Resumen de los resultados del cuarto trimestre de 2008
(Comparación con el tercer trimestre de 2008 y el cuarto trimestre de 2007)
T4 2008 T3 2008 T4 2007
------- -------------- --------------
Ingresos por ventas netos
(millones de US$) 3.238,8 3.118,5 4% 2.628,0 23%
Resultado operativo
(millones de US$) 559,3 933,9 (40%) 756,7 (26%)
Ganancia del período
(millones de US$) 114,5 631,2 (82%) 595,8 (81%)
Ganancia del período
atribuible a los
accionistas de la Compañía
(millones de US$) 93,7 570,6 (84%) 546,5 (83%)
Ganancia por ADS (US$) 0,16 0,97 (84%) 0,93 (83%)
Ganancia por acción (US$) 0,08 0,48 (84%) 0,46 (83%)
EBITDA* (millones de US$) 1.191,4 1.068,8 11% 890,9 34%
Margen de EBITDA (% de
ingresos por ventas neto) 37% 34% 34%
* EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones,
amortizaciones y cargos por desvalorizaciones.
Nuestros resultados operativos en el cuarto trimestre se vieron afectados
por cargos por desvalorizaciones sobre el valor de nuestros activos que
ascendieron a US$502,9 millones, ó US$0,43 por acción (US$0,85 por ADS).
Estos cargos reflejan principalmente el impacto en valor de los activos
intangibles provenientes de la adquisición de Maverick, debido a cambios en
nuestro ambiente operativo, en particular con respecto a las perspectivas
para la actividad de perforación de gas natural en América del Norte en los
próximos dos años. Sin embargo, nuestro EBITDA, medido antes de los cargos
por desvalorizaciones, alcanzó un nivel récord, reflejo de un fuerte
aumento de las ventas, en particular en América del Norte, y una
recuperación de los márgenes operativos. Nuestra deuda financiera neta
(deuda financiera total menos efectivo y otras inversiones corrientes)
disminuyó US$95,8 millones a US$1.392,4 millones, de US$1.488,2 millones al
cierre del trimestre anterior, debido a que la generación neta de fondos
(fondos originados en actividades operativas menos inversiones en activos
fijos e intangibles) ascendió a US$273,2 millones y pagamos un dividendo
anticipado durante el trimestre que ascendió a US$153,5 millones.
Resumen de los resultados del ejercicio 2008
Aumento/
2008 2007 (Disminución)
-------- -------- -------------
Ingresos por ventas netos
(millones de US$) 12.131,8 10.042,0 21%
Resultado operativo (millones de US$) 3.027,9 2.957,2 2%
Ganancia del ejercicio
(millones de US$) 2.275,6 2.076,1 10%
Ganancia del ejercicio atribuible
a los accionistas de la Compañía
(millones de US$) 2.124,8 1.923,7 10%
Ganancia por ADS (US$) 3,60 3,26 10%
Ganancia por acción (US$) 1,80 1,63 10%
EBITDA* (millones de US$) 4.063,7 3.449,3 18%
Margen de EBITDA (% de ingresos
por ventas neto) 33% 34%
* EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones,
amortizaciones y cargos por desvalorizaciones.
2008 fue un año de fuerte crecimiento en Tenaris ya que consolidamos
nuestra oferta integrada de productos y servicios en un mercado
norteamericano en expansión. Los ingresos por ventas netos aumentaron 21%
en comparación con 2007, y el EBITDA, medido antes de los cargos por
desvalorizaciones, aumentó 18% a US$ 4,1 mil millones. El resultado
operativo, luego de contabilizar la desvalorización de activos derivada de
los cambios en nuestro ambiente operativo, aumentó 2% y la ganancia por
acción aumentó 10% durante el ejercicio. La deuda financiera neta disminuyó
US$1.577,8 millones a US$1.392,4 millones al cierre del ejercicio.
Propuesta de dividendo anual
El consejo de administración propone, para aprobación de la asamblea
general ordinaria a celebrarse el 3 de junio de 2009, el pago de un
dividendo anual de US$0,43 por acción (US$0,86 por ADS), o aproximadamente
US$507 millones, que incluye el dividendo anticipado de US$0,13 por acción
(US$0,26 por ADS) pagado el 27 de noviembre de 2008. Esto representaría un
aumento de 13% con respecto al dividendo anual pagado por el ejercicio
2007. En caso de que el dividendo anual sea aprobado por los accionistas,
el 25 de junio de 2009 se pagará un dividendo de US$0,30 por acción
(US$0,60 por ADS), o aproximadamente US$354 millones, con fecha a circular
sin derecho al pago de dividendo (ex-dividend date) fijada para el 22 de
junio de 2009.
