SOURCE: Tenaris S.A.

February 25, 2011 10:05 ET

Tenaris anuncia los resultados del año y del cuarto trimestre de 2010

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables consolidados auditados presentados en dólares estadounidenses (US$) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF)

LUXEMBOURG--(Marketwire - February 25, 2011) - Tenaris S.A. (NYSE: TS) (BAE: TS) (MXSE: TS) (MILAN: TEN) ("Tenaris") ("Tenaris") anunció hoy los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 comparados con los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009.

Resumen de los resultados del cuarto trimestre de 2010

(Comparación con el tercer trimestre de 2010 y el cuarto trimestre de 2009)

                            T4 2010        T3 2010            T4 2009
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)          2.063,9   2.027,2         2%  1.847,2       12%
Resultado operativo
 (millones de US$)            453,8     405,1        12%    330,6       37%
Ganancia del período
 (millones de US$)            321,2     302,7         6%    240,8       33%
Ganancia del período
 atribuible a los
 accionistas de la
 Compañía (millones de
 US$)                         320,9     304,8         5%    222,4       44%
Ganancia por ADS (US$)         0,54      0,52         5%     0,38       44%
Ganancia por acción (US$)      0,27      0,26         5%     0,19       44%
EBITDA* (millones de US$)     515,5     531,1        (3%)   459,6       12%
Margen de EBITDA (% de
 ingresos por ventas
 netos)                          25%       26%                 25%


*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones,
amortizaciones y cargos/(reversiones) por desvalorizaciones.

Nuestras ventas en el cuarto trimestre aumentaron 2% con respecto al trimestre anterior, reflejo de una limitada recuperación en las entregas en nuestro segmento operativo de Proyectos. Las entregas y ventas de nuestro segmento operativo de Tubos disminuyeron 1% con respecto al trimestre anterior pero registraron aumentos significativos interanuales, principalmente como reflejo de una mayor demanda en Estados Unidos y Canadá. El resultado operativo, que incluyó la reversión de un cargo por desvalorizaciones de US$67,3 millones en nuestras operaciones de tubos con costura en Canadá, aumentó 12% con respecto al trimestre anterior y un 37% interanual. Nuestra posición neta de caja (deuda financiera total menos efectivo y otras inversiones corrientes) disminuyó US$195,5 millones a US$275,6 millones al cierre del trimestre, luego de inversiones en activos fijos e intangibles por US$286,1 millones, un aumento de US$152,7 millones en capital de trabajo y el pago de un dividendo anticipado de US$153,5 millones.

Resumen de los resultados del ejercicio 2010

                                                                Aumento
                                          2010      2009    /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de
 US$)                                   7.711,6   8.149,3              (5%)
Resultado operativo (millones de US$)   1.573,5   1.813,6             (13%)
Ganancia del ejercicio (millones de
 US$)                                   1.141,0   1.207,6              (6%)
Ganancia del ejercicio atribuible a
 los accionistas de la Compañía
 (millones de US$)                      1.127,4   1.161,6              (3%)
Ganancia por ADS (US$)                     1,91      1,97              (3%)
Ganancia por acción (US$)                  0,95      0,98              (3%)
EBITDA* (millones de US$)               2.013,2   2.318,4             (13%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por
 ventas netos)                               26%       28%


*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones,
amortizaciones y cargos/(reversiones) por desvalorizaciones.

En 2010, las entregas en nuestro segmento operativo de Tubos aumentaron un 27% interanual como resultado de la recuperación de la demanda de Estados Unidos, Canadá y Argentina. Sin embargo, los ingresos por ventas netos se mantuvieron constantes y nuestro resultado operativo del segmento Tubos disminuyó, reflejo de precios más bajos y de una mezcla con una mayor proporción de tubos con costura y productos API. Las entregas, ventas y resultado operativo de nuestro segmento operativo de Proyectos disminuyeron notablemente, reflejo de la fuerte desaceleración en los proyectos de ductos en América del Sur. Nuestra posición neta de caja disminuyó US$400,2 millones a US$275,6 millones al cierre del ejercicio, luego de inversiones sustanciales en activos fijos e intangibles por US$847,3 millones y un aumento en capital de trabajo de US$644,0 millones. Los dividendos pagados durante el ejercicio ascendieron a US$401 millones.

