SOURCE: Tenaris S.A.

Tenaris S.A.

August 01, 2013 18:13 ET

Tenaris anuncia los resultados del segundo trimestre de 2013

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables consolidados no auditados presentados en dólares estadounidenses (US$) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF)

LUXEMBURGO--(Marketwired - Aug 1, 2013) - Tenaris S.A. (NYSE: TS) (BAE: TS) (BMV: TS) (MILAN: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2013 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2012.

Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2013

(Comparación con el primer trimestre de 2013 y el segundo trimestre de 2012)

    T2 2013   T1 2013   T2 2012
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   2.829   2.678   6%   2.801   1%
Resultado operativo (millones de US$)   578   554   4%   621   (7%)
Ganancia del período (millones de US$)   430   423   2%   455   (6%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la controlante (millones de US$)   418   425   (2%)   456   (8%)
Ganancia por ADS (US$)   0,71   0,72   (2%)   0,77   (8%)
Ganancia por acción (US$)   0,35   0,36   (2%)   0,39   (8%)
EBITDA* (millones de US$)   730   699   4%   759   (4%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)   25,8%   26,1%       27,1%    

*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones, amortizaciones y cargos/reversiones por desvalorizaciones.

Nuestras ventas en el segundo trimestre aumentaron 6% con respecto al período anterior impulsadas por mayores ventas de productos OCTG premium en Medio Oriente y Lejano Oriente, que compensaron el fuerte efecto estacional en Canadá y las menores ventas de tubos de conducción en Europa. Nuestros márgenes de EBITDA y de resultado operativo continúan manteniendo un buen nivel en un mercado competitivo.

El flujo de efectivo originado en actividades operativas llegó a US$611 millones durante el segundo trimestre de 2013. Luego del pago de un dividendo de US$354 millones en mayo de 2013, nuestra posición financiera al 30 de junio de 2013 ascendió a una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de US$214 millones, comparada con US$121 millones al 31 de marzo de 2013.

Situación del mercado y perspectivas

Se prevé que la actividad de perforación en América del Norte, luego de estabilizarse en EE.UU. durante el segundo trimestre tras una primavera inusualmente húmeda en Canadá, repuntará gradualmente durante el resto del año, respaldada por el nivel actual de los precios del petróleo. En el resto del mundo, se espera que los niveles de precios actuales del petróleo y gas continúen respaldando la expansión continua de la actividad de perforación en Medio Oriente y en regiones offshore.

En el segundo semestre, nuestras ventas en Medio Oriente y África continuarán registrando un fuerte crecimiento interanual, mientras que nuestras ventas en América del Sur se verán afectadas por menores entregas de tubos de conducción en Brasil, reflejo de las demoras en los proyectos. En el tercer trimestre, nuestras ventas se verán afectadas adicionalmente por los efectos estacionales y un sector industrial débil en Europa, y no esperamos ver un repunte en las ventas en América del Norte antes del cuarto trimestre.

Nuestros márgenes en el tercer trimestre se verán afectados por un menor nivel de ventas y una mezcla de productos menos favorable, pero se prevé que se recuperarán hasta alcanzar los niveles actuales en el cuarto trimestre.

Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2013

             
Volumen de ventas de Tubos
(miles de toneladas métricas)
  T2 2013   T1 2013   T2 2012
Sin costura   677   657   3%   701   (3%)
Con costura   286   289   (1%)   287   (0%)
Total   963   946   2%   988   (2%)
                     
                     
                     
Tubos   T2 2013   T1 2013   T2 2012
Ingresos por ventas netos (millones de US$)                    
América del Norte   986   1.143   (14%)   1.270   (22%)
América del Sur   652   595   9%   536   21%
Europa   218   268   (19%)   286   (24%)
Medio Oriente y África   626   400   57%   352   78%
Lejano Oriente y Oceanía   137   82   67%   130   5%
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   2.619   2.488   5%   2.575   2%
Resultado operativo (millones de US$)   553   526   5%   589   (6%)
Resultado operativo (% de ventas)   21,1%   21,1%       22,9%    
                     

