Velan Inc.
TSX : VLN

Velan Inc.

17 mai 2012 16h11 HE

Velan inc. publie ses résultats financiers pour l'exercice et le quatrième trimestre 2011/12

MONTRÉAL, QUÉBEC--(Marketwire - 17 mai 2012) - Velan Inc. (TSX:VLN), l'un des chefs de file mondiaux en fabrication de robinetterie industrielle, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour l'exercice et le quatrième trimestre terminés le 29 février 2012.

Trimestre terminé le Exercice terminé le
29 février 28 février 29 février 28 février
(en millions de dollars américains, sauf les montants par action) 2012 2011 2012 2011
Chiffre d'affaires 117,8 $ 107,0 $ 437,1 $ 380,7 $
Marge brute 23,0 29,6 87,3 101,4
Marge brute % 19,5 % 27,7 % 20,0 % 26,6 %
Résultat net attribuable aux actions à droit de vote multiple et aux actions à droit de vote subalterne 5,9 7,1 7,9 21,2
Résultat net par action - de base 0,27 0,32 0,36 0,96
- dilué 0,27 0,31 0,36 0,95

Faits saillants

Quatrième trimestre de 2012 (à moins d'indication contraire, toutes les comparaisons sont établies par rapport au quatrième trimestre de 2011) :

  • Le résultat net(1) s'est élevé à 5,9 millions de dollars ou 0,27 $ par action comparativement à 7,1 millions de dollars ou 0,32 $ par action à l'exercice précédent. Compte non tenu des résultats de Velan ABV S.p.A. (« ABV »), de l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition et de l'incidence du change, le résultat net(1) aurait été de 6,0 million de dollars ou 0,27 $ par action pour le trimestre considéré comparativement à 8,2 millions de dollars ou 0,37 $ par action à l'exercice précédent.
  • Les nouvelles affaires ont atteint 125,9 millions de dollars, en hausse de 0,2 millions de dollars ou 0,2 % par rapport à l'exercice précédent. Compte non tenu d'ABV et de l'incidence du change, les nouvelles affaires auraient diminué de 11,7 millions de dollars ou 9,3 %. Puisque le carnet de commandes de la société est fort chargé, elle indique un long délai de production dans ces devis, ce qui a une incidence négative sur les nouvelles affaires à l'égard de certains produits. À la fin de l'exercice, le carnet de commandes de la société atteignait 661,8 millions de dollars, ou de 617,1 millions de dollars exclusion faite des résultats d'ABV. Le carnet de commandes a augmenté de 20,8% par rapport à la fin de l'exercice précédent.
(1) Le résultat net ou la perte nette représentent le résultat net ou la perte nette attribuable aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de votre multiple.

  • Le chiffre d'affaires a atteint 117,8 millions de dollars, en hausse de 10,8 millions de dollars ou 10,1 %. Compte non tenu d'ABV et de l'incidence du change, il a augmenté de 4,4 millions de dollars ou 4,1 %.
  • La marge brute a reculé de 8,2 points de pourcentage, passant de 27,7 % à 19,5 %. Exclusion faite d'ABV, de l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition et de l'incidence du change, la marge brute aurait reculé de 6,1 points de pourcentage par rapport à l'exercice précédent.
  • Le montant net de la trésorerie(1) provenant de l'exploitation a été de 15,6 millions de dollars. Ces entrées de fonds sont principalement attribuables à une diminution des comptes débiteurs, qui a été entraînée par les collections au cours du trimestre de la hausse de facturations enregistrée dans le troisième trimestre de l'exercice courant. Le montant net de la trésorerie(1) à la fin de l'exercice s'établit à 37,1 millions de dollars.

