a conclu une entente en vue de l'acquisition de tous les actifs de Shanghai Rena (Chine) et de DesignTec Co. Ltd. (Taïwan), en décembre 2005. Les opérations n'ont pas encore été conclues, la société faisant actuellement le nécessaire pour se conformer aux lois chinoises et ainsi permettre à une entité chinoise de propriété exclusivement étrangère d'exploiter une entreprise en Chine.

Produits

Le total de nos produits a augmenté de 14,0 % par rapport à la période correspondante de 2006. Sur une base organique, en excluant l'incidence des acquisitions et de la foire K/BIS, le total des produits au troisième trimestre de l'exercice 2007 a augmenté de 8,1 %. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les produits ont affiché une croissance organique de 10,4 %.



Produits - par région géographique

Composition des produits par emplacement des clients
(En milliers de dollars américains)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Périodes de neuf mois
les 31 juillet terminées les 31 juillet
---------------------------------------------------------------------------
2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié) (non vérifié) (non vérifié)
$ % $ % $ % $ %
Produits par
région
géographique
Amérique du Nord 11 655 68,8 9 917 66,7 33 811 67,5 29 351 68,2
Europe 4 890 28,9 4 648 31,3 15 193 30,4 12 884 29,9
Reste du monde 396 2,3 299 2,0 1 040 2,1 805 1,9
---------------------------------------------------------------------------
16 941 14 864 50 044 43 040
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------


Les produits ont continué de provenir principalement de l'Amérique du Nord, qui compte pour 68,8 % du total des produits pour le troisième trimestre et pour 67,5 % du total des produits pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007.

La hausse des produits en dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, attribuable à notre segment de marché nord-américain, a été de 1,7 million $, représentant une croissance de 17,5 % par rapport à l'exercice précédent, s'établissant à 11,7 millions $ pour le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007. La comparaison entre les périodes est touchée toutefois par le fait que la foire K/BIS a eu lieu au deuxième trimestre et au premier semestre de 2006, tandis qu'elle s'est tenue au troisième trimestre et au deuxième semestre de 2007. Sur une base organique, rajustés pour tenir compte de la foire K/BIS pour le trimestre, les produits provenant de l'Amérique du Nord ont augmenté de 8,7 % et de 8,4 % pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2007, les produits tirés de ce marché ont augmenté de 4,5 millions $, ou 15,2 %, pour s'établir à 33,8 millions $. La hausse est essentiellement attribuable :

i) pour la période de neuf mois, aux produits provenant de VSI, MBI et Data One pour une période complète de neuf mois, de même qu'aux produits provenant de PSI pour les sept mois terminés en juillet 2007;

ii) à la hausse des produits tirés de la maintenance et autres services récurrents découlant de l'expansion de notre clientèle existante, laquelle est attribuable aux solides ventes de licences enregistrées en Amérique du Nord au cours des deux derniers exercices;

iii) pour le trimestre, à l'acquisition de PSI;

iv) à plusieurs nouveaux projets de catalogue en Amérique du Nord.

Les produits générés dans les pays européens ont compté pour 28,9 % des produits au troisième trimestre de l'exercice 2007, ayant augmenté de 5,2 % (croissance entièrement organique) comparativement à l'exercice précédent. La croissance dans les pays européens a contribué à hauteur de 242 000 $ à la croissance des produits. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les produits pour l'Europe ont augmenté de 2,3 millions $, ou 17,9 % (13,6 % sur une base organique), par rapport à la période correspondante de 2006. Cette croissance est en partie attribuable aux devises européennes fortes. Si l'on exclut l'effet des gains de change, les produits ont reculé, sur une base organique, de 1,4 % pour le trimestre et ont affiché une croissance, sur une base organique, de 4,4 % pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007 par rapport à l'exercice précédent.

Les produits générés dans le reste du monde se sont accrus de 32,5 % pour s'établir à 396 000 $ pour le troisième trimestre. Cette augmentation est en grande partie attribuable à un rajustement de 132 000 $ comptabilisé au cours du troisième trimestre de l'exercice 2006 aux fins d'exclure les ventes à Shanghai Rena et à DesignTec Co. Ltd., nos distributeurs en Chine et à Taïwan, et de comptabiliser ces ventes à titre de produits constatés d'avance, puisque nous sommes en voie d'acquérir leurs activités.



Produits - par type

Composition des produits
(En milliers de dollars américains)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Périodes de neuf mois
les 31 juillet terminées les 31 juillet
---------------------------------------------------------------------------
2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié) (non vérifié) (non vérifié)
$ % $ % $ % $ %

Produits par type
Ventes de licences 6 264 37,0 5 674 38,2 18 358 36,7 16 975 39,5
Maintenance et
autres services
récurrents 7 168 42,3 6 442 43,3 20 650 41,3 17 702 41,1
Services
professionnels 3 509 20,7 2 748 18,5 11 036 22,0 8 363 19,4
---------------------------------------------------------------------------
16 941 14 864 50 044 43 040
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------


Les produits tirés de la vente de licences ont augmenté de 10,4 %, ou 590 000 $, pour s'établir à 6,3 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. Les produits tirés de la vente de licences comptabilisés par PSI au troisième trimestre de 2007, alors qu'aucuns produits n'avaient été comptabilisés à la période correspondante de l'exercice précédent, se sont établis à 131 000 $. Pour la période de neuf mois, les produits tirés de la vente de licences ont augmenté de 8,1 %, ou 1,4 million $. La contribution de PSI à cette croissance a été de 267 000 $.

La hausse des produits tirés de la vente de licences est en grande partie attribuable aux ventes de licences générées à la foire K/BIS qui a eu lieu au troisième trimestre de 2007 mais au deuxième trimestre de 2006. Si l'on rajuste ces produits, le recul organique des ventes de licences a été de 0,7 % pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. Ce recul organique s'explique par des ventes inchangées de licences au secteur résidentiel et par un recul des ventes au secteur de la fabrication en raison des conditions économiques des Etats-Unis, en partie contrebalancés par une augmentation marquée des ventes de licences au secteur commercial.

L'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain durant cette période a eu peu d'incidence sur les produits tirés de la vente de licences réalisés en Amérique du Nord, la majorité de ces ventes étant constatées en dollars américains. En Europe, les ventes de licences ont augmenté de 7,5 % sur une base organique, en grande partie grâce à l'appréciation des monnaies européennes.

En ce qui a trait à la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les ventes de licences ont grimpé de 2,9 % sur une base organique par rapport à la même période en 2006. L'Europe a affiché une croissance organique de 10,7 % des licences comparativement à un recul organique de 3,0 % pour l'Amérique du Nord, ce qui représente une croissance de 67,8 % dans le secteur commercial (35,8 % pour les licences exclusives), un recul de 13,8 % dans le secteur résidentiel et une chute de 41,8 % dans le secteur de la fabrication.

