Theratechnologies inc.
TSX : TH

Theratechnologies inc.

25 mars 2008 16h30 HE

Theratechnologies annonce les résultats financiers et les faits saillants pour le premier trimestre 2008

- Révision des options stratégiques par le conseil d'administration - Clôture d'un financement de 30 millions $ - Présentation de données additionnelles à CROI - Avancement du plan de sensibilisation du marché à la lipodystrophie associée au VIH

MONTREAL, QUEBEC--(Marketwire - 25 mars 2008) - Theratechnologies (TSX:TH) annonce aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre terminé le 29 février 2008 et passe en revue les récents faits saillants.

"Quelle que soit la conclusion de la révision des options stratégiques initiée par le conseil d'administration au cours du premier trimestre 2008, l'équipe de Theratechnologies reste hautement motivée à accomplir le travail nécessaire au succès du programme axé sur la tésamoréline", a déclaré M. Yves Rosconi, président et chef de la direction. "Ce travail inclut l'exécution méthodique du plan visant à soumettre une Demande de drogue nouvelle à la Food and Drug Administration des Etats-Unis d'ici la fin de l'année, ainsi qu'à sensibiliser le marché à la lipodystrophie associée au VIH", a ajouté M. Rosconi.

"Avec une position financière de plus de 80 millions de dollars, nous sommes non seulement dans une bonne situation pour négocier avec des partenaires potentiels, mais nous nous assurons également une certaine flexibilité pour faire face à l'augmentation prévue de notre burn rate", a déclaré M. Luc Tanguay, premier vice-président exécutif et chef de la direction financière.

Theratechnologies tiendra son assemblée annuelle des actionnaires ce mercredi 26 mars à 10 h, à la salle Marquette de l'hôtel Fairmont Le Reine Elizabeth, situé au 900, boulevard René-Lévesque Ouest, à Montréal.

Récents faits saillants

Révision des options stratégiques par le conseil d'administration

Le 29 janvier 2008, Theratechnologies a annoncé que son conseil d'administration a commencé un processus d'examen des options stratégiques de la Société visant l'amélioration de sa valeur. Les ententes de partenariat ou de licences relativement à la tésamoréline, ainsi que la vente ou la fusion de la Société font, entre autres, partie des options présentement sous étude.

Le conseil souhaite sonder de façon générale l'intérêt de tiers afin de déterminer si une participation stratégique de la part d'acheteurs, de candidats à une fusion ou de partenaires éventuels pourrait apporter une valeur supérieure pour les actionnaires, à celle de son plan d'affaires actuel. La révision stratégique, menée par le conseil d'administration en collaboration avec Lazard et BMO Marchés des capitaux, suit son cours et Theratechnologies informera le marché des développements du processus au moment approprié. Cependant, aucun échéancier n'a été fixé à cet égard.

Clôture d'un financement de 30 millions $

Le premier trimestre 2008 a aussi été marqué par la clôture d'un appel public à l'épargne visant 3 500 000 actions ordinaires au prix unitaire de 8,50 $, pour un produit brut de 29 750 000 $. Theratechnologies affectera le produit net du placement, réalisé par l'entremise d'un syndicat de preneurs fermes mené par BMO Marchés des capitaux, principalement au financement du développement continu de la tésamoréline, au financement d'une partie de ses efforts de commercialisation, et à son fonds de roulement.

Présentation de données additionnelles à CROI

Le 4 février dernier, Theratechnologies a présenté des nouvelles données, dégagées après 52 semaines de sa première étude de phase 3 sur la tésamoréline dans la lipodystrophie associée au VIH, sous forme d'affiche, à la 15e Conférence sur les rétrovirus et les infections opportunistes (CROI) qui a eu lieu à Boston, au Massachusetts. Cette étude, qui avait pour objet d'évaluer le profil d'innocuité sur une période de 52 semaines, a d'abord démontré que la tésamoréline était habituellement bien tolérée. De plus, cette étude a montré, après 52 semaines de traitement avec la tésamoréline, une réduction cliniquement significative des taux de triglycérides et le maintien de taux de cholestérol normaux, sans aucun effet clinique sur les paramètres de glucose. Cette étude a également permis d'observer une réduction marquée de la graisse viscérale comparativement à la valeur de base et ce, aussi bien chez les hommes que chez les femmes.

Avancement du plan de sensibilisation du marché à la lipodystrophie associée au VIH

La mise en oeuvre du plan visant à sensibiliser le marché à la lipodystrophie associée au VIH et à développer des stratégies de remboursement va bon train, alors que l'équipe de marketing de Theratechnologies travaille en collaboration avec des consultants externes en relations publiques, publicité et éducation médicale. Ces consultants, reconnus pour leur expertise dans le domaine du lancement de nouveaux produits pharmaceutiques, soutiennent les efforts de sensibilisation du marché de l'équipe en place à l'interne.

