SOURCE: Tenaris S.A.

Tenaris S.A.

July 30, 2014 16:35 ET

Tenaris anuncia los resultados del segundo trimestre de 2014

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables consolidados no auditados presentados en dólares estadounidenses ($) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF)

LUXEMBURGO--(Marketwired - Jul 30, 2014) - Tenaris S.A. (NYSE: TS) (BAE: TS) (BMV: TS) (MILAN: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2014 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2013.

Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2014

(Comparación con el primer trimestre de 2014 y el segundo trimestre de 2013)

           
  T2 2014   T1 2014   T2 2013
Ingresos por ventas netos (millones de $) 2.661   2.580   3%   2.829   (6%)
Resultado operativo (millones de $) 549   566   (3%)   578   (5%)
Ganancia del período (millones de $) 420   428   (2%)   430   (2%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la controlante (millones de $) 408   423   (3%)   418   (2%)
Ganancia por ADS ($) 0,69   0,72   (3%)   0,71   (2%)
Ganancia por acción ($) 0,35   0,36   (3%)   0,35   (2%)
EBITDA* (millones de $) 702   718   (2%)   730   (4%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) 26,4%   27,8%       25,8%    
                   

*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones, amortizaciones y cargos/(reversiones) por desvalorizaciones.

Nuestras ventas en el segundo trimestre aumentaron 3% con respecto al trimestre anterior e incluyeron un nivel de ventas récord en África subsahariana que compensaron el efecto estacional habitual en Canadá. Nuestros márgenes de EBITDA y de resultado operativo continuaron beneficiándose con una mezcla de productos favorable. 

El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a $566 millones durante el segundo trimestre de 2014. Luego del pago de un dividendo de $354 millones en mayo de 2014 e inversiones en activos fijos e intangibles por $223 millones durante el trimestre, mantuvimos una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de $1.300 millones al cierre del trimestre. 

Situación del mercado y perspectivas

La actividad de perforación en los Estados Unidos aumentó gradualmente en el primer semestre. La mayor producción de petróleo está incrementando los flujos de efectivo de los operadores y se prevé que dará impulso a una mayor expansión. Se espera que las tarifas a las importaciones de productos OCTG de nueve países, incluida Corea del Sur, determinadas por el Departamento de Comercio de Estados Unidos (DOC), en caso de ser confirmadas por la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos en su fallo por perjuicios previsto para agosto, proporcionarán cierto alivio a los fabricantes locales de productos OCTG y propiciarán un aumento en ventas y un entorno de precios más favorable. En el resto de América del Norte, prevemos que la actividad de perforación y nuestras ventas en México se recuperarán lentamente en el segundo semestre mientras que la actividad de perforación y nuestras ventas en Canadá superarán los niveles registrados el año pasado.

En el resto del mundo, la actividad de perforación continúa mostrando un aumento gradual en muchas regiones, principalmente por perforación de gas en Medio Oriente y perforación en aguas profundas en África subsahariana. Sin embargo, nuestras ventas y mezcla de productos en el segundo semestre se verán afectadas por ajustes a los inventarios en Arabia saudita y un continuo bajo nivel de ventas en Brasil. Las ventas en el tercer trimestre se verán afectadas adicionalmente por menores entregas a África subsahariana, luego del nivel récord registrado en el trimestre actual.

Considerando estos efectos, confirmamos nuestra expectativa de que en general nuestros resultados para 2014 serán en línea con los registrados en 2013, con una disminución en el tercer trimestre seguido de una recuperación en el cuarto.

Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2014

           
Volumen de ventas de Tubos
 (miles de toneladas métricas)
T2 2014   T1 2014   T2 2013
Sin costura 703   669   5%   677   4%
Con costura 199   241   (17%)   286   (30%)
Total 902   910   (1%)   963   (6%)
                   
           
Tubos T2 2014   T1 2014   T2 2013
Ingresos por ventas netos (millones de $)                  
América del Norte 1.069   1.085   (1%)   986   8%
América del Sur 454   440   3%   652   (30%)
Europa 263   256   3%   218   21%
Medio Oriente y África 560   536   4%   626   (11%)
Lejano Oriente y Oceanía 101   101   -   137   (26%)
Ingresos por ventas netos (millones de $) 2.447   2.418   1%   2.619   (7%)
Resultado operativo (millones de $) 538   561   (4%)   553   (3%)
Resultado operativo (% de ventas) 22,0%   23,2%       21,1%    
                   