Sur une base globale, les ventes de licences dans le secteur résidentiel ont diminué de 8,3 % et les ventes de licences dans le secteur de la fabrication ont augmenté de 3,6 %, toutes deux sur une base organique.

Les produits tirés de la maintenance et autres services récurrents ont augmenté de 11,3 %, ou 726 000 $, pour s'établir à 7,2 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007, et de 16,7 %, ou 2,9 millions $, pour la période de neuf mois terminée à cette date. Sur une base organique, ces produits se sont accrus de 578 000 $, ou 9,0 %, au cours du trimestre, et de 2,0 millions $, ou 11,2 %, pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, en regard des périodes correspondantes de l'exercice précédent. L'acquisition de PSI a contribué à hauteur de 149 000 $ à ces produits pour le trimestre. L'augmentation des produits découle des produits additionnels de soutien et de maintenance récurrents tirés d'un nombre croissant de détenteurs de licences, à la suite des produits records provenant de la vente de licences générés au cours des deux derniers exercices dans le marché résidentiel et, plus récemment, dans le marché commercial. En 2007, les produits attribuables à MBI, à Data One, à VSI et à PSI se sont établis à 971 000 $ pour les neuf premiers mois de 2007.

L'amélioration de l'activité globale de vente de licences au cours de l'exercice 2006, qui s'est établie à 24,3 millions $, de même que les produits de 18,4 millions $ tirés de la vente de licences comptabilisés au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2007, ont contribué à la hausse des produits tirés de la maintenance et autres services récurrents qui se sont élevés à 7,2 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007.

Comme il a été expliqué dans de précédentes communications aux actionnaires, les activités principales de certaines entreprises acquises récemment consistent à commercialiser et à vendre des solutions de fabrication (p. ex., des systèmes de planification des ressources de l'entreprise - "ERP") à leurs clients, lesquelles, comparativement à nos produits comme 20-20 Design, Giza, CAP et d'autres solutions actuellement offertes par 20-20, produisent habituellement un ratio beaucoup plus important de produits tirés des services par rapport aux produits tirés des logiciels. Ainsi, les acquisitions des sociétés MBI et VSI, qui se spécialisent dans la commercialisation et la vente de solutions de fabrication et d'entreprise, ont entraîné la hausse du pourcentage global du total des produits de la société découlant des services professionnels.

Les produits tirés des services professionnels ont progressé de 27,7 %, ou 761 000 $, pour atteindre 3,5 millions $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007. Sur une base organique, ces produits se sont accrus de 712 000 $, ou 26,0 %, au cours du trimestre par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette croissance a été observée en grande partie en Amérique du Nord (42,5 %), tant dans le secteur résidentiel que dans le secteur commercial, l'Europe étant à l'origine du reste de la hausse en dollars.

Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les produits tirés des services professionnels ont grimpé de 32,0 %, ou 2,7 millions $, pour s'établir à 11,0 millions $. Sur une base organique, ces produits se sont accrus de 2,0 millions $, ou 23,9 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette croissance est attribuable à l'Amérique du Nord (32,1 %) et à l'Europe (14,6 %).

Produits - perspectives

Nous prévoyons que la composition des produits de la société par région géographique pour l'exercice 2007 demeurera relativement inchangée et changera à court terme alors que les licences devraient compter pour une plus grande tranche du total des produits.

Au cours des périodes futures, les produits tirés de la vente de licences et des services de maintenance et autres services récurrents et les produits tirés des services professionnels devraient augmenter dans toutes nos régions géographiques puisque nous comptons continuer, d'une part, d'accroître notre clientèle et, d'autre part, de présenter et de vendre de nouveaux produits à notre clientèle.

En Amérique du Nord, nous comptons accroître nos produits par la vente de nos plus récentes solutions et de nos systèmes ERP dans les marchés résidentiels et du mobilier de bureau, et par l'automatisation des processus de vente de mobilier de bureau. Le marché résidentiel ne devrait pas générer de croissance importante des ventes de licences en raison du contexte économique actuel aux Etats-Unis, en partie contrebalancé par la hausse des ventes de nos nouveaux produits.

En Europe, nous allons introduire graduellement notre gamme de produits nord-américaine. Plus précisément, dans le nord de l'Europe, nous continuerons de tirer parti de nos forces dans le marché résidentiel au Royaume-Uni, et nous percerons les marchés du mobilier de bureau et développerons le marché pour nos applications Web. Dans le sud de l'Europe, nous miserons sur nos solutions de création de catalogues électroniques et nos solutions ERP pour la cuisine et le rangement, ainsi que sur nos solutions à l'intention des fabricants de mobilier résidentiel. En Europe centrale et en Europe de l'Est, nous exploiterons les occasions d'expansion qu'offre l'acquisition de MBI, qui fournit des solutions ERP essentielles aux fabricants de mobilier de bureau et résidentiel; une position commerciale qui nous ouvre toutes grandes les portes de ce marché géographique, surtout dans les pays de l'Europe de l'Est.

Parallèlement, nous saisirons d'autres occasions de croissance dans les marchés émergents, entre autres dans la région Asie-Pacifique, particulièrement en Chine, où nos activités devraient être pleinement opérationnelles d'ici la fin du quatrième trimestre. Au Brésil et dans d'autres pays d'Amérique latine, nous continuerons de lancer, de manière ciblée, nos logiciels de vente et de conception de mobilier de bureau.

Par suite du lancement de nouveaux produits et de nos efforts d'intégration et de localisation de logiciels consentis jusqu'à ce jour, l'accent en matière de gestion de produits et de commercialisation sera mis sur l'introduction de ces produits dans d'autres marchés géographiques où nous sommes déjà présents et aussi sur l'expansion de nos activités dans des marchés adjacents en vue d'augmenter nos ventes de licences, ce qui devrait non seulement contribuer à notre croissance organique, mais aussi à l'amélioration progressive de nos marges brutes au cours des trimestres à venir.

Coûts liés aux produits

Les coûts liés aux produits tirés de la vente de licences ont augmenté pour atteindre 11,6 % des ventes de licences pour le troisième trimestre de l'exercice 2007 comparativement à 6,7 % à l'exercice 2006. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, les coûts liés aux produits tirés des ventes de licences se sont accrus de 700 000 $ pour s'établir à 2,1 millions $, en regard de 1,5 million $ pour les neuf premiers mois de l'exercice 2006. Entre ces périodes, les coûts ont augmenté pour s'établir à 11,5 % des produits tirés de la vente de licences pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, par rapport à 8,6 % à la période correspondante de l'exercice 2006. L'augmentation s'explique surtout par le nombre accru de reventes de licences en 2007 par rapport à 2006. Les acquisitions de MBI, de Data One, de VSI et de PSI ont contribué à hauteur de 81 000 $ à l'augmentation globale du montant en dollars par rapport à la même période de l'exercice précédent pour laquelle elles n'ont pas été incluses pour la période complète de neuf mois.

