LUXEMBURGO--(Marketwire - Apr 26, 2012) - Tenaris S.A. (NYSE, Buenos Aires y México: TS y MTA Italia: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2012 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2011.
Resumen de los resultados del primer trimestre de 2012
(Comparación con el cuarto trimestre y el primer trimestre de 2011)
T1 2012 T4 2011 T1 2011
Ingresos por ventas netos
(millones de US$) 2.617,3 2.750,6 (5%) 2.324,0 13%
Resultado operativo(1)
(millones de US$) 566,2 538,0 5% 428,6 32%
Ganancia del período
(millones de US$) 453,4 426,3 6% 324,2 40%
Ganancia del período atribuible a los
accionistas de la Compañía
(millones de US$) 443,8 399,6 11% 319,4 39%
Ganancia por ADS (US$) 0,75 0,68 11% 0,54 39%
Ganancia por acción (US$) 0,38 0,34 11% 0,27 39%
EBITDA(1) (millones de US$) 704,4 691,9 2% 558,0 26%
Margen de EBITDA (% de ingresos por
ventas netos) 27% 25% 24%
(1) Efectivo desde el 1 de enero de 2012, la participación de los
trabajadores en las utilidades (US$14,1 millones en el T12012) ha sido
incluída como parte de los costos laborales en lugar de impuesto a las
ganancias. Las cifras comparativas han sido reclasificadas de acuerdo con
cambios de exposición del periodo (menor resultado operativo compensado
por menor impuesto a las ganancias por US$17,7 millones en T42011 y
US$12,9 millones en T12011).
Nuestras ventas en el primer trimestre disminuyeron 5% con respecto al trimestre anterior debido a que sufrieron el impacto de menores entregas de tubos de conducción para proyectos HPI (industria de procesamiento de hidrocarburos) y de ductos y menores entregas de productos OCTG en Colombia y Arabia Saudita. No obstante, nuestros márgenes de EBITDA y de resultado operativo continuaron mejorando, reflejo de menores costos de materia prima y de eficiencias en materia de asignación de recursos en planta. El resultado operativo aumentó 5% con respecto al trimestre anterior y la ganancia por acción aumentó 11% con respecto al trimestre anterior y un 39% interanual.
El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a US$605 millones durante el trimestre y, luego de invertir US$505 millones en Usiminas y US$196 millones en activos fijos e intangibles, nuestra posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) disminuyó US$65 millones y cerró el trimestre en US$259 millones.
Cambio en la moneda funcional de nuestras subsidiarias mexicanas, canadienses y japonesas
Desde el 1 de enero de 2012, la Compañía cambió la moneda funcional de sus subsidiarias mexicanas, canadienses y japonesas, de su respectiva moneda local al dólar estadounidense. De esa fecha en adelante, los resultados de esas subsidiarias han sido y continuarán siendo medidos en dólares estadounidenses.
Situación del mercado y perspectivas
A pesar de la difícil situación económica en Europa y de un invierno inusualmente templado en los Estados Unidos, la demanda global de energía continúa en aumento y las empresas del sector energético están incrementando sus inversiones en las actividades de exploración y producción. La demanda de productos tubulares para aplicaciones complejas está creciendo a un ritmo más veloz que para aplicaciones estándar debido a que se están realizando inversiones en ambientes operativos más difíciles.
Se prevé que durante el año la actividad de perforación se mantendrá estable en América del Norte, debido a que la mayor actividad de perforación de petróleo compensa la menor actividad de perforación de gas. En el resto del mundo, se prevé un aumento respaldado por los precios actuales del petróleo y gas e impulsado por el crecimiento en el desarrollo de reservas en aguas profundas y no convencionales así como perforación de gas convencional compleja.
Se prevé que las ventas a clientes del sector de petróleo y gas, particularmente de productos premium, aumentarán durante el año, pero las ventas a la industria de procesamiento de hidrocarburos (HPI), de generación eléctrica y a clientes industriales en Europa continuarán viéndose afectadas por una débil actividad económica.