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 5% con respecto al trimestre anterior y un 2% interanual. Las ventas aumentaron con respecto al período anterior impulsadas por mayores ventas de productos OCTG premium en Medio Oriente y Lejano Oriente, que compensaron el fuerte efecto estacional en Canadá y las menores ventas de tubos de conducción en Europa. En América del Norte, las ventas disminuyeron debido a la interrupción estacional de las actividades en primavera en Canadá y una menor actividad en el norte de México. En América del Sur, las ventas aumentaron debido a mayores ventas de productos OCTG en Venezuela y de productos OCTG y tubos de conducción en Argentina. En Europa, las ventas disminuyeron debido a que no se repitieron las ventas de tubos de conducción para proyectos offshore en Noruega y a que disminuyeron las ventas a proyectos de la industria de procesamiento de hidrocarburos. En Medio Oriente y África, las ventas aumentaron debido a mayores ventas de productos premium en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos e Irak, y a mayores ventas de servicios de revestimiento en Nigeria. En Lejano Oriente y Oceanía, las ventas aumentaron debido a mayores ventas de productos premium en Australia e Indonesia.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 5% con respecto al trimestre anterior pero disminuyó un 6% interanual. El aumento en el resultado operativo con respecto al período anterior fue impulsado por el incremento de las ventas, mientras que el margen operativo se mantuvo estable, debido a que la mejora en el margen bruto fue compensada por mayores gastos de comercialización y administración, principalmente debido a una menor proporción de entregas en nuestros mercados locales.

             
Otros   T2 2013   T1 2013   T2 2012
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   210   190   10%   226   (7%)
Resultado operativo (millones de US$)   26   28   (7%)   32   (19%)
Resultado operativo (% de ventas)   12,2%   14,5%       14,2%    
                     

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 10% con respecto al trimestre anterior debido a mayores ventas de varillas de bombeo, pero disminuyeron un 7% interanual. A pesar del incremento en los ingresos con respecto al trimestre anterior, el resultado operativo disminuyó 7% debido a menores márgenes operativos.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$529 millones, ó 18,7% de los ingresos por ventas netos en el segundo trimestre de 2013, en comparación con US$476 millones, ó 17,8% en el trimestre anterior y US$487 millones, ó 17,4% en el segundo trimestre de 2012. El aumento en los gastos de comercialización y administración con respecto al período anterior se debió principalmente a la menor proporción de entregas en nuestros mercados locales.

Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$11 millones en el segundo trimestre de 2013, en comparación con una pérdida de US$9 millones en el trimestre anterior y una pérdida de US$23 millones en el segundo trimestre de 2012.

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$12 millones en el segundo trimestre de 2013, acorde con el resultado del trimestre anterior y en comparación con una ganancia de US$6 millones en el segundo trimestre del año pasado. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX) y Usiminas.

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$150 millones en el segundo trimestre de 2013, equivalente a 26,4% de los resultados antes de inversiones en sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con US$134 millones, o 24.6% en el trimestre anterior y US$148 millones, o 24,8% en el segundo trimestre de 2012.

Los resultados atribuibles a la participación no controlante ascendieron a una ganancia de US$12 millones en el segundo trimestre de 2013, en comparación con una pérdida de US$2 millones en el trimestre anterior y una pérdida de US$1 millones en el segundo trimestre de 2012. El aumento en los resultados atribuibles a la participación no controlante con respecto al período anterior se debe a los mayores resultados registrados por nuestra subsidiaria nigeriana de servicios de revestimiento, Pipe Coaters Nigeria, y nuestra subsidiaria japonesa NKKTubes.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2013

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el segundo trimestre de 2013 ascendió a US$611 millones, en comparación con US$563 millones en el trimestre anterior y US$414 millones en el segundo trimestre de 2012.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$180 millones en el segundo trimestre de 2013, en comparación con US$184 millones en el trimestre anterior y US$205 millones en el segundo trimestre de 2012.

Luego del pago de un dividendo de US$354 millones en mayo de 2013, nuestra posición financiera al 30 de junio de 2013 ascendió a una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de US$214 millones, comparada con US$121 millones al 31 de marzo de 2013.

Análisis de los resultados del primer semestre de 2013

             
    S1 2013   S1 2012   Aumento/ (Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   5.508   5.419   2%
Resultado operativo (millones de US$)   1.132   1.187   (5%)
Ganancia del período (millones de US$)   852   904   (6%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la controlante (millones de US$)   843   895   (6%)
Ganancia por ADS (US$)   1,43   1,52   (6%)
Ganancia por acción (US$)   0,71   0,76   (6%)
EBITDA (millones de US$)   1.429   1.463   (2%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)   25,9%   27,0%    
             

La ganancia neta atribuible a los accionistas de la controlante durante el primer semestre de 2013 fue de US$843 millones, o $0,71 por acción (US$1,43 por ADS), en comparación con US$895 millones, o US$0,76 por acción (US$1,52 por ADS), en el primer semestre de 2012. El resultado operativo ascendió a US$1.132 millones, o 20,5% de los ingresos por ventas netos durante el primer semestre de 2013, comparado con US$1.187 millones, o 21,9% de los ingresos por ventas netos durante el primer semestre de 2012. El resultado operativo más depreciaciones y amortizaciones correspondiente al primer semestre de 2013 ascendió a US$1.429 millones, o 25,9% de los ingresos por ventas netos, comparado con US$1.463 millones, o 27,0% de los ingresos por ventas netos durante el primer semestre de 2012.

