SOURCE: Tenaris S.A.

Tenaris S.A.

April 26, 2012 15:04 ET

Tenaris anuncia los resultados del primer trimestre de 2012

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables consolidados no auditados presentados en dólares estadounidenses (US$) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF).

LUXEMBURGO--(Marketwire - Apr 26, 2012) - Tenaris S.A. (NYSE, Buenos Aires y México: TS y MTA Italia: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2012 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2011.

Resumen de los resultados del primer trimestre de 2012

(Comparación con el cuarto trimestre y el primer trimestre de 2011)
                                      T1 2012  T4 2011        T1 2011
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                    2.617,3  2.750,6   (5%) 2.324,0   13%
Resultado operativo(1)
 (millones de US$)                      566,2    538,0    5%    428,6   32%
Ganancia del período
 (millones de US$)                      453,4    426,3    6%    324,2   40%
Ganancia del período atribuible a los
 accionistas de la Compañía
 (millones de US$)                      443,8    399,6   11%    319,4   39%
Ganancia por ADS (US$)                   0,75     0,68   11%     0,54   39%
Ganancia por acción (US$)                0,38     0,34   11%     0,27   39%
EBITDA(1) (millones de US$)             704,4    691,9    2%    558,0   26%
Margen de EBITDA (% de ingresos por
 ventas netos)                             27%      25%            24%

(1) Efectivo desde el 1 de enero de 2012, la participación de los
trabajadores en las utilidades (US$14,1 millones en el T12012) ha sido
incluída como parte de los costos laborales en lugar de impuesto a las
ganancias. Las cifras comparativas han sido reclasificadas de acuerdo con
cambios de exposición del periodo (menor resultado operativo compensado
por menor impuesto a las ganancias por US$17,7 millones en T42011 y
US$12,9 millones en T12011).


Nuestras ventas en el primer trimestre disminuyeron 5% con respecto al trimestre anterior debido a que sufrieron el impacto de menores entregas de tubos de conducción para proyectos HPI (industria de procesamiento de hidrocarburos) y de ductos y menores entregas de productos OCTG en Colombia y Arabia Saudita. No obstante, nuestros márgenes de EBITDA y de resultado operativo continuaron mejorando, reflejo de menores costos de materia prima y de eficiencias en materia de asignación de recursos en planta. El resultado operativo aumentó 5% con respecto al trimestre anterior y la ganancia por acción aumentó 11% con respecto al trimestre anterior y un 39% interanual.

El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a US$605 millones durante el trimestre y, luego de invertir US$505 millones en Usiminas y US$196 millones en activos fijos e intangibles, nuestra posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) disminuyó US$65 millones y cerró el trimestre en US$259 millones.

Cambio en la moneda funcional de nuestras subsidiarias mexicanas, canadienses y japonesas

Desde el 1 de enero de 2012, la Compañía cambió la moneda funcional de sus subsidiarias mexicanas, canadienses y japonesas, de su respectiva moneda local al dólar estadounidense. De esa fecha en adelante, los resultados de esas subsidiarias han sido y continuarán siendo medidos en dólares estadounidenses.

Situación del mercado y perspectivas

A pesar de la difícil situación económica en Europa y de un invierno inusualmente templado en los Estados Unidos, la demanda global de energía continúa en aumento y las empresas del sector energético están incrementando sus inversiones en las actividades de exploración y producción. La demanda de productos tubulares para aplicaciones complejas está creciendo a un ritmo más veloz que para aplicaciones estándar debido a que se están realizando inversiones en ambientes operativos más difíciles.

Se prevé que durante el año la actividad de perforación se mantendrá estable en América del Norte, debido a que la mayor actividad de perforación de petróleo compensa la menor actividad de perforación de gas. En el resto del mundo, se prevé un aumento respaldado por los precios actuales del petróleo y gas e impulsado por el crecimiento en el desarrollo de reservas en aguas profundas y no convencionales así como perforación de gas convencional compleja.

Se prevé que las ventas a clientes del sector de petróleo y gas, particularmente de productos premium, aumentarán durante el año, pero las ventas a la industria de procesamiento de hidrocarburos (HPI), de generación eléctrica y a clientes industriales en Europa continuarán viéndose afectadas por una débil actividad económica.

Los precios de venta promedio podrían aumentar debido a mejoras en la mezcla de productos, pero se prevé que los márgenes operativos se mantendrán cercanos a los niveles actuales durante el resto de 2012.

