SOURCE: Teekay Offshore Partners L.P.

Teekay Offshore Partners L.P.

August 15, 2011 07:13 ET

Teekay Offshore Partners rapporterer resultater fra andre kvartal

HAMILTON, BERMUDA--(Marketwire - Aug 15, 2011) - Teekay Offshore Partners L.P. (NYSE: TOO) -

Høydepunkter


--  Generert fri kontantstrøm (1) på $42,6 millioner andre
    kvartal i 2011, opp 52 prosent fra samme periode forrige
    år.
--  Juni 2011, inngikk langtidskontrakt med BG Group plc for
    bygging av fire nye oljetankere i Brasil, start i
    midten/slutten av 2013.
--  Juli 2011, fullførte en $20 millioners rettet emisjon med
    tilbud om delvis finansiering av byggingen av de fire nye
    tankskipene.
--  Total likviditet på $294,- millioner pr. 30. juni 2011.

Teekay Offshore GP L.L.C., samarbeidspartneren til Teekay Offshore Partners L.P. (Teekay Offshore eller Partnerskapet) (NYSE: TOO), rapporterte i dag Partnerskapets resultater for kvartal endt 30. juni 2011. I løpet av andre kvartal 2011 genererte Partnerskapet en fri kontantstrøm (1) på $42,6 millioner, sammenlignet med $28,1 millioner samme periode forrige år.

Den 22. juli 2011 kunngjorde Partnerskapet en kontantstrøm på $0,50 pr. andel for kvartal endt 30. juni 2011. Kontantstrømmen er til utbetaling den 12. august 2011 til alle andelseiere registrert 5. august 2011.

”Partnerskapets sterke kontantstrøm andre kvartal gjenspeiler hele kvartalets positivitet av oppkjøp av de gjenværende 49 prosent interesser i Teekay Offshore Operating L.P. mars 2011”, sier Peter Evensen, konsernsjef i Teekay Offshore GP LLC. ”De grunnleggende elementene for oljeproduksjon på dypt hav, lagring og transport fortsetter å være fordelaktig og vi er oppmuntret av det høye nivået på nylig anbudsaktivitet innen sektoren. Våre tiltak for forretningsutvikling har gitt resultater og resulterte nylig i en belønning i form av en ny langtidskontrakt for oljetankere fra et datterselskap av BG Group plc i Brasil. Denne kontrakten vil utgjør bygging av fire nye oljetankere med planlagt levering i midten/slutten av 2013."

Evensen la til, ”Vår sponsor, Teekay Corporation, ble nylig belønnet med en betydelig ny North Sea FPSO-kontrakt, også med BG. Dette er positivt for vår fremtidige vekst av kontantstrøm da den nybyggende FPSO-andelen burde kvalifiseres ti oppkjøp av Teekay Offshore så snart drift under dens kontrakt starter tidlig 2014. I tillegg til vår evne til å sikre prosjekter eller kjøpe fartøy direkte fra tredjepart, gir Partnerskapets sponsor, Teekay Corporation, oss en viktig mulighet for fremtidig vekst.”

(1) Fri kontantstrøm er et ikke-GAAP økonomisk tiltak av bestemte investorer for å måle Partnerskapets økonomiske ytelse og andre begrensede Partnerskap. Se tillegg B for avstemming av fri kontantstrøm til det mest direkte sammenlignbare økonomiske tiltaket under amerikanske regnskapsprinsipper (U.S. generally accepted accounting principles, GAAP).

Referat av nylige transaksjoner

I juni 2011 inngikk Partnerskapet en langtidskontrakt med et datterselskap av BG Group plc (BG) med formål å levere oljetankertjenester i Brasil. Som nevnt tidligere vil kontrakten utgjøre bygging av fire Suezmax oljetankere som skal konstrueres av Samsung Heavy Industries med en totalkostnad levert på $480 millioner. Etter planlagt leveranse i midten/slutten av 2013 vil fartøyene settes i drift under 10-årskontrakter med fastsatt tidsleie. Kontrakten med BG inkluderer også muligheter for forlengelse og kjøp av fartøy.

I løpet av juni 2011 solgte Partnerskapet 0,7 millioner felles andeler gjennom en privat plassering for nettoproveny på $20,4 millioner (inkludert generell partners bidrag). Nettoproveny fra tilbudet ble brukt til delvis finansiering verftets avdrag for byggingen av de fire nye Suezmax oljetankerne.

Teekay Offshores flåte

Følgende tabell oppsummerer Teekay Offshores flåte pr. 10. august 2011.


---------------------------------------------------------------------------
                                               Antall fartøy
                              ---------------------------------------------
                                           Innleid-
                                   Eid med forpliktelse
                                    Fartøy       Fartøy  Nybygginger Totalt
                              ---------------------------------------------
Oljetankersegment                    31(i)         5           4(ii)     40
Konvensjonelt tankskipsegment	   10(iii)         -              -      10
FSO-segment                             5          -              -       5
FPSO-segment                            2          -              -       2
---------------------------------------------------------------------------
Totalt                                 48          5              4      57
---------------------------------------------------------------------------

(i)   Inkluderer seks oljetankere der Teekay Offshore har interesser på 50
      prosent og tre oljetankere der Teekay Offshore har et eierskap
      på 67 prosent.

(ii)  Inkluderer bygging av fire nye tankskip med planlagt levering i
      midten/slutten av 2013 og settes i drift under kontrakt med BG i
      Brasil.

(iii) Gjenspeiler salget av Scotia Spirit i starten av august 2011.


I starten av august 2011 solgte Partnerskapet sin konvensjonelle Aframax-tanker bygget i 1993, Scotia Spirit, til en tredjeparts kjøper for nettoproveny på $8,3 millioner. Som et resultat av tidlig slutt på leie av dette fartøyet vil Partnerskapet motta et avslutningsgebyr på $2,1 millioner tredje kvartal 2011.

