Uni-Sélect Inc.
TSX : UNS

Uni-Sélect Inc.

11 nov. 2008 13h00 HE

Uni-Sélect inc. : Augmentation du bénéfice net de 20,4% au troisième trimestre 2008

BOUCHERVILLE, QUEBEC--(Marketwire - 11 nov. 2008) - Uni-Sélect Inc. (TSX:UNS) a enregistré un chiffre d'affaires de 328 728 000 $ au troisième trimestre 2008, en hausse de 10,0% sur le chiffre d'affaires de 298 756 000 $ réalisé en 2007. L'augmentation du chiffre d'affaires de la Compagnie est principalement due aux acquisitions réalisées au cours des derniers trimestres. Le bénéfice net, quant à lui, s'est élevé à 12 354 000 $ au troisième trimestre 2008 ou 0,63 $ par action comparativement à 10 258 000 $ ou 0,52 $ par action l'année dernière soit une augmentation du bénéfice net de 20,4%. Contrairement à la situation qui prévalait au premier semestre, la variation des taux de change n'a pas eu d'impact significatif sur les résultats du trimestre.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre, le chiffre d'affaires s'établit à 943 057 000 $, une augmentation de 57 879 000 $ ou 6,5% par rapport à la même période de 2007. Le bénéfice net, en hausse de 12,0%, s'établit à 31 104 000 $ ou 1,58 $ par action comparativement au bénéfice net de 27 761 000 $ ou 1,41 $ par action réalisé au cours des neuf premiers mois de 2007.



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3e TRIMESTRE Période de 9 mois
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(en millions à l'exception
du bénéfice par action) 2008 2007 2008 2007
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Ventes 328,7 298,8 943,1 885,2
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Bénéfice net 12,4 10,3 31,1 27,8
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Bénéfice par action 0,63 0,52 1,58 1,41
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Le chiffre d'affaires du Groupe Automotive USA au troisième trimestre a atteint 172 092 000 $ comparé à 150 077 000 $ au troisième trimestre 2007 soit une augmentation de 14,7%. Les acquisitions réalisées au cours des derniers trimestres ont contribué 31 584 000 $ à l'augmentation du chiffre d'affaires du troisième trimestre. La marge d'exploitation du Groupe s'est améliorée passant de 6,2% au troisième trimestre de l'an passé à 7,0% ce trimestre en raison des programmes d'amélioration continue des marges et de réduction des coûts.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, le chiffre d'affaires est de 490 192 000 $, une augmentation de 7,2% par rapport à la même période de 2007. La variation des taux de change a eu un impact négatif sur le chiffre d'affaires de l'année en cours (alors que l'impact est nul pour le troisième trimestre). En excluant cet élément, les ventes du Groupe ont crû de 14,7 %. La marge d'exploitation, quant à elle, s'est améliorée passant de 6,1% à 6,8% en 2008.

Le Groupe Automotive Canada a connu une croissance de ses ventes de 1,9% au troisième trimestre 2008 pour se chiffrer à 136 070 000 $ alors qu'elles s'établissaient à 133 571 000 $ au cours de la même période de 2007. Les acquisitions réalisées au cours des derniers trimestres ont contribué 8 427 000 $ à l'augmentation du chiffre d'affaires du trimestre. La marge d'exploitation du Groupe s'est établie à 8,1% comparativement à 7,9% au troisième trimestre de l'an passé.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, les ventes ont été de 404 339 000 $, une augmentation de 5,4% par rapport à la même période de 2007. La marge d'exploitation s'est établie à 7,5% en 2008 comparativement à 7,9% en 2007.

Le chiffre d'affaires du Groupe Poids Lourds a augmenté de 36,1% au troisième trimestre 2008 pour se fixer à 20 566 000 $ comparativement à 15 108 000 $ en 2007. La marge d'exploitation du Groupe Poids Lourds s'est accrue à 4,7% au troisième trimestre 2008 comparativement à 0,6% l'an dernier principalement en raison de la hausse significative du chiffre d'affaires. Cette augmentation est principalement due à un nouveau contrat d'approvisionnement avec une chaîne nationale.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, les ventes ont été de 48 526 000 $, une hausse de 10,4% par rapport à la même période de 2007. La marge d'exploitation a été négative à (1,5%) une amélioration par rapport à (3,9%) enregistré en 2007.

"Les programmes d'amélioration continue, d'intégration et de réorganisation mis en place en 2007, combinés à la contribution des sociétés acquises au cours des derniers trimestres, nous permettent de contrer les effets de l'environnement économique qui prévaut actuellement en Amérique du Nord" a déclaré M. Richard G. Roy, président et chef de la direction d'Uni-Sélect. "Nous sommes confiants que ces programmes ainsi que les efforts de ventes devraient continuer d'améliorer nos marges et notre rentabilité au cours du quatrième trimestre de 2008. Le quatrième trimestre bénéficiera également de la contribution de l'acquisition de certains éléments d'actif de la société Parts Depot acquis à la fin du troisième trimestre."