Se prevé que las ventas y el resultado operativo continuarán registrando un fuerte crecimiento interanual durante el resto del año.

Análisis de los resultados del primer trimestre de 2012

Volumen de ventas
 (toneladas métricas)              T1 2012      T4 2011         T1 2011
Tubos - sin costura                664.000    709.000   (6%) 621.000    7%
Tubos - con costura                251.000    234.000    7%  233.000    8%
Total tubos                        915.000    943.000   (3%) 854.000    7%
Proyectos - con costura             43.000     71.000  (39%)  75.000  (43%)
Total                              958.000  1.014.000   (6%) 929.000    3%

Tubos                              T1 2012      T4 2011         T1 2011
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)
América del Norte                  1.289,2    1.174,0   10%    978,5   32%
América del Sur                      323,2      360,1  (10%)   318,2    2%
Europa                               263,1      268,0   (2%)   243,8    8%
Medio Oriente y África               284,8      389,1  (27%)   297,8   (4%)
Lejano Oriente y Oceanía             128,5      174,7  (26%)   129,0   (0%)
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                 2.288,7    2.365,9   (3%) 1.967,3   16%
Costo de ventas (% de ventas)           60%        62%            61%
Resultado operativo
 (millones de US$)                   508,6      477,8    6%    359,2   42%
Resultado operativo (% de ventas)       22%        20%            18%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 3% con respecto al trimestre anterior pero aumentaron un 16% interanual. En América del Norte, las ventas aumentaron con respecto al trimestre anterior en Canadá y Estados Unidos. En América del Sur, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores entregas de productos OCTG en Colombia, donde la actividad se vio afectada por los movimientos de equipos de perforación y discusiones contractuales. En Europa, las ventas se mantuvieron fijas debido a que la demanda de productos industriales y tubos de conducción por parte de los distribuidores continúa siendo débil como resultado de una baja actividad económica. En Medio Oriente y África, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores ventas de productos OCTG a Arabia Saudita y menores ventas a proyectos HPI. En Lejano Oriente y Oceanía, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores entregas de tubos de conducción y menores ventas de productos OCTG a China.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 6% con respecto al trimestre anterior, a pesar de la disminución en las ventas, debido a que el margen operativo aumentó 2 puntos porcentuales, reflejo de menores costos de materia prima y eficiencias en materia de asignación de recursos en planta.

Proyectos                            T1 2012      T4 2011        T1 2011
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                     140,1    186,0  (25%)   175,0  (20%)
Costo de ventas (% de ventas)             67%      71%            69%
Resultado operativo (millones de US$)   26,1     28,3   (8%)    31,8  (18%)
Resultado operativo (% de ventas)         19%      15%            18%

Los ingresos por ventas netos de Proyectos ascendieron a US$140,1 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$186,0 millones en el trimestre anterior y US$175,0 millones en el primer trimestre de 2011. La disminución de 25% en los ingresos con respecto al trimestre anterior reflejó una caída de 40% en las entregas, debido a las menores entregas a proyectos de ductos en Brasil, Argentina y Perú. Dicha disminución fue parcialmente compensada por un aumento de 25% en los precios de venta promedio como resultado de una mejor mezcla de productos, que también se reflejó en un mejor margen operativo.

Otros                                T1 2012      T4 2011        T1 2011
Ingresos por ventas netos
 (millones de US$)                     188,6    198,6   (5%)   181,7    4%
Costo de ventas (% de ventas)             71%      72%            68%
Resultado operativo (millones de US$)   31,5     32,0   (2%)    37,5  (16%)
Resultado operativo (% de ventas)         17%      16%            21%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios ascendieron a US$188,6 millones en el primer trimestre de 2012, siendo 5% menores que en el trimestre anterior y 4% mayores en comparación con el primer trimestre de 2011. La disminución en las ventas y el resultado operativo con respecto al trimestre anterior se debió principalmente a las menores ventas de equipamiento industrial en Brasil, parcialmente compensadas por mayores ventas de varillas de bombeo y tubos para conduit eléctricos.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a 17,0% de los ingresos por ventas netos en el primer trimestre de 2012, en comparación con 17,3% en el trimestre anterior y 19,4% en el primer trimestre de 2011. En términos absolutos, los gastos de comercialización y administración también disminuyeron, ya que ascendieron a US$444,1 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$474,8 millones en el trimestre anterior y US$451,3 millones en el primer trimestre de 2011. Esta disminución con respecto al trimestre anterior se debió a una menor amortización de activos intangibles, menores gastos de comercialización (debido a la disminución en los volúmenes y la recuperación de créditos incobrables previsionados), parcialmente compensada por mayores costos laborales.