RAPPORT DE GESTION DU PREMIER TRIMESTRE

Revenus

Les revenus consolidés pour la période de trois mois terminée le 29 février 2008 se sont élevés à 599 000 $, comparativement à 287 000 $ en 2007. Les revenus du trimestre en cours sont composés majoritairement d'intérêts sur placements. Les revenus d'intérêts du premier trimestre 2008 sont plus élevés que ceux du premier trimestre 2007, en raison d'un niveau de liquidités plus élevé.

Activités de R et D

Les frais de recherche et développement (R et D) consolidés, avant crédits d'impôt, se sont élevés à 9 484 000 $ pour le premier trimestre de 2008, comparativement à 8 100 000 $ en 2007. L'augmentation des dépenses de R et D en 2008 est liée à l'augmentation des coûts des projets visant à compléter le programme axé sur la tésamoréline en lipodystrophie associée au VIH. Un accroissement du personnel et des consultants en vue de la préparation d'une Demande de drogue nouvelle à la Food and Drug Administration des Etats-Unis explique également l'augmentation des frais de R & D en 2008.

Pour le premier trimestre de 2008, la rémunération à base d'actions attribuable aux dépenses de R et D s'élevait 138 000 $ comparativement à 884 000 $ en 2007. La charge de 2007 était exceptionnellement élevée à la suite d'une distribution spéciale d'options d'achat d'actions à tous les employés.

Autres frais

Pour le premier trimestre de 2008, les frais généraux et administratifs, brevets et amortissement des autres éléments d'actifs (G&A) se sont élevés à 2 037 000 $, comparativement à 1 993 000 $ pour la même période en 2007. Les frais de vente et de développement de marché se sont élevés à 457 000 $ pour le premier trimestre de 2008, comparativement à un montant de 395 000 $ pour la même période en 2007. La hausse des frais en 2008 est associée à la croissance et au développement de la Société, ainsi qu'à une perte sur change relative aux fluctuations de la devise canadienne et aux frais associés à la revue stratégique menée par le conseil d'administration, annoncée le 29 janvier 2008.

Pour le premier trimestre de 2008, la rémunération à base d'actions attribuable aux G&A s'élevait 58 000 $ comparativement à 596 000 $ en 2007. La charge de 2007 était exceptionnellement élevée à la suite d'une distribution spéciale d'options d'achat d'actions à tous les employés.

Résultats nets

Compte tenu de la variation des revenus et dépenses décrite précédemment, la Société a enregistré, pour le premier trimestre, une perte nette de 10 891 000 $ (0,20$ par action), comparativement à 9 439 000 $ (0,20$ par action) pour la même période en 2007.

Information financière trimestrielle

L'information financière sélectionnée et présentée ci-dessous est tirée des résultats financiers trimestriels non vérifiés pour chacun des huit derniers trimestres.



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------------------------------------------------------------------------
2008 2007
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T1 T4 T3 T2 T1
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Revenus 599 $ 1 294 $ 748 $ 805 $ 287 $
Perte nette (10 891)$ (10 279)$ (9 781)$ (8 089)$ (9 439)$
Perte de base
et diluée
par action (0,20)$ (0,19)$ (0,18)$ (0,15)$ (0,20)$
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------



------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
2006
------------------------------------------------------------------------
T4 T3 T2
------------------------------------------------------------------------
Revenus 367 $ 412 $ 395 $
Perte nette (6 942)$ (7 251)$ (6 221)$
Perte de base
et diluée
par action (0,15)$ (0,16)$ (0,14)$
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------


Situation financière

Theratechnologies maintient une solide position de liquidités. Au 29 février 2008, les liquidités, soit les espèces et les placements obligataires, s'élèvaient à 79 132 000 $ et les crédits d'impôt à recevoir à 1 906 000 $, soit une somme totale de 81 038 000 $.

Au cours du trimestre, la Société a complété un appel public à l'épargne visant la vente et l'émission de 3 500 000 actions ordinaires, pour une contrepartie en espèces de 29 750 000 $. Les frais d'émission se sont élevés à 1 938 000 $ pour une contribution nette de 27 812 000 $.

Pour la période de trois mois terminée le 29 février 2008, le rythme d'absorption (burn rate) lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation, s'est élevé à 10 397 000 $, comparativement à un montant de 7 562 000 $ en 2007. La hausse du rythme d'absorption en 2008 reflète l'augmentation planifiée des activités entourant le programme de phase 3 incluant les activités associées à la précommercialisation de la tésamoréline.

Nouvelles normes comptables

Voir la note 2 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés de la Société pour la période du premier trimestre 2008.

L'adoption des nouvelles normes comptables susmentionnées n'a eu aucune incidence sur les résultats financiers de la Société.