Tenaris adquirirá el control de Seamless Pipe Indonesia Jaya
Tenaris firmó un acuerdo para adquirir de Bakrie & Brothers TbK, Green Pipe
International Limited y Cakrawala Baru una participación de 77,45% en
Seamless Pipe Indonesia Jaya ("SPIJ"), una empresa de Indonesia de
procesamiento de productos OCTG con instalaciones de tratamiento térmico y
roscado de juntas especiales, a un precio de compra de US$73,5 millones, de
los cuales US$24,9 millones serán pagados como contraprestación por el
patrimonio de SPIJ y US$48,6 millones en contraprestación por la cesión de
ciertos préstamos de los vendedores a SPIJ. SPIJ posee una capacidad de
procesamiento anual de 120.000 toneladas y ha mantenido una alianza
comercial con Tenaris por más de una década. SPIJ tiene aproximadamente 500
empleados y sus ventas ascendieron a aproximadamente US$140 millones en
2008.
La adquisición, cuya concreción está sujeta a las condiciones usuales,
incluyendo aprobación regulatoria y cumplimiento de ciertos derechos de
accionistas minoritarios, permitiría a Tenaris fortalecer su capacidad de
producción global y su presencia local en Indonesia, uno de los productores
líderes mundiales de GNL.
Situación del mercado y perspectivas
Las condiciones globales de negocios y de mercado cambiaron notablemente en
2008 a medida que la crisis financiera, que había comenzado hacia fines de
2007, se intensificó en septiembre y se extendió rápidamente a otros
sectores en todo el mundo. Es cada vez más claro que el impacto en la
economía real seguramente será serio y duradero.
Los precios globales del petróleo aumentaron significativamente durante la
primera mitad del año y alcanzaron un pico en julio que superó los US$140
por barril, antes de caer aun más abruptamente en la segunda mitad hasta
alcanzar su nivel actual de aproximadamente US$40 por barril, reflejando la
expectativa de una reducción significativa de la demanda en el ambiente
recesivo actual. El precio del gas en América del Norte también aumentó
rápidamente durante la primera mitad del año y alcanzó su punto máximo en
más de US$12 por millón de BTU, antes de caer incluso más pronunciadamente
hasta los niveles actuales de aproximadamente US$4 por millón de BTU debido
a que la mayor inversión en producción de gas en EE.UU. derivó en niveles
de producción significativamente más altos en un momento en que la demanda
comenzó a verse afectada por una menor producción industrial.
Considerando el año en su conjunto, la cantidad de equipos de perforación
en actividad en el mercado internacional, según datos publicados por Baker
Hughes, mostró un aumento promedio de 7% en comparación con 2007. El
correspondiente número de equipos de perforación en EE.UU., que es más
sensible a los precios del gas natural en América del Norte, luego de
crecer a ritmo constante durante la primera parte del ejercicio hasta
alcanzar un pico de 2.031 en septiembre, comenzó a caer en el cuarto
trimestre para finalizar el año en 1.623 y posteriormente cayó a 1.300 al
20 de febrero de 2009. Durante el ejercicio completo, se registró un
aumento promedio de 6% en comparación con 2007. En Canadá, el
correspondiente número de equipos de perforación, que también es sensible a
los precios del gas natural en América del Norte y donde la actividad de
perforación de petróleo y gas se ve afectada por factores estacionales,
mostró un aumento promedio anual de 11% en comparación con 2007.
Estimamos que la demanda global aparente de productos OCTG en 2008 aumentó
aproximadamente 11% en 2008 en comparación con 2007. Dicho aumento incluyó
un incremento sustancial en los inventarios en EE.UU. alimentado por el
aumento repentino en las importaciones de China de productos standard y sin
tratamiento térmico. Prevemos que la demanda aparente de productos OCTG
sufrirá un fuerte ajuste en 2009, reflejo de la desaceleración prevista en
la actividad de perforación de petróleo y gas y de los esfuerzos por
reducir los inventarios. La demanda de productos premium y otros productos
OCTG de tipo high-end debería mantenerse mejor que para los grados de
productos estándar a medida que las compañías petroleras y de gas continúen
sus inversiones en proyectos complejos que ya están en curso.