Propuesta de dividendo anual

El consejo de administración propone, para aprobación de la asamblea general ordinaria a celebrarse el 1 de junio de 2011, el pago de un dividendo anual de US$0,34 por acción (US$0,68 por ADS), o aproximadamente US$401 millones, que incluye el dividendo anticipado de US$0,13 por acción (US$0,26 por ADS), o aproximadamente US$153 millones, pagado en noviembre de 2010. En caso de que el dividendo anual sea aprobado por los accionistas, el 23 de junio de 2011 se pagará un dividendo de US$0,21 por acción (US$0,42 por ADS), o aproximadamente US$248 millones, con fecha a circular sin derecho al pago de dividendo (ex-dividend date) fijada para el 20 de junio de 2011.

Situación del mercado y perspectivas

En 2010, la actividad de perforación global se recuperó como resultado de una actividad de perforación de petróleo sustancialmente mayor en Estados Unidos y Canadá. La actividad de perforación de gas en Estados Unidos también aumentó como resultado de inversiones en áreas con buenas perspectivas de perforación de gas shale y gas rico en líquidos, y la producción de gas shale alcanzó 23% de la producción total de gas natural en Estados Unidos en 2010. En el resto del mundo, la actividad aumentó en la mayoría de los mercados, reflejo de una mayor demanda de energía, precios de petróleo estables en niveles atractivos e inversión en desarrollos regionales de gas. El número de equipos de perforación en el mercado internacional, según datos publicados por Baker Hughes, superó los niveles previos a la crisis en el tercer trimestre y continuó creciendo en forma constante desde ese momento.

Prevemos que la actividad de perforación continuará creciendo en 2011 como resultado de una mayor actividad de exploración en los mercados del hemisferio oriental, un mayor número de pozos geotérmicos en Canadá y una mayor actividad en Irak.

Estimamos que la demanda aparente de productos OCTG aumentó 30% en 2010 en comparación con 2009, siendo los aumentos más significativos los registrados en Estados Unidos, Canadá y Rusia. Prevemos que en 2011 la demanda seguirá creciendo y que los aumentos se registrarán en la mayoría de los mercados. También esperamos que el crecimiento de la demanda de productos premium sea mayor que la de los productos API.

Prevemos que nuestras ventas crecerán en todas nuestras regiones geográficas en 2011 y que nuestras ventas de tubos de conducción, de generación de energía y productos industriales aumentarán, al igual que las de nuestros productos OCTG. También se prevé un aumento de las ventas en nuestros segmentos operativos de Proyectos y Otros. Si bien se prevé que nuestros precios de venta aumentarán, es probable que inicialmente dichos aumentos se vean compensados por incrementos en los costos de materia prima y otros costos. Consecuentemente, esperamos que nuestras ventas y resultados operativos aumentarán en 2011 en comparación con 2010.

Análisis de los resultados del cuarto trimestre de 2010

Volumen de ventas (toneladas
 métricas)                      T4 2010      T3 2010            T4 2009
Tubos - sin costura             555.000  581.000      (4%)  487.000     14%
Tubos - con costura             221.000  205.000       8%   104.000    113%
Total tubos                     776.000  786.000      (1%)  591.000     31%
Proyectos - con costura          65.000   39.000      67%    63.000      3%
Total                           841.000  825.000       2%   654.000     29%


* Resultado operativo incluye reversiones de cargos por desvalorizaciones
por US$67,3 millones en el cuarto trimestre de 2010.

Tubos                       T4 2010        T3 2010            T4 2009
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)
América del Norte             860,2     848,7         1%    563,8      53%
América del Sur               271,2     320,7       (15%)   261,8       4%
Europa                        206,3     161,5        28%    167,1      23%
Medio Oriente y África        299,6     338,6       (12%)   414,2     (28%)
Lejano Oriente y Oceanía      121,8     116,0         5%     93,8      30%
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)          1.759,1   1,785,5        (1%) 1,500,6      17%
Costo de ventas (% de
 ventas)                         60%       61%                 61%
Resultado operativo
 (millones de US$)*           401,0     367,6         9%    264,7      51%
Resultado operativo (% de
 ventas)                         23%       21%                 18%


* Resultado operativo incluye reversiones de cargos por desvalorizaciones
por US$67,3 millones en el cuarto trimestre de 2010.