Finalement, le Conseil d'administration d'Uni-Sélect Inc. a approuvé le versement en date du 20 janvier 2009, d'un dividende trimestriel de 0,1075 $ par action ordinaire aux actionnaires inscrits aux registres le 31 décembre 2008.

Uni-Sélect est, au Canada, le deuxième plus important distributeur de pièces de remplacement, équipement, outillage et accessoires pour véhicules automobiles. Elle exploite ses activités aux Etats-Unis par sa filiale Uni-Select USA, Inc; dans ce marché, elle est le septième plus important distributeur. Sa filiale, Palmar Inc., est un distributeur canadien de pièces, équipement, outillage et accessoires pour véhicules lourds et roues pour tout type de véhicule. Le Réseau Uni-SélectTM sert plus de 2 400 marchands indépendants et plus de 3 500 points de vente au Canada et aux Etats-Unis. Uni-Sélect a son siège social à Montréal. Les actions de Uni-Sélect (UNS) sont transigées à la Bourse de Toronto (TSX).

Certaines déclarations faites dans ce communiqué de presse présentent des déclarations prospectives qui comportent des risques et incertitudes, si bien que les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont indiqués ou sous-entendus dans ces déclarations. Pour plus d'information sur les risques et incertitudes, veuillez vous référer au rapport annuel déposé auprès des commissions des valeurs mobilières canadiennes par Uni-Sélect. A moins d'y être tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables, la direction d'Uni-Sélect n'assume aucune obligation quant à la mise à jour ou à la révision des déclarations prospectives en raison de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres changements.



RESULTATS CONSOLIDES
PERIODES DE TROIS MOIS ET NEUF MOIS TERMINEES LES 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007

(en milliers de dollars, à l'exception des bénéfices par action, non
vérifiés)

3e TRIMESTRE 9 MOIS
2008 2007 2008 2007
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--------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

VENTES 328 728 298 756 943 057 885 178
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Bénéfice avant les
postes suivants 24 160 19 965 63 144 56 505
--------------------------------------------------------------------------

Intérêts (note 4) 1 672 1 390 5 162 4 345
Amortissements (note 4) 2 587 2 332 7 962 6 972
--------------------------------------------------------------------------
4 259 3 722 13 124 11 317
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Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et part des
actionnaires sans contrôle 19 901 16 243 50 020 45 188
Impôts sur les bénéfices
Exigibles 1 983 4 750 11 471 15 874
Futurs 4 588 584 4 879 (536)
--------------------------------------------------------------------------
6 571 5 334 16 350 15 338
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant part des
actionnaires sans contrôle 13 330 10 909 33 670 29 850
Part des actionnaires
sans contrôle 976 651 2 566 2 089
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice net 12 354 10 258 31 104 27 761
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice de base et dilué
par action (note 5) 0.63 0.52 1.58 1.41
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Nombre d'actions ordinaires
émises et en circulation 19 727 958 19 736 558 19 727 958 19 736 558
--------------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES
PERIODES DE NEUF MOIS TERMINEES LES 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007

(en milliers de dollars, non vérifiés)

9 MOIS

2008 2007
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------
$ $
Solde au début 287 712 255 355
Bénéfice net 31 104 27 761
--------------------------------------------------------------
318 816 283 116

Prime au rachat d'actions (a) 176 -
Dividendes 6 364 6 363
--------------------------------------------------------------
Solde à la fin 312 276 276 753
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------

(a) Au cours du deuxième trimestre, la Compagnie a racheté 8 600 actions
ordinaires en contrepartie d'un montant de 197 $ incluant une prime au
rachat de 176 $.



RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
PERIODES DE TROIS MOIS ET NEUF MOIS TERMINEES LES 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007

(en milliers de dollars, non vérifiés)

3e TRIMESTRE 9 MOIS
2008 2007 2008 2007
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Bénéfice net 12 354 10 258 31 104 27 761
--------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du
résultat étendu:

Pertes non réalisées sur les
instruments financiers
dérivés désignés comme
élément de couverture de
flux de trésorerie,
déduction faite des impôts
de 218 $ et 224 $
respectivement
pour les périodes de trois
mois et neuf mois (468) - (481) -

Reclassement des gains
(pertes) réalisés dans le
bénéfice net sur les
instruments financiers
dérivés désignés comme
élément de couverture de
flux de trésorerie,
déduction faite des impôts
de (53 $) et (120 $)
respectivement pour
les périodes de trois mois
et neuf mois (20 $ et
62 $ en 2007) 113 (45) 257 (134)

Gains (pertes) de change
latentes sur conversion
des états financiers des
établissements étrangers
autonomes 5 413 (8 440) 10 206 (18 879)
--------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du
résultat étendu 5 058 (8 485) 9 982 (19 013)
--------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 17 412 1 773 41 086 8 748
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
PERIODES DE TROIS MOIS ET NEUF MOIS TERMINEES LES 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007