Données sur les actions en circulation

Au 24 mars 2008, le nombre d'actions émises et en circulation s'élevait à 58 099 465 alors que les options en circulation octroyées en vertu du régime d'options d'achat d'actions s'établissaient à 2 220 301.

Obligations contractuelles

Autre que pour le financement susmentionné, aucun changement important dans les obligations contractuelles n'est survenu pendant le trimestre hors du cours normal des activités de la Société.

Facteurs économiques et sectoriels

Les facteurs économiques et sectoriels indiqués dans le rapport annuel 2007 de la Société restent pour l'essentiel inchangés.

A propos de Theratechnologies

Theratechnologies (TSX:TH) est une entreprise biopharmaceutique canadienne qui découvre des produits thérapeutiques novateurs en vue de les développer et de les commercialiser. La Société cible des besoins médicaux non comblés dans des marchés spécialisés et financièrement attrayants. Son programme le plus avancé porte sur la tésamoréline, qui fait actuellement l'objet d'une étude clinique confirmatoire de phase 3 dans la lipodystrophie associée au VIH, un grave trouble métabolique. La Société a également d'autres projets à des stades de développement précoces.

Autres renseignements sur Theratechnologies

On peut obtenir d'autres renseignements sur Theratechnologies à l'adresse www.theratech.com. D'autres documents, dont la notice annuelle et le rapport annuel de la Société, se trouvent sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Information prospective

Ce communiqué et le rapport de gestion pour le premier trimestre qu'il renferme contiennent des informations qui sont considérées être de l'"information prospective" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. L'information prospective comprend notamment de l'information sur le programme clinique de phase 3 axé sur la tésamoréline (tels l'achèvement de l'étude de phase 3 et le dépôt d'une Demande de drogue nouvelle auprès de la Food and Drug Administration ("FDA") des Etats-Unis) et la commercialisation de la tésamoréline pour le traitement de la lipodystrophie associée au VIH. L'information prospective se reconnaît à l'emploi de termes tels que "peut", "pourrait", "devrait", "perspectives", "croire", "planifier", "envisager", "prévoir", "s'attendre à" et "estimer", de verbes au futur ou au conditionnel, de ces expressions utilisées à la forme négative ou encore de variations de ces termes ou d'expressions semblables.

L'information prospective repose sur un certain nombre d'hypothèses et est assujettie à nombre de risques et d'incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de la Société, susceptibles d'entraîner un écart considérable entre les résultats réels et ceux qui sont divulgués par cette information. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les résultats défavorables que peut générer l'étude confirmatoire de phase 3 actuelle, le risque que la Société n'obtienne pas toutes les approbations nécessaires de la FDA pour commercialiser ses produits, le risque que les produits de la Société ne soient pas acceptés par le marché, les difficultés auxquelles la Société pourrait être confrontée pour constituer son équipe de vente et les retards que peuvent entraîner les problèmes que la Société peut rencontrer avec un tiers fournisseur de services.

Bien que l'information prospective énoncée aux présentes repose sur ce que la Société estime être des hypothèses raisonnables, les investisseurs devraient éviter de s'y fier indûment parce que les résultats réels peuvent différer de l'information prospective. Certaines hypothèses posées pour produire l'information prospective et énoncer les objectifs de la Société tiennent compte de l'hypothèse selon laquelle les résultats tirés de la première étude clinique de phase 3 se reproduiront, du fait que le temps requis pour analyser et publier les résultats des études cliniques de la Société sera conforme au calendrier antérieur, du fait que les entretiens avec la FDA seront favorables, du fait que les données de marché et les rapports examinés par la Société seront précis et du fait que la Société continuera d'entretenir de bonnes relations avec ses tiers fournisseurs de services.

Par conséquent, l'information prospective énoncée aux présentes est assujettie aux mises en garde susmentionnées, et rien ne garantit que la Société obtiendra ou réalisera les résultats ou les progrès prévus ou, si elle les obtient ou les réalise en grande partie, qu'ils auront les incidences escomptées sur la Société, son entreprise, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. Les investisseurs devraient consulter les documents publics déposés par la Société et accessibles au http://www.sedar.com/. Plus particulièrement, d'autres précisions sur les risques et leur description sont présentées sous la rubrique "Risques et incertitudes" de la notice annuelle de la Société, en date du 29 janvier 2008 pour l'exercice terminé le 30 novembre 2007. La Société ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser cette information prospective en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, à moins que les lois applicables l'exigent.