La demanda de nuestros tubos de gran diámetro para proyectos de ductos en
América del Sur aumentó en 2008 debido a que realizamos entregas para
varios proyectos de gasoductos en Brasil, Argentina y Colombia. Sin
embargo, se prevé una caída en las ventas en 2009 debido a que la cartera
actual de pedidos es menor a la del año pasado y a que los clientes demoran
la implementación de proyectos nuevos.
Los costos de materia prima para nuestros tubos sin costura y los costos
del acero para nuestros tubos con costura aumentaron abruptamente durante
la primera mitad del año pero cayeron aun más abruptamente durante la
segunda mitad del año debido a que el ambiente de recesión tuvo un impacto
casi inmediato en la actividad siderúrgica global. Los precios de los
tubos, que aumentaron en el segundo y tercer trimestre, ahora están
disminuyendo, siguiendo la corrección de los costos de materia prima y
energía.
Teniendo en cuenta la baja en la demanda aparente y la disminución en
precios, esperamos un nivel de ventas y EBITDA menor hacia los próximos
trimestres.
Análisis de los resultados del cuarto trimestre de 2008
Aumento/
Volumen de ventas (toneladas métricas) T4 2008 T4 2007 (Disminución)
-------- -------- -------------
Tubos - sin costura 704.000 714.000 (1%)
Tubos - con costura 242.000 259.000 (7%)
Total tubos 946.000 973.000 (3%)
Proyectos - con costura 134.000 157.000 (15%)
Total 1.080.000 1.130.000 (4%)
Aumento/
Tubos T4 2008 T4 2007 (Disminución)
------------------------------------------ -------- -------- ------------
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
América del Norte 1.419,3 756,0 88%
América del Sur 382,9 324,0 18%
Europa 369,1 460,8 (20)%
Medio Oriente y África 424,4 458,7 (7)%
Lejano Oriente y Oceanía 193,1 153,5 26%
Ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.788,8 2.153,0 30%
Costo de ventas (% de ventas) 50% 53%
Resultado operativo (millones de US$) 618,0 656,9 (6)%
Resultado operativo (% de ingresos por
ventas neto) 22% 31%
* Resultado operativo incluye pérdidas por desvalorizaciones por US$368,5
millones
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron
30% a US$2.788,8 millones en el cuarto trimestre de 2008, en comparación
con US$2.153,0 millones en el cuarto trimestre de 2007, debido a que el
aumento en el precio de venta promedio de nuestros productos y servicios
tubulares compensaron una caída de 3% en el volumen de ventas. Las ventas
aumentaron notablemente en América del Norte como resultado de mayores
volúmenes y precios de los productos OCTG en la región. Las ventas también
aumentaron en América del Sur y en el Lejano Oriente y Oceanía, reflejo de
mayores precios de venta promedio. En Europa, las ventas se vieron
afectadas por la caída de la actividad industrial y las importaciones de
China, que están causando daño a la industria de tubos europea.
Aumento/
Proyectos T4 2008 T4 2007 (Disminución)
------------------------------------ --------- ---------- ------------
Ingresos por ventas netos (millones
de US$) 311,9 315,4 (1)%
Costo de ventas (% de ventas) 63% 71%
Resultado operativo (millones de
US$) 75,8 78,1 (3)%
Resultado operativo (% de ventas) 24% 25%
Los ingresos por ventas netos de tubos para proyectos de ductos
disminuyeron 1% a US$311,9 millones en el cuarto trimestre de 2008, en
comparación con US$315,4 millones en el cuarto trimestre de 2007, debido a
que el aumento en los precios de venta promedio compensaron casi totalmente
la disminución de los volúmenes.
Aumento/
Otros T4 2008 T4 2007 (Disminución)
------------------------------------ --------- ---------- ------------
Ingresos por ventas netos (millones
de US$) 138,0 159,6 (14)%
Costo de ventas (% de ventas) 82% 71%
Resultado operativo* (millones de
US$) (134,5) 21,7 -
Resultado operativo (% de ventas) (97)% 14%
* Resultado operativo incluye pérdidas por desvalorizaciones por US$134,4
millones
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron
14% a US$138,0 millones en el cuarto trimestre de 2008, en comparación con
US$159,6 millones en el cuarto trimestre de 2007, principalmente como
reflejo de menores ventas de materias primas excedentes y de tubos con
costura para conduit en EE.UU., parcialmente compensadas por mayores
ventas de varillas de bombeo.