Los precios de venta promedio podrían aumentar debido a mejoras en la mezcla de productos, pero se prevé que los márgenes operativos se mantendrán cercanos a los niveles actuales durante el resto de 2012.
Se prevé que las ventas y el resultado operativo continuarán registrando un fuerte crecimiento interanual durante el resto del año.
Análisis de los resultados del primer trimestre de 2012
Volumen de ventas (toneladas métricas) T1 2012 T4 2011 T1 2011 Tubos - sin costura 664.000 709.000 (6%) 621.000 7% Tubos - con costura 251.000 234.000 7% 233.000 8% Total tubos 915.000 943.000 (3%) 854.000 7% Proyectos - con costura 43.000 71.000 (39%) 75.000 (43%) Total 958.000 1.014.000 (6%) 929.000 3% Tubos T1 2012 T4 2011 T1 2011 Ingresos por ventas netos (millones de US$) América del Norte 1.289,2 1.174,0 10% 978,5 32% América del Sur 323,2 360,1 (10%) 318,2 2% Europa 263,1 268,0 (2%) 243,8 8% Medio Oriente y África 284,8 389,1 (27%) 297,8 (4%) Lejano Oriente y Oceanía 128,5 174,7 (26%) 129,0 (0%) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.288,7 2.365,9 (3%) 1.967,3 16% Costo de ventas (% de ventas) 60% 62% 61% Resultado operativo (millones de US$) 508,6 477,8 6% 359,2 42% Resultado operativo (% de ventas) 22% 20% 18%
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 3% con respecto al trimestre anterior pero aumentaron un 16% interanual. En América del Norte, las ventas aumentaron con respecto al trimestre anterior en Canadá y Estados Unidos. En América del Sur, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores entregas de productos OCTG en Colombia, donde la actividad se vio afectada por los movimientos de equipos de perforación y discusiones contractuales. En Europa, las ventas se mantuvieron fijas debido a que la demanda de productos industriales y tubos de conducción por parte de los distribuidores continúa siendo débil como resultado de una baja actividad económica. En Medio Oriente y África, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores ventas de productos OCTG a Arabia Saudita y menores ventas a proyectos HPI. En Lejano Oriente y Oceanía, las ventas disminuyeron con respecto al trimestre anterior principalmente debido a menores entregas de tubos de conducción y menores ventas de productos OCTG a China.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 6% con respecto al trimestre anterior, a pesar de la disminución en las ventas, debido a que el margen operativo aumentó 2 puntos porcentuales, reflejo de menores costos de materia prima y eficiencias en materia de asignación de recursos en planta.
Proyectos T1 2012 T4 2011 T1 2011 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 140,1 186,0 (25%) 175,0 (20%) Costo de ventas (% de ventas) 67% 71% 69% Resultado operativo (millones de US$) 26,1 28,3 (8%) 31,8 (18%) Resultado operativo (% de ventas) 19% 15% 18%
Los ingresos por ventas netos de Proyectos ascendieron a US$140,1 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$186,0 millones en el trimestre anterior y US$175,0 millones en el primer trimestre de 2011. La disminución de 25% en los ingresos con respecto al trimestre anterior reflejó una caída de 40% en las entregas, debido a las menores entregas a proyectos de ductos en Brasil, Argentina y Perú. Dicha disminución fue parcialmente compensada por un aumento de 25% en los precios de venta promedio como resultado de una mejor mezcla de productos, que también se reflejó en un mejor margen operativo.