Exercice 2012 (à moins d'indication contraire, toutes les comparaisons sont établies par rapport à l'exercice 2011) :

  • Le résultat net(2) s'est élevé à 7,9 millions de dollars, ou 0,36 $ par action, comparativement à 21,2 millions de dollars, ou 0,96 $ par action, à l'exercice précédent. Compte non tenu des résultats d'ABV, de l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition et de l'incidence du change, le résultat net(2) de l'exercice aurait été de 12,5 millions de dollars, ou 0,56 $ par action, comparativement à 14,3 millions de dollars, ou 0,65 $ par action, à l'exercice précédent.
  • Les nouvelles affaires ont atteint 529,0 millions de dollars, en hausse de 78,9 millions de dollars ou de 17,5 % par rapport à l'exercice précédent. Compte non tenu des résultats d'ABV et de l'incidence du change, l'augmentation aurait été de 42,4 millions de dollars ou de 9,4 %.
  • Le chiffre d'affaires a atteint 437,1 millions de dollars, en hausse de 56,4 millions de dollars ou de 14,8 %. Compte non tenu des résultats d'ABV et de l'incidence du change, le chiffre d'affaires aurait augmenté de 26,2 millions de dollars ou de 6,9 %.
  • La marge brute a reculé de 6,6 points de pourcentage, passant de 26,6 % à 20,0 %. Exclusion faite des résultats d'ABV, de l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition et de l'incidence du change, la marge brute aurait reculé de 1,8 points de pourcentage.
  • Le montant net de la trésorerie(1) affectée à l'exploitation a été de 12,8 millions de dollars. Ces sorties de fonds sont principalement attribuables à l'augmentation des achats de stocks rendus nécessaires par l'augmentation du carnet de commandes.
  • Compte tenu des taux de change moyens, le dollar américain s'est déprécié de 2,8 % par rapport au dollar canadien au regard de la période correspondante de l'exercice précédent, de sorte que les charges de la société libellées en dollars canadiens ont représenté une somme plus élevée après leur conversion en dollars américains au cours de l'exercice considéré. L'euro s'est apprécié de 5,0 % par rapport au dollar américain au regard de la période correspondante de l'exercice précédent, de sorte que le résultat net des filiales européennes ont représenté une somme plus élevée après leur conversion en dollars américains au cours de l'exercice considéré.

« La croissance continue de nos ventes et notre carnet de commande, ainsi que l'acquisition de ABV, a absorbé une grande partie de notre fonds de roulement cette année ", a déclaré John Ball, directeur financier de Velan Inc. "En dépit de ces deux facteurs, nous continuons à chercher des moyens d'améliorer l'efficacité de notre fonds de roulement et nous sommes satisfait que nous avons terminé l'année avec un montant net de la trésorerie(1) de 37,1 millions de dollars ainsi qu'un bilan solide »

(1) Mesure hors PCGR – voir l'explication ci-dessous.
(2) Le résultat net ou la perte nette représentent le résultat net ou la perte nette attribuable aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de votre multiple.

Tom Velan, président et chef de la direction de Velan Inc., a déclaré, « Les augmentations des nouvelles affaires, du carnet de commandes et du chiffre d'affaires depuis le début de l'exercice sont des indices d'une amélioration du marché de nos produits à l'échelle mondiale. Nous commençons l'exercice avec un carnet de commandes fort chargé. Alors que l'an dernier nous déplorions une pénurie de commandes, cette année nous devons relever le défi de remplir nos commandes aussi rapidement et rentablement que possible. Nous procédons à des investissements afin d'accroître notre capacité de fabrication à l'échelle mondiale. Aux prises avec d'importantes hausses du coût des matériaux ces deux dernières années, nous avons augmenté nos prix de vente. Toutefois, les marges bénéficiaires de certaines de nos gammes de produits demeurent plus faibles étant donné que les coûts des matériaux ont augmenté plus rapidement que les prix de vente. Nous devons augmenter nos marges en accroissant le volume des ventes et en continuant de hausser nos prix pour couvrir l'augmentation des coûts. »

« Nous avons été déçus par les résultats de notre acquisition de ABV. Ce fut une année de transition pour ABV, qui a eu des faibles résultats en raison de commandes sous-évaluées, de hausses importantes du coût des matériaux et des travaux supplémentaires qui ont été nécessaires pour réaliser l'acquisition, mettre en œuvre un nouveau système de planification électronique des ressources (« ERP ») et construire une nouvelle usine. Nous nous attendons à l'amélioration des résultats à l'avenir car la capacité de la nouvelle usine est maintenant en opération et le nouveau système ERP a été mis en œuvre. Par ailleurs, ABV amorce l'année avec un carnet de commandes qui a plus que doublé depuis le moment de l'acquisition. Nous travaillons avec la direction d'ABV à l'amélioration des activités d'exploitation en vue d'accroître la production et la rentabilité. »