Los gastos de comercialización y administración disminuyeron como
porcentaje de los ingresos por ventas netos a 14,5% en el trimestre
finalizado el 31 de diciembre de 2008, en comparación con 15,7% en el mismo
trimestre de 2007 aunque aumentaron en términos absolutos a US$468,2
millones en comparación con US$413,0 millones. Este aumento en términos
absolutos estuvo principalmente relacionado con una mayor actividad en
términos de ventas netas y mayores costos de comercialización.
Otros ingresos (egresos) operativos ascendieron a una pérdida neta de
US$500,7 millones en comparación con una ganancia neta de US$16,0 millones
en el mismo trimestre de 2007, debido a cargos por desvalorizaciones
principalmente relacionados con cambios en las perspectivas de mercado para
nuestras operaciones en América del Norte.
Los gastos netos por intereses disminuyeron a US$40,2 millones en el cuarto
trimestre de 2008 en comparación con un gasto neto por intereses de US$41,8
millones en el mismo período de 2007.
Otros resultados financieros generaron una pérdida de US$59,1 millones
durante el cuarto trimestre de 2008, en comparación con una pérdida de
US$12,0 millones durante el cuarto trimestre de 2007. Estos resultados
reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio
y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y son
compensados en gran medida por cambios en nuestro patrimonio neto. Estos
resultados corresponden a variaciones en los tipo de cambio de las monedas
funcionales de nuestras subsidiarias (diferentes al dólar estadounidense)
respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una pérdida de
US$32,8 millones en el cuarto trimestre de 2008, en comparación con una
ganancia de US$39,7 millones en el cuarto trimestre de 2007. Estos
resultados derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en
Ternium y en el cuarto trimestre de 2007 incluyeron una ganancia de US$18,4
millones derivada de la venta de nuestra participación accionaria remanente
de 25% en Dalmine Energie.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$312,8 millones en el
cuarto trimestre de 2008. Excluyendo el efecto de las pérdidas por
desvalorizaciones registradas durante el trimestre por US$502,9 millones,
la tasa de impuestos fue equivalente a 32% de la ganancia antes del
resultado de inversiones en sociedades asociadas y del impuesto a las
ganancias.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria disminuyó a US$20,8
millones en el cuarto trimestre de 2008, en comparación con US$49,3
millones en el mismo trimestre de 2007.
Flujo de efectivo y liquidez
El flujo de efectivo originado en actividades operativas en el cuarto
trimestre de 2008 ascendió a US$379,3 millones (US$1.465,0 millones durante
el año), en comparación con US$231,5 millones durante el cuarto trimestre
de 2007 (US$2.020,6 millones durante el año). El capital de trabajo aumentó
US$248,6 millones durante el cuarto trimestre, principalmente debido a un
aumento en los créditos por ventas y a una reducción de las deudas
comerciales y anticipos de clientes, parcialmente compensado por una
disminución en el valor de los inventarios.
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$106,1
millones en el cuarto trimestre de 2008 y a US$443,2 millones durante el
año, en comparación con US$113,3 millones en el cuarto trimestre de 2007 y
US$447,9 millones durante el año. Desde septiembre del año pasado estamos
reduciendo nuestros planes de inversiones en activos fijos e intangibles
para tomar en cuenta el cambio en las expectativas de mercado y a la vez
confirmar nuestros proyectos más relevantes en materia de tecnología,
seguridad y calidad y asimismo nuestro plan de expansión para servir el
mercado mexicano en crecimiento.
Durante 2008, la deuda financiera total disminuyó US$1.043,2 millones a
US$2.977,0 millones al 31 de diciembre de 2008, de US$4.020,2 millones al
31 de diciembre de 2007. La liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y
otras inversiones corrientes) aumentaron US$534,6 millones a US$1.584,6
millones al 31 de diciembre de 2008 de US$1.050,0 millones al 31 de
diciembre de 2007. La deuda financiera neta durante 2008 disminuyó
US$1.577,8 millones a US$1.392,4 millones al 31 de diciembre de 2008.