Fremtidige vekstmuligheter

I henhold til en omnibus-avtale som Teekay Offshore inngikk forbindelse med innledende børsnotering i desember 2006, er Teekay Corporation (Teekay) forpliktet til å tilby Partnerskapet sin interesse i bestemte oljetankere, FSO-andeler, flytende produksjon, lagring og lossing (FPSO)-andeler og eventuell fremtidig felles virksomhet, gitt at fartøyene er under kontrakt med en gjenværende tid på tre år eller mer. Partnerskapet kan også kjøpe opp andre fartøy som Teekay eventuelt tilbyr fra tid til annen.

Oljetankere

Teekay Offshore gikk nylig til innkjøp av to nybygde Aframax oljetankere (Amundsen Spirit og Nansen Spirit) og forpliktet seg til å kjøpe opp enda en nybygget Aframax oljetanker (Peary Spirit) som ble levert Partnerskapet i starten av august 2011. Teekay forplikter seg til å tilby Partnerskapet en fjerde nybygd oljetanker (Scott Spirit) innen 365 dager etter levering, gitt at fartøyet er under leiekontrakt med gjenværende leietid på tre år eller mer.

FPSO-andeler

I henhold til omnibus-avtalen og en påfølgende avtale er Teekay forpliktet til å tilby salg av Petrojarl Foinaven FPSO-andelen, en eksisterende FPSO-andel, som eies av Teekay og opererer under langtidskontrakt i Nordsjøen, til Teekay Offshore innen 9. juli 2012. Oppkjøpsprisen for Petrojarl Foinaven FPSO-andelen vil være reell markedsverdi pluss avgifter eller andre utgifter som Teekay måtte ha for å overføre FPSO-andelen til Partnerskapet.

I oktober 2010 signerte Teekay en langtidskontrakt med Petrobras for å tilby en FPSO-andel for Tiro og Sidon-feltene lokalisert i Santos Basin offshore, Brasil. Kontrakten med Petrobas vil betjenes av en nylig konvertert FPSO-andel som heter Petrojarl Cidade de Itajai. Den nye FPSO-enheten er planlagt levert i midten av 2012, da den vil gå i drift under en 9-års fast leiekontrakt til Petrobas med mulighet for seks ett-års utvidelser. I henhold til omnibus-avtalen er Teekay forpliktet til å tilby Partnerskapet sine 50 prosent interesser i dette FPSO-prosjektet på Teekay sin fulle kostnad for bygging, innen 365 dager etter start av leie med Petrobas.

I mai 2011 inngikk Teekay en avtale om felles virksomhet med Odebrecht Oil & Gas S.A. (medlem av Odebrecht-gruppen) for sammen å arbeide for FPSO-prosjekter i Brasil. Odebrecht er et veletablert selskap i med sete i Brasil som opererer innen ingeniørtjenester og bygg, petrokjemi, bioenergi, energi, olje og gass, eiendom og sektor innen miljøteknikk, med over 120.000 ansatte og med tilstedeværelse i mer enn 20 land. Som en del av samarbeidet er Odebrecht 50 prosent partner i Tiro Sidon FPSO-prosjektet og Teekay jobber for tiden med Odebrecht på andre mulige FPSO-prosjekter som, i henhold til avtalen, kan resultere i fremtidige salg av nye FPSO-enheter til Partnerskapet.

I juni 2011 inngikk Teekay en ny kontrakt med BG Norge Limited for å kunne tilby en FPSO-enhet beregnet for hardt vær til Knarr olje- og gassfeltet lokalisert i Nordsjøen. Kontrakten vil betjenes av en nybygd FPSO-enhet som skal konstrueres av Samsung Heavy Industries for en totalkost på ca. $1 million. I henhold til omnibus-avtalen er Teekay forpliktet til å tilby Partnerskapet sine interesser i dette FPSO-prosjektet på Teekay sin fulle kostnad for bygging, innen 365 dager etter start av leie, som forventes å være i løpet av første kvartal i 2014.

Økonomisk oppsummering

Partnerskapet rapporterte korrigert netto inntekt tilskrevet partnerne (2) (som spesifisert i Tillegg A i denne utgivelsen) på $26,2 millioner for kvartalet som endte 30. juni 2011, sammenlignet med $18,9 millioner den samme perioden forrige år. Korrigert netto inntekt tilskrevet partnerne utelater en rekke spesifikke elementer som førte til reduksjon i netto inntekt med $37,5 millioner og $21,7 millioner for kvartalene som endte 30. juni 2011 og 2010, som spesifisert i Tillegg A. Med disse elementene inkludert, rapporterte Partnerskapet på GAAP-grunnlag et nettotap tilskrevet partnerne på $11,4 millioner for andre kvartal 2011, sammenlignet med et nettotap på $2,8 millioner den samme perioden forrige år. Netto inntekter (3) for andre kvartal 2011 økte til $201,6 millioner sammenlignet med $191,9 millioner samme periode forrige år.

Partnerskapet rapporterte justert netto inntekt tilskrevet partnerne (2) (som spesifisert i Tillegg A i denne utgivelsen) på $48,3 millioner for kvartalet som endte 30. juni 2011, sammenlignet med $39,0 millioner den samme perioden forrige år. Korrigert netto inntekt tilskrevet partnerne utelater en rekke spesifikke elementer som førte til reduksjon i netto inntekt med $36,2 millioner og $27,0 millioner for halvårene som endte 30. juni 2011 og 2010, som spesifisert i Tillegg A. Med disse elementene inkludert, rapporterte Partnerskapet på GAAP-grunnlag en netto inntekt tilskrevet partnerne på $12,0 millioner for halvåret som endte 30. juni 2011 og 2010. Netto inntekter (3) for halvåret som endte 30. juni 2011 økte til $409,9 millioner, sammenlignet med et nettotap på $390,5 millioner den samme perioden forrige år.

Av regnskapsmessige grunner er Partnerskapet påkrevd å gjøre seg, gjennom konsolidert (tap) inntekt, endringer i reell verdi av bestemte derivater som urealisert fortjeneste eller tap. Denne revurderingen berører ikke økonomisk sett noen sikringstransaksjoner, ei heller får det konsekvenser for Partnerskapets gjeldende kontantstrøm eller kalkulering av fri kontantstrøm.