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 1% con respecto al trimestre anterior debido a una disminución en los volúmenes de entregas. Las ventas aumentaron un 17% interanual, debido a que el aumento de 31% en los volúmenes fue parcialmente compensado por una disminución de 11% en los precios de venta promedio. En América del Norte, las ventas aumentaron con respecto al trimestre anterior debido a que el nivel estable de entregas en Estados Unidos y México y las mayores entregas en Canadá compensaron el efecto de una mezcla de producto menos favorable. En América del Sur, las ventas con respecto al trimestre anterior se vieron afectadas por menores entregas a Venezuela. En Europa, las ventas aumentaron con respecto al trimestre anterior debido a una mayor demanda de entregas de tubos mecánicos y mayores entregas de productos OCTG en Rumania. En Medio Oriente y África, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores entregas de tubos de conducción.

Proyectos                           T4 2010      T3 2010        T4 2009
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                    146,2    95,3      53%  221,2   (34%)
Costo de ventas (% de ventas)            69%     66%             69%
Resultado operativo (millones de
 US$)                                  23,6    12,6      87%   54,6   (57%)
Resultado operativo (% de ventas)        16%     13%             25%

Los ingresos por ventas netos de Proyectos ascendieron a US$146,2 millones en el cuarto trimestre de 2010, siendo 53% mayores que en el tercer trimestre pero 34% menores que en el cuarto trimestre de 2009. Los ingresos y el resultado operativo aumentaron con respecto al trimestre anterior impulsados por la recuperación en los volúmenes de entregas.

Otros                               T4 2010      T3 2010        T4 2009
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                    158,6   146,4       8%  125,5     26%
Costo de ventas (% de ventas)            72%     72%             76%
Resultado operativo (millones de
 US$)                                  29,3    24,8      18%   11,3    159%
Resultado operativo (% de ventas)        18%     17%              9%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios ascendieron a US$158,6 millones en el cuarto trimestre de 2010, siendo 8% mayores que en el trimestre anterior y 26% mayores en comparación con el cuarto trimestre de 2009. El aumento en las ventas con respecto al trimestre anterior se debió principalmente a mayores ventas en nuestro negocio de equipamiento industrial en Brasil.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a 19,7% de los ingresos por ventas netos, siendo equivalentes a los del cuarto trimestre de 2009 pero mayores que los correspondientes al tercer trimestre de 2010, que ascendieron a 18,3%. Los gastos de comercialización y administración aumentaron con respecto al trimestre anterior, principalmente debido a cargos estacionales al cierre del ejercicio y al efecto de diferencias de cambio sobre los gastos fijos y semi-fijos.

Otros ingresos (egresos) operativos ascendieron a una ganancia neta de US$74,8 millones en el cuarto trimestre de 2010, incluyendo una ganancia de US$67,3 millones derivada de la reversión de cargos por desvalorizaciones en nuestras operaciones de tubos con costura en Canadá. Realizamos la reversión del cargo por desvalorizaciones registrado en 2008 correspondiente a las relaciones con clientes de Prudential, debido a que nuestras expectativas con respecto a las condiciones económicas y competitivas del mercado de petróleo y gas canadiense mejoraron en comparación con las previstas a fines de 2008.

Los gastos netos por intereses ascendieron a US$4,8 millones en el cuatro trimestre de 2010 en comparación con una ganancia neta por intereses de US$4,0 millones en el trimestre anterior y gastos netos por intereses de US$16,1 millones en el mismo período de 2009. La ganancia por intereses disminuyó de US$14,0 millones a US$7,4 millones con respecto al trimestre anterior, principalmente debido a menores ganancias sobre la valuación de las inversiones a valor de mercado.