(en milliers de dollars, à l'exception des dividendes versés par action,
non vérifiés)



3e TRIMESTRE 9 MOIS
2008 2007 2008 2007
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $

ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice net 12 354 10 258 31 104 27 761
Eléments hors caisse
Amortissements 2 587 2 332 7 962 6 972
Amortissement du gain
reporté relatif à un
contrat de cession-bail (61) (57) (169) (122)
Impôts futurs 4 588 584 4 879 (536)
Part des actionnaires
sans contrôle 976 651 2 566 2 089
--------------------------------------------------------------------------
20 444 13 768 46 342 36 164
Variations d'éléments
du fonds de roulement (5 517) (10 622) (2 600) (10 547)
--------------------------------------------------------------------------
FLUX DE TRESORERIE LIES
AUX ACTIVITES
D'EXPLOITATION 14 927 3 146 43 742 25 617
--------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Placements temporaires - - - 6 897
Acquisitions d'entreprises
(note 6) (87 844) (55 279) (117 469) (71 335)
Part des actionnaires
sans contrôle - - - (178)
Placements (1 094) - (1 419) -
Avances à des
marchands membres (679) (388) (2 692) (1 535)
Encaissements des avances
à des marchands membres 890 938 3 221 2 795
Immobilisations (3 129) (2 656) (9 295) (6 643)
Cession d'immobilisations 121 27 297 7 583
--------------------------------------------------------------------------
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT (91 735) (57 358) (127 357) (62 416)
--------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Dettes bancaires 7 348 16 913 6 091 3 025
Solde de prix d'achat 837 (108) 837 (1 006)
Frais de financement - - (414) -
Emprunts à long terme 71 349 39 890 84 977 41 708
Remboursements de la
dette à long terme (615) (321) (1 587) (1 807)
Dépôts de garantie
des marchands membres (19) (19) 142 (333)
Emission d'actions - - - 528
Rachat d'actions - - (197) -
Dividendes versés (2 121) (2 122) (6 364) (6 211)
--------------------------------------------------------------------------
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
ACTIVITES DE FINANCEMENT 76 779 54 233 83 485 35 904
--------------------------------------------------------------------------
Augmentation (diminution)
de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie (29) 21 (130) (895)
Trésorerie et équivalents
de trésorerie au début 498 214 599 1 130
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Trésorerie et équivalents
de trésorerie à la fin 469 235 469 235
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

Dividendes versés par action 0.108 0.108 0.323 0.315
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--------------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.



BILANS CONSOLIDES
AUX 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007 ET AU 31 DECEMBRE 2007

(en milliers de dollars, non vérifiés)

30 SEPTEMBRE 30 SEPTEMBRE 31 DEC. 2007
2008 2007 Vérifié
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$ $ $

ACTIF
ACTIF COURT TERME
Trésorerie et équivalents
de trésorerie 469 235 599
Débiteurs 187 540 151 831 141 043
Impôts sur les bénéfices
à recevoir 8 526 7 533 1 370
Stock (note 7) 429 756 325 496 341 545
Frais payés d'avance 5 382 5 705 4 959
Instrument financier dérivé - 58 -
Impôts futurs 6 122 6 628 8 671
--------------------------------------------------------------------------
637 795 497 486 498 187
Placements et escomptes
de volume à recevoir 8 431 6 311 7 406
Immobilisations 49 372 40 033 41 526
Frais de financement 759 560 488
Clauses de non-concurrence 230 372 330
Ecarts d'acquisition 86 907 59 301 64 858
Impôts futurs 2 781 1 806 2 778
--------------------------------------------------------------------------
786 275 605 869 615 573
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

PASSIF
PASSIF COURT TERME
Dettes bancaires (note 8) 43 823 27 097 35 887
Créditeurs 163 181 146 105 132 660
Dividendes à payer 2 122 2 122 2 122
Versements sur la dette à
long terme et les dépôts
de garantie des marchands
membres 36 101 577
Impôts futurs 1 275 501 -
--------------------------------------------------------------------------
210 437 175 926 171 246
Gain reporté relatif à un
contrat de cession-bail 2 339 2 429 2 338
Dette à long terme 182 152 92 854 91 786
Dépôts de garantie des
marchands membres 7 783 7 783 7 294
Instrument financier dérivé 328 - -
Impôts futurs 4 470 4 817 3 838
Part des actionnaires
sans contrôle 39 669 27 041 34 498
--------------------------------------------------------------------------
447 178 310 850 311 000
--------------------------------------------------------------------------

CAPITAUX PROPRES
Capital-actions 49 850 49 872 49 872
--------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis 312 276 276 753 287 712
Cumul des autres éléments
du résultat étendu (note 9) (23 029) (31 606) (33 011)
--------------------------------------------------------------------------
289 247 245 147 254 701
--------------------------------------------------------------------------
339 097 295 019 304 573
--------------------------------------------------------------------------
786 275 605 869 615 573
--------------------------------------------------------------------------
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Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.