Partnerskapet har omarbeidet sine historiske økonomiske resultater til å inkludere resultatene fra Falcon Spirit FSO-enheten og Cidade de Rio das Ostras (Rio das Ostras) FPSO-enheten knyttet til perioden før Partnerskapets oppkjøp fra Teekay og resultater fra forhåndsoppkjøp er i denne utgivelsen referert til som Dropdown-forløper. I samsvar med GAAP er forretningsoppkjøp av enheter under felles kontroll, som har startet drift, påkrevd å regnskapsføres på en måte der Partnerskapets regnskap er justert med tilbakevirkende kraft for å inkludere historiske resultater fra oppkjøpte fartøy, fra den dato fartøyene opprinnelig var under ledelse av Teekay. For disse formålene var Falcon Spirit under felles ledelse av Teekay fra 15. desember 2009 til 1. april 2010, da det ble solgt til Partnerskapet, og Rio das Ostras FPSO-enheten var under felles ledelse av Teekay fra 1. april 2008 til 1. oktober 2010, da det ble solgt til Partnerskapet.

Den 1. oktober 2010 avtalte Teekay Offshore å kjøpe opp Teekays interesser i nybyggingen av oljetankeren Peary Spirit. Før Partnerskapets oppkjøp er denne enheten sett på som en variabel interesseenhet for regnskapsmessige formål. Som et resultat inkluderer Partnerskapets konsernregnskap økonomisk posisjon, driftsresultater og bidrag til kontantstrøm fra Peary Spirit etter 1. oktober 2010. Peary Spirit ble kjøpt opp av Partnerskapet tidlig i august 2011.

(2) Korrigert netto inntekt tilskrevet partnerne er et ikke-GAAP økonomisk tiltak. Se Tillegg A inkludert i denne utgivelsen for avstemming av dette ikke-GAAP tiltaket til det mest direkte sammenlignbare økonomiske tiltaket under GAAP og informasjon om spesifikke elementer som berører netto inntekt, som normalt er utelatt av verdipapiranalytikere i deres offentlige estimater av Partnerskapets økonomiske resultater.

(3) Netto driftsinntekter representerer driftsinntekter minus utfartsutgifter, som omfatter alle utgifter relatert til utfart, inkludert bunkerskostnader, havneavgifter, kanalavgifter og meglingsprovisjoner. Netto driftsinntekter er et ikke-GAAP økonomisk tiltak brukt av noen investorer for å måle den økonomiske ytelsen i rederier. Se Partnerskapets webside www.teekayoffshore.com for en avstemming av dette ikke-GAAP tiltaket som brukt i denne utgivelsen mot det mest sammenlignbare økonomiske GAAP-tiltaket.

Driftsresultater

Følgende tabell fremhever økonomisk informasjon for Teekay Offshore sine fire hovedsegmenter: Oljetankersegmentet, det konvensjonelle tankskipsegmentet, FSO-segmentet og FPSO-segmentet (se seksjonen ”Teekay Offshore Flåte” i denne utgivelsen og Tillegg C for ytterligere infromasjon).


---------------------------------------------------------------------------
                                          Tre måneder endte
                                            30. juni 2011
                                             (urevidert)
                                Konvensjonell
                             Tanker
(oppgitt i $1000)            Tanker    Tanker       FSO      FPSO
                            Segment   Segment   Segment   Segment    Totalt
---------------------------------------------------------------------------
Driftsinntekter             113 471    30 915    14 626    42 561   201 573

Driftsutgifter fartøy        42 109     6 012     7 411    19 665    75 197
Leieutgifter                 18 182         -         -         -    18 182
Avskriving og
 amortisering                28 704     5 557     2 991     8 911    46 163

Kontantstrøm fra fartøyets
 drift(1)                    44 551    24 145     6 520    19 955    95 171
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
                                          Tre måneder endte
                                            30. juni 2010
                                             (urevidert)

                               Konvensjonelt
                            fartøy                            FPSO
(oppgitt i $1000)           Tanker    Tanker       FSO     Segment
                           Segment   Segment   Segment          (2)  Totalt
---------------------------------------------------------------------------
Driftsinntekter             114 264    21 589    18 343    37 693   191 889

Driftsutgifter fartøy        32 346     5 657     8 420    14 685    61 108
Leieutgifter                 23 424         -         -         -    23 424
Avskriving og
 amortisering                29 280     5 921     3 829     8 894    47 924

Kontantstrøm fra fartøyets
 drift(1)                    49 343    14 793     9 404    15 513    89 053
---------------------------------------------------------------------------

(1) Kontantstrøm fra fartøydrift representerer inntekt fra
    drift av fartøy før avskrivings- og amortiseringsutgifter og
    amortisering av utsatte gevinster, inkluderer realisert gevinst (tap) på
    oppgjør av utenlandsk valuta terminkontrakter og utelater
    kontantstrømmen fra fartøydrift relatert til Partnerskapets Dropdown-
    forløper og justering for direkte finansiering av leieavtaler etter
kontant-
    prinsippet. Kontantstrøm fra fartøydrift er et ikke-GAAP økonomisk
tiltak
    brukt av noen investorer for å måle rederienes økonomiske ytelse.
    Se Partnerskapets webside  http://www.teekayoffshore.com/ 
    for avstemming av dette ikke-GAAP tiltaket som er brukt i denne
    utgivelsen til det mest direkte sammenlignbare økonomiske tiltaket.

(2) Kontantstrøm fra fartøydrift for FPSO-segmentet utelater kontant-
    strømmen generert av Rio das Ostras FPSO-enheten for oppkjøpt
    av Partnerskapet den 1. oktober 2010. Resultater for Rio das Ostras
    FPSO-enheten for periodene før oppkjøpt av Partnerskapet
    da den var eid og driftet av Teekay er inkludert i Dropdown-
    forløperen.

Oljetankersegmentet

Kontantstrøm fra fartøydrift fra Partnerskapets oljetankersegment ble redusert til $44,6 millioner for andre kvartal 2011, sammenlignet med $49,3 millioner samme periode forrige år, først og fremst på grunn av økte driftsutgifter for fartøy som er relatert til større mannskap, reparasjons- og vedlikeholdsutgifter, opphør av leie av Basker Spirit første kvartal 2011 og lavere inntekter som følge av færre inntektsdager fra fartøy som opererer under fraktavtalekontrakter. Dette ble delvis oppveid av en økning av inntekter som følge av endring av hovedavtalen med Statoil i september 2010, som inkluderer tilskuddet av nybygging av to oljetankere, Amundsen Spirit og Nansen Spirit (som ble kjøpt opp i løpet av fjerde kvartal 2010) og lavere leieutgifter som følge av tilbakelevering av to innleide fartøy.