Otros resultados financieros generaron una pérdida de US$5,4 millones durante el cuarto trimestre de 2010, en comparación con una pérdida de US$16,2 millones durante el tercer trimestre de 2010 y una ganancia de US$3,4 millones en el mismo período de 2009. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y son compensados en gran medida por cambios en nuestro patrimonio neto. Estos resultados son principalmente atribuibles a variaciones en los tipos de cambio de las monedas funcionales de nuestras subsidiarias (diferentes al dólar estadounidense) respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las NIIF.

El resultado de inversiones en compañías asociadas generó una ganancia de US$11,7 millones en el cuarto trimestre de 2010, en comparación con una ganancia de US$15,6 millones en el trimestre anterior y de US$18,8 millones en el mismo período de 2009. Estos resultados derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$134,2 millones en el cuarto trimestre de 2010, equivalente a 30% de la ganancia antes del resultado de inversiones en compañías asociadas y del impuesto a las ganancias, en comparación con 27% en el trimestre anterior y 30% en el mismo período de 2009.

La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a US$0,3 millones en el cuarto trimestre de 2010, en comparación con pérdidas atribuibles a la participación no controlante de US$2,1 millones en el trimestre anterior y ganancias atribuibles a la participación no controlante de US$18,4 millones en el cuarto trimestre de 2009. Estos resultados derivan principalmente de la participación no controlante en nuestra subsidiaria brasileña, Confab, y en nuestra subsidiaria japonesa, NKKTubes.

Flujo de efectivo y liquidez correspondiente al cuarto trimestre de 2010

El flujo de efectivo originado en actividades operativas en el cuarto trimestre de 2010 ascendió a US$253,8 millones, en comparación con US$122,1 millones durante el trimestre anterior y US$417,0 millones en el cuarto trimestre de 2009. El capital de trabajo aumentó US$152,7 millones en el cuarto trimestre de 2010 (principalmente debido a un incremento en los inventarios), en comparación con un aumento de US$427,9 millones en el trimestre anterior y una disminución de US$202,4 millones en el cuarto trimestre de 2009.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$286,1 millones en el cuarto trimestre de 2010, en comparación con US$212,8 millones en el trimestre anterior y US$133,1 millones en el cuarto trimestre de 2009. El aumento de las inversiones en activos fijos e intangibles a lo largo del año es atribuible principalmente a la construcción del nuevo laminador de diámetro pequeño en nuestra planta ubicada en Veracruz, México.

Durante el trimestre, nuestra posición neta de caja (deuda financiera total menos efectivo y otras inversiones corrientes) disminuyó US$195,5 millones a US$275,6 millones al cierre del trimestre, luego de inversiones por US$286,1 millones en activos fijos e intangibles, un aumento de US$152,7 millones en capital de trabajo y el pago de un dividendo anticipado de US$153,5 millones.

Análisis de los resultados del ejercicio 2010

Volumen de ventas (toneladas                                    Aumento
 métricas)                              2010       2009     /(Disminución)
Tubos - sin costura                   2.206.000  1.970.000             12%
Tubos - con costura                     744.000    346.000            115%
Total tubos                           2.950.000  2.316.000             27%
Proyectos - con costura                 170.000    334.000            (49%)
Total - Tubos + Proyectos             3.120.000  2.650.000             18%

                                                                Aumento
Tubos                                     2010      2009    /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de
 US$)
América del Norte                       3.121,7   2.756,1              13%
América del Sur                         1.110,1     981,9              13%
Europa                                    746,6     828,8             (10%)
Medio Oriente y África                  1.263,6   1.622,6             (22%)
Lejano Oriente y Oceanía                  434,4     481,5             (10%)
Ingresos por ventas netos               6.676,4   6.670,9               0%
Costo de ventas (% de ventas)                60%       57%
Resultado operativo (millones de US$)   1.403,3   1.576,8             (11%)
Resultado operativo (% de ventas)            21%       24%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares ascendieron a US$6.676,4 millones en 2010, en comparación con US$6.670,9 millones en 2009, debido a que el aumento de 27% en los volúmenes de entregas fue compensado por menores precios de venta promedio. En América del Norte, la mayor actividad de perforación en Estados Unidos y Canadá y la reducción en los inventarios de productos OCTG en Estados Unidos a un nivel más normal hacia fines del primer trimestre de 2010 derivaron en entregas significativamente mayores, parcialmente compensadas por una menor demanda en México, aunque los precios permanecieron en niveles inferiores a los de 2009. En América del Sur, la mayor actividad de perforación y la demanda general en Argentina y Colombia más que compensaron con creces la disminución de los precios de tubos. En Europa, los menores precios de venta y la menor demanda en la región del Mar del Norte revirtieron el efecto de las mayores entregas de tubos mecánicos. Si bien las entregas de productos OCTG permanecieron estables en Medio Oriente y África, las ventas se vieron afectadas por menores entregas de tubos de conducción y menores precios de venta. En el Lejano Oriente y Oceanía, las ventas disminuyeron debido a menores precios de venta promedio.