« Nous continuons de prendre des mesures pour améliorer notre excellence opérationnelle et notre compétitivité sur le plan des coûts, et consolider notre présence sur les marchés internationaux afin d'améliorer nos résultats à long terme et d'accroître la valeur de notre société. Dans l'immédiat, nous nous concentrons sur l'amélioration de l'exécution de notre important carnet de commandes destinées à des projets en vue d'accroître notre chiffre d'affaires et d'améliorer notre résultat. »

Dividende

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel déterminé de 0,08 $ en dollars canadiens par action, payable le 29 juin 2012 à tous les actionnaires inscrits le 15 juin 2012.

Conférence téléphonique

Les analystes financiers, les actionnaires et les autres personnes intéressées sont invités à participer à la conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre qui aura lieu le 17 mai 2012, à 16 h 30 (HE). Le numéro de téléphone sans frais est le 1-800-628-4143, code d'accès 21591591. La transmission en différé de cette conférence sera disponible pendant sept jours au 1-416-626-4100 ou au 1-800-558-5253, code d'accès 21591591.

À propos de Velan

Velan Inc. (www.velan.com) est l'un des principaux fabricants de robinetterie industrielle du monde, ayant réalisé un chiffre d'affaires de 437 millions de dollars à son plus récent exercice. La société compte plus de 1 950 employés et exploite des usines dans 10 pays. Velan Inc. est une société ouverte dont les actions sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto sous le symbole VLN.

Énoncé d'exonération

Mis à part les renseignements historiques qui y figurent, le présent communiqué peut contenir des renseignements et des énoncés de nature prospective concernant le rendement futur de la société. Ces énoncés sont fondés sur des hypothèses et des facteurs comportant des incertitudes, de même que sur la meilleure évaluation possible, par la direction, d'événements futurs. Ces facteurs peuvent comprendre, notamment, les fluctuations des résultats trimestriels, l'évolution de la demande de la clientèle pour les produits et services de la société, l'incidence de la tension exercée sur les prix par les concurrents, ainsi que les tendances du marché ou l'évolution de l'économie en général. Par conséquent, le lecteur doit prendre note que les résultats réels pourraient différer des résultats prévus.

Mesures financières hors PCGR

Dans le présent communiqué, la société utilise des mesures du rendement et de la situation financière qui ne sont pas définies aux termes des PCGR du Canada (les « mesures hors PCGR ») et qui sont par conséquent peu susceptibles d'être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Ces mesures sont utilisées par la direction pour évaluer les résultats d'exploitation et la situation financière de la société.

Le montant net de la trésorerie s'entend de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, plus les placements à court terme, moins la dette bancaire et les emprunts bancaires à court terme.

INFORMATION FINANCIÈRE CHOISIE

Rapprochement du résultat net entre les PCGR canadiens et les IFRS:

(en milliers de la devise indiquée)
Exercice clos le 28 février 2011 $
Période de trois mois close le 28 février 2011 $
Résultat net selon les PCGR, en dollars canadiens 5 810 (207 )
Résultat net selon les PCGR, en dollars américains 5 665 (233 )
Ajustements apportés au résultat net selon les IFRS, en dollars américains:
Changement de monnaie fonctionnelle pour le dollar américain 14 819 5 617
Reclassement de la participation ne donnant pas le contrôle 775 45
Impôt sur le résultat - incidence fiscale des différences ci-dessus 740 1 689
Résultat net selon les IFRS, en dollars américains 21 999 7 118

Rapprochement du résultat global entre les PCGR canadiens et les IFRS:

(en milliers de la devise indiquée)
Exercice clos le 28 février 2011 $
Période de trois mois close le 28 février 2011 $
Résultat global selon les PCGR, en dollars canadiens 1 976 (20 )
Résultat global selon les PCGR, en dollars américains 1 907 (80 )
Ajustements apportés au résultat global selon les IFRS, en dollars américains:
Changement de monnaie fonctionnelle pour le dollar américain 21 091 10 488
Différence de conversion réalisée sur la réduction de l'investissement net dans des établissements autonomes (239 ) (2 )
Reclassement de la participation ne donnant pas le contrôle 845 60
Impôt sur le résultat - incidence fiscale des différences ci-dessus 740 1 689
Résultat global selon les IFRS, en dollars américains 24 344 12 155

Rapprochement des capitaux propres entre les PCGR canadiens et les IFRS:

(en milliers de la devise indiquée) 28 février 2011 $ 1er mars 2010 $
Capitaux propres selon les PCGR, en dollars canadiens 340 627 346 184
Capitaux propres selon les PCGR, en dollars américains 350 265 328 682
Ajustements apportés aux capitaux propres selon les IFRS, en dollars américains:
Changement de monnaie fonctionnelle pour le dollar américain (19 794 ) (13 469 )
Reclassement de la participation ne donnant pas le contrôle 4 025 4 954
Impôt sur le résultat - incidence fiscale des différences ci-dessus 3 227 2 439
Capitaux propres selon les IFRS, en dollars américains 337 723 322 606
Velan Inc.
Comptes consolidés de résultat intermédiaires
(non audité)
(en milliers de dollars américains, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
Périodes de trois mois closes le Exercices clos le
29 février 2012 $
28 février 2011 $
29 février 2012 $
28 février 2011 $
Chiffre d'affaires 117 784 107 028 437 135 380 706
Coût des ventes 94 779 77 393 349 873 279 280
Marge brute 23 005 29 635 87 262 101 426
Frais d'administration 21 406 22 343 83 620 73 597
Autres charges (produits) (3 489 ) (253 ) (3 806 ) (601 )
Résultat opérationnel 5 088 7 545 7 448 28 430
Produits financiers 88 187 318 571
Charges financières 633 106 1 669 577
Produits financiers (charges financières), montant net (545 ) 81 (1 351 ) (6 )
Résultat avant impôt 4 543 7 626 6 097 28 424
Impôt sur le résultat 145 508 348 6 425
Résultat net de la période 4 398 7 118 5 749 21 999
Résultat net attribuable aux éléments suivants:
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple 5 864 7 073 7 892 21 224
Participation ne donnant pas le contrôle (1 466 ) 45 (2 143 ) 775
4 398 7 118 5 749 21 999
Résultat net par action à droit de vote subalterne et action à droit de vote multiple
De base 0,27 0,32 0,36 0,96
Dilué 0,27 0,31 0,36 0,95
Dividendes déclarés par action à droit de vote subalterne et action à droit de vote multiple 0,08
(0,08 $ CA
) 0,08
(0,08 $ CA
) 0,32
(0,32 $ CA
) 0,31
(0,32 $ CA
)
Velan Inc.
États consolidés du résultat global intermédiaires
(non audité)
(en milliers de dollars américains, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
Périodes de trois mois closes le Exercices clos le
29 février 2012 $
28 février 2011 $
29 février 2012 $
28 février 2011 $
Résultat global
Résultat net de la période 4 398 7 118 5 749 21 999
Autres éléments du résultat global
Ajustement au titre des différences de conversion liées à des établissements étrangers dont la monnaie fonctionnelle n'est pas le dollar américain (251 ) 5 037 (7 461 ) 2 345
Résultat global 4 147 12 155 (1 712 ) 24 344
Résultat global attribuable aux éléments suivants :
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple 5 490 12 095 1 400 23 499
Participation ne donnant pas le contrôle (1 343 ) 60 (3 112 ) 845
4 147 12 155 (1 712 ) 24 344
Velan Inc.
États consolidés de la situation financière intermédiaires
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