El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:

             
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   S1 2013   S1 2012   Aumento/ (Disminución)
Tubos   5.107   93%   4.975   92%   3%
Otros   400   7%   444   8%   (10%)
Total   5.508   100%   5.419   100%   2%
                     
                     

Tubos

El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:

             
Volumen de ventas
(miles de toneladas métricas)
  S1 2013   S1 2012   Aumento/ (Disminución)
Sin costura   1.334   1.365   (2%)
Con costura   575   576   (0%)
Total   1.909   1.941   (2%)
             

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

             
Tubos   S1 2013   S1 2012   Aumento/ (Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)            
América del Norte   2.129   2.539   (16%)
América del Sur   1.247   999   25%
Europa   486   548   (11%)
Medio Oriente y África   1.026   633   62%
Lejano Oriente y Oceanía   219   256   (14%)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   5.107   4.975   3%
Resultado operativo (millones de US$)   1.079   1.118   (4%)
Resultado operativo (% de ventas)   21,1%   22,5%    
             

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 3% a US$5.107 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con US$4.975 millones en el primer semestre de 2012, reflejo de un aumento de 4% en los precios de venta promedio debido a una mezcla más rica de productos vendidos, parcialmente compensado por una disminución de 2% en los volúmenes.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares disminuyó 4% a US$1.079 millones en el primer semestre de 2013, de US$1.118 millones en el primer semestre de 2012. A pesar del aumento de 3% en los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el margen operativo disminuyeron debido a un aumento en los gastos de comercialización y administración.

Otros

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

             
Otros   S1 2013   S1 2012   Aumento/ (Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)   400   444   (10%)
Resultado operativo (millones de US$)   53   69   (23%)
Resultado operativo (% de ventas)   13,3%   15,5%    
             
             

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron 10% a US$400 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con US$444 millones en el primer semestre de 2012, principalmente debido a menores ventas de equipamiento industrial en Brasil.

El resultado operativo derivado de otros productos y servicios disminuyó 23%, a US$53 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con US$69 millones durante el primer semestre de 2012, debido a una disminución de 10% en las ventas y a un menor margen operativo.

Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 18,2% en el semestre finalizado el 30 de junio de 2013, en comparación con 17,2% en el mismo semestre de 2012, principalmente debido a un aumento en las previsiones para contingencias y deudores incobrables, además de mayores gastos de comercialización relacionados a una menor proporción de entregas en nuestros mercados locales.

Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$20 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con una pérdida de US$11 millones durante el mismo período de 2012. El incremento en la pérdida financiera se debe principalmente a mayores intereses perdidos relacionados con una mayor deuda promedio durante el primer semestre de 2013, en comparación con el primer semestre de 2012. 

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$24 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con una ganancia de US$20 millones en el primer semestre de 2012. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium y Usiminas. Luego de la conclusión de la asignación del precio de compra de la inversión en Usiminas, el resultado de inversiones en sociedades asociadas durante el primer semestre de 2012 se redujo en US$10 millones.

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$284 millones en el primer semestre de 2013, equivalente a 25,5% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con US$293 millones en el primer semestre de 2012, equivalente a 24,9% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias.

La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a US$10 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con US$9 millones en el mismo semestre de 2012. A pesar de la adquisición de la totalidad de la participación no controlante en Confab en mayo de 2012, la ganancia atribuible a la participación no controlante se mantuvo estable debido a los mejores resultados de nuestra subsidiaria japonesa NKKTubes y nuestra subsidiaria nigeriana de servicios de revestimiento, Pipe Coaters Nigeria.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al primer semestre de 2013

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el primer semestre de 2013 ascendió a US$1.174 millones, en comparación con US$1.022 millones en el primer semestre de 2012.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$364 millones en el primer semestre de 2013, en comparación con US$401 millones en el mismo período de 2012.