Etats financiers consolidés de
(non vérifié)

THERATECHNOLOGIES INC.

pour les périodes de trois mois arrêtées le 29 février 2008 et le 28
février 2007

THERATECHNOLOGIES INC.
Bilans consolidés
(non vérifié)

29 février 2008 et 30 novembre 2007
(en milliers de dollars)

----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
29 février 30 novembre
2008 2007
----------------------------------------------------------------------
(vérifié)

Actif

Actif à court terme
Espèces 17 388 $ 2 578 $
Placements obligataires 24 480 27 466
Débiteurs 335 451
Crédits d'impôt à recevoir 1 906 1 418
Fournitures de recherche 1 160 2 110
Frais payés d'avance 742 414
----------------------------------------------------------------------
46 011 34 437

Placements obligataires 37 264 30 324
Placements dans des sociétés publiques 293 635
Immobilisations 1 655 1 722
Autres éléments d'actif (note 3) 7 323 7 472

----------------------------------------------------------------------
92 546 $ 74 590 $
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Passif et avoir des actionnaires

Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 8 879 $ 8 613 $

Avoir des actionnaires
Capital-actions (note 4) 268 888 238 842
Surplus d'apport 4 962 4 807

Cumul des autres éléments du résultat
étendu (15) (333)
Déficit (190 168) (177 339)
----------------------------------------------------------------------
(190 183) (177 672)

----------------------------------------------------------------------
Total de l'avoir des actionnaires 83 667 65 977

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92 546 $ 74 590 $
----------------------------------------------------------------------
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Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.




THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des résultats
(non vérifié)

Périodes de trois mois arrêtées le 29 février 2008 et le 28 février 2007
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

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----------------------------------------------------------------------
Premier trimestre
----------------------------------------------------------------------

2008 2007
----------------------------------------------------------------------

Revenus
Redevances, technologies et autres 5 $ 4 $
Intérêts 594 283
----------------------------------------------------------------------
599 287

Coûts et frais d'exploitation
Recherche et développement 9 484 8 100
Crédits d'impôt (488) (762)
----------------------------------------------------------------------
8 996 7 338
Frais généraux et administratifs 1 841 1 798
Frais de vente et de développement de marché 457 395
Brevets et amortissement des autres
éléments d'actif 196 195
----------------------------------------------------------------------
11 490 9 726

----------------------------------------------------------------------
Perte nette (10 891) $(9 439) $
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Perte de base et diluée par action (note 4 c)) (0,20)$ (0,20)$
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en
circulation 55 260 757 47 025 731
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------


Etats consolidés du résultat étendu
(non vérifié)

Périodes de trois mois arrêtées le 29 février 2008 et le 28 février 2007
(en milliers de dollars)

----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
Premier trimestre
----------------------------------------------------------------------

2008 2007
----------------------------------------------------------------------

Perte nette (10 891)$ (9 439)$
Gains non réalisés découlant des actifs
financiers disponibles à la vente 318 234

----------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (10 573)$ (9 205)$
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.




THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés de l'avoir des actionnaires
(non vérifié)

Période de trois mois arrêtée le 29 février 2008
(en milliers de dollars)

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul
des autres
éléments
Capital-actions du
------------------ Surplus résultat
Nombre Dollars d'apport étendu Déficit Total
-------------------------------------------------------------------------

Solde au 30
novembre
2007 54 531 133 238 842 4 807 $ (333)$ (177 339)$ 65 977 $

Emission
d'actions
(note 4) 3 500 000 29 750 - - - 29 750

Frais
d'émission
d'actions - - - - (1 938) (1 938)

Exercice
d'options
d'achat
d'actions
Contrepartie
monétaire 68 332 242 - - - 242
Valeur
attribuée - 54 (54) - - -

Rémunération
à base
d'actions - - 209 - - 209

Perte nette - - - - (10 891) (10 891)

Gains non
réalisés
découlant
des actifs
financiers
disponibles
à la vente - - - 318 - 318

-------------------------------------------------------------------------
Solde au 29
février
2008 58 099 465 268 888 4 962 $ (15)$ (190 168)$ 83 667 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.




THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés de l'avoir des actionnaires
(non vérifié)

Période de trois mois arrêtée le 28 février 2007
(en milliers de dollars)

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul
des autres
éléments
Capital-actions du
------------------ Surplus résultat
Nombre Dollars d'apport étendu Déficit Total
-------------------------------------------------------------------------

Solde au 30
novembre
2006 46 775 359 177 552 $ 3 486 $ - $ (136 563)$ 44 475 $

Emission
d'actions 6 875 000 57 750 - - - 57 750

Frais
d'émission
d'actions - - - - (3 238) (3 238)

Exercice
d'options
d'achat
d'actions :
Contrepartie
monétaire 203 499 763 - - - 763
Valeur
attribuée - 352 (352) - - -

Rémunération
à base
d'actions - - 1 635 - - 1 635

Modifications
de conventions
comptables - - - 79 - 79

Perte nette - - - - (9 439) (9 439)

Gains non
réalisés
découlant
des actifs
financiers
disponibles
à la vente - - - 234 - 234

-------------------------------------------------------------------------
Solde au 28
février
2007 53 853 858 236 417 4 769 $ 313 $ (149 240)$ 92 259 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.




THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des flux de trésorerie
(non vérifié)

Périodes de trois mois arrêtées le 29 février 2008 et le 28 février 2007
(en milliers de dollars)

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Premier trimestre
-------------------------------------------------------------------------

2008 2007
-------------------------------------------------------------------------

Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation
Perte nette (10 891)$ (9 439)$
Ajustements pour
Amortissement des immobilisations 151 116
Amortissement des autres éléments d'actif 134 126
Rémunération à base d'actions 209 1 635
-------------------------------------------------------------------------
(10 397) (7 562)

Variation des éléments d'actif et de passif
d'exploitation
Intérêts à recevoir sur les placements
obligataires (53) 200
Débiteurs 141 (258)
Crédits d'impôt à recevoir (488) 341
Fournitures de recherche 950 (679)
Frais payés d'avance (328) (115)
Créditeurs et charges à payer (32) (130)
-------------------------------------------------------------------------
190 (641)

-------------------------------------------------------------------------
(10 207) (8 203)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Emission d'actions 29 992 58 513
Frais d'émission d'actions (1 504) (2 986)
-------------------------------------------------------------------------
28 488 55 527

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Acquisition d'immobilisations (166) (64)
Acquisition d'autres éléments d'actif (64) (34)
Acquisition de placements obligataires (10 107) -
Cession de placements obligataires 6 866 7 775
-------------------------------------------------------------------------
(3 471) 7 677

-------------------------------------------------------------------------
Variation nette des espèces 14 810 55 001

Espèces au début de la période 2 578 16

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Espèces à la fin de la période 17 388 $ 55 017 $
-------------------------------------------------------------------------
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Se reporter à la note 5 a) pour les informations supplémentaires sur les
flux de trésorerie.

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non vérifiés.

THERATECHNOLOGIES INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés
(non vérifié)

Périodes de trois mois arrêtées le 29 février 2008 et le 28 février 2007
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)


1. Mode de présentation

Les états financiers qui figurent dans le présent rapport sont non vérifiés et reflètent les redressements habituels et réguliers qui, de l'avis de la Société, sont nécessaires pour donner une image fidèle de ses résultats. Les présents états financiers ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Les mêmes conventions comptables que celles présentées dans les états financiers inclus dans le dernier rapport annuel de la Société ont été utilisées, à l'exception des changements décrits à la note 2 ci-dessous. Néanmoins, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble de la divulgation requise par les principes comptables généralement reconnus et ils doivent être lus à la lumière des états financiers et des notes y afférentes qui figurent dans le dernier rapport annuel de la Société. Ces états financiers intérimaires n'ont pas fait l'objet d'un examen par les vérificateurs.

2. Nouvelles normes comptables

a) Adoption de nouvelles normes comptables

A partir du début de son exercice 2008, la Société a adopté les recommandations du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA"), soit le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital", le chapitre 3862, "Instruments financiers - Informations à fournir", et le chapitre 3863, "Instruments financiers - Présentation". Ces chapitres ne traitent que des informations à fournir et de leur présentation et ils n'ont eu aucune incidence sur les résultats financiers de la Société (se reporter aux notes 6 et 7).

b) Changements de méthodes comptables à venir

Stocks

En juin 2007, l'ICCA a publié le chapitre 3031, "Stocks", qui remplace le chapitre 3030 et qui vise à harmoniser les dispositions des normes canadiennes concernant les stocks aux Normes internationales d'information financière ("IFRS"). Le présent chapitre apporte des changements quant à l'évaluation des stocks et fournit des indications plus détaillées sur la détermination du coût, y compris sur l'imputation des frais généraux, réduit le nombre de méthodes permises pour la détermination du coût, exige l'application de tests de dépréciation et élargit les obligations d'information de manière à accroître la transparence. Le présent chapitre s'applique aux états financiers intermédiaires et annuels de la Société des exercices ouverts à compter du 1er décembre 2008. La Société n'a pas déterminé quelle incidence l'adoption de cette norme aurait sur ses états financiers consolidés.

Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

En janvier 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", qui remplacera le chapitre 3062 "Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels". La norme prévoit des directives sur la constatation des actifs incorporels conformément à la définition d'un actif et les critères pour la constatation d'un actif et apporte des éclaircissements sur l'application de la notion d'appariement des produits et des charges, sans égard au fait que ces actifs soient acquis séparément ou développés à l'interne. Cette norme s'applique aux états financiers intermédiaires et annuels des exercices ouverts de la Société à compter du 1(er) décembre 2008. La Société n'a pas déterminé quelle incidence l'adoption de cette norme aurait sur ses états financiers consolidés.