El costo de ventas de productos y servicios tubulares, expresado como porcentaje de los ingresos por ventas netos, aumentó de 57% a 60%, debido a que la reducción en los costos de venta no compensó totalmente la reducción en los precios de venta promedio.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares disminuyó 11% a US$1.403,3 millones en 2010, de US$1,576.8 millones en 2009, (en 2010 el resultado operativo incluyó una ganancia de US$67,3 millones derivada de la reversión de cargos por desvalorizaciones registrados en 2008 correspondiente a las relaciones con clientes de Prudential), debido a que el aumento de 27% en los volúmenes de entregas fue compensado por una disminución en el margen bruto.

                                                                Aumento
Proyectos                                   2010    2009    /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de
 US$)                                       428,8   986,5             (57%)
Costo de ventas (% de ventas)                  67%     71%
Resultado operativo (millones de US$)        63,7   208,6             (69%)
Resultado operativo (% de ventas)              15%     21%

Los ingresos por ventas netos de Proyectos disminuyeron 57% a US$428,8 millones en 2010, en comparación con US$986,5 millones en 2009, reflejo de una fuerte disminución en las entregas a proyectos de gasoductos y otros proyectos de ductos en América del Sur.

El resultado operativo de Proyectos disminuyó 69% a US$63,7 millones en 2010 de US$208,6 millones en 2009, debido a la disminución en los ingresos por ventas netos y a un menor margen operativo debido al efecto de gastos generales y de administración fijos y semi-fijos sobre menores ventas, incluyendo el efecto de la revaluación del real brasileño respecto del dólar americano.

                                                                Aumento
Otros                                       2010    2009    /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de
 US$)                                       606,4   491,8               23%
Costo de ventas (% de ventas)                  72%     79%
Resultado operativo (millones de US$)       106,5    28,1              279%
Resultado operativo (% de ventas)              18%      6%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 23% a US$606,4 millones en 2010, en comparación con US$491,8 millones en 2009, principalmente debido a mayores ventas de varillas de bombeo, tubos con costura para conduit eléctricos y equipamiento industrial.

El resultado operativo derivado de otros productos y servicios aumentó 279% a US$106,5 millones en 2010, de US$28,1 millones en 2009, debido al aumento en los ingresos por ventas netos y la mejora en los márgenes.

Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 19,7% en 2010 en comparación con 18,1% en 2009, principalmente debido al efecto de los tipos de cambio de las monedas sobre los gastos fijos y semi-fijos. En términos absolutos, los gastos de comercialización y administración aumentaron US$42,1 millones a US$1.515,9 millones en 2010, de US$1.473,8 millones en 2009, principalmente debido a mayores costos laborales afectados por el efecto de los tipo de cambio de las monedas.

Otros ingresos y egresos operativos resultaron en una ganancia neta de US$78,6 millones en 2010, en comparación con una ganancia neta de US$3,0 millones en 2009. En 2010, registramos una ganancia de US$67,3 millones derivada de una reversión de cargos por desvalorizaciones en nuestras operaciones de tubos con costura en Canadá. Realizamos la reversión de cargos por desvalorizaciones registrados en 2008 correspondiente a las relaciones con clientes de Prudential debido a que nuestras expectativas con respecto a las condiciones económicas y competitivas del mercado de petróleo y gas canadiense mejoraron con respecto a las previstas a fines de 2008.

Los gastos netos por intereses ascendieron a US$31,2 millones en 2010, en comparación con gastos netos por intereses de US$87,5 millones en 2009, reflejo del cambio en nuestra posición de deuda neta a una posición de caja neta y menores tasas de interés.