Konvensjonelt tankskipsegment

Kontantstrøm fra fartøydrift fra Partnerskapets konvensjonelle tankskipsegment økte til $24,1 millioner andre kvartal 2011 sammenlignet med $14,8 millioner samme periode forrige år, primært som følge av netto bunker driftsinntekter som var høyere enn normalt pga. økning i bunkerspriser og reduksjon i antall dager utenfor leie som følge av planlagt tørrdokk.

FSO-segmentet

Kontantstrømmen fra fartøydrift fra Partnerskapets FSO-segment ble redusert til $6,5 millioner andre kvartal 2011 sammenlignet med $9,4 millioner samme periode forrige år, primært som følge av salget av Karratha Spirit FSO-enheten i løpet av første kvartal 2011 og lavere leiesats for Navion Saga som ble effektuert andre kvartal 2010 i samsvar med leiekontrakten.

FSO-segmentet

Kontantstrøm fra fartøydrift fra Partnerskapets FPSO-segment økte til $20,0 millioner andre kvartal 2011 sammen lignet med $15,5 millioner samme periode forrige år, primært som følge av oppkjøpet av Rio das Ostras FPSO-enheten i oktober 2010, delvis oppveid av høyre driftsutgifter på fartøyet.

Likviditet

Pr. 30. juni 2011 hadde Partnerskapet en total likviditet på $294,0 millioner, som besto av $158,6 millioner i kontanter og kontantekvivalenter og $135,4 millioner i ubenyttede rullerende kredittfasiliteter.

Telefonkonferanse

Partnerskapet planlegger en telefonkonferanse den 12. august 2011 kl. 13:00 (ET) for å diskutere resultatene for andre kvartal 2011. En tilhørende investorpresentasjon vil være tilgjengelig på Teekay Offshore sin webside www.teekayoffshore.com før konferansen. Alle andelseiere interesserte parter er invitert til å lytte direkte til telefonkonferansen på følgende måter:


--  Ved å ringe (866) 322-8032 eller (416) 640-3406 utenfor USA
    og oppgi konferanse ID-kode 4969510.
--  Ved å koble seg opp via webcast som vil være tilgjengelig på Teekay
    Offshore sin webside  www.teekayoffshore.com 
    (vil bli lagret på websiden i 30 dager).

Telefonkonferansen vil bli tatt opp og er tilgjengelig til den 19. august 2011. Dette opptaket kan nås ved å ringe (888) 203-1112 eller (647) 436-0148 utenfor USA. Tilgangskoden er 4969510.

Om Teekay Offshore Partners L.P.

Teekay Offshore Partners L.P., er et børsnotert begrenset Partnerskap dannet av Teekay Corporation (NYSE: TK), er en internasjonal leverandør av maritim transport, oljeproduksjon og lagringstjenester mot offshore oljeindustri. Teekay Offshore eier 40 oljetankere (inkluderer 5 innleide fartøy og fire nybygde skip), fem FSO-enheter, 10 konvensjonelle oljetankere og to FPSO-enheter. Teekay Offshore har også rett til å delta i andre muligheter når det gjelder FPSO og oljetankere tilbudt av sin sponsor Teekay Corporation.

Teekay Offshore sin felles aksjehandel på New York-børsen går under symbolet ”TOO”.


---------------------------------------------------------------------------
                       TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
                SAMMENDRAG AV KONSOLIDERT (TAP) INNTEKT
               (oppgitt i tusen dollar, unntatt andelene)
---------------------------------------------------------------------------

                         Tre måneder endte              Seks måneder endt
                    30. juni   31. mars    30. juni    30. juni    30. juni
                       2011        2011      2010(1)       2011   2010(1)(2)
                 (urevidert) (urevidert) (urevidert) (urevidert) (urevidert)

DRIFTSINNT          234 145     233 771     226 838     467 916     460 417
---------------------------------------------------------------------------

DRIFTSUTGIFTER
Utfartsutgifter      32 572      25 465      34 949      58 037      69 903
Fartøy drifts-
 utgifter(3)         75 197      75 130      61 108     150 327     124 496
Leie-
 utgifter            18 182      20 270      23 424      38 452      48 462
Avskriving og
 amortisering        46 163      45 570      47 924      91 733      92 932
Generelt og
 administrativt(3)   18 157      18 730      16 347      36 887      32 981
Tap ved salg av
 fartøy                   -         171           -         171           -
Nedskrivning av
 fartøy               8 194         900           -       9 094           -
Restruktureringskostnad
 (4)                      -       3 924           -       3 924         119
---------------------------------------------------------------------------
                    198 465     190 160     183 752     388 625     368 893
---------------------------------------------------------------------------
Inntekt fra fartøy-
 drift               35 680      43 611      43 086      79 291      91 524
---------------------------------------------------------------------------
ANDRE ELEMENTER
Rentekostnader       (8 890)     (8 469)     (9 326)    (17 359)    (19 206)
Renteinntekter          150         129         238         279         403

Realisert og
 urealisert (tap)
 vinning på derivative
 instrumenter(5)    (38 720)     10 840     (57 863)    (27 880)    (82 338)
Utenlandsvaluta
 vinning (tap)(6)       367        (799)      2 249        (432)      3 871
Inntektsskatt (kostnad)
 gjenvinning         (3 037)     (2 653)     10 453      (5 690)     17 364
Annen inntekt - netto 1 159       1 310       1 409       2 469       3 890
---------------------------------------------------------------------------
Netto (tap) inntekt (13 291)     43 969      (9 754)     30 678      15 508
---------------------------------------------------------------------------
Netto (tap) inntekt
 tilskrevet:
 Ikke-kontrollerende
  interesser         (1 937)     20 593      (7 572)     18 656       3 277
 Dropdown-
  forløper(1)(2)          -           -         653           -         186
 Partnere           (11 354)     23 376      (2 835)     12 022      12 045
Begrensede partneres
 andeler utestående:
Vektet snitt
 antall felle
 andeler utestående
 - Grunnleggende og
  uttynnet       62 800 314  57 170 219  42 760 000  60 000 819  40 495 580
Totale andeler
 utestående ved
 slutten av
 perioden        62 800 314  62 800 314  42 760 000  62 800 314  42 760 000
---------------------------------------------------------------------------

(1) Resultater for Rio das Ostras FPSO-enheten for perioden som begynner i
    april 2008 før oppkjøpt av Partnerskapet i oktober 2010
    da den var eid og driftet av Teekay Corporation er inkludert i
    Dropdown-forløperen.