En dépit des résultats du troisième trimestre attribuables à des produits tirés de la vente de licences moins élevés que prévu, nous prévoyons que même si leur augmentation en dollars devait se poursuivre, les coûts liés aux produits tirés de la vente de licences, en pourcentage des produits tirés des licences, devraient s'améliorer à l'exercice 2007, sous l'effet favorable du prix de vente beaucoup plus élevé des licences de solutions ERP (comme dans le cas de MBI) sans les coûts directs proportionnellement plus élevés (médias, emballage, etc.), ainsi qu'une proportion moindre de vente de licences de tierces parties.

Les coûts liés aux produits tirés de la maintenance et autres services récurrents et ceux liés aux produits tirés des services professionnels ont augmenté de 8,1 %, ou 287 000 $, pour atteindre 3,9 millions $, comparativement à 3,6 millions $ pour l'exercice 2006, ce qui représente respectivement 36,1 % et 38,8 % des produits tirés de la maintenance et des services. Cette augmentation est attribuable : i) au redéploiement de membres du personnel des activités de recherche et de développement à la maintenance et aux services afin d'assurer le service auprès de la clientèle en croissance, totalisant 93 000 $; ii) à l'augmentation de 116 000 $ liée au reclassement de charges d'impartition aux frais de vente et de marketing à l'exercice 2006; iii) aux coûts liés aux produits tirés de la maintenance et autres produits récurrents comptabilisés par PSI à l'exercice 2007 à l'égard desquels aucun produit n'a été comptabilisé aux périodes correspondantes de l'exercice précédent, de 87 000 $; et iv) à une augmentation de 122 000 $ liée au raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain au cours du trimestre comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Ces augmentations ont été contrebalancées par un recul des coûts du matériel s'établissant à 141 000 $.

Les coûts liés aux produits tirés de la maintenance et autres services récurrents et ceux liés aux services professionnels ont augmenté de 30,9 %, ou 2,7 millions $, pour s'établir à 11,6 millions $ pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007 en regard de 8,9 millions $ pour la période correspondante de l'exercice 2006, soit respectivement 36,7 % et 34,1 % des produits tirés de la maintenance et des services. Outre les facteurs indiqués ci-dessus, l'augmentation est attribuable i) au redéploiement de membres du personnel des activités de recherche et développement à la maintenance et aux services afin d'assurer le service auprès de la clientèle en croissance; ii) à l'augmentation des coûts du matériel; iii) au reclassement de certaines charges entre les différents postes de charge; et iv) aux coûts liés aux produits, soit 846 000 $, tirés de la maintenance et des services engagés par MBI, VSI, Data One et PSI au cours de la période de neuf mois ainsi qu'à l'augmentation des volumes d'affaires.

Marge brute

La marge brute au troisième trimestre de l'exercice 2007 est demeurée relativement stable en raison d'une composition des produits inchangée. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, la composition des produits a nettement changé comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Plus particulièrement, les licences ont généré 36,7 % des produits et une marge brute de 88,5 % comparativement à 39,5 % des produits et à une marge brute de 91,4 % pour la même période de l'exercice précédent.

Etant donné l'importance relative tant du volume que du pourcentage de marge associés aux licences, la variation de la composition des produits au chapitre des types de licences et celle de la composition des produits globale ont une incidence directe sur le pourcentage de marge brute.

Pour ce qui est de la maintenance et autres services récurrents ainsi que des services professionnels pour le trimestre, les marges brutes globales sont touchées négativement en raison de leur proportion relative de la composition des produits, malgré le fait que ces produits ont représenté 63,0 % du total des produits comparativement à 61,8 % en 2006 et que la marge brute a été de 63,9 % en 2007 contre 61,2 % en 2006. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, ces produits ont représenté 63,3 % du total des produits, générant une marge brute de 63,3 % comparativement à 60,5 % du total des produits, avec une marge brute de 65,9 % pour les neuf premiers mois de 2006.

Les acquisitions pour lesquelles aucuns produits n'avaient été comptabilisés à la même période de l'exercice précédent ont représenté 1,9 % des produits au troisième trimestre de l'exercice 2007 et 5,1 % des produits pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Pour le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007, les produits se sont établis comme suit :



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---------------------------------------------------------------------------
Période de neuf
Trimestre terminé le mois terminée le
31 juillet 2007 31 juillet 2007
Acquisitions Organique Total Acquisitions Organique Total
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% % % % % %
Produits
Ventes de licences 40,0 36,9 37,0 35,3 36,8 36,6
Maintenance et
autres services
récurrents 45,3 42,3 42,3 38,2 41,4 41,3
Services
professionnels 14,7 20,8 20,7 26,5 21,8 22,1
---------------------------------------------------------------------------
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Marge brute (%) 53,9 73,4 73,0 58,5 73,3 72,5
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------


Les produits provenant de MBI comptabilisés au cours du troisième trimestre de l'exercice 2007 reposaient dans une large mesure sur les produits tirés de la maintenance et des services d'intégration, et, dans une moindre mesure, sur les produits découlant de la vente de licences à marge plus élevée. Cette situation était prévue après l'acquisition, 20-20 ayant repositionné les activités de MBI, qui avait connu des difficultés financières au milieu de 2005, en protégeant d'abord les produits tirés des services de suivi auprès des clients de MBI existants, qui avaient temporairement reporté leurs investissements en attendant une résolution définitive des difficultés financières de MBI.

Depuis la date d'acquisition, les ventes de licences avaient commencé à s'accroître au cours du troisième trimestre. Toutefois, elles ont reculé de 23,5 % et représentent maintenant 13,8 % du total des produits attribuables à MBI pour le trimestre. En raison du volume relativement bas des ventes de licences et de la valeur moyenne élevée de l'opération, les produits trimestriels tirés des ventes de licences sont variables et devraient le demeurer pendant quelques périodes. Nous prévoyons que ces marges liées aux ventes de licences devraient cesser de croître au cours des périodes à venir générant ainsi l'augmentation prévue de la marge brute liée à cette acquisition.

Par conséquent, bien que les marges brutes aient augmenté de 1,4 million $, ou 13,2 %, le pourcentage de la marge brute a légèrement reculé, passant de 73,5 % au troisième trimestre de 2006 à 73,0 % au troisième trimestre de 2007. Le trimestre a profité des ventes de licences provenant de la foire K/BIS. Toutefois, elles ont été contrebalancées par une baisse des ventes de licences dans le secteur de la fabrication de même que par une augmentation de la revente à des tiers.

L'incidence sur le pourcentage de la marge brute est plus importante pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Malgré une augmentation de 3,6 millions $, ou 11,0 % en dollars, le pourcentage de la marge brute a reculé, passant de 76,0 % en 2006 à 72,5 % pour les neuf premiers mois de 2007.