Otros resultados financieros generaron una pérdida de US$21,3 millones en 2010, en comparación con una pérdida de US$64,2 millones durante 2009. Estos resultados reflejan principalmente las pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y son compensados en gran medida por cambios en nuestro patrimonio neto. Estas pérdidas son principalmente atribuibles a variaciones en los tipos de cambio de las monedas funcionales de nuestras subsidiarias (diferentes al dólar estadounidense) respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las NIIF.

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$70,1 millones en 2010, en comparación con una ganancia de US$87,0 millones en 2009. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$450,0 millones en 2010, equivalente a 30% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con US$513,2 millones en 2009, equivalente a 31% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias.

El resultado de operaciones discontinuas ascendió a una pérdida de US$28,1 millones en 2009 relacionada con la discontinuación de las operaciones de Tavsa y Matesi, mientras que no se registraron resultados por operaciones discontinuas en 2010.

La ganancia del ejercicio disminuyó a US$1.141,0 millones en 2010, en comparación con US$1.207,6 millones en 2009, principalmente como reflejo de menores resultados operativos, mejores resultados financieros y menores impuestos a las ganancias.

La ganancia atribuible a los accionistas ascendió a US$1.127,4 millones, ó US$0,95 por acción (US$1,91 por ADS), en 2010, en comparación con US$1.161,6 millones, ó US$0,98 por acción (US$1,97 por ADS) en 2009.

La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a US$13,7 millones en 2010, en comparación con US$46,0 millones en 2009, principalmente como reflejo de menores resultados en nuestra subsidiaria brasileña, Confab, y pérdidas en nuestra subsidiaria japonesa NKKTubes.

Flujo de efectivo y liquidez correspondiente al ejercicio 2010

El flujo de efectivo originado en actividades operativas en 2010 ascendió a US$870,8 millones, en comparación con US$3.063,9 millones en 2009. El capital de trabajo aumentó US$644,0 millones en 2010, en comparación con una disminución de US$1.737,3 millones en 2009, reflejo de un cambio positivo en los niveles de actividad.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$847,3 millones en 2010, en comparación con US$460,9 millones en 2009. El aumento de las inversiones en activos fijos e intangibles es atribuible principalmente a la construcción del nuevo laminador de diámetro pequeño en nuestra planta ubicada en Veracruz, México.

Los dividendos pagados, incluyendo los dividendos pagados a accionistas minoritarios en subsidiarias, ascendieron a US$433,3 millones en 2010, de los cuales US$248 millones fueron pagados a accionistas con respecto al ejercicio fiscal 2009, mientras que US$153 millones fueron pagados a accionistas en noviembre de 2010, como dividendo anticipado con respecto a los dividendos correspondientes al ejercicio fiscal 2010. En 2009, se pagaron US$553,7 millones, de los cuales US$354 millones fueron pagados a accionistas con respecto al ejercicio fiscal 2008, mientras que US$153 millones fueron pagados a accionistas en noviembre de 2009 como dividendo anticipado por el ejercicio fiscal 2009.

Durante 2010, la deuda financiera total disminuyó US$202,3 millones a US$1.244,5 millones al 31 de diciembre de 2010, de US$1.446,8 millones al 31 de diciembre de 2009. La liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones corrientes) disminuyó US$602,4 millones a US$1.520,1 millones al 31 de diciembre de 2010, de US$2.122,5 millones al 31 de diciembre de 2009. El efectivo neto durante 2010 disminuyó US$400,2 millones a US$275,6 millones al 31 de diciembre de 2010, de US$675,7 millones al 31 de diciembre de 2009.

Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.