(2) Resultater for Falcon Spirit FSO -enheten for perioden som begynner i
    desember 2009 før oppkjøpt av Partnerskapet i april 2010
    da den var eid og driftet av Teekay Corporation er inkludert i
    Dropdown-forløperen.

(3) Partnerskapet inngått valuta terminkontrakter
    som er en økonomisk sikring for enkelte driftsutgifter for fartøy og
    generelle og administrative utgifter. Noen av disse terminkontraktene
    er ment som kontantstrømsikring i henhold til GAAP.  Urealiserte
    (tap) vinninger oppstår fra sikringsineffektivitet fra terminkontrakter,
    som inkluderer terminkontrakter relatert til Dropdown-
    forløperen, er gjenspeilet i driftsutgifter for fartøy og generelle
    og administrative utgifter i ovenstående Sammendrag av
    konsolidert (tap) inntekt som beskrevet i nedenstående tabell:

                                Tre måneder endte        Seks måneder endt
                         --------------------------------------------------
                           30. juni  31. mars  30. juni  30. juni  30. juni
                               2011      2011      2010      2011      2010
                         --------------------------------------------------
 Fartøydrift
  utgifter                      (83)     (184)   (1 198)     (267)   (2 322)
 Generelt og
  administrativt                 69       130      (840)      199    (1 554)

(4) Omstruktureringskostnader for tre måneder endt 31. mars 2011 var
    påløpt i forbindelse med salget av en FSO-enhet og opphøret
    av leiekontrakten for en av Partnerskapets oljetankere.
    Omstruktureringskostnader for seks måneder endt 30. juni 2010 var
    påløpt i forbindelse med ommerking av noen av
    Partnerskapets oljetankere.

(5) De realiserte (tapene) vinningene relaterer seg til beløpene
Partnerskapet
    faktisk betalte eller mottok for å etablere derivative instrumenter og
    urealiserte (tap) vinninger relaterer seg til endring av reell verdi
    i derivative instrumenter som angitt i nedenstående tabell:

                              Tre måneder endte         Seks måneder endt
                         --------------------------------------------------
                           30. juni  31. mars  30. juni  30. juni  30. juni
                               2011      2011      2010      2011      2010
                         --------------------------------------------------
Realiserte (tap) vinninger
 relatert til:
 Rentebytteavtaler          (13 769)  (13 702)  (12 057)  (27 471)  (24 844)
 Utenlandsk valuta termin-
  kontrakt                    1 204       418      (340)    1 622      (495)
                         --------------------------------------------------
                            (12 565)  (13 284)  (12 397)  (25 849)  (25 339)
                         --------------------------------------------------
Urealiserte (tap) vinninger
 relatert til:
 Rentebytteavtaler          (26 969)   20 765   (42 190)   (6 204)  (53 139)
 Utenlandsk valuta termin-
  kontrakter                    814     3 359    (3 276)    4 173    (3 860)
                         --------------------------------------------------
                            (26 155)   24 124   (45 466)   (2 031)  (56 999)
                         --------------------------------------------------
Totalt realiserte og
 urealiserte (tap)
 vinninger på ikke-dedikerte
 derivative instrumenter    (38 720)   10 840   (57 863)  (27 880)  (82 338)
                         --------------------------------------------------

(6) ) Valutavinning (tap) inkluderer realiserte vinninger på $0,8 millioner
    og $1,4 millioner for tre og seks måneder endt 30. juni 2011
    relatert til beløpene Partnerskapet mottok for å
    etablere Partnerskapets ikke-dedikerte kryss valutaveksling som ble
    inngått som en økonomisk sikring i relasjon til Partnerskapets
    usikrede obligasjonslån på 600 millioner norske kroner. Valutavinning
    (tap) inkluderer også urealiserte vinninger på $3,1 millioner og $9,4
    millioner for tre og seks måneder endt 30. juni 2011 relatert til
    endring av reell verdi av derivat instrument, delvis oppveid av $3,1
    millioner og $8,4 millioner i urealiserte tap på revaluering av
    obligasjon i NOK for tre og seks måneder endt 30. juni 2011.


---------------------------------------------------------------------------
                       TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
                  SAMMENDRAG AV KONSOLIDERTE BALANSER
                       (oppgitt i tusen dollar)
---------------------------------------------------------------------------

                                                Pr.         Pr.          Pr.
                                          30. juni    31. mars 31. desember
                                              2011        2011         2010
                                        (urevidert) (urevidert)  (urevidert)
AKTIVA
Kontanter og kontantekvivalenter           158 644     123 422      166 483
Fartøy lagt ut for salg                      8 300           -            -
Andre gjeldende aktiva                     163 318     156 946      142 493
Fartøy og utstyr                         2 302 656   2 218 025    2 247 323
Forskudd på nybyggingskontrakter            44 600      53 670       52 184
Andre aktiva                                71 468      75 501       78 267
Immaterielle aktiva                         25 203      26 983       28 763
Goodwill                                   127 113     127 113      127 113
---------------------------------------------------------------------------
Aktiva totalt                            2 901 302   2 781 660    2 842 626
---------------------------------------------------------------------------
GJELD OG EGENKAPITAL
Leverandørgjeld og påløpte
 kostnader                                  90 121     101 491      101 287
Annen nåværende gjeld	                   183 793     145 511      113 183
Nåværende andel av langsiktig gjeld        202 677     137 468      152 096
Langsiktig gjeld                         1 714 458   1 667 768    1 565 044
Annen langsiktig gjeld                     144 718     117 483      140 842
Innløsbare ikke-kontrollerende interesser   39 604      40 614       41 725
Egenkapital:
 Ikke-kontrollerende interesser             46 703      48 323      170 876
 Partners egenkapital                      479 228     523 002      557 573
---------------------------------------------------------------------------
Total gjeld og egenkapital               2 901 302   2 781 660    2 842 626
---------------------------------------------------------------------------