Análisis de los resultados del ejercicio 2008
Aumento/
Volumen de ventas (toneladas métricas) 2008 2007 (Disminución)
-------------------------------------- --------- --------- -----------
Tubos - sin costura 2.861.000 2.870.000 (0)%
Tubos - con costura 1.057.000 965.000 10%
Total tubos 3.918.000 3.835.000 2%
Proyectos - con costura 591.000 474.000 25%
Total - Tubos + Proyectos 4.509.000 4.309.000 5%
Aumento/
Tubos 2008 2007 (Disminución)
----------------------------------- --------- --------- ------------
Ingresos por ventas netos (millones
de US$)
América del Norte 4.519,2 2.921,7 55%
América del Sur 1.353,7 1.221,7 11%
Europa 1.705,6 1.661,4 3%
Medio Oriente y África 1.809,9 2.057,6 (12)%
Lejano Oriente y Oceanía 726,6 690,2 5%
Ingresos por ventas netos 10.115,0 8.552,6 18%
Costo de ventas (% de ventas) 53% 52%
Resultado operativo (millones de
US$) 2.822,1 2.713,9 4%
Resultado operativo (% de ventas) 28% 32%
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron
18% a US$10.115,0 millones en 2008, en comparación con US$8.552,6 millones
en 2007, debido a mayores precios de venta promedio y mayores volúmenes de
ventas de tubos con costura. En América del Norte, la demanda de nuestros
productos aumentó en toda la región, en particular de nuestros productos
OCTG, debido a que consolidamos nuestra oferta integrada de productos y
servicios luego de la adquisición de Hydril en mayo de 2007 en un mercado
en expansión. En América del Sur, las ventas aumentaron principalmente
debido a una mayor demanda de OCTG en Venezuela y Ecuador. En Europa las
ventas aumentaron, debido a que los mayores precios de venta promedio
compensaron la disminución de los volúmenes debido a una menor actividad
industrial y al aumento de las importaciones de China. En Medio Oriente y
África las ventas se vieron afectadas por los ajustes en los inventarios y
menores ventas de productos OCTG API. En el Lejano Oriente y Oceanía, las
ventas aumentaron debido a que los precios de venta promedio compensaron
con creces la disminución de los volúmenes.
El costo de ventas de productos y servicios tubulares, expresado como
porcentaje de los ingresos por ventas netos, aumentó de 52% a 53%, reflejo
de un aumento abrupto en los costos de materia prima para nuestros tubos
sin costura y los costos del acero para nuestros tubos con costura durante
la primera mitad del año, que luego comenzó a corregirse hacia fines del
año.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares, que
incluyó US$368,5 millones en cargos por desvalorizaciones, aumentó 4% a
US$2.822,1 millones en 2008, de US$2.713,9 millones en 2007, debido a que
las mayores ventas compensaron con creces un menor margen derivado de los
cargos por desvalorizaciones.
Proyectos 2008 2007 Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos
(millones de US$) 1.270,9 876,3 45%
Costo de ventas
(% de ventas) 70% 71%
Resultado operativo
(millones de US$) 249,0 184,8 35%
Resultado operativo
(% de ventas) 20% 21%
Los ingresos por ventas netos de tubos para proyectos de ductos aumentaron
45% a US$1.270,9 millones en 2008, en comparación con US$876,3 millones en
2007, reflejo de mayores entregas para proyectos de gasoductos y otros
proyectos de ductos en Brasil, Argentina y Colombia y mayores precios de
venta promedio.
El resultado operativo derivado de tubos para proyectos de gasoductos
aumentó 35% a US$249,0 millones en 2008, de US$184,8 millones en 2007,
debido al aumento en los ingresos por ventas netos y a un margen operativo
relativamente estable.
Otros 2008 2007 Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos
(millones de US$) 745,9 613,1 22%
Costo de ventas
(% de ventas) 73% 76%
Resultado operativo
(millones de US$) (43,3) 58,5 -
Resultado operativo
(% de ventas) (6%) 10%
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 22%
a US$745,9 millones en 2008, en comparación con US$613,1 millones en 2007,
reflejo de mayores ventas de tubos para conduit, varillas de bombeo,
equipos industriales y materia prima excedente.
El resultado operativo derivado de otros productos y servicios por el
ejercicio 2008 se vio afectado por los cargos por desvalorizaciones sobre
nuestros activos correspondientes a este segmento que alcanzaron US$134,4
millones.
Los gastos de comercialización y administración disminuyeron como
porcentaje de los ingresos por ventas netos a 15,0% en 2008 en comparación
con 15,7% en 2007, aunque aumentaron en términos absolutos a US$1.819,0
millones en comparación con US$1.573,9 millones en 2007. Los gastos de
comercialización y administración aumentaron en términos absolutos debido a
mayores comisiones, flete y otros gastos de comercialización, mayores
costos de mano de obra y mayores impuestos y servicios y honorarios. Estos
aumentos estuvieron principalmente relacionados con una mayor actividad en
términos de ventas netas.