NOTES COMPLEMENTAIRES
AUX 30 SEPTEMBRE 2008 ET 2007
(en milliers de dollars, à l'exception des montants par action, non vérifiés)


1. MODE DE PRESENTATION

Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints sont conformes aux principes comptables généralement reconnus du Canada applicables aux états financiers intermédiaires et ne comprennent pas toute l'information exigée pour des états financiers complets. Ces états financiers sont aussi conformes aux conventions comptables décrites dans les états financiers vérifiés de la Compagnie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007. Les états financiers intermédiaires et les notes complémentaires doivent être lus en tenant compte des états financiers vérifiés de la Compagnie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007. Au besoin, les états financiers comprennent des montants qui ont été établis d'après les estimations éclairées et les meilleurs jugements de la direction. Les résultats d'exploitation pour les périodes intermédiaires présentées ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats qui sont attendus pour l'exercice.

2. MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES

Instruments financiers

Le 1er janvier 2008, conformément aux dispositions transitoires applicables, la Compagnie a adopté les nouvelles recommandations du Manuel de l'ICCA incluses au chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir" et au chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation". Le chapitre 3862 décrit l'information à fournir par les entités de façon à permettre aux utilisateurs d'évaluer l'importance des instruments financiers par rapport à la situation financière et à la performance financière de l'entité ainsi que la nature et l'ampleur des risques découlant des instruments financiers auxquels l'entité est exposée et la façon dont l'entité gère ces risques. Le chapitre 3863 établit les normes de présentation pour les instruments financiers et les dérivés non financiers.

L'adoption de ces nouvelles recommandations a eu pour effet que la Compagnie présente maintenant des informations supplémentaires sur la gestion des risques découlant des instruments financiers ainsi qu'une analyse de sensibilité concernant le risque de taux d'intérêt. La Compagnie n'est pas tenue de présenter l'information comparative concernant la nature et l'ampleur des risques relatifs aux instruments financiers pour l'exercice au cours duquel elle adopte les chapitres.

Informations à fournir concernant le capital

Le 1er janvier 2008, conformément aux dispositions transitoires applicables, la Compagnie a adopté les nouvelles recommandations du Manuel de l'ICCA incluses au chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital". Ce chapitre établit les normes relatives à l'information à fournir sur le capital de l'entité et la façon dont il est géré afin de permettre aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les objectifs, politiques et procédures de gestion de son capital.

Stocks

Le 1er janvier 2008, conformément aux dispositions transitoires applicables, la Compagnie a adopté les nouvelles recommandations du Manuel de l'ICCA incluses au chapitre 3031, "Stocks". Ce chapitre donne des nouvelles directives sur la détermination du coût et sa comptabilisation ultérieure en charge, y compris toute dépréciation jusqu'à la valeur nette de réalisation, ainsi que sur les méthodes de détermination du coût qui sont utilisées pour imputer les coûts aux stocks. Le chapitre exige également des informations additionnelles à fournir.

3. CONVENTIONS COMPTABLES

Coût du stock

Le coût du stock passé en charge inclut le coût des marchandises vendues pour les centres de distribution et les magasins corporatifs et les coûts d'entreposage, de transport et d'occupation pour les centres de distribution.

Chiffres correspondants

Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée au cours de l'exercice.



4. INFORMATIONS SUR LES RESULTATS CONSOLIDES

3e TRIMESTRE 9 MOIS
Intérêts 2008 2007 2008 2007
--------------------------------------------------------------------------
$ $ $ $
Intérêts sur les
dettes bancaires 553 628 2 078 2 013
Intérêts sur la dette à
long terme 1 183 1 070 3 261 3 042
Intérêts sur les dépôts de
garantie des marchands membres 86 91 268 298
--------------------------------------------------------------------------
1 822 1 789 5 607 5 353
Revenus d'intérêts sur la
trésorerie et équivalents
de trésorerie (11) (226) (32) (603)
Revenus d'intérêts auprès
des marchands membres (139) (173) (413) (405)
--------------------------------------------------------------------------
1 672 1 390 5 162 4 345
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Amortissements
--------------------------------------------------------------------------
Amortissement des
immobilisations 2 485 2 206 7 663 6 572
Amortissement d'autres actifs 102 126 299 400
--------------------------------------------------------------------------
2 587 2 332 7 962 6 972
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


5. BENEFICE PAR ACTION

Le nombre moyen pondéré d'actions utilisé pour le calcul du bénéfice de base par action est de 19 727 958 pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 (19 736 558 en 2007) et 19 732 080 pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 (19 724 742 en 2007). L'incidence de la levée des options d'achat d'actions est de 18 644 actions pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 (27 346 en 2007) et 20 554 pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 (33 533 en 2007) ce qui donne un nombre moyen pondéré d'actions de 19 746 602 pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 (19 763 904 en 2007) et de 19 752 634 pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 (19 758 275 en 2007) pour le calcul du bénéfice dilué par action.