29 février 2012 $ 28 février 2011 $ 1er mars 2010 $
Actifs
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie 65 414 119 996 101 691
Placements à court terme 4 954 87 295
Comptes débiteurs 111 856 94 495 86 756
Impôt sur le résultat à recouvrer 9 682 5 007 3 301
Stocks 258 684 205 334 190 031
Acomptes et charges payées d'avance 6 209 3 875 5 672
Actifs dérivés 1 737 3 329 4 042
458 536 432 123 391 788
Actifs non courants
Immobilisations corporelles 72 961 64 622 63 931
Immobilisations incorporelles et goodwill 58 845 11 657 11 382
Impôt sur le résultat différé 10 152 6 244 5 545
Autres actifs 1 476 1 391 1 388
143 434 83 914 82 246
Total des actifs 601 970 516 037 474 034
Passifs
Passifs courants
Dette bancaire 32 438 5 634 2 500
Emprunts bancaires à court terme 858 822 791
Comptes créditeurs et charges à payer 82 088 65 329 63 897
Impôt sur le résultat à payer 2 484 1 832 4 505
Dividendes à payer 1 791 1 830 1 689
Acomptes de clients 86 544 73 054 55 403
Provisions 5 149 4 288 2 973
Provision pour garanties d'exécution 21 679 13 354 7 955
Passifs dérivés 534 447 1 077
Partie à court terme de la dette à long terme 1 696 603 44
Partie à court terme des autres passifs 5 753 - -
241 014 167 193 140 834
Passifs non courants
Dette à long terme 7 891 4 408 3 768
Impôt sur le résultat différé 8 270 57 124
Autres passifs 9 218 6 656 6 702
25 379 11 121 10 594
Total des passifs 266 393 178 314 151 428
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux détenteurs d'actions à droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple
Capital social 78 764 79 271 79 651
Surplus d'apport 1 871 1 898 1 936
Résultats non distribués 250 951 250 254 236 065
Cumul des autres éléments du résultat global (4 217 ) 2 275 -
327 369 333 698 317 652
Participation ne donnant pas le contrôle 8 208 4 025 4 954
Total des capitaux propres 335 577 337 723 322 606
Total des passifs et des capitaux propres 601 970 516 037 474 034
Velan Inc.
États consolidés des variations des capitaux propres intermédiaires
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
Capitaux propres attribuables aux détenteurs d'actions à
droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple
Capital social Surplus d'apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats non distribués Total Participation ne donnant pas le contrôle Total des capitaux propres
Solde au 1er mars 2010 79 651 1 936 - 236 065 317 652 4 954 322 606
Résultat net de l'exercice - - - 21 224 21 224 775 21 999
Autres éléments du résultat global - - 2 275 - 2 275 70 2 345
79 651 1 936 2 275 257 289 341 151 5 799 346 950
Incidence de la rémunération fondée sur des actions - 63 - - 63 - 63
Dividendes
Actions à droit de vote multiple - - - (4 930 ) (4 930 ) - (4 930 )
Actions à droit de vote subalterne - - - (2 105 ) (2 105 ) - (2 105 )
Participation ne donnant pas le contrôle - - - - - (1 774 ) (1 774 )
Rachat d'actions (380 ) (101 ) - - (481 ) - (481 )
Solde au 28 février 2011 79 271 1 898 2 275 250 254 333 698 4 025 337 723
Solde au 1er mars 2011 79 271 1 898 2 275 250 254 333 698 4 025 337 723
Résultat net de l'exercice - - - 7 892 7 892 (2 143 ) 5 749
Autres éléments du résultat global - - (6 492 ) - (6 492 ) (969 ) (7 461 )
79 271 1 898 (4 217 ) 258 146 335 098 913 336 011
Incidence de la rémunération fondée sur des actions - 71 - - 71 - 71
Dividendes
Actions à droit de vote multiple - - - (5 022 ) (5 022 ) - (5 022 )
Actions à droit de vote subalterne (2 173 ) (2 173 ) - (2 173 )
Participation ne donnant pas le contrôle - - - - - (948 ) (948 )
Rachat d'actions (507 ) (98 ) - - (605 ) - (605 )
Participation ne donnant pas le contrôle résultant de l'acquisition - - - - - 8 243 8 243