Estado de resultados consolidado


                          Período de tres meses        Ejercicio fiscal
(Valores expresados en     finalizado el 31 de       finalizado el 31 de
 miles de USD)                 diciembre de              diciembre de
                         -----------------------   -----------------------
                            2010         2009         2010         2009
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Operaciones continuas
Ingresos por ventas
 netos                    2.063.873    1.847.213    7.711.598    8.149.320
Costo de los productos
 vendidos                (1.277.755)  (1.156.550)  (4.700.810)  (4.864.922)
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Ganancia bruta              786.118      690.663    3.010.788    3.284.398
Gastos de
 comercialización y
 administración            (407.072)    (363.551)  (1.515.870)  (1.473.791)
Otros ingresos
 (egresos) operativos        74.772        3.504       78.629        3.000
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Resultado operativo         453.818      330.616    1.573.547    1.813.607
Intereses ganados             7.387        7.659       32.855       30.831
Intereses perdidos          (12.142)     (23.712)     (64.103)    (118.301)
Otros resultados
 financieros                 (5.405)       3.413      (21.305)     (64.230)
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Ganancia antes de los
 resultados de
 inversiones en
 compañías asociadas y
 del impuesto a las
 ganancias                  443.658      317.976    1.520.994    1.661.907
Ganancia de inversiones
 en compañías asociadas      11.668       18.812       70.057       87.041
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Ganancia antes del
 impuesto a las
 ganancias                  455.326      336.788    1.591.051    1.748.948
Impuesto a las
 ganancias                 (134.166)     (96.036)    (450.004)    (513.211)
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Ganancia por
 operaciones continuas      321.160      240.752    1.141.047    1.235.737

Operaciones
 discontinuas
Resultado por
 operaciones
 discontinuas                     -            -            -      (28.138)
                         ----------   ----------   ----------   ----------

Ganancia del ejercicio      321.160      240.752    1.141.047    1.207.599
                         ----------   ----------   ----------   ----------

Atribuible a:
Accionistas de la
 Compañía                   320.908      222.367    1.127.367    1.161.555
Participación no
 controlante                    252       18.385       13.680       46.044
                         ----------   ----------   ----------   ----------
                            321.160      240.752    1.141.047    1.207.599


Estado de posición financiera consolidado



(Valores expresados en       Al 31 de diciembre de   Al 31 de diciembre de
 miles de USD)                       2010                    2009
                             ----------------------  ----------------------

ACTIVO
Activo no corriente
  Propiedades, planta y
   equipo, netos              3.780.580               3.254.587
  Activos intangibles,
   netos                      3.581.816               3.670.920
  Inversiones en compañías
   asociadas                    671.855                 602.572
  Otras inversiones              43.592                  34.167
  Activo por impuesto
   diferido                     210.523                 197.603
  Otros créditos                120.429   8.408.795     101.618   7.861.467
                             ----------  ----------  ----------  ----------

Activo corriente
  Inventarios                 2.460.384               1.687.059
  Otros créditos y
   anticipos                    282.536                 220.124
  Créditos fiscales             249.317                 260.280
  Créditos por ventas         1.421.642               1.310.302
  Activos disponibles para
   la venta                      21.572                  21.572
  Otras inversiones             676.224                 579.675
  Efectivo y equivalentes
   de efectivo                  843.861   5.955.536   1.542.829   5.621.841
                             ----------  ----------  ----------  ----------
Total del activo                         14.364.331              13.483.308

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
 atribuibles a los
 accionistas de la Compañía               9.902.359               9.092.164
Participación no
 controlante                                648.221                 628.672
                                         ----------              ----------
Total del patrimonio neto                10.550.580               9.720.836

PASIVO
Pasivo no corriente
  Deudas bancarias y
   financieras                  220.570                 655.181
  Pasivo por impuesto
   diferido                     934.226                 860.787
  Otras deudas                  193.209                 192.467
  Previsiones                    83.922                  80.755
  Deudas comerciales              3.278   1.435.205       2.812   1.792.002
                             ----------  ----------  ----------  ----------

Pasivo corriente
  Deudas bancarias y
   financieras                1.023.926                 791.583
  Deudas fiscales               207.652                 306.539
  Otras deudas                  233.590                 192.190
  Previsiones                    25.101                  28.632
  Anticipos de clientes          70.051                  95.107
  Deudas comerciales            818.226   2.378.546     556.419   1.970.470
                             ----------  ----------  ----------  ----------
Total del pasivo                          3.813.751               3.762.472
Total del patrimonio neto y
 del pasivo                              14.364.331              13.483.308