6. ACQUISITIONS D'ENTREPRISES

En 2008, la Compagnie a acquis les actions de deux compagnies évoluant dans le secteur d'activité Automotive Canada, de même que certains éléments d'actif et de passif d'une compagnie évoluant dans le secteur d'activité Automotive Canada et de quatre compagnies dans le secteur d'activité Automotive USA, dont ceux de Parts Depot.

De plus, la Compagnie a augmenté sa participation de 3,85 % dans sa coentreprise Uni-Select Pacific Inc. A la suite de cette transaction, la participation de la Compagnie dans sa coentreprise est passée de 65,38 % à 69,23 %. Cette transaction a été effectuée à la valeur comptable.

Les résultats d'exploitation sont consolidés à l'état des résultats depuis la date d'acquisition.

La répartition préliminaire des prix d'achat a été établie de la façon suivante, incluant des frais d'acquisition de 361 $ :



Parts Depot (1) Autres Total
--------------------------------------------------------------------------
$
Actif à court terme 72 010 32 388 104 398
Immobilisations 4 288 1 178 5 466
Autres actifs long terme 676 22 698
Ecarts d'acquisition 11 423 8 217 19 640
Passif à court terme (914) (11 488) (12 402)
Passif à long terme - (48) (48)
--------------------------------------------------------------------------
87 483 30 269 117 752
Encaisse des
compagnies acquises 31 249 280
Total de la contrepartie
payée en espèces moins
l'encaisse acquise 87 452 30 017 117 469
--------------------------------------------------------------------------
Solde de prix d'achat
à payer - 3 3
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

(1) Acquisition de certains éléments d'actif, le 15 septembre 2008


7. STOCK

Le coût du stock passé en charge est de 248 619 $ pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 (234 679 $ en 2007) et de 722 748 $ pour la période neuf mois terminée le 30 septembre 2008 (694 559 $ en 2007).

Pour les périodes de trois et neuf mois terminées les 30 septembre 2008 et 2007, les résultats n'ont pas été affectés par une variation de la provision pour désuétude du stock au bilan.

8. FACILITE DE CREDIT

La Compagnie a une facilité de crédit au montant de 325 000 $. Cette facilité de crédit se compose d'un crédit rotatif au montant de 235 000 $ échéant en octobre 2011. La facilité de crédit comprend également un crédit d'exploitation de 90 000 $ servant aussi à l'émission de lettres de garantie et renouvelable annuellement en octobre. Au 30 septembre 2008, les lettres de garantie émises totalisent 5 639 $ (5 010 $ au 31 décembre 2007).

Les taux d'intérêt sont variables en fonction du type d'emprunt ainsi que des ratios financiers atteints par la Compagnie et sont fixés à tous les trimestres. Au 30 septembre 2008, les taux d'intérêt varient de 3,81 % à 5,50 % (5,35 % à 7,75 % au 31 décembre 2007).



9. CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU

30 SEPTEMBRE 2008 31 DEC. 2007
--------------------------------------------------------------------------
$ $
Solde au début de la période (33 011) -
Solde déjà établi - (12 766)
Effet cumulatif des
modifications comptables
relatives aux instruments
financiers (déduction faite
d'impôts de 81 $) - 173
--------------------------------------------------------------------------
Solde redressé (33 011) (12 593)
Autres éléments du résultat
étendu de la période 9 982 (20 418)
--------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (23 029) (33 011)
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------


10. AVANTAGES SOCIAUX FUTURS

Au 30 septembre 2008, les régimes de retraite de la Compagnie sont des régimes à prestations et cotisations déterminées.

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008, la charge totale à l'égard des régimes de retraite à cotisations déterminées s'est élevée à 241 $ ((33 $) en 2007) et à 601 $ (575 $ en 2007) pour les régimes de retraite à prestations déterminées.

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, la charge totale à l'égard des régimes de retraite à cotisations déterminées s'est élevée à 758 $ (879 $ en 2007) et à 1 802 $ (1 780 $ en 2007) pour les régimes de retraite à prestations déterminées.

11. GARANTIES

En vertu de conventions de rachats de stocks, la Compagnie s'est engagée auprès d'institutions financières à racheter les stocks de certains de ses clients dans une proportion variant de 60 % à 75 % de la valeur au coûtant des stocks pour un montant maximum de 66 751 $ (61 870 $ au 31 décembre 2007). Dans l'éventualité d'un recours, les stocks seraient écoulés dans le cours normal des activités de la Compagnie. Ces conventions sont d'une durée indéterminée. De l'avis de la direction, la probabilité est faible que des paiements importants soient engagés et que des pertes soient prises en charge en vertu de cette obligation, puisque la valeur des actifs détenus en garantie est nettement supérieure à l'obligation de la Compagnie.