Otros ingresos y egresos operativos resultaron en gastos netos de US$485,8
millones en 2008, en comparación con una ganancia neta de US$4,9 millones
en 2007, debido a que en 2008 registramos cargos por desvalorizaciones por
US$502,9 millones. Estos cargos reflejan los cambios en nuestro ambiente
operativo, en particular con respecto a las perspectivas para la actividad
de perforación de gas natural en América del Norte en los próximos dos
años.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$137,0 millones en 2008, en
comparación con gastos netos por intereses de US$182,3 millones en 2007,
reflejo de una menor posición de deuda neta y menores tasas de interés.
Otros resultados financieros generaron una pérdida de US$104,3 millones en
2008, en comparación con una pérdida de US$22,8 millones durante 2007.
Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por
diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los
instrumentos derivados y son compensados en gran medida por cambios en
nuestro patrimonio neto. Estos resultados corresponden a variaciones en los
tipo de cambio de las monedas funcionales de nuestras subsidiarias
(diferentes al dólar estadounidense) respecto al dólar estadounidense, de
acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de
US$89,6 millones en 2008, en comparación con una ganancia de US$113,3
millones en 2007. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra
participación accionaria en Ternium, pero en 2007 también incluyeron una
ganancia de US$18,4 millones registrada sobre la venta de nuestra
participación accionaria remanente de 25% en Dalmine Energie.
El cargo por impuesto a las ganancias registrado en 2008 ascendió a
US$1.011,7 millones. Excluyendo el efecto de las pérdidas por valor de uso
registradas durante el año por US$502,9 millones, la tasa de impuestos fue
equivalente a 31% de la ganancia antes del resultado de inversiones en
sociedades asociadas y del impuesto a las ganancias. En 2007, registramos
un cargo por impuesto a las ganancias de US$823,9 millones, equivalente a
30% de la ganancia antes del resultado de inversiones en sociedades
asociadas y del impuesto a las ganancias.
El resultado de operaciones discontinuadas ascendió a US$411,1 millones en
2008, en comparación con US$34,5 millones en 2007. El resultado de 2008
incluyó el resultado de la venta del negocio de control de presión de
Hydril finalizado el 1 de abril de 2008 que ascendió a US$394,3 millones.
La ganancia del ejercicio aumentó a US$2.275,6 millones en 2008, en
comparación con US$2.076,1 millones en 2007, reflejo de un aumento de 2% en
el resultado operativo luego de los cargos por desvalorizaciones y el
resultado de la venta del negocio de control de presión de Hydril.
La ganancia atribuible a los accionistas ascendió a US$2.124,8 millones, ó
US$1,80 por acción (US$3,60 por ADS), en 2008, en comparación con
US$1.923,7 millones, ó US$1,63 por acción (US$3,26 por ADS) en 2007.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria ascendió a US$150,8
millones en 2008, en comparación con US$152,3 millones en 2007, debido a
que los mayores resultados de Confab fueron compensados por menores
resultados de NKKTubes y por pérdidas en otras subsidiarias.
Principales tenedores inscriptos
Los siguientes tenedores han informado a Tenaris tenencias superiores a 5%
del capital o derechos de voto:
Tenedores Número de acciones % de capital y
derecho a voto
San Faustin N.V.(1) 717.440.187 60,8
Capital World Investors (2) 64.633.440 5,5
(1) San Faustín N.V. posee todas sus acciones en la Sociedad a través de su
subsidiaria en propiedad absoluta I.I.I. Industrial Investments Inc. Rocca
& Partners S.A. posee control significativo de la voluntad social de San
Faustín N.V. y cuenta con la capacidad de ejercer influencia sobre asuntos
que afectan a San Faustín N.V., o sujetos al voto de los accionistas de
dicha sociedad, tales como la elección de directores, la aprobación de
ciertas transacciones corporativas y otros temas concernientes a las
políticas de la sociedad. Ningún accionista posee control mayoritario en
Rocca & Partners.
(2) Capital World Investors es una división de Capital Research and
Management Company (CRMC). Capital World Investors es considerado el
beneficiario efectivo de tales acciones como resultado del rol de CRMC de
consultor de varias compañías de inversión. Por lo tanto, Capital World
Investors no posee ninguna acción por cuenta propia; si no que son
propiedad de cuentas bajo la administración discrecional de Capital World
Investors.
Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son
"declaraciones a futuro"
basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e
involucran riesgos previstos e
imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los
acontecimientos difirieran
materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los
riesgos incluyen, aunque no
se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los
precios futuros del petróleo y gas y
su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de
gas.