---------------------------------------------------------------------------
                       TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
                 SAMMENDRAG AV KONSOLIDERT KONTANTSTRØM
                       (oppgitt i tusen dollar)
---------------------------------------------------------------------------

                                                 Seks måneder endt 30. juni
                                                           2011      2010(1)
                                                     (urevidert) (urevidert)
Kontanter og kontantekvivalenter fra (brukt til)
DRIFT
---------------------------------------------------------------------------
Netto drifts kontantstrøm                               152 506     147 017
---------------------------------------------------------------------------

ØKONOMI
Innbetalinger fra opptrekk av langsiktig gjeld          311 472      81 600
Planlagt nedbetaling av langsiktig gjeld                (69 429)    (50 398)
Nedbetaling av langsiktig gjeld	                        (50 360)   (150 048)
Forskudd fra samarbeidspartner	                         14 500           -
Nedbetaling av langsiktig gjeld relatert til Dropdown-
 forløperen relatert til Falcon Spirit                        -     (32 834)
Bidrag fra Teekay Corporation relatert til
 oppkjøp av Rio das Ostras                                2 000           -
Fordeling til Teekay Corporation for
 oppkjøpet av Falcon Spirit                                   -     (11 295)
Bidrag til egenkapital fra Teekay Corporation	              -       5 020
Kjøp av 49% interesser i Teekay Offshore
 Drift L.P.                                            (160 000)          -
Bidrag til egenkapital fra Teekay Corporation til
 Dropdown-forløperen relatert til Falcon Spirit               -         805
Bidrag til egenkapital fra samarbeidspartner              2 250         333
Innbetalinger fra utstedelse av felles andeler                -     100 581
Kostnader ved egenkapitaltilbud                             (91)     (5 043)
Kontantfordeling betalt av Partnerskapet                (61 335)    (39 126)
Kontantfordeling betalt av datterselskaper av ikke-
 kontrollerende interesser                              (19 642)    (42 968)
Andre                                                         -        (523)
---------------------------------------------------------------------------
Netto drifts kontantstrøm                               (30 635)   (143 896)
---------------------------------------------------------------------------

INVESTERING
Utgifter for fartøy og utstyr                          (145 611)     (4 813)
Innbetalinger fra salg av fartøy og utstyr                5 054           -
Investering i direkte finans av leasing-aktiva              370        (886)
Direkte finans av leasing mottatt                        10 477      11 607
---------------------------------------------------------------------------
Netto investerings kontantstrøm                        (129 710)      5 908
---------------------------------------------------------------------------

(Reduksjon) økning i kontanter og kontantekvivalenter    (7 839)      9 029
Kontanter og kontantekvivalenter, start av periode      166 483     109 407
---------------------------------------------------------------------------
Kontanter og kontantekvivalenter, slutten av periode    158 644     118 436
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

(1) I samsvar med GAAP inkluderer Sammendrag av konsolidert kontantstrøm
    den kontantstrømmen relatert til Falcon Spirit FSO-enheten
    for perioden 15. desember 2009 til 1. april 2010 og Riodas
    Ostras FPSO-enheten for perioden 1. april 2008 til 1. oktober 2010,
    da fartøyene var under felles ledelse av Teekay Corporation,
    men før de ble kjøpt opp av partnerskapet.


---------------------------------------------------------------------------
                  TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
      TILLEGG A - SPESIFIKKE ELEMENTER SO BERØRER (TAP) INNTEKT
                   (oppgitt i tusen dollar)
---------------------------------------------------------------------------

Nedenfor er en avstemming av partnerskapets ureviderte justerte
netto inntekt tilskrevet partnerne, et ikke-GAAP økonomisk tiltak, for
netto (tap) inntekt tilskrevet partnerne som bestemt i samsvar med GAAP.
Partnerskapet mener at, i tillegg til konvensjonelle
foretak klargjort i samsvar med GAAP, noen investorer bruker denne
informasjonen til å vurdere Partnerskapets økonomiske ytelse. Elementene
under er også vanligvis utelatt av analytikere i deres offentlige
estimater av Partnerskapets økonomiske resultater. Juster netto inntekt
tilskrevet partnerne er ment å gi ytterligere informasjon
og bør ikke betraktes som en erstatning for ytelsestiltak
klargjort i samsvar med GAAP.

---------------------------------------------------------------------------
                                 Tre måneder endte 	Seks måneder endt
                               30. juni    30. juni    30. juni    30. juni
                                   2011        2010        2011        2010
                             (urevidert) (urevidert) (urevidert) (urevidert)
Netto (tap) inntekt -           (13 291)     (9 754)     30 678      15 508
Netto tap (inntekt) tilskrevet
  ikke-kontrollerende interesser  1 937       7 572     (18 656)     (3 277)
 Netto inntekt (tap) tilskrevet
  Dropdown-forløperen	              -        (653)          -        (186)
---------------------------------------------------------------------------
Netto (tap) inntekt tilskrevet
 partnerne                      (11 354)     (2 835)     12 022      12 045
Legg til (trekk fra) spesifikke elementer
 som berører netto (tap) inntekt:
 Valutatap(1)                       411       1 200       1 875         564
 Valutaveksling
  tap som følge av sikring
  ineffektivitet(2)                  14       2 052          68       3 912
  Utsatte kostnader for inntektsskatt
  (avstemming) tilskrevet
  urealisert valuta
  vinninger(3)                    3 577     (10 997)     10,096     (14 206)
 Urealiserte tap på
  derivative instrumenter(4)     26 155      44 762       2 031      55 912
 Tap på salg av fartøy(5)             -           -         171           -
 Nedskrivning av fartøy(6)        8 194           -       9 094           -
 Omstruktureringskostnader og
  annet(7)                            -       3 634       4 873       3 753
 Ikke-kontrollerende interessers
  andel av ovenstående elementer   (810)    (18 924)      8 039     (22 943)
---------------------------------------------------------------------------
Justeringer totalt               37 541      21 727      36 247      26 992
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
Juster netto inntekt
 tilskrevet partnerne            26 187      18 892      48 269      39 037
---------------------------------------------------------------------------

(1) Valutatap primært relatert til Partnerskapets
    revaluering av alle utenlandske valuta-denominerte monetære aktiva og
    gjeld basert på gjeldende valutakurs ved slutten av hver
    rapporteringsperiode, unntatt beløp relatert til Dropdown-forløperen,
    og realiserte vinninger relatert til kryss valutaveksling.