12. GESTION DU CAPITAL

Guidée par une philosophie de maintenir sa base d'actifs à son minimum tout en maximisant l'utilisation de celle-ci, la Compagnie établit ses lignes directrices de gestion du capital de manière à rencontrer les objectifs suivants:

- Maintenir un ratio d'endettement total net / capital investi maximum de 40% à 45% ;

- Accorder aux actionnaires une croissance de la valeur de leurs actions en maintenant un rendement des capitaux propres de 15 % à long terme et en versant un dividende annuel représentant environ 20 % du bénéfice net de l'année précédente ;

- Maintenir un ratio de la dette financée par emprunt sur le BAIIA maximum de 3,0 à 3,5.

Aux fins de la gestion du capital, la définition de capital inclut les capitaux propres, la dette à long terme, les dépôts de garantie des marchands membres et les dettes bancaires moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

La Compagnie gère la structure du capital et ajuste celle-ci en fonction des variations de la conjoncture économique et des risques liés aux actifs sous-jacents. Afin de maintenir ou d'ajuster sa structure du capital, la Compagnie dispose de plusieurs outils, notamment un programme de rachat d'actions aux fins d'annulation dans le cadre d'offres publiques de rachat dans le cours normal des affaires et une facilité de crédit flexible lui permettant de réagir rapidement aux opportunités d'affaires. De plus, la Compagnie analyse constamment le niveau de son fonds de roulement, notamment le stock afin de s'assurer que celui-ci soit maintenu à un niveau optimal et procède régulièrement à des ajustements tant au niveau des quantités à maintenir afin de satisfaire la demande qu'au niveau de la diversification requise par sa clientèle.

La Compagnie gère son capital au moyen de diverses mesures, notamment : le ratio endettement total net / capital investi, le ratio dette à long terme / capitaux propres, le ratio dette financée par emprunt sur BAIIA et le rendement des capitaux propres.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2008, la Compagnie a réalisé les résultats suivants relativement à ses objectifs de gestion du capital:



30 SEPTEMBRE 2008 31 DEC. 2007
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Ratio d'endettement total
net / capital investi (2)(3) 40.8 % 30,7 %
Ratio de la dette à long
terme / capitaux propres (2)(3) 56.0 % 32,7 %
Ratio de la dette financée
par emprunt / BAIIA(1) (2)(3) 2.77 1.76
Rendement des capitaux propres (1)(3) 13.9 % 13.9 %

--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------

(1) Ces ratios sont calculés sur les 12 derniers mois.

(2) L'augmentation des ratios d'endettement est directement liée à
l'augmentation de la dette à long terme suite aux acquisitions des
derniers trimestres. Suite à l'acquisition de certains éléments d'actif
de Parts Depot, la dette a été augmentée de façon temporaire jusqu'à la
reconstitution des passifs à court terme.

(3) Il convient de noter que les acquisitions des derniers trimestres
notamment l'acquisition de certains éléments d'actif de Parts Depot
n'ont pas contribué aux résultats de la période de 12 mois au 30
septembre 2008 de façon proportionnelle à l'augmentation de la dette à
long terme.


Relativement à sa facilité de crédit, la Compagnie doit respecter certains ratios financiers. Au 30 septembre 2008 et au 31 décembre 2007, ces ratios sont respectés.

13. INSTRUMENTS FINANCIERS

Classement des instruments financiers, valeur comptable et juste valeur

Le classement des instruments financiers ainsi que leur valeur comptable et leur juste valeur, au 30 septembre 2008, sont détaillés dans le tableau ci-dessous.



Valeur Juste
comptable valeur
---------------------------------------------------------------------------
Détenus à
Instruments des fins Prêts et Autres
financiers de créances passifs
dérivés transaction (1) financiers Total
$ $ $ $ $ $
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------

Actifs
financiers
Trésorerie et
équivalents
de trésorerie - 469 - - 469 469
Débiteurs - - 187 540 - 187 540 187 540
Placements et
escomptes de
volume à
recevoir - - 8 431 - 8 431 8 431
---------------------------------------------------------------------------
- 469 195 971 - 196 440 196 440
---------------------------------------------------------------------------

Passifs
financiers
Dettes bancaires - - - 43 823 43 823 43 823
Créditeurs - - - 163 181 163 181 163 181
Dividendes
à payer - - - 2 122 2 122 2 122
Instrument
financier
dérivé 328 - - - 328 328
Dette à
long terme - - - 182 188 182 188 182 188
Dépôts de
garantie des
marchands
membres - - - 7 783 7 783 7 783
---------------------------------------------------------------------------
328 - - 399 097 399 425 399 425
---------------------------------------------------------------------------

(1) Les intérêts créditeurs sur les prêts et créances représentent 385 $
pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 (364 $ en
2007) et 1 023 $ pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre
2008 (979 $ en 2007).


La juste valeur des débiteurs, des escomptes de volume à recevoir, des dettes bancaires, des créditeurs et des dividendes à payer est comparable à leur valeur comptable en raison des courtes échéances.