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 1% con respecto al trimestre anterior pero disminuyeron un 7% interanual. Las ventas aumentaron con respecto al trimestre anterior impulsadas por ventas récord en África subsahariana, las cuales compensaron el efecto de la interrupción de actividades en primavera en Canadá. En América del Norte las ventas disminuyeron debido a la interrupción de las actividades en primavera en Canadá, compensadas parcialmente por mayores ventas en México. En América del Sur las ventas aumentaron debido a mayores ventas de productos OCTG en Argentina. En Europa, las mayores ventas de productos OCTG compensaron ampliamente las menores ventas de tubos de conducción. En Medio Oriente y África las ventas aumentaron debido a un nivel récord de entregas para proyectos en aguas profundas en África subsahariana, las cuales fueron parcialmente compensadas por menores ventas en Medio Oriente. En Lejano Oriente y Oceanía las ventas se mantuvieron estables. La disminución interanual de 7% en las ventas se debió en su mayoría a menores entregas en Brasil.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares disminuyó un 4% con respecto al trimestre anterior y un 3% interanual. La disminución en el resultado operativo con respecto al trimestre anterior se debió principalmente a mayores gastos de comercialización y administración.

             
Otros   T2 2014   T1 2014   T2 2013
Ingresos por ventas netos (millones de $)   214   162   32%   210   2%
Resultado operativo (millones de $)   12   4   200%   26   (54%)
Resultado operativo (% de ventas)   5,6%   2,8%       12,2%    
                     

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 32% con respecto al trimestre anterior, principalmente debido a mayores ventas de varillas de bombeo, equipamiento industrial en Brasil y tubos para conduit eléctricos en los Estados Unidos. El margen operativo aumentó con respecto al trimestre anterior luego del incremento de las ventas y la recuperación de los márgenes operativos.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a $518 millones, o 19,5% de los ingresos por ventas netos, en el segundo trimestre de 2014, en comparación con $489 millones, o 18,9% en el trimestre anterior, y $529 millones, o 18,7% en el segundo trimestre de 2013. El aumento con respecto al período anterior se debió principalmente a mayores costos de servicios y logística.

Los resultados financieros en el segundo trimestre de 2014 ascendieron a cero, en comparación con una ganancia de $42 millones en el trimestre anterior y una pérdida de $11 millones en el segundo trimestre de 2013. La ganancia registrada en el trimestre anterior se debió principalmente a la devaluación del peso argentino de 22,3% en el primer trimestre de 2014.

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de $14 millones en el segundo trimestre de 2014, en comparación con una ganancia de $19 millones en el trimestre anterior y una ganancia de $12 millones en el segundo trimestre de 2013. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX).

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a $144 millones en el segundo trimestre de 2014, equivalente a 26,2% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con $199 millones, o 32,7% en el trimestre anterior y $150 millones, o 26,4%, en el segundo trimestre de 2013.

Los resultados atribuibles a la participación no controlante ascendieron a una ganancia de $12 millones en el segundo trimestre de 2014, en comparación con $6 millones en el trimestre anterior y $12 millones en el segundo trimestre de 2013. Estos resultados son principalmente atribuibles a NKKTubes, nuestra subsidiaria japonesa.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2014

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el segundo trimestre de 2014 ascendió a $566 millones, en comparación con $612 millones en el trimestre anterior y $607 millones en el segundo trimestre de 2013.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a $223 millones en el segundo trimestre de 2014, en comparación con $189 millones en el trimestre anterior y $180 millones en el segundo trimestre de 2013. El incremento está relacionado con el avance en la construcción de la planta de tubos sin costura totalmente nueva (greenfield) en Bay City, Texas.

Luego del pago de un dividendo de $354 millones en mayo de 2014, nuestra posición financiera al 30 de junio de 2014 ascendió a una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de $1.300 millones, un nivel similar al registrado en el trimestre anterior. 

Análisis de los resultados del primer semestre de 2014

             
    S1 2014   S1 2013   Aumento/
(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de $)   5.241   5.508   (5%)
Resultado operativo (millones de $)   1.115   1.132   (1%)
Ganancia del período (millones de $)   848   852   (1%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la controlante (millones de $)   830   843   (1%)
Ganancia por ADS ($)   1,41   1,43   (1%)
Ganancia por acción ($)   0,70   0,71   (1%)
EBITDA (millones de $)   1.421   1.429   (1%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)   27,1%   25,9%    
             

Nuestras ventas durante la primera mitad de 2014 disminuyeron un 5% en comparación con la primera mitad de 2013, debido principalmente a menores despachos de tubos con costura en Brasil. EBITDA disminuyó un 1% a $1.421 millones en la primera mitad de 2014 en comparación con $1.429 millones en la primera mitad del año anterior, ya que una mejora en márgenes debido a una mejor mezcla de productos vendidos compensó parcialmente la disminución en las ventas.