Los gastos netos por intereses ascendieron a US$0,3 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$2,0 millones en el trimestre anterior y US$5,4 millones en el primer trimestre de 2011.

Otros resultados financieros generaron una ganancia de US$13,1 millones durante el primer trimestre de 2012, en comparación con una pérdida de US$5,4 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$1,1 millones durante el primer trimestre de 2011. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y son compensados parcialmente por cambios en nuestro patrimonio neto. Estos resultados son principalmente atribuibles a variaciones en los tipos de cambio de las monedas funcionales de nuestras subsidiarias (diferentes al dólar estadounidense) respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las NIIF. Durante el primer trimestre de 2012, estas ganancias derivaron principalmente del fortalecimiento del real brasileño (+2,9%) sobre una posición de deuda denominada en dólares estadounidenses en Brasil.

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$19,2 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con una ganancia de US$13,0 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$24,3 millones en el primer trimestre de 2011. Estos resultados derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX).

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$144,7 millones en el primer trimestre de 2012, equivalente a 25% de los resultados antes de inversiones en sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con 21% en el trimestre anterior y 28% en el primer trimestre de 2011.

La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a US$9,6 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$26,8 millones en el trimestre anterior y US$4,8 millones en el primer trimestre de 2011. La disminución con respecto al trimestre anterior se debe principalmente a las pérdidas registradas por nuestra subsidiaria japonesa durante el trimestre.

Flujo de efectivo y liquidez

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el primer trimestre de 2012 ascendió a US$604,7 millones, en comparación con US$456,2 millones en el trimestre anterior y US$165,7 millones en el primer trimestre de 2011.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$196,4 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$188,7 millones en el trimestre anterior y US$210,6 millones en el primer trimestre de 2011. Además, durante el período invertimos US$504,6 millones en Usiminas.

Al final del trimestre, nuestra posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) ascendió a US$258,6 millones.

Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.

Estado de resultados intermedio consolidado condensado

                                                     Período de tres meses
                                                          finalizado
(Valores expresados en miles de USD)                    el 31 de Marzo,
                                                       2012        2011
Operaciones continuas                                   (No auditados)
                                                    ----------  ----------
Ingresos por ventas netos                            2,617,349   2,323,965
Costo de ventas                                     (1,611,097) (1,445,679)
                                                    ----------  ----------
Ganancia bruta                                       1,006,252     878,286
Gastos de comercialización y administración           (444,143)   (451,329)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos               4,092       1,621
                                                    ----------  ----------
Resultado operativo                                    566,201     428,578
Intereses ganados                                        9,583       7,687
Intereses perdidos                                      (9,925)    (13,041)
Otros resultados financieros                            13,081       1,058
                                                    ----------  ----------
Ganancia antes de los resultados de inversiones en
 compañías asociadas y del impuesto a las ganancias    578,940     424,282
Ganancia de inversiones en compañías asociadas          19,162      24,285
                                                    ----------  ----------
Ganancia antes del impuesto a las ganancias            598,102     448,567
Impuesto a las ganancias                              (144,674)   (124,370)
                                                    ----------  ----------
Ganancia del período                                   453,428     324,197
                                                    ----------  ----------

Atribuible a:
Accionistas de la Compañía                             443,840     319,374
Participación no controlante                             9,588       4,823
                                                    ----------  ----------
                                                       453,428     324,197
                                                    ----------  ----------


Estado de posición financiera intermedia consolidado condensado

(Valores expresados en
 miles de USD)                 31 de marzo de 2012  31 de diciembre de 2011
                              ---------------------  ---------------------
                                 (No auditados)
ACTIVO
Activo no corriente
  Propiedades, planta y
   equipo, netos              4,184,142              4,053,653
  Activos intangibles, netos  3,330,778              3,375,930
  Inversiones en compañías
   asociadas                  1,179,985                670,248
  Otras inversiones               2,574                  2,543
  Activo por impuesto
   diferido                     236,263                234,760
  Otros créditos                137,042   9,070,784    133,280   8,470,414
                              ---------              ---------