La juste valeur des placements, de la dette à long terme et des dépôts de garantie des marchands membres est équivalente à leur valeur comptable étant donné que la quasi-totalité porte intérêt à un taux qui fluctue en fonction du taux du marché.

Instruments financiers dérivés

Au premier trimestre 2008, la Compagnie a contracté des contrats en vue d'échanger les taux d'intérêt variable relativement à un montant nominal de 60 000 $ contre des taux fixes (0 $ à taux fixes contre des taux variables au 31 décembre 2007). Les swaps, à un taux de 3,94 %, viennent à échéance en trois tranches de 20 000 $ aux 31 janvier 2011, 2012 et 2013. La juste valeur du swap de taux d'intérêt, telle que déterminée par les banquiers de la Compagnie en fonction des cours du marché à la date des bilans pour des instruments semblables, représente un montant à payer par la Compagnie de 328 $ (0 $ au 31 décembre 2007) (voir note 16).

Gestion des risques découlant des instruments financiers

Dans le cours normal de ses affaires, la Compagnie est exposée aux risques de marché, principalement le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux d'intérêt. La Compagnie gère ces expositions aux risques sur une base continue. Afin de limiter les incidences sur ses dépenses et ses flux de trésorerie découlant de la fluctuation des taux d'intérêt, la Compagnie peut recourir à l'utilisation d'instruments financiers dérivés.

Risque de crédit

Le risque de crédit provient d'une éventuelle incapacité des clients à satisfaire à leurs obligations comme convenu. Le risque maximum auquel la Compagnie est exposée au 30 septembre 2008 correspond à la valeur comptable de ses débiteurs et placements et escomptes de volume à recevoir.

Aucun client de la Compagnie ne représente plus de 10 % du solde des débiteurs. Pour gérer son risque, des limites de crédit spécifiques sont établies pour certains clients par la Compagnie et révisées régulièrement. De plus, la Compagnie détient en garantie les biens personnels de même que les actifs de certains clients et ces derniers doivent contribuer à un fonds pour garantir en partie leurs créances envers la Compagnie, soit les dépôts de garantie des marchands membres. Finalement, la solidité financière des clients est examinée régulièrement et des analyses mensuelles sont présentées à la haute direction afin de s'assurer de la recouvrabilité de tout montant excédent le délai normal de paiement et, le cas échéant, de prendre des mesures afin de limiter le risque de crédit. Au cours des dernières années, aucun montant substantiel n'a affecté négativement les résultats de la Compagnie comme le témoigne le taux de mauvaises créances moyen sur les ventes de 0,1 % au cours des 3 dernières années.

Au 30 septembre 2008, les débiteurs en souffrance représentent 11 521 $ et font l'objet d'une provision pour créances douteuses de 3 882 $.

La provision pour créances douteuses et les débiteurs en souffrance sont revus au minimum trimestriellement et une dépréciation est passée aux résultats seulement pour les débiteurs dont le recouvrement n'est pas raisonnablement certain.



$
--------------------------------------------------

Solde au 31 décembre 2007 2 924
Créances irrécouvrables 1 652
Montant radié (694)
--------------------------------------------------
Solde au 30 septembre 2008 3 882
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------


Risque de liquidité

Le risque de liquidité est défini comme étant le risque que la Compagnie ne puisse satisfaire à ses obligations à temps ou à un prix raisonnable. La Compagnie gère son risque de liquidité sur une base consolidée compte tenu des besoins opérationnels, de la fiscalité et du capital en recourant à des sources de financement pour maintenir sa flexibilité. La Compagnie établit des prévisions budgétaires et de trésorerie afin de s'assurer qu'elle dispose des fonds nécessaires pour rencontrer ses obligations.

La Compagnie dispose d'une facilité de crédit renouvelable de 325 000 $ (note 8). Au 30 septembre 2008, la Compagnie bénéficie de facilités de crédit non utilisées d'environ 95 000 $.

Compte tenu des liquidités générées par les opérations de la Compagnie et des ressources financières mises à sa disponibilité, la direction estime que le risque de liquidité est minimal.

Risque de change

La Compagnie est exposée au risque de change en raison de trésorerie détenue dans une devise autre que l'entité publiante et de certains achats de marchandises et équipements réalisés en dollars américains. Le risque est minimal que des changements dans la valeur du dollar américain relativement à la devise canadienne aient un effet sur le bénéfice net, selon la direction.

Risque de taux d'intérêt

La Compagnie est exposée aux fluctuations des taux d'intérêt, principalement en raison de ses dettes à taux variables. La Compagnie gère son exposition aux variations de taux d'intérêt par une répartition de sa dette financière entre des instruments comportant des taux fixes et des taux variables, en concluant des accords de swaps consistant à échanger des taux variables pour des taux fixes. Au 30 septembre 2008, environ 29 % de la dette financière était à taux fixe par rapport à 71 % à taux variable (voir note 16).