El flujo de efectivo originado en actividades operativas fue de $1.178 millones durante la primera mitad de 2014. Luego del pago de un dividendo de $354 millones en mayo de 2014 e inversiones en activos fijos e intangibles por $412 millones durante la primera mitad de 2014, logramos una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de $1.300 millones al final de junio 2014.

El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:

Ingresos por ventas netos
(millones de $)
  S1 2014   S1 2013   Aumento /(Disminución)
Tubos   4.865   93%   5.107   93%   (5%)
Otros   376   7%   400   7%   (6%)
Total   5.241   100%   5.508   100%   (5%)
                     

Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:

Volumen de ventas
(miles de toneladas métricas)
  S1 2014   S1 2013   Aumento /(Disminución)
Sin costura   1.372   1.334   3%
Con costura   440   576   (24%)
Total   1.812   1.910   (5%)
             

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

             
Tubos   S1 2014   S1 2013   Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de $)            
América del Norte   2.154   2.129   1%
América del Sur   894   1.247   (28%)
Europa   519   486   7%
Medio Oriente y África   1.096   1.026   7%
Lejano Oriente y Oceanía   202   219   (8%)
Ingresos por ventas netos (millones de $)   4.865   5.107   (5%)
Resultado operativo (millones de $)   1.099   1.079   2%
Resultado operativo (% de ventas)   22,6%   21,1%    
             

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 5% a $4.865 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $5.107 millones en el primer semestre de 2013, principalmente debido a precios de venta promedio fijos y menores despachos de tubos con costura en Brasil.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 2% a $1.099 millones en el primer semestre de 2014, de $1.079 millones en el primer semestre de 2013. A pesar de la disminución de 5% en los ingresos por ventas netos, el resultado operativo aumentó debido a una mejora en el margen operativo, principalmente como resultado de una mejor mezcla de productos vendidos.

Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

             
Otros   S1 2014   S1 2013   Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de $)   376   400   (6%)
Resultado operativo (millones de $)   16   53   (70%)
Resultado operativo (% de ventas)   4,3%   13,3%    
             

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron 6% a $376 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $400 millones en el primer semestre de 2013, principalmente debido a menores ventas de equipamiento industrial en Brasil.

El resultado operativo derivado de otros productos y servicios disminuyó 70%, a $16 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $53 millones durante el primer semestre de 2013, debido a una disminución de 6% en las ventas y a un menor margen operativo.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a $1.007 millones en el primer semestre de 2014 y a $1.005 millones en el primer semestre de 2013. Sin embargo, aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 19,2% en el primer semestre de 2014, en comparación con 18,2% en el primer semestre de 2013, principalmente debido al efecto de los gastos fijos y semi-fijos sobre las menores ventas.

Los resultados financieros ascendieron a una ganancia de $43 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con una pérdida de $20 millones en el primer semestre de 2013. Los gastos netos por intereses ascendieron a $5 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $18 millones en el primer semestre de 2013. La disminución en los gastos por intereses se debió a un incremento en nuestra posición neta de caja. Asimismo, en el primer semestre de 2014 registramos otros resultados financieros positivos por un total de $48 millones, principalmente derivados del impacto positivo de la devaluación del peso argentino contra el dólar sobre nuestra deuda y pasivos denominados en pesos argentinos.

El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de $33 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con una ganancia de $24 millones en el primer semestre de 2013. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX) y Usiminas (BSP: USIM). 

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a $343 millones en el primer semestre de 2014, equivalente a 29,6% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con $284 millones en el primer semestre de 2013, o 25,5% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias. Durante el primer semestre de 2014, la tasa de impuestos se vio afectada en forma negativa por el efecto de la devaluación del peso argentino en la base imponible utilizada para el cálculo de impuestos diferidos.

La ganancia atribuible a la participación no controlante ascendió a $18 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $10 millones en el primer semestre de 2013. Estos resultados son principalmente atribuibles a NKKTubes, nuestra subsidiaria japonesa.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al primer semestre de 2014

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el primer semestre de 2014 ascendió a $1.178 millones, en comparación con $1.163 millones en el primer semestre de 2013.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a $412 millones en el primer semestre de 2014, en comparación con $364 millones en el primer semestre de 2013. El incremento está principalmente relacionado con el avance en la construcción de la planta de tubos sin costura totalmente nueva (greenfield) en Bay City, Texas.

Luego del pago de un dividendo de $354 millones en mayo de 2014, nuestra posición financiera al 30 de junio de 2014 ascendió a una posición neta de caja (efectivo y otras inversiones corrientes menos deuda financiera total) de $1.300 millones, en comparación con una posición neta de caja de $214 millones al 30 de junio de 2013.