Composition de la marge brute
(Montants en milliers sauf les pourcentages)
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Pour les trimestres terminés les 31 juillet
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---------------------------------------------------------------------------
2007 2006
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Produits Marge % Produits Marge %

Licences 6 264 5 539 88,4 % 5 674 5 294 93,3 %

Maintenance, autres
services récurrents et
services professionnels 10 677 6 826 63,9 % 9 190 5 626 61,2 %
---------------------------------------------------------------------------
16 941 12 365 73,0 % 14 864 10 920 73,5 %
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------


---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Pour les périodes de neuf mois terminées les 31 juillet
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
2007 2006
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Produits Marge % Produits Marge %

Licences 18 358 16 242 88,5 % 16 975 15 513 91,4 %

Maintenance, autres
services récurrents et
services professionnels 31 686 20 054 63,3 % 26 065 17 177 65,9 %
---------------------------------------------------------------------------
50 044 36 296 72,5 % 43 040 32 690 76,0 %
---------------------------------------------------------------------------
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Frais d'exploitation

Ressources humaines

Au 31 juillet 2007, la société comptait 544 employés à plein temps et à
temps partiel dans les régions géographiques suivantes :

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---------------------------------------------------------------------------
Aux 31 juillet 2007 2006
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Canada 243 44,6 % 231 45,4 %
Etats-Unis 114 21,0 % 97 19,1 %
Allemagne 62 11,4 % 62 12,2 %
Reste de l'Europe 98 18,0 % 96 18,9 %
Reste du monde 27 5,0 % 22 4,4 %
---------------------------------------------------------------------------
544 100 % 508 100 %
---------------------------------------------------------------------------
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Frais de vente et de marketing

Au cours du troisième trimestre de l'exercice 2007, les frais de vente et de marketing ont augmenté de 18,0 %, ou 881 000 $, pour s'établir à 5,8 millions $ comparativement à 4,9 millions $ pour la période correspondante de 2006, ce qui représente respectivement 34,1 % et 33,0 % du total des produits pour chaque période. Cette augmentation est attribuable à plusieurs facteurs : i) le troisième trimestre de 2007 comprenait la foire K/BIS, qui était absente au troisième trimestre de 2006. Les frais associés à cette foire en 2006 se sont élevés à environ 500 000 $; ii) la hausse des commissions de vente par rapport à l'exercice précédent; iii) une augmentation des salaires et des loyers; et iv) un montant de 151 000 $ lié à un dollar canadien plus vigoureux par rapport au dollar américain comparativement à l'exercice précédent. L'acquisition de PSI a contribué à hauteur de 154 000 $ à l'augmentation pour le trimestre. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par un reclassement de coûts liés aux produits de 2006 et d'un financement de marketing reçu dans le cadre d'un programme de partenariat qui a été porté en réduction des frais de vente et de marketing.

Pour les neuf mois, les frais de vente et de marketing ont augmenté de 7,1 %, ou 1,0 million $, pour s'établir à 15,4 millions $ en regard de 14,4 millions $ à la période correspondante de 2006, et ont représenté respectivement 30,8 % et 33,4 % du total des produits pour chaque période. Outre les facteurs cités ci-dessus, l'augmentation en dollars est notamment attribuable aux frais de vente et de marketing engagés par MBI, Data One, VSI et PSI pendant la période de neuf mois alors qu'aucuns frais de ce genre n'ont été engagés dans la période correspondante de l'exercice précédent, et qui se sont élevés à 470 000 $, et à une réduction des dépenses relatives à certaines foires commerciales et à d'autres événements comparativement à l'exercice 2006.

Il est prévu que les frais de vente et de marketing s'accroîtront au cours des périodes futures, étant donné que les sommes versées à notre équipe de vente et à des consultants du secteur augmenteront proportionnellement à la croissance de nos ventes. Cependant, il n'est pas prévu qu'en pourcentage des ventes, les frais de vente et de marketing varieront beaucoup dans un avenir prochain.

Frais de recherche et de développement

Nous continuerons de nous concentrer, au cours des prochains trimestres, sur l'intégration et la localisation des solutions récemment acquises afin d'offrir des solutions pleinement intégrées, propres à l'industrie, à tous les intervenants du marché du design d'intérieur - allant de la vente, de la conception et des logiciels de configuration de produits aux systèmes ERP et d'exécution de la fabrication. Essentiellement, 20-20 continuera de renforcer sa position de chef de file mondial dans la fourniture d'une solution complète qui intègre efficacement tous les procédés d'affaires critiques de l'industrie du design d'intérieur. Cela se fera en maintenant et en favorisant une mise en commun totale et unique des données de l'industrie qui pourra être utilisée de manière harmonieuse avec tous les outils et toutes les solutions de 20-20. La direction estime que cette stratégie permettra à la société d'être plus à même d'offrir à ses clients la capacité de produire et de livrer des produits sur mesure de façon industrielle, ce qui est rapidement en voie de devenir nécessaire pour les participants qui veulent rester concurrentiels et rentables dans l'environnement opérationnel d'aujourd'hui. Compte tenu de ces efforts, la société continue de déployer des ressources additionnelles pour les travaux de recherche et de développement afin de faire progresser l'intégration des produits et données à l'échelle de la société, des versions subséquentes de ceux-ci ainsi que la maintenance, l'amélioration et la localisation de nos nouveaux produits incluant ceux dernièrement introduits, le tout pour faciliter leur mise en marché et élargir leur marchés cibles.



Dépenses de R et D et frais de développement
(Montants en milliers de dollars américains)
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Périodes de neuf
Trimestres terminés les mois terminées les
31 juillet 31 juillet
2007 2006 2007 2006
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$ $ $ $
Recherche et développement
Dépenses brutes 3 142 2 847 9 399 8 229
Moins : crédits d'impôt (48) (33) (113) (111)
------------------------------------------
3 094 2 814 9 286 8 118
------------------------------------------
------------------------------------------

Coûts capitalisés 2 128 1 772 5 871 5 477
Frais de développement acquis - 439 260 2 693
Crédits d'impôt (334) (251) (891) (835)
------------------------------------------
Coûts capitalisés nets 1 794 1 960 5 240 7 335
------------------------------------------
------------------------------------------

Dépenses brutes 3 142 2 847 9 399 8 229
Moins : dépenses capitalisées 2 128 1 772 5 871 5 477
------------------------------------------
Selon la note 4 afférente aux
états financiers 1 014 1 075 3 528 2 752
Moins : crédits d'impôt (48) (33) (113) (111)
Amortissement - frais de
développement interne 1 175 773 3 147 1 909
Amortissement - frais de
développement acquis 269 251 778 621
------------------------------------------
Selon l'état des résultats 2 410 2 066 7 340 5 171
------------------------------------------
------------------------------------------

Crédits d'impôt à l'investissement
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Crédités aux résultats 48 33 113 111
Réduction de la capitalisation 334 251 891 835
------------------------------------------
382 284 1 004 946
------------------------------------------
------------------------------------------
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Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007, les dépenses brutes de recherche et de développement ont augmenté de 295 000 $ pour s'établir à 3,1 millions $, représentant 18,5 % du total des produits pour la période comparativement à 19,2 % pour la période correspondante de 2006. Tel qu'indiqué antérieurement, les produits de 2006 n'incluent pas les ventes provenant de la foire K/BIS tandis que ceux de 2007 les incluent. Une partie de l'augmentation, s'établissant à 184 000 $, est liée à un dollar canadien plus vigoureux comparativement au dollar américain pour le trimestre comparativement à 2006.