(2) Valutatap som følge av sikringsineffektivitet
    inkluderer de urealiserte tapene som oppstår fra
    sikringsineffektivitet fra valuta terminkontrakter som er eller har
    vært tiltenkt som regnskapsmessig sikring. Dette utelater
    valutavekslingsvinninger som følge av sikringsineffektivitet relatert
    til Dropdown-forløperens på $0,01 millioner og $0,04 millioner for tre
    og seks måneder endt henholdsvis  30. juni 2010.

(3) Andel av utsatte kostnader for inntektsskatt (avstemming) relatert til
    urealiserte vinninger og tap for valutaveksling.

(4) Gjenspeiler de urealiserte tapene som følge av endringer i
    gjenanskaffelsesverdimodellens interesseverdi og valuta
    terminkontrakter som ikke er dedikert til sikring av regnskapsmessige
    grunner, unntatt urealiserte tap på $0,7 millioner og $1,1 millioner
    relatert til Dropdown-forløperen for tre og seks måneder endt 30.
    juni 2010.


(5) Tap på salg av fartøy relaterer seg til salget av Karratha Spirit
    FSO-enheten.


(6) Nedskrivning av fartøy er relatert til verdivurdering av en
    konvensjonell tanker basert på estimert salgspris.

(7) Omstruktureringsgebyrer på $3,9 millioner for seks måneder endt 30.
    juni 2011 påløpt i forbindelse med salget av en FSO-enhet og opphør
    av leiekontrakten for en av Partnerskapets oljetankere.
    Omstruktureringsgebyrer på $0,1 millioner for seks måneder endt
    30. juni 2010 påløp i forbindelse med ommerking av
    noen av Partnerskapets fartøy. Andre elementer for seks måneder
    endt 30. juni 2011 inkluderer $0,9 millioner relatert til et engangs
    forvaltningshonorar knyttet til andelen av opsjonskostnader
    for forrige konsernsjef i Teekay som ennå ikke var
    opptjent før pensjonering, den 31. mars 2011. Andre
    elementer for tre måneder endt den 30. juni 2010 inkluderer $3,6
    millioner relatert til justeringer til bokført verdi av noen
    kapitaliserte tørrdokkutgifter og engangskostnadsjusteringer for
    skattemessig periodisering.


---------------------------------------------------------------------------
                     TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
        TILLEGG B - AVSTEMMING AV IKKE-GAAP ØKONOMISK TILTAK
                    (oppgitt i tusen dollar)
---------------------------------------------------------------------------

Beskrivelse av ikke-GAAP økonomisk tiltak - Fri kontantstrøm (DCF)

Fri kontantstrøm representerer netto inntekt justert for avskrivninger og
amortiseringskostnader, ikke-kontrollerende interesser, poster uten
kontanteffekt, estimerte vedlikeholdsutgifter, fortjeneste og tap på salg av
fartøy, urealisert fortjeneste og tap fra derivater, inntekt (tap) fra
variable interesseforetak, skat på poster uten kontanteffekt, tap på
nedskrivning av fartøy og urealiserte valutarelaterte elementer.
Vedlikeholdsutgifter representerer de kapitalutgiftene påkrevd for å
vedlikeholde over langsiktig periode driftskapasiteten av, eller
driftsinntekter generert av, Partnerskapets kapitalaktiva. Distribuerbar
kontantstrøm er en kvantitativ standard brukt i børsnotert Partnerskaps
investeringssamarbeid for å behjelpe evaluering av Partnerskapets evne til å
foreta kvartalsmessige kontant-fordelinger. Fri kontantstrøm er ikke
definert
av GAAP og skal derfor ikke betraktes som et alternativ til netto (tap)
inntekt
eller noen annen indikator av Partnerskapets ytelse påkrevd av GAAP.
Tabellen nedenfor avstemmer fri kontantstrøm til netto (tap) inntekt for
kvartalet.

---------------------------------------------------------------------------
                                                          Tre måneder endte
                                                              30. juni 2011
                                                                 (urevidert)
---------------------------------------------------------------------------

Netto tap                                                           (13 291)
Legg til (trekk fra):
 Avskrivning og amortisering                                         46 163
 Nedskrivning av fartøy	                                              8 194
 Utenlandsvaluta og annet, netto                                      1 579
 Utsatte kostnader for inntektsskatt                                  2 680
 Estimert kapitalkostnader for vedlikehold                          (25 793)
 Urealiserte tap på ikke-dedikerte derivative
  instrumenter(1)                                                    26 155
---------------------------------------------------------------------------
Fri kontantstrøm før ikke-kontrollerende interesser                  45 687
 Ikke-kontrollerende interessers andel av DCF                        (3 097)
---------------------------------------------------------------------------
Fri kontantstrøm                                                     42 590
---------------------------------------------------------------------------

(1) Derivative instrumenter inkluderer rentebytte og valuta
    terminkontrakter.