Activo corriente
  Inventarios                 2,864,315              2,806,409
  Otros créditos y anticipos    273,638                241,801
  Créditos fiscales             148,110                168,329
  Créditos por ventas         1,957,577              1,900,591
  Activos disponibles para
   la venta                      21,572                 21,572
  Otras inversiones             420,193                430,776
  Efectivo y equivalentes de
   efectivo                   1,076,803   6,762,208    823,743   6,393,221
                              ---------------------  ---------------------
Total del Activo                         15,832,992             14,863,635
                                         ----------             ----------

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles
 a los accionistas
 de la Compañía                          10,985,560             10,506,227
Participación no controlante                689,110                666,716
                                         ----------             ----------
Total del Patrimonio Neto                11,674,670             11,172,943
                                         ----------             ----------

PASIVO
Pasivo no corriente
  Deudas bancarias y
   financieras                  425,139                149,775
  Pasivo por impuesto diferido  797,324                828,545
  Otras deudas                  231,009                233,653
  Previsiones                    74,353                 72,975
  Deudas comerciales              1,727   1,529,552      2,045   1,286,993
                              ---------              ---------

Pasivo corriente
  Deudas bancarias y
   financieras                  813,255                781,101
  Deudas fiscales               386,261                326,480
  Otras deudas                  336,782                305,214
  Previsiones                    24,096                 33,605
  Anticipos de clientes         156,888                 55,564
  Deudas comerciales            911,488   2,628,770    901,735  2,403,699
                              ---------------------  ---------------------
Total del Pasivo                          4,158,322              3,690,692
                                         ----------             ----------
Total del Patrimonio Neto y
 del Pasivo                              15,832,992             14,863,635
                                         ----------             ----------


Estado de flujos de efectivo intermedio consolidado condensado

                                                     Período de tres meses
                                                          finalizado
                                                        el 31 de Marzo,
                                                    ----------------------
(Valores expresados en miles de USD)                   2012        2011
                                                    ----------  ----------
                                                        (No auditados)
Flujos de efectivo de actividades operativas
Ganancia del período                                   453,428     324,197
Ajustes por:
Depreciaciones y amortizaciones                        138,159     129,384
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos        49,495      31,760
Ganancia de inversiones en compañías asociadas         (19,162)    (24,285)
Intereses devengados netos de pagos                    (18,293)    (14,038)
Variaciones en previsiones                              (8,131)     18,017
Variaciones en el capital de trabajo                    (5,036)   (379,990)
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria     14,237      80,610
                                                    ----------  ----------
Flujos netos originados en actividades operativas      604,697     165,655
                                                    ----------  ----------

Flujos de efectivo de actividades de inversión
Inversiones de capital                                (196,395)   (210,620)
Adquisición de subsidiarias y compañías asociadas     (504,597)          -
Aumento por disposiciones de propiedad, planta y
 equipo y activos intangibles                            4,772       1,255
Cambios en las inversiones financieras de corto
 plazo                                                  10,583      10,952
                                                    ----------  ----------
Flujos de efectivo aplicados a actividades de
 inversión                                            (685,637)   (198,413)
                                                    ----------  ----------

Flujos de efectivo de actividades de financiación
Dividendos pagados a accionistas no controlantes
 en subsidiarias                                          (905)          -
Adquisiciones en la participación no controlante           (12)     (5,050)
Tomas de deudas bancarias y financieras                545,779     309,280
Pago de deudas bancarias y financieras                (237,103)   (231,530)
                                                    ----------  ----------
Flujos de efectivo originados en actividades de
 financiación                                          307,759      72,700
                                                    ----------  ----------

                                                    ----------  ----------
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo         226,819      39,942
                                                    ----------  ----------

Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo
Al inicio del período      815,032  820,165
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio        18,708       5,121
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo         226,819      39,942
                                                    ----------  ----------
Al 31 de marzo,                                      1,060,559     865,228
                                                    ----------  ----------

                                                    ----------------------
                                                      Al 31 de marzo de,
                                                    ----------------------
Efectivo y equivalentes de efectivo                    2012        2011
Efectivo y depósitos bancarios                       1,076,803     903,814
Descubiertos bancarios                                 (16,244)    (38,586)
                                                    ----------  ----------
                                                     1,060,559     865,228
                                                    ----------  ----------


Contact Information