Les dépenses de recherche et de développement nets ont augmenté de 344 000 $, ou 16,7 %, pour s'établir à 2,4 millions $ pour le troisième trimestre de l'exercice 2007, ce qui représente 14,2 % du total des produits pour la période comparativement à 2,1 millions $ pour la période correspondante de 2006, ou 13,9 % du total des produits pour la période. Les dépenses de recherche et de développement ont augmenté entre les périodes par suite d'une hausse de 402 000 $ liée à l'amortissement des frais de développement internes.

Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les dépenses de recherche et de développement brutes ont augmenté de 14,2 %, ou 1,2 million $, pour atteindre 9,4 millions $, soit 18,8 % du total des produits pour la période, en regard de 8,2 millions $ en 2006, ou 19,1 % du total des produits pour la période. Les dépenses de recherche et de développement ont augmenté entre les périodes, notamment par suite des dépenses de recherche et de développement engagées par MBI, Data One, VSI et PSI dans la période de neuf mois, alors qu'aucune dépense n'avait été engagée à l'exercice précédent, et ont totalisé 820 000 $; l'augmentation découle aussi de l'ajout d'employés aux fonctions de recherche et développement.

Les dépenses de recherche et de développement nettes se sont accrues de 41,9 %, ou 2,2 millions $, pour s'établir à 7,3 millions $ pour les neuf premiers mois de l'exercice 2007, représentant 14,7 % du total des produits pour la période, comparativement à 5,2 millions $ pour la même période de 2006, ou 12,0 % du total des produits. Les dépenses de recherche et de développement nettes ont augmenté entre les périodes en raison : i) des dépenses de recherche et de développement engagées par MBI, Data One, VSI et PSI pour la période, totalisant 675 000 $, qui comprenaient 123 000 $ d'amortissement attribuables aux frais de développement pris en charge dans le cadre des acquisitions de ces sociétés, alors qu'il n'y avait pas eu d'équivalent à l'exercice 2006; ii) d'une hausse de 1,2 million $ liée à l'amortissement des frais de développement internes; et iii) le tout contrebalancé par une hausse des coûts capitalisés provenant des acquisitions, s'élevant à 489 000 $.

Frais généraux et administratifs

Les frais généraux et administratifs ont augmenté de 2,8 %, ou 88 000 $, pour atteindre 3,2 millions $ pour le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2007, en regard de la période correspondante de 2006, soit respectivement 19,0 % et 21,0 % du total des produits pour chaque période. L'augmentation est attribuable à : i) une hausse des honoraires professionnels liés aux services de comptabilité et de fiscalité et autres services de conseil fournis par des tiers, qui se sont élevés à 133 000 $; ii) des frais généraux et administratifs engagés par PSI, qui se sont élevés à 65 000 $; iii) des reprises de provisions au troisième trimestre de 2006 de 117 000 $ au titre de provisions qui n'étaient plus nécessaires; et iv) un montant de 139 000 $ lié à un dollar canadien plus vigoureux par rapport au dollar américain pour le trimestre. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par une nouvelle répartition de certains frais de 2007 liés à des systèmes d'informations à d'autres postes.

Les frais généraux et administratifs ont diminué de 3,7 %, ou 358 000 $, pour s'établir à 9,3 millions $ pour les neuf premiers mois de 2007, en regard de 9,7 millions $ pour la période correspondante de 2006, ce qui représente 18,6 % et 22,5 % du total des produits pour chaque période respective. Outre les éléments décrits ci-dessus, la diminution découle d'une baisse de 566 000 $ relative à des services professionnels de tiers et à une répartition de dépenses en technologies de l'information à d'autres postes. Ces diminutions ont été compensées en partie par l'augmentation de l'amortissement inclus dans les frais généraux et administratifs de 159 000 $ dont une tranche de 67 000 $ était attribuable à l'amortissement des actifs incorporels ainsi qu'aux frais généraux et administratifs engagés par MBI, Data One, VSI et PSI pour le trimestre totalisant 462 000 $.

Sur une base organique, les frais généraux et administratifs ont diminué de 2,3 % pour le troisième trimestre et de 9,1 % pour les neuf premiers mois de 2007 par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Charge de rémunération à base d'actions

La charge de rémunération à base d'actions s'est fixée à 106 000 $ pour le troisième trimestre de 2007 comparativement à 83 000 $ pour la période comparable de l'exercice précédent. La charge de rémunération à base d'actions s'est établie à 271 000 $ pour les neuf premiers mois de l'exercice 2007, comparativement à 291 000 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Se reporter à la note 10 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour en savoir plus sur la charge de rémunération à base d'actions.

Bénéfice d'exploitation

En raison de ce qui précède, le bénéfice d'exploitation de la société a augmenté de 14,6 % pour s'établir à 857 000 $ au troisième trimestre de 2007, ce qui représente 5,1 % du total des produits comparativement à 748 000 $, ou 5,0 % du total des produits pour la période correspondante de 2006. Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007, le bénéfice d'exploitation est demeuré à 4,0 millions $, comparativement à 3,2 millions $ pour la même période de 2006.



Bénéfice d'exploitation
(Montants en pourcentage)
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Trimestres terminés Périodes de neuf mois terminées
les 31 juillet les 31 juillet
2007 2006 2007 2006
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% % % %

Produits 100,0 100,0 100,0 100,0
Coût des ventes 27,0 26,5 27,5 24,0
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Marge brute 73,0 73,5 72,5 76,0
Vente et marketing 34,1 33,0 30,8 33,4
Recherche et
développement 14,2 13,9 14,7 12,0
Frais généraux et
administratifs 19,0 21,0 18,6 22,5
Rémunération à base
d'actions 0,6 0,6 0,5 0,7
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Bénéfice d'exploitation 5,1 5,0 7,9 7,4
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Autres charges

Par suite de la chute abrupte de la valeur du dollar américain par rapport au dollar canadien et, de ce fait, de la baisse de valeur relative du dollar canadien par rapport à l'euro et à la livre sterling dans les derniers jours du troisième trimestre, la société a constaté une perte de change en grande partie latente d'environ 524 000 $ (gain de 79 000 $ en 2006) liée principalement à ses portefeuilles d'actifs monétaires nets dans chacune des trois devises et en particulier en dollars américains. Cette perte a été compensée en partie par des produits financiers pour le trimestre de 261 000 $ (207 000 $ en 2006), de sorte qu'il y a d'autres charges nettes de 54 000 $ comparativement à d'autres produits nets de 191 000 $ au troisième trimestre de 2006.

Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les autres charges ont totalisé 53 000 $, ce qui représente le résultat net de pertes de change de 748 000 $, compensé par des produits financiers nets de 695 000 $.

Mesures non conformes aux PCGR

Bénéfice d'exploitation rajusté

Comme la société a fait plusieurs acquisitions au cours des derniers mois, nous avons estimé qu'il était important de fournir une mesure qui permette de mieux comprendre nos résultats d'exploitation et les tendances, à des fins de comparaison avec ceux des périodes antérieures. Le bénéfice d'exploitation rajusté est une mesure du bénéfice d'exploitation qui n'est pas définie dans les PCGR et qui correspond pour ces raisons au bénéfice d'exploitation moins la rémunération à base d'actions et l'amortissement des actifs incorporels et des coûts de développement liés aux acquisitions d'entreprises. Le bénéfice d'exploitation rajusté est une mesure supplémentaire et ne doit pas être interprété comme pouvant remplacer le bénéfice d'exploitation défini selon les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) à titre de mesure de rentabilité. Il est peu probable que la méthode que nous utilisons pour mesurer le bénéfice d'exploitation rajusté soit comparable à des mesures similaires fournies par d'autres entreprises.

Pour le troisième trimestre de l'exercice 2007, le bénéfice d'exploitation rajusté est demeuré stable en pourcentage, affichant une augmentation de 169 000 $ s'établissant à 1,4 million $ contre 1,2 million $ pour le troisième trimestre de l'exercice 2006.



Bénéfice d'exploitation rajusté
(Montants en pourcentage)
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Trimestres terminés Périodes de neuf mois terminées
les 31 juillet les 31 juillet
2007 2006 2007 2006
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$ $ $ $
Bénéfice
d'exploitation (PCGR) 857 748 3 978 3 180
Rémunération à base
d'actions 106 83 271 291
Amortissement des
actifs incorporels
acquis 148 129 415 329
Amortissement des frais
de développement acquis 269 251 778 621
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
rajusté 1 380 1 211 5 442 4 421
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
8,1 % 8,1 % 10,9 % 10,3 %
---------------------------------------------------------------------------
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BAIIA

Le BAIIA est une mesure non conforme aux PCGR liée aux résultats en
trésorerie et est défini à cette fin comme le bénéfice d'exploitation
majoré de l'amortissement.

(Montants en milliers de dollars américains)
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---------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés Périodes de neuf mois terminées
les 31 juillet les 31 juillet
2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Bénéfice
d'exploitation (PCGR) 857 748 3 978 3 180
Amortissement des
immobilisations 367 372 1 063 907
Amortissement des
actifs incorporels 193 180 557 477
Amortissement des frais
de développement
internes 1 175 773 3 147 1 909
Amortissement des
frais de développement
acquis 269 251 778 621
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
BAIIA 2 861 2 324 9 523 7 094
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Marge % 16,9 % 15,6 % 19,0 % 16,5 %
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7. Situation de trésorerie

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant les variations des éléments du fonds de roulement se sont élevés à 2,7 millions $. Pour le trimestre, des sorties de fonds de 1,8 million $ ont été attribuées à des éléments du fonds de roulement, comparativement à 2,0 millions $ pour la période correspondante de l'exercice précédent (à l'exclusion des éléments du fonds de roulement liés aux acquisitions à la date d'entrée en vigueur des opérations qui sont comptabilisées au poste Acquisitions d'entreprises de la rubrique Activités d'investissement de l'état des flux de trésorerie).

Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant les variations des éléments du fonds de roulement se sont élevés à 8,7 millions $ comparativement à 7,9 millions $ pour la même période de l'exercice précédent. Au cours de la période de neuf mois, une tranche de 372 000 $ des flux de trésorerie a été utilisée pour des éléments du fonds de roulement, comparativement à des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation de 136 000 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent (à l'exclusion des éléments du fonds de roulement liés aux acquisitions à la date d'entrée en vigueur des opérations, qui sont comptabilisées au poste Acquisitions d'entreprises de la rubrique Activités d'investissement de l'état des flux de trésorerie). L'utilisation d'une partie du fonds de roulement découle principalement de l'augmentation des débiteurs, des contrats en cours et des frais payés d'avance, d'une diminution des impôts à payer, le tout compensé en partie par une augmentation des créditeurs et des produits constatés d'avance.

Activités d'investissement

Nos principales activités d'investissement comprennent les frais de développement (frais capitalisés internes et frais découlant des acquisitions), les acquisitions d'entreprises et l'acquisition d'immobilisations corporelles.

Pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007, la société a capitalisé des frais de développement internes s'établissant à 1,8 million $, déduction faite des crédits applicables, (1,5 million $ en 2006) et a dépensé 178 000 $ (787 000 $ en 2006) pour l'achat d'immobilisations corporelles, soit principalement des ordinateurs et des logiciels, et pour des améliorations locatives. Aucun grand projet n'a été entrepris au cours de ces périodes et il s'agit essentiellement de dépenses de maintien.

Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, une sortie de fonds totalisant 895 000 $ a servi à l'acquisition de PSI. Se reporter à la note 6 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour en savoir plus sur la répartition des prix d'achat et les autres éléments spécifiques à cette acquisition. Les fonds qui ont servi à des acquisitions au cours de la période correspondante de l'exercice précédent se sont élevés à 9,3 millions $. La société a également déboursé 764 000 $ (1,3 million $ en 2006) pour l'achat d'immobilisations, comme il est indiqué ci-dessus. Ces ajouts ne comprennent pas les déboursés pris en charge dans le cadre de l'acquisition de PSI.

Depuis le début de l'exercice, la société a augmenté l'encaisse disponible en réduisant les placements temporaires en papier commercial et les obligations de 8,0 millions $. Nous continuerons d'investir une tranche de l'encaisse disponible dans des placements temporaires afin de conserver une capacité et une flexibilité de financement tout en garantissant un rendement minimal sur ces montants.

Activités de financement

Au cours de l'exercice 2005, la société a conclu avec succès (le 8 décembre 2004) un premier appel public à l'épargne (PAPE) et a inscrit ses actions ordinaires à la Bourse de Toronto pour un produit net de 30,8 millions $. Conformément à ce qui a été expliqué lors du PAPE, le produit net du placement a été et continue d'être utilisé et investi pour : i) le renforcement des équipes et des initiatives de vente et de marketing; ii) la poursuite des efforts de recherche et de développement; et iii) la réalisation d'acquisitions stratégiques et pour les besoins généraux de l'entreprise. Nous ne prévoyons aucun écart important par rapport au plan de déploiement dans un avenir rapproché. Pour de plus amples renseignements concernant le PAPE, le lecteur peut consulter le prospectus définitif de la société daté du 8 décembre 2004, disponible sur le site de SEDAR à www.sedar.com, ainsi que la section Relations avec les investisseurs sur le site Web de la société à www.2020technologies.com.