Luego del pago de un dividendo de US$354 millones en mayo de 2013, nuestra posición financiera al 30 de junio de 2013 ascendió a una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de US$214 millones, en comparación con una posición de deuda neta de US$271 millones al 31 de diciembre de 2012.

Tenaris presenta su informe semestral

Tenaris S.A. anuncia que ha presentado su informe semestral por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 ante la Bolsa de Comercio de Luxemburgo. Se puede obtener una copia del informe semestral ingresando al sitio web de la Bolsa de Comercio de Luxemburgo en www.bourse.lu y al sitio web de Tenaris en www.tenaris.com/investors.

Los tenedores de acciones y ADS de Tenaris y cualquier otra parte interesada pueden solicitar una copia impresa gratuita del informe semestral llamando al 1-888-300-5432 (sin cargo desde los Estados Unidos) o al 52-229-989-1940 (fuera de los Estados Unidos).

Conferencia telefónica

El 2 de agosto de 2013 a las 10:00 a.m. (hora del este) Tenaris realizará una conferencia telefónica para analizar los resultados informados precedentemente. Luego de presentar un resumen, la conferencia telefónica estará abierta para la formulación de preguntas. Para acceder a la conferencia telefónica, deberá marcar +1 800 706.7745 dentro de América del Norte, o +1 617 614.3472 internacionalmente. El número de acceso es "51895039". Sírvase realizar el llamado 10 minutos antes de la hora de inicio de la conferencia programada. La conferencia telefónica también se transmitirá por Internet en www.tenaris.com/investors.

La reproducción de la conferencia telefónica estará disponible en nuestra página web http://ir.tenaris.com/ o por teléfono desde las 12:00 p.m. del 2 de agosto hasta las 12:00 p.m. del 9 de agosto. Para acceder a la reproducción por vía telefónica, deberá marcar +1 888 286.8010 o +1 617 801.6888 y digitar la clave de acceso "10370748" cuando le sea solicitada.

Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.

www.tenaris.com

Estado de Resultado Intermedio Consolidado Condensado

             
(Valores expresados en miles de USD)   Período de tres meses finalizado el 30 de junio de,     Período de seis meses finalizado el 30 de junio de,  
    2013     2012     2013     2012  
Operaciones continuas   No auditados     No auditados  
Ingresos por ventas netos   2.829.270     2.801.492     5.507.575     5.418.841  
Costo de ventas   (1.714.443 )   (1.694.712 )   (3.359.875 )   (3.305.809 )
Ganancia bruta   1.114.827     1.106.780     2.147.700     2.113.032  
Gastos de comercialización y administración   (529.329 )   (486.655 )   (1.004.894 )   (930.798 )
Otros ingresos (egresos) operativos, netos   (7.302 )   761     (11.025 )   4.853  
Resultado operativo   578.196     620.886     1.131.781     1.187.087  
Intereses ganados   6.870     5.706     12.951     15.289  
Intereses perdidos   (16.620 )   (12.688 )   (30.529 )   (22.613 )
Otros resultados financieros   (955 )   (16.476 )   (2.336 )   (3.395 )
Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías asociadas y del impuesto a las ganancias   567.491     597.428     1.111.867     1.176.368  
Ganancia de inversiones en compañías asociadas   11.869     6.168     24.066     20.131  
Ganancia antes del impuesto a las ganancias   579.360     603.596     1.135.933     1.196.499  
Impuesto a las ganancias   (149.795 )   (148.325 )   (283.651 )   (292.999 )
Ganancia del período   429.565     455.271     852.282     903.500  
                         
Atribuible a:                        
Accionistas de la Compañia   417.828     456.201     842.605     894.842  
Participación no controlante   11.737     (930 )   9.677     8.658  
    429.565     455.271     852.282     903.500  
                         
                         
                         

Estado de Posición Financiera Intermedio Consolidado Condensado

         
(Valores expresados en miles de USD)   Al 30 de junio de 2013   Al 31 de diciembre de 2012
    No auditados    
ACTIVO                
Activo no corriente                
  Propiedades, planta y equipo, netos   4.536.995       4.434.970    
  Activos intangibles, netos   3.131.767       3.199.916    
  Inversiones en compañías asociadas   929.251       977.011    
  Otras inversiones   2.552       2.603    
  Activo por impuesto diferido   192.433       215.867    
  Otros créditos   121.765   8.914.763   142.060   8.972.427
                 