Estado de flujos de efectivo consolidado



                          Período de tres meses        Ejercicio fiscal
                           finalizado el 31 de       finalizado el 31 de
                               diciembre de              diciembre de
                         -----------------------   -----------------------
(Valores expresados en
 miles de USD)              2010         2009         2010         2009
                         ----------   ----------   ----------   ----------

Flujos de efectivo de
 actividades operativas
Ganancia del ejercicio      321.160      240.752    1.141.047    1.207.599
Ajustes por:
Depreciaciones y
 amortizaciones             129.012      129.014      506.902      504.864
Impuesto a las
 ganancias devengado
 neto de pagos                9.563     (112.655)     (57.979)    (458.086)
Ganancia por
 inversiones en
 compañías asociadas        (11.172)     (18.812)     (70.057)     (86.179)
Intereses devengados
 netos de pagos              (2.613)      (6.210)      17.700      (24.167)
Variaciones en
 previsiones                 (5.644)     (11.294)        (364)      (7.268)
Reverso por
 desvalorización            (67.293)           -      (67.293)           -
Variaciones en el
 capital de trabajo        (152.658)     202.400     (644.050)   1.737.348
Otros, incluyendo el
 efecto de conversión
 monetaria                   33.484       (6.233)      44.914      189.837
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Flujos netos originados
 en actividades
 operativas                 253.839      416.962      870.820    3.063.948
                         ----------   ----------   ----------   ----------

Flujos de efectivo de
 actividades de
 inversión
Adquisiciones de
 propiedades, planta y
 equipo y de activos
 intangibles               (286.098)    (133.132)    (847.316)    (460.927)
Adquisición de
 subsidiarias y
 compañías asociadas           (302)         (20)        (302)     (64.029)
Aumento por
 disposiciones de
 propiedades, planta y
 equipo y activos
 intangibles                  2.329        4.306        9.290       16.310
Dividendos y
 distribuciones
 recibidas de compañías
 asociadas                      302        2.517       14.034       11.420
Inversiones financieras
 de corto plazo             (34.226)     (50.814)     (96.549)    (533.812)

                         ----------   ----------   ----------   ----------
Flujos de efectivo
 aplicados a
 actividades de
 inversión                 (317.995)    (177.143)    (920.843)  (1.031.038)
                         ----------   ----------   ----------   ----------

Flujos de efectivo de
 actividades de
 financiación
Adquisiciones de
 participación no
 controlante                    (57)           -       (3.018)      (9.555)
Dividendos pagados         (153.470)    (153.470)    (401.383)    (507.631)
Dividendos pagados a
 accionistas no
 controlantes en
 subsidiarias               (12.862)     (13.388)     (31.881)     (46.086)
Aumento de deudas
 bancarias y
 financieras                277.890      121.742      647.608      631.544
Pago de deudas
 bancarias y
 financieras               (129.053)    (392.752)    (862.921)  (2.096.925)
                         ----------   ----------   ----------   ----------
Flujos de efectivo
 aplicados a
 actividades de
 financiación               (17.552)    (437.868)    (651.595)  (2.028.653)
                         ----------   ----------   ----------   ----------
(Disminución) Aumento
 de efectivo y
 equivalentes de
 efectivo                   (81.708)    (198.049)    (701.618)       4.257

Variaciones del
 efectivo y
 equivalentes de
 efectivo
Al inicio del ejercicio     900.769    1.733.420    1.528.707    1.525.022
Efecto de las
 variaciones en los
 tipos de cambio              1.104       (6.664)      (6.924)       9.124
Baja por
 desconsolidación                 -            -            -       (9.696)
(Disminución) Aumento
 de efectivo y
 equivalentes de
 efectivo                   (81.708)    (198.049)    (701.618)       4.257
Al 31 de diciembre,         820.165    1.528.707      820.165    1.528.707

Efectivo y equivalentes
 de efectivo                Al 31 de diciembre.       Al 31 de diciembre.
                         -----------------------   -----------------------

                            2010         2009         2010         2009
Efectivo en bancos,
 inversiones líquidas e
 inversiones a corto
 plazo                      843.861    1.542.829      843.861    1.542.829
Giros en descubierto        (23.696)     (14.122)     (23.696)     (14.122)

                            820.165    1.528.707      820.165    1.528.707

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