Utilisation du produit du PAPE
(Montants en millions de dollars américains)
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Fourchette de
placement indiquée Placement au
Secteur d'investissement lors du PAPE 31 juillet 2007
---------------------------------------------------------------------
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Vente et marketing 3,1 $ à 4,6 $ 4,7 $
10 % - 15 %

Recherche et développement 9,2 $ à 10,8 $ 8,8 $
30 % - 35 %

Acquisitions 15,4 $ à 16,9 $ 11,1 $
50 % - 55 %
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---------------------------------------------------------------------

8. Sources de financement

Données des bilans consolidés
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---------------------------------------------------------------------------
(En milliers de dollars américains) 31 juillet 2007 31 octobre 2006
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Espèces et quasi-espèces 16 102 5 337
Placements temporaires 23 029 29 937
Fonds de roulement (compte tenu des
produits constatés d'avance) 30 821 27 600
Total de l'actif 105 417 96 579
Produits constatés d'avance 15 391 12 672
Dette à long terme (y compris la tranche
échéant à moins d'un an) 527 621
Total des capitaux propres 75 061 68 088
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Au 31 juillet 2007, notre fonds de roulement s'établissait à 30,8 millions $ comparativement à 27,6 millions $ à la fin de l'exercice 2006. Les principaux éléments qui ont contribué à l'augmentation du fonds de roulement au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007 sont une augmentation des débiteurs de 1,5 million $ découlant d'une hausse des crédits d'impôts à recevoir, et d'une baisse des impôts à payer de 0,8 million $. Ceux-ci ont été compensés en partie par une augmentation des produits constatés d'avance de 2,7 millions $ liés à la partie non gagnée de la facturation du support ainsi qu'à une augmentation des créditeurs de 0,8 million $.

A notre avis, l'encaisse, les placements et les flux de trésorerie d'exploitation prévus suffiront pour satisfaire nos besoins relatifs au fonds de roulement, aux obligations contractuelles, aux dépenses en immobilisations et au programme d'expansion des affaires dans un avenir prévisible. De plus, la société dispose de facilités de crédit bancaire autorisées, non utilisées, de 5,0 millions $ CA pour ses besoins d'exploitation courants. En outre, une filiale en propriété exclusive de la société a des facilités de crédit autorisées, non utilisées, pour ses besoins d'exploitation courants totalisant quelque 160 000 euros.

9. Bilan et situation financière

Les variations des éléments du bilan au 31 juillet 2007, comparativement à l'exercice clôturé le 31 octobre 2006, sont principalement la conséquence de l'achèvement de l'acquisition de PSI et des variations dans le fonds de roulement. Le lecteur doit se reporter à la note 6 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour avoir plus de détails concernant la comptabilisation des acquisitions d'entreprises réalisées au cours de l'exercice 2007.

Enfin, les éléments du bilan ont varié en raison de fluctuations des taux de change entre les périodes. Le taux de conversion retenu pour convertir les éléments du bilan de la monnaie de mesure, soit le dollar canadien, vers la monnaie de présentation, le dollar américain, était de 1,0657 $ CA au 31 juillet 2007, en regard de 1,1227 $ CA au 31 octobre 2006.

Information sur le capital-actions

Nous sommes autorisés à émettre un nombre illimité d'actions ordinaires sans valeur nominale et un nombre illimité d'actions privilégiées sans valeur nominale. Les actions ordinaires sont participatives et comportent un droit de vote. Les actions privilégiées peuvent être émises dans une ou plusieurs séries, dont les conditions, les restrictions et les privilèges particuliers doivent être déterminés par le conseil d'administration de la société au moment de la création d'une catégorie.



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Emises au Emises au
Autorisé 31 juillet 2007 31 août 2007
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Actions ordinaires Nombre illimité 18 801 273 18 797 137
Actions privilégiées Nombre illimité Aucune Aucune
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Options sur actions
- émises et en cours 787 005 787 005
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Le 26 avril 2007, la société a annoncé son intention d'acheter, dans le cadre d'un programme de rachat dans le cours normal de ses activités (le "Programme de rachat"), à des fins d'annulation, certaines de ses actions ordinaires à compter du 2 mai 2007.

Aux termes du Programme de rachat, la société peut acheter à des fins d'annulation un maximum de 940 200 actions ordinaires. La contrepartie qui sera versée par la société pour le rachat d'une action ordinaire en vertu du Programme de rachat équivaudra à la valeur marchande des actions ordinaires au moment de l'acquisition. La société n'a pas racheté de ses titres au cours des 12 précédant le Programme de rachat.

Au cours des trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007, la société a procédé au rachat de 28 400 actions ordinaires pour une considération totale de 164 200 $ versée en espèces, comptabilisée comme suit : 87 472 $ au coût comptable du compte du capital-actions ordinaire, 1 208 $ au surplus d'apport et 75 580 $ aux bénéfices non répartis.

Suite à la fin du trimestre jusqu'au 6 septembre 2007, la société a procédé au rachat de 4 100 actions ordinaires pour une contrepartie totale de 27 078 $ versée en espèces.

10. Responsabilités, contrôles et procédures de communication de l'information

Responsabilité de la direction à l'égard de la présentation de l'information financière Les états financiers consolidés et le rapport de gestion de Technologies 20-20 Inc. (la "société"), ainsi que toute l'information contenue dans le présent rapport intermédiaire, sont la responsabilité de la direction et ont été examinés et approuvés par le conseil d'administration.

Les états financiers consolidés ont été dressés par la direction selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Le rapport de gestion a été préparé conformément aux exigences des autorités en valeurs mobilières. Les états financiers et le rapport de gestion renferment certains montants fondés sur les meilleures estimations et des jugements à l'égard de l'incidence prévue des événements et opérations actuels. La direction a établi ces montants de manière raisonnable, afin de s'assurer que les états financiers et le rapport de gestion sont présentés fidèlement, à tous les égards importants. L'information financière présentée ailleurs dans le présent rapport intermédiaire est conforme aux données présentées dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.

Le chef de la direction et le chef de la direction financière de la société ont établi des contrôles et des procédures de communication de l'information, ou ont supervisé leur établissement, pour donner une assurance raisonnable que l'information importante liée à la société leur a été communiquée et a été communiquée adéquatement dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et le rapport de gestion. Conformément au Règlement 52-109, le chef de la direction et le chef de la direction financière de la société ont fourni aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières une attestation à l'égard des documents d'information intermédiaires de la société, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et le rapport de gestion.

Le conseil d'administration est chargé de s'assurer que la direction s'acquitte de ses responsabilités à l'égard de la présentation de l'information financière et il est l'ultime responsable de l'examen et de l'approbation des états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et du rapport de gestion. Le conseil d'administration s'acquitte de cette responsabilité principalement par l'entremise de son comité de vérification.