Si les taux d'intérêt avaient varié de 25 points de base durant la période, à la hausse ou à la baisse, avec l'hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes, le bénéfice net de la Compagnie pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2008 aurait été inférieur ou supérieur de 38 $ et 125 $ pour la période de neuf mois tandis que les autres éléments du résultat étendu auraient été supérieurs ou inférieurs de 311 $ pour les périodes de trois mois et neuf mois.



14. INFORMATIONS SECTORIELLES

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3e TRIMESTRE
--------------------------------------------------------------------------
Automotive Canada Automotive USA
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Ventes 136 070 133 571 172 092 150 077
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant intérêts,
amortissements, impôts
sur les bénéfices et
part des actionnaires
sans contrôle 11 071 10 531 12 124 9 336

--------------------------------------------------------------------------
Actif 260 679 230 637 483 676 339 029

Acquisition
d'immobilisations 1 037 1 720 6 184 5 380

Acquisition d'écarts
d'acquisition 103 (42) 11 597 15 720

--------------------------------------------------------------------------



--------------------------------------------------------------------------
3e TRIMESTRE
--------------------------------------------------------------------------
Poids Lourds Consolidé
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Ventes 20 566 15 108 328 728 298 756
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant intérêts,
amortissements, impôts
sur les bénéfices et
part des actionnaires
sans contrôle 965 98 24 160 19 965

--------------------------------------------------------------------------
Actif 41 920 36 203 786 275 605 869

Acquisition
d'immobilisations 30 22 7 251 7 122

Acquisition d'écarts
d'acquisition - - 11 700 15 678

--------------------------------------------------------------------------



--------------------------------------------------------------------------
9 MOIS
--------------------------------------------------------------------------
Automotive Canada Automotive USA
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Ventes 404 339 383 788 490 192 457 428
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant intérêts,
amortissements, impôts
sur les bénéfices et
part des actionnaires
sans contrôle 30 519 30 418 33 338 27 794

--------------------------------------------------------------------------
Actif 260 679 230 637 483 676 339 029

Acquisition
d'immobilisations 4 440 3 648 10 209 8 142

Acquisition d'écarts
d'acquisition 7 751 1 464 11 889 17 316

--------------------------------------------------------------------------



--------------------------------------------------------------------------
9 MOIS
--------------------------------------------------------------------------
Poids Lourds Consolidé
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Ventes 48 526 43 962 943 057 885 178
--------------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant intérêts,
amortissements, impôts
sur les bénéfices et
part des actionnaires
sans contrôle (713) (1 707) 63 144 56 505

--------------------------------------------------------------------------
Actif 41 920 36 203 786 275 605 869

Acquisition
d'immobilisations 112 81 14 761 11 871

Acquisition d'écarts
d'acquisition - - 19 640 18 780

--------------------------------------------------------------------------

Le secteur Automotive USA comprend des i $ (16 273 $ au 30 septembre 2007)
et des écarts d'acquisition au montant de 49 006 $ (31 487 $ au
30 septembre 2007).


15. MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES

Normes internationales d'information financière

Le Conseil des normes comptables de l'ICCA a confirmé en février 2008 que les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes adopteront les Normes internationales d'information financière (IFRS) établies par le Conseil des normes comptables internationales, pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. Les IFRS remplaceront les normes canadiennes.

La Compagnie élabore actuellement un plan de convergence aux IFRS et évalue les effets de l'adoption des IFRS sur ses états financiers consolidés.

Ecart d'acquisition et actifs incorporels

En février 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064 du Manuel de l'ICCA , "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", en remplacement du chapitre 3062, "Ecart d'acquisition et autres actifs incorporels". Diverses modifications ont été apportées à d'autres chapitres du Manuel de l'ICCA à des fins d'uniformité. Ces nouvelles recommandations s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er octobre 2008. Le nouveau chapitre établit des normes relatives à la comptabilisation, à l'évaluation, à la présentation et aux informations à fournir quant à l'écart d'acquisition et aux actifs incorporels après la constatation initiale. La Compagnie appliquera cette nouvelle norme à compter du premier trimestre de l'exercice 2009 et évalue actuellement les effets de l'adoption sur ses états financiers consolidés.

16. EVENEMENT POSTERIEUR A LA DATE DU BILAN

Le 27 octobre 2008, la Compagnie a contracté deux swaps de taux d'intérêt au montant nominal de 30 000 $ chacun afin de couvrir le risque de taux d'intérêt tel que stipulé à la note 13. Ceux-ci portent intérêt à des taux de 3,50 % et 3,35 % et viennent à échéance en trois tranches de 20 000 $ en 2011, 2012 et 2013.

Renseignements

  • Uni-Sélect Inc.
    M. Richard G. Roy
    Président et chef de la direction
    450-641-2440
    ou
    Uni-Sélect Inc.
    M. Denis Mathieu
    Vice-président et chef de la direction financière
    450-641-2440
    www.uni-select.com