Normes internationales d'information financière

En 2005, le Conseil des normes comptables ("CNC") du Canada a annoncé que les normes comptables du Canada doivent viser le convergence avec les IFRS. En mai 2007, l'ICCA a publié une version à jour de son "Plan de mise en oeuvre pour l'intégration des IFRS dans les PCGR canadiens". Ce plan présente les grandes lignes des principales décisions que l'ICCA devra prendre dans le cadre de la mise en oeuvre du plan stratégique pour les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes qui devront passer des normes comptables généralement reconnues du Canada aux IFRS. Même si les IFRS utilisent un cadre conceptuel analogue aux PCGR du Canada, il y a néanmoins des écarts importants dans les méthodes comptables qui doivent être pris en compte. L'ICCA a confirmé que la date de basculement des PCGR du Canada aux IFRS est fixée au 1er janvier 2011.



3. Autres éléments d'actif

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29 février
2008
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Amortissement Valeur comp-
Prix coûtant cumulé table nette
-------------------------------------------------------------------------

Propriété intellectuelle 7 670 $ 2 810 $ 4 860 $
Frais de brevet 2 003 1 089 914
Fournitures de recherche 1 524 - 1 524
Autres actifs 25 - 25

-------------------------------------------------------------------------
11 222 $ 3 899 $ 7 323 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

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30 novembre
2007
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Amortissement Valeur comp-
Prix coûtant cumulé table nette
-------------------------------------------------------------------------

Propriété intellectuelle 7 670 $ 2 713 $ 4 957 $
Frais de brevet 1 993 1 052 941
Fournitures de recherche 1 524 - 1 524
Autres actifs 50 - 50

-------------------------------------------------------------------------
11 237 $ 3 765 $ 7 472 $
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4. Capital-actions

Le 13 février 2008, la Société a effectué un appel public à l'épargne pour la vente et l'émission de 3 500 000 actions ordinaires, pour une contrepartie en espèces de 29 750 $. Les frais d'émission se sont élevés à 1 938 $.

a) Régime d'options sur actions

La variation des options en cours qui ont été attribuées aux termes du régime d'options sur actions de la Société pour l'exercice terminé le 30 novembre 2007 et la période de trois mois arrêtée au 29 février 2008 se résume comme suit :



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-------------------------------------------------------------------------
Prix de
levée moyen
Nombre pondéré
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Options au 30 novembre 2006 (vérifié) 2 551 000 4,26 $
Attribuées 608 500 9,41
Annulées (84 167) 2,80
Exercées (867 700) 2,76

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Options au 30 novembre 2007 (vérifié) 2 207 633 6,32

Attribuées 81 000 8,63
Exercées (68 332) 3,53

-------------------------------------------------------------------------
Options au 29 février 2008 2 220 301 6,49 $
-------------------------------------------------------------------------
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b) Rémunérations et autres paiements à base d'actions

La juste valeur des options octroyées a été évaluée à la date d'attribution
à l'aide du modèle Black et Scholes selon les hypothèses moyennes pondérées
suivantes :

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-------------------------------------------------------------------------
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------

Taux d'intérêt sans risque 3,53 % 4,04 %
Volatilité 69 % 68 %
Durée de la vie moyenne en années 6 6
Dividende néant néant

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Le taux d'intérêt sans risque est basé sur le rendement d'un bon du Trésor canadien sans risque ayant une durée restante égale à la durée de vie prévue de l'option. La volatilité est basée exclusivement sur la volatilité historique équivalente à la durée de vie prévue en années. La durée de vie moyenne des options tient compte du délai d'acquisition des droits à l'attribution, du terme de l'option et des habitudes des exercices observées. Le dividende prévu a été exclu du calcul étant donné que la politique actuelle de la Société consiste à retenir la totalité des bénéfices pour financer ses activités et sa croissance future.

Le tableau suivant indique la juste valeur moyenne pondérée des options octroyées au cours des périodes arrêtées le 29 février 2008 et le 28 février 2007 :



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-------------------------------------------------------------------------
Juste valeur
Nombre pondérée à la
d'options date d'attribution
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2008 81 000 5,57 $
2007 288 500 5,31 $

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c) Perte diluée par action

La perte diluée par action n'a pas été présentée, car l'effet des 2 220 301 options en cours aurait été anti-dilutif. De plus, l'exercice de 631 500 options (606 500 options et des bons de souscription en 2007) n'aurait pas été considéré dans un tel calcul, puisque leurs prix d'exercice étaient supérieurs aux coûts moyens du marché durant les périodes couvertes pour 2008 et 2007.