Tenaris presenta su informe semestral

Tenaris S.A. anuncia que ha presentado su informe semestral por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014 ante la Bolsa de Comercio de Luxemburgo. Se puede obtener una copia del informe semestral ingresando al sitio web de la Bolsa de Comercio de Luxemburgo en www.bourse.lu y al sitio web de Tenaris en www.tenaris.com/investors.

Los tenedores de acciones y ADS de Tenaris y cualquier otra parte interesada pueden solicitar una copia impresa gratuita del informe semestral llamando al 1-888-300-5432 (sin cargo desde los Estados Unidos) o al 52-229-989-1940 (fuera de los Estados Unidos).

Conferencia telefónica

El 31 de julio de 2014 a las 09:00 a.m. (hora del este) Tenaris realizará una conferencia telefónica para analizar los resultados informados precedentemente. Luego de presentar un resumen, la conferencia telefónica estará abierta para la formulación de preguntas. Para acceder a la conferencia telefónica, deberá marcar +1 866 383.8009 dentro de América del Norte, o +1 617 597.5342 internacionalmente. El número de acceso es "62522706". Sírvase realizar el llamado 10 minutos antes de la hora de inicio de la conferencia programada. La conferencia telefónica también se transmitirá por Internet en www.tenaris.com/investors.

La reproducción de la conferencia telefónica estará disponible en nuestra página web http://ir.tenaris.com/ o por teléfono desde la 1:00 p.m. del 31 de julio hasta las 12:00 a.m. del 7 de agosto. Para acceder a la reproducción por vía telefónica, deberá marcar +1 888 286.8010 o +1 617 801.6888 y digitar la clave de acceso "86199147" cuando le sea solicitada.

Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.

www.tenaris.com

Estado de Resultado Intermedio Consolidado Condensado

(Valores expresados en miles de USD)   Períodode tres meses finalizado el
30 de junio de
    Período de seis meses finalizado el
30 de junio de
 
    2014     2013     2014     2013  
Operaciones continuas   No auditados     No auditados  
Ingresos por ventas netos   2,660,882     2,829,270     5,240,826     5,507,575  
Costo de ventas   (1,590,888 )   (1,714,443 )   (3,117,922 )   (3,359,875 )
Ganancia bruta   1,069,994     1,114,827     2,122,904     2,147,700  
Gastos de comercialización y administración   (518,237 )   (529,329 )   (1,007,097 )   (1,004,894 )
Otros ingresos (egresos) operativos, netos   (2,475 )   (7,302 )   (755 )   (11,025 )
Resultado operativo   549,282     578,196     1,115,052     1,131,781  
Intereses ganados   9,944     6,870     19,006     12,951  
Intereses perdidos   (10,618 )   (16,620 )   (23,621 )   (30,529 )
Otros resultados financieros   1,144     (955 )   47,578     (2,336 )
Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías asociadas y del impuesto a las ganancias   549,752     567,491     1,158,015     1,111,867  
Ganancia de inversiones en compañías asociadas   14,367     11,869     33,188     24,066  
Ganancia antes del impuesto a las ganancias   564,119     579,360     1,191,203     1,135,933  
Impuesto a las ganancias   (144,219 )   (149,795 )   (343,284 )   (283,651 )
Ganancia del período   419,900     429,565     847,919     852,282  
                         
Atribuible a:                        
Accionistas de la Compañía   407,885     417,828     830,390     842,605  
Participación no controlante   12,015     11,737     17,529     9,677  
    419,900     429,565     847,919     852,282  
                         

Estado de Posición Financiera Intermedio Consolidado Condensado

(Valores expresados en miles de USD)   Al 30 de junio de 2014   Al 31 de diciembre de 2013
    No auditados        
ACTIVO                
Activo no corriente                
  Propiedades, planta y equipo, netos   4,856,796       4,673,767    
  Activos intangibles, netos   2,993,696       3,067,236    
  Inversiones en compañías asociadas   941,501       912,758    
  Otras inversiones   1,813       2,498    
  Activo por impuesto diferido   219,560       197,159    
  Otros créditos   219,824   9,233,190   152,080   9,005,498
                 
Activo corriente                
  Inventarios   2,774,035       2,702,647    
  Otros créditos y anticipos   232,688       220,224    
  Créditos fiscales   163,340       156,191    
  Créditos por ventas   1,962,412       1,982,979    
  Activos disponibles para la venta   21,572       21,572    
  Otras inversiones   1,727,405       1,227,330    
  Efectivo y equivalentes de efectivo   642,382   7,523,834   614,529   6,925,472
Total del Activo       16,757,024       15,930,970
                 