Otros T1 2012 T4 2011 T1 2011 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 188,6 198,6 (5%) 181,7 4% Costo de ventas (% de ventas) 71% 72% 68% Resultado operativo (millones de US$) 31,5 32,0 (2%) 37,5 (16%) Resultado operativo (% de ventas) 17% 16% 21%
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios ascendieron a US$188,6 millones en el primer trimestre de 2012, siendo 5% menores que en el trimestre anterior y 4% mayores en comparación con el primer trimestre de 2011. La disminución en las ventas y el resultado operativo con respecto al trimestre anterior se debió principalmente a las menores ventas de equipamiento industrial en Brasil, parcialmente compensadas por mayores ventas de varillas de bombeo y tubos para conduit eléctricos.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a 17,0% de los ingresos por ventas netos en el primer trimestre de 2012, en comparación con 17,3% en el trimestre anterior y 19,4% en el primer trimestre de 2011. En términos absolutos, los gastos de comercialización y administración también disminuyeron, ya que ascendieron a US$444,1 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$474,8 millones en el trimestre anterior y US$451,3 millones en el primer trimestre de 2011. Esta disminución con respecto al trimestre anterior se debió a una menor amortización de activos intangibles, menores gastos de comercialización (debido a la disminución en los volúmenes y la recuperación de créditos incobrables previsionados), parcialmente compensada por mayores costos laborales.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$0,3 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$2,0 millones en el trimestre anterior y US$5,4 millones en el primer trimestre de 2011.
Otros resultados financieros generaron una ganancia de US$13,1 millones durante el primer trimestre de 2012, en comparación con una pérdida de US$5,4 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$1,1 millones durante el primer trimestre de 2011. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y son compensados parcialmente por cambios en nuestro patrimonio neto. Estos resultados son principalmente atribuibles a variaciones en los tipos de cambio de las monedas funcionales de nuestras subsidiarias (diferentes al dólar estadounidense) respecto al dólar estadounidense, de acuerdo con las NIIF. Durante el primer trimestre de 2012, estas ganancias derivaron principalmente del fortalecimiento del real brasileño (+2,9%) sobre una posición de deuda denominada en dólares estadounidenses en Brasil.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una
ganancia de US$19,2 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación
con una ganancia de US$13,0 millones en el trimestre anterior y una
ganancia de US$24,3 millones en el primer trimestre de 2011. Estos
resultados derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en
Ternium (
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$144,7 millones en el primer trimestre de 2012, equivalente a 25% de los resultados antes de inversiones en sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con 21% en el trimestre anterior y 28% en el primer trimestre de 2011.
La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a US$9,6 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$26,8 millones en el trimestre anterior y US$4,8 millones en el primer trimestre de 2011. La disminución con respecto al trimestre anterior se debe principalmente a las pérdidas registradas por nuestra subsidiaria japonesa durante el trimestre.
Flujo de efectivo y liquidez
El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el primer trimestre de 2012 ascendió a US$604,7 millones, en comparación con US$456,2 millones en el trimestre anterior y US$165,7 millones en el primer trimestre de 2011.
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$196,4 millones en el primer trimestre de 2012, en comparación con US$188,7 millones en el trimestre anterior y US$210,6 millones en el primer trimestre de 2011. Además, durante el período invertimos US$504,6 millones en Usiminas.
Al final del trimestre, nuestra posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) ascendió a US$258,6 millones.
Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.