5. Informations supplémentaires

a) La Société a conclu les transactions suivantes n'ayant pas d'incidence sur les flux de trésorerie :



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29 février 30 novembre
2008 2007
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Acquisition d'immobilisations incluse dans
les créditeurs et charges à payer 65 $ 147 $

Acquisition d'autres actifs incluse dans les
créditeurs et charges à payer 10 64

Frais d'émission d'actions inclus dans les
créditeurs et charges à payer 434 -

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b) Au cours de la période, la Société n'a reclassé aucun montant dans le résultat net provenant de pertes réalisées découlant des actifs financiers disponibles à la vente antérieurement comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu (23 $ en 2007).

6. Informations à fournir concernant le capital

L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de financer ses activités de recherche et de développement, ses frais généraux et administratifs, son fonds de roulement et ses dépenses en immobilisations et brevets. La Société essaie de gérer ses liquidités tout en minimisant la dilution pour ses actionnaires.

Pour financer ses activités, la Société a adopté une approche fondée presque exclusivement sur l'émission de capitaux sous forme d'actions ordinaires. Depuis sa création, la Société a financé ses besoins en liquidités principalement grâce à des émissions publiques d'actions ordinaires et à des placements privés. La Société essaie autant que possible d'optimiser ses besoins de liquidités par des sources non dilutives, incluant des crédits d'impôt à l'investissement, des subventions, des revenus d'intérêts, ainsi que des produits et redevances tirés de technologies.

La politique de la Société est de maintenir au minimum son niveau de dette. La Société dispose d'une marge de crédit de 1 800 $ pour ses besoins de financement à court terme. Au 29 février 2008, cette marge de crédit n'était pas utilisée.

Les objectifs de gestion du capital sont demeurés inchangés comparativement à l'exercice précédent.

Au 29 février 2008, les espèces et placements obligataires s'élèvent à 79 132 $ et les crédits d'impôt à recevoir, à 1 906 $, soit une somme totale de 81 038 $. Compte tenu du financement de février 2008, tel qu'il est indiqué à la note 4 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés ("Capital-actions"), la Société est d'avis que ses liquidités suffiront à financer ses propres activités d'exploitation et ses besoins en capitaux respectifs pendant au moins un an.

La politique générale de la Société à l'égard des dividendes est de ne pas en verser en espèces et de conserver les fonds disponibles pour financer sa croissance. Toutefois, le Conseil d'administration pourrait décider, à l'occasion, de déclarer un dividende en biens si les circonstances le justifiaient.

La Société n'est soumise à aucune exigence imposée par des autorités réglementaires concernant son capital.

7. Gestion des risques financiers

La présente note renferme des informations sur la nature et l'étendue de l'exposition de la Société aux risques découlant de ses instruments financiers, ce qui englobe le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux d'intérêt et sur la façon dont elle les gère.

a) Risque de crédit

Le risque de crédit fait référence au risque que survienne une perte imprévue si un client ou une contrepartie à un instrument financier manque à ses obligations contractuelles. La Société effectue un suivi régulier de son exposition au risque de crédit et elle prend les mesures appropriées pour atténuer les probabilités que cette exposition se traduise par des pertes.

Les instruments financiers autres que les espèces qui pourraient exposer la Société à des concentrations importantes de risque de crédit consistent principalement en des placements obligataires. La Société investit ses espèces disponibles dans des titres hautement liquides à revenu fixe provenant d'organismes gouvernementaux, municipaux et paragouvernementaux (54 721 $ au 29 février 2008) ainsi que d'entreprises (7 023 $ au 29 février 2008) bénéficiant de cotes de crédit élevées (non inférieures à BBB+).

Au 29 février 2008, la valeur comptable des placements obligataires représente le risque de crédit maximum auquel la Société est exposée.

b) Risque de liquidité

Le risque de liquidité désigne le risque que la Société ne puisse s'acquitter de ses obligations financières à leur échéance. Tel qu'il est indiqué à la note 6 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés ("Informations à fournir concernant le capital"), la Société gère ce risque par la gestion de sa structure du capital. En outre, elle gère le risque de liquidité en surveillant constamment ses flux de trésorerie réels et projetés. Son Conseil d'administration et/ou Comité de vérification examine et approuve ses budgets d'exploitation et d'investissement ainsi que toute opération importante conclue hors du cours normal des affaires.

La Société a adopté une politique de placement visant la sécurité et la préservation du capital, qui fait en sorte que les besoins de liquidités de la Société soient satisfaits.

Les titres sont choisis en fonction du calendrier prévu des dépenses et en fonction des taux d'intérêt en vigueur. Les placements obligataires viennent à échéance au cours des exercices terminés les 30 novembre suivants : 21 348 $ en 2008, 13 154 $ en 2009, 11 251 $ en 2010, 12 664 $ en 2011 et 3 327 $ en 2012.