Activo corriente                
  Inventarios   2.697.932       2.985.805    
  Otros créditos y anticipos   246.710       260.532    
  Créditos fiscales   152.066       175.562    
  Créditos por ventas   2.179.089       2.070.778    
  Activos disponibles para la venta   21.572       21.572    
  Otras inversiones   1.113.065       644.409    
  Efectivo y equivalentes de efectivo   618.435   7.028.869   828.458   6.987.116
Total del Activo       15.943.632       15.959.543
                 
PATRIMONIO NETO                
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía       11.724.417       11.328.031
Participación no controlante       165.436       171.561
Total del Patrimonio Neto       11.889.853       11.499.592
                 
PASIVO                
Pasivo no corriente                
  Deudas bancarias y financieras   423.442       532.407    
  Pasivo por impuesto diferido   672.918       728.541    
  Otras deudas   292.715       302.444    
  Previsiones   73.379   1.462.454   67.185   1.630.577
                 
Pasivo corriente                
  Deudas bancarias y financieras   1.093.810       1.211.785    
  Deudas fiscales   253.805       254.603    
  Otras deudas   369.299       318.828    
  Previsiones   20.014       26.958    
  Anticipos de clientes   34.342       134.010    
  Deudas comerciales   820.055   2.591.325   883.190   2.829.374
Total del Pasivo       4.053.779       4.459.951
Total del Patrimonio Neto y del Pasivo       15.943.632       15.959.543
                 
                 
                 

Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Consolidado Condensado

             
    Período de tres meses finalizado el 30 de junio de,     Período de seis meses finalizado el 30 de junio de,  
(Valores expresados en miles de USD)   2013     2012     2013     2012  
    No auditados     No auditados  
Flujos de efectivo de actividades operativas                        
Ganancia del período   429.565     455.271     852.282     903.500  
Ajustes por:                        
Depreciaciones y amortizaciones   151.602     137.725     296.972     275.884  
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos   9.808     (155.274 )   25.021     (105.779 )
Ganancia de inversiones en compañías asociadas   (11.869 )   (6.168 )   (24.066 )   (20.131 )
Intereses devengados netos de pagos   (4.296 )   37     (35.021 )   (18.256 )
Variaciones en previsiones   (4.051 )   (8.426 )   (917 )   (16.557 )
Variaciones en el capital de trabajo   56.136     53.139     72.457     51.343  
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria   (15.841 )   (61.804 )   (12.263 )   (47.567 )
Flujos netos de efectivo originados en actividades operativas   611.054     414.500     1.174.465     1.022.437  
Flujos de efectivo de actividades de inversión                        
Inversiones de capital   (179.674 )   (204.531 )   (363.559 )   (400.926 )
Adquisición de compañía asociada   -     -     -     (504.597 )
Aumento por disposiciones de propiedad, planta y equipo y activos intangibles   2.360     1.383     6.746     2.915  
Dividendos recibidos de compañías asociadas   14.931     18.702     16.127     18.702  
Cambios en las inversiones financieras de corto plazo   (310.074 )   784     (468.656 )   11.367  
Flujos netos de efectivo aplicados a actividades de inversión   (472.457 )   (183.662 )   (809.342 )   (872.539 )
                         
Flujos de efectivo de actividades de financiación                        
Dividendos pagados   (354.161 )   (295.134 )   (354.161 )   (295.134 )
Dividendos pagados a accionistas no controlantes en subsidiarias   (1.858 )   -     (18.529 )   (905 )
Adquisiciones de participación no controlante   (7.230 )   (758.527 )   (7.768 )   (758.539 )
Tomas de deudas bancarias y financieras   594.658     668.455     1.220.390     1.214.234  
Pagos de deudas bancarias y financieras   (677.727 )   (202.013 )   (1.354.772 )   (439.116 )
Flujos netos de efectivo aplicados en actividades de financiación   (446.318 )   (587.219 )   (514.840 )   (279.460 )
                         
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo   (307.721 )   (356.381 )   (149.717 )   (129.562 )
Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo                        
Al inicio del período   925.554     1.060.559     772.656     815.032  
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio   (11.807 )   (10.466 )   (16.913 )   8.242  
                         
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo   (307.721 )   (356.381 )   (149.717 )   (129.562 )
Al 30 de junio de,   606.026     693.712     606.026     693.712  
             
    Al 30 de junio de,     Al 30 de junio de,  
Efectivo y equivalentes de efectivo   2013     2012     2013     2012  
Efectivo y depósitos en bancos   618.435     742.618     618.435     742.618  
Descubiertos bancarios   (12.409 )   (48.906 )   (12.409 )   (48.906 )
    606.026     693.712     606.026     693.712  
                         
                         
                         

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