Estados de resultados consolidado
(Valores expresados en Periodo de tres meses, Ejercicio fiscal
miles de USD, excepto finalizado el 31 de finalizado el 31 de
menciones específicas) diciembre de diciembre de
====================== ======================
2008 2007 2008 2007
========== ========== ========== ==========
Operaciones Continuas
Ingresos por ventas netos 3.238.752 2.627.968 12.131.836 10.042.008
Costo de los productos
vendidos (1.710.525) (1.474.215) (6.799.189) (5.515.767)
========== ========== ========== ==========
Ganancia bruta 1.528.227 1.153.753 5.332.647 4.526.241
Gastos de comercialización
y administración (468.176) (413.041) (1.819.011) (1.573.949)
Otros ingresos (egresos)
operativos, netos (500.738) 16.012 (485.772) 4.933
========== ========== ========== ==========
Resultado operative 559.313 756.724 3.027.864 2.957.225
Intereses ganados 3.213 28.375 48.873 93.392
Intereses perdidos (43.382) (70.211) (185.836) (275.648)
Otros resultados
financieros (59.084) (12.029) (104.272) (22.754)
========== ========== ========== ==========
Ganancia antes de los
resultados de inversiones
en sociedades asociadas y
del impuesto a las
ganancias 460.060 702.859 2.786.629 2.752.215
Resultado de inversiones en
sociedades asociadas (32.830) 39.691 89.556 113.276
========== ========== ========== ==========
Resultado antes del
impuesto a las ganancias 427.230 742.550 2.876.185 2.865.491
Impuesto a las ganancias (312.765) (159.156) (1.011.675) (823.924)
========== ========== ========== ==========
Ganancia por operaciones
continuas 114.465 583.394 1.864.510 2.041.567
Operaciones discontinuas
Ganancia por operaciones
discontinuas - 12.421 411.110 34.492
========== ========== ========== ==========
Ganancia del ejercicio 114.465 595.815 2.275.620 2.076.059
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Atribuible a:
Accionistas de la Compañía 93.653 546.542 2.124.802 1.923.748
Participación minoritaria 20.812 49.273 150.818 152.311
---------- ---------- ---------- ----------
114.465 595.815 2.275.620 2.076.059
Estado de situación patrimonial consolidado
(Valores expresados en miles 31 de diciembre 31 de diciembre
de USD) de 2008 de 2007
--------------------- ---------------------
ACTIVO
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo,
netos 2.982.871 3.269.007
Activos intangibles, netos 3.826.987 4.542.352
Inversiones en sociedades
asociadas 527.007 509.354
Otras inversions 38.355 35.503
Activo por impuesto diferido 390.323 310.590
Otros créditos 82.752 7.848.295 63.738 8.730.544
---------- ----------
Activo corriente
Inventarios 3.091.401 2.598.856
Otros créditos y anticipos 251.481 222.410
Créditos fiscales 201.607 242.757
Créditos por ventas 2.123.296 1.748.833
Otras inversions 45.863 87.530
Efectivo y equivalentes de
efectivo 1.538.769 7.252.417 962.497 5.862.883
---------- ----------
Activos corrientes y no
corrientes disponibles para
la venta - 651.160
---------- ----------
7.252.417 6.514.043
---------- ----------
Total del Activo 15.100.712 15.244.587
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
Capital y reservas atribuibles
a los accionistas de la
Compañía 8.176.571 7.006.277
Participación Minoritaria 525.316 523.573
---------- ----------
Total del Patrimonio Neto 8.701.887 7.529.850
---------- ----------
PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas bancarias y
financieras 1.241.048 2.869.466
Pasivo por impuesto diferido 1.053.838 1.233.836
Otras deudas 223.142 185.410
Previsiones 89.526 97.912
Deudas comerciales 1.254 2.608.808 47 4.386.671
---------- ----------
Pasivo corriente
Deudas bancarias y
financieras 1.735.967 1.150.779
Deudas fiscales 610.313 341.028
Otras deudas 242.620 252.204
Previsiones 28.511 19.342
Anticipos de clients 275.815 449.829
Deudas comerciales 896.791 3.790.017 847.842 3.061.024
---------- ----------
Deudas asociadas a activos
corrientes y no corrientes
disponibles para la venta - 267.042
---------- ----------