PATRIMONIO                
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía       12,793,540       12,290,420
Participación no controlante       148,483       179,446
Total del Patrimonio       12,942,023       12,469,866
                 
PASIVO                
Pasivo no corriente                
  Deudas bancarias y financieras   173,083       246,218    
  Pasivo por impuesto diferido   710,151       751,105    
  Otras deudas   284,168       277,257    
  Previsiones   72,653   1,240,055   66,795   1,341,375
                 
Pasivo corriente                
  Deudas bancarias y financieras   913,125       684,717    
  Deudas fiscales   318,334       266,760    
  Otras deudas   342,022       250,997    
  Previsiones   28,835       25,715    
  Anticipos de clientes   92,041       56,911    
  Deudas comerciales   880,589   2,574,946   834,629   2,119,729
Total del Pasivo       3,815,001       3,461,104
Total del Patrimonio y del Pasivo       16,757,024       15,930,970
                 

Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Consolidado Condensado

             
    Período de tres meses finalizado el 30 de junio de     Período de seis meses finalizado el 30 de junio de  
(Valores expresados en miles de USD)   2014     2013     2014     2013  
    No auditados     No auditados  
Flujos de efectivo de actividades operativas                        
Ganancia del período   419,900     429,565     847,919     852,282  
Ajustes por:                        
Depreciaciones y amortizaciones   153,079     151,602     305,743     296,972  
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos   (12,379 )   9,808     58,411     25,021  
Ganancia de inversiones en compañías asociadas   (14,367 )   (11,869 )   (33,188 )   (24,066 )
Intereses devengados netos de pagos   (9,957 )   (4,296 )   (18,056 )   (35,021 )
Variaciones en previsiones   4,054     (4,051 )   8,978     (917 )
Variaciones en el capital de trabajo   16,702     56,136     33,362     72,457  
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria   9,454     (19,853 )   (24,839 )   (24,021 )
Flujos netos de efectivo originados en actividades operativas   566,486     607,042     1,178,330     1,162,707  
                         
Flujos de efectivo de actividades de inversión                        
Inversiones de capital   (223,177 )   (179,674 )   (412,222 )   (363,559 )
Anticipo a proveedores de propiedad, planta y equipo   3,802     4,012     (24,849 )   11,758  
Inversión en compañías asociadas   -     -     (1,380 )   -  
Préstamos a compañías asociadas   (9,900 )   -     (28,648 )   -  
Aumento por disposiciones de propiedad, planta y equipo y activos intangibles   2,579     2,360     6,606     6,746  
Dividendos recibidos de compañías asociadas   17,429     14,931     17,429     16,127  
Cambios en las inversiones financieras de corto plazo   (195,629 )   (310,074 )   (500,075 )   (468,656 )
Flujos netos de efectivo aplicados a actividades de inversión   (404,896 )   (468,445 )   (943,139 )   (797,584 )
                         
Flujos de efectivo de actividades de financiación                        
Dividendos pagados   (354,161 )   (354,161 )   (354,161 )   (354,161 )
Dividendos pagados a accionistas no controlantes en subsidiarias   (400 )   (1,858 )   (48,289 )   (18,529 )
Adquisiciones de participación no controlante   (50 )   (7,230 )   (140 )   (7,768 )
Tomas de deudas bancarias y financieras   712,807     594,658     1,207,214     1,220,390  
Pagos de deudas bancarias y financieras   (531,530 )   (677,727 )   (1,000,200 )   (1,354,772 )
Flujos netos de efectivo aplicados a actividades de financiación   (173,334 )   (446,318 )   (195,576 )   (514,840 )
                         
(Disminución) aumento de efectivo y equivalentes de efectivo   (11,744 )   (307,721 )   39,615     (149,717 )
                         
Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo                        
Al inicio del período   649,689     925,554     598,145     772,656  
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio   1,879     (11,807 )   2,064     (16,913 )
(Disminución) aumento en efectivo y equivalentes de efectivo   (11,744 )   (307,721 )   39,615     (149,717 )
Al 30 de junio de,   639,824     606,026     639,824     606,026  
                         
    Al 30 de junio de     Al 30 de junio de  
Efectivo y equivalentes de efectivo   2014     2013     2014     2013  
Efectivo y depósitos en bancos   642,382     618,435     642,382     618,435  
Descubiertos bancarios   (2,558 )   (12,409 )   (2,558 )   (12,409 )
    639,824     606,026     639,824     606,026  

Contact Information