---------------------------------------------------------------------------
                       TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P.
               TILLEGG C - SUPPLERENDE SEGMENTINFORMASJON
                        (oppgitt i tusen dollar)
---------------------------------------------------------------------------

                             Tre måneder endte 30. juni 2011
                                       (urevidert)
               Konvensjonell oljetanker
                   Tanker        Tanker        FSO         FPSO
                  Segment       Segment     Segment     Segment      Totalt
---------------------------------------------------------------------------
Netto
driftsinntekter(1)113 471        30 915      14 626      42 561     201 573
Fartøy
 drifts-
 utgifter          42 109         6 012       7 411      19 665      75 197
Leie-
 utgifter          18 182             -           -           -      18 182
Avskrivning
 og
 amortisering      28 704         5 557       2 991       8 911      46 163
Generelt og
 administrativt    13 197           758       1 242       2 960      18 157
Nedskrivning av
 fartøy                 -         8 194           -           -       8 194
---------------------------------------------------------------------------
Inntekt fra
 fartøy-
 drift             11 279        10 394       2,982      11,025      35,680
---------------------------------------------------------------------------

                             Tre måneder endte 30. juni 201
                                        (urevidert)
                  Konvensjonell oljetanker
                  Tanker         Tanker         FSO       FPSO
                  Segment       Segment      Segment   Segment (2)    Totalt
---------------------------------------------------------------------------
Netto
driftsinntekter(1)114 264        21 589      18 343      37 693     191 889
Fartøy
 drifts-
 utgifter          32 346         5 657       8 420      14 685      61 108
Leie-
 utgifter          23 424             -           -           -      23 424
Avskrivning
 og
 amortisering      29 280         5 921       3 829       8 894      47 924
Generelt og
 administrativt    11 603         1 139       1 009       2 596      16 347
---------------------------------------------------------------------------
Inntekt fra
 fartøy-
 drift             17 611         8 872       5,085      11,518      43,086
---------------------------------------------------------------------------

(1) Netto driftsinntekter representerer driftsinntekter minus
    utfartskostnader, som omfatter alle kostnader relatert til utfart,
    inkludert bunkersolje-utgifter, havnegebyrer, kanalavgifter og
    meglingsprovisjoner. Netto driftsinntekter er et ikke-GAAP økonomisk
    tiltak brukt av noen investorer for å måle rederienes økonomiske ytelse.
    Se Partnerskapets webside  http://www.teekayoffshore.com/ 
    for en avstemming av dette ikke-GAAP tiltaket som er brukt i denne
    utgivelsen til det mest direkte sammenlignbare GAAP økonomiske tiltaket.

(2) Inntekt fra drift for Rio das Ostras FPSO-enheten for periodene
    før oppkjøpt av Partnerskapet den 1. oktober 2010 da den
    var eid og driftet av Teekay Corporation er påkrevd av GAAP å være
    inkludert i Teekay Offshore sine resultater for slike foregående
perioder.
    Beløpene angitt i denne utgivelsen relatert til Rio das Ostras FPSO
    sine tall for Dropdown-forløper er kun forventet å påvirke regnskapet
    for periodene for Rio das Ostras ble kjøpt opp av
    Partnerskapet, og vil derfor ikke ha noen innvirkning på justert netto
    inntekt tilskrevet partnerne eller Partnerskapets frie kontantstrøm
    for noen periode, inkludert andre kvartal 2010.

FREMTIDSRETTET INFORMASJON

Denne utgivelsen inneholder fremtidsrettet informasjon (som definert i seksjon 21E i Securities Exchange Act av 1934, med endringer) som gjenspeiler ledelsens nåværende synspunkter med hensyn til fremtidige hendelser og resultater, inkludert informasjon om: Partnerskapets fremtidige vekstprospekter, kontantstrøm og fordeling til andelseiere; tidspunkt for levering av fire nye oljetankere og forventet fremtidig økning i Partnerskapets frie kontantstrøm som et resultat av den nye langsiktige kontrakten med BG i Brasil; industrifundamentet for offshore oljeproduksjon på dypt hav, lagring og transport; potensialet for Teekay å kunne tilby flere fartøy til Partnerskapet og Partnerskapets eventuelle oppkjøp av slike fartøy, inkludert Petrojarl Foinaven FPSO-enhet, Petrojarl Cidade de Itajaj FPSO-enhet, Scott Spirit, den nye Aframax oljetankeren og den nye FPSO-enheten som vil betjene Knarr-feltet under kontrakt med BG Norge Limited; og potensialet for Partnerskapet å kunne kjøpe opp andre fartøy eller offshore-prosjekter fra Teekay eller tredjepart. Følgende faktorer kan forårsake materiell forskjell i gjeldende resultater fra fremtidsrettet informasjon, som involverer risiko og usikkerhet som bør vurderes ved evaluering av sådan informasjon: Fartøydrift og oljeproduksjonsvolum; betydelige endringer i oljepriser; variasjoner i forventet nivå på feltvedlikehold; økte driftsutgifter; variasjon i tonnasjekrav for oljetankere under hovedavtale med Statoil; forskjell fra forventet oljeproduksjon på feltene i Nordsjøen; potensiell tidlig avslutning av kontrakt, inkludert leiekontrakt for Rio das Ostras FPSO og hovedavtale med Statoil; at Teekay ikke kan tilby Partnerskapet flere fartøy; manglende evne mellom Teekay og Odebrecht til å sikre nye FPSO-prosjekter i Brasil som kan tilbys Partnerskapet; at det ikke kan fremskaffes nødvendige godkjenninger fra Teekay Offshore sin generelle partners konfliktutvalg for oppkjøp av andre fartøy eller offshore-prosjekter fra Teekay eller tredjepart; Partnerskapets evne til å finansiere nybygging av BG oljetankere og/eller å kjøpe nye aktiva; at man ikke kan sikre en ny kontrakt i overkant av tre år for Scott Spirit oljetanker nybygging; og andre faktorer drøftet i Teekay Offshore sine registre fra tid til annen med SEC, inkludert rapportering i skjema 20-F for regnskapsåret som endte 31. desember 2010. Partnerskapet frasier seg uttrykkelig enhver forpliktelse til å utgi offentlig oppdateringer eller revisjoner for fremtidsrettet informasjon oppgitt her, for å gjenspeile endringer i Partnerskapets forventninger eller endinger i hendelser, forhold eller omstendigheter hvorpå sådan informasjon er basert.

Contact Information



  • Kontakt:
    Teekay Offshore Partners L.P.
    Kent Alekson
    Investorrelaterte henvendelser
    +1 (604) 609-6442
    www.teekayoffshore.com