Estado de resultados intermedio consolidado condensado
Período de tres meses
finalizado
(Valores expresados en miles de USD) el 31 de Marzo,
2012 2011
Operaciones continuas (No auditados)
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Ingresos por ventas netos 2,617,349 2,323,965
Costo de ventas (1,611,097) (1,445,679)
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Ganancia bruta 1,006,252 878,286
Gastos de comercialización y administración (444,143) (451,329)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos 4,092 1,621
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Resultado operativo 566,201 428,578
Intereses ganados 9,583 7,687
Intereses perdidos (9,925) (13,041)
Otros resultados financieros 13,081 1,058
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Ganancia antes de los resultados de inversiones en
compañías asociadas y del impuesto a las ganancias 578,940 424,282
Ganancia de inversiones en compañías asociadas 19,162 24,285
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Ganancia antes del impuesto a las ganancias 598,102 448,567
Impuesto a las ganancias (144,674) (124,370)
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Ganancia del período 453,428 324,197
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Atribuible a:
Accionistas de la Compañía 443,840 319,374
Participación no controlante 9,588 4,823
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453,428 324,197
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Estado de posición financiera intermedia consolidado condensado
(Valores expresados en
miles de USD) 31 de marzo de 2012 31 de diciembre de 2011
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(No auditados)
ACTIVO
Activo no corriente
Propiedades, planta y
equipo, netos 4,184,142 4,053,653
Activos intangibles, netos 3,330,778 3,375,930
Inversiones en compañías
asociadas 1,179,985 670,248
Otras inversiones 2,574 2,543
Activo por impuesto
diferido 236,263 234,760
Otros créditos 137,042 9,070,784 133,280 8,470,414
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Activo corriente
Inventarios 2,864,315 2,806,409
Otros créditos y anticipos 273,638 241,801
Créditos fiscales 148,110 168,329
Créditos por ventas 1,957,577 1,900,591
Activos disponibles para
la venta 21,572 21,572
Otras inversiones 420,193 430,776
Efectivo y equivalentes de
efectivo 1,076,803 6,762,208 823,743 6,393,221
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Total del Activo 15,832,992 14,863,635
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PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles
a los accionistas
de la Compañía 10,985,560 10,506,227
Participación no controlante 689,110 666,716
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Total del Patrimonio Neto 11,674,670 11,172,943
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PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas bancarias y
financieras 425,139 149,775
Pasivo por impuesto diferido 797,324 828,545
Otras deudas 231,009 233,653
Previsiones 74,353 72,975
Deudas comerciales 1,727 1,529,552 2,045 1,286,993
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Pasivo corriente
Deudas bancarias y
financieras 813,255 781,101
Deudas fiscales 386,261 326,480
Otras deudas 336,782 305,214
Previsiones 24,096 33,605
Anticipos de clientes 156,888 55,564
Deudas comerciales 911,488 2,628,770 901,735 2,403,699
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Total del Pasivo 4,158,322 3,690,692
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Total del Patrimonio Neto y
del Pasivo 15,832,992 14,863,635
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Estado de flujos de efectivo intermedio consolidado condensado
Período de tres meses
finalizado
el 31 de Marzo,
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(Valores expresados en miles de USD) 2012 2011
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(No auditados)
Flujos de efectivo de actividades operativas
Ganancia del período 453,428 324,197
Ajustes por:
Depreciaciones y amortizaciones 138,159 129,384
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos 49,495 31,760
Ganancia de inversiones en compañías asociadas (19,162) (24,285)
Intereses devengados netos de pagos (18,293) (14,038)
Variaciones en previsiones (8,131) 18,017
Variaciones en el capital de trabajo (5,036) (379,990)
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria 14,237 80,610
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Flujos netos originados en actividades operativas 604,697 165,655
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Flujos de efectivo de actividades de inversión
Inversiones de capital (196,395) (210,620)
Adquisición de subsidiarias y compañías asociadas (504,597) -
Aumento por disposiciones de propiedad, planta y
equipo y activos intangibles 4,772 1,255
Cambios en las inversiones financieras de corto
plazo 10,583 10,952
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Flujos de efectivo aplicados a actividades de
inversión (685,637) (198,413)
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Flujos de efectivo de actividades de financiación
Dividendos pagados a accionistas no controlantes
en subsidiarias (905) -
Adquisiciones en la participación no controlante (12) (5,050)
Tomas de deudas bancarias y financieras 545,779 309,280
Pago de deudas bancarias y financieras (237,103) (231,530)
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Flujos de efectivo originados en actividades de
financiación 307,759 72,700
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Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo 226,819 39,942
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Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo
Al inicio del período 815,032 820,165
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 18,708 5,121
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo 226,819 39,942
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Al 31 de marzo, 1,060,559 865,228
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Al 31 de marzo de,
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Efectivo y equivalentes de efectivo 2012 2011
Efectivo y depósitos bancarios 1,076,803 903,814
Descubiertos bancarios (16,244) (38,586)
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1,060,559 865,228
---------- ----------
Información de contacto:
Giovanni Sardagna
Tenaris
1-888-300-5432
www.tenaris.com