Solde au 29 février 2012 78 764 1 871 (4 217 ) 250 951 327 369 8 208 335 577
Velan Inc.
Tableaux consolidés des flux de trésorerie intermédiaires
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
Périodes de trois mois closes le Exercices clos le
29 février 28 février 29 février 28 février
2012 2011 2012 2011
Flux de trésorerie liés aux$ $ $ $
Activités opérationnelles
Résultat net de la période4 398 7 118 5 749 21 999
Ajustements visant à rapprocher le résultat net des entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles
Amortissement des immobilisations corporelles2 451 2 038 8 847 8 146
Amortissement des immobilisations incorporelles494 228 4 330 813
Impôt sur le résultat différé(2 417)(2 318)(2 929)(987)
Charge de rémunération fondée sur des actions21 10 71 63
Perte (Profit) à la sortie d'immobilisations corporelles(25)(448)(14)(472)
Intérêts courus sur le produit à payer244 - 946 -
Revenu tiré de l'ajustement de la juste valeur du produit à payer(2 230)- (2 230)-
Profit de change latent sur le produit à payer(978)- (978)-
Variation nette des autres passifs à long terme790 451 684 (46)
2 748 7 079 14 476 29 516
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement
Comptes débiteurs15 786 (8 646)(8 515)(7 781)
Stocks(11 260)(543)(38 421)(15 385)
Impôt sur le résultat à recouvrer481 (1 123)(4 758)(1 715)
Acomptes et charges payées d'avance(1 541)1 881 (1 903)1 787
Actifs dérivés(463)(120)1 564 709
Comptes créditeurs et charges à payer3 908 6 256 4 741 1 424
Impôt sur le résultat à payer317 (1 059)115 (2 687)
Acomptes de clients2 538 10 995 11 139 17 555
Provisions1 356 1 052 846 1 308
Provision pour garanties d'exécution3 233 2 109 7 863 5 370
Passifs dérivés(1 503)203 85 (633)
12 852 11 005 (27 244)(48)
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités opérationnelles15 600 18 084 (12 768)29 468
Activités d'investissement
Placements à court terme(3 440)322 (4 867)208
Ajouts aux immobilisations corporelles(3 770)(3 318)(12 710)(8 657)
Produit de la sortie d'immobilisations corporelles39 447 100 653
Ajouts aux immobilisations incorporelles(1 102)(424)(1 840)(973)
Variation nette des autres actifs(235)80 (87)(3)
Acquisition d'entreprise - déduction faite de la trésorerie acquise- - (37 281)-
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'investissement(8 508)(2 893)(56 685)(8 772)
Activités de financement
Dividendes payés aux actionnaires à droit de vote subalterne et à droit de vote multiple(1 781)(1 752)(7 234)(6 894)
Dividendes payés à la participation ne donnant pas le contrôle(864)40 (948)(1 774)
Rachat d'actions(217)(26)(605)(481)
Emprunts bancaires à court terme11 13 (4 831)31
Augmentation de la dette à long terme609 1 001 5 221 1 001
Remboursement de la dette à long terme(366)2 (3 002)(87)
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités de financement(2 608)(722)(11 399)(8 204)
Incidence des différences de cours du change sur la trésorerie503 2 118 (534)2 679
Variation nette de la trésorerie au cours de la période4 987 16 587 (81 386)15 171
Trésorerie, montant net, au début de la période27 989 97 775 114 362 99 191
Trésorerie, montant net, à la fin de la période32 976 114 362 32 976 114 362
Le montant net de la trésorerie se ventile comme suit :
Trésorerie et équivalents de trésorerie65 414 119 996 65 414 119 996
Dette bancaire(32 438)(5 634)(32 438)(5 634)
32 976 114 362 32 976 114 362
Informations supplémentaires
Intérêts reçus (payés)197 (133)(555)(219)
Impôt sur le résultat reçu (payé)(888)(6,597)(6 742)(11 355)

Renseignements

  • Velan Inc.
    Tom Velan
    Président et chef de la direction
    514-748-7743
    514-748-8635 (FAX)

    Velan Inc.
    John D. Ball
    Directeur financier
    514-748-7743
    514-748-8635 (FAX)
    www.velan.com