Le comité de vérification est nommé par le conseil d'administration, et tous ses membres sont des administrateurs indépendants possédant des compétences financières. Le comité de vérification rencontre périodiquement la direction, ainsi que les vérificateurs externes, afin d'examiner les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés, le rapport de gestion, les questions de vérification et les questions de présentation de l'information financière, de discuter des contrôles internes à l'égard de l'information financière, et de s'assurer que chaque partie s'acquitte correctement de ses responsabilités. Cependant, les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007 n'ont pas été examinés par les vérificateurs de la société. En outre, le comité de vérification est chargé d'examiner la pertinence des conventions comptables ainsi que les estimations et jugements importants qui sous-tendent les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés dressés par la direction, et d'examiner les honoraires versés aux vérificateurs externes et de faire des recommandations au conseil d'administration à leur égard. Le comité de vérification fait part de ses constatations au conseil d'administration pour qu'il en soit tenu compte lorsque ce dernier approuve la publication des états financiers consolidés et du rapport de gestion à l'intention des actionnaires.

Raymond Chabot Grant Thornton S.E.N.C.R.L., vérificateurs externes désignés par les actionnaires, rencontrent régulièrement le comité de vérification pour discuter de la vérification, de la présentation de l'information financière et d'autres sujets connexes.

Le présent rapport et nos états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été révisés par le comité de vérification de la société le 6 septembre 2007 et approuvés par le conseil d'administration de 20-20 le 12 septembre 2007.

Contrôles de communication de l'information

Le chef de la direction et le chef de la direction financière ont la responsabilité d'établir et de maintenir les contrôles et procédures de communication de l'information pour la société. Les contrôles et procédures de communication de l'information ont été effectués sous la surveillance du chef de la direction et du chef de la direction financière pour fournir l'assurance raisonnable que l'information importante relative à la société est communiquée à la direction dans la période au cours de laquelle les dépôts intermédiaires sont faits.

Contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction d'établir et de maintenir un contrôle interne adéquat à l'égard de l'information financière afin de fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été préparés, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux PCGR. Le chef de la direction et le chef de la direction financière ont évalué si la société a apporté, au cours de la période intermédiaire terminée le 31 juillet 2007, des modifications au contrôle interne à l'égard de l'information financière qui auraient eu une incidence importante ou qui auraient raisonnablement été susceptibles d'avoir une incidence importante sur le contrôle interne à l'égard de l'information financière. Leur évaluation n'a fait ressortir aucune modification de cette nature.

11. Données financières trimestrielles

Les informations trimestrielles suivantes ont été présentées sur la même base que les états financiers consolidés vérifiés, et tous les redressements nécessaires ont été inclus dans les montants figurant cidessous pour présenter avec justesse les résultats trimestriels non vérifiés qui doivent être lus en parallèle avec nos états financiers consolidés vérifiés et les notes y afférentes. Les résultats d'exploitation trimestriels ne doivent pas être considérés comme une indication des résultats de toute période future.

Le montant de capitalisation de la R&D comptabilisé au quatrième trimestre de l'exercice 2005 aux fins des ajustements des périodes précédentes totalise environ 670 000 $. Déduction faite de la dotation aux amortissements connexe, les ajustements représentent une réduction de 590 000 $ des frais de recherche et de développement du quatrième trimestre. Le montant de 590 000 $ englobe respectivement 137 000 $, 225 000 $ et 228 000 $ pour les premier, deuxième et troisième trimestres de l'exercice 2005.



Principales informations financières trimestrielles non vérifiées

(En milliers de dollars américains, sauf les montants par action)
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T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4
2007 2007 2007 2006 2006 2006 2006 2005
$ $ $ $ $ $ $ $
Comme présenté
Produits 16 941 17 525 15 578 17 421 14 864 16 140 12 036 10 850
Bénéfice net 549 1 694 780 2 672 677 1 747 773 1 415
Bénéfice de base
par action 0,03 0,09 0,04 0,14 0,04 0,09 0,04 0,08
Bénéfice dilué
par action 0,03 0,09 0,04 0,14 0,04 0,09 0,04 0,07
Ajustés compte
tenu des éléments
de fin d'exercice
Produits s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 10 850
Bénéfice net s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 1 030
Bénéfice de base
par action s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 0,05
Bénéfice dilué
par action s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 0,05
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12. Autres renseignements

Le lecteur doit se reporter aux états financiers consolidés vérifiés 2006 de la société, aux notes y afférentes, et au rapport de gestion de l'exercice terminé le 31 octobre 2006 pour toute information supplémentaire relative à nos arrangements hors bilan, aux obligations contractuelles, aux conventions comptables, à l'utilisation d'estimations comptables, aux modifications futures des conventions comptables et aux risques et incertitudes, car il n'y a pas eu de changements notables de ces éléments depuis que la société a présenté ses résultats de 2006.

Risque de change

La monnaie de mesure de la société est le dollar canadien. Toutefois, les états financiers sont présentés en dollars américains. En raison de la baisse du dollar américain par rapport à la plupart des grandes monnaies au cours des deux derniers exercices, les résultats d'exploitation de la société ont été touchés, notamment dans les cas où les dépenses engagées sont dans une monnaie autre que le dollar américain. L'incidence la plus importante a été attribuable aux dépenses engagées en dollars canadiens, étant donné que la plupart des ventes sur le marché nord-américain sont en dollars américains. Par contre, dans d'autres monnaies comme l'euro et la livre sterling, nous avons une couverture naturelle puisque la plupart des produits et des dépenses sont engagés dans la même monnaie.

Toutefois, au cours des six premiers mois de l'exercice 2007, l'incidence de cette variation n'a pas été aussi importante qu'elle l'avait été au cours des derniers trimestres. Toutefois, au cours du troisième trimestre, l'incidence totale sur les charges d'exploitation et les coûts des produits engagés en dollars canadiens s'est traduite par un montant de 595 000 $ puisque le taux de change moyen du dollar canadien a été de 0,933 $ comparativement à 0,896 $ pour la période correspondante de l'exercice 2006. La société a engagé des coûts en dollars canadiens d'environ 21 millions $ CA pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007.

La société conclut des contrats de change à terme afin d'accroître la prévisibilité à court terme à l'égard de l'incidence des variations des taux de change entre les dollars canadien et américain. Les gains découlant de ces contrats, qui se sont élevés à 208 000 $ pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007 comparativement à une perte de 95 000 $ pour la période correspondante de l'exercice 2006, sont constatés au poste "Produits financiers" de l'état des résultats consolidés.

Renseignements

  • Technologies 20-20 Inc.
    Jean Mignault
    Coprésident du conseil et Chef de la direction
    Laval: (514) 332-4110
    ou
    Technologies 20-20 Inc.
    Steve Perrone
    Chef de la direction financière
    Laval: (514) 332-4110
    Site Web: www.2020technologies.com