Ce qui suit indique les montants exigibles aux dates d'échéance contractuelle des passifs financiers au 29 février 2008.



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Valeur Moins d'un De 1 à 3
(en milliers de dollars) comptable exercice exercices
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Créditeurs et charges à payer 8 879 $ 8 879 $ - $
Contrat de location-exploitation 1 761 605 1 156

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10 640 $ 9 484 $ 1 156 $
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c) Risque de change

La Société est exposée au risque financier découlant de la fluctuation des taux de change étrangers. Le risque de taux de change étranger est limité à la partie des transactions d'affaires de la Société libellées en devises autres que le dollar canadien, essentiellement les dépenses de recherche et de développement engagées en dollars américains, en euros et en livres sterling. La Société n'utilise pas d'instruments financiers dérivés pour réduire son exposition au risque de change.

La Société gère le risque de taux de change étranger en maintenant des espèces en dollars américains disponibles pour soutenir les dépenses prévues en dollars américains pour une période de 12 mois à partir du début de l'année fiscale. La Société considère que son exposition à la variation de l'Euro et au GBP ne comporte pas pour le moment un risque de change important étant donné le volume limité de transactions que la Société effectue dans ces devises.

La Société estime que les résultats d'exploitation et de flux de trésorerie seraient affectés par une variation soudaine des taux de change étranger, mais qu'elle ne diminuerait ou n'augmenterait pas sa capacité à honorer ses obligations en dollars américains.

Le tableau suivant indique les principaux éléments qui ont été exposés au risque de change au 29 février 2008 :



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-------------------------------------------------------------------------
29 février
(en milliers de dollars canadiens) 2008
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$ US Euro GBP

Liquidités 8 138 - -
Débiteurs - - -
Créditeurs et charges à payer (2 892) (175) (462)

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5 246 (175) (462)
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Les taux de change suivants sont ceux de la période de trois mois arrêtée
le 29 février 2008 :

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-------------------------------------------------------------------------
Taux à la
Taux date du
moyen bilan
T1 2008 T1 2008
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$ US - $ CA 1,0048 0,9844
EUR - $ CA 1,4749 1,4944
GBP - $ CA 1,9932 1,9561

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Compte tenu des positions en devises de la Société indiquées ci-dessus et en supposant que toutes les autres variables sont demeurées inchangées, toute variation des taux de change présentés dans le tableau précédent à la suite d'un renforcement de 5 % du dollar canadien aurait (augmenté) diminué la perte nette comme suit :



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-------------------------------------------------------------------------
(en milliers de dollars canadiens) $ US Euro GBP
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Diminution (augmentation) de la perte nette (262) 9 23
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Un recul hypothétique de 5 % du dollar canadien aurait eu une incidence équivalente, mais contraire, sur les montants en devises indiqués ci-dessus, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées les mêmes.

d) Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt désigne le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d'intérêt du marché.

Les placements obligataires à court terme de la Société sont investis dans des titres à taux fixes dont les échéances sont à court terme. Les placements obligataires à long terme sont également des instruments à taux fixes. Le risque que la Société réalise une perte à la suite de la diminution de la juste valeur des placements obligataires est limité car ces placements, même s'ils sont disponibles à la vente, sont généralement détenus jusqu'à leur échéance.

Les espèces portent un taux d'intérêt variable. Les comptes débiteurs, les comptes créditeurs et charges à payer ne portent pas intérêt.

D'après la valeur des espèces portant intérêt à taux variable durant le trimestre terminé le 29 février 2008, une hausse hypothétique de 0,5 % des taux d'intérêt au cours de cette période aurait réduit de 6 $ la perte nette, et leur baisse hypothétique de 0,5 % aurait eu un effet contraire mais équivalent.

8. Instruments financiers

a) Valeur comptable et juste valeur

La Société a déterminé que la valeur comptable de ses éléments d'actif et de passif financiers à court terme, incluant les espèces, débiteurs et créditeurs à payer, se rapprochait de leur juste valeur en raison des courtes durées de ces instruments.

Les placements obligataires et les placements dans des sociétés publiques sont présentés à la juste valeur estimée.

b) Produits et charges financiers

Les intérêts créditeurs constituent les intérêts gagnés sur les liquidités et les placements obligataires.

c) Perte de change

Pour la période de trois mois arrêtée le 29 février 2008, une perte de change de 97 $ est incluse dans les frais généraux et administratifs (13 $ en 2007).

Renseignements

  • Theratechnologies inc.
    Andrea Gilpin
    Directrice exécutive, relations avec les investisseurs
    et communications
    514-336-7800, poste 205
    communications@theratech.com
    ou
    Theratechnologies inc.
    Luc Tanguay
    Premier vice-président exécutif
    et chef de la direction financière
    514-336-4804, poste 204
    ltanguay@theratech.com