3.790.017 3.328.066
---------- ----------
Total del Pasivo 6.398.825 7.714.737
Total del Patrimonio Neto y del
Pasivo 15.100.712 15.244.587
Estado de flujo de efectivo consolidado
Periodo de tres meses, Ejercicio fiscal
finalizado el 31 de finalizado el 31 de
(Valores expresados en diciembre de diciembre de
miles de USD) 2008 2007 2008 2007
========== ========== ========== ==========
Flujo de efectivo
relacionado con
actividades operativas
Ganancia del período 114.465 595.815 2.275.620 2.076.059
Ajustes por:
Depreciaciones y
amortizaciones 129.176 143.173 532.934 514.820
Impuesto a las ganancias
devengado neto de pagos (5.288) (172.473) (225.038) (393.055)
Ganancia por inversiones en
sociedades asociadas 32.830 (21.303) (89.556) (94.888)
Intereses devengados netos
de pagos 28.985 (84.821) 55.492 (21.302)
Ganancia por baja de
inversiones y otros - (18.388) (394.323) (18.388)
Variación en previsiones (10.056) 3.858 783 (421)
Cargo por desvalorización 502.899 - 502.899 -
Variaciones en el capital
de trabajo (248.554) (205.094) (1.051.632) (110.425)
Otros, incluyendo el efecto
de conversión monetaria (165.143) (9.274) (142.174) 68.224
---------- ---------- ---------- ----------
Fondos netos originados en
actividades operativas 379.314 231.493 1.465.005 2.020.624
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Flujo de efectivo
relacionado con
actividades de inversión
Adquisiciones de
propiedades, planta y
equipo y de activos
intangibles (106.100) (113.349) (443.238) (447.917)
Adquisiciones de
subsidiarias y
participación minoritaria (8.717) (35) (18.585) (1.927.262)
Otros desembolsos
relacionados con la
adquisición de Hydril - - - (71.580)
Aumento por la venta del
negocio de Control de
Presión - - 1.113.805 -
Disminución en subsidiarias
/ asociadas - 28.516 - 27.321
Aumento por disposiciones
de propiedades, planta y
equipo y activos
intangibles 4.995 17.118 17.161 24.041
Dividendos y distribuciones
recibidas de compañías
asociadas 1.396 674 15.032 12.170
Variación en depósitos
bancarios restringidos - 21 - 21
Variación de inversiones
financieras de corto plazo (18.866) 126.916 41.667 96.074
Otros - - (3.428) -
---------- ---------- ---------- ----------
Fondos netos (aplicados a)
originados en actividades
de inversión (127.292) 59.861 722.414 (2.287.132)
---------- ---------- ---------- ----------
Flujo de efectivo
relacionado con
actividades de
financiación
Dividendos pagados (153.470) (153.470) (448.604) (507.631)
Dividendos pagados a
accionistas minoritarios
en subsidiarias (27.083) (14.948) (87.200) (60.263)
Aumento de deudas bancarias
y financieras 356.444 266.301 1.087.649 2.718.264
Pago de deudas bancarias y
financieras (344.804) (1.099.730) (2.122.268) (2.347.054)
---------- ---------- ---------- ----------
Fondos netos (aplicados a)
actividades de
financiación (168.913) (1.001.847) (1.570.423) (196.684)
---------- ---------- ---------- ----------
Aumento (disminución) en el
efectivo y equivalentes de
efectivo 83.109 (710.493) 616.996 (463.192)
---------- ---------- ---------- ----------
Variaciones en el efectivo
y equivalentes de efectivo
Al inicio del período 1.463.642 1.648.554 954.303 1.365.008
Efecto de las variaciones
en los tipos de cambio (21.729) 16.242 (46.277) 52.487
Aumento (disminución) del
efectivo y equivalentes
de efectivo 83.109 (710.493) 616.996 (463.192)
---------- ---------- ---------- ----------
Al 31 de diciembre, 1.525.022 954.303 1.525.022 954.303
---------- ---------- ---------- ----------
Efectivo y equivalente Al 31 de Al 31 de
de efectivo Diciembre de Diciembre de
2008 2007 2007 2006
Efectivo y depósitos
bancarios 1.538.769 962.497 1.538.769 962.497
Descubiertos bancarios (13.747) (8.194) (13.747) (8.194)
1.525.022 954.303 1.525.022 954.303
Operaciones financieras
sin movimiento de efectivo
Conversión de deuda en
patrimonio de subsidiarias - - - 35.140
Información de contacto: Giovanni Sardagna Tenaris 1-888-300-5